#АВОвэфире
Радио "Звезда". Об открытии торгов на Мосбирже.

Ассоциация направила обращения в Банк России и Московскую биржу с просьбой рассмотреть вопрос о возобновлении торгов по облигациям, по которым нет риска закрытия маржинальных позиций, которые не принимались на момент окончания торгов в расчет обеспечения, гарантийного фонда и не участвовали в операциях РЕПО с Центральным контрагентом.

Значительное количество физических лиц являются держателями облигаций субъектов малого и среднего бизнеса или так называемых «высокодоходных облигаций».

При входе на рынок в качестве частных инвесторов физические лица рассчитывали иметь постоянный доступ к собственным сбережениям.

По нашему мнению, речь в основном идет о корпоративных облигациях (в том числе биржевых) второго, третьего уровня списка ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО «Московская биржа».

Данная мера позволит частным инвесторам получить доступ к ликвидности рынка для удовлетворения срочных потребностей в денежных средствах. Для инвесторов, обладающих свободными средствами, это создаст инвестиционные возможности. Эмитентам же это позволит оценить ликвидность рынка, а также реальные рыночные ставки. @bondholders

#налоги
#АВО продолжает взаимодействие с профильными ведомствами по продвижению инициативы освобождения от #НДФЛ с купона и дивидендов отечественных компаний.

На рассмотрении в Совете Федерации находится законопроект № 84984-8 О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и статью 2 Федерального закона «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации» (об отдельных мерах налоговой поддержки) в котором предусмотрено освобождение от налога на доходы физических лиц доходы в виде процентов по вкладам граждан на 2021-2022 год.

Для развития разных форм финансирования предприятий разных форм собственности и размеров необходимы конкурентные рыночные альтернативы и гибкость подходов. Ситуация, в которой от НДФЛ освобождены только вклады физических лиц, ведет к перетоку финансовых ресурсов в банки. Банки далее распределяют финансовые ресурсы в реальный сектор экономики. Однако, в настоящее время банки серьезно страдают от нехватки регуляторного капитала и имеют жесткий практически единообразный подход к кредитованию корпоративных заемщиков. Это серьезно сдерживает механизм перетока частных сбережений в реальный сектор экономики. Кроме того, такой однобокий подход переносит издержки банковской системы на конечного заемщика.

Мы предлагаем уравнять налоговые условия инвестиций частных инвесторов как по каналу банковского финансирования (через вклады), так и по каналу инвестиций через фондовый рынок (через выпуск облигаций) временно отменив налог на доходы физических лиц в части взимания налога с купонов по облигациям, обращающимся на ОРЦБ, а также по коммерческим облигациям.

Вопрос непростой, требует согласованной позиции Минфина, Министерства экономического развития и ЦБ. При этом обратная связь которую мы наблюдаем, внушает осторожный оптимизм. @Bondholders

Коллеги, добрый день!

1. Проблема существует

2. Внутреннее письмо ФССП, но основании которого ФССП планирует останавливать переводы кредиторам - противоречит Указам Президента РФ и пояснениям этих Указов от ЦБ - это инициатива и понимание Указов Президента РФ самим ФССП - если необходимо, могу направить в чем противоречия.

3. Проблема касается всех участников рынка, а не конкретно только нас. Т.к. рынок по взысканию долгов - это не только коллекторские агентства, но и банки, которые взыскивают задолженность самостоятельно, поэтому мы ожидаем, что ЦБ сможет оперативно отреагировать и дать дополнительные разъяснения для ФССП, чтобы не ставить под удар сами финансовые институты, которые занимаются кредитованием и рассчитывают, что в случае наступления просроченной задолженности по выданному кредиту, долг будет возвращен, в том числе через службу ФССП.

4. Как у казано в статье - Указами Президента РФ запрещены платежи юр лицам из недружественных стран или находящимся под контролем (более 50% владения) лиц из недружественных стран.
Как вы знаете основателями и бенефициарами группы IDF Eurasia являются Б. Батин и А. Дунаев - российские граждане, которые совместно с другими акционерами контролируют более 50%, поэтому группа IDF Eurasia не подпадает под ограничения, установленные Указами Президента РФ.

5. Как написано в статье, в комментарии Генерального Директора ООО АйДи Коллект Васильева Александра, о проблеме знали заранее, успели подготовиться. Компания ведет диалог с ФССП на всех уровнях, поясняя, почему компания не подпадает под ограничительные меры, предусмотренные Указами Президента РФ.

Дополнительно:
6. Группа предпринимает все необходимые действия для приведения своей корпоративной структуры в соответствии с текущими реалиями переводя владение компанией ООО АйДи Коллект в Российскую юрисдикцию. Переоформление планируется завершить в начале апреля.
Как это и было комментировано Васильевым Александром в статье:
«Васильев из ID Collect подтвердил, что решением может стать регистрация бизнеса в российской юрисдикции. «Эта процедура у нас находится в завершающейся стадии.»
Таким образом ООО АйДи Коллект даже формально перестанем соответствовать пониманиям Указов Президента РФ самим ФССП.

7. Компания ООО АйДи Коллект работает в штатном режиме. Есть конкретный план действий, описанный выше, который позволит решить текущую проблему для компании в кратчайшие сроки.

8. Как и указано в статье, взыскание долгов никто не останавливает, ФССП продолжает исполнять решение судов о взыскании задолженности и аккумулировать средства у себя на казначейских счетах- поэтому проблема технического характера перевода средств по взысканной задолженности, а не финансовой стабильности компании в целом.

9. По состоянию на вчерашний день (23 марта) - мы не видим снижения платежей от ФССП. Ожидаем, что возможно они могут появиться на следующей неделе, но к этому моменту будут выполнены п.5 и п.6, поэтому мы не ожидаем каких-либо проблем с ликвидностью и платежеспособностью компании.

Отдельно отмечу, что как написал выше, проблема касается всей отрасли и банков в том числе - все участники находятся в тесном контакте, имеют общую позицию, которую легче донести до ЦБ и ФССП на самых высоких уровнях.

Технический #дефолт по розничному выпуску OR (бывш. #Обувь России)

ООО «ОР»
Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг

выпуск 4B02-01-00412-R-001P от 12.08.2019 г.


@Bondholders

https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ErZX43WExEi35-CFQMhkLJA-B-B

Наше мнение о происходящем:

На текущий момент на законодательном уровне запрета перечислять платежи в адрес ПКБ - нет, есть пока только внутренние разъяснения внутри ФССП.
Мы ожидаем, что этот вопрос будет тщательно проработан, иначе пострадает не только коллекторская отрасль, но и в целом банковское потребительское кредитование (в списках есть множество банков с иностранным участием, в т.ч. Сбербанк и ВТБ).

Мы не спешим с выводами и ждем прояснения ситуации от представителей гос служб.

О #ПКБ:

1. По состоянию на конец дня поступления от ФССП проходят в полном объёме.

2. Выручка на текущий момент находится в районе плановых показателей утверждённых в прошлом году.

3. Наше самое главное отличие от других коллекторских компаний это наличие добровольного взыскания ~ 50% от общего объёма выручки

4. На текущий момент мгновенная ликвидность составляет - 3,1 млрд. рублей.

5. Выбранные банковские кредитные линии – 0,8 млрд. рублей

6. Облигационные выпуски – 4 млрд. рублей

#НарушениеРаскрытия #РаскрытиеИнформации #защитаинвесторов #ПВО

#АВО получила информацию Банка России, что по результатам рассмотрения нашего обращения в отношении Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы» и Публичного акционерного общества «Совкомбанк» приняты меры надзорного реагирования.

Речь идет о нарушениях правил раскрытия информации при реорганизации эмитентов облигаций. @bondholders

Про рынок, но не про облигации. Хотя...
@bondholders

https://telegra.ph/Pro-gaz-i-rubli-03-25

📌 Банк России принял решение проводить торги на Московской Бирже 28.03.2022 в следующем режиме:

📍облигациями федерального займа в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск, а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок / режиме переговорных сделок с ЦК (далее — РПС);

📍российскими акциями, российскими корпоративными облигациями и российскими региональными и муниципальными облигациями с 09:50 до 13:50 мск, а также в РПС в период с 9:30 до 14:00 мск. По таким инструментам установлен запрет коротких продаж.

📍иностранными акциями и иными облигациями в РПС в период с 9:30 до 19:00 мск;

📍срочными контрактами на акции, по которым в обычном режиме проводятся торги базовым активом, в период с 10:00 до 14:00 мск в обычном режиме, далее в адресном режиме;

📍срочными контрактами на валютные и товарные инструменты, включая зеркальные контракты на поставочные фьючерсы с оригинальных площадок, контрактами на инвестиционные паи SPDR S&P 500 ETF Trust, фьючерсом на Индекс московской недвижимости ДомКлик, фьючерсами на корзину ОФЗ, индексными и процентными инструментами, с 10:00 до 18:45 мск.

По остальным инструментам торги на Московской Бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на 25 марта.
Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен позднее.

28 марта в 19.30 в @GoodBonds состоится голосовой чат с автором канала "Манька Аблигация"

1.Обсудим рыночную ситуацию на примере промышленности.

2. Ряд эмитентов HY находящихся в портфеле - СНХТ, ПИМ, Синтеком, Реиннольц, ПКБ, Донской ломбард и МФО, сельхозпроизводители, Гарант-Инвест.

3.Обсудим и итоги первого торгового дня в #ВДО

@bondholders

#статьиАВО #санкции

Читайте наш новый материал в рамках рубрики "Очевидное-невероятное". Как иностранные держатели российских еврооблигаций с удивлением узнали о том, что на основании эмиссионной документации им могут платить в рублях. @bondholders

https://telegra.ph/Priklyucheniya-inostrancev-v-evrobondah-03-28

Эфир от 28.03.2022 в @GoodBonds

Дана важная и актуальная оценка спикерами (А.Рыбин и Д.Степанов) по многим корпоративным эмитентам второго-третьего эшелона.

https://youtu.be/JlgvIA2M3F

Материал #РБК о нашей инициативе по введению льготы по #НДФЛ с купона российских облигаций.

"Временное освобождение доходов по ценным бумагам от налога на доходы физических лиц (НДФЛ) возможно, но только для малой части активов — такого мнения придерживается Центробанк, следует из его ответа в адрес Ассоциации владельцев облигаций (АВО), которая подняла этот вопрос."

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/29/03/2022/6241b6ff9a7947fbcbb94ac4

наш комментарий к публикации :

#АВО считает, что вопрос льготы по купонам и дивидендам продолжает изучаться и обсуждаться всеми профильными сторонами вопроса. Точку ставить рано и позиции могут корректироваться. @bondholders

@bondholders #Калита #риск

Внимание ! Эмитент ООО "КАЛИТА" сообщает :

2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг:
На фоне масштабного экономического кризиса наша компания столкнулась с рядом принципиальных трудностей. Начиная с конца февраля, мы не смогли продолжить выборки заемных средств в рамках действующих лимитов, вне зависимости от ставок и прочих возможных параметров. Мы были готовы на любые условия кредитов, но не смогли найти компромисс с кредитующими организациями. В настоящий момент мы вышли на просроченную задолженность по некоторым кредитам, и продолжаем переговоры с банками.
Важнейший актив нашего бизнеса – портфель дебиторской задолженности (задолженность наших клиентов перед Компанией). Мы мобилизовали все ресурсы для того, чтобы максимально сократить дебиторскую задолженность, с целью создания необходимого денежного потока для исполнения своих финансовых обязательств.
Однако наши клиенты, в основном, представители малого бизнеса, остро почувствовали нарушение логистических цепочек и сокращение бизнеса крупнейших добытчиков и производителей России. Крупный бизнес заморозил новые проекты и часть оплат по старым, это привело к снижению выручки наших клиентов. В результате темпы сбора дебиторской задолженности находятся на уровнях ниже наших ожиданий.
Мы прикладываем все усилия, чтобы выйти на договоренности с банками, максимально снизить задолженность наших клиентов перед Компанией, продолжать исполнять обязательства по облигационным выпускам. Однако мы видим значительные риски для непрерывной работы бизнеса и сохранения его кредитоспособности и считаем необходимым проинформировать об этом держателей наших облигаций.

https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=eh0zPJAzv0GD60wKl1abAA-B-B&attempt=1

#АВОвэфире #СНХТ #Рубеж

Мнение члена совета АВО, А.Рыбина по некоторым выпускам #ВДО @bondholders

https://youtu.be/UVNTMSMt0d8

#санкции #статьиАВО
Друзья, мы решили доступным языком донести суть полемики о переходе оплаты экспорта на RUB, как мы сами ее понимаем. @bondholders

https://telegra.ph/Torgovlya-za-rubli-Poyasneniya-na-palcah-03-30

Ситуацию с возможными трудностями "Калиты" прокомментировал "Интерфаксу" член Совета ассоциации владельцев облигаций Александр Рыбин:
"На конец года у компании было примерно 1,1 млрд рублей долга, из которых около 400 млн рублей - банки (банковские кредиты - ИФ). На рынке известно, что после выпуска 150 млн рублей облигаций в октябре 2021 года компания пыталась получить ликвидность различными путями, в том числе и на платформах краудфандинга. Видимо, уже тогда ситуация с притоком денег от операционной деятельности складывалась не лучшим образом и банки были не готовы увеличивать финансирование. И на фоне событий конца февраля - марта, ухудшения платежной дисциплины в малом и среднем бизнесе, банк ожидаемо потребовал возврата кредита".

"Остается лишь один вопрос, осознавал ли андеррайтер - "Иволга капитал", эти риски, размещая облигации в ноябре? И если осознавал - предупреждал ли о них инвесторов?"

https://www.interfax.ru/russia/832153

#Обувь
30 марта 2022 г., Россия, Новосибирск: OR GROUP, объявляет о техническом дефолте по 28-му купону
облигаций серии 001P-02 (идентификационный номер выпуска 4B02-02-00412-R-001P от 09.12.2020).
Эмитентом является ООО «ОР», входит в OR GROUP. Технический #дефолт был допущен в связи с
невыполнением обязательств по выплате купонного дохода в размере 9 717 177,90 рублей.

31 марта 2022 , #moex

На рынке облигаций пройдут торги:
• с 9:50 до 18:50 всеми облигациями (за исключением корпоративных еврооблигаций и суверенных еврооблигаций РФ без централизованного хранения сертификата в НРД) в режиме основных торгов (9:50–10:00 – аукцион открытия, 10:00–18:40 торговый период, 18:40–18:50 – аукцион закрытия) и с 9:30 до 19:00 в режиме РПС/РПС с ЦК. По указанным облигациям (за исключением ОФЗ) установлен запрет коротких продаж;
• c 9:30 до 19:00 корпоративными еврооблигациями и суверенными еврооблигациями РФ в режиме РПС/РПС с ЦК;
• с 9:30 до 19:00 в режиме торгов "Выкуп: Адресные заявки".
• Торги облигациями проводятся с расчетами в рублях.

https://www.moex.com/n46282/?nt=106

ИНФОРМАЦИОННОЕ ПИСЬМО БАНКА РОССИИ ОТ 28 МАРТА 2022 Г. N ИН-018-44/42 "О МЕРАХ ПОДДЕРЖКИ НА РЫНКЕ МИКРОФИНАНСИРОВАНИЯ"

https://www.garant.ru/hotlaw/federal/1535563/#review

#АВОвэфире

Обсудили постепенное открытие торгов облигациями на #MOEХ и ситуацию с российскими евробондами на внешних площадках. @bondholders
https://youtu.be/Q_IzixB4v_k