🇺🇸Начало нового цикла снижения ставок Федеральной резервной системы заставляет банковских инвесторов надеяться на возвращение к 1995 году
✔️Это был год, когда банковская отрасль начала один из лучших взлетов в истории США после серии снижений ставок ФРС и мягкой посадки, организованной тогдашним председателем центрального банка Аланом Гринспеном.
✅Индекс, отслеживающий банковский сектор, завершил 1995 год ростом более чем на 40%, превзойдя S&P 500. И это превосходство сохранялось еще два года.
Подписаться — Верным курсом
✔️Это был год, когда банковская отрасль начала один из лучших взлетов в истории США после серии снижений ставок ФРС и мягкой посадки, организованной тогдашним председателем центрального банка Аланом Гринспеном.
✅Индекс, отслеживающий банковский сектор, завершил 1995 год ростом более чем на 40%, превзойдя S&P 500. И это превосходство сохранялось еще два года.
Подписаться — Верным курсом
Raskryvaem_vozmozhnosti_rossiyskih_obligatsiy.pdf
376.8 KB
#аналитика
АТОН: Раскрываем возможности российских облигаций
▪️Банк России и Минэкономразвития сделали макроэкономические прогнозы.
▪️Мы внимательно их изучили и построили два сценария развития рынка облигаций.
▪️В обоих расчеты показали выигрыш
суверенных валютных облигации
✅Привлекательнее всего выглядят длинные суверенные еврооблигации, а также замещающие суверенные облигации после их появления на рынке.
👉Подробнее в приложенном файле
Подписаться — Верным курсом
АТОН: Раскрываем возможности российских облигаций
▪️Банк России и Минэкономразвития сделали макроэкономические прогнозы.
▪️Мы внимательно их изучили и построили два сценария развития рынка облигаций.
▪️В обоих расчеты показали выигрыш
суверенных валютных облигации
✅Привлекательнее всего выглядят длинные суверенные еврооблигации, а также замещающие суверенные облигации после их появления на рынке.
👉Подробнее в приложенном файле
Подписаться — Верным курсом
Цикл снижения ставок ФРС, которого так ждали, наконец начался
▪️Но эйфория была лишь мимолетной. Пятничные торги принесли новые опасения по поводу корпоративных доходов и экономического роста.
▪️Однако акции все равно показали рост за неделю. S&P 500 завершил неделю ростом примерно на 1,4%. Dow Jones Industrial Average вырос на 1,6%, а Nasdaq Composite - на 1,5%.
📊Теперь все внимание к данным, которые укажут на уверенность ФРС в дальнейших шагах. Цифры по ВВП за второй квартал в четверг помогут проверить это
📊Также интересна будут запланированная на пятницу публикация индекса личных потребительских расходов (PCE) - аналоги инфляции
Подписаться — Верным курсом
▪️Но эйфория была лишь мимолетной. Пятничные торги принесли новые опасения по поводу корпоративных доходов и экономического роста.
▪️Однако акции все равно показали рост за неделю. S&P 500 завершил неделю ростом примерно на 1,4%. Dow Jones Industrial Average вырос на 1,6%, а Nasdaq Composite - на 1,5%.
📊Теперь все внимание к данным, которые укажут на уверенность ФРС в дальнейших шагах. Цифры по ВВП за второй квартал в четверг помогут проверить это
📊Также интересна будут запланированная на пятницу публикация индекса личных потребительских расходов (PCE) - аналоги инфляции
Подписаться — Верным курсом
🇪🇺Предварительный индекс PMI обрабатывающей промышленности еврозоны снизился до 44,8 в сентябре
◾Индекс PMI обрабатывающей промышленности еврозоны снизился до 44,8 в сентябре, что ниже консенсус-прогноза 45,6.
Индекс PMI в сфере услуг блока снизился до 50,5 в сентябре против прогноза 52,4.
Пара EURUSD остается в красной зоне вблизи 1,1100 после данных по PMI Германии и еврозоны.
◾Сокращение в производственном секторе еврозоны набирает обороты, в то время как активность в секторе услуг в сентябре повернула на юг, согласно данным последнего исследования индекса менеджеров по закупкам (PMI) HCOB, опубликованным в понедельник.
◾Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности еврозоны (PMI) снизился с 45,8 в августе до 44,8 в сентябре, не дотянув до ожидаемого значения 45,6. Индекс упал до девятимесячного минимума.
◾Индекс PMI в сфере услуг блока упал с 52,9 в августе до 50,5 в сентябре. Данные оказались значительно ниже прогноза рынка в 52,4 и достигли семимесячного минимума
Подписаться — Верным курсом
◾Индекс PMI обрабатывающей промышленности еврозоны снизился до 44,8 в сентябре, что ниже консенсус-прогноза 45,6.
Индекс PMI в сфере услуг блока снизился до 50,5 в сентябре против прогноза 52,4.
Пара EURUSD остается в красной зоне вблизи 1,1100 после данных по PMI Германии и еврозоны.
◾Сокращение в производственном секторе еврозоны набирает обороты, в то время как активность в секторе услуг в сентябре повернула на юг, согласно данным последнего исследования индекса менеджеров по закупкам (PMI) HCOB, опубликованным в понедельник.
◾Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности еврозоны (PMI) снизился с 45,8 в августе до 44,8 в сентябре, не дотянув до ожидаемого значения 45,6. Индекс упал до девятимесячного минимума.
◾Индекс PMI в сфере услуг блока упал с 52,9 в августе до 50,5 в сентябре. Данные оказались значительно ниже прогноза рынка в 52,4 и достигли семимесячного минимума
Подписаться — Верным курсом
💵⛔️Банк России продлил ограничения на перевод валюты за рубеж до 31 марта 2025 года. Граждане РФ и физлица - нерезиденты из дружественных стран в течение месяца могут перевести на любые счета в зарубежных банках не более $1 млн или эквивалент в другой иностранной валюте.
💸Лимиты на перечисление средств через системы денежных переводов также остались прежними: за один месяц можно перевести не более $10 тыс. или эквивалент в другой валюте.
💼Работающие в России физлица - нерезиденты (в том числе из недружественных стран) могут перевести за рубеж средства в размере не более заработной платы.
❌Регулятор также сохранил запрет на перевод валюты за границу для не работающих в России физлиц - нерезидентов из недружественных стран и для юрлиц из таких государств. Это ограничение не касается иностранных компаний, которые находятся под контролем российских юридических или физических лиц.
Подписаться — Верным курсом
💸Лимиты на перечисление средств через системы денежных переводов также остались прежними: за один месяц можно перевести не более $10 тыс. или эквивалент в другой валюте.
💼Работающие в России физлица - нерезиденты (в том числе из недружественных стран) могут перевести за рубеж средства в размере не более заработной платы.
❌Регулятор также сохранил запрет на перевод валюты за границу для не работающих в России физлиц - нерезидентов из недружественных стран и для юрлиц из таких государств. Это ограничение не касается иностранных компаний, которые находятся под контролем российских юридических или физических лиц.
Подписаться — Верным курсом
🍏🪆Apple вынудят разрешить и поддерживать RuStore. По крайней мере, кабмин поддержал соответствующий законопроект. Документ обяжет компанию разрешить установку российского магазина приложений RuStore, а также скачивание отечественных программ, платежи и другие функции.
✒️При этом парламентариям предложено доработать документ с учетом замечаний кабмина, которые касаются прав разработчиков ПО.
🇪🇺На яблочных смартфонах альтернативные магазины не предусмотрены - в большинстве стран поставить сторонние приложения можно только неофициально. Но для отдельных государств сделаны исключения: в частности, Apple пришлось пойти на уступки в Евросоюзе.
🤷♂️Отдельный вопрос — как вынудить американскую Apple следовать букве российского закона в условиях острейшего геополитического противостояния? И простого ответа здесь нет.
Подписаться — Верным курсом
✒️При этом парламентариям предложено доработать документ с учетом замечаний кабмина, которые касаются прав разработчиков ПО.
🇪🇺На яблочных смартфонах альтернативные магазины не предусмотрены - в большинстве стран поставить сторонние приложения можно только неофициально. Но для отдельных государств сделаны исключения: в частности, Apple пришлось пойти на уступки в Евросоюзе.
🤷♂️Отдельный вопрос — как вынудить американскую Apple следовать букве российского закона в условиях острейшего геополитического противостояния? И простого ответа здесь нет.
Подписаться — Верным курсом
🛵🚫Так не доставайся же ты итальянцам: власти ФРГ приостановили продажу акций Commerzbank. Это стало самым явным сигналом несогласия Берлина с любым поглощением со стороны итальянского конкурента UniCredit SpA.
⬇️Акции второго по величине кредитора Германии упали на целых 6% на ранних торгах в понедельник. Правительство «не будет, до дальнейшего уведомления, продавать никаких дополнительных акций», — говорится в заявлении агентства, ответственного за продажи. «Сюда также входят продажи, связанные с любым выкупом акций».
🥈UniCredit купил 4,5% акций у правительства в этом месяце и ранее раскрыл общую долю в 9% (по последним данным сейчас аж 21%), что сделало итальянского кредитора вторым по величине держателем Commerzbank. Главный исполнительный директор UniCredit Андреа Орсель впоследствии заявил, что он рассматривает возможность полного поглощения.
✊Commerzbank «является стабильным и прибыльным институтом», — заявило правительство Германии. «Стратегия банка направлена на независимость», подчёркивается в заявлении.
Подписаться — Верным курсом
⬇️Акции второго по величине кредитора Германии упали на целых 6% на ранних торгах в понедельник. Правительство «не будет, до дальнейшего уведомления, продавать никаких дополнительных акций», — говорится в заявлении агентства, ответственного за продажи. «Сюда также входят продажи, связанные с любым выкупом акций».
🥈UniCredit купил 4,5% акций у правительства в этом месяце и ранее раскрыл общую долю в 9% (по последним данным сейчас аж 21%), что сделало итальянского кредитора вторым по величине держателем Commerzbank. Главный исполнительный директор UniCredit Андреа Орсель впоследствии заявил, что он рассматривает возможность полного поглощения.
✊Commerzbank «является стабильным и прибыльным институтом», — заявило правительство Германии. «Стратегия банка направлена на независимость», подчёркивается в заявлении.
Подписаться — Верным курсом
🕋💻Samsung и TSMC могут построить заводы в ОАЭ. О том, что ведущие мировые чипмейкеры рассматривают возможность строительства крупных объектов в Эмиратах для того, чтобы удовлетворить будущий спрос на чипы искусственного интеллекта, сообщает The Wall Street Journal.
💰Общая стоимость заводов может превысить $100 млрд. Проекты будут финансироваться ОАЭ и его суверенным инвестиционным фондом Mubadala. Впрочем, планы находятся на ранних стадиях, отмечает западное издание.
🗣"Мы всегда открыты для конструктивного обсуждения путей содействия развитию полупроводниковой промышленности, но мы по-прежнему сосредоточены на наших текущих проектах по глобальному расширению и в настоящее время не имеем новых инвестиционных планов" — заявил представитель TSMC.
🤔Было бы странно подтверждать проект в ответ на запрос СМИ, до официального коммюнике самой компании.
Подписаться — Верным курсом
💰Общая стоимость заводов может превысить $100 млрд. Проекты будут финансироваться ОАЭ и его суверенным инвестиционным фондом Mubadala. Впрочем, планы находятся на ранних стадиях, отмечает западное издание.
🗣"Мы всегда открыты для конструктивного обсуждения путей содействия развитию полупроводниковой промышленности, но мы по-прежнему сосредоточены на наших текущих проектах по глобальному расширению и в настоящее время не имеем новых инвестиционных планов" — заявил представитель TSMC.
🤔Было бы странно подтверждать проект в ответ на запрос СМИ, до официального коммюнике самой компании.
Подписаться — Верным курсом
💶👇Евро отступает, поскольку слабые данные подстегивают ставки на более быстрое смягчение ДКП ЕЦБ. Усилились опасения, что экономическое восстановление региона зашло в тупик. Соответственно, от регулятора ждут более решительных мер.
🏆Единая валюта в моменте ослабла на 0,7% по отношению к доллару — это самое резкое внутридневное снижение с июня. Разрыв между доходностью французских и немецких облигаций вырос до самого высокого уровня с начала августа.
🔽Инвесторы все больше опасаются европейских активов, поскольку спад в производстве в регионе углубляется, а во Франции сохраняется политическая сумятица. Слабые данные PMI по Франции и Германии в понедельник сопровождались цифрами, которые показали, что экономика частного сектора еврозоны сократилась впервые с марта.
🦥«Рынок практически требует более агрессивного снижения ставок, особенно после того, что мы видели от ФРС», — сказала Мария Вейтман, старший стратег по многопрофильным активам в State Street. ЕЦБ «определенно отстает от графика», — подчеркнула она.
Подписаться — Верным курсом
🏆Единая валюта в моменте ослабла на 0,7% по отношению к доллару — это самое резкое внутридневное снижение с июня. Разрыв между доходностью французских и немецких облигаций вырос до самого высокого уровня с начала августа.
🔽Инвесторы все больше опасаются европейских активов, поскольку спад в производстве в регионе углубляется, а во Франции сохраняется политическая сумятица. Слабые данные PMI по Франции и Германии в понедельник сопровождались цифрами, которые показали, что экономика частного сектора еврозоны сократилась впервые с марта.
🦥«Рынок практически требует более агрессивного снижения ставок, особенно после того, что мы видели от ФРС», — сказала Мария Вейтман, старший стратег по многопрофильным активам в State Street. ЕЦБ «определенно отстает от графика», — подчеркнула она.
Подписаться — Верным курсом
💰💻Apollo предложит крупные инвестиции в Intel. Управляющий активами в последние дни дал понять, что готов сделать инвестицию в размере до 5 миллиардов долларов в компанию-производителя чипов, сообщил западным СМИ анонимный источник.
🍽Произошло это после того, как базирующаяся в Сан-Диего Qualcomm Inc. предложила дружественное поглощение Intel. Ни одна из сделок, разумеется, не подтверждена, но у компании почти не осталось вариантов кроме внешнего финансирования.
🥌Intel движется к третьему году подряд сокращения продаж, а ее акции потеряли более 50% своей стоимости в этом году. Ещё в июне Intel, базирующаяся в Санта-Кларе (Калифорния), согласилась продать Apollo долю в совместном предприятии, контролирующем завод в Ирландии, за 11 миллиардов долларов.
💼Apollo также имеет другой опыт в сфере производства микросхем. В прошлом году нью-йоркская фирма согласилась возглавить инвестиции в размере 900 миллионов долларов в Western Digital Corp. В общем, дальнейшие вложения Apollo в Intel имели бы смысл.
Подписаться — Верным курсом
🍽Произошло это после того, как базирующаяся в Сан-Диего Qualcomm Inc. предложила дружественное поглощение Intel. Ни одна из сделок, разумеется, не подтверждена, но у компании почти не осталось вариантов кроме внешнего финансирования.
🥌Intel движется к третьему году подряд сокращения продаж, а ее акции потеряли более 50% своей стоимости в этом году. Ещё в июне Intel, базирующаяся в Санта-Кларе (Калифорния), согласилась продать Apollo долю в совместном предприятии, контролирующем завод в Ирландии, за 11 миллиардов долларов.
💼Apollo также имеет другой опыт в сфере производства микросхем. В прошлом году нью-йоркская фирма согласилась возглавить инвестиции в размере 900 миллионов долларов в Western Digital Corp. В общем, дальнейшие вложения Apollo в Intel имели бы смысл.
Подписаться — Верным курсом
🇮🇱💥Израиль обещает уже “сотни, а не десятки” ударов по территории Ливана. В понедельник Израиль нацелился на несколько городов, включая Тир и Бинт-Джебейль на юге, сообщило государственное Национальное информационное агентство Ливана.
🚀На севере Израиля сотни тысяч людей бросились в бомбоубежища после того, как было выпущено 150 снарядов. У «Хезболлы» теперь есть доступ к новому типу ракеты, которая может достигать дальности в 100 километров и нести 170 килограммов взрывчатки.
🪖Израиль стремится уничтожить пусковые установки, ракеты и снаряды Хезболлы, чтобы подорвать военный потенциал поддерживаемой Ираном группировки, и сейчас сосредоточен на воздушной кампании, сказал израильский военный чиновник, указав, что наземное вторжение не является неизбежным.
🗳США призывают к сдержанности, а министр обороны Ллойд Остин несколько раз в последние дни говорил с израильским коллегой Йоавом Галлантом , подчеркивая «важность достижения дипломатического решения», заявил Пентагон. Всё ясно: Вашингтону нужно остановить хотя бы какую-то войну перед выборами.
Подписаться — Верным курсом
🚀На севере Израиля сотни тысяч людей бросились в бомбоубежища после того, как было выпущено 150 снарядов. У «Хезболлы» теперь есть доступ к новому типу ракеты, которая может достигать дальности в 100 километров и нести 170 килограммов взрывчатки.
🪖Израиль стремится уничтожить пусковые установки, ракеты и снаряды Хезболлы, чтобы подорвать военный потенциал поддерживаемой Ираном группировки, и сейчас сосредоточен на воздушной кампании, сказал израильский военный чиновник, указав, что наземное вторжение не является неизбежным.
🗳США призывают к сдержанности, а министр обороны Ллойд Остин несколько раз в последние дни говорил с израильским коллегой Йоавом Галлантом , подчеркивая «важность достижения дипломатического решения», заявил Пентагон. Всё ясно: Вашингтону нужно остановить хотя бы какую-то войну перед выборами.
Подписаться — Верным курсом
🚘💸Автосалоны по всему Китаю терпят убытки в размере почти 20 миллиардов долларов, поскольку потребители воздерживаются от крупных покупок, а автомобили скапливаются, несмотря на щедрые распродажи.
📦Ассоциация автомобильных дилеров Китая в своем заявлении в понедельник подчеркнула, что автодилеры страны сталкиваются с чрезвычайно высокой затоваренностью складов и ожидают убытков в размере около 138 млрд юаней (19,6 млрд долларов США) только за первые восемь месяцев 2024 года.
🔮В то время как продажи автомобилей на новых источниках энергии в Китае относительно высоки, розничные продажи легковых автомобилей в целом более сдержанны, и ожидается, что они вырастут всего на 4% в годовом исчислении в сентябре.
🆚Государственные субсидии, поощряющие водителей сдавать старые автомобили, в значительной степени ответственны за рост продаж EV, но дилерские центры страдают из-за продолжающейся ценовой войны в отрасли. Да, внутри самого Китая тоже, а не только с Европой или кем-то ещё.
Подписаться — Верным курсом
📦Ассоциация автомобильных дилеров Китая в своем заявлении в понедельник подчеркнула, что автодилеры страны сталкиваются с чрезвычайно высокой затоваренностью складов и ожидают убытков в размере около 138 млрд юаней (19,6 млрд долларов США) только за первые восемь месяцев 2024 года.
🔮В то время как продажи автомобилей на новых источниках энергии в Китае относительно высоки, розничные продажи легковых автомобилей в целом более сдержанны, и ожидается, что они вырастут всего на 4% в годовом исчислении в сентябре.
🆚Государственные субсидии, поощряющие водителей сдавать старые автомобили, в значительной степени ответственны за рост продаж EV, но дилерские центры страдают из-за продолжающейся ценовой войны в отрасли. Да, внутри самого Китая тоже, а не только с Европой или кем-то ещё.
Подписаться — Верным курсом
🛢👌Нефть стабилизировалась после самого большого недельного роста с апреля. Укрепление доллара нивелировало опасения по поводу того, что конфликт между Израилем и «Хезболлой» может перерасти в региональную войну.
🚀В воскресенье Хезболла выпустила более 100 ракет, снарядов и беспилотников по северному Израилю, что вызвало контратаки против поддерживаемой Ираном группировки в Ливане. Сохраняются опасения, что война обострится, поставив под угрозу добычу нефти в регионе, который поставляет около трети мировых объёмов.
🐲В Китае, крупнейшей стране-импортере нефти, власти объявили о планах редкого брифинга по экономике финансовыми регуляторами, поскольку страна снизила краткосрочную процентную ставку. Это подстегнуло спекуляции о том, что чиновники готовят больше усилий для оживления роста, после того как США на прошлой неделе перешли к снижению стоимости заимствований.
🐻Оптимизм по поводу снижения ставок в США привел к росту Brent на 9% с тех пор, как он упал в начале этого месяца. Однако опасения по поводу ухудшения перспектив спроса на топливо, которые сделали хедж-фонды наиболее медвежьими по отношению к дизельному топливу за всю историю, сдерживали рост.
Подписаться — Верным курсом
🚀В воскресенье Хезболла выпустила более 100 ракет, снарядов и беспилотников по северному Израилю, что вызвало контратаки против поддерживаемой Ираном группировки в Ливане. Сохраняются опасения, что война обострится, поставив под угрозу добычу нефти в регионе, который поставляет около трети мировых объёмов.
🐲В Китае, крупнейшей стране-импортере нефти, власти объявили о планах редкого брифинга по экономике финансовыми регуляторами, поскольку страна снизила краткосрочную процентную ставку. Это подстегнуло спекуляции о том, что чиновники готовят больше усилий для оживления роста, после того как США на прошлой неделе перешли к снижению стоимости заимствований.
🐻Оптимизм по поводу снижения ставок в США привел к росту Brent на 9% с тех пор, как он упал в начале этого месяца. Однако опасения по поводу ухудшения перспектив спроса на топливо, которые сделали хедж-фонды наиболее медвежьими по отношению к дизельному топливу за всю историю, сдерживали рост.
Подписаться — Верным курсом
🇨🇳🙏Надежды на стимулирование экономики КНР растут, поскольку Народный банк Китая снижает ставку и планирует особый брифинг. Власти объявили в понедельник, что глава центрального банка завтра проведет пресс-конференцию по финансовой поддержке экономического развития вместе с двумя другими чиновниками.
🆗Несколько минут спустя Народный банк Китая снизил 14-дневную ставку обратного выкупа, поддержав сокращения, начатые в июле. Федеральная резервная система США наконец начала сокращать ставки на прошлой неделе, ослабляя давление на Китай в плане необходимости защищать свою валюту.
🔊Глава ЦБ использовал аналогичный брифинг в январе, чтобы объявить о сокращении суммы денег, которые банки должны держать в резерве — RRR — за две недели до срока, поскольку власти пытались остановить падение на фондовом рынке.
🔮Сейчас основное внимание уделяется тому, сможет ли рост экономики Китая в четвертом квартале приблизиться «хоть немного» к годовому целевому показателю, сказал Кен Вонг, специалист по портфелю акций в Азии в Eastspring Investments, добавив, что рост на 4,8% выглядит наиболее вероятным.
Подписаться — Верным курсом
🆗Несколько минут спустя Народный банк Китая снизил 14-дневную ставку обратного выкупа, поддержав сокращения, начатые в июле. Федеральная резервная система США наконец начала сокращать ставки на прошлой неделе, ослабляя давление на Китай в плане необходимости защищать свою валюту.
🔊Глава ЦБ использовал аналогичный брифинг в январе, чтобы объявить о сокращении суммы денег, которые банки должны держать в резерве — RRR — за две недели до срока, поскольку власти пытались остановить падение на фондовом рынке.
🔮Сейчас основное внимание уделяется тому, сможет ли рост экономики Китая в четвертом квартале приблизиться «хоть немного» к годовому целевому показателю, сказал Кен Вонг, специалист по портфелю акций в Азии в Eastspring Investments, добавив, что рост на 4,8% выглядит наиболее вероятным.
Подписаться — Верным курсом
🇱🇹🪖Northrop Grumman (США) планирует построить линию по производству боеприпасов в Литве. Один из крупнейших в мире производителей оружия подписал меморандум о взаимопонимании с литовским правительством в столице Вильнюсе в понедельник.
🗓Речь идёт о производстве 30-миллиметровых боеприпасов на существующем государственном предприятии. Министр обороны Лауринас Кашчюнас ожидает, что производственная линия будет введена в эксплуатацию в течение года.
🇩🇪Сделка последовала за аналогичным шагом немецкой компании Rheinmetall AG в начале этого года с целью начать строительство завода по производству артиллерийских снарядов — опять же, в Литве.
🗣«Этот проект, а также укрепление давних тесных отношений между Литвой и США, создаст очевидную ценность для Литвы и для нашего региона в целом, который перед лицом вызовов безопасности заинтересован в минимизации зависимости от длинных цепочек поставок», — заявила премьер-министр Литвы Ингрида Шимоните. Бывшая “витрина СССР” плачет по молотку?
Подписаться — Верным курсом
🗓Речь идёт о производстве 30-миллиметровых боеприпасов на существующем государственном предприятии. Министр обороны Лауринас Кашчюнас ожидает, что производственная линия будет введена в эксплуатацию в течение года.
🇩🇪Сделка последовала за аналогичным шагом немецкой компании Rheinmetall AG в начале этого года с целью начать строительство завода по производству артиллерийских снарядов — опять же, в Литве.
🗣«Этот проект, а также укрепление давних тесных отношений между Литвой и США, создаст очевидную ценность для Литвы и для нашего региона в целом, который перед лицом вызовов безопасности заинтересован в минимизации зависимости от длинных цепочек поставок», — заявила премьер-министр Литвы Ингрида Шимоните. Бывшая “витрина СССР” плачет по молотку?
Подписаться — Верным курсом
🇷🇺📈Жизнь продолжается. Очередной отскок на российском рынке акций позволил индексу Московской биржи впервые более чем за месяц подняться выше уровня 2800 пунктов.
⚠️Рост цен на нефть, вкупе с тем, что некоторые особо популярные дивидендные акции приблизились по доходности к ключевой ставке ЦБ, как основные причины позитива. Вернее даже не самого позитива прямо сейчас, а ожидания выплат промежуточных дивидендов, так как повышение ставки НДФЛ с 2025 года никто не отменял.
🤔В "Ъ" в довесок к этому обращают внимание на то, что ряд эмитентов решили выйти на рынок с размещением акций. До конца недели может быть объявлено IPO «Аренадаты» (подробные параметры не объявлены), начались два SPO — «Софтлайна» и ТГК-14. Впрочем, пока особого ажиотажа в IPO/SPO не наблюдается. «Рынку нужен первый позитивный кейс IPO после паузы, как это было с "Астрой"»
🙅Все настолько устали от Банка России с его удушающей экономику ставкой, что все чаще стали раздаваться призывы искать позитив и прямо сейчас. К примеру, "Ъ" распространяет мнение "Финам": суммарная прибыль российских компаний по итогам 2024 года может вырасти на 27%, до 10,5 трлн руб., в 2025 году — до 11 трлн руб. Это может привлечь игроков в дивидендные акции, даже если ЦБ задерет ставку выше 20%.
Подписаться — Верным курсом
⚠️Рост цен на нефть, вкупе с тем, что некоторые особо популярные дивидендные акции приблизились по доходности к ключевой ставке ЦБ, как основные причины позитива. Вернее даже не самого позитива прямо сейчас, а ожидания выплат промежуточных дивидендов, так как повышение ставки НДФЛ с 2025 года никто не отменял.
🤔В "Ъ" в довесок к этому обращают внимание на то, что ряд эмитентов решили выйти на рынок с размещением акций. До конца недели может быть объявлено IPO «Аренадаты» (подробные параметры не объявлены), начались два SPO — «Софтлайна» и ТГК-14. Впрочем, пока особого ажиотажа в IPO/SPO не наблюдается. «Рынку нужен первый позитивный кейс IPO после паузы, как это было с "Астрой"»
🙅Все настолько устали от Банка России с его удушающей экономику ставкой, что все чаще стали раздаваться призывы искать позитив и прямо сейчас. К примеру, "Ъ" распространяет мнение "Финам": суммарная прибыль российских компаний по итогам 2024 года может вырасти на 27%, до 10,5 трлн руб., в 2025 году — до 11 трлн руб. Это может привлечь игроков в дивидендные акции, даже если ЦБ задерет ставку выше 20%.
Подписаться — Верным курсом
🇺🇸💊Лекарства Ozempic и Wegovy приносят Novo Nordisk A/S сверхприбыль. Совокупный объем продаж этих лекарств вскоре превысит весь исследовательский бюджет компании за последние 30 лет.
💰По данным анализа нормативных документов и оценок аналитиков Bloomberg, продажи двух лекарств от диабета и ожирения составили около $50 млрд по состоянию на второй квартал и к концу этого года должны принести $65 млрд. После корректировки на инфляцию эта сумма превзойдет $68 млрд, которые компания Novo потратила на все свои исследования и разработки с середины 1990-х годов.
🫵Генеральный директор Novo Ларс Фруэргаард Йоргенсен должен быть допрошен о ценах на лекарства во вторник на слушаниях, которые проведет сенатор Вермонта Берни Сандерс. Датская компания сталкивается с растущим давлением со стороны властей, требующих сделать свои таблетки более доступными, так как ожирение в США — возможно, главная болезнь страны, а специфическое страховое покрытие заставляет многих пациентов платить из своего кармана.
🖕Novo не согласна с такими выводами. Компания утверждает, что потратила более 10 миллиардов долларов на разработку Ozempic и подобных препаратов за 30 лет, и что ее инвестиции стали прибыльными только в последние два года. Novo также выделила более 30 миллиардов долларов на расширение своих производственных мощностей с начала прошлого года.
😱Препарат Ozempic был одобрен в США в конце 2017 года для лечения диабета, но, как оказалось, лекарство способствует серьезному снижению веса, что сделало его популярным для использования не по назначению. Месячный курс стоит больше $950. Wegovy, тот же препарат только в более высокой дозе активного вещества, был одобрен в 2021 году для лечения ожирения. Его цена по прейскуранту составляет $1349 США на один месяц.
🤔Основные споры развернулись о том, что разные источники, и разные желающие посчитать чужие деньги утверждают, что себестоимость препарата может составлять и $500, и $100 и даже $5.
Подписаться — Верным курсом
💰По данным анализа нормативных документов и оценок аналитиков Bloomberg, продажи двух лекарств от диабета и ожирения составили около $50 млрд по состоянию на второй квартал и к концу этого года должны принести $65 млрд. После корректировки на инфляцию эта сумма превзойдет $68 млрд, которые компания Novo потратила на все свои исследования и разработки с середины 1990-х годов.
🫵Генеральный директор Novo Ларс Фруэргаард Йоргенсен должен быть допрошен о ценах на лекарства во вторник на слушаниях, которые проведет сенатор Вермонта Берни Сандерс. Датская компания сталкивается с растущим давлением со стороны властей, требующих сделать свои таблетки более доступными, так как ожирение в США — возможно, главная болезнь страны, а специфическое страховое покрытие заставляет многих пациентов платить из своего кармана.
🖕Novo не согласна с такими выводами. Компания утверждает, что потратила более 10 миллиардов долларов на разработку Ozempic и подобных препаратов за 30 лет, и что ее инвестиции стали прибыльными только в последние два года. Novo также выделила более 30 миллиардов долларов на расширение своих производственных мощностей с начала прошлого года.
😱Препарат Ozempic был одобрен в США в конце 2017 года для лечения диабета, но, как оказалось, лекарство способствует серьезному снижению веса, что сделало его популярным для использования не по назначению. Месячный курс стоит больше $950. Wegovy, тот же препарат только в более высокой дозе активного вещества, был одобрен в 2021 году для лечения ожирения. Его цена по прейскуранту составляет $1349 США на один месяц.
🤔Основные споры развернулись о том, что разные источники, и разные желающие посчитать чужие деньги утверждают, что себестоимость препарата может составлять и $500, и $100 и даже $5.
Подписаться — Верным курсом
🇺🇸🥶Хотя американский фондовый рынок вырос после долгожданного снижения ставки ФРС, рост сопровождается чувством беспокойства. Поговаривают, что над рынком довлеет экспозиция. Торгуемые на бирже фонды с кредитным плечом покупают все подряд, в то время как те, кто делал ставку на рецессию вынужден возвращать короткие позиции колл. Обычные частники могли встать во время августовской вакханалии, когда волатильность улетела в небеса, и они теперь вынуждены покупать на рекордно высоких уровнях — неприятная перспектива с учетом самых опасных президентских выборов современности, неопределенной макроэкономической картиной и сомнительными приближающимися корпоративными доходами.
😱Возникает самовоспроизводящееся нечто: принятие риска требует хеджирования от падения, что, в свою очередь, на рынке опционов наращивает позиции, которые свидетельствуют о скором наступлении неприятных событий на рынке.
💸Есть признаки этого хеджирования в показателях волатильности и перекоса, сигнализирующие о том, что, несмотря на то, что индикаторы акций США поднялись до рекордных максимумов после решения ФРС, инвесторы готовы платить больше за защиту. Индекс Cboe VVIX — измеряющий волатильность опционов VIX, обычно используемых для защиты от резкой распродажи — остается примерно на 20% выше своего уровня с начала июня. И Nations SkewDex, который измеряет относительную стоимость медвежьих опционов пут, также повышен.
🤔Рост хеджирования, защищая индивидуальных инвесторов, может привести к тому, что у дилеров опционов будет короткая гамма, что заставит их продавать больше, чтобы сохранить равновесие в условиях резкого падения рынка. А это как тушить пожар бензином.
Подписаться — Верным курсом
😱Возникает самовоспроизводящееся нечто: принятие риска требует хеджирования от падения, что, в свою очередь, на рынке опционов наращивает позиции, которые свидетельствуют о скором наступлении неприятных событий на рынке.
💸Есть признаки этого хеджирования в показателях волатильности и перекоса, сигнализирующие о том, что, несмотря на то, что индикаторы акций США поднялись до рекордных максимумов после решения ФРС, инвесторы готовы платить больше за защиту. Индекс Cboe VVIX — измеряющий волатильность опционов VIX, обычно используемых для защиты от резкой распродажи — остается примерно на 20% выше своего уровня с начала июня. И Nations SkewDex, который измеряет относительную стоимость медвежьих опционов пут, также повышен.
🤔Рост хеджирования, защищая индивидуальных инвесторов, может привести к тому, что у дилеров опционов будет короткая гамма, что заставит их продавать больше, чтобы сохранить равновесие в условиях резкого падения рынка. А это как тушить пожар бензином.
Подписаться — Верным курсом
RUSSIAN ECONOMY IN 2024-2025 RUS..pdf
2.7 MB
#мнение Российская экономика и финансовый сектор в условиях сверхжесткой ДКП от ЦБ РФ 🇷🇺
⚠️Александр Орлов и Алексей Голубович собрали в единый структурированный файл информацию о том, как ставка ЦБ влияет на Россию. Для постоянных зрителей наших стримов – мнение экспертов не будет новым, а для тех, кто вечно задается вопросом, почему мы возмущаемся высокой ставкой – милости просим к прочтению.
1️⃣ Центробанк РФ вынужден бороться с растущей инфляцией. Причины инфляции не подконтрольны ЦБ: проблемы с платежами за параллельный импорт, военные расходы, льготная ипотека, дефицит рабочей силы. ЦБ и сам помог раскручиванию инфляционной спирали, слишком долго пытаясь удержать ее повышением ставки. В итоге «реальная» инфляция в РФ выше 12% (у ЦБ РФ цель 4% и прогноз на 2024 г. в 6.5-7% ), и теперь ЦБ пытается остановить её ещё более высокими ставками (19%, ждут 20% в октябре). Это стимулирует рост инфляции. Для большинства компаний она уже превысила рентабельность бизнеса.
2️⃣Агрессивную ДКП уже нельзя объяснить опытом сопоставимых стран и финансовых рынков. Так, даже в странах Лат. Америки, где традиционно высокая ставка ЦБ из-за структурной инфляции, ставки уже ниже, чем в РФ (кроме «нерыночных» экономик Аргентины и Венесуэлы, но там «реальные ставки» - ниже нуля). Если ЦБ поднимет ставку до 20%, то и в Африке не останется «конкурентов» ЦБ РФ по уровню «реальных ставок» (пока еще только в Мозамбике «реальные» ставки выше).
3️⃣Объёмы кредитования в экономике РФ достигли колоссальных масштабов в потребительском секторе (ипотека дала рост в 2.5 раза) и в корпоративном (вследствие замещения внешнего долга и роста оборотных средств из-за параллельного импорта). Это напоминает «кредитные пузыри» в развитых странах в 2007-2008 гг. С началом агрессивного повышения ставки ЦБ темпы роста заимствований резко сокращаются, а качество кредитов падает. Растет число банкротств граждан (+17.6% до 192 тыс. в первом полугодии 2024 г.) и бизнеса (+40% до 4,363) , а также резонансных дефолтов корпораций («Росгеология»).
4️⃣Жесткая ДКП в совокупности с усиливающимся санкционным давлением (на цепочки поставок и танкерный флот) и ресурсными ограничениями (дефицит оборудования и комплектующих, рост налогов) уже привел к торможению роста экономики, которая с высокой вероятностью уйдет в рецессию в 2025 г.
5️⃣Финансовые рынки первыми ощутили на себе негативные последствия ультра жесткой ДКП, потеряв четверть капитализации. Курс рубля не удается поддерживать с помощью ставки ЦБ. Хуже того, формирование курса рубля стало все больше походить на манипуляции под нужды отдельных участников рынка: внимание ЦБ РФ меняет приоритеты с юань, на оффшорный рубль. Политика формирования межбанковского курса не прозрачна и курс во многом – «виртуальный».
Подписаться — Верным курсом
⚠️Александр Орлов и Алексей Голубович собрали в единый структурированный файл информацию о том, как ставка ЦБ влияет на Россию. Для постоянных зрителей наших стримов – мнение экспертов не будет новым, а для тех, кто вечно задается вопросом, почему мы возмущаемся высокой ставкой – милости просим к прочтению.
1️⃣ Центробанк РФ вынужден бороться с растущей инфляцией. Причины инфляции не подконтрольны ЦБ: проблемы с платежами за параллельный импорт, военные расходы, льготная ипотека, дефицит рабочей силы. ЦБ и сам помог раскручиванию инфляционной спирали, слишком долго пытаясь удержать ее повышением ставки. В итоге «реальная» инфляция в РФ выше 12% (у ЦБ РФ цель 4% и прогноз на 2024 г. в 6.5-7% ), и теперь ЦБ пытается остановить её ещё более высокими ставками (19%, ждут 20% в октябре). Это стимулирует рост инфляции. Для большинства компаний она уже превысила рентабельность бизнеса.
2️⃣Агрессивную ДКП уже нельзя объяснить опытом сопоставимых стран и финансовых рынков. Так, даже в странах Лат. Америки, где традиционно высокая ставка ЦБ из-за структурной инфляции, ставки уже ниже, чем в РФ (кроме «нерыночных» экономик Аргентины и Венесуэлы, но там «реальные ставки» - ниже нуля). Если ЦБ поднимет ставку до 20%, то и в Африке не останется «конкурентов» ЦБ РФ по уровню «реальных ставок» (пока еще только в Мозамбике «реальные» ставки выше).
3️⃣Объёмы кредитования в экономике РФ достигли колоссальных масштабов в потребительском секторе (ипотека дала рост в 2.5 раза) и в корпоративном (вследствие замещения внешнего долга и роста оборотных средств из-за параллельного импорта). Это напоминает «кредитные пузыри» в развитых странах в 2007-2008 гг. С началом агрессивного повышения ставки ЦБ темпы роста заимствований резко сокращаются, а качество кредитов падает. Растет число банкротств граждан (+17.6% до 192 тыс. в первом полугодии 2024 г.) и бизнеса (+40% до 4,363) , а также резонансных дефолтов корпораций («Росгеология»).
4️⃣Жесткая ДКП в совокупности с усиливающимся санкционным давлением (на цепочки поставок и танкерный флот) и ресурсными ограничениями (дефицит оборудования и комплектующих, рост налогов) уже привел к торможению роста экономики, которая с высокой вероятностью уйдет в рецессию в 2025 г.
5️⃣Финансовые рынки первыми ощутили на себе негативные последствия ультра жесткой ДКП, потеряв четверть капитализации. Курс рубля не удается поддерживать с помощью ставки ЦБ. Хуже того, формирование курса рубля стало все больше походить на манипуляции под нужды отдельных участников рынка: внимание ЦБ РФ меняет приоритеты с юань, на оффшорный рубль. Политика формирования межбанковского курса не прозрачна и курс во многом – «виртуальный».
Подписаться — Верным курсом