Тенденции. Итоги недели.
🔸Налоговая реформа. Правительство РФ одобрило изменения в налоговом законодательстве. В ближайшее время соответствующие законопроекты будут рассматриваться Госдумой. Среди основных изменения:
📍общий рост ставки налога на прибыль,
📍увеличение размера НДПИ для производителей удобрений и железной руды,
📍расширение прогрессии НДФЛ для высоких доходов,
📍“налоговый кэшбэк” для небогатых семей,
📍пересмотр условий применения упрощенной системы налогообложения для малого бизнеса.
В целом эксперты называют изменения обоснованными, но указывают на вероятные риски в части изменений для бизнеса. В частности, речь идет о возможном “уходе в тень”, росте цен на товары и возможном росте случаев дробления бизнеса. В части последнего также отмечается отсутствие внятных критериев и признаков дробления, что является, по мнению бизнеса, серьезной проблемой.
🔸Социальный дефицит. Социальный фонд России закончил 2023 г. с рекордным дефицитом – более 593,4 млрд руб. СФР был создан после слияния Пенсионного фонда и Фонда социального страхования 1 января 2023 г. Максимальный дефицит Пенсионного фонда, доходы которого формируют основу бюджета СФР, наблюдался в 2015 г. – 543,7 млрд руб. Рекордный профицит в ПФР фиксировался в 2022 г. – 1,1 трлн руб. Согласно данным Федерального казначейства за 2021 г., расходы Пенсионного фонда составили 88% суммарных расходов его и Фонда соцстраха. В Минтруде объяснили, что из-за того, что профицит 2022 года сложился в связи с ранним переводом части федерального трансферта, рассчитанного на 2023 г., это повлияло и на статистику 2023 г.. В предыдущем году финансирование расходов сократили на ту сумму, что осталась с прошлого года, потому, по данным ведомства, балансового дефицита не произошло.
🔸Ключевая ставка. В преддверии заседания совета директоров ЦБ о ключевой ставке регулятор опубликовал свежий среднесрочный макроэкономический консенсус-прогноз аналитиков из своего пула на 2024–2026 гг. Ожидания роста российского ВВП на 2024 г. повышены сразу на 0,8 п. п. – до 2,9%, а инфляции – на 0,3 п. п. – до 5,5%. Основные изменения в динамике ВВП 2024 г. исходят из понижения прогнозов безработицы, повышения оценок роста номинальных зарплат и внешнеторгового профицита. Все это разгоняет рост экономики и инфляцию. Уточняется, что в апреле рост потребительских цен ускорился. Основным проинфляционным фактором во всех макрорегионах оставался высокий потребительский спрос. По данным регулятора, в апреле по-прежнему активно росли как банковские вклады, так и кредитование населения. В совокупности все факторы говорят о росте вероятности повышения Банком России ключевой ставки. Кроме того, по результатам майского опроса, проведенного ЦБ, аналитики повысили прогнозы по среднегодовому размеру ключевой ставки на 2024 г. - до 15,9%. Также они ужесточили ожидания относительно ключевой ставки и на последующие годы: среднегодовой прогноз на 2025 г. - 12,4% (рост на 2% к предыдущей оценке), на 2026 г. - 9,4% (+1,3%).
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
🔸Налоговая реформа. Правительство РФ одобрило изменения в налоговом законодательстве. В ближайшее время соответствующие законопроекты будут рассматриваться Госдумой. Среди основных изменения:
📍общий рост ставки налога на прибыль,
📍увеличение размера НДПИ для производителей удобрений и железной руды,
📍расширение прогрессии НДФЛ для высоких доходов,
📍“налоговый кэшбэк” для небогатых семей,
📍пересмотр условий применения упрощенной системы налогообложения для малого бизнеса.
В целом эксперты называют изменения обоснованными, но указывают на вероятные риски в части изменений для бизнеса. В частности, речь идет о возможном “уходе в тень”, росте цен на товары и возможном росте случаев дробления бизнеса. В части последнего также отмечается отсутствие внятных критериев и признаков дробления, что является, по мнению бизнеса, серьезной проблемой.
🔸Социальный дефицит. Социальный фонд России закончил 2023 г. с рекордным дефицитом – более 593,4 млрд руб. СФР был создан после слияния Пенсионного фонда и Фонда социального страхования 1 января 2023 г. Максимальный дефицит Пенсионного фонда, доходы которого формируют основу бюджета СФР, наблюдался в 2015 г. – 543,7 млрд руб. Рекордный профицит в ПФР фиксировался в 2022 г. – 1,1 трлн руб. Согласно данным Федерального казначейства за 2021 г., расходы Пенсионного фонда составили 88% суммарных расходов его и Фонда соцстраха. В Минтруде объяснили, что из-за того, что профицит 2022 года сложился в связи с ранним переводом части федерального трансферта, рассчитанного на 2023 г., это повлияло и на статистику 2023 г.. В предыдущем году финансирование расходов сократили на ту сумму, что осталась с прошлого года, потому, по данным ведомства, балансового дефицита не произошло.
🔸Ключевая ставка. В преддверии заседания совета директоров ЦБ о ключевой ставке регулятор опубликовал свежий среднесрочный макроэкономический консенсус-прогноз аналитиков из своего пула на 2024–2026 гг. Ожидания роста российского ВВП на 2024 г. повышены сразу на 0,8 п. п. – до 2,9%, а инфляции – на 0,3 п. п. – до 5,5%. Основные изменения в динамике ВВП 2024 г. исходят из понижения прогнозов безработицы, повышения оценок роста номинальных зарплат и внешнеторгового профицита. Все это разгоняет рост экономики и инфляцию. Уточняется, что в апреле рост потребительских цен ускорился. Основным проинфляционным фактором во всех макрорегионах оставался высокий потребительский спрос. По данным регулятора, в апреле по-прежнему активно росли как банковские вклады, так и кредитование населения. В совокупности все факторы говорят о росте вероятности повышения Банком России ключевой ставки. Кроме того, по результатам майского опроса, проведенного ЦБ, аналитики повысили прогнозы по среднегодовому размеру ключевой ставки на 2024 г. - до 15,9%. Также они ужесточили ожидания относительно ключевой ставки и на последующие годы: среднегодовой прогноз на 2025 г. - 12,4% (рост на 2% к предыдущей оценке), на 2026 г. - 9,4% (+1,3%).
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
Тенденции. Итоги недели. По мотивам ПМЭФ-2024.
🔸Пенсионеры покроют дефицит. Президент России Владимир Путин, выступая на пленарном заседании форума, заявил о возобновлении индексации пенсий работающим пенсионерам с 2025 г. Ежегодно это потребует не менее 100 млрд руб. из бюджета, однако при этом, позволит увеличить численность рабочей силы на рынке труда. Дефицит кадров сегодня является беспрецедентным, и негативно сказывается на инфляции, разгоняя ее. Отметим также, что согласно данным “Росстата”, численность экономически активного населения в ближайшие годы, будет сокращаться. Таким образом, правительство ищет дополнительные кадровые ресурсы. Примечательно, что при этом продолжающееся увеличение пенсионного возраста будет сокращать число людей, которые еще являются экономически активными, но уже имеют право на пенсию. Эксперты указывают, что данное решение позволит вернуть какое-то число российских пенсионеров на рынок труда, однако точно предсказать, сколько их будет и какие рабочие места они займут, невозможно.
🔸Госкорпорации отправят в регионы. Владимир Путин на полях ПМЭФ заявил, что правительство обсуждает план возможного переноса головных структур крупнейших госкорпораций в регионы. По его словам, инициатива рассматривается в качестве меры по раскрытию потенциала субъектов страны, новой “географии развития” и укрепления экономических возможностей регионов. В качестве позитивного примера он привел компанию “Русгидро”, которая перенесла штаб-квартиру из Москвы в Красноярск. Отмечается, что для людей из регионов это может стать возможностью найти хорошо оплачиваемую работу и реализовать себя. Куда при этом будут платить налоги крупнейшие госкорпорации не уточняется.
🔸ЦБ сохранил ключевую ставку. Совет директоров Банка России, вопреки ожиданиям аналитиков, сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Совет директоров рассматривал предложения повысить ставку до 17% и 18%, но они были отклонены. Точные причины этого будут понятны после публикации резюме июньского заседания, но уже сейчас известно, что причина отклонения – нехватка информации, закрывающей данные по второму кварталу. Согласно предварительным данным, второй квартал вписывается в базовый сценарий ЦБ, согласно которому охлаждение экономики под воздействием высокой ставки и снижение инфляции уже начались. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина констатировала замедление спроса в мае в ряде регионов и отраслей. При этом, все может измениться в конце июля. Если охлаждение экономики не подтвердится, ЦБ, вероятно, будет вынужден поднять ставку сразу до 18% годовых.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
🔸Пенсионеры покроют дефицит. Президент России Владимир Путин, выступая на пленарном заседании форума, заявил о возобновлении индексации пенсий работающим пенсионерам с 2025 г. Ежегодно это потребует не менее 100 млрд руб. из бюджета, однако при этом, позволит увеличить численность рабочей силы на рынке труда. Дефицит кадров сегодня является беспрецедентным, и негативно сказывается на инфляции, разгоняя ее. Отметим также, что согласно данным “Росстата”, численность экономически активного населения в ближайшие годы, будет сокращаться. Таким образом, правительство ищет дополнительные кадровые ресурсы. Примечательно, что при этом продолжающееся увеличение пенсионного возраста будет сокращать число людей, которые еще являются экономически активными, но уже имеют право на пенсию. Эксперты указывают, что данное решение позволит вернуть какое-то число российских пенсионеров на рынок труда, однако точно предсказать, сколько их будет и какие рабочие места они займут, невозможно.
🔸Госкорпорации отправят в регионы. Владимир Путин на полях ПМЭФ заявил, что правительство обсуждает план возможного переноса головных структур крупнейших госкорпораций в регионы. По его словам, инициатива рассматривается в качестве меры по раскрытию потенциала субъектов страны, новой “географии развития” и укрепления экономических возможностей регионов. В качестве позитивного примера он привел компанию “Русгидро”, которая перенесла штаб-квартиру из Москвы в Красноярск. Отмечается, что для людей из регионов это может стать возможностью найти хорошо оплачиваемую работу и реализовать себя. Куда при этом будут платить налоги крупнейшие госкорпорации не уточняется.
🔸ЦБ сохранил ключевую ставку. Совет директоров Банка России, вопреки ожиданиям аналитиков, сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Совет директоров рассматривал предложения повысить ставку до 17% и 18%, но они были отклонены. Точные причины этого будут понятны после публикации резюме июньского заседания, но уже сейчас известно, что причина отклонения – нехватка информации, закрывающей данные по второму кварталу. Согласно предварительным данным, второй квартал вписывается в базовый сценарий ЦБ, согласно которому охлаждение экономики под воздействием высокой ставки и снижение инфляции уже начались. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина констатировала замедление спроса в мае в ряде регионов и отраслей. При этом, все может измениться в конце июля. Если охлаждение экономики не подтвердится, ЦБ, вероятно, будет вынужден поднять ставку сразу до 18% годовых.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
Тенденции. Итоги недели.
🔸Ключевой ставке предсказывают рост. На заседании ЦБ в июне обсуждалось повышение ключевой ставки до 17–18%. Об этом сообщил глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Кирилл Тремасов. По его словам, это же будет обсуждаться на июльском заседании. В настоящее время темпы роста инфляции в России замедлились, но к целевому показателю в 4% она пока не возвращается. Этот вопрос был одной из важных точек дискуссии на последнем совете директоров. Накануне прошлого заседания совета директоров ЦБ значительная часть рынка была уверена, что ставка будет поднята – до 17%. Однако заседание закончилось решением сохранить ставку на уровне 16%. При этом, по словам главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, регулятор пока не может однозначно сказать, что текущая ставка сдерживает экономический рост.
🔸Регионам пропишут ограничения по ГЧП проектам. В Госдуму в составе правительственного пакета законопроектов о правке налоговой реформы внесли проект изменений в Бюджетный кодекс об ограничении расходов региональных бюджетов на финансирование концессий и ГЧП-проектов. В нем, в частности, предложено прописать, что ежегодный размер расходов на исполнение регионами своих обязательств в рамках концессий и ГЧП не должен превышать 10% собственных доходов бюджета. Также предлагается разрешить регионам ввести аналогичные ограничения в отношении муниципалитетов. Нововведения коснутся соглашений, заключенных после 1 января 2024 г. Уточняется, что они нацелены на “повышение качества организации бюджетного процесса на региональном и муниципальном уровнях, снижение нагрузки на региональные бюджеты и сокращение объема госдолга регионов”. По данным участников рынка, сейчас в 24 регионах такие ограничения уже превышены, еще 18 – близки к этому. У 43 субъектов есть запас более 50%, но они “не пересекаются” с регионами-лидерами по ГЧП. Таким образом, законопроект станет препятствием для реализации ГЧП проектов для лидирующих в этой сфере субъектов. Также эксперты указывают, что предложенный подход идет вразрез со стратегиями развития отраслей. Например, транспортной сферы, для которой заложено наращивание внебюджетного финансирования. Стоит отметить, что в настоящее время высокая ключевая ставка и так приостановила многие проекты, поскольку на их реализацию, как правило, инвесторами привлекаются банковские кредиты.
🔸Регионы наращивают расходы по обслуживанию долгов. Счетная палата выявила существенный рост расходов регионов на обслуживание госдолга – до 6,8%. Основная причина – рост ключевой ставки со второго полугодия 2023 г. Еще одна причина – значительное увеличение оборотов по коммерческим кредитам из-за единого налогового платежа: для покрытия кассовых разрывов каждый месяц требовалось дополнительное привлечение коммерческих кредитов, и их погашали в конце месяца за счет поступивших доходов. При этом, согласно отчету ведомства, исполнение консолидированных бюджетов регионов показало за первые три месяца незначительный рост доходов – 3,6%, и рост расходов – на 5,9% (из-за санкций и единого налогового платежа). Ранее Минфин сообщил, что в мае федеральный бюджет вернулся к профициту (в 501 млрд руб.) после апрельского дефицита и мартовского профицита. Накопленное в текущем году отставание доходов от расходов снизилось в 1,5 раза – до 983 млрд по результатам пяти месяцев. Относительно размеров экономики накопленный дефицит сократился до 0,5% ВВП.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
🔸Ключевой ставке предсказывают рост. На заседании ЦБ в июне обсуждалось повышение ключевой ставки до 17–18%. Об этом сообщил глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Кирилл Тремасов. По его словам, это же будет обсуждаться на июльском заседании. В настоящее время темпы роста инфляции в России замедлились, но к целевому показателю в 4% она пока не возвращается. Этот вопрос был одной из важных точек дискуссии на последнем совете директоров. Накануне прошлого заседания совета директоров ЦБ значительная часть рынка была уверена, что ставка будет поднята – до 17%. Однако заседание закончилось решением сохранить ставку на уровне 16%. При этом, по словам главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, регулятор пока не может однозначно сказать, что текущая ставка сдерживает экономический рост.
🔸Регионам пропишут ограничения по ГЧП проектам. В Госдуму в составе правительственного пакета законопроектов о правке налоговой реформы внесли проект изменений в Бюджетный кодекс об ограничении расходов региональных бюджетов на финансирование концессий и ГЧП-проектов. В нем, в частности, предложено прописать, что ежегодный размер расходов на исполнение регионами своих обязательств в рамках концессий и ГЧП не должен превышать 10% собственных доходов бюджета. Также предлагается разрешить регионам ввести аналогичные ограничения в отношении муниципалитетов. Нововведения коснутся соглашений, заключенных после 1 января 2024 г. Уточняется, что они нацелены на “повышение качества организации бюджетного процесса на региональном и муниципальном уровнях, снижение нагрузки на региональные бюджеты и сокращение объема госдолга регионов”. По данным участников рынка, сейчас в 24 регионах такие ограничения уже превышены, еще 18 – близки к этому. У 43 субъектов есть запас более 50%, но они “не пересекаются” с регионами-лидерами по ГЧП. Таким образом, законопроект станет препятствием для реализации ГЧП проектов для лидирующих в этой сфере субъектов. Также эксперты указывают, что предложенный подход идет вразрез со стратегиями развития отраслей. Например, транспортной сферы, для которой заложено наращивание внебюджетного финансирования. Стоит отметить, что в настоящее время высокая ключевая ставка и так приостановила многие проекты, поскольку на их реализацию, как правило, инвесторами привлекаются банковские кредиты.
🔸Регионы наращивают расходы по обслуживанию долгов. Счетная палата выявила существенный рост расходов регионов на обслуживание госдолга – до 6,8%. Основная причина – рост ключевой ставки со второго полугодия 2023 г. Еще одна причина – значительное увеличение оборотов по коммерческим кредитам из-за единого налогового платежа: для покрытия кассовых разрывов каждый месяц требовалось дополнительное привлечение коммерческих кредитов, и их погашали в конце месяца за счет поступивших доходов. При этом, согласно отчету ведомства, исполнение консолидированных бюджетов регионов показало за первые три месяца незначительный рост доходов – 3,6%, и рост расходов – на 5,9% (из-за санкций и единого налогового платежа). Ранее Минфин сообщил, что в мае федеральный бюджет вернулся к профициту (в 501 млрд руб.) после апрельского дефицита и мартовского профицита. Накопленное в текущем году отставание доходов от расходов снизилось в 1,5 раза – до 983 млрд по результатам пяти месяцев. Относительно размеров экономики накопленный дефицит сократился до 0,5% ВВП.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
Тенденции. Итоги недели.
🔸Конфликт бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики. ЦБ предупредил, что в июле может резко повысить ключевую ставку с нынешних 16% до 18%. Таким образом регулятор повторил сигнал о необходимости дольше поддерживать жесткие денежно-кредитные условия. Банк России заявил, что кредитование недостаточно замедляется, а напряженность на рынке труда будет расти. Напомним, в декабре ЦБ поднял ключевую ставку до 16%, когда инфляция была 7,4%. За последние месяцы инфляция достигла 8,3%. Эксперты отмечают, что регулятор понимает, что в годовом выражении инфляция вырастет еще больше. С 1 июля сильно повысится единый коммунальный платеж – в среднем по стране на 9,8%. Средние номинальные зарплаты в марте текущего года на 21% выше, чем были в марте 2023 г. Это стимулирование экономического роста через стимулирование потребительского спроса. Повышение зарплат входит в противоречие с тем, что пытается сделать ЦБ, таким образом бюджетно-налоговая политика в настоящее время, по мнению экспертов, входит в противостояние с денежно-кредитной. Часть совета директоров Банка, при этом, считает, что экономика не сможет выйти на целевое значение по инфляции в 4% в 2025 г.
🔸Налогам прописан однозначный рост. Депутаты Госдумы одобрили в первом чтении законопроект о расширении прогрессивной шкалы НДФЛ. Ставка составит от 13% до 22%, в зависимости от уровня доходов. По оценке Минфина, изменения затронут около 2 млн человек из 64 млн плательщиков НДФЛ. Также в первом чтении одобрено повышение налога на прибыль организаций до 25%. Министерство полагает, что эта мера позволить отказаться от оборотных сборов, включая курсовые экспортные пошлины. В рамках поправок предусмотрен федеральный инвестиционный вычет: инвестор может получить не более 5 п.п. федеральной части налога на прибыль. Законопроект также предполагает введение “кешбэка” для семей с двумя и более детьми, чьи доходы ниже 1,5 регионального прожиточного минимума на человека. Для них реальная ставка налога за счет частичного возврата средств составит 6%. В случае принятия законопроекта в третьем чтении поправки вступят в силу с 1 января 2025 г.
🔸Туристы заплатят. Минэк планирует подготовить предложения о модернизации эксперимента по курортному сбору в 2025 г. Министерство совместно с регионами, представителями гостиничного бизнеса и Российским союзом туриндустрии предлагают наделить все регионы России правом вводить курортный сбор. Ставку будет устанавливать сам регион, базово она составит 65 руб. с номера в сутки – 6 тыс. руб. в квартал. Регионам также предлагается дать право применять понижающий коэффициент от 0 до 1 в зависимости от сезонности и заполняемости гостиниц и отелей. Средства с курортного сбора пойдут в бюджет муниципалитетов. С 2018 года специальный налог для туристов в экспериментальном порядке взимают с приезжих в Алтайском, Краснодарском и Ставропольском краях. С этого года курортный сбор ввели в Санкт-Петербурге.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
🔸Конфликт бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики. ЦБ предупредил, что в июле может резко повысить ключевую ставку с нынешних 16% до 18%. Таким образом регулятор повторил сигнал о необходимости дольше поддерживать жесткие денежно-кредитные условия. Банк России заявил, что кредитование недостаточно замедляется, а напряженность на рынке труда будет расти. Напомним, в декабре ЦБ поднял ключевую ставку до 16%, когда инфляция была 7,4%. За последние месяцы инфляция достигла 8,3%. Эксперты отмечают, что регулятор понимает, что в годовом выражении инфляция вырастет еще больше. С 1 июля сильно повысится единый коммунальный платеж – в среднем по стране на 9,8%. Средние номинальные зарплаты в марте текущего года на 21% выше, чем были в марте 2023 г. Это стимулирование экономического роста через стимулирование потребительского спроса. Повышение зарплат входит в противоречие с тем, что пытается сделать ЦБ, таким образом бюджетно-налоговая политика в настоящее время, по мнению экспертов, входит в противостояние с денежно-кредитной. Часть совета директоров Банка, при этом, считает, что экономика не сможет выйти на целевое значение по инфляции в 4% в 2025 г.
🔸Налогам прописан однозначный рост. Депутаты Госдумы одобрили в первом чтении законопроект о расширении прогрессивной шкалы НДФЛ. Ставка составит от 13% до 22%, в зависимости от уровня доходов. По оценке Минфина, изменения затронут около 2 млн человек из 64 млн плательщиков НДФЛ. Также в первом чтении одобрено повышение налога на прибыль организаций до 25%. Министерство полагает, что эта мера позволить отказаться от оборотных сборов, включая курсовые экспортные пошлины. В рамках поправок предусмотрен федеральный инвестиционный вычет: инвестор может получить не более 5 п.п. федеральной части налога на прибыль. Законопроект также предполагает введение “кешбэка” для семей с двумя и более детьми, чьи доходы ниже 1,5 регионального прожиточного минимума на человека. Для них реальная ставка налога за счет частичного возврата средств составит 6%. В случае принятия законопроекта в третьем чтении поправки вступят в силу с 1 января 2025 г.
🔸Туристы заплатят. Минэк планирует подготовить предложения о модернизации эксперимента по курортному сбору в 2025 г. Министерство совместно с регионами, представителями гостиничного бизнеса и Российским союзом туриндустрии предлагают наделить все регионы России правом вводить курортный сбор. Ставку будет устанавливать сам регион, базово она составит 65 руб. с номера в сутки – 6 тыс. руб. в квартал. Регионам также предлагается дать право применять понижающий коэффициент от 0 до 1 в зависимости от сезонности и заполняемости гостиниц и отелей. Средства с курортного сбора пойдут в бюджет муниципалитетов. С 2018 года специальный налог для туристов в экспериментальном порядке взимают с приезжих в Алтайском, Краснодарском и Ставропольском краях. С этого года курортный сбор ввели в Санкт-Петербурге.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
Тенденции. Итоги недели.
🔸Кредиты становятся жесткими. ЦБ с 1 июля отменил мораторий, введенный с 16 августа 2023 г., на ограничение полной стоимости потребительских кредитов. По данным регулятора, решение принято с учетом устойчивого уровня рыночных ставок. Банк России уведомил кредитные организации об изменении и предложил для расчета полной стоимости кредита использовать майские среднерыночные значения. Кроме того, с 1 сентября регулятор вводит дополнительные меры ужесточения регулирования выдачи потребительских кредитов. Мера направлена на ограничение роста долговой нагрузки граждан и накопление макропруденциального запаса капитала банков. Банк России указал, что в стране ускоряется рост задолженности по необеспеченным потребительским кредитам (+2% в мае против +1,8% в апреле). Годовые темпы роста задолженности, по данным на 1 июня, составили 18,1%, что “значительно опережает динамику доходов населения” (14,2%).
🔸Прецедент или лишь отсрочка? Верховный суд отменил “национализацию” завода “Исеть” (Свердловская область), принадлежавшего уральскому бизнесмену и экс-депутату Госдумы Малику Гайсину. Ранее контрольный пакет акций завода был передан во владение “Ростеху”. Генпрокуратура пропустила сроки исковой давности. Кроме того, было неправильно применены ст. 169 ГК РФ (недействительность сделки, совершенной с целью, противной основам правопорядка или нравственности) и ст. 235 ГК РФ (основания прекращения права собственности). Как пояснил адвокат Гайсина, суд ошибочно изъял в доход государства активы, приобретенные бизнесменом как до получения статуса депутата, так и после прекращения депутатских полномочий. Сейчас дело в отношении других изъятых активов экс-депутата рассматривает суд в Челябинске. Производство по делу приостановлено до вступления в законную силу решения Верховного суда об “Исети”. Представитель Гайсина сообщил, что планирует подать кассационную жалобу на иск Генпрокуратуры об изъятии у его доверителя 690 млн руб. в доход государства. Отмена решения о “национализации” актива в Верховном суде – редкий случай. Прецедент это или нет – покажет время.
🔸Бизнес вносит замечания. В рамках подготовки ко второму чтению законопроектов о налоговых изменениях представители бизнеса представили предложения по их доработке. Наибольшее количество замечаний вызвали пока не определенные параметры федерального инвестиционного вычета, который призван отчасти компенсировать компаниям рост налога на прибыль. Предприниматели не согласны с идеей Минэкономики предоставлять такой вычет только по проектам, направленным на достижение технологического суверенитета, поскольку это сильно ограничит его применение. Минфин пообещал проработать возможность расширения использования механизма. Кроме того, бизнес не поддержал “узкоотраслевые и непропорциональные фискальные изъятия по отдельным отраслям” (повышение НДПИ при добыче железной руды и при производстве удобрений). Уточняется, что нововведения приведут к снижению инвестиционного потенциала названных отраслей более чем на 3% – это 1 трлн руб. инвестиций до 2030 г. В Минфине лишь сослались на опыт соглашений о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК), в рамках которого оговорки не распространяются на рентные сборы.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
🔸Кредиты становятся жесткими. ЦБ с 1 июля отменил мораторий, введенный с 16 августа 2023 г., на ограничение полной стоимости потребительских кредитов. По данным регулятора, решение принято с учетом устойчивого уровня рыночных ставок. Банк России уведомил кредитные организации об изменении и предложил для расчета полной стоимости кредита использовать майские среднерыночные значения. Кроме того, с 1 сентября регулятор вводит дополнительные меры ужесточения регулирования выдачи потребительских кредитов. Мера направлена на ограничение роста долговой нагрузки граждан и накопление макропруденциального запаса капитала банков. Банк России указал, что в стране ускоряется рост задолженности по необеспеченным потребительским кредитам (+2% в мае против +1,8% в апреле). Годовые темпы роста задолженности, по данным на 1 июня, составили 18,1%, что “значительно опережает динамику доходов населения” (14,2%).
🔸Прецедент или лишь отсрочка? Верховный суд отменил “национализацию” завода “Исеть” (Свердловская область), принадлежавшего уральскому бизнесмену и экс-депутату Госдумы Малику Гайсину. Ранее контрольный пакет акций завода был передан во владение “Ростеху”. Генпрокуратура пропустила сроки исковой давности. Кроме того, было неправильно применены ст. 169 ГК РФ (недействительность сделки, совершенной с целью, противной основам правопорядка или нравственности) и ст. 235 ГК РФ (основания прекращения права собственности). Как пояснил адвокат Гайсина, суд ошибочно изъял в доход государства активы, приобретенные бизнесменом как до получения статуса депутата, так и после прекращения депутатских полномочий. Сейчас дело в отношении других изъятых активов экс-депутата рассматривает суд в Челябинске. Производство по делу приостановлено до вступления в законную силу решения Верховного суда об “Исети”. Представитель Гайсина сообщил, что планирует подать кассационную жалобу на иск Генпрокуратуры об изъятии у его доверителя 690 млн руб. в доход государства. Отмена решения о “национализации” актива в Верховном суде – редкий случай. Прецедент это или нет – покажет время.
🔸Бизнес вносит замечания. В рамках подготовки ко второму чтению законопроектов о налоговых изменениях представители бизнеса представили предложения по их доработке. Наибольшее количество замечаний вызвали пока не определенные параметры федерального инвестиционного вычета, который призван отчасти компенсировать компаниям рост налога на прибыль. Предприниматели не согласны с идеей Минэкономики предоставлять такой вычет только по проектам, направленным на достижение технологического суверенитета, поскольку это сильно ограничит его применение. Минфин пообещал проработать возможность расширения использования механизма. Кроме того, бизнес не поддержал “узкоотраслевые и непропорциональные фискальные изъятия по отдельным отраслям” (повышение НДПИ при добыче железной руды и при производстве удобрений). Уточняется, что нововведения приведут к снижению инвестиционного потенциала названных отраслей более чем на 3% – это 1 трлн руб. инвестиций до 2030 г. В Минфине лишь сослались на опыт соглашений о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК), в рамках которого оговорки не распространяются на рентные сборы.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
Тенденции. Итоги недели.
🔸Следующая "на выход" - льготная IT-ипотека. Размер кредита по IT-ипотеке может сократиться в 2 раза. В настоящее время максимальная сумма составляет 18 млн руб. Правительство планирует снизить ее до 9 млн руб. Замглавы Минфина Иван Чебесков ранее подтвердил, что такой вариант обсуждается, но раскрывать детали отказался. Льготная программа для IT-специалистов действует до конца 2024 г. По ней жилищный кредит можно взять под 5% годовых. Однако в июне некоторые крупные банки, в том числе ВТБ и “Сбер”, приостановили прием заявок на такие ссуды. Игроки рынка говорили, что лимит на IT-ипотеку исчерпан. Эксперты указывают, что в первую очередь нововведения отразятся на Москве и городах-миллионниках, где это будет означать очень сильное падение доступности IT-ипотеки (при текущих ценах на рынке жилья потенциальный спектр объектов, которые могли бы приобрести IT-сотрудники в рамках программы, сильно сокращается). Кроме того, подобные обсуждения могут быть сигналом рынку о том, что в среднесрочной перспективе программа IT-ипотеки будет закрыта из-за сильной нагрузки на бюджет (при рыночной ставке почти под 20%).
🔸Налоговые изменения в ожидании правок. В Госдуму внесены правительственные поправки ко второму чтению налогового пакета, предусматривающего масштабные изменения фискальной системы. На этом этапе не корректируются базовые новшества (многоступенчатая шкала НДФЛ для граждан и рост ставки налога на прибыль для бизнеса), но конкретизируется множество точечных изменений. Например, обложение дохода от операций с ЦФА по аналогии с доходами от сделок с ценными бумагами, введение права муниципалитетов вводить туристический налог в 2025 г. с иной, чем ранее предлагалось, налоговой базой, уточнение механизма введения НДС для малого бизнеса. Поправками правительства доработка пакета в Госдуме не ограничатся – ожидаются еще и депутатские предложения.
🔸Ставке предписан рост. Экономисты ждут роста ключевой ставки сразу до 18%. Ранее зампред Банка России Алексей Заботкин уже отмечал, что аргументов в пользу увеличения ставки за месяц (с заседания в июне) стало больше. На этом фоне сразу несколько финансовых организаций сообщили, что рост показателя с 16% до 18% – это наиболее вероятный сценарий (аналитики “Сбера”, “Газпромбанка”, МКБ и других банков). Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что с момента последнего заседания в июне “проинфляционные риски не только возросли, но и реализовались”. Она признала, что экономика отклонилась от базового сценария регулятора. Еще один аргумент в пользу этого решения – рост цен на импортные товары, которые могут стать дороже из-за проблем с оплатой. Кроме того, Алексей Заботкин предупредил, что прогноз по инфляции на 2024 г. будет “значимо уточнен” в сторону повышения по итогам июльского заседания совета директоров ЦБ. Отметим, что за неделю с 25 июня по 1 июля недельная инфляция в России увеличилась с 0,22% до 0,66% (данные Минэка). Годовая инфляция на 1 июля ускорилась до 9,22% (с 8,61% неделей ранее). С начала года цены выросли на 4,51%.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
🔸Следующая "на выход" - льготная IT-ипотека. Размер кредита по IT-ипотеке может сократиться в 2 раза. В настоящее время максимальная сумма составляет 18 млн руб. Правительство планирует снизить ее до 9 млн руб. Замглавы Минфина Иван Чебесков ранее подтвердил, что такой вариант обсуждается, но раскрывать детали отказался. Льготная программа для IT-специалистов действует до конца 2024 г. По ней жилищный кредит можно взять под 5% годовых. Однако в июне некоторые крупные банки, в том числе ВТБ и “Сбер”, приостановили прием заявок на такие ссуды. Игроки рынка говорили, что лимит на IT-ипотеку исчерпан. Эксперты указывают, что в первую очередь нововведения отразятся на Москве и городах-миллионниках, где это будет означать очень сильное падение доступности IT-ипотеки (при текущих ценах на рынке жилья потенциальный спектр объектов, которые могли бы приобрести IT-сотрудники в рамках программы, сильно сокращается). Кроме того, подобные обсуждения могут быть сигналом рынку о том, что в среднесрочной перспективе программа IT-ипотеки будет закрыта из-за сильной нагрузки на бюджет (при рыночной ставке почти под 20%).
🔸Налоговые изменения в ожидании правок. В Госдуму внесены правительственные поправки ко второму чтению налогового пакета, предусматривающего масштабные изменения фискальной системы. На этом этапе не корректируются базовые новшества (многоступенчатая шкала НДФЛ для граждан и рост ставки налога на прибыль для бизнеса), но конкретизируется множество точечных изменений. Например, обложение дохода от операций с ЦФА по аналогии с доходами от сделок с ценными бумагами, введение права муниципалитетов вводить туристический налог в 2025 г. с иной, чем ранее предлагалось, налоговой базой, уточнение механизма введения НДС для малого бизнеса. Поправками правительства доработка пакета в Госдуме не ограничатся – ожидаются еще и депутатские предложения.
🔸Ставке предписан рост. Экономисты ждут роста ключевой ставки сразу до 18%. Ранее зампред Банка России Алексей Заботкин уже отмечал, что аргументов в пользу увеличения ставки за месяц (с заседания в июне) стало больше. На этом фоне сразу несколько финансовых организаций сообщили, что рост показателя с 16% до 18% – это наиболее вероятный сценарий (аналитики “Сбера”, “Газпромбанка”, МКБ и других банков). Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что с момента последнего заседания в июне “проинфляционные риски не только возросли, но и реализовались”. Она признала, что экономика отклонилась от базового сценария регулятора. Еще один аргумент в пользу этого решения – рост цен на импортные товары, которые могут стать дороже из-за проблем с оплатой. Кроме того, Алексей Заботкин предупредил, что прогноз по инфляции на 2024 г. будет “значимо уточнен” в сторону повышения по итогам июльского заседания совета директоров ЦБ. Отметим, что за неделю с 25 июня по 1 июля недельная инфляция в России увеличилась с 0,22% до 0,66% (данные Минэка). Годовая инфляция на 1 июля ускорилась до 9,22% (с 8,61% неделей ранее). С начала года цены выросли на 4,51%.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
Тенденции. Итоги недели.
🔸Частной собственности станет меньше. Минфин по поручению вице-премьера Марата Хуснуллина подготовил проект постановления правительства, отменяющий действующую концепцию управления госимуществом – большая часть ее идей реализована, а сам документ устарел и ограничивает возможности эффективного распоряжения госактивами. Росимущество уже ведет разработку нового документа – идеологически он должен расширить возможности правительства по передаче в собственность регионов, муниципалитетов и НКО федеральных активов на условиях эффективного использования, включения их в региональные инвестпрограммы, наличия потенциальных инвесторов для приватизации или потребности нового собственника в таких активах для реализации собственных проектов. По информации “Коммерсантъ” со ссылкой на источник, знакомый с обсуждением темы в Белом доме, сегодня “приватизация госактивов перестала быть приоритетом госполитики – в то время как старая концепция была сосредоточена именно на их продаже в частные руки”. Главной задачей стало именно управление госсобственностью в контексте ее включения в новую экономическую и промышленную политику, сильнее опирающуюся на нюансы регионального развития и кооперации. Напомним, что в настоящее время в стране идет активное изъятие активов у бывших собственников, среди которых ЧЭМК, “Макфа”, ряд ГОКов и т.д. с передачей во владение или управление “Росимущества”.
🔸Со стимулами недоработали. Счетная палата России сочла недостаточными меры госстимулирования инвестиций. К такому выводу СП пришла проанализировав реализацию действующих инструментов в основных секторах экономики. По мнению аудиторов, региональный охват действием инструментов по состоянию на сентябрь 2023 г. составляет фактически 2/3 от общего числа регионов: 29 субъектов вообще не охвачены действием мер поддержки. В СП указывают, что в настоящее время и на федеральном, и на региональном уровнях нет закрепленной законом системы реализации действующих инструментов стимулирования. Также отсутствует единый реестр мер и единый цифровой ресурс по предоставлению господдержки. Инструменты поддержки сконцентрированы в 12 регионах, а наиболее применяемой льготой стал инвестиционный налоговый вычет.
🔸Жилплощадь только для избранных. Минфин России опубликовал новые параметры программы “Семейная ипотека”. При этом, программа продлена до 2030 г. Согласно новым параметрам, воспользоваться программой теперь могут только семьи с детьми, где есть хотя бы один ребенок в возрасте до 6 лет (на старых условиях программой могли воспользоваться семьи, где есть ребенок до 18 лет);
семьи, проживающие в малых городах численностью до 50 тыс. человек и имеющие двух несовершеннолетних детей (любого возраста), за исключением территорий Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей; семьи с 2 несовершеннолетними детьми, проживающие в регионах с низким объемом строительства или проживающие в регионах, имеющих индивидуальные программы развития; семьи, где есть ребенок-инвалид. Ставка по программе составит 6% годовых для всех регионов России (до этого исключением был Дальний Восток, где ставка составляла 5%). Первоначальный взнос по программе остался без изменений – 20% от стоимости квартиры. В рамках семейной программы можно оформить только один жилищных кредит – учитываются ранее выданные льготные ипотечные кредиты. Новшества ожидают и в части льготной IT-ипотеки. Размер кредита по ней может сократиться вдвое. Сейчас максимальная сумма, доступная клиенту, составляет 18 млн руб. Правительство планирует снизить ее до 9 млн руб. Льготная программа для IT-специалистов действует до конца 2024 г. По ней жилищный кредит можно взять под 5% годовых. Однако в июне некоторые крупные банки, в том числе ВТБ и “Сбер”, приостановили прием заявок на такие ссуды. Игроки рынка говорили, что лимит на IT-ипотеку исчерпан. Эксперты указывают, что подобные обсуждения могут быть сигналом рынку о том, что в среднесрочной перспективе программа IT-ипотеки будет закрыта из-за сильной нагрузки на бюджет.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
🔸Частной собственности станет меньше. Минфин по поручению вице-премьера Марата Хуснуллина подготовил проект постановления правительства, отменяющий действующую концепцию управления госимуществом – большая часть ее идей реализована, а сам документ устарел и ограничивает возможности эффективного распоряжения госактивами. Росимущество уже ведет разработку нового документа – идеологически он должен расширить возможности правительства по передаче в собственность регионов, муниципалитетов и НКО федеральных активов на условиях эффективного использования, включения их в региональные инвестпрограммы, наличия потенциальных инвесторов для приватизации или потребности нового собственника в таких активах для реализации собственных проектов. По информации “Коммерсантъ” со ссылкой на источник, знакомый с обсуждением темы в Белом доме, сегодня “приватизация госактивов перестала быть приоритетом госполитики – в то время как старая концепция была сосредоточена именно на их продаже в частные руки”. Главной задачей стало именно управление госсобственностью в контексте ее включения в новую экономическую и промышленную политику, сильнее опирающуюся на нюансы регионального развития и кооперации. Напомним, что в настоящее время в стране идет активное изъятие активов у бывших собственников, среди которых ЧЭМК, “Макфа”, ряд ГОКов и т.д. с передачей во владение или управление “Росимущества”.
🔸Со стимулами недоработали. Счетная палата России сочла недостаточными меры госстимулирования инвестиций. К такому выводу СП пришла проанализировав реализацию действующих инструментов в основных секторах экономики. По мнению аудиторов, региональный охват действием инструментов по состоянию на сентябрь 2023 г. составляет фактически 2/3 от общего числа регионов: 29 субъектов вообще не охвачены действием мер поддержки. В СП указывают, что в настоящее время и на федеральном, и на региональном уровнях нет закрепленной законом системы реализации действующих инструментов стимулирования. Также отсутствует единый реестр мер и единый цифровой ресурс по предоставлению господдержки. Инструменты поддержки сконцентрированы в 12 регионах, а наиболее применяемой льготой стал инвестиционный налоговый вычет.
🔸Жилплощадь только для избранных. Минфин России опубликовал новые параметры программы “Семейная ипотека”. При этом, программа продлена до 2030 г. Согласно новым параметрам, воспользоваться программой теперь могут только семьи с детьми, где есть хотя бы один ребенок в возрасте до 6 лет (на старых условиях программой могли воспользоваться семьи, где есть ребенок до 18 лет);
семьи, проживающие в малых городах численностью до 50 тыс. человек и имеющие двух несовершеннолетних детей (любого возраста), за исключением территорий Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей; семьи с 2 несовершеннолетними детьми, проживающие в регионах с низким объемом строительства или проживающие в регионах, имеющих индивидуальные программы развития; семьи, где есть ребенок-инвалид. Ставка по программе составит 6% годовых для всех регионов России (до этого исключением был Дальний Восток, где ставка составляла 5%). Первоначальный взнос по программе остался без изменений – 20% от стоимости квартиры. В рамках семейной программы можно оформить только один жилищных кредит – учитываются ранее выданные льготные ипотечные кредиты. Новшества ожидают и в части льготной IT-ипотеки. Размер кредита по ней может сократиться вдвое. Сейчас максимальная сумма, доступная клиенту, составляет 18 млн руб. Правительство планирует снизить ее до 9 млн руб. Льготная программа для IT-специалистов действует до конца 2024 г. По ней жилищный кредит можно взять под 5% годовых. Однако в июне некоторые крупные банки, в том числе ВТБ и “Сбер”, приостановили прием заявок на такие ссуды. Игроки рынка говорили, что лимит на IT-ипотеку исчерпан. Эксперты указывают, что подобные обсуждения могут быть сигналом рынку о том, что в среднесрочной перспективе программа IT-ипотеки будет закрыта из-за сильной нагрузки на бюджет.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
Тенденции. Итоги недели.
🔸Затянуть пояса придется надолго. ЦБ обновил консенсус-прогноз экономистов на 2024 г. Почти все параметры были пересмотрены в сторону повышения. Прогнозы по инфляции и среднегодовой ставке увеличились почти на 1 п.п. по сравнению с результатами июньского опроса: 6,5% и около 17% соответственно. При этом мнение аналитиков сильно расходится с ожиданиями населения. Россияне считают, что в ближайший год услуги и товары подорожают в среднем на 12%. Показатель преодолел эту отметку впервые с января и растет уже третий месяц подряд. По данным Минэка, с начала года цены выросли уже почти на 5%. В годовом выражении инфляция составляет более 9%. По мнению аналитиков, опрошенных ЦБ, инфляция достигнет таргета лишь через 3 года. После этого ключевую ставку можно будет опустить до 7,5%. В 2025 г. среднее значение составит 15%, а в 2026 г. – чуть больше 10,5%, следует из прогноза. Рынок готовится к продолжительному периоду жесткой денежно-кредитной политики. Аналитики пересмотрели и свои ожидания относительно курса национальной валюты. По их мнению, в 2024 г. он составит около 90 руб. за доллар против 92 руб. в прошлом прогнозе. Однако в последующие 2 года, как полагают экономисты, показатель вырастет до 97 руб. за доллар.
🔸Рынок ипотеки обретает новые черты. Замминистра финансов Иван Чебесков заявил, что в Минфине планируют поднять ставку по “Арктической ипотеке” – с 2% до 8%. По его словам, ставка 2% – очень низкая для любых программ. В разговоре с “Известиями” он также сообщил, что ставка 2% нужна для запуска строительства и поддержки застройщиков, а не граждан. При вводе госпрограммы цена на недвижимость тоже растет, и доступность жилья не повышается. По этой причине, как считают в Минфине, после запуска строительства можно повышать ставки. Также в министерстве полагают, что льготные программы и их условия нужно приводить к более рыночным, а их долю в общем объеме выдачи жилищных ссуд следует уменьшать до 25%. Повышать “Арктическую ипотеку” в ведомстве планируют поэтапно. На данный момент конкретных решений нет. Одновременно с этим, на минувшей неделе вице-премьер Марат Хуснуллин заявил, что в ближайшие 3 месяца власти будут наблюдать за реализацией льготной программы “Семейная ипотека”, перезапущенной 1 июля. Он допустил, что осенью возможен пересмотр ее условий, уточнив, что “ставка высокая” и “мы очень большие деньги доплачиваем из бюджета”. Кроме того, в России стартовал новый эксперимент – ипотека для госслужащих. Программа будет действовать около 2,5 лет – с 15 июля 2024 г. до 1 февраля 2027 г. По итогам определят, стоит ли продолжить эксперимент на регулярной основе или завершить его. В экспериментальной ипотеке для примут участие 90 сотрудников 5 ведомств: Минфина, Минтруда, Минстроя, ФНС и территориальных органов Федерального казначейства.
🔸Кадровые вызовы диктуют новые условия найма. Российские компании стали планировать свои кадровые потребности, пытаясь в условиях дефицитного рынка труда заранее подготовиться к уходу особенно ценных сотрудников. Кадровые компании отмечают рост спроса на услугу формирования внешнего кадрового резерва – списка потенциальных кандидатов, который они передают работодателю, не беря на себя обязательства обеспечить выход кого-либо из специалистов на конкретную позицию. Сегодня уровень безработицы в России составляет 2,6%, что является историческим минимумом. При этом спрос на труд в экономике достиг рекордно высоких значений – он превышает 76 млн человек. По словам экспертов, среди хедлайнеров в работе со “скамейкой запасных” выделяется бизнес, работающий на узком или специализированном рынке, территории. Например, компании из сферы IT, медицины и фармацевтики, строительства.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
🔸Затянуть пояса придется надолго. ЦБ обновил консенсус-прогноз экономистов на 2024 г. Почти все параметры были пересмотрены в сторону повышения. Прогнозы по инфляции и среднегодовой ставке увеличились почти на 1 п.п. по сравнению с результатами июньского опроса: 6,5% и около 17% соответственно. При этом мнение аналитиков сильно расходится с ожиданиями населения. Россияне считают, что в ближайший год услуги и товары подорожают в среднем на 12%. Показатель преодолел эту отметку впервые с января и растет уже третий месяц подряд. По данным Минэка, с начала года цены выросли уже почти на 5%. В годовом выражении инфляция составляет более 9%. По мнению аналитиков, опрошенных ЦБ, инфляция достигнет таргета лишь через 3 года. После этого ключевую ставку можно будет опустить до 7,5%. В 2025 г. среднее значение составит 15%, а в 2026 г. – чуть больше 10,5%, следует из прогноза. Рынок готовится к продолжительному периоду жесткой денежно-кредитной политики. Аналитики пересмотрели и свои ожидания относительно курса национальной валюты. По их мнению, в 2024 г. он составит около 90 руб. за доллар против 92 руб. в прошлом прогнозе. Однако в последующие 2 года, как полагают экономисты, показатель вырастет до 97 руб. за доллар.
🔸Рынок ипотеки обретает новые черты. Замминистра финансов Иван Чебесков заявил, что в Минфине планируют поднять ставку по “Арктической ипотеке” – с 2% до 8%. По его словам, ставка 2% – очень низкая для любых программ. В разговоре с “Известиями” он также сообщил, что ставка 2% нужна для запуска строительства и поддержки застройщиков, а не граждан. При вводе госпрограммы цена на недвижимость тоже растет, и доступность жилья не повышается. По этой причине, как считают в Минфине, после запуска строительства можно повышать ставки. Также в министерстве полагают, что льготные программы и их условия нужно приводить к более рыночным, а их долю в общем объеме выдачи жилищных ссуд следует уменьшать до 25%. Повышать “Арктическую ипотеку” в ведомстве планируют поэтапно. На данный момент конкретных решений нет. Одновременно с этим, на минувшей неделе вице-премьер Марат Хуснуллин заявил, что в ближайшие 3 месяца власти будут наблюдать за реализацией льготной программы “Семейная ипотека”, перезапущенной 1 июля. Он допустил, что осенью возможен пересмотр ее условий, уточнив, что “ставка высокая” и “мы очень большие деньги доплачиваем из бюджета”. Кроме того, в России стартовал новый эксперимент – ипотека для госслужащих. Программа будет действовать около 2,5 лет – с 15 июля 2024 г. до 1 февраля 2027 г. По итогам определят, стоит ли продолжить эксперимент на регулярной основе или завершить его. В экспериментальной ипотеке для примут участие 90 сотрудников 5 ведомств: Минфина, Минтруда, Минстроя, ФНС и территориальных органов Федерального казначейства.
🔸Кадровые вызовы диктуют новые условия найма. Российские компании стали планировать свои кадровые потребности, пытаясь в условиях дефицитного рынка труда заранее подготовиться к уходу особенно ценных сотрудников. Кадровые компании отмечают рост спроса на услугу формирования внешнего кадрового резерва – списка потенциальных кандидатов, который они передают работодателю, не беря на себя обязательства обеспечить выход кого-либо из специалистов на конкретную позицию. Сегодня уровень безработицы в России составляет 2,6%, что является историческим минимумом. При этом спрос на труд в экономике достиг рекордно высоких значений – он превышает 76 млн человек. По словам экспертов, среди хедлайнеров в работе со “скамейкой запасных” выделяется бизнес, работающий на узком или специализированном рынке, территории. Например, компании из сферы IT, медицины и фармацевтики, строительства.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
Тенденции. Итоги недели.
🔸Де-юре или де-факто? Президент России Владимир Путин поручил правительству до 1 октября разработать предложения о релокации центральных офисов госкомпаний из Москвы в регионы. Предполагается, что штаб-квартиры должны располагаться по месту осуществления основной производственной и операционной деятельности. Особое внимание Путин предложил обратить на Урал, Сибирь и Дальний Восток. Подобное предложение ранее уже звучало в 2019 г. и в 2021 г. При этом, реально “релоцировался” из столицы только “Газпром” – в Санкт-Петербург. ВТБ “переехал” лишь формально, и тоже в Северную столицу. Банк сменил юридическую прописку (что предполагает отчисление налогов в бюджет Санкт-Петербурга) и открыл в городе на Неве еще одну штаб-квартиру, при этом базироваться продолжает в Москве. В настоящее время в процессе “релокации” в Красноярск находится “Русгидро”. Кроме того, ранее перенести свои штаб-квартиры в Сибирь планировали частные компании бизнесмена Олега Дерипаски – En+ Group (в Иркутск) и “Русал” (в Красноярск), однако окончательного “переезда” так и не произошло. Из плюсов инициативы можно отметить дополнительный толчок в развитии провинции: регионы получат новую инфраструктуру, рабочие места и т.д. Кроме того, регион станет получать дополнительные доходы от налога на прибыль и НДФЛ. Однако, эксперты указывают, что де-факто в России нет госкомпаний, у которых бы основным регионом действия были Дальний Восток и Урал, где преобладает частный бизнес. Кроме того, сами регионы не обладают необходимым объемом площадей для переезда корпораций такого масштаба. Ввиду этого, речь может идти лишь о формальной “релокации” (как в случае с ВТБ).
🔸ЦБ добавил жесткости. ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов – до 18%. При этом регулятор предупредил, что будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ставки на ближайшем заседании 13 сентября. По данным Банка России, показатель базовой инфляции вырос во II квартале в среднем до 9,2% в пересчете на год. Годовая инфляция увеличилась до 9% (с 8,6% в июне). На этом фоне существенно пересмотрен прогноз, в том числе по инфляции на 2024 г: он повышен до 6,5–7,0%. Основные проинфляционные риски ЦБ видит в изменении условий внешней торговли с сохранением высоких инфляционных ожиданий и отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста. Дезинфляционные риски связаны с более быстрым замедлением роста внутреннего спроса. При этом на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина, комментируя повышение ключевой ставки, подчеркнула, что регулятор намерен “держать ставку высокой в течение длительного времени – того времени, которое нужно, чтобы вернуть и закрепить инфляцию на цели”. По ее словам, масштаб перегрева оказался максимальным за последние 16 лет.
🔸Кредитов больше, но жить стало лучше. Доля многодетных семей с кредитами в 2023 г. составила 67%, что на 8 п.п. больше показателей 2022 г. Об этом говорится в новом выпуске мониторинга Института социальной политики НИУ ВШЭ “Готовность к переменам”. Доля закредитованных семей с одним или двумя детьми, наоборот, снизилась – с 58% до 54% и с 66% до 59% соответственно. Таким образом, многодетные семьи стали лидерами по доле имеющих кредиты. Исследование НИУ ВШЭ также показывает, что у домохозяйств с детьми меньше возможности копить деньги. Им приходится отказывать себе в отпуске или лечении. При этом, несмотря на наличие кредитов, многодетные семьи заявляли об улучшении благосостояния.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
🔸Де-юре или де-факто? Президент России Владимир Путин поручил правительству до 1 октября разработать предложения о релокации центральных офисов госкомпаний из Москвы в регионы. Предполагается, что штаб-квартиры должны располагаться по месту осуществления основной производственной и операционной деятельности. Особое внимание Путин предложил обратить на Урал, Сибирь и Дальний Восток. Подобное предложение ранее уже звучало в 2019 г. и в 2021 г. При этом, реально “релоцировался” из столицы только “Газпром” – в Санкт-Петербург. ВТБ “переехал” лишь формально, и тоже в Северную столицу. Банк сменил юридическую прописку (что предполагает отчисление налогов в бюджет Санкт-Петербурга) и открыл в городе на Неве еще одну штаб-квартиру, при этом базироваться продолжает в Москве. В настоящее время в процессе “релокации” в Красноярск находится “Русгидро”. Кроме того, ранее перенести свои штаб-квартиры в Сибирь планировали частные компании бизнесмена Олега Дерипаски – En+ Group (в Иркутск) и “Русал” (в Красноярск), однако окончательного “переезда” так и не произошло. Из плюсов инициативы можно отметить дополнительный толчок в развитии провинции: регионы получат новую инфраструктуру, рабочие места и т.д. Кроме того, регион станет получать дополнительные доходы от налога на прибыль и НДФЛ. Однако, эксперты указывают, что де-факто в России нет госкомпаний, у которых бы основным регионом действия были Дальний Восток и Урал, где преобладает частный бизнес. Кроме того, сами регионы не обладают необходимым объемом площадей для переезда корпораций такого масштаба. Ввиду этого, речь может идти лишь о формальной “релокации” (как в случае с ВТБ).
🔸ЦБ добавил жесткости. ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов – до 18%. При этом регулятор предупредил, что будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ставки на ближайшем заседании 13 сентября. По данным Банка России, показатель базовой инфляции вырос во II квартале в среднем до 9,2% в пересчете на год. Годовая инфляция увеличилась до 9% (с 8,6% в июне). На этом фоне существенно пересмотрен прогноз, в том числе по инфляции на 2024 г: он повышен до 6,5–7,0%. Основные проинфляционные риски ЦБ видит в изменении условий внешней торговли с сохранением высоких инфляционных ожиданий и отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста. Дезинфляционные риски связаны с более быстрым замедлением роста внутреннего спроса. При этом на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина, комментируя повышение ключевой ставки, подчеркнула, что регулятор намерен “держать ставку высокой в течение длительного времени – того времени, которое нужно, чтобы вернуть и закрепить инфляцию на цели”. По ее словам, масштаб перегрева оказался максимальным за последние 16 лет.
🔸Кредитов больше, но жить стало лучше. Доля многодетных семей с кредитами в 2023 г. составила 67%, что на 8 п.п. больше показателей 2022 г. Об этом говорится в новом выпуске мониторинга Института социальной политики НИУ ВШЭ “Готовность к переменам”. Доля закредитованных семей с одним или двумя детьми, наоборот, снизилась – с 58% до 54% и с 66% до 59% соответственно. Таким образом, многодетные семьи стали лидерами по доле имеющих кредиты. Исследование НИУ ВШЭ также показывает, что у домохозяйств с детьми меньше возможности копить деньги. Им приходится отказывать себе в отпуске или лечении. При этом, несмотря на наличие кредитов, многодетные семьи заявляли об улучшении благосостояния.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
Тенденции. Итоги недели.
🔸IT-шников "приписали" к регионам. Премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление о продлении льготной ипотеки для IT-специалистов до 2030 г. При этом, условия программы существенно изменились. Предельная ставка составит до 6% годовых (было – до 5%), максимальная сумма кредита – 9 млн руб (было – до 18 млн руб. в городах-миллионниках и до 9 млн руб. в остальных). Кроме того, из программы убрали Москву и Санкт-Петербург (причем речь идет как о месте жительства, так и о регистрации IT-компании). Изменились и условия для работодателей заемщика: компания должна не только иметь IT-аккредитацию, как раньше, но и статус компании, получающей налоговые льготы. Повысился и уровень зарплаты, для одобрения ипотеки – до 150 тыс. руб. для городов-миллионников, Подмосковья и Ленинградской области и до 90 тыс. руб. – для остальных (было – от 120 тыс. руб. в городах-миллионниках и 70 тыс. руб. – для остальных). Критерий теперь действует для всех специалистов вне зависимости от возраста, в то время как ранее не применялся для специалистов младше 36 лет. Одним из самых существенных изменений стало то, что теперь сотрудник, оформивший IT-ипотеку должен работать в отрасли на протяжении всего срока выплаты кредита (ранее только в течение 5 лет). Он может поменять компанию (на это дается 6 месяцев), но она также должна соответствовать всем условиям программы для сохранения льготной ставки. Изменения в программе власти объяснили высокой нагрузкой на бюджет, неравномерное распределение средств (более половины средств направлялось на покупку жилья в Москве и Санкт-Петербурге, где зарплаты значительно выше, чем в среднем по стране), а также фокус на кадры в регионах.
🔸Закон для крипты. Госдума и СовФед приняли законопроект об эксперименте по созданию в России площадки для использования криптовалют в международных расчетах. Также будут разрешены биржевые торги виртуальными валютами. Юристы полагают, что доступ к ним получат только юрлица и ИП. Однако эксперты считают, что такой проект не спасает от санкций и не гарантирует анонимности, так как по блокчейну можно будет отследить цепочку сделок, что приведет к негативному “окрашиванию” используемой криптовалюты. Ранее в ЦБ заявили, что рассчитывают, что первые расчеты в криптовалютах в рамках экспериментально-правового режима (ЭПР) по цифровому рублю пройдут до конца текущего года. В конце апреля депутаты Госдумы внесли поправки в новую редакцию законопроекта о майнинге криптовалют. Среди изменений – предложение запретить организацию обращения криптовалюты в России с 1 сентября. В качестве исключения предлагается разрешить обращение криптовалют для тестовых проектов ЦБ в рамках эксперимента.
🔸"Либо супервыгодные проекты, либо государственные". Предприниматели готовятся к отказу от инвестиционных программ, лизинга и экспансии из-за ставки ЦБ. Мнением они поделились с “Ъ FM”. Ранее регулятор повысил ключевую ставку с 16% до 18%. Теперь, как ожидают аналитики, банки начнут выдавать корпоративные кредиты под 24-25% годовых. Бизнесмены называют условия фактически запретительными. Кроме того, участники рынка указывают, что ужесточение монетарной политики отразится и на текущей долговой нагрузке компаний, поскольку около половины корпоративных кредитов в стране обслуживаются по плавающей ставке. Это значит, что условия по таким займам после заседания Центробанка будут пересмотрены автоматически. Наименее чувствительными решения регулятора окажутся для крупных госкорпораций, которые зачастую получают льготные ссуды под фиксированные 5% годовых за счет средств ФНБ. Однако партнеры и подрядчики таких компаний на повышение ключевой ставки реагируют болезненно. Предприниматели указывают, что в таких условиях “в стране будут делаться либо супервыгодные проекты, либо государственные”. В целом бизнес ожидает, что период охлаждения на рынке корпоративного кредитования продлится еще как минимум год.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus
🔸IT-шников "приписали" к регионам. Премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление о продлении льготной ипотеки для IT-специалистов до 2030 г. При этом, условия программы существенно изменились. Предельная ставка составит до 6% годовых (было – до 5%), максимальная сумма кредита – 9 млн руб (было – до 18 млн руб. в городах-миллионниках и до 9 млн руб. в остальных). Кроме того, из программы убрали Москву и Санкт-Петербург (причем речь идет как о месте жительства, так и о регистрации IT-компании). Изменились и условия для работодателей заемщика: компания должна не только иметь IT-аккредитацию, как раньше, но и статус компании, получающей налоговые льготы. Повысился и уровень зарплаты, для одобрения ипотеки – до 150 тыс. руб. для городов-миллионников, Подмосковья и Ленинградской области и до 90 тыс. руб. – для остальных (было – от 120 тыс. руб. в городах-миллионниках и 70 тыс. руб. – для остальных). Критерий теперь действует для всех специалистов вне зависимости от возраста, в то время как ранее не применялся для специалистов младше 36 лет. Одним из самых существенных изменений стало то, что теперь сотрудник, оформивший IT-ипотеку должен работать в отрасли на протяжении всего срока выплаты кредита (ранее только в течение 5 лет). Он может поменять компанию (на это дается 6 месяцев), но она также должна соответствовать всем условиям программы для сохранения льготной ставки. Изменения в программе власти объяснили высокой нагрузкой на бюджет, неравномерное распределение средств (более половины средств направлялось на покупку жилья в Москве и Санкт-Петербурге, где зарплаты значительно выше, чем в среднем по стране), а также фокус на кадры в регионах.
🔸Закон для крипты. Госдума и СовФед приняли законопроект об эксперименте по созданию в России площадки для использования криптовалют в международных расчетах. Также будут разрешены биржевые торги виртуальными валютами. Юристы полагают, что доступ к ним получат только юрлица и ИП. Однако эксперты считают, что такой проект не спасает от санкций и не гарантирует анонимности, так как по блокчейну можно будет отследить цепочку сделок, что приведет к негативному “окрашиванию” используемой криптовалюты. Ранее в ЦБ заявили, что рассчитывают, что первые расчеты в криптовалютах в рамках экспериментально-правового режима (ЭПР) по цифровому рублю пройдут до конца текущего года. В конце апреля депутаты Госдумы внесли поправки в новую редакцию законопроекта о майнинге криптовалют. Среди изменений – предложение запретить организацию обращения криптовалюты в России с 1 сентября. В качестве исключения предлагается разрешить обращение криптовалют для тестовых проектов ЦБ в рамках эксперимента.
🔸"Либо супервыгодные проекты, либо государственные". Предприниматели готовятся к отказу от инвестиционных программ, лизинга и экспансии из-за ставки ЦБ. Мнением они поделились с “Ъ FM”. Ранее регулятор повысил ключевую ставку с 16% до 18%. Теперь, как ожидают аналитики, банки начнут выдавать корпоративные кредиты под 24-25% годовых. Бизнесмены называют условия фактически запретительными. Кроме того, участники рынка указывают, что ужесточение монетарной политики отразится и на текущей долговой нагрузке компаний, поскольку около половины корпоративных кредитов в стране обслуживаются по плавающей ставке. Это значит, что условия по таким займам после заседания Центробанка будут пересмотрены автоматически. Наименее чувствительными решения регулятора окажутся для крупных госкорпораций, которые зачастую получают льготные ссуды под фиксированные 5% годовых за счет средств ФНБ. Однако партнеры и подрядчики таких компаний на повышение ключевой ставки реагируют болезненно. Предприниматели указывают, что в таких условиях “в стране будут делаться либо супервыгодные проекты, либо государственные”. В целом бизнес ожидает, что период охлаждения на рынке корпоративного кредитования продлится еще как минимум год.
#тенденцииВЭ
@vneplanarus