#Банки #Экономика #Тренды

Is winter coming? Ч.1(?)

В последнее время в информационном поле развернулись настоящие военные действия на фоне конфликта в/на Украине. К сожалению, быть вне контекста мы с вами не можем. Но заниматься политологией в таких условиях - дело неблагодарное и бесполезное. За сим предлагаю попытаться проанализировать сферу более понятную - экономическую. Конкретно в этой статье будем разбираться с нашим ЦБ и общей повесточкой.

Заморозка активов ЦБ.

27 февраля глава еврокомиссии - Урсула фон дер Ляйен сообщает о введении санкций в отношении российского ЦБ. Главная цель: "Заморозка транзакций, лишение возможности реализации активов". Переводя на русский - средства, которые ЦБ разместил в странах западной юрисдикции будут заморожены до лучших времен.

Два вопроса: Насколько эффективно и чем грозит. Итак, нам доподлинно известно о размерах международных резервов и их типах. Геогргафия размещения - вопрос сложный. Фактически, данные можно собирать по крохам и по инсайдам. Они следующие: ЦБ включил в валютные резервы юань в 2015. Последний раз валютная структура раскрывалась в январе 2022. Доллар там занимает 16,4%, это топ два. Далее начинаются хитрости. (Следите за руками) Как можно разместить доллар? Или евро? Или юань?

ЦБ свободен в своих действиях по размещению. Это означает то, что можно класть денежки в фонды разных юрисдикций. Например, доллару могут быть не обязательно размещены в США, да и в Европе. Более того, способы размещения разнообразны. Например, можно вложить средства в обеспечение гос.долга США (считается самой надежной инвестицией в мире бтв) через банк Японии или Нидерландов. Это говорит нам о том, что полная блокировка всех активов ЦБ, как минимум затруднена. (Ну и не очень эффективна,согласно моему диванному мнению).

Иллюстрируя разницу юрисдикций: вот у нас есть золото. Оно в долларах оценивается, как правило. Золото бывает физическое и цифровое (Т.е торгуемое на биржах, в виртуальном виде всяких фьючерсов, форвардов и прочих слов умных). А у бирж тоже разная юрисдикция)0))0)0)). И физическое золото тоже в разных местах. та же история со всем активами ЦБ. Следить за этим очень долго и муторно. Говоря, кратко: эффективность страдает, заблочить все активы, особенно, в короткий промежуток времени - сизифов труд.

Отвечая на второй вопрос (чем грозит?). Как полагается природе авторов канала, мы ответим вопросом на вопрос: а для чего используется резервные валютные средства. Используются они для поддержания валютного курса собственной страны в рамках бюджетного правила. (Я про него напишу #словарь, чесн). Но в данной ситуации нас оно не волнует, так как его отменили🤡. Тащемта, ФТ, например, пишет, что рубль отправится в ад после санкций. Что как бы правда, но наполовину из-за сабжа выше. Тем не менее, мера неприятная. Во-первых - это навредит возможностям ЦБ к оперативной реакции и мы можем увидеть такой сюр, что валютную ликвидность будут обеспечивать крупнейшие экспортеры, а не ЦБ. (Это его прямая обязанность бтв). Во-вторых это создает тревожный прецедент для развивающихся стран, которым заявили: "Вы знаете, собственность, она неприкосновенна, конечно, но...это другое.... В-третьих, в конечном итоге, за это все дело будут расплачиваться налогоплательщики, т.е мы с вами. Соотв, можем увидеть рост цен. (И инфляцию в придачу).

Резюмируя: Блокировка активов - неприятный, болезненный, но не смертельный. Пе-ре-мо-га.

#Банки #Экономика #Тренды

Is winter coming? Ч.2

Давайте развивать мысль о финансовой зиме! Сегодня под нашим бдительным оком предстанет SWIFT и дефолт.

SWIFT

Итак, свифт - это система передачи финансовых сообщений между банками. Штука важная. Например, если банк а захочет погасить свой долг в банке Б, то он направляет запрос об этом через свифт. Учитывая, что делается это посредством привлечения других банков, софт приобретает статус критически важной инфраструктуры.

Свифт - вещь общепризнанная и весьма удобная, но это не означает, что она единственная. В частности,наша финансовая система начала готовится к сценарию отключения в 2014г. Назвали СПФС, т.е система перадачи финансовых сообщений. Это уже штука сугубо региональная, к ней не подключены самые крупные акторы, но в рамках России и СНГ - весьма популярная штука. Ну еще всякие дочерние компании из ФРГ и Китая пользуют.

Главные проблема отключение от СВИФТ - это проблемы белых людей, т.е тех структур, которые в силу особенности своей деятельности часто контактируют с банками или валютными платежами. Тащемта, это видно по санкционному списку. Буквально недавно к этому списку добавили Газпромбанк и иже.

Для экономики санкции такого рода означают жЁпу. Когда говорят, что санкции таргетные и никого не касаются среди гражданского населния - полное вранье. За рост цен на сырье будем платить мы (обитатели внутреннего рынка РФ). Не говоря уже о том, что у нас эко на 8% упадет, согласно скромным прогнозам. Мы за год потерям 5 лет экономического развития.

Дефолт

В этой связи западные СМИ активно спекулируют на тему дефолта. Это забавно, потому что требовать оплату гос.долга при заблокированных системах перевода - это немного странно. Но ситуация развивается. Недавно Кремль объявил о том, что гос.долг будет оплачиваться в рублях 🤡🤡🤡 (Что тоже кринж, но в такой ситуации вполне допустимый)

В общем дефолта не будет (Возможно, будет технический, признанный Западом из-за обстоятельств выше) запасы деняк пока есть. Но за карманы держитесь. Времена будут непростые.

#Шоколад #Африка #Экономика

Сладкий континент🍫

Трудно найти человека, который не любит шоколад. Скажу больше, трудно назвать такого субъекта человеком. Эта сладость дала все, чем мы живем: нутеллу, киндер сюрприз, ну и конечно же самую известную песню Пьера Нарцисса…🐰🍫

Мы получаем от шоколада лишь удовольствие. В то же самое время он может спровоцировать целую экономическую революцию в Африке. Уже писали о том, как пиво спасёт континент. Теперь африканцы получают и шоколад. Вот тебе и страны третьего мира…

70% какао-бобов производится в Западной Африке (Гана, Кот-д’Ивуар, Нигерия, Камерун). Как и много другое, эта культура была завезена на континент злыми и бездуховными колонизаторами. Прототип хрущевской кукурузы — «давайте выращивать ВЕЗДЕ». Но факт остаётся фактом, какао прижилось и стало одним их самых ценных ресурсов.

Проблема

Если Нигерия сидит на нефтяной игле, то Камерун, Гана и Кот-д’Ивуар зависят от торговли какао-бобами. Для последней страны это вообще главная статья экспорта. 60% будущих шоколадок оседает в ЕС. Но этот бешенный бюрократический принтер придумывает одну левацкую идею за другой…
Вот хотят забанить какао, добыча которого вредит климату.

Схема для обычного фермера: срубил дерево, собрал плоды, сжёг остатки — быстро и без фокусов, но почва уже не пригодна. Для повторных посевов нужны удобрения, руки, а значит дополнительные издержки + эксплуатация детского труда (актуальная вещь во многих странах). Но техника и материалы стоят денег. Фермеров, которые обычно работают в рамках семьи закупщики обдирают по полной. В 1970х 50% цены шоколадки приходилось на какао, в 1980х эта цифра достигла 16%, а сегодня феремеры получают лишь 6% от проданной плитки (C. 10).

Решение

Правительства Ганы и Кот-д’Ивуара придумали схему, по которой за каждую купленную тонну како-бобов компании должны доплачивать премию суммой $400. Деньги не баснословные, но за год (с 2019 г.) сумели увеличить доходы фермеров на 20% (9:53). Проблемы остаются, но среднесрочный тренд неплохой (C. 1).

Кроме того, необходимо заниматься не только экпортом сырья, но и готовой продукции. Вместе с африканским средним классом растет спрос на шоколад (немного выше общемирового показателя). Даже есть местные бренды шоколада ручной работы - предложение! А значит, где-то за углом есть и спрос на роскошную сладость.

Крупных производителей мало, но существующие показывают неплохие результаты (15:13): ганийское пралине качеством ничем не хуже бельгийского, но гораздо дешевле. А Кот-д’Ивуар входит в ТОП-7 производителей шоколада, опережая Италию и США. Разумеется, есть сложности: нужно отгрохать инфраструктуру, подвести все службы и т.д., но потенциал космический. Не забываем и про дешевую рабочую силу!

Вывод

Не вся Африка выращивает какао, не каждая страна сможет делать хороший шоколад. Но Гане, Кот-д’Ивуару и Камеруну судьбой предназначено стать континентальной фабрикой Вилли Вонки. Развитие этого уютного и сладкого сектора подтолкнет остальные. Тарифные ограничения представляют серьезную проблему, но никто не отменял внутриконтинентальный рынок, который с каждым годом поглощает больше и больше шоколада.

#Санкции #Экономика #Тренды

После стольких лет? Всегда💈🍕

Придётся на время забыть о колах, макдональдсах и прочих дарах капитализма. Напоминаю, большинство компаний приостановило, а не прекратило свою деятельность — разница есть. Тем не менее, некоторые продукты будут реже.

Но есть один бренд, который сопротивляется геополитическим трендам на протяжении аж 50 лет. К товарищу Брежневу находил подход и сейчас не теряется.

Конечно же, речь о PepsiCo. В 1970х гг. бутылочки с прохладительным сладким напитком стали радовать всех советских граждан: от октябрят до членов политбюро. Скажите спасибо Никсону (подробнее тут).

Ситуация

Концентраты для всяких миринд, пепси и севенапов закончатся через несколько месяцев. Во время недавней презентации компания предложила создать замену этим напитакам: New Cola (типа Pepsi), Frutiz (типа миринда), про прееменика 7up пока неизвестно. Кроме того, если среди вас есть фанаты "Русского дара" (квас), то это превратят в линейку, добавив лимонады.

Компнаия постарается разработать новые рецепты, чтобы не было никакой made in china версии любимых газировок. Кроме того, все будет в пластиковых бутылочках, чтобы ценик не особо кусался. Да, Грета, именно так.

Кто ещё?

Папа Джонс решил действовать не так виртуозно, но не менее тонко. Зарегал новые домены на всякий случай («Наш папа», «Суперпапа»), если франчайзер запретит использовать товарный знак и т.д.

Вот такая вот новость в вечер пятницы. Всем хороших выходных!

#Россия #Тренды #Экономика

Будет-не будет🌼

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) выпустил долгосрочный экономический прогноз. Буков много, читал запинаясь, по слогам, смешных картинок нет. Если хотите, гляньте.

Эксперты центра выделили два основных тренад глобального развития: 1) ИТ-оптимизация; 2) Экологический пакет. Первое: цифровизация - мать прогресса во всех сферакх, последовательное внедрение "чистых" источников энергии, ориентация на бизнес. Второе касается усиления климатического регулирования, бюрократии и т.д.

Также аналитики выделили 3 сценария развития России: 1) автаркия (возможность реализации: 15%); 2) поступательная стагнация (возможность реализации: 45%); 3) борьба за рост (возможность реализации: 40%).

Первое, согласно ЦМАКП, возможно в случае эскалации конфликта с "Западом". Второй делится на два варианта: стабильный (в.р.: 35%) и кризисный (10%). Третий ориентируется на эффективные реформы, активное взаимодействие государства и бизнеса.

Прикладываю табличку, показывающую возможность реализации этих сценариев в контексте двух возможных глобальных трендов (ИТ-оптимизация; Экологический пакет).

#США #Экономика #Выборы #2024 #Байден #Трамп

Рецессией гоним🇺🇸

Аналитики Bloomberg напророчили рецессию на 2023 г. Вероятность, согласно их модели, составляет 100%. Это не дЭбильный Fox, а серьёзное международное издание, поэтому сомневаться в объективности не приходится. В конце концов, его хозяином является демократ…

На резы промежуточных это окажет среднее влияние, так как климат уже благоволит республиканцам хотя бы в одной палате конгресса, а может даже и в двух сразу. А вот президентские выборы 2024 г. пройдут в тени рецессии, если она все-таки бахнет.

Байдену как кандидату хана. Комбинаций для выхода сухим из коричневой субстанции под названием «рецессия» очень мало. Поэтому ослам остаётся либо уповать на судьбу, либо искать нового кандидата. Но менять лошадей на переправе — крайнее и малоэффективное решение.

В итоге респы могут победить не потому что предлагают что-то лучшее, а потому что демократы, как всегда, обделались.

📑Санкционная новелла

Теперь въезд граждан РФ на территорию ЕС на своих личных автомобилях будет считаться нарушением санкций.

Об этом немецкие таможенники сообщили РБК.

Действуют соответственно регламенту 833/2014. Он, в частности, запрещает ввоз пассажирских автомобилей из России. Как вы понимаете, слово «ввоз» растяжимо больше, чем Эластика (это из суперсемейки, ценители поймут!).

Поэтому под «ввозом» можно подразумевать любое перемещение товаров на территории ЕС.

#санкции #эмбарго #экономика #ес #россия

🇹🇷Эрдоган на Ближнем Востоке

Президент Турции начал турне по странам Персидского Залива. Основные локации — Саудовская Аравия, Катар и ОАЭ. Это первая большая поездка Эрдогана после переизбрания, если не считать июльский саммит НАТО в Вильнюсе.

Для чего поездка?

На этот раз, в программе — экономические вопросы. Турецкая эка до сих пор очень медленно отходит от денежно-кредитных экспериментов (или опытов, черт его разберет) Эрдогана. Поэтому найти дополнительные источники инвестиций представляется Анкаре не лишним.

Вот Реджеп и решил подсластить пилюлю монархиям Залива. Саудиты даже парочкой турецких дронов отоварились и подписали несколько меморандумов о взаимопонимании.

Какую-то геополитическую подоплеку тоже можно найти. Однако она не так значима в данный момент, как экономическая. Например, негласный лидер арабского мира Саудовская Аравия недавно восстановила дипотношения с одним из главных противников Турции — Ираном. Ну не мог же Эрдоган позволить им дружить или дружить против него? Ну и конечно же он хочет обсудить процесс возвращения Асада как полноценного участника региональной политики.

На пропитанном шербетом и интригами Ближнем Востоке много друзей не бывает.

#турция #эрдоган #оаэ #дипломатия #ближнийвосток #геополитика #экономика #нефть #инвестиции

🌍🇳🇪Африканский санкционный удар

Санкции ECOWAS

Есть на планете Земля такое «Экономическое сообщество стран Западной Африки» (ECOWAS).

Во время экстренного саммита сего объединения делегаты потребовали восстановить в должности свергнутого президента Нигера Мохамеда Базума. ECOWAS осудило мятежников и выразило готовность любыми способами восстановить конституционный строй в Нигере.

Не последним инструментом давления оказались санкции со стороны сообщества. Так ECOWAS:

❌запретило въезд на территории стран-членов объединения всех военнослужащих Нигера, а также всех членов их семей.

❌заморозило все коммерческие и финансовые операции между странами-членами ECOWAS и Нигером. Активы страны в центральных банках участников организации также заморожены. Аналогичная ситуация с активами госкомпаний и квазигосударственных организаций Нигера в коммерческих банках стран ECOWAS;

❌прекратило авиасообщение между Нигером и странами ECOWAS;

❌приостановило экономическую помощь по линии общего Банка ECOWAS.


Вот такой сигнал получили нигерийские военные от ближайших соседей.

#санкции #африка #нигер #геополитика #экономика

🇨🇳🇺🇸США осторожно расширяют санкции против Китая

Администрация Байдена готовится ограничить венчурные инвестиции в технологические компании КНР. Согласно предложенным мерам, желающие вложиться в китайские предприятия, будут обязаны получить специальную лицензию. Также американскому бизнесу будет запрещено инвестировать в компании, связанные с китайским ВПК.

Кроме того, полномасштабным ограничениям могут подвергнуться вложения в проекты Поднебесной, связанные с ИИ.

Однако вышеперечисленные меры не будут иметь юридической силы еще некоторое время, так как планируется дополнительное изучение некоторых вопросов. Например, американцы не хотят полностью отказываться от инвестиций во все ИИ-проекты Китая. Поэтому аналитикам в минторге и минфине США придется некоторое время подумать над тем, какие инициативы КНР по ИИ имеют отношения к ВПК, а какие — нет.

По сути, это расширение экспортного контроля, введенного Байденом в октябре 2022 г. Нет ничего удивительного, что американцы хотят лишить китайских военных доступа к технологиям и дополнительным средствам. Тем не менее, процесс лицензирования будет непременно замедлять инвестиционные потоки (не связанные с ВПК), тем самым усложняя деятельность американского бизнеса на крайне прибыльном китайском рынке.

В свою очередь, китайские предпринематели и производители получат дополнительную мотивацию развивать собственную технологическую базу и искать альтернативные источники инвестиций. Так что Штаты не в силах остановить технологическое развитие Поднебесной. Замедлить могут, но остановить — никак.

#сша #китай #соперничество #ии #санкции #технологии #экономика #инвестиции #геополитика

Дональд Трамп заявил, что в отношении стран БРИКС будут введены 100%-е тарифы, если они создадут единую валюту на замену доллару или будут использовать альтернативную доллару валюту. Кроме того, при таких сценариях Трамп угрожает закрыть для этих стран американский рынок.

Пусть ищут дурака. Страны БРИКС не смогут заменить доллар США в международной торговле, а любая страна которая попробует, может сказать Америке «пока»

написал Трамп в Truth Social.

Еще в апреле Bloomberg подготовили материал, согласно которому советники Трампа по экономическим вопросам предлагали наказывать страны за отказ от использования доллара в торговле.

Дополнение от 02.12.2024 г.: Тарифы - инструмент не только экономического, но и политического давления. Конкретно о БРИКС ранее - во время первого президентства - Трамп не высказывался. Но уже тогда тарифы, введенные им в отношении Китая так или иначе влияли на стратегию развития клуба. Так в 2018 г. агентство Reuters опубликовало материал, согласно которому в ответ на ограничительные меры Трама сотрудничество в рамках БРИКС будет только усиливаться, придавая стимул развитию международной торговли.

Ни на что принципиально новое в переговорном подходе Трампа его угроза ввести пошлины в отношении стран БРИКС не указывает. Он поднимает ставку и с этой позиции начинает диалог. Потенциально, на этом направлении приоритетом будет выход на торговое соглашение с Китаем. Ведт торговая война 2018-2020 гг. была в частности направлена на согласование договорно-правового механизма, в рамках которого развивались бы торговые отношения США и Китая.

Но интересно другое. В годы президентства Трамп пытался наладить диалог с Индией. По словам представителей его ближайшего окружения, избранный президент имеет доверительные отношения с премьер-министром Индии Нарендрой Моди. И в этом плане угрозы вводить пошлины в отношении стран БРИКС выглядят не только как склонение Китая к переговорам по сделке, но и как сигнал для Индии не углублять экономические связи, в первую очередь, с к Китаем.

#ДональдТрамп #США #Торговля #Экономика

Подписаться на Записки американиста🐘

Говорить о влиянии нынешней экономической ситуации на президентские выборы 2028 г. пока рано. Но угроза рецессии нависает над республиканцами, которые активно готовятся к промежуточным выборам.

Рецессия пока не началась, но многие эксперты и политики, включая самого президента США Дональда Трампа, допускают ее. Например, экс-министр финансов США Ларри Саммерс оценил вероятность начала рецессии 50/50, что довольно много. В то же самое время есть индикаторы, согласно которым пока что не все так плохо.

Но если все-таки рецессия произойдет, то это однозначно гарантирует проигрыш республиканцев в одной из палат конгресса. В худшем случае — сразу в обеих.

Во-первых, исторически, с 1946 г., президентская партия почти всегда проигрывает промежуточные в одной из палат. В большинстве случаев это палат представителей. То есть, против республиканцев пока есть, как минимум, исторический тренд, который крайне редко «лагает».

Во-вторых, впервые за долгие годы Трамп теряет свои очки по экономическим вопросам. Граждане считают, что он уделяет недостаточно времени снижению цен и тд. По факту, президент США не может влиять на цены и прочее, но Трамп сам обещал справиться с инфляцией в рекордные сроки. За язык никто не тянул. Это важно, так как экономика была одним из двух аргументов Трампа против демократов.

В-третьих, торговые войны дополнительно разгоняют инфляцию. Но Трамп от ни отказываться пока не собирается.

В частности из-за высокой вероятности проигрыша на
промежуточных выборах Трамп старается как можно быстрее осуществить большую часть своих проектов.

#ДональдТрамп #Экономика #США

Подписаться на Записки американиста🐘

Трамп против ФРС: что надо знать

В США не утихают обсуждения возможности увольнения главы ФРС Джерома Пауэлла, назначенного на эту должность в 2018 г. Причина - продолжающиеся разногласия между ним и президентом США Дональдом Трампом по поводу денежной политики: Трамп уже несколько месяцев настаивает на снижении ключевой ставки (с нынешних 4,5% до 2% и ниже), а Пауэлл предпочитает более осторожный и медленный подход. Трамп аргументирует свою позицию ростом экономической активности в результате дешевого кредитования, а Пауэлл - опасениями разогнать инфляцию.

Конфликт между ними зреет давно. Трамп еще в годы первого президентства часто пытался давить на Пауэлла по этому же вопросу. Сейчас американские СМИ вбрасывают разную информацию: то Пауэлла снимут скоро, то он досидит свой срок и уйдет в мае 2026 г. и т.д. Сам Трамп, в свойственной ему манере, часто вводит в заблуждение: то хочет уволить, то не хочет, то пока не хочет. В связи с этой путаницей ответим на несколько важных вопросов.

Может ли президент уволить главу ФРС: ФРС считается независимым органом, и уволить членов его правления нельзя по соответствующему закону без конкретной причины (закон 1913 г. об учреждении ФРС). Но в документе не уточняется, нельзя ли уволить ее председателя. При этом, по прецедентному решению Верховного суда США 1935 г. (Humphrey's Executor v. United States, 295 U.S. 602 (1935)) подтвердившему право конгресса создавать независимые ведомства, увольнение главы такого ведомства может быть осуществлено только при наличии конкретной причины. Разный взгляд на монетарную политику к таковым не относится.

Кем Трамп может заменить Пауэлла: По данным The Hill, на пост главы ФРС могут претендовать бывший член правления ФРС Кевин Варш (2006–2011), зампред ФРС по надзору Мишель Боуман, член правления Кристофер Уоллер (оба назначены в первый срок Трампа), директор национального экономического совета при Белом доме Кевин Хассет, а также министр финансов Скотт Бессент. Последний заявил в интервью Bloomberg News в конце июня, что сделает все, о чем попросит Трамп.

Как выбирают нового председателя ФРС: Кандидата на эту должность выдвигает президент (в 2017 г. Трамп выдвинул Пауэлла), а утверждает - сенат. Кроме претендента на место председателя, глава государства номинирует двух его заместителей. При этом обычно кандидата в председатели выбирают из членов правления ФРС.

Готов ли Трамп уволить Пауэлла: Лично, думаю, готов, но понимает, что а) пока нет достаточных оснований и б) боится дестабилизировать рынки. Кроме того, наверняка его юристы на всякий случай разрабатывают обоснование возможного увольнения. При этом известно, что по вопросу смены руководства ФРС Трамп не действует единолично, а советуется с однопартийцами. Кроме того, недавно WSJ написали, что одним из тех, кто отговаривал президента от увольнения Пауэлла был Бессент.

При этом в условиях, когда Трамп пытается перекрыть историю вокруг дела Эпштейна, он мог бы пойти и на скандальное увольнение Пауэлла. Даже не уволить его в итоге, а навести шороху. Но пока что Трамп осторожничает. Не желает обваливать биржу и надеется на постепенный слив истории с Эпштейном.

#США #ДональдТрамп #ФРС #Инфляция #Экономика

Подписаться на Записки американиста🐘