#morning
☀️ 11.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
Выступление ФРС: вчера, как ожидалось, Пауэлл объявил, что ставка сохраняется на уровне 0-0.25%. Вероятно, это продлится до 2022 года вместе с сохранением QE. Восстановление экономики займет длительное время, начнётся во 2 полугодии 2020. Также он заявил, что программы кредитования могут быть увеличены и экономике США может потребоваться дополнительное стимулирование. Скорее всего основной негатив может быть связан с тем, что рынки "устали расти" или же с ростом числа новых случаев заболеваемости в открывшихся штатах: Техасе, Аризоне, Флориде и Калифорнии.
Запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 5.72 млн баррелей. При этом добыча нефти в США упала до 11.1 млн б/с по сравнению с максимумом в 13 млн б/с и будет падать до 10.6 млн б/с до марта 2021 по прогнозу EIA и только после этого продолжит рост. Достаточно сильный рост запасов США является следствием того, что рынок нефти всё ещё профицитен, однако восстановление спроса от НПЗ США, сокращение добычи в США и ОПЕК+ приведут к восстановление баланса к июлю.
Из-за аварии на железной дороге прекращено снабжение Ачинского глиноземного комбината (АГК). Глинозём с АГК удовлетворял около 40% потребности в сырье Красноярского алюминиевого завода, который производит около 26% всего алюминия Русала. При этом РЖД уже перенаправил грузы на объездной маршрут. Маловероятно, что Красноярский завод действительно будет испытывать проблемы с сырьём: ремонт скорее всего не затянется более, чем на 1-2 недели, а в это время сырьё можно временно заменить глинозёмом с других предприятий.
За чем следить сегодня:
• Транснефть: МСФО Iкв2020. Ожидания консенсуса аналитиков: выручка 260.1 млрд руб, EBITDA 130.2 млрд руб, чистая прибыль 51.7 млрд руб.
• Северсталь: последний день с дивидендом за 2019 год 26.26 руб, дивдоходность 2.8%, и с дивидендом за Iкв2020 года 27.35 руб, дивдоходность 2.9%.
• Газпромнефть: ГОСА о дивидендах.
• НМТП: СД о проведении ГОСА.
• США: число заявок на пособие по безработице (15:30 мск). Прогноз 1.525 млн.
@AK47pfl
☀️ 11.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
Выступление ФРС: вчера, как ожидалось, Пауэлл объявил, что ставка сохраняется на уровне 0-0.25%. Вероятно, это продлится до 2022 года вместе с сохранением QE. Восстановление экономики займет длительное время, начнётся во 2 полугодии 2020. Также он заявил, что программы кредитования могут быть увеличены и экономике США может потребоваться дополнительное стимулирование. Скорее всего основной негатив может быть связан с тем, что рынки "устали расти" или же с ростом числа новых случаев заболеваемости в открывшихся штатах: Техасе, Аризоне, Флориде и Калифорнии.
Запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 5.72 млн баррелей. При этом добыча нефти в США упала до 11.1 млн б/с по сравнению с максимумом в 13 млн б/с и будет падать до 10.6 млн б/с до марта 2021 по прогнозу EIA и только после этого продолжит рост. Достаточно сильный рост запасов США является следствием того, что рынок нефти всё ещё профицитен, однако восстановление спроса от НПЗ США, сокращение добычи в США и ОПЕК+ приведут к восстановление баланса к июлю.
Из-за аварии на железной дороге прекращено снабжение Ачинского глиноземного комбината (АГК). Глинозём с АГК удовлетворял около 40% потребности в сырье Красноярского алюминиевого завода, который производит около 26% всего алюминия Русала. При этом РЖД уже перенаправил грузы на объездной маршрут. Маловероятно, что Красноярский завод действительно будет испытывать проблемы с сырьём: ремонт скорее всего не затянется более, чем на 1-2 недели, а в это время сырьё можно временно заменить глинозёмом с других предприятий.
За чем следить сегодня:
• Транснефть: МСФО Iкв2020. Ожидания консенсуса аналитиков: выручка 260.1 млрд руб, EBITDA 130.2 млрд руб, чистая прибыль 51.7 млрд руб.
• Северсталь: последний день с дивидендом за 2019 год 26.26 руб, дивдоходность 2.8%, и с дивидендом за Iкв2020 года 27.35 руб, дивдоходность 2.9%.
• Газпромнефть: ГОСА о дивидендах.
• НМТП: СД о проведении ГОСА.
• США: число заявок на пособие по безработице (15:30 мск). Прогноз 1.525 млн.
@AK47pfl
#молния
⚡️ МОЛНИЯ. Глава Норникеля Владимир Потанин предложил ограничить размер дивидендов в 2020 году, не выплачивать дивиденды крупнейшим владельцам.
Ранее именно это предсказывали источники РДВ:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/4864
@AK47pfl
⚡️ МОЛНИЯ. Глава Норникеля Владимир Потанин предложил ограничить размер дивидендов в 2020 году, не выплачивать дивиденды крупнейшим владельцам.
Ранее именно это предсказывали источники РДВ:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/4864
@AK47pfl
Telegram
РынкиДеньгиВласть | РДВ
#оценка #GMKN #Экология
🔦 ОЦЕНКА. ЭКОЛОГИЧЕСКАЯ КАТАСТРОФА МОЖЕТ СТОИТЬ НОРНИКЕЛЮ ГОДОВОГО ДИВИДЕНДА
• Затраты Норникеля на устранение последствий могут составить $3.8 млрд – половина EBITDA компании. Это равно денежному потоку компании.
Норникель может…
🔦 ОЦЕНКА. ЭКОЛОГИЧЕСКАЯ КАТАСТРОФА МОЖЕТ СТОИТЬ НОРНИКЕЛЮ ГОДОВОГО ДИВИДЕНДА
• Затраты Норникеля на устранение последствий могут составить $3.8 млрд – половина EBITDA компании. Это равно денежному потоку компании.
Норникель может…
#молния #RUAL #GMKN
⚡️ МОЛНИЯ. ПОТАНИН ПРЕДЛОЖИЛ ОГРАНИЧИТЬ ДИВИДЕНДЫ НОРНИКЕЛЯ СУММОЙ $1 МЛРД. ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ РУСАЛА?
Дивиденды от Норникеля были основным генератором кэша для Русала. В 2019 году Русал (MOEX: RUAL) получил $1.1 млрд дивидендов и во все оценки стоимости компании закладывалось, что далее он будет получать не менее $1.1-1.3 млрд.
Суммарный дивиденд Норникеля в $1 млрд означает, что доля Русала составит всего $278 млн. Это в 4 раза меньше ожиданий. На фоне низких цен на алюминий и снижения доли продаж ПДС Русал может получить отрицательный FCF в 2020 году без крупных дивидендов Норникеля (MOEX: GMKN).
Околонулевой или отрицательный FCF означает, что компании придётся тратить накопленный кэш не на дивиденды, а на покрытие текущих расходов и погашение краткосрочной задолженности.
Иначе говоря, компания может начать испытывать проблемы с краткосрочной ликвидностью, а о дивидендах на ближайшие годы придётся забыть.
@AK47pfl
⚡️ МОЛНИЯ. ПОТАНИН ПРЕДЛОЖИЛ ОГРАНИЧИТЬ ДИВИДЕНДЫ НОРНИКЕЛЯ СУММОЙ $1 МЛРД. ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ РУСАЛА?
Дивиденды от Норникеля были основным генератором кэша для Русала. В 2019 году Русал (MOEX: RUAL) получил $1.1 млрд дивидендов и во все оценки стоимости компании закладывалось, что далее он будет получать не менее $1.1-1.3 млрд.
Суммарный дивиденд Норникеля в $1 млрд означает, что доля Русала составит всего $278 млн. Это в 4 раза меньше ожиданий. На фоне низких цен на алюминий и снижения доли продаж ПДС Русал может получить отрицательный FCF в 2020 году без крупных дивидендов Норникеля (MOEX: GMKN).
Околонулевой или отрицательный FCF означает, что компании придётся тратить накопленный кэш не на дивиденды, а на покрытие текущих расходов и погашение краткосрочной задолженности.
Иначе говоря, компания может начать испытывать проблемы с краткосрочной ликвидностью, а о дивидендах на ближайшие годы придётся забыть.
@AK47pfl
#анализ #RUAL #GMKN
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. БЕЗ ДИВИДЕНДОВ НОРНИКЕЛЯ О ДИВИДЕНДАХ РУСАЛА НЕ МОЖЕТ БЫТЬ И РЕЧИ
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/7325
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. БЕЗ ДИВИДЕНДОВ НОРНИКЕЛЯ О ДИВИДЕНДАХ РУСАЛА НЕ МОЖЕТ БЫТЬ И РЕЧИ
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/7325
@AK47pfl
#анализ #SNGSP
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. CУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРЕФ – ДОЛГОСРОЧНАЯ ИНВЕСТИЦИЯ С ЗАЩИТОЙ ОТ КОРРЕКЦИИ
• Сургутнефтегаз преф – долгосрочная инвестиция с доходностью выше рынка и защитой от падения рубля.
• Также инвестор покупает возможность получения части кубышки в $50.4 в виде дивидендов и роста акций после переоценки.
Сургутнефтегаз преф показал доходность в более 2 раз превышающую индекс рынка за 10 лет. За счёт своей дивидендной политики Сургут-преф (MOEX: SNGSP) позволяет получать полную доходность выше рынка. Дивиденд на преф рассчитывается как 10% прибыли по РСБУ, делённой на 25% уставного капитала.
Также инвестор покупает возможность распределения денег из кубышки. Компания может распечатать кубышку и направить деньги на выплату дивидендов или покупку актива. В любом случае акционер получает выгоду в виде высоких дивидендов.
Иначе говоря, покупая Сургут-преф инвестор получает:
• Дивидендную политику, которая обеспечивает доходность в среднем выше рынка
• Шанс на раскрытие для акционеров кубышки в $50.4, при котором акции могут переоцениться до 120 рублей
• Защиту от коррекций рынка и рубля, т.к. падение курса рубля означает положительную переоценку кубышки и увеличение прибыли по РСБУ и дивидендов.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. CУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРЕФ – ДОЛГОСРОЧНАЯ ИНВЕСТИЦИЯ С ЗАЩИТОЙ ОТ КОРРЕКЦИИ
• Сургутнефтегаз преф – долгосрочная инвестиция с доходностью выше рынка и защитой от падения рубля.
• Также инвестор покупает возможность получения части кубышки в $50.4 в виде дивидендов и роста акций после переоценки.
Сургутнефтегаз преф показал доходность в более 2 раз превышающую индекс рынка за 10 лет. За счёт своей дивидендной политики Сургут-преф (MOEX: SNGSP) позволяет получать полную доходность выше рынка. Дивиденд на преф рассчитывается как 10% прибыли по РСБУ, делённой на 25% уставного капитала.
Также инвестор покупает возможность распределения денег из кубышки. Компания может распечатать кубышку и направить деньги на выплату дивидендов или покупку актива. В любом случае акционер получает выгоду в виде высоких дивидендов.
Иначе говоря, покупая Сургут-преф инвестор получает:
• Дивидендную политику, которая обеспечивает доходность в среднем выше рынка
• Шанс на раскрытие для акционеров кубышки в $50.4, при котором акции могут переоцениться до 120 рублей
• Защиту от коррекций рынка и рубля, т.к. падение курса рубля означает положительную переоценку кубышки и увеличение прибыли по РСБУ и дивидендов.
@AK47pfl
#разбор #TRNFP
❗️ РАЗБОР. ТРАНСНЕФТЬ
Транснефть (MOEX: TRNFP) - естественная монополия в области трубопроводной транспортировки нефти и нефтепродуктов в России. Транснефть транспортирует 83% добываемой в России нефти и 29% производящихся светлых нефтепродуктов. С 3 квартала 2018 года также имеет контроль в НМТП - крупнейшем портовом операторе в РФ.
Акционеры: 100% обыкновенных акций (78.55% уставного капитала) принадлежит РФ через Росимущество, префы находятся во free-float. В 2017 году 53.6% префов владело Газпромбанк-Управление активами, 57.4% в котором имела УК Транснефть Инвест, 14.85% НПФ Газфонд, 1.49% - РКИФ, 0.43% - РФПИ. Более новой информации компания не раскрывает.
Финансовые результаты за 2019 год:
• Выручка: 1064 млрд рублей (+9% г/г)
• EBITDA: 486 млрд рублей (+12% г/г)
• Чистая прибыль: 179 млрд рублей (-20% г/г)
• Капитализация: 1 трлн рублей (т.к. обычка не торгуется, для определения капитализации обычно умножают цену префов на количество всех префов и обычек)
Дивидендная политика: Транснефть собирается выплачивать 50% скорректированной на разовые и неденежные факторы чистой прибыли по МСФО. Однако дивиденды за 2019 год компания попросила заплатить рассрочкой на 3 года.
Структура выручки:
• 66.1% - транспортировка нефти
• 17.6% - реализация нефти на экспорт
• 6.4% - транспортировка нефтепродуктов
• 5% - стивидорные, портовые услуги и услуги флота (НМТП)
• 4.9% - прочая выручка
География поставок:
• 50.7% нефти поставляется на внутренний рынок
• 49.3% на экспорт
Возможности для развития:
• Тарифы ниже среднемирового уровня: сейчас по данным Транснефти тариф у неё на 55% ниже медианного значения в секторе. Менеджмент говорит, что повышение тарифов до среднего по сектору позволил бы повысить пэйаут дивидендов до 75% прибыли. Однако повышение тарифов регулируется ФАС и в ближайшее время маловероятно. Сейчас тарифы Транснефти индексируются ниже уровня инфляции.
• Постепенное наращивание объёмов транспортировки из-за роста добычи нефти. Однако сейчас объёмы снижены из-за сокращения добычи в рамках сделки ОПЕК+.
• Подключение новых месторождений и НПЗ к своей системе трубопроводов.
• Развитие НМТП. Стратегия развития порта предполагает среднегодовой рост выручки в 6% до 2029 года и прирост мощностей на на 21.8 млн тонн при текущем грузообороте в 143 млн тонн.
@AK47pfl
❗️ РАЗБОР. ТРАНСНЕФТЬ
Транснефть (MOEX: TRNFP) - естественная монополия в области трубопроводной транспортировки нефти и нефтепродуктов в России. Транснефть транспортирует 83% добываемой в России нефти и 29% производящихся светлых нефтепродуктов. С 3 квартала 2018 года также имеет контроль в НМТП - крупнейшем портовом операторе в РФ.
Акционеры: 100% обыкновенных акций (78.55% уставного капитала) принадлежит РФ через Росимущество, префы находятся во free-float. В 2017 году 53.6% префов владело Газпромбанк-Управление активами, 57.4% в котором имела УК Транснефть Инвест, 14.85% НПФ Газфонд, 1.49% - РКИФ, 0.43% - РФПИ. Более новой информации компания не раскрывает.
Финансовые результаты за 2019 год:
• Выручка: 1064 млрд рублей (+9% г/г)
• EBITDA: 486 млрд рублей (+12% г/г)
• Чистая прибыль: 179 млрд рублей (-20% г/г)
• Капитализация: 1 трлн рублей (т.к. обычка не торгуется, для определения капитализации обычно умножают цену префов на количество всех префов и обычек)
Дивидендная политика: Транснефть собирается выплачивать 50% скорректированной на разовые и неденежные факторы чистой прибыли по МСФО. Однако дивиденды за 2019 год компания попросила заплатить рассрочкой на 3 года.
Структура выручки:
• 66.1% - транспортировка нефти
• 17.6% - реализация нефти на экспорт
• 6.4% - транспортировка нефтепродуктов
• 5% - стивидорные, портовые услуги и услуги флота (НМТП)
• 4.9% - прочая выручка
География поставок:
• 50.7% нефти поставляется на внутренний рынок
• 49.3% на экспорт
Возможности для развития:
• Тарифы ниже среднемирового уровня: сейчас по данным Транснефти тариф у неё на 55% ниже медианного значения в секторе. Менеджмент говорит, что повышение тарифов до среднего по сектору позволил бы повысить пэйаут дивидендов до 75% прибыли. Однако повышение тарифов регулируется ФАС и в ближайшее время маловероятно. Сейчас тарифы Транснефти индексируются ниже уровня инфляции.
• Постепенное наращивание объёмов транспортировки из-за роста добычи нефти. Однако сейчас объёмы снижены из-за сокращения добычи в рамках сделки ОПЕК+.
• Подключение новых месторождений и НПЗ к своей системе трубопроводов.
• Развитие НМТП. Стратегия развития порта предполагает среднегодовой рост выручки в 6% до 2029 года и прирост мощностей на на 21.8 млн тонн при текущем грузообороте в 143 млн тонн.
@AK47pfl
#анализ #TCSG
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. КРИЗИС ТИНЬКОФФ БАНКА
2020 год может стать убыточным для Тинькофф банка. Коллеги сообщают, что просрочка ТКС (MOEX: TCSG) начинает выходить из-под контроля.
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/4666
Видимо, из-за этого Тинькофф банку приходится искать, где сэкономить. Банк закрывает проекты, которые не имели успеха в принципе или стали жертвой карантинного кризиса. Ранее источник РДВ рассказал о закрытии страхования, сейчас сообщается о закрытии направления Трэвел.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. КРИЗИС ТИНЬКОФФ БАНКА
2020 год может стать убыточным для Тинькофф банка. Коллеги сообщают, что просрочка ТКС (MOEX: TCSG) начинает выходить из-под контроля.
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/4666
Видимо, из-за этого Тинькофф банку приходится искать, где сэкономить. Банк закрывает проекты, которые не имели успеха в принципе или стали жертвой карантинного кризиса. Ранее источник РДВ рассказал о закрытии страхования, сейчас сообщается о закрытии направления Трэвел.
@AK47pfl
#образование
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАПАСОВ
Сколько добывающая компания еще сможет проработать? Как выбрать компанию, запасы которой выше ценятся рынком? В этом помогут мультипликаторы с применением запасов. О том, что такое запасы - здесь.
Компания не может отнести все обнаруженные минеральные ресурсы к запасам. Компании не всегда выгодно добывать все ресурсы, потому и относятся к запасам только те, что могут принести прибыль с учетом себестоимости добычи.
Не всегда можно просчитать затраты на добычу ресурсов верно. Компании разделяют запасы на две категории в зависимости от точности расчетов: доказанные (подтвержденные) и вероятные запасы.
• Если затраты на добычу оценены точно, то компания относит такие ресурсы к подтвержденным запасам.
• Если оценка затрат и рисков при добыче не совсем точная, компания относит такие ресурсы к вероятным запасам.
• В нефти и газе используют ещё термин возможные запасы — это запасы, с низкой уверенностью в их извлечении.
Компании указывают объемы запасов по категориям на сайте. Например, здесь можно узнать запасы Полюса на конец 2019 года:
• Доказанные: 10.3 миллионов унций.
• Вероятные: 50.5 миллионов унций.
А доказанные запасы Роснефти по оценке SEC равны 29 млрд баррелей нефти и 2.1 трлн кубических метров газа (13.86 млрд баррелей нефтяного эквивалента).
Теперь о главном: как инвесторы используют запасы для оценки компаний. В этом помогают два мультипликатора: EV/запасы и Запасы/Производство
• EV/Запасы - насколько хорошо запасы компании будут поддерживать ее деятельность и рост. Подробнее про EV можно почитать здесь.
Пример: показатель EV/Запасы у Полюса равен $398 на унцию, а у Полиметалла $422 за унцию. То есть запасы Полюса более привлекательны для инвестора, чем у Полиметалла: бизнес Полюса в расчёте на одну унцию запасов стоит дешевле.
Запасы/Производство - как долго компания еще сможет работать с выгодой для себя.
Пример: Для Бурятзолото Запасы/Производство = 2, это означает, что компания сможет функционировать всего два года при текущем состоянии запасов.
Таким образом, данные о запасах дают понять, у кого они оцениваются выше и сколько компания еще сможет функционировать.
@AK47pfl
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАПАСОВ
Сколько добывающая компания еще сможет проработать? Как выбрать компанию, запасы которой выше ценятся рынком? В этом помогут мультипликаторы с применением запасов. О том, что такое запасы - здесь.
Компания не может отнести все обнаруженные минеральные ресурсы к запасам. Компании не всегда выгодно добывать все ресурсы, потому и относятся к запасам только те, что могут принести прибыль с учетом себестоимости добычи.
Не всегда можно просчитать затраты на добычу ресурсов верно. Компании разделяют запасы на две категории в зависимости от точности расчетов: доказанные (подтвержденные) и вероятные запасы.
• Если затраты на добычу оценены точно, то компания относит такие ресурсы к подтвержденным запасам.
• Если оценка затрат и рисков при добыче не совсем точная, компания относит такие ресурсы к вероятным запасам.
• В нефти и газе используют ещё термин возможные запасы — это запасы, с низкой уверенностью в их извлечении.
Компании указывают объемы запасов по категориям на сайте. Например, здесь можно узнать запасы Полюса на конец 2019 года:
• Доказанные: 10.3 миллионов унций.
• Вероятные: 50.5 миллионов унций.
А доказанные запасы Роснефти по оценке SEC равны 29 млрд баррелей нефти и 2.1 трлн кубических метров газа (13.86 млрд баррелей нефтяного эквивалента).
Теперь о главном: как инвесторы используют запасы для оценки компаний. В этом помогают два мультипликатора: EV/запасы и Запасы/Производство
• EV/Запасы - насколько хорошо запасы компании будут поддерживать ее деятельность и рост. Подробнее про EV можно почитать здесь.
Пример: показатель EV/Запасы у Полюса равен $398 на унцию, а у Полиметалла $422 за унцию. То есть запасы Полюса более привлекательны для инвестора, чем у Полиметалла: бизнес Полюса в расчёте на одну унцию запасов стоит дешевле.
Запасы/Производство - как долго компания еще сможет работать с выгодой для себя.
Пример: Для Бурятзолото Запасы/Производство = 2, это означает, что компания сможет функционировать всего два года при текущем состоянии запасов.
Таким образом, данные о запасах дают понять, у кого они оцениваются выше и сколько компания еще сможет функционировать.
@AK47pfl
#макро
🌎 МАКРО ВЗГЛЯД. ДАННЫЕ ИЗ США ГОВОРЯТ О ТОМ, ЧТО ВТОРАЯ ВОЛНА КОРОНАВИРУСА ВСЁ-ТАКИ БУДЕТ
• По мере ослабления карантинных мер по всему миру, все чаще в новостной ленте встречаются упоминания о второй волне коронавируса.
Так, в четырнадцати штатах США с начала июня резко увеличилось количество случаев коронавируса. Об этом сообщает издание Washington Post со ссылкой на собственные подсчёты. Основные причины называются две: переход всплеска на сельские регионы и многолюдные протесты.
Тенденция сменилась: сейчас большое число заболевших в сельских регионах. Первый удар пандемии пришёлся на густонаселённые города, сейчас перекинулся на сельские регионы. В среду в Техасе зарегистрировали самое большое число заболевших за сутки с момента начала пандемии - свыше 2.5 тысяч. Через месяц после снятия большинства ограничений Флорида отчиталась о более чем восьми с половиной тысячах новых случаев за неделю – новый рекорд. В Калифорнии число госпитализаций стало самым высоким с 13 мая, передает Bloomberg.
Протесты могут усилить распространение коронавируса. В последние две недели сначала на территории США, а после и по большинству европейских стран прошли протесты против жестокости полиции и расизма. Чиновники здравоохранения предупреждают, такое большое количество людей, тесно упакованных друг с другом, может повлиять на скорость передачи инфекции.
В некоторых штатах могут быть трудности с контролем распространения вируса. Рост числа заболевших опережает темпы тестирования и приводит к риску неконтролируемости распространения. Старший научный сотрудник Центра им. Хопкинса Эрик Тонер отметил, что тестирование займет пару недель, но к тому времени «будет довольно поздно», чтобы реагировать.
Таким образом, несмотря на постепенное ослабление карантинного режима, вторая волна коронавируса все еще остается реальной угрозой, с которой нужно считаться государствам по всему миру.
@AK47pfl
🌎 МАКРО ВЗГЛЯД. ДАННЫЕ ИЗ США ГОВОРЯТ О ТОМ, ЧТО ВТОРАЯ ВОЛНА КОРОНАВИРУСА ВСЁ-ТАКИ БУДЕТ
• По мере ослабления карантинных мер по всему миру, все чаще в новостной ленте встречаются упоминания о второй волне коронавируса.
Так, в четырнадцати штатах США с начала июня резко увеличилось количество случаев коронавируса. Об этом сообщает издание Washington Post со ссылкой на собственные подсчёты. Основные причины называются две: переход всплеска на сельские регионы и многолюдные протесты.
Тенденция сменилась: сейчас большое число заболевших в сельских регионах. Первый удар пандемии пришёлся на густонаселённые города, сейчас перекинулся на сельские регионы. В среду в Техасе зарегистрировали самое большое число заболевших за сутки с момента начала пандемии - свыше 2.5 тысяч. Через месяц после снятия большинства ограничений Флорида отчиталась о более чем восьми с половиной тысячах новых случаев за неделю – новый рекорд. В Калифорнии число госпитализаций стало самым высоким с 13 мая, передает Bloomberg.
Протесты могут усилить распространение коронавируса. В последние две недели сначала на территории США, а после и по большинству европейских стран прошли протесты против жестокости полиции и расизма. Чиновники здравоохранения предупреждают, такое большое количество людей, тесно упакованных друг с другом, может повлиять на скорость передачи инфекции.
В некоторых штатах могут быть трудности с контролем распространения вируса. Рост числа заболевших опережает темпы тестирования и приводит к риску неконтролируемости распространения. Старший научный сотрудник Центра им. Хопкинса Эрик Тонер отметил, что тестирование займет пару недель, но к тому времени «будет довольно поздно», чтобы реагировать.
Таким образом, несмотря на постепенное ослабление карантинного режима, вторая волна коронавируса все еще остается реальной угрозой, с которой нужно считаться государствам по всему миру.
@AK47pfl
#цифры
КРУПНЕЙШИЕ РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ И ЗНАЧЕНИЕ ИХ МУЛЬТИПЛИКАТОРА ROE по результатам 2019 года.
О мультипликаторе ROE можно почитать здесь.
Полюс 181.1%
Норникель 164.35%
МТС 110.31%
Новатэк 68.8%
Северсталь 55.82%
TCS Group 52.35%
ПИК 48.03%
Фосагро 41.98%
Акрон 40.84%
Полиметал 29.03%
Veon 25.41%
Алроса 24.76%
Татнефть 23.49%
НЛМК 22.79%
Газпромнефть 20.54%
ВТБ 20.35%
Сбербанк 20.31%
Евраз 19.42%
Qiwi 18.23%
Роснефть 16.52%
X5 Retail Group 16.31%
ММК 16.21%
Башнефть 16.1%
Русал 16.06%
Лукойл 15.94%
Юнипро 15.92%
Интер РАО 15.79%
Мосбиржа 15.71%
Mail 10.7%
ФСК ЕЭС 9.95%
Росагро 9.57%
ОГК-2 9.09%
ЛСР 8.88%
Газпром 8.78%
Транснефть 8.63%
ТМК 8.08%
ТГК-1 7.48%
Ростелеком 7.34%
Яндекс 6.86%
Россети 6.67%
Магнит 4.77%
МОЭСК 4.7%
Мосэнерго 3.18%
Сургутнефтегаз 2.41%
Энел Россия 2.16%
Русгидро 0.9%
@AK47pfl
КРУПНЕЙШИЕ РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ И ЗНАЧЕНИЕ ИХ МУЛЬТИПЛИКАТОРА ROE по результатам 2019 года.
О мультипликаторе ROE можно почитать здесь.
Полюс 181.1%
Норникель 164.35%
МТС 110.31%
Новатэк 68.8%
Северсталь 55.82%
TCS Group 52.35%
ПИК 48.03%
Фосагро 41.98%
Акрон 40.84%
Полиметал 29.03%
Veon 25.41%
Алроса 24.76%
Татнефть 23.49%
НЛМК 22.79%
Газпромнефть 20.54%
ВТБ 20.35%
Сбербанк 20.31%
Евраз 19.42%
Qiwi 18.23%
Роснефть 16.52%
X5 Retail Group 16.31%
ММК 16.21%
Башнефть 16.1%
Русал 16.06%
Лукойл 15.94%
Юнипро 15.92%
Интер РАО 15.79%
Мосбиржа 15.71%
Mail 10.7%
ФСК ЕЭС 9.95%
Росагро 9.57%
ОГК-2 9.09%
ЛСР 8.88%
Газпром 8.78%
Транснефть 8.63%
ТМК 8.08%
ТГК-1 7.48%
Ростелеком 7.34%
Яндекс 6.86%
Россети 6.67%
Магнит 4.77%
МОЭСК 4.7%
Мосэнерго 3.18%
Сургутнефтегаз 2.41%
Энел Россия 2.16%
Русгидро 0.9%
@AK47pfl
#сборник #разбор
📚 СБОРНИК. РАЗБОРЫ КОМПАНИЙ.
1. Новатэк
2. Газпром
3. Юнипро
4. X5 Retail Group
5. Mail Group
6. ИнтерРАО
7. Мечел
8. Русал
9. En+ Group часть 1, часть 2
10. Тинькофф
11. Норникель
12. АФК Система
13. Нижнекамскнефтехим
14. Фосагро
15. Полиметалл
16. Полюс
17. Яндекс
18. ВСМПО-Ависма
19. Транснефть
20. МТС
21. Селигдар
22. Гемабанк
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. РАЗБОРЫ КОМПАНИЙ.
1. Новатэк
2. Газпром
3. Юнипро
4. X5 Retail Group
5. Mail Group
6. ИнтерРАО
7. Мечел
8. Русал
9. En+ Group часть 1, часть 2
10. Тинькофф
11. Норникель
12. АФК Система
13. Нижнекамскнефтехим
14. Фосагро
15. Полиметалл
16. Полюс
17. Яндекс
18. ВСМПО-Ависма
19. Транснефть
20. МТС
21. Селигдар
22. Гемабанк
@AK47pfl
#RDVweekly
📌 САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:
1. Мировой спрос на СПГ может удвоиться к 2030 году.
2. Самым загрязняющим предприятиям грозит усиленный экологический контроль в случае принятия поправок в Конституцию.
3. Сургутнефтегаз преф – долгосрочная инвестиция с защитой от коррекции.
4. P/E индекса РТС дошел до исторического максимума.
5. Вторая волна коронавируса все-таки будет.
@AK47pfl
📌 САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:
1. Мировой спрос на СПГ может удвоиться к 2030 году.
2. Самым загрязняющим предприятиям грозит усиленный экологический контроль в случае принятия поправок в Конституцию.
3. Сургутнефтегаз преф – долгосрочная инвестиция с защитой от коррекции.
4. P/E индекса РТС дошел до исторического максимума.
5. Вторая волна коронавируса все-таки будет.
@AK47pfl
#morning
☀️ 15.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
На рынках наблюдается риск-офф и снижение основных индексов. В частности резко упал S&P500 на 3%. Вероятно, это происходит вследствии роста числа новых случаев в начинающих открываться штатах в США и Японии. Также значительным фактом являются случаи заражения в Пекине, где плотность населения существенно выше чем в Ухане, что означает больший размер возможной катастрофы. Заметно усиливается риск второй волны заражений и появляются препятствия к восстановлению экономики.
Вице-премьер, полпред президента на Дальнем Востоке Юрий Трутнев предложил Алросе диверсифицировать деятельность за счет разработки месторождений металлов, в том числе золота и лития. Раньше Алроса наоборот избавлялась от непрофильных активов, продавая недвижимость. Такое предложение диверсифицировать бизнес говорит об отсутствии веры правительства в российскую алмазную индустрию. В случае отсутствия диверсификации ожидается, что финансовые результаты компании будут слабыми, а в случае появления непрофильного бизнеса компания пострадает от значительных операционных и капитальных затрат.
Продолжается спор Яндекса и ФАС относительно приобретения активов агрегатора такси Везет. Основным предметом спора является оценка совокупной доли рынка в случае объединения компаний: ФАС оценивает ее в более чем 70-80%, в то время как компания считает, что она существенно меньше, и оспаривает отказ ФАС.
Торговое представительство РФ в КНР: лидеры стран поставил задачу увеличить товарооборот между странами до $200 млрд к 2024 году. По итогам 2019 товарооборот составил $110.75 млрд. Торгпред России Сергей Инюшин заявил о необходимости совместного развития российских аграрных проектов с китайской направленностью (нужны совместные инвестиции). Россия поставляет в Китай курицу, индейку, сельскохозяйственную продукцию, в том числе зерно. Стоит вопрос об открытии китайского рынка для российской свинины, но эпидемиологический сентимент из-за COVID-19 может помешать открытию рынка.
За чем следить сегодня:
• ММК: последний день с дивидендом за IVкв2019 1.507 руб, дивдоходность 3.7%.
@AK47pfl
☀️ 15.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
На рынках наблюдается риск-офф и снижение основных индексов. В частности резко упал S&P500 на 3%. Вероятно, это происходит вследствии роста числа новых случаев в начинающих открываться штатах в США и Японии. Также значительным фактом являются случаи заражения в Пекине, где плотность населения существенно выше чем в Ухане, что означает больший размер возможной катастрофы. Заметно усиливается риск второй волны заражений и появляются препятствия к восстановлению экономики.
Вице-премьер, полпред президента на Дальнем Востоке Юрий Трутнев предложил Алросе диверсифицировать деятельность за счет разработки месторождений металлов, в том числе золота и лития. Раньше Алроса наоборот избавлялась от непрофильных активов, продавая недвижимость. Такое предложение диверсифицировать бизнес говорит об отсутствии веры правительства в российскую алмазную индустрию. В случае отсутствия диверсификации ожидается, что финансовые результаты компании будут слабыми, а в случае появления непрофильного бизнеса компания пострадает от значительных операционных и капитальных затрат.
Продолжается спор Яндекса и ФАС относительно приобретения активов агрегатора такси Везет. Основным предметом спора является оценка совокупной доли рынка в случае объединения компаний: ФАС оценивает ее в более чем 70-80%, в то время как компания считает, что она существенно меньше, и оспаривает отказ ФАС.
Торговое представительство РФ в КНР: лидеры стран поставил задачу увеличить товарооборот между странами до $200 млрд к 2024 году. По итогам 2019 товарооборот составил $110.75 млрд. Торгпред России Сергей Инюшин заявил о необходимости совместного развития российских аграрных проектов с китайской направленностью (нужны совместные инвестиции). Россия поставляет в Китай курицу, индейку, сельскохозяйственную продукцию, в том числе зерно. Стоит вопрос об открытии китайского рынка для российской свинины, но эпидемиологический сентимент из-за COVID-19 может помешать открытию рынка.
За чем следить сегодня:
• ММК: последний день с дивидендом за IVкв2019 1.507 руб, дивдоходность 3.7%.
@AK47pfl
🚫#опрос
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
#макро #NVTK
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. НОВАТЭК ПОЛУЧИТ РАСЧИЩЕННЫЙ И РАСТУЩИЙ РЫНОК СПГ К ЗАПУСКУ АРКТИК СПГ-2
• Новатэк начнет эксплуатацию Арктик СПГ-2 точно в плановый срок в 2023 году.
• К моменту запуска проекта спрос на СПГ начнет расти, когда предложение не сможет быстро восстановиться из-за текущих низких цен.
Арктик СПГ-2 планируется завершить в срок. Об этом сообщил Новатэк (MOEX: NVTK) на встрече с акционерами Арктик СПГ-2: первая линия завода будет запущена в 2023 году, ещё две к 2026 году. Суммарная мощность завода составит 19.8 млн тонн СПГ в год. На текущий момент проект завершён на 19%.
Арктик СПГ-2 - ключевой проект, который позволит Новатэку использовать рост рынка СПГ, когда предложение на рынке будет ограничено. Новатэк прогнозирует рост рынка СПГ более, чем в 2 раза к 2030 году. При этом в данный момент многие проекты по всему миру испытывают проблемы и переносят финальное инвестиционное решение.
США – самая растущая СПГ-индустрия – испытывает особые трудности. Экспорт СПГ в США вырос на 13.1 млн тонн в 2019. Однако высокая закредитованность не позволяет компаниям развиваться в условиях низких цен: полная себестоимость в 5.5-7.5 $/mmbtu при цене около $2 за mmbtu на данный момент. За июль уже отменено около 60% судов с СПГ.
Арктик СПГ-2 будет реализован в момент роста спроса и снижения предложения. Основной эффект от отложенных проектов и проблем СПГ отрасли в США будет виден через несколько лет. Тогда спрос на СПГ вернётся к росту, а предложение может начать от него отставать. Именно тогда и планируется реализация Арктик СПГ-2.
@AK47pfl
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. НОВАТЭК ПОЛУЧИТ РАСЧИЩЕННЫЙ И РАСТУЩИЙ РЫНОК СПГ К ЗАПУСКУ АРКТИК СПГ-2
• Новатэк начнет эксплуатацию Арктик СПГ-2 точно в плановый срок в 2023 году.
• К моменту запуска проекта спрос на СПГ начнет расти, когда предложение не сможет быстро восстановиться из-за текущих низких цен.
Арктик СПГ-2 планируется завершить в срок. Об этом сообщил Новатэк (MOEX: NVTK) на встрече с акционерами Арктик СПГ-2: первая линия завода будет запущена в 2023 году, ещё две к 2026 году. Суммарная мощность завода составит 19.8 млн тонн СПГ в год. На текущий момент проект завершён на 19%.
Арктик СПГ-2 - ключевой проект, который позволит Новатэку использовать рост рынка СПГ, когда предложение на рынке будет ограничено. Новатэк прогнозирует рост рынка СПГ более, чем в 2 раза к 2030 году. При этом в данный момент многие проекты по всему миру испытывают проблемы и переносят финальное инвестиционное решение.
США – самая растущая СПГ-индустрия – испытывает особые трудности. Экспорт СПГ в США вырос на 13.1 млн тонн в 2019. Однако высокая закредитованность не позволяет компаниям развиваться в условиях низких цен: полная себестоимость в 5.5-7.5 $/mmbtu при цене около $2 за mmbtu на данный момент. За июль уже отменено около 60% судов с СПГ.
Арктик СПГ-2 будет реализован в момент роста спроса и снижения предложения. Основной эффект от отложенных проектов и проблем СПГ отрасли в США будет виден через несколько лет. Тогда спрос на СПГ вернётся к росту, а предложение может начать от него отставать. Именно тогда и планируется реализация Арктик СПГ-2.
@AK47pfl
#анализ #SNGSP
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРЕФ ДАСТ 14.4% ДИВИДЕНДНОЙ ДОХОДНОСТИ ЗА 2020 ГОД
Сургутнефтегаз преф – защита от падения курса рубля. Акции Сургутнефтегаз преф (MOEX: SNGSP) росли на 14% на фоне просадки индекса Мосбиржи на 10% в марте (см график). Основной причиной такого перформанса является повышение дивидендной доходности Сургут-префа при падении курса рубля, которым сопровождается падение рынка.
Сургутнефтегаз преф даст 14.4% дивидендной доходности за 2020 год. При текущем курсе рубля благодаря переоценки валютной кубышки в $50.4 млрд, Сургутнефтегаз выплатит держателям префов около 5 рублей за 2020-й год. Плюс 0.97 рублей (2.8% доходности) в виде дивидендов за 2019 год с отсечкой 20 июля.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРЕФ ДАСТ 14.4% ДИВИДЕНДНОЙ ДОХОДНОСТИ ЗА 2020 ГОД
Сургутнефтегаз преф – защита от падения курса рубля. Акции Сургутнефтегаз преф (MOEX: SNGSP) росли на 14% на фоне просадки индекса Мосбиржи на 10% в марте (см график). Основной причиной такого перформанса является повышение дивидендной доходности Сургут-префа при падении курса рубля, которым сопровождается падение рынка.
Сургутнефтегаз преф даст 14.4% дивидендной доходности за 2020 год. При текущем курсе рубля благодаря переоценки валютной кубышки в $50.4 млрд, Сургутнефтегаз выплатит держателям префов около 5 рублей за 2020-й год. Плюс 0.97 рублей (2.8% доходности) в виде дивидендов за 2019 год с отсечкой 20 июля.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#SNGS #Отчетность
🖨 Финансовая отчетность Сургутнефтегаза по РСБУ за 1 кв. 2020
Выручка 295,36 млрд. руб. (-25,1% г/г)
Чистая прибыль 717 млрд. руб. (год назад: чистый убыток 82,7 млрд. руб.)
🖨 Финансовая отчетность Сургутнефтегаза по РСБУ за 1 кв. 2020
Выручка 295,36 млрд. руб. (-25,1% г/г)
Чистая прибыль 717 млрд. руб. (год назад: чистый убыток 82,7 млрд. руб.)
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
РДВ — впереди брокеров и инвестбанков.
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ:
@RDVPREMIUMbot
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ:
@RDVPREMIUMbot
#образование
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: ИНДЕКС PMI
Бюро статистики во всех странах считают показатели ВВП, инфляцию и безработицу. Однако эти показатели часто выходят с большой задержкой. Например, ВВП США за январь-март публикуется только в конце апреля. Инвесторы не могут ждать так долго, поэтому разные агентства научились предсказывать состояние экономики с помощью опросов.
Один из самых популярных опросных индикаторов — PMI — индекс деловой активности (Purchasing Managers’ Index). Индекс показывает состояние экономики и ее будущий рост. Обычно рассчитывается для двух секторов экономики: промышленности и сферы услуг.
PMI ежемесячно рассчитывается на основе опросов менеджеров по закупкам компаний разных секторов страны. Они отвечают, как изменилась ситуация с заказами, производством, занятостью, запасами относительно прошлого месяца: улучшилась, ухудшилась или не изменилась.
Затем данные переносятся на шкалу от 0 до 100%. Значение выше 50% говорит о росте деловой активности. Значение ниже 50% указывает на снижение деловой активности. Чем больше отклонение от 50%, тем сильнее изменения.
PMI — опережающий индикатор рынка. Значение индекса за прошлый месяц публикуются в первый рабочий день следующего месяца. А предварительные данные доступны уже в середине текущего месяца. Взглянув на текущий индекс PMI, инвестор понимает, как обстоят дела в экономике сейчас, а не что было несколько месяцев назад.
Основные составляющие индекса:
• Новые заказы (new orders) — важный опережающий компонент индекса.
• Занятость (employent) — опережающий индикатор для рынка труда.
• Закупочные цены (prices paid) — отражает изменение цен на сырье и другие издержки. Повышение закупочных цен говорит о росте инфляции. Падение цен благоприятно для снижения процентных ставок.
Динамика PMI позволяет оценить будущее экономики. Положительная динамика указывает на вероятный дальнейший рост рынка. Чем дольше тенденция роста, тем сильнее может быть реакция. И наоборот: снижение PMI, особенно длительное, говорит о проблемах в экономике и негативном влиянии на рынок.
Индекс PMI субъективен, как и любой опросный индекс. Чтобы индекс деловой активности объективно отражал ситуацию в экономике, опрашивают больше менеджеров. Например, в США Институт менеджмента снабжения (ISM) опрашивает 40 тыс. человек.
@AK47pfl
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: ИНДЕКС PMI
Бюро статистики во всех странах считают показатели ВВП, инфляцию и безработицу. Однако эти показатели часто выходят с большой задержкой. Например, ВВП США за январь-март публикуется только в конце апреля. Инвесторы не могут ждать так долго, поэтому разные агентства научились предсказывать состояние экономики с помощью опросов.
Один из самых популярных опросных индикаторов — PMI — индекс деловой активности (Purchasing Managers’ Index). Индекс показывает состояние экономики и ее будущий рост. Обычно рассчитывается для двух секторов экономики: промышленности и сферы услуг.
PMI ежемесячно рассчитывается на основе опросов менеджеров по закупкам компаний разных секторов страны. Они отвечают, как изменилась ситуация с заказами, производством, занятостью, запасами относительно прошлого месяца: улучшилась, ухудшилась или не изменилась.
Затем данные переносятся на шкалу от 0 до 100%. Значение выше 50% говорит о росте деловой активности. Значение ниже 50% указывает на снижение деловой активности. Чем больше отклонение от 50%, тем сильнее изменения.
PMI — опережающий индикатор рынка. Значение индекса за прошлый месяц публикуются в первый рабочий день следующего месяца. А предварительные данные доступны уже в середине текущего месяца. Взглянув на текущий индекс PMI, инвестор понимает, как обстоят дела в экономике сейчас, а не что было несколько месяцев назад.
Основные составляющие индекса:
• Новые заказы (new orders) — важный опережающий компонент индекса.
• Занятость (employent) — опережающий индикатор для рынка труда.
• Закупочные цены (prices paid) — отражает изменение цен на сырье и другие издержки. Повышение закупочных цен говорит о росте инфляции. Падение цен благоприятно для снижения процентных ставок.
Динамика PMI позволяет оценить будущее экономики. Положительная динамика указывает на вероятный дальнейший рост рынка. Чем дольше тенденция роста, тем сильнее может быть реакция. И наоборот: снижение PMI, особенно длительное, говорит о проблемах в экономике и негативном влиянии на рынок.
Индекс PMI субъективен, как и любой опросный индекс. Чтобы индекс деловой активности объективно отражал ситуацию в экономике, опрашивают больше менеджеров. Например, в США Институт менеджмента снабжения (ISM) опрашивает 40 тыс. человек.
@AK47pfl
