🚫#опрос
*💡 Рейтинг акций коммьюнити РДВ

*Какой акции больше всего в вашем портфеле? Выберите один вариант из списка ниже. Вечером опубликуем результаты опроса, чтобы мы с вами могли оценить самые популярные акции в портфелях участников коммьюнити РДВ.

USDRUB 101: восемь вопросов источнику РДВ о курсе доллара. #стратегия_на_РЦБ #оракул_рубля

1️⃣ Шок ли для российской экономики доллар по 101?

Нет. Это лишь на 10 рублей выше диапазона 80-90, который еще недавно Белоусов называл "комфортным".

Мы с вами ранее обсуждали, что по 90 курс с учетом накопленной инфляции лишь вернулся к моменту начала СВО. Но условия торговли и привлечения капитала для России точно стали сложнее.

Опрос РДВ показывает, что если бы нас с вами в январе 2022 спросили, каким будет курс рубля в случае начала СВО и введения блокирующих санкций против РФ, большинство из нас бы ответили "выше 120 рублей за доллар". А мы пока всего лишь на 100.

2️⃣ Почему курс 101?

Результат сознательного выбора властей.

Первое. Чтоб быстро вытащить экономику из рецессии, нужно было дать стимулы в виде мягкой, насколько это возможно в текущих условиях, бюджетной политики. Стимулы же - это топливо для импорта и оттока капитала. Мягкая политика = слабая валюта.

Второе. Нужно было извиниться перед сырьевыми экспортерами - крайне влиятельными игроками в нашей политике, компенсировать им возникшие из-за санкций проблемы с экспортом, слабый рубль это и делает.

Видимо в политике стоит искать и ответ на вопрос, почему нет ограничений на движение капитала.

3️⃣ Как слабый курс повлияет на инфляцию?

Инфляция ускорится. Исследования говорят, что перенос ослабления рубля в инфляцию может быть близок к 100% за несколько лет. Скорее всего так и будет.

4️⃣ Не подрывает ли слабый курс доверие к рублю?

А было ли доверие к рублю в принципе, особенно у наиболее состоятельной части общества?

5️⃣ Помешает ли слабый рубль развитию экономики?

Да. Слабый рубль потихонечку разъедает мотивацию развивать какой-то бизнес, кроме сырьевого.

6️⃣ Что будет дальше?

Если выбор властей не поменяется, то в краткосроке курс продолжит слабнуть. Но в какой-то момент начнет выдыхаться импорт и это может замедлить ослабление.

7️⃣ Что может остановить ослабление рубля?

Обратим внимание, что никто в Правительстве и ЦБ не стал защищать реальными действиями уровень 100 рублей за доллар. Все ограничились лишь словесными интервенциями, то есть непонятно есть ли вообще желание что-то менять.

Но если решат что-то делать, то в арсенале есть два инструмента: ограничения на вывод капитала и обязательная продажа валютной выручки экспортерами.

8️⃣ Что делать инвестору?

Покупать акции экспортеров. Да, они волатильны, но именно акционеры экспортёров - бенефициары девальвации. Более консервативный инструмент в российском контуре - замещающие облигации экспортеров.

@AK47pfl

#ЦБРФ
БАНК РОССИИ ПРОВЕДЕТ ВНЕОЧЕРЕДНОЕ ЗАСЕДАНИЕ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ 15 АВГУСТА — ЦБ

Как ЦБ менял ставку на внеочередных собраниях. #цифры

3 марта 2014 — повышение на 150 б.п.
15 декабря 2014 — повышение на 650 б.п.
28 февраля 2022 — повышение 1050 б.п.
8 апреля 2022 — понижение 300 б.п.
26 мая 2022 — понижение на 300 б.п.
15 августа 2023 — ?

@AK47pfl

Какие акции в зоне риска при повышении ставки? #аналитика

Нагруженные долгами компании:
• Сегежа (SGZH)
• МТС (MTSS)
• Эн+ (ENPG), Русал (RUAL)
• Мечел (MTLR, MTLRP)

@AK47pfl

Повышение ставки ЦБ — негатив для «акций-квазибондов», например, МТС (MTSS). Справедливая цена акций МТС с учётом текущего уровня ставок - 250 рублей за акцию. #аналитика

Источник РДВ обратил внимание на расхождение между динамикой акций МТС и облигациями федерального займа.

Исторически, акции МТС «ходят» вместе с 10-летними ОФЗ. Это связано с тем, что у МТС стабильный бизнес и предсказуемые дивиденды - то есть акции МТС это такой «квазибонд».

Однако с начала года динамика существенно разошлась: облигации упали на 14%, а акции МТС (с дивидендом) выросли на 37%.

Это говорит о том, что акции МТС рекордно переоценены относительно ОФЗ - с высокой долей вероятности, такая оценка не будет устойчивой.

@AK47pfl

Главное к открытию вторника (15.08):
#брифинг

📌 Значение индекса ЖиС: 70 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 Курсы валют: 96.5 ₽/$ (-1.2%), 13.2 ₽/¥ (-1.5%).
📍 Во вторник, 15 августа, в первую минуту валютных торгов на Мосбирже доллар снижался более чем на ₽5.
📍 Минэнерго прорабатывает введение лицензирования экспорта нефтепродуктов.
📍 В 2023 году поступления в бюджет от сделок по продаже российских бизнесов компаниями из недружественных стран составили 54 млрд руб.
📍 События сегодня: (1) Внеочередное заседание СД Банка России по ключевой ставке (10:30 мск). (2) X5 Group (FIVE): МСФО за 2кв23 и 1п23.

📈Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

@AK47pfl

ЦБ повысил ставку до 12%, а не 10-10.5%. #шок_новости

Рубль же уже слабее, чем на момент выхода поста с прогнозом по ставке

В моменте 98+

Тестирование терпимости властей к ослаблению курса нац. валюты продолжается?

@AK47pfl

Медиахолдинг MAER представил новое подразделение для продвижения гражданской продукции, производимой российскими оборонными предприятиями, говорится в сообщении компании.

«РТ-МЕДИА» займётся продвижением «гражданки» посредством крупноформатной наружной медиарекламы в столице и в ключевых регионах России. Глава «РТ-МЕДИА» Константин Майор считает, что гражданской продукции оборонной промышленности страны не хватает позитивного позиционирования. Компания намерена обеспечить российским брендам заметность и технологичность продвижения, говорится в сообщении.

#реклама

⚡️ Важно — инструкция по открытию счёта в регистраторе.

Сегодня последний день размещения акций Hyper:
• В размещении ещё могут участвовать инвесторы, которые уже отправили средства на счёт платформы.
• Клиенты Тинькофф банка могут сегодня пополнить счёт платформы для участия в размещении.
• По любым вопросам по вводу средств или участию в размещении можно обратиться в поддержку.

❗️ Если вы уже участвуете в размещении, обязательно откройте счёт в регистраторе Статус. Как это сделать: https://zorko-exchange.ru/docs/registrators/Status_gosuslugi.pdf

Сделает ли Hindenburg больше для укрепления рубля, чем повышение ставки ЦБ? #шок_новости

Фонд, прославившийся разоблачениями и публичными шортами, обвиняет Freedom Finance в обходе санкций (в помощи выводить капитал из РФ).

https://hindenburgresearch.com/freedom/

@AK47pfl

Вчера: USDRUB 101, ставка 8.5%. Сегодня: USDRUB 99, ставка 12%. Почему повышение ставки не помогло рублю? #государево_дело #оракул_рубля

• Ставка мало влияет на курс в текущих условиях. Более высокая ставка придавит кредитование и снизит спрос на импорт, но эффект на курс будет растянут во времени.

• Укреплению рубля могли бы помочь меры ограничения на движение капитала и на продажу валютной выручки. Однако эти меры за пределами полномочий ЦБ. Более того, они идут вразрез с интересами крупнейших экспортёров.

• ЦБ остаётся в рамках своего мандата по борьбе с инфляцией. В комментарии по повышению ставки ЦБ лишь вскользь упомянул курс доллара как источника инфляционных рисков.

• Не вполне понятно, почему ЦБ сразу шагнул на 12%, отойдя даже от собственных прогнозов по ключевой ставке. Вроде бы демонстрация силы ЦБ, но курс рубля там же, где был в пятницу, два торговых дня назад.

• При этом скоро выборы, и льготные кредитные программы должны быть сохранены. Возможности ЦБ по дальнейшему повышению ставки более ограничены, чем раньше.

@AK47pfl