🇷🇺 ОСНОВНАЯ ПРИЧИНА ОСЛАБЛЕНИЯ РУБЛЯ - ГЕОПОЛИТИЧЕСКИЕ СТРАХИ. #макро
Рубль снижается уже 8 торговых сессий подряд на фоне ослабления доллара ко всем ключевым валютам. Основная причина - геополитические страхи, связанные с обострением отношений с Белоруссией на фоне приближающихся выборов Президента Белоруссии 9 августа.
Инвесторы понимают, что Россия может пойти на самые жёсткие меры, чтобы сохранить Беларусь в зоне своего влияния. А за такими мерами могут последовать и новые западные санкции.
Дело в том, что России ни в коем случае нельзя терять Беларусь. Это не вопрос амбиций, а вопрос стратегической безопасности и независимости:
❗️Беларусь слишком близко находятся, 1000-1500 км от Москвы. А между США и РФ прекратил действовать договор о РСМД.
Появление ракет НАТО на границе с РФ (в пределах 10 мин лета до Москвы!) столь большой риск для безопасности и самостоятельности России, что перевешивает любые, даже самые серьезные санкции. Поэтому инвесторы покупают валюту, опасаясь того, что может последовать за выборами в Минске.
@AK47pfl
Рубль снижается уже 8 торговых сессий подряд на фоне ослабления доллара ко всем ключевым валютам. Основная причина - геополитические страхи, связанные с обострением отношений с Белоруссией на фоне приближающихся выборов Президента Белоруссии 9 августа.
Инвесторы понимают, что Россия может пойти на самые жёсткие меры, чтобы сохранить Беларусь в зоне своего влияния. А за такими мерами могут последовать и новые западные санкции.
Дело в том, что России ни в коем случае нельзя терять Беларусь. Это не вопрос амбиций, а вопрос стратегической безопасности и независимости:
❗️Беларусь слишком близко находятся, 1000-1500 км от Москвы. А между США и РФ прекратил действовать договор о РСМД.
Появление ракет НАТО на границе с РФ (в пределах 10 мин лета до Москвы!) столь большой риск для безопасности и самостоятельности России, что перевешивает любые, даже самые серьезные санкции. Поэтому инвесторы покупают валюту, опасаясь того, что может последовать за выборами в Минске.
@AK47pfl
🔬 МОСЭНЕРГО МОЖЕТ ОСТАТЬСЯ БЕЗ ПРИБЫЛИ В 2020 ГОДУ. #анализ #MSNG
Мосэнерго рискует получить прибыль близкую к нулю. Снижение экономической активности привело к падению потребления электроэнергии и собираемости платежей. Ухудшение ситуации с вирусом помешает компании восстановиться до докризисных уровней.
Собираемость платежей упала, что ударило по выручке Мосэнерго. Компания получает 50% выручки от продаж теплоэнергии. В период самоизоляции собираемость платежей падала до 70% и ситуация может повториться в случае ухудшения эпидемиологической обстановки.
Мосэнерго может получить околонулевую прибыль в 2020 году. Неплатежи Мосэнерго (MSNG) на конец 1 квартала составили 44.4 млрд рублей - в 5 раз выше ожидаемой прибыли за 2020 год. Неплатежи населения и бизнеса приводят к необходимости создания резервов за счет чистой прибыли вплоть до ее обнуления по итогам года.
Мосэнерго может дать низкие дивиденды по итогам 2020 года. В 3-4 кварталах уровень потребления и оплаты может не восстановиться, что помешает получить прибыль и, соответственно, хорошие дивиденды.
@AK47pfl
Мосэнерго рискует получить прибыль близкую к нулю. Снижение экономической активности привело к падению потребления электроэнергии и собираемости платежей. Ухудшение ситуации с вирусом помешает компании восстановиться до докризисных уровней.
Собираемость платежей упала, что ударило по выручке Мосэнерго. Компания получает 50% выручки от продаж теплоэнергии. В период самоизоляции собираемость платежей падала до 70% и ситуация может повториться в случае ухудшения эпидемиологической обстановки.
Мосэнерго может получить околонулевую прибыль в 2020 году. Неплатежи Мосэнерго (MSNG) на конец 1 квартала составили 44.4 млрд рублей - в 5 раз выше ожидаемой прибыли за 2020 год. Неплатежи населения и бизнеса приводят к необходимости создания резервов за счет чистой прибыли вплоть до ее обнуления по итогам года.
Мосэнерго может дать низкие дивиденды по итогам 2020 года. В 3-4 кварталах уровень потребления и оплаты может не восстановиться, что помешает получить прибыль и, соответственно, хорошие дивиденды.
@AK47pfl
🔬 МТС МОЖЕТ ДАТЬ 18.3% ДОХОДНОСТИ В СЛЕДУЮЩИЕ 12 МЕСЯЦЕВ. #анализ #MTSS
МТС может вернуть инвестору 18% за год за счет дивидендов и байбэка. Компания установила минимальный размер дивидендных выплат равный 28 рублям, но может платить и выше. Также акции закрывают дивидендный гэп, а объявленный байбэк может ускорить этот процесс.
МТС может дать 9.2% дивидендной доходности по итогам 2020 года. Совет директоров МТС (MTSS) рекомендовал дивиденд за 1 полугодие 2020 года в размере 8.93 руб на акцию, что на 2.8% больше чем дивиденд за 1 полугодие 2019 года (8.68 руб). Это позволяет предположить, что за 2 полугодие компания сможет выплатить 21.16 руб. Итоговый дивиденд за 2020 год составит 30.09 руб на акцию - доходность 9.2%.
Акции МТС вырастут на 6.4% за счет погашения акций в рамках программы байбэк. Компания возобновила обратный выкуп акций. МТС приобрела 1 143 820 акций и на данный момент ей принадлежит 5.88% своего уставного капитала. Если она их погасит, то это приведет к увеличению стоимости отдельной акции на 6.4%, поскольку стоимость компании не меняется, а количество акций уменьшается.
Акциям осталось 2.7% до закрытия дивидендного гэпа, что даст 18.3% общей доходности за следующие 12 месяцев. В данный момент гэп закрыт на 43%, оставшееся движение даст 2.7% доходности. Таким образом, совокупная доходность составит 9.2%+6.4%+2.7%=18.3% от текущих цен.
@AK47pfl
МТС может вернуть инвестору 18% за год за счет дивидендов и байбэка. Компания установила минимальный размер дивидендных выплат равный 28 рублям, но может платить и выше. Также акции закрывают дивидендный гэп, а объявленный байбэк может ускорить этот процесс.
МТС может дать 9.2% дивидендной доходности по итогам 2020 года. Совет директоров МТС (MTSS) рекомендовал дивиденд за 1 полугодие 2020 года в размере 8.93 руб на акцию, что на 2.8% больше чем дивиденд за 1 полугодие 2019 года (8.68 руб). Это позволяет предположить, что за 2 полугодие компания сможет выплатить 21.16 руб. Итоговый дивиденд за 2020 год составит 30.09 руб на акцию - доходность 9.2%.
Акции МТС вырастут на 6.4% за счет погашения акций в рамках программы байбэк. Компания возобновила обратный выкуп акций. МТС приобрела 1 143 820 акций и на данный момент ей принадлежит 5.88% своего уставного капитала. Если она их погасит, то это приведет к увеличению стоимости отдельной акции на 6.4%, поскольку стоимость компании не меняется, а количество акций уменьшается.
Акциям осталось 2.7% до закрытия дивидендного гэпа, что даст 18.3% общей доходности за следующие 12 месяцев. В данный момент гэп закрыт на 43%, оставшееся движение даст 2.7% доходности. Таким образом, совокупная доходность составит 9.2%+6.4%+2.7%=18.3% от текущих цен.
@AK47pfl
🇷🇺 СПРАВЕДЛИВЫЕ ЦЕНЫ КОМПАНИЙ В ФОКУСЕ ИСТОЧНИКОВ РДВ. #макро
На фоне обвала рубля привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• Новатэк - лучший экспортер в России, зарабатывающий экстра-прибыли при каждом движении курса на 1 руб.
Наиболее опасны:
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• ТКС банк - полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• QIWI - рублевый бизнес сильно связанный с беттингом, рискующий потерять половину выручки из-за законодательных изменений.
💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
МТС (MTSS) 407.9 руб.
Русал (RUAL) 39 руб.
🎈📌
Полюс Золото (PLZL) 13338 руб.
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
На фоне обвала рубля привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• Новатэк - лучший экспортер в России, зарабатывающий экстра-прибыли при каждом движении курса на 1 руб.
Наиболее опасны:
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• ТКС банк - полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• QIWI - рублевый бизнес сильно связанный с беттингом, рискующий потерять половину выручки из-за законодательных изменений.
💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
МТС (MTSS) 407.9 руб.
Русал (RUAL) 39 руб.
🎈📌
Полюс Золото (PLZL) 13338 руб.
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
🇷🇺 РЕАЛЬНЫЙ ШОК ОТ НЕФТЯНОГО КРИЗИСА РАСПРОСТРАНЯЕТСЯ ПО ЭКОНОМИКЕ, В 3-4 КВ ШОК ДОЙДЕТ ДО ОТРАСЛЕЙ ВНУТРЕННЕГО СПРОСА - РОЗНИЧНЫХ СЕТЕЙ И БАНКОВ. #макро
Российская экономика продолжает испытывать проблемы из-за нефтяного кризиса. ТЭК и связанные с ним сектора создают до трети ВВП России. Проблемы в нефтегазовом секторе по цепочке приводят к трудностям во всей экономике. В конечном итоге страдает потребление и финансовая сфера.
Снижение добычи нефти привело к падению ВВП страны. В июне добыча нефти с учётом конденсата упала на 16.4% г/г. это негативно влияет на ВВП напрямую и через падение спроса на нефтесервисные услуги, трубы и др. Падение добычи - это падение налоговых поступлений и дефицит бюджета.
Все нефтяные компании России сократили капитальные вложения на 10-20%. Падение капитальных вложений - это падение ВВП в этом и следующих годах, сокращение спроса во всех связанных с нефтянкой секторах.
Потребительский спрос упадет из-за снижения оплаты труда нефтяного сектора. Роснефть заявила о сокращении заработной платы сотрудников. Падение текущих и капитальных затрат нефтянки постепенно распространится по другим секторам, в конечном счете отразившись на внутреннем спросе. Нефтяники и их поставщики тоже ходят в магазины и покупают квартиры.
В мае - июне потребительский спрос поддержали госрасходы перед голосованием по поправкам в Конституцию РФ. Теперь эти расходы закончились и пора затянуть пояса.
Мы писали об этом ранее:
👉 https://t.iss.one/zorkosmartcap/34
👉 https://t.iss.one/zorkosmartcap/35
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/4765
@AK47pfl
Российская экономика продолжает испытывать проблемы из-за нефтяного кризиса. ТЭК и связанные с ним сектора создают до трети ВВП России. Проблемы в нефтегазовом секторе по цепочке приводят к трудностям во всей экономике. В конечном итоге страдает потребление и финансовая сфера.
Снижение добычи нефти привело к падению ВВП страны. В июне добыча нефти с учётом конденсата упала на 16.4% г/г. это негативно влияет на ВВП напрямую и через падение спроса на нефтесервисные услуги, трубы и др. Падение добычи - это падение налоговых поступлений и дефицит бюджета.
Все нефтяные компании России сократили капитальные вложения на 10-20%. Падение капитальных вложений - это падение ВВП в этом и следующих годах, сокращение спроса во всех связанных с нефтянкой секторах.
Потребительский спрос упадет из-за снижения оплаты труда нефтяного сектора. Роснефть заявила о сокращении заработной платы сотрудников. Падение текущих и капитальных затрат нефтянки постепенно распространится по другим секторам, в конечном счете отразившись на внутреннем спросе. Нефтяники и их поставщики тоже ходят в магазины и покупают квартиры.
В мае - июне потребительский спрос поддержали госрасходы перед голосованием по поправкам в Конституцию РФ. Теперь эти расходы закончились и пора затянуть пояса.
Мы писали об этом ранее:
👉 https://t.iss.one/zorkosmartcap/34
👉 https://t.iss.one/zorkosmartcap/35
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/4765
@AK47pfl
🧠 ИНДЕКС БАФФЕТА: КАК ЗАМЕТИТЬ ВОЗМОЖНЫЙ ПУЗЫРЬ НА РЫНКЕ, ПОКА ОН НЕ ЛОПНУЛ. #образование
Уоррен Баффет считает, что на рынке пузырь, если его капитализация выше ВВП страны. Это значит, что стоимость компаний выше ее справедливой оценки. Индекс Баффета был на пиках перед обвалами рынков в 2000, 2007, январе 2020 года. Сейчас индекс на исторических максимумах.
👉 Читать
📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.
@AK47pfl
Уоррен Баффет считает, что на рынке пузырь, если его капитализация выше ВВП страны. Это значит, что стоимость компаний выше ее справедливой оценки. Индекс Баффета был на пиках перед обвалами рынков в 2000, 2007, январе 2020 года. Сейчас индекс на исторических максимумах.
👉 Читать
📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.
@AK47pfl
Telegraph
Индекс Баффета: как заметить возможный пузырь на рынке, пока он не лопнул
Идея индекса Баффета — капитализация фондового рынка не должна превышать номинальный ВВП страны, иначе на рынке раздувается пузырь. Индекс рассчитывается для фондового рынка США относительно номинального квартального ВВП страны. Когда значение индикатора…
ТОП-30 РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ ПО КАПИТАЛИЗАЦИИ. По состоянию на 31 июля 2020, в $ млрд. #цифры
1. Сбербанк 64.3
2. Газпром 58.0
3. Роснефть 50.7
4. Лукойл 47.3
5. Новатэк 44.5
6. Норникель 41.7
7. Полюс 30.6
8. Сургутнефтегаз 21.8
9. Газпромнефть 20.5
10. Яндекс 19.9
11. Татнефть 17.2
12. Транснефть 13.1
13. Полиметалл 11.7
14. НЛМК 11.7
15. Северсталь 10.2
16. X5 Retail Group 10.2
17. МТС 8.7
18. Интер РАО 8.2
19. Алроса 6.8
20. ВТБ 6.7
21. En+ 6.4
22. Магнит 6.3
23. ММК 5.9
24. Mail 5.9
25. Русал 5.7
26. Евраз 5.5
27. TCS 5.0
28. Фосагро 4.6
29. Русгидро 4.4
30. ПИК 4.4
Капитализация компаний по состоянию на 19 июня - здесь.
@AK47pfl
1. Сбербанк 64.3
2. Газпром 58.0
3. Роснефть 50.7
4. Лукойл 47.3
5. Новатэк 44.5
6. Норникель 41.7
7. Полюс 30.6
8. Сургутнефтегаз 21.8
9. Газпромнефть 20.5
10. Яндекс 19.9
11. Татнефть 17.2
12. Транснефть 13.1
13. Полиметалл 11.7
14. НЛМК 11.7
15. Северсталь 10.2
16. X5 Retail Group 10.2
17. МТС 8.7
18. Интер РАО 8.2
19. Алроса 6.8
20. ВТБ 6.7
21. En+ 6.4
22. Магнит 6.3
23. ММК 5.9
24. Mail 5.9
25. Русал 5.7
26. Евраз 5.5
27. TCS 5.0
28. Фосагро 4.6
29. Русгидро 4.4
30. ПИК 4.4
Капитализация компаний по состоянию на 19 июня - здесь.
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. ПИРАМИДЫ 2020: В РОССИИ ОПЯТЬ ПОЯВИЛСЯ РИСК ПОВТОРА КЕЙСА МММ. #сборник #DSKY #TCSG
1. Новые пирамиды в России или как население может потерять деньги в 2020.
2. Государство уже подумало о том, как остановить развитие пирамид в акциях.
3. Как не потерять деньги на пирамидах: три цены, которые нужно знать каждому инвестору.
4. Здесь можно смотреть фундаментальные цены по российским акциям.
5. Почему схема пирамиды реализуется именно в акциях Детского мира и ТКС Банка?
6. Инвесторам необходимо избегать акций с даунсайдом в своём портфеле.
7. Иностранцам обещают заработать на россиянах.
ДЕТСКИЙ МИР
1. Справедливая цена акций Детского мира равна 70 руб., даунсайд 39%, согласно финансовой модели.
2. Цену Детского мира поддерживает организатор пирамиды.
ТКС БАНК
1. ТКС Банк - один из многих банков, работающих на высоко конкурентном рынке. Справедливая цена равна 1190 руб., даунсайд 39%.
2. ТКС банк ошибочно считается "финтех" компанией.
3. Почему манипулируют акциями ТКС банка?
4. Ситуация с акциям ТКС банка похожа на QIWI.
5. Консенсус-прогноз Bloomberg по акциям ТКС банка ниже на 11% текущей цены.
6. Объём просроченных кредитов будет расти и это большая угроза для ТКС банка.
@AK47pfl
1. Новые пирамиды в России или как население может потерять деньги в 2020.
2. Государство уже подумало о том, как остановить развитие пирамид в акциях.
3. Как не потерять деньги на пирамидах: три цены, которые нужно знать каждому инвестору.
4. Здесь можно смотреть фундаментальные цены по российским акциям.
5. Почему схема пирамиды реализуется именно в акциях Детского мира и ТКС Банка?
6. Инвесторам необходимо избегать акций с даунсайдом в своём портфеле.
7. Иностранцам обещают заработать на россиянах.
ДЕТСКИЙ МИР
1. Справедливая цена акций Детского мира равна 70 руб., даунсайд 39%, согласно финансовой модели.
2. Цену Детского мира поддерживает организатор пирамиды.
ТКС БАНК
1. ТКС Банк - один из многих банков, работающих на высоко конкурентном рынке. Справедливая цена равна 1190 руб., даунсайд 39%.
2. ТКС банк ошибочно считается "финтех" компанией.
3. Почему манипулируют акциями ТКС банка?
4. Ситуация с акциям ТКС банка похожа на QIWI.
5. Консенсус-прогноз Bloomberg по акциям ТКС банка ниже на 11% текущей цены.
6. Объём просроченных кредитов будет расти и это большая угроза для ТКС банка.
@AK47pfl
#сборник #образование
📚 СБОРНИК. ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ.
1. P/E
2. P/B
3. EV (Enterprise Value)
4. EBITDA
5. EV/EBITDA
6. Почему банки переносят решение по дивидендам на осень.
7. NET DEBT/EBITDA
8. ROA
9. ROE
10. Четыре цены на газ, за которыми должны следить инвесторы Газпрома и Новатэка.
11. P/S и EV/SALES
12. Как составить дивидендный портфель?
13. Издержки сырьевых компаний - AC, TCC, AISC
14. Кривая затрат
15. Запасы
16. Классификация запасов
17. Индекс PMI
18. Инфляция и индекс CPI
19. Действия инсайдеров – сигналы миноритариям.
20. IPO, SPO, ABB
21. Ключевые показатели банков.
22. Ключевая ставка ЦБ
23. Как прогнозировать цену на нефть по числу буровых установок.
24. Уровень безработицы
25. Как цена газа влияет на прибыль Газпрома и Новатэка.
26. Фьючерсы: почему защитный актив фермеров стал важным инструментом современного рынка.
27. Как рассчитывается ВВП и зачем это инвестору.
28. Как оценить финансовую стабильность банка и его возможность выплачивать дивиденды.
29. Кто выкупает акции и как выкуп влияет на стоимость ценных бумаг.
30. Как бюджетное правило контролирует курс рубля и расходы государства.
31. Индекс страха и жадности: как предвидеть массовые покупки и распродажи на рынке.
32. Почему инвесторы следят за опционами, даже если не торгуют ими?
33. Как ФАС контролирует рынок и развитие компаний.
34. Как оценить стоимость капитала компании.
35. Как подсчитать справедливую денежную стоимость компании и будущий денежный поток.
36. Три цены или как не потерять деньги в акциях.
37. Количественное смягчение как поддержка экономики при нулевых ставках.
38. Чистая стоимость активов: показатель справедливой оценки компании.
39. Разумный инвестор всегда помнит о справедливых ценах.
40. Как рассчитать справедливую стоимость акций на основе денежных потоков компании.
41. Как и когда компании выплачивают дивиденды.
42. Как читать отчетность банков.
43. Индекс Баффета: как заметить возможный пузырь на рынке, пока он не лопнул.
44. Фундаментальная цена — справедливая оценка акций компании, на этом можно заработать.
45. Что такое форвардные мультипликаторы?
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ.
1. P/E
2. P/B
3. EV (Enterprise Value)
4. EBITDA
5. EV/EBITDA
6. Почему банки переносят решение по дивидендам на осень.
7. NET DEBT/EBITDA
8. ROA
9. ROE
10. Четыре цены на газ, за которыми должны следить инвесторы Газпрома и Новатэка.
11. P/S и EV/SALES
12. Как составить дивидендный портфель?
13. Издержки сырьевых компаний - AC, TCC, AISC
14. Кривая затрат
15. Запасы
16. Классификация запасов
17. Индекс PMI
18. Инфляция и индекс CPI
19. Действия инсайдеров – сигналы миноритариям.
20. IPO, SPO, ABB
21. Ключевые показатели банков.
22. Ключевая ставка ЦБ
23. Как прогнозировать цену на нефть по числу буровых установок.
24. Уровень безработицы
25. Как цена газа влияет на прибыль Газпрома и Новатэка.
26. Фьючерсы: почему защитный актив фермеров стал важным инструментом современного рынка.
27. Как рассчитывается ВВП и зачем это инвестору.
28. Как оценить финансовую стабильность банка и его возможность выплачивать дивиденды.
29. Кто выкупает акции и как выкуп влияет на стоимость ценных бумаг.
30. Как бюджетное правило контролирует курс рубля и расходы государства.
31. Индекс страха и жадности: как предвидеть массовые покупки и распродажи на рынке.
32. Почему инвесторы следят за опционами, даже если не торгуют ими?
33. Как ФАС контролирует рынок и развитие компаний.
34. Как оценить стоимость капитала компании.
35. Как подсчитать справедливую денежную стоимость компании и будущий денежный поток.
36. Три цены или как не потерять деньги в акциях.
37. Количественное смягчение как поддержка экономики при нулевых ставках.
38. Чистая стоимость активов: показатель справедливой оценки компании.
39. Разумный инвестор всегда помнит о справедливых ценах.
40. Как рассчитать справедливую стоимость акций на основе денежных потоков компании.
41. Как и когда компании выплачивают дивиденды.
42. Как читать отчетность банков.
43. Индекс Баффета: как заметить возможный пузырь на рынке, пока он не лопнул.
44. Фундаментальная цена — справедливая оценка акций компании, на этом можно заработать.
45. Что такое форвардные мультипликаторы?
@AK47pfl
#RDVweekly
САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:
1. Реальный шок от нефтяного кризиса распространяется по экономике.
2. Основная причина ослабления рубля – геополитические страхи.
3. Аналитики оберегают рынок США от снижений.
4. Пирамиды 2020: в России появился риск повтора кейса МММ.
5. Единственная защита от девальвации рубля среди акций – Сургутнефтегаз преф.
@AK47pfl
САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:
1. Реальный шок от нефтяного кризиса распространяется по экономике.
2. Основная причина ослабления рубля – геополитические страхи.
3. Аналитики оберегают рынок США от снижений.
4. Пирамиды 2020: в России появился риск повтора кейса МММ.
5. Единственная защита от девальвации рубля среди акций – Сургутнефтегаз преф.
@AK47pfl
#morning
☀️ 03.08.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Споры между республиканцами и демократами о новом пакете стимулов для экономики США продолжаются. Предметом разногласий остаются выплаты по пособиям по безработице, которые ранее составляли $600 в неделю. Демократы хотят сохранить выплаты в новом плане поддержки, республиканцы более склонны их из него исключить. Следующая встреча по вопросу пройдет в понедельник, однако сенат планирует уйти на месячный перерыв к концу недели и неясно, смогут ли законодатели достичь соглашения к тому времени.
🛢 #макро В июле Россия сохранила добычу нефти на уровне июня. По данным статистики, среднесуточная добыча нефти с конденсатом в России за 30 дней июля составила 1282.1 тыс. тонн, что на 9.4 тыс. тонн больше, чем за тот же период предыдущего месяца (+0.7%). По условиям сделки ОПЕК+ Россия должна добывать в мае-июне-июле 8.5 млн баррелей исключительно нефти. Ранее ОПЕК предварительно оценила добычу нефти в России в июне в 8.66 млн б/с, а в мае - 8.73 млн б/с.
💎 #сектор #ALRS Индийские лидеры отрасли вновь призвали к ограничению импорта алмазного сырья, отметив, что спрос на алмазы остается неопределенным. Полировочные заводы в Сурате работают с пропускной способностью от 20% до 30%, для восстановления ситуации может потребоваться несколько месяцев. Розничный спрос медленный, а состояние здоровья неопределенное. Индии также необходимо сократить накопившиеся запасы алмазов прежде чем наращивать импорт сырья.
Таким образом, есть вероятность увидеть низкие продажи Алросы (ALRS) в июле-августе.
За чем следить сегодня:
• Энел (ENRU): РСБУ 6мес2020.
• МРСК Сибири (MRKS): РСБУ IIкв2020.
• Германия: июльский PMI в производственном секторе (10:55 мск). Прогноз: 50.0.
• ЕС: июльский PMI в производственном секторе (11:00 мск). Прогноз: 51.1.
• Великобритания: июльский PMI в производственном секторе (11:30 мск). Прогноз: 53.6.
• Экспирация фьючерсов на нефть Brent (BR-8.20)
@AK47pfl
☀️ 03.08.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Споры между республиканцами и демократами о новом пакете стимулов для экономики США продолжаются. Предметом разногласий остаются выплаты по пособиям по безработице, которые ранее составляли $600 в неделю. Демократы хотят сохранить выплаты в новом плане поддержки, республиканцы более склонны их из него исключить. Следующая встреча по вопросу пройдет в понедельник, однако сенат планирует уйти на месячный перерыв к концу недели и неясно, смогут ли законодатели достичь соглашения к тому времени.
🛢 #макро В июле Россия сохранила добычу нефти на уровне июня. По данным статистики, среднесуточная добыча нефти с конденсатом в России за 30 дней июля составила 1282.1 тыс. тонн, что на 9.4 тыс. тонн больше, чем за тот же период предыдущего месяца (+0.7%). По условиям сделки ОПЕК+ Россия должна добывать в мае-июне-июле 8.5 млн баррелей исключительно нефти. Ранее ОПЕК предварительно оценила добычу нефти в России в июне в 8.66 млн б/с, а в мае - 8.73 млн б/с.
💎 #сектор #ALRS Индийские лидеры отрасли вновь призвали к ограничению импорта алмазного сырья, отметив, что спрос на алмазы остается неопределенным. Полировочные заводы в Сурате работают с пропускной способностью от 20% до 30%, для восстановления ситуации может потребоваться несколько месяцев. Розничный спрос медленный, а состояние здоровья неопределенное. Индии также необходимо сократить накопившиеся запасы алмазов прежде чем наращивать импорт сырья.
Таким образом, есть вероятность увидеть низкие продажи Алросы (ALRS) в июле-августе.
За чем следить сегодня:
• Энел (ENRU): РСБУ 6мес2020.
• МРСК Сибири (MRKS): РСБУ IIкв2020.
• Германия: июльский PMI в производственном секторе (10:55 мск). Прогноз: 50.0.
• ЕС: июльский PMI в производственном секторе (11:00 мск). Прогноз: 51.1.
• Великобритания: июльский PMI в производственном секторе (11:30 мск). Прогноз: 53.6.
• Экспирация фьючерсов на нефть Brent (BR-8.20)
@AK47pfl
🇷🇺 СПРАВЕДЛИВЫЕ ЦЕНЫ КОМПАНИЙ В ФОКУСЕ ИСТОЧНИКОВ РДВ. #макро
На данный момент привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• Новатэк - лучший экспортер в России, зарабатывающий экстра-прибыли при каждом движении курса на 1 руб.
• Юнипро - компания может дать около 30% дивдоходности за 3 года, существует вероятность покупки компании Интер РАО в рамках новой стратегии.
Наиболее опасны:
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• ТКС банк - полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• Мечел - компания с отрицательной акционерной стоимостью, невыплата дивидендов на префы за 2019 может стать последней каплей для тотальной распродажи акций.
💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
МТС (MTSS) 407.9 руб.
Русал (RUAL) 39 руб.
🎈📌
Полюс Золото (PLZL) 13338 руб.
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
На данный момент привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• Новатэк - лучший экспортер в России, зарабатывающий экстра-прибыли при каждом движении курса на 1 руб.
• Юнипро - компания может дать около 30% дивдоходности за 3 года, существует вероятность покупки компании Интер РАО в рамках новой стратегии.
Наиболее опасны:
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• ТКС банк - полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• Мечел - компания с отрицательной акционерной стоимостью, невыплата дивидендов на префы за 2019 может стать последней каплей для тотальной распродажи акций.
💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
МТС (MTSS) 407.9 руб.
Русал (RUAL) 39 руб.
🎈📌
Полюс Золото (PLZL) 13338 руб.
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
🚫#опрос
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
🔬 КАК МТС СОХРАНИТ ЛИДЕРСТВО В ТЕЛЕКОМ-ИНДУСТРИИ? #анализ #MTSS
МТС (MTSS) может не просто сохранить лидерство в секторе, но и значительно улучшить свои позиции. Телеком-компания активно работает над развитием наиболее перспективных направлений: облачные технологии и 5G, стриминговые сервисы. При этом компания создает экосистему: мобильная и фиксированная связь, интернет, банковские услуги, медиа.
👉 Читать
@AK47pfl
МТС (MTSS) может не просто сохранить лидерство в секторе, но и значительно улучшить свои позиции. Телеком-компания активно работает над развитием наиболее перспективных направлений: облачные технологии и 5G, стриминговые сервисы. При этом компания создает экосистему: мобильная и фиксированная связь, интернет, банковские услуги, медиа.
👉 Читать
@AK47pfl
Telegraph
Как МТС сохранит лидерство в телеком-индустрии?
МТС - текущий лидер сектора телекоммуникаций, который делает все для сохранения статуса в будущем. Компания активно расширяется и развивает новые направления, такие как медиа и банковская деятельность. Таким образом, МТС (MTSS) старается выстроить свою экосистему…
💼 ПРАВИТЕЛЬСТВО МОЖЕТ КОМПЕНСИРОВАТЬ ВЫПАДЕНИЕ НЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ ЗА СЧЕТ НЕФТЯНИКОВ. #политика #ROSN #SIBN #SNGS #TATN #BANE
Правительство собирается изменить формулу налога на добавленный доход (НДД) и с помощью этого получить дополнительные 200 млрд рублей за 3 года. Именно столько по мнению Минфина компании вытянули из бюджета. Сильнее всего пострадают Роснефть (ROSN) и Газпромнефть (SIBN). НК не согласны и будут пытаться противостоять законопроекту, однако с учетом дефицита бюджета, шансы на принятие мер высоки.
Минфин хочет внести изменения в расчет НДД, который ухудшит положение нефтяникам. За счет новых мер нефтяные компании выплатят в бюджет 200 млрд руб за 3 года. Вот его основные положения:
• Запрет уменьшения налогооблагаемой базы более, чем на 50% за счёт переноса исторических убытков, также снижение индексации исторических убытков и сокращение размера вычитаемых расходов.
• Ввод повышающего коэффициента 1.5 для расчёта НДПИ на второй группе месторождений. Сейчас месторождения, которые перешли на НДД сохраняют НДПИ в пониженном размере - в среднем около 60%, а сам НДД составляет 50% от разницы между выручкой и затратами, связанными с добычей, подготовкой и транспортировкой углеводородов.
Наиболее пострадавшими от такой реформы станут Роснефть и Газпром нефть. У них больше всего месторождений второй группы на НДД. В 2019 Роснефть оценивала положительный эффект от внедрения НДД в 102 млрд рублей или 4.8% EBITDA. Вероятно, примерно столько планирует вернуть правительство в течение ближайших 3 лет.
Государство ищет способы пополнения дефицитного бюджета и усиливает давление на компании. В мае нефтегазовые доходы РФ упали на 70% и правительство будет искать способы компенсировать их. Возможно, изменение НДД - только первый шаг к дополнительным доходам правительства. При этом под ударом могут оказаться не только нефтяники, вероятен и возврат к обсуждению списка Белоусова.
@AK47pfl
Правительство собирается изменить формулу налога на добавленный доход (НДД) и с помощью этого получить дополнительные 200 млрд рублей за 3 года. Именно столько по мнению Минфина компании вытянули из бюджета. Сильнее всего пострадают Роснефть (ROSN) и Газпромнефть (SIBN). НК не согласны и будут пытаться противостоять законопроекту, однако с учетом дефицита бюджета, шансы на принятие мер высоки.
Минфин хочет внести изменения в расчет НДД, который ухудшит положение нефтяникам. За счет новых мер нефтяные компании выплатят в бюджет 200 млрд руб за 3 года. Вот его основные положения:
• Запрет уменьшения налогооблагаемой базы более, чем на 50% за счёт переноса исторических убытков, также снижение индексации исторических убытков и сокращение размера вычитаемых расходов.
• Ввод повышающего коэффициента 1.5 для расчёта НДПИ на второй группе месторождений. Сейчас месторождения, которые перешли на НДД сохраняют НДПИ в пониженном размере - в среднем около 60%, а сам НДД составляет 50% от разницы между выручкой и затратами, связанными с добычей, подготовкой и транспортировкой углеводородов.
Наиболее пострадавшими от такой реформы станут Роснефть и Газпром нефть. У них больше всего месторождений второй группы на НДД. В 2019 Роснефть оценивала положительный эффект от внедрения НДД в 102 млрд рублей или 4.8% EBITDA. Вероятно, примерно столько планирует вернуть правительство в течение ближайших 3 лет.
Государство ищет способы пополнения дефицитного бюджета и усиливает давление на компании. В мае нефтегазовые доходы РФ упали на 70% и правительство будет искать способы компенсировать их. Возможно, изменение НДД - только первый шаг к дополнительным доходам правительства. При этом под ударом могут оказаться не только нефтяники, вероятен и возврат к обсуждению списка Белоусова.
@AK47pfl
🇧🇾 БЕЛОРУССИЯ. ЧТО ПРОИСХОДИТ? #макро
Задержание россиян в Белоруссии создает большое количество рисков как в отношениях с Белоруссией, так и с Украиной. Могут обостриться вопросы экспансии РФ и санкционная риторика со стороны западных стран. Инвесторам необходимо это учитывать.
29 июля в Белоруссии были задержаны 33 россиянина по подозрению в разжигании провокаций перед выборами. Спецслужбы Белоруссии считают их бойцами ЧВК Вагнера и обвиняют в подготовке терактов и в намерении устроить массовые беспорядки перед выборами президента 9 августа. Украина будет просить Белоруссию о выдаче 28 задержанных россиян, поскольку они состоят в списке украинского портала Миротворец как «российские наемники».
Белоруссия принимает меры для защиты президентских выборов 9 августа. Вчера Новая газета опубликовала видео о движении колоны БТР в сторону границы с РФ. До этого Белоруссия усилила контроль и досмотр на границе, что привело к огромным очередям.
Лукашенко, судя по всему, был необходим козырь в переговорах с Россией перед Президентскими выборами и он решил получить его самостоятельно. А появление Украинской стороны в данном кейсе увеличивает вероятность затягивания разрешения ситуация. Это негативный фактор для российского рынка.
@AK47pfl
Задержание россиян в Белоруссии создает большое количество рисков как в отношениях с Белоруссией, так и с Украиной. Могут обостриться вопросы экспансии РФ и санкционная риторика со стороны западных стран. Инвесторам необходимо это учитывать.
29 июля в Белоруссии были задержаны 33 россиянина по подозрению в разжигании провокаций перед выборами. Спецслужбы Белоруссии считают их бойцами ЧВК Вагнера и обвиняют в подготовке терактов и в намерении устроить массовые беспорядки перед выборами президента 9 августа. Украина будет просить Белоруссию о выдаче 28 задержанных россиян, поскольку они состоят в списке украинского портала Миротворец как «российские наемники».
Белоруссия принимает меры для защиты президентских выборов 9 августа. Вчера Новая газета опубликовала видео о движении колоны БТР в сторону границы с РФ. До этого Белоруссия усилила контроль и досмотр на границе, что привело к огромным очередям.
Лукашенко, судя по всему, был необходим козырь в переговорах с Россией перед Президентскими выборами и он решил получить его самостоятельно. А появление Украинской стороны в данном кейсе увеличивает вероятность затягивания разрешения ситуация. Это негативный фактор для российского рынка.
@AK47pfl
💼 QIWI ПОЛУЧИЛ ЕЩЕ ОДИН УДАР ОТ ГОСУДАРСТВА. #политика #QIWI
С сегодняшнего дня, 3 августа, в России будет запрещено пополнять наличными анонимные электронные кошельки. Для пополнения кошелька нужно будет привязать к нему банковский счет, из-за чего может произойти переток клиентов, работающих через электронные кошельки, в банки. Это приведет к потерям финансовых организаций, таких как Qiwi (QIWI).
Государство желает получить полный контроль над денежными потоками. Поправки в закон "О национальной платежной системе" соответствуют этой цели. Сейчас исключается анонимность денежных потоков граждан и компаний, благодаря банкам. Ранее с подобной целью получения контроля был рассмотрен и принят закон о букмекерстве, который может в дальнейшем привести к созданию единого центра платежей на букмекерском рынке.
Нововведения угрожает QIWI, который обеспечивает переводы через электронные кошельки. Одно из конкурентных преимуществ QIWI - меньшая прозрачность - сходит на нет. Это еще один негативный фактор для компании. Изменения также коснутся кошельков Яндекс, которые уже принадлежат Сбербанку и вероятно итак вольются в его экосистему.
Qiwi получает уже третий негативный фактор: закон о букмекерстве, закон о национальной платежной системе и желание крупных акционеров продать свои пакеты в виду отсутствия перспектив у бизнеса QIWI.
@AK47pfl
С сегодняшнего дня, 3 августа, в России будет запрещено пополнять наличными анонимные электронные кошельки. Для пополнения кошелька нужно будет привязать к нему банковский счет, из-за чего может произойти переток клиентов, работающих через электронные кошельки, в банки. Это приведет к потерям финансовых организаций, таких как Qiwi (QIWI).
Государство желает получить полный контроль над денежными потоками. Поправки в закон "О национальной платежной системе" соответствуют этой цели. Сейчас исключается анонимность денежных потоков граждан и компаний, благодаря банкам. Ранее с подобной целью получения контроля был рассмотрен и принят закон о букмекерстве, который может в дальнейшем привести к созданию единого центра платежей на букмекерском рынке.
Нововведения угрожает QIWI, который обеспечивает переводы через электронные кошельки. Одно из конкурентных преимуществ QIWI - меньшая прозрачность - сходит на нет. Это еще один негативный фактор для компании. Изменения также коснутся кошельков Яндекс, которые уже принадлежат Сбербанку и вероятно итак вольются в его экосистему.
Qiwi получает уже третий негативный фактор: закон о букмекерстве, закон о национальной платежной системе и желание крупных акционеров продать свои пакеты в виду отсутствия перспектив у бизнеса QIWI.
@AK47pfl
🇷🇺 КРИЗИС В РФ ПРОЙДЕН ИЛИ ВСЕ ЕЩЕ ВПЕРЕДИ? #макро
Сегодня опубликовали производственный PMI России в июле и он оказался ниже июньского значения. Это показывает, что предприниматели стали хуже оценивать экономическое положение, хотя ситуация с коронавирусом стабилизировалась и большинство ограничений снято.
С большой вероятностью коронакризис в России только начинает развиваться. Исторически россияне сберегают большую часть своих доходов, чем в Европе или США. Это помогло сгладить падение доходов населения из-за эпидемии. Но в итоге это просто отложило кризис на более поздний срок.
"Детские деньги" не смогли перезапустить потребление. Ощутимая часть этой помощи пошла на латание дыр в семейных бюджетах и закрытии кредитов. Особенно показательно то, что от этой поддержки выиграли МФО, которым стали активнее возвращать займы.
Острая фаза коронакризиса в России может начаться уже в 4 квартале. Развитие и острота кризиса в РФ будет сильно зависеть от наличия или отсутствия второй волны коронавируса и динамики цен на нефть.
@AK47pfl
Сегодня опубликовали производственный PMI России в июле и он оказался ниже июньского значения. Это показывает, что предприниматели стали хуже оценивать экономическое положение, хотя ситуация с коронавирусом стабилизировалась и большинство ограничений снято.
С большой вероятностью коронакризис в России только начинает развиваться. Исторически россияне сберегают большую часть своих доходов, чем в Европе или США. Это помогло сгладить падение доходов населения из-за эпидемии. Но в итоге это просто отложило кризис на более поздний срок.
"Детские деньги" не смогли перезапустить потребление. Ощутимая часть этой помощи пошла на латание дыр в семейных бюджетах и закрытии кредитов. Особенно показательно то, что от этой поддержки выиграли МФО, которым стали активнее возвращать займы.
Острая фаза коронакризиса в России может начаться уже в 4 квартале. Развитие и острота кризиса в РФ будет сильно зависеть от наличия или отсутствия второй волны коронавируса и динамики цен на нефть.
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
РДВ — впереди брокеров и банков.
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
Сервис для трейдеров и инвесторов от создателей РДВ:
@RDVPREMIUMbot
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
Сервис для трейдеров и инвесторов от создателей РДВ:
@RDVPREMIUMbot