#АВОвэфире #BFM

Дмитрий Степанов, руководитель одного из направлений Ассоциации владельцев облигаций:

Безусловно, наша ставка очень мало сейчас может влиять на курс рубля. Я боюсь, что, скорее всего, резких снижений учетной ставки мы вряд ли увидим. Скорее всего, это будет до 1%. Потому что у нас дефляционная спираль в какой-то точке может перейти в инфляционную. Скорее всего, сейчас движение по ставке будет более сглаженное. Но, какое бы это движение ни было, основной фактор — это отсутствие больших объемов импорта. Понятно, что эти объемы импорта будут увеличиваться: все больше разных брендов и представителей компаний добавляются в перечень для ввоза по параллельному импорту, и это не будет являться какими-то нарушениями. Я думаю, как только параллельный импорт добавится, а он определенно добавится — это только вопрос времени, — мы по курсу можем увидеть еще некоторое ослабление. Мне кажется, мы должны прийти и по доллару, и по евро к отметке выше 70, то есть сейчас рубль все равно смотрится очень крепким.

https://www.bfm.ru/news/502972

#АВОвэфире #BFM

Руководитель направления Ассоциации владельцев облигаций Дмитрий Степанов:

— В паре евро/доллар очевидно доллар пользуется спросом. А по той простой причине, что инвесторы верят, что на американском континенте инфляцию проще обуздать, чем на территории Европы, с одной стороны, с другой стороны — ФРС выходит на цикл повышения ставки, в то время как ЕЦБ смотрит на инфляцию достаточно мягко. У инвесторов пока нет понимания вообще, сможет ли Европа как-то проконтролировать инфляцию, она раскручивается. Или же инфляция, условно, будет контролировать экономику. Поэтому отсюда такие настроения, и евро/доллар действительно приходит к паритету, от паритета там остается совсем немножко.

— А как отразится падение евро на экономике ЕС?

— Снижение евро, наверное, история, выгодная для ЕС с точки зрения экспорта. С другой стороны, сейчас не очень понятно, что они смогут экспортировать и кому, потому что их производство, конечно, сильно зависит от энергоресурса. А сколько оно будет стоить и насколько стабильно будет поставляться — это очень открытая история. Поэтому многие покупатели пока очень аккуратно пытаются закупать что-то у европейцев, в общем-то, не очень хорошо понимая, смогут ли они исполнять свои контрактные обязательства. Получается двойная неопределенность, это тоже закладывается в курс евро.

https://www.bfm.ru/news/504226

#АВОвэфире

Илья Винокуров (АВО) дал комментарий в эфире программы "Рынки" на РБК о возобновлении торгов еврооблигациями РФ и ВЭБ.РФ на Мосбирже.

https://youtu.be/00NjkXSM0X0

#АВОвэфире #BFM

Как откроются финансовые рынки в начале недели?

Сотрудники Business FM поговорили с руководителем направления Ассоциации владельцев облигаций Дмитрием Степановым.

— Что касается предстоящего заседания Федрезерва — поднимут ли ставку, как это повлияет на рынки?

— Угадывать сейчас ставку, наверное, практически невозможно, и это видно по решениям всех национальных банков, в том числе и по Банку России. Фактически большая часть аналитиков промахнулась с прогнозом. Для многих снижение оказалось достаточно неожиданным. И, наверное, то же самое можно говорить о ФРС, потому что взглядов очень много: и снижение на 0,25, и на 0,5, и на проценты, в общем, снижение может произойти как в этом диапазоне, так, могу предположить, что оно может оказаться и по нижней границе, то есть в районе 0,25 или даже ниже. Потому что текущая ситуация плохо поддается, наверное, всестороннему анализу даже со стороны тех, у кого есть все статданные. С одной стороны, мы видим рост инфляции и рост энергоресурсов, с другой стороны, ситуация с вирусной инфекцией, ситуация с геополитическим фактором и ситуация в принципе по отчетностям компаний пока не очень однозначная. И эти перемены, сильно балансирующие, их влияние с течением времени меняется, и, конечно, в таких условиях возможно, что регулятор пойдет на минимальное изменение ставки своего диапазона. Но в любом случае, какое бы это решение ни случилось, я полагаю, что наш валютный рынок, долговой рынок, рынок акций это решение практически никак не почувствует.

— Как, по вашему мнению, на предстоящей неделе будет себя чувствовать рубль?

— У рубля как-то заметно сильно подешеветь не получается, то есть если рубль начинает дешеветь, то бывает даже внутри дня он также начинает и укрепляться. Поэтому мы не видим какого-то тренда на снижение рубля, хотя на самом деле его бы, наверное, уже ожидали бы все, потому что снижение рубля это, в общем-то, и сигнал о запуске параллельного импорта, и у нас есть экспортеры, для которых более высокий курс кажется более привлекательным, а безусловно экспорт для нас важен. Наверное, и крупные игроки, в том числе со стороны регулятора, будут пытаться рубль немного ослабить, но пока это не получается, а делать это какими-то жесткими интервенциями, наверное, не очень правильно. Поэтому полагаю, что дальше снижаться, наверное, он вряд ли будет, но укрепляться у него вряд ли тоже пока будет получаться, поэтому будем стараться расти, но непонятно, насколько это будет получаться.

https://www.bfm.ru/news/504300

#АВОвэфире

Наш комментарий в материале #BFM

Через неделю, с 8 августа, Мосбиржа планирует допустить к торгам на фондовом и срочном рынках нерезидентов из дружественных стран, а также нерезидентов, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физлица. Что принесет российскому рынку возвращение дружественных нерезидентов?

Отвечает Дмитрий Степанов, руководитель направления Ассоциации владельцев облигаций:

«Наверное, инвесторы-нерезиденты будут выкупаться на особых условиях, и вряд ли вот эти объемы пройдут на наши торговые стаканы и, собственно они как-то серьезно повлияют. Поэтому, скорее всего, у них будет банк ВЭБ и какие-то специальные условия выкупа, то есть очень крупные ордера, от которых держатели бумаг смогут закрыться. Скорее всего, на котировках выход инвесторов-нерезидентов не скажется. Скорее инвесторы сейчас наблюдают за ситуацией вокруг Китая и Тайваня, потому что новая точка геополитической напряженности, и иногда эта точка успокаивается, иногда сильно разогревается. Конечно, для инвесторов это некий такой достаточно сильно болевой сценарий».

https://www.bfm.ru/news/505535

#АВОвэфире

Новый выпуск #Cbonds с участием члена Совета #АВО А. Рыбина, который дал комментарий по долларовым евробондам золотодобывающей компании «Полюс».

https://www.youtube.com/watch?v=bLW9ca7sDe0

#BFM #АВОвэфире

Дмитрий Степанов, руководитель одного из направлений АВО о юане:

«Если хочется хранить деньги в чем-то ликвидном и чтобы это был не рубль, а какая-то другая валюта, то юань — это вариант очень хороший, потому что там нет пока комиссий за хранение, ликвидность растет, и инструмент становится все более популярным. Также юань может быть интересен для туристов, потому что его можно конвертировать уже на местную валюту — это также популярно очень. А в целом, если брать валюты, мы видим, что у нас внутри России сейчас по-прежнему дефляция, инфляции пока нет, ставка Банка России довольно высокая, доходность инструментов довольно высокая в рублях в условиях дефляции. Поэтому из всех инструментов пока, мне кажется, рубль смотрится более интересно».

https://www.bfm.ru/news/506574

#АВОвэфире

С понедельника #Мосбиржа допустит к торгам облигациями нерезидентов из дружественных стран, а также нерезидентов, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица. Какой будет реакция рынка?

Комментирует руководитель одного из направлений Ассоциации владельцев облигаций Дмитрий Степанов:

— Нет большой предсказуемости, как эти инвесторы себя поведут, и есть такое предположение, многие ожидают, что, конечно, это будут сделки за продажу, могут появиться также сделки на покупку, эти сделки могут транслироваться как от крупных квазигосударственных банков, так и государственных, тем более что объемы банковской ликвидности у нас очень большие, ну, фактически возможно сделать скупку в первые дни, может быть, на 50, может быть, на 70 млрд. Это не очень большая сумма для такого большого нашего внутреннего объема покупателей. Поэтому здесь, наверное, будет на первый план выходить то, как эти объемы будут появляться, сразу, и будут ли они появляться в принципе, и как, собственно, покупатель на эти объемы будет реагировать, насколько быстро. Но каких-то, наверное, резких движений по курсам бумаг, каких-то закрытий торгов, ограничений я пока не ожидаю. Думаю, что все будет достаточно ровно. А вообще, конечно, ждут понедельника, но именно каких-то нервных настроений, каких-то переживаний, мне кажется, ни у кого сейчас уже нет.

— Что касается рубля?

— Рубль у нас очень ровный, и не хватает ликвидности. Поэтому пускай приходят другие игроки, пускай они создают ликвидность. Я думаю, что это будет очень положительный эффект.

https://www.bfm.ru/news/506189

#АВОвэфире

💼 Как инвестировать в #ВДО

Аббревиатура ВДО расшифровывается как «высокодоходные облигации» — это долговые бумаги с низким кредитным рейтингом и высокой ставкой. Такие облигации предлагают инвесторам более высокую доходность при более высоких рисках. Соответственно, чтобы в них инвестировать и не терять на этом деньги, нужен немалый опыт и багаж знаний.

В эфире с Ильей Винокуровым, членом совета Ассоциации владельцев облигаций, обсудили, какую стратегию выбрать при инвестировании в ВДО, к каким выпускам сейчас стоит присмотреться и почему число дефолтов по таким облигациям скоро возрастет.

🎧 Слушайте в записи, если не успели на эфир. #ГазпромбанкИнвестиции

#АВОвэфире

Член Совета АВО Илья Винокуров в эфире программы "Индекс недели" на #РБК поделился своим видением текущей ситуации на рынке корпоративных облигаций 📈

⚠️ Высказывания спикера не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@bondholders