80+ рублей за доллар - такой курс нужен нефтяным компаниям и их владельцам, чтобы удерживать расходы в своих предприятиях под контролем. #оракул_рубля

Именно такой курс ожидают источники РДВ к весне или даже быстрее. В целом, источники РДВ ожидают тренд на ослабление рубля и далее, в связи падением цен на реализацию нефти и с возрастающими рисками «манипринтинга». Также источник сообщил, что экономику в случае эскалации ждёт и высокая инфляция.

@AK47pfl

Триггеры роста акций Самолёта (SMLT). #факты

1. Продление льготной ипотеки на 1.5 года. Самолёт - один из главных бенефициаров льготной ипотеки, так как она распространяется на лоты в масс-маркет сегменте, на котором работает компания.

2. День инвестора Самолёта. Компания подтверждает способность расти даже на сложном фоне. В 2022 году выручка компании растёт на +44% г/г, а в 2023 году выручка вырастет ещё на +85% г/г по прогнозу менеджмента. Видео с Big Day Самолёта можно найти здесь.

3. Новая программа мотивации менеджмента, которая привязана к росту капитализации. Компании с заинтересованным менеджментом показывают более высокие результаты, а их акционеры больше зарабатывают.

#SMLT
@AK47pfl

Четыре акции, в которых ослабление рубля максимально превращается в рост дивидендов. #аналитика

Эпоха крепкого рубля подходит к концу, так как «хозяева» российской экономики зависят от стабильных цен на нефть в рублях. Акции этих четырёх компаний позволяют инвестору получить рост дивидендов благодаря ослаблению рубля:

1. Сургут преф (SNGSP). Дивиденды компании напрямую завязаны на курсе рубля. Чем ниже рубль, тем выше дивиденды. После 2020 и 2021 года, когда рубль слаб, акции приносили дивидендную доходность выше 14% годовых. В следующем году дивидендная доходность может быть сопоставимой.

2. Полюс (PLZL). Компания добывает золото и продаёт его по биржевой стоимости, которая привязана к валюте. Поэтому ослабление рубля для Полюса напрямую транслируется в рост выручки и прибыли, а значит и дивидендов.

3. Фосагро (PHOR). Ещё один экспортёр, который продаёт практически всю продукцию в валюте. Фосагро не был затронут санкционными ограничениями и продолжает поставлять удобрения по всему миру как обычно.

4. Нефтяники - Роснефть (ROSN), Лукойл (LKOH), Татнефть (TATN). Компании продолжили платить дивиденды и в 2022 году - поэтому с высокой долей вероятности продолжат платить и в 2023.

@AK47pfl

🔥 13% дивдоходности дадут акционерам префу Сургутнефтегаза (SNGSP), если текущий курс рубля продержится до конца года. #а_эксклюзив

Если же рубль ослабнет до 80 за доллар, дивидендная доходность вырастет до 27%.

Источник РДВ поделился расчётом дивидендной доходности префов Сургутнефтегаза (на фото 👆).

Каждый 1 руб. падения курса увеличивает дивдоходность префов Сургута на 1.5%.

Судя по расчёту, Сургутнефтегаз преф снова становится одним из лучших вариантов хеджа от ослабления рубля.

@AK47pfl

Покупатели префов Сургутнефтегаза (SNGSP) прямо сейчас получают скидку относительно подорожавшего доллара. #аналитика

С начала декабря курс доллара вырос на 17%, а расчётный дивиденд по префам Сургута вырос с 0.8 рублей до 3.3 рублей на акцию (!).

При этом акции SNGSP пока в нуле с начала декабря 👆 источник РДВ считает, что префы Сургута имеют потенциал догнать курс в ближайшую неделю.

@AK47pfl

🔦 Сургут-преф (SNGSP): справедливая стоимость 53 руб., апсайд +108%. #оценка

Рыночная цена акций стремится к их справедливой цене:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/9595

#SNGSP
@AK47pfl

⚡️ Силуанов: Потолок цен на нефть давит на рубль, но более важный фактор — активизация импорта. #шок_новости

https://t.iss.one/cbrstocks/44830

@AK47pfl

Главное к открытию пятницы (23.12):
#брифинг

📌 Значение индекса ЖиС: 49 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 Курсы валют: 69.72 ₽/$, 9.89 ₽/¥.
📍 Вице-премьер Новак: Добыча природного газа в России в 2022 году снизится на 18-20% г/г (до 671 млрд куб. м.), нефти — увеличится на 2% г/г (до 535 млн тонн).
📍 Газпромнефть (SIBN) близка к снятию запрета для Shell на продажу 50% в их совместном предприятии. Купить пакет Shell в СП планирует другая структура Газпромнефти.
📍 Сегодня 1. Собрание акционеров Роснефти (ROSN) о промежуточных дивидендах 2. Cобрания акционеров о промежуточных дивидендах: Россети МР (MSRS), Россети Центр (MRKC), Россети ЦП (MRKP), Россети Ленэнерго (LSNG).

@AK47pfl

👎 Татнефть не проголосовала за дивиденды #шок_новости

Татнефть (TATN, TATNP) не смогла собрать кворум на собрании акционеров по вопросу о дивидендах за 9 месяцев.

#TATN #TATNP
@AK47pfl

🧠 При отсутствии кворума для проведения годового общего собрания акционеров должно быть проведено повторное общее собрание акционеров с той же повесткой дня. #факты

27 декабря Татнефть (TATN, TATNP) созовёт повторное ВОСА по дивидендам в форме заочного голосования.

Повторное общее собрание акционеров правомочно (имеет кворум), если в нем приняли участие акционеры, обладающие в совокупности не менее чем 30 процентами голосов размещенных голосующих акций общества. Уставом общества с числом акционеров более 500 тысяч может быть предусмотрен меньший кворум для проведения повторного общего собрания акционеров.

#TATN #TATNP
@AK47pfl

Профицит/дефицит бюджета России в 2018-2025 году. #цифры

2018: +2.8 трлн руб.
2019: +2 трлн руб.
2020: -4.1 трлн руб.
2021: +0.5 трлн руб.
2022: -2.3 трлн руб.
2023*: -1.9 трлн руб.
2024*: -2.2 трлн руб.
2025*: -1.3 трлн руб.
*прогноз

1 трлн ≈ 0.6% ВВП.

Данные: Минфин, с учётом корректировки расходов в 2022 году

@AK47pfl

Расходы бюджета России в 2018-2025 году. #цифры

2018: 16.7 трлн руб.
2019: 18.2 трлн руб.
2020: 22.8 трлн руб.
2021: 24.8 трлн руб.
2022: 30 трлн руб.
2023*: 28 трлн руб.
2024*: 29.4 трлн руб.
2025*: 29.2 трлн руб.
*прогноз

Данные: Минфин, с учётом корректировки расходов в 2022 году

@AK47pfl

Прогноз Минфина по дефициту бюджета может быть излишне оптимистичен, считает источник РДВ. #государево_дело

Вот его комментарий:

1. По плану бюджет довольно жёсткий. Расходы не будут расти в номинальном выражении с 2022 по 2025 годы. Дефицит по плану выглядит вполне посильным. Однако есть вопросы к тому, насколько это реалистично.

2. Видим существенные риски того, что расходы бюджета окажутся выше, а доходы окажутся ниже плана.

Риски для расходной части бюджета:
• выборы в 2024 году
• СВО трудно прогнозируема

Риски для доходной части бюджета:
• сложности с экспортом
• вероятность мировой рецессии и падения цен на сырьё
• СВО отвлекает трудовые ресурсы от сфер деятельности, которые приносят налоги, в сферы, которые их не приносят
• риски вторичных санкций: если США начнут показательно санкционировать тех, кто торгует с РФ, тогда могут затормозить и экспортные доходы, и многие инвестиционные проекты.

3. Кроме того, бюджет предполагает достаточно оптимистичные прогнозы по цене на нефть и уровню ВВП (на фото, источник 👆). Например, в прогноз заложены цены Urals в $70 за баррель. При этом по некоторым данным в прошедшие недели цены на Urals опускались ниже $50 за баррель.

@AK47pfl

Продажа госсобственности, обвал рубля и рост инфляции: как Минфин планирует покрывать дефицит бюджета. #государево_дело

Как Минфин может покрыть дефицит бюджета:

1. Полностью потратить ФНБ. Ликвидная часть ФНБ которого составляет около 7 трлн руб.
2. Занимать через ОФЗ. Их, в основном, покупают банки, финансирующие эти покупки в ЦБ.
3. Искать какие-то статьи расходов для оптимизации - однако это очень сложно.
4. Вводить новые налоги. В том числе «разовые», как специальный НДПИ на Газпром или Алросу.
5. Продавать госимущество. Почему бы, например, не продать часть госпакета Сбера?

В сценарии «контролируемого» дефицита бюджета, как прогнозирует Минфин, у правительства хватит ресурсов на покрытие дефицита.

Однако если реализуется один или несколько рисков и дефицит бюджета окажется значительно глубже, попытки покрыть этот дефицит могут к инфляции и значительному падению курса рубля, считает источник РДВ.

@AK47pfl

Когда закончится СВО? СВО выгодна США и Китаю - и они, кажется, совсем не заинтересованы в её прекращении. #стратегия

Олег Дерипаска сегодня прогнозирует, что СВО не закончится до лета 2025 года: https://t.iss.one/olegderipaska/466

Очевидно, что спецоперация невыгодна России, Украине и Европе.

При этом затягивание конфликта вполне в интересах главных мировых экономических центров: США и Китая.

В США:
• военные производители зарабатывают, акции крупнейшего производителя оружия Lockheed Martin - на историческом максимуме
• нефтегазовые компании зарабатывают - Exxon Mobil тоже на ист хае
• производители газа заключают долгосрочные договора на поставки в Европу
• рискуют США только тем, что в Европе к власти придут радикалы, которые будут поддерживать Россию, и тем, что в охоте за активами РФ и россиян они подорвут доверие к себе как к тихой гавани.

Китай:
• внимание Запада к России и Украине отвлекает внимание от тихоокеанского фронта
• Китай получает нефть и газ из России со скидками и за юани (а не за доллары!); Китай импортирует 13 млн баррелей в сутки - это $380 млрд в год
• спрос на юань позволяет продвигать его как важную мировую валюту.

Пока США и Китаю выгодно продолжение спецоперации, она может не закончиться. И это важно учитывать при планировании инвестиций.

@AK47pfl

Самое важное за неделю:
#еженедельник

1. Новогоднее ралли в валюте: цель ослабления 70-80 руб. Нефтяникам нужен курс 80+.
2. 4 акции, в которых ослабление рубля максимально превращается в рост дивидендов.
3. Прогноз Минфина по дефициту бюджета может быть слишком оптимистичен. Как можно покрыть дефицит.
4. Когда закончится СВО?
5. Итоги Big Day Самолёта (SMLT): компания подтвердила способность расти на сложном фоне.

👉 RDV PREMIUM — ваш путь к успешным инвестициям и свободе

@AK47pfl

Главное к открытию понедельника (26.12):
#брифинг

📌 Значение индекса ЖиС: 50 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 Курсы валют: 69.73 ₽/$, 9.89 ₽/¥.
📍 Вице-премьер Новак: Экспорт газа по итогам года снизится примерно на четверть, угля — на 8.4%, нефти — увеличится на 7.5%. Производство СПГ в России вырастет на 8.7% г/г.
📍 Reuters: В Китае решили не обнародовать ежедневную статистику по COVID-19. В одной из провинций Китая выявляют примерно 1 млн заражений в день.
📍 Сегодня 1. Президент Путин может подписать указ об ответных мерах на потолок цен на российскую нефть. 2. Мосбиржа прекратит торги акциями Россетей (RSTI).

@AK47pfl