❗️ Источники РДВ из сферы металлургии сообщают о проблемах со снабжением оборудования на ГОКах и прокатных заводах. #факты

Затраты на снабжение выросли во многие разы по сравнению с ситуацией до начала СВО. Как ожидает источник, ситуация снизит маржиналость металлургов и повлияет в конце концов на возможность выплачивать дивиденды.

#NLMK #CHMF #MAGN
@AK47pfl

#CHMF
⚡️ Северсталь ожидает сильные операционные результаты во 2кв2023

Дивидендная передышка не будет длиться вечно — CEO Северстали

#CHMF
⚡️ Северсталь подтвердила, что завтра опубликует решение совета директоров, а также финансовые результаты за 2023 год и инвестпрограмму на 2024

⚡️⚡️⚡️ Российские металлурги возвращаются к выплате дивидендов уже в 2024 году, как и прогнозировал источник РДВ. Самую высокую дивдоходность может дать ММК (MAGN). #шок_новости #цифры

Баланс кэша российских металлургов, в % капитализации:
1. ММК (MAGN) 22% (13 руб./акцию)
2. НЛМК (NLMK) 13% (26 руб./акцию)

Северсталь (CHMF) дала уже 11%.

#MAGN #CHMF #NLMK
@AK47pfl

⚠️ Двузначное падение спроса на продукцию металлургов можем увидеть мы с вами уже в ближайших отчётах. #подслушано_РДВ

По информации от нескольких источников РДВ в металлургической отрасли, спрос на продукцию российских металлургов, в частности, на сталь, находится под существенным давлением из-за роста ключевой ставки.

По словам одного из источников, объем заказов на сентябрь снизился в этом году более, чем на 20%.

Источник РДВ, аналитик сектора Metals&Mining, считает, что снижение спроса на продукцию будет заметно в операционных отчётах металлургов уже в ближайшее время.

#CHMF #MAGN #NLMK
😀 @AK47pfl

📚 EV/EBITDA 2024 российских сталевиков. #цифры

#CHMF #MAGN #NLMK
😀 @AK47pfl

🔥🔥🔥 Цикл высоких ставок + цикл высокого CAPEX = падение дивидендов и охлаждение интереса инвесторов к акциям металлургов. #мнение

Помимо высоких ставок, которые уже негативно сказываются на спросе на продукцию, многие металлурги подходят к пику цикла инвестиционных затрат. Например, Cеверсталь (CHMF).

500 млрд рублей — столько Северсталь планирует потратить на инвестиционную программу в ближайшие 3 года. Согласно стратегии компании, в 2024 году размер capex компании составит 119 млрд рублей, в 2025 — 170 млрд рублей.

Для сравнения, FCF Северстали в 2023 году составил 120 млрд рублей. Дивидендная политика Северстали привязана к FCF.

Кратный рост капзатрат вместе с охлаждением спроса на продукцию приведет к падению дивидендных выплат у сталевиков. Это, в свою очередь, станет основным фактором охлаждения интереса инвесторов к акциям сталевиков.

#CHMF
😀 @AK47pfl

📚 Цикл высоких ставок + цикл высокого CAPEX = падение дивидендов и охлаждение интереса инвесторов к акциям металлургов. #сборник

1. Двузначное падение спроса на продукцию металлургов можем увидеть мы с вами уже в ближайших отчётах металлургов https://t.iss.one/AK47pfl/18273

2. EV/EBITDA российских сталевиков https://t.iss.one/AK47pfl/18274

3. На фоне падения спроса, металлурги подходят к пику цикла инвестиционных затрат - денег на дивиденды станет меньше https://t.iss.one/AK47pfl/18275

#CHMF #NLMK #MAGN
😀 @AK47pfl

Металлурги попали в непростую ситуацию. Охлаждение стройки, напоминания Сечина о налоговой нагрузке... #мнение #CHMF #NLMK #MAGN

Но стоит обратить внимание ещё на одну ситуацию:

Цены на горячекатанный прокат в Китае упали с начала года более чем на 20%, до $460 за тонну. В России при этом цены на прокат значительно выше, порядка $600 за тонну.

Разница стала так велика, что появляется мотивация импортировать сталь в Россию. Может возникнуть конкуренция на внутреннем рынке и цены в РФ снизятся.

А ещё у лоббистов: строителей (75-80% потребления стали), автомобилестроения (10% потребления), нефтегазового сектора (10% потребления) появляется яркий повод указать властям на завышенные цены стали в РФ.

😀 @AK47pfl

Как высокая ставка влияет на сталевиков. #аналитика #MAGN #CHMF #NLMK

Например, для понимания того, как высокая ставка влияет на сталевиков:

На мировом и российском рынке стали обострилась проблема избытка предложения. На мировом уровне его основной источник находится в Китае. Местные металлургические компании в последние годы ввели в строй несколько десятков станов горячей прокатки. Для их продукции сейчас не хватает спроса. При этом, низкие цены на сырье позволяют китайским компаниям продавать прокат весьма дешево.

Российские металлурги в 2023 г. смогли заместить сокращение экспорта увеличением внутренних поставок. Однако в текущем году видимое потребление снизилось под влиянием повышения ключевой ставки Банка России. Производители не были готовы к такому развитию событий, что и привело к появлению на рынке излишков и падению цен практически на все виды стальной продукции, считает эксперт аналитического блока «Металлоснабжение и сбыт».

В нынешних условиях сложно рассчитывать на активизацию спроса на стальную продукцию. Поэтому восстановление равновесия на рынках России и мира может быть достигнуто только посредством ограничения объемов предложения.

😀 @AK47pfl

Удорожание лишь одного проекта обойдется Северстали в 2% от капитализации. #аналитика #CHMF

В октябре 2023 года Северсталь объявила о планах по строительству комплекса по производству окатышей на Череповецком меткомбинате. Тогда проект был оценен в 97 млрд рублей. Однако сегодня стало известно, что он обойдется компании на 19 млрд рублей дороже — это 2% от текущей капитализации компании.

👉 Источники РДВ впереди брокеров и банков предупреждали нас с вами о том, что цикл высоких ставок и цикл высокого CAPEX могут привести к снижению дивидендов металлургов: https://t.iss.one/AK47pfl/18275

😀 @AK47pfl

⚠️ Жёсткая ДКП привела к падению производства стали. Это может привести к дальнейшему падению акций металлургов. #мнение #CHMF #MAGN #NLMK

Важные события за последние дни:

9 октября:
✍️ Алексей Мордашов, основной бенефициар Северстали, на заседании правления РСПП заявил, что «высокая ставка ЦБ РФ тормозит рост экономики, сдерживает инвестпроекты, а компаниям в таких условиях иной раз выгоднее остановить развитие бизнеса».

11 октября
✍️ В сентябре 2024 года производство стали снизилось на 13.5% год к году, до 5.4 млн тонн. Объем проката упал на 18%, до 4.5 млн тонн.
✍️ Турция ввела антидемпинговые пошлины на сталь из РФ. «В отношении России дополнительные тарифы будут применяться к импорту стали ММК (6.1% от таможенной стоимости CIF, Cost insurance and freight), НЛМК (6.1%), Северсталь (9%).

🏆 Источники РДВ впереди брокеров и банков предупреждали нас с вами о значительном снижении внутреннего спроса на сталь https://t.iss.one/AK47pfl/18273

‼️ Дальнейший рост ставки, проблемы с логистикой, замедление в стройке — все это может оказать негативное давление на спрос на металлопродукцию. Это приведёт к дальнейшему падению акций сталевиков, считает источник РДВ.

😀 @AK47pfl

🏆 Источники РДВ впереди брокеров и банков предупреждали нас с вами о падении спроса на продукцию металлургов. #аналитика

15 октября 2024, Коммерсант: «У металлургов падает спрос на продукцию. Компании и эксперты отмечают охлаждение спроса на рынке металлоконструкций. Тенденцию связывают с высокой ставкой ЦБ...Производство готового проката сократилось на 18.1% в прошлом месяце, и четвертый квартал в отрасли ожидают непростым.»

РДВ 20 августа 2024: «...спрос на продукцию российских металлургов, в частности, на сталь, находится под существенным давлением из-за роста ключевой ставки. По словам одного из источников, объем заказов на сентябрь снизился в этом году более чем на 20%.»

#CHMF #MAGN #NLMK

😀 @AK47pfl