💶🤷🏼♀️ЕС вложит в чипы 43 млрд евро — в разы меньше, чем США
💻Общие расходы по Chips Act составят 43 млрд евро. Цель этого акта — к 2030 году увеличить долю Европы в мировом производстве полупроводников в два раза, до 20%. Сейчас ЕС в основном занимается чипами для автопрома, процессоры для смартфонов и ПК почти не производят. Это тоже подлежит радикальному пересмотру в рамках Chips Act.
📆Чиновники договаривались всего лишь каких-то 14 месяцев: это, как утверждают в Брюсселе, очень мало по меркам бюрократии Евросоюза. А вот чего действительно очень мало — так это общего объёма забюджетированных средств. Похожий американский план подразумевает вложения в размере свыше 400 млрд долл. И это не только на развитие промышленности США, но и на переманивание европейских производителей.
🪫Эксперты полагают, что 43 млрд евро — скромная сумма, особенно с учётом амбициозности поставленных задач и возросших цен на энергоносители в Европе. Строительство заводов и последующее производство чипов в промышленных масштабах — процессы энергоёмкие.
🌷Конечно, у Евросоюза есть и козырь в рукаве: голландский ASML Holding. Это чуть ли не единственный в мире производитель оборудования, необходимого, в свою очередь, для производства чипов последнего поколения.
💻Общие расходы по Chips Act составят 43 млрд евро. Цель этого акта — к 2030 году увеличить долю Европы в мировом производстве полупроводников в два раза, до 20%. Сейчас ЕС в основном занимается чипами для автопрома, процессоры для смартфонов и ПК почти не производят. Это тоже подлежит радикальному пересмотру в рамках Chips Act.
📆Чиновники договаривались всего лишь каких-то 14 месяцев: это, как утверждают в Брюсселе, очень мало по меркам бюрократии Евросоюза. А вот чего действительно очень мало — так это общего объёма забюджетированных средств. Похожий американский план подразумевает вложения в размере свыше 400 млрд долл. И это не только на развитие промышленности США, но и на переманивание европейских производителей.
🪫Эксперты полагают, что 43 млрд евро — скромная сумма, особенно с учётом амбициозности поставленных задач и возросших цен на энергоносители в Европе. Строительство заводов и последующее производство чипов в промышленных масштабах — процессы энергоёмкие.
🌷Конечно, у Евросоюза есть и козырь в рукаве: голландский ASML Holding. Это чуть ли не единственный в мире производитель оборудования, необходимого, в свою очередь, для производства чипов последнего поколения.
Forwarded from Бегларян-Капитал
#доллар
✔️Дискуссии про альтернативные варианты мировой резервной валюты взамен доллара идут уже не первый год, но стали особенно оживленными с прошлого года, когда были введены жесткие санкции Запада против РФ с замораживанием валютных активов. Естественно, что процесс замещения доллара в качестве мирового резерва будет продолжаться, но мнение почти всех аналитиков по сути единодушное - доллару нет альтернативы, и не будет, еще как минимум лет 20, а то и 30.
👉🏾Отражением единодушия, стала свежая аналитическая заметка российских аналитиков, которая была почему-то массово растиражирована в отечественных СМИ.
👉🏾Но тут на глаза попадается аналитика от очень уважаемого в среде финансистов валютного стратега Стивена Джена, того самого, который создал модель так называемой "улыбки доллара" и этот Стивен со своим коллегой Джоан Фрейре озвучили несколько иную точку зрения, которую российские СМИ почему-то не особо освещают.
👉🏾Вот основные тезисы:
✔️Исключительные действия, предпринятые США и их союзниками против России, поразили крупные страны, обладающие резервами, большинство из которых развивающиеся экономики так называемого Глобального Юга.
✔️Доля доллара в мировых резервах снизилась в прошлом году в 10 раз по сравнению со средней скоростью за последние 20 лет, так как страны искали альтернативы после того, как вторжение России вызвало санкции, а при поправках на колебания обменного курса доллар потерял около 11% своей доли рынка с 2016 года и удвоил эту сумму с 2008 года.
✔️Роль доллара как международной валюты не будет поставлена под сомнение в ближайшее время, так как развивающиеся страны, пока не имеют возможности отказаться от доллара для транзакций из-за его больших, ликвидных и хорошо функционирующих финансовых рынков. Тем не менее, сохранение условий «не предопределено», и может наступить время, когда остальной мир будет активно избегать использования доллара.
✔️Преобладающее мнение о том, что доллар США как резервная валюта безальтернативный выбор, кажется слишком безобидным и самодовольным», надо понимать, что, хотя Глобальный Юг не может полностью отказаться от использования доллара, большая его часть уже не желает этого делать.
👉🏾Судя по всему, довольно пессимистический взгляд Стивена и Джоан насчет доллара связан с тем, что эта валюта теряет свой резервный статус гораздо более быстрыми темпами, чем принято считать, поскольку многие аналитики не смогли учесть слишком высокую скорость изменений произошедших с момента российской СВО и введённых после этого западных экономических санкций.
✔️Дискуссии про альтернативные варианты мировой резервной валюты взамен доллара идут уже не первый год, но стали особенно оживленными с прошлого года, когда были введены жесткие санкции Запада против РФ с замораживанием валютных активов. Естественно, что процесс замещения доллара в качестве мирового резерва будет продолжаться, но мнение почти всех аналитиков по сути единодушное - доллару нет альтернативы, и не будет, еще как минимум лет 20, а то и 30.
👉🏾Отражением единодушия, стала свежая аналитическая заметка российских аналитиков, которая была почему-то массово растиражирована в отечественных СМИ.
👉🏾Но тут на глаза попадается аналитика от очень уважаемого в среде финансистов валютного стратега Стивена Джена, того самого, который создал модель так называемой "улыбки доллара" и этот Стивен со своим коллегой Джоан Фрейре озвучили несколько иную точку зрения, которую российские СМИ почему-то не особо освещают.
👉🏾Вот основные тезисы:
✔️Исключительные действия, предпринятые США и их союзниками против России, поразили крупные страны, обладающие резервами, большинство из которых развивающиеся экономики так называемого Глобального Юга.
✔️Доля доллара в мировых резервах снизилась в прошлом году в 10 раз по сравнению со средней скоростью за последние 20 лет, так как страны искали альтернативы после того, как вторжение России вызвало санкции, а при поправках на колебания обменного курса доллар потерял около 11% своей доли рынка с 2016 года и удвоил эту сумму с 2008 года.
✔️Роль доллара как международной валюты не будет поставлена под сомнение в ближайшее время, так как развивающиеся страны, пока не имеют возможности отказаться от доллара для транзакций из-за его больших, ликвидных и хорошо функционирующих финансовых рынков. Тем не менее, сохранение условий «не предопределено», и может наступить время, когда остальной мир будет активно избегать использования доллара.
✔️Преобладающее мнение о том, что доллар США как резервная валюта безальтернативный выбор, кажется слишком безобидным и самодовольным», надо понимать, что, хотя Глобальный Юг не может полностью отказаться от использования доллара, большая его часть уже не желает этого делать.
👉🏾Судя по всему, довольно пессимистический взгляд Стивена и Джоан насчет доллара связан с тем, что эта валюта теряет свой резервный статус гораздо более быстрыми темпами, чем принято считать, поскольку многие аналитики не смогли учесть слишком высокую скорость изменений произошедших с момента российской СВО и введённых после этого западных экономических санкций.
🏝🇷🇺🙅♀️На Кипре закрывают счета граждан РФ
💸Банк Кипра поставил российских граждан перед фактом закрытия их счетов. Крупнейшая кредитная организация республики решила в одностороннем порядке аннулировать счета россиян, которые не проживают постоянно на острове и не имеют паспортов европейских стран.
📩Российские клиенты внезапно стали получать уведомления о закрытии своих счетов. В них указано, что такие изменения связаны с политикой банка, которая больше не позволяет вести сотрудничество с гражданами РФ. Банк Кипра официально не комментирует ситуацию.
❓Репатриировать деньги не так-то просто, поскольку прямой перевод в Россию невозможен. Россиянам приходится прибегать к сложным схемам и просить местных граждан помочь им разобраться с этой проблемой. Лица, имеющие гражданство РФ, попали в серый список как "клиенты высокой степени риска", однако счастливые обладатели паспорта Кипра избежали этой участи.
💸Банк Кипра поставил российских граждан перед фактом закрытия их счетов. Крупнейшая кредитная организация республики решила в одностороннем порядке аннулировать счета россиян, которые не проживают постоянно на острове и не имеют паспортов европейских стран.
📩Российские клиенты внезапно стали получать уведомления о закрытии своих счетов. В них указано, что такие изменения связаны с политикой банка, которая больше не позволяет вести сотрудничество с гражданами РФ. Банк Кипра официально не комментирует ситуацию.
❓Репатриировать деньги не так-то просто, поскольку прямой перевод в Россию невозможен. Россиянам приходится прибегать к сложным схемам и просить местных граждан помочь им разобраться с этой проблемой. Лица, имеющие гражданство РФ, попали в серый список как "клиенты высокой степени риска", однако счастливые обладатели паспорта Кипра избежали этой участи.
💰🇺🇸Вопреки всем прогнозам, сезон отчетности в США пока лучший с 2012 года
👍По данным Bank of America, 90% компаний S&P 500 превысили свои целевые показатели по прибыли на акцию, что позволило индексу достичь наилучшего начала сезона прибыли как минимум с 2012 года.
🥳Компании S&P 500 начали сезон прибыли наилучшим образом более чем за десятилетие, несмотря на сохраняющиеся опасения, что банковские потрясения прошлого месяца приведут к кредитному кризису, который сократит прибыль корпораций.
🧮Согласно аналитической записке Bank of America, опубликованной в понедельник, 27 из 30 компаний S & P 500, которые отчитались о квартальных результатах на прошлой неделе, превысили целевые показатели Уолл-стрит по прибыли на акцию.
✅Тот факт, что 90% компаний превзошли прогнозы аналитиков, означает, что базовый индекс показал "наилучший показатель после первой недели отчетов, по крайней мере с 2012 года", - говорится в записке Банка.
💸Более того, 20 компаний, которые превзошли показатели прибыли, также превзошли целевые показатели Уолл-стрит по продажам.
🤔Банк придерживался своего мнения о том, что S&P 500 в целом будет иметь среднюю прибыль на акцию ниже консенсуса в размере 200 долларов в этом сезоне отчетности, но отметил, что прогноз «может быть слишком низким, если мартовские события окажутся своеобразными и временными».
👍По данным Bank of America, 90% компаний S&P 500 превысили свои целевые показатели по прибыли на акцию, что позволило индексу достичь наилучшего начала сезона прибыли как минимум с 2012 года.
🥳Компании S&P 500 начали сезон прибыли наилучшим образом более чем за десятилетие, несмотря на сохраняющиеся опасения, что банковские потрясения прошлого месяца приведут к кредитному кризису, который сократит прибыль корпораций.
🧮Согласно аналитической записке Bank of America, опубликованной в понедельник, 27 из 30 компаний S & P 500, которые отчитались о квартальных результатах на прошлой неделе, превысили целевые показатели Уолл-стрит по прибыли на акцию.
✅Тот факт, что 90% компаний превзошли прогнозы аналитиков, означает, что базовый индекс показал "наилучший показатель после первой недели отчетов, по крайней мере с 2012 года", - говорится в записке Банка.
💸Более того, 20 компаний, которые превзошли показатели прибыли, также превзошли целевые показатели Уолл-стрит по продажам.
🤔Банк придерживался своего мнения о том, что S&P 500 в целом будет иметь среднюю прибыль на акцию ниже консенсуса в размере 200 долларов в этом сезоне отчетности, но отметил, что прогноз «может быть слишком низким, если мартовские события окажутся своеобразными и временными».
🇵🇱⚔️🌽Польша будет конвоировать транзитное зерно Украины
🗣Об этом официально заявил глава минсельхоза Речи Посполитой по итогам переговоров с чиновниками из Киева. Вся поступающая сельхозпродукция из соседней страны будет пломбироваться и отслеживаться посредством электронной системы мониторинга. Ни одна тонна украинского зерна не должна остаться в Польше.
🇧🇬Сельскохозяйственной компенсации Брюсселя явно недостаточно. На сегодня общеевропейский фонд составляет менее 60 млн евро. Одна только Болгария утверждает, что потеряла в разы больше из-за агрессивного украинского демпинга. Глава минсельхоза Болгарии уже заявил о том, что импорт зерновых из Украины следует остановить. Если ничего не менять, в страну хлынет зерно, отвергнутое Польшей и Венгрией.
👊🏼К настоящему моменту три государства ЕС ввели запрет на ввоз украинского зерна: Польша, Венгрия и Словакия. Их примеру собираются последовать также Болгария, Чехия и Румыния. При этом Брюссель планирует оспаривать легитимность региональных решений.
🗣Об этом официально заявил глава минсельхоза Речи Посполитой по итогам переговоров с чиновниками из Киева. Вся поступающая сельхозпродукция из соседней страны будет пломбироваться и отслеживаться посредством электронной системы мониторинга. Ни одна тонна украинского зерна не должна остаться в Польше.
🇧🇬Сельскохозяйственной компенсации Брюсселя явно недостаточно. На сегодня общеевропейский фонд составляет менее 60 млн евро. Одна только Болгария утверждает, что потеряла в разы больше из-за агрессивного украинского демпинга. Глава минсельхоза Болгарии уже заявил о том, что импорт зерновых из Украины следует остановить. Если ничего не менять, в страну хлынет зерно, отвергнутое Польшей и Венгрией.
👊🏼К настоящему моменту три государства ЕС ввели запрет на ввоз украинского зерна: Польша, Венгрия и Словакия. Их примеру собираются последовать также Болгария, Чехия и Румыния. При этом Брюссель планирует оспаривать легитимность региональных решений.
🚘Tesla снова снижает цены на свои автомобили.
📉На этом фоне резко падают акции других производителей электрокаров, прежде всего это XPEV, NIO и LI, снижение достигает 7%
📉На этом фоне резко падают акции других производителей электрокаров, прежде всего это XPEV, NIO и LI, снижение достигает 7%
🐭🔪🌎И ты, Микки!? Disney уволит тысячи сотрудников по всему миру
💲Цель компании — сократить 15% штата и экономить по 5,5 млрд долл. в год. Увольнения затронут все регионы присутствия и все сферы деятельности Disney: от парков развлечений до корпоративного управления. Инсайдеры утверждают, что сотрудники начнут получать письменные уведомления уже на следующей неделе, 24 апреля. Неприятный будет понедельник.
✨В целом же в Disney задумали смещение фокуса с развлечений как таковых на крупные, узнаваемые бренды и давно зарекомендовавшие себя франшизы. Переводя с корпоративного языка на человеческий, смелых экспериментов (удачных и неудачных) будет гораздо меньше, а “Звёздных Войн” — гораздо больше.
🪛NBCUniversal, Discovery Inc. (принадлежит Warner Bros.) и Paramount Global также сокращают штат. Раньше акционеры требовали роста количества подписчиков любой ценой. Теперь на Уолл Стрит обратили внимание на высокую стоимость обслуживания крупных стриминговых платформ. Тем, кто развлекает почтенную публику, приходится подстраиваться.
💲Цель компании — сократить 15% штата и экономить по 5,5 млрд долл. в год. Увольнения затронут все регионы присутствия и все сферы деятельности Disney: от парков развлечений до корпоративного управления. Инсайдеры утверждают, что сотрудники начнут получать письменные уведомления уже на следующей неделе, 24 апреля. Неприятный будет понедельник.
✨В целом же в Disney задумали смещение фокуса с развлечений как таковых на крупные, узнаваемые бренды и давно зарекомендовавшие себя франшизы. Переводя с корпоративного языка на человеческий, смелых экспериментов (удачных и неудачных) будет гораздо меньше, а “Звёздных Войн” — гораздо больше.
🪛NBCUniversal, Discovery Inc. (принадлежит Warner Bros.) и Paramount Global также сокращают штат. Раньше акционеры требовали роста количества подписчиков любой ценой. Теперь на Уолл Стрит обратили внимание на высокую стоимость обслуживания крупных стриминговых платформ. Тем, кто развлекает почтенную публику, приходится подстраиваться.
🇪🇺Обошлось без сюрпризов.
✅ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ В ЕВРОЗОНЕ В МАРТЕ ВЫРОСЛИ НА 6,9%, КАК И ОЖИДАЛОСЬ
✅ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ В ЕВРОЗОНЕ В МАРТЕ ВЫРОСЛИ НА 6,9%, КАК И ОЖИДАЛОСЬ
🇨🇳Инвестбанкиры повышают свои годовые прогнозы роста экономики Китая
🏦JPMorgan повысил прогноз роста на 2023 год до 6,4% по сравнению с предыдущим прогнозом в 6%, заявив, что последний квартальный отчет указывает на дальнейший рост.
✍️«Ряд факторов привел к сильному восстановлению активности в 1 квартале, включая заметное восстановление потребления и услуг, связанных с поездками», — сказано в прогнозе.
🏦Citi также повысил свой прогноз до 6,1% по сравнению с предыдущим прогнозом в 5,7%, заявив, что китайская экономика «хорошо движется по пути восстановления после пандемии во главе с потреблением и услугами». Банк уверен, что сильный рост в первом квартале предполагает дальнейший рост в будущем.
✍️«Учитывая, что значительное восстановление, возможно, началось только после китайского Нового года, основной импульс может быть сильнее, чем можно предположить из заголовков», — заявили экономисты Citi.
⚠️Экономисты Citi отметили, что, хотя услуги в первом квартале превзошли рост, обусловленный потреблением, они по-прежнему осторожны в своих прогнозах. «Высвобождение неудовлетворенного спроса во время Covid и праздников помогло, но мы по-прежнему осторожны в отношении его перспектив, поскольку не видно больших стимулов и усиления скидок», — пишут экономисты Citi.
🏦UBS также повысил свой прогноз на год с 5,4% до 5,7%, «учитывая более сильное, чем ожидалось, восстановление в первом квартале 2023 года, обусловленное как устойчивым восстановлением потребления, так и недвижимости».
🏦В заметке HSBC говорится, что поддержание темпов восстановления станет задачей политиков Китая. «Восстановление остается неравномерным, инвестиции в недвижимость еще не полностью стабилизировались, в то время как рост частных инвестиций упал», — пишут экономисты HSBC. «Таким образом, Пекину необходимо оказывать постоянную политическую поддержку для поддержания темпов восстановления».
🏦Morgan Stanley намекнул в своем отчете, что тоже может повысить свой годового прогноз роста ВВП Китая в 5,7%.
✍️«Риски, связанные с нашим прогнозом ВВП на уровне 5,7% в годовом исчислении, теперь смещены в сторону повышения», — пишут экономисты Morgan Stanley. Средний квартальный рост на 4,8% в оставшийся период года «может быть перевыполнен» из-за низкого уровня инфляции в Китае.
❗️Но почти все аналитические отделы банков высказывают опасения замедления роста ВВП Китая во втором полугодии 2023 года.
«Последовательный рост может замедлиться во 2 квартале, поскольку рост с начала года был частично поддержан отложенным спросом и наверстыванием у трудоемких экспортеров», — пишут экономисты Morgan Stanley.
✍️«Продолжающееся восстановление имеет две скорости: услуги опережают товары, а потребление опережает инвестиции и экспорт», — пишут экономисты BNP Paribas. «У продаж недвижимости есть больше возможностей для восстановления, но мы думаем, что инвестиции будут продолжать отставать, поскольку девелоперы переходят на бизнес-модели с низким левериджем и низким оборотом».
🏦JPMorgan повысил прогноз роста на 2023 год до 6,4% по сравнению с предыдущим прогнозом в 6%, заявив, что последний квартальный отчет указывает на дальнейший рост.
✍️«Ряд факторов привел к сильному восстановлению активности в 1 квартале, включая заметное восстановление потребления и услуг, связанных с поездками», — сказано в прогнозе.
🏦Citi также повысил свой прогноз до 6,1% по сравнению с предыдущим прогнозом в 5,7%, заявив, что китайская экономика «хорошо движется по пути восстановления после пандемии во главе с потреблением и услугами». Банк уверен, что сильный рост в первом квартале предполагает дальнейший рост в будущем.
✍️«Учитывая, что значительное восстановление, возможно, началось только после китайского Нового года, основной импульс может быть сильнее, чем можно предположить из заголовков», — заявили экономисты Citi.
⚠️Экономисты Citi отметили, что, хотя услуги в первом квартале превзошли рост, обусловленный потреблением, они по-прежнему осторожны в своих прогнозах. «Высвобождение неудовлетворенного спроса во время Covid и праздников помогло, но мы по-прежнему осторожны в отношении его перспектив, поскольку не видно больших стимулов и усиления скидок», — пишут экономисты Citi.
🏦UBS также повысил свой прогноз на год с 5,4% до 5,7%, «учитывая более сильное, чем ожидалось, восстановление в первом квартале 2023 года, обусловленное как устойчивым восстановлением потребления, так и недвижимости».
🏦В заметке HSBC говорится, что поддержание темпов восстановления станет задачей политиков Китая. «Восстановление остается неравномерным, инвестиции в недвижимость еще не полностью стабилизировались, в то время как рост частных инвестиций упал», — пишут экономисты HSBC. «Таким образом, Пекину необходимо оказывать постоянную политическую поддержку для поддержания темпов восстановления».
🏦Morgan Stanley намекнул в своем отчете, что тоже может повысить свой годового прогноз роста ВВП Китая в 5,7%.
✍️«Риски, связанные с нашим прогнозом ВВП на уровне 5,7% в годовом исчислении, теперь смещены в сторону повышения», — пишут экономисты Morgan Stanley. Средний квартальный рост на 4,8% в оставшийся период года «может быть перевыполнен» из-за низкого уровня инфляции в Китае.
❗️Но почти все аналитические отделы банков высказывают опасения замедления роста ВВП Китая во втором полугодии 2023 года.
«Последовательный рост может замедлиться во 2 квартале, поскольку рост с начала года был частично поддержан отложенным спросом и наверстыванием у трудоемких экспортеров», — пишут экономисты Morgan Stanley.
✍️«Продолжающееся восстановление имеет две скорости: услуги опережают товары, а потребление опережает инвестиции и экспорт», — пишут экономисты BNP Paribas. «У продаж недвижимости есть больше возможностей для восстановления, но мы думаем, что инвестиции будут продолжать отставать, поскольку девелоперы переходят на бизнес-модели с низким левериджем и низким оборотом».
Telegram
Верным курсом
🇨🇳Рост ВВП Китая в I квартале ускорился до 4,5%, лучше прогноза
✔️Экономика Китая в первом квартале увеличилась на 4,5% в годовом выражении, свидетельствуют данные Государственного статистического управления (ГСУ).
✔️Таким образом, темпы роста существенно…
✔️Экономика Китая в первом квартале увеличилась на 4,5% в годовом выражении, свидетельствуют данные Государственного статистического управления (ГСУ).
✔️Таким образом, темпы роста существенно…
👩⚕️👌⏱Врачи в безопасности, психологам приготовиться: новый уровень угрозы ChatGPT
📆Свежий опрос компании MLIV Pulse показал, что сегодняшним школьникам ещё можно выбрать карьеру в IT, но детсадовцам рекомендуют что-то в области здравоохранения, причём не связанное со здоровьем душевным (об этом чуть позже). Традиционно престижные карьеры в финансовой сфере плетутся где-то в хвосте рейтинга.
🪓В Goldman Sachs утверждают, что стремительное развитие ИИ уже в обозримой перспективе окажет сильнейшее давление на 300 млн занятых по всему миру. Общая идея MLIV Pulse ясна. ИИ нужны прислужники, которые способны со знанием дела физически переткнуть кабель или поменять модуль памяти в дата-центре. Отсюда и выбор карьеры в IT для школьника.
💊Взять в руки скальпель или эффективно ухаживать за пожилым человеком — задача несколько более сложная, чем ткнуть отвёрткой в сервер. Считается, что искусственный интеллект освоит профессии в сфере здравоохранения позже, чем инженерные. Соответственно, детсадовцы могут смело становиться врачами.
😬А вот психологам стоит грызть ногти, ручки и вообще делать всё то, что они так не советуют своим клиентам. Американцы уже сегодня массово обращаются за терапией к ChatGPT. Он всегда выслушает, всегда скажет что-то успокаивающее, никогда не возьмёт сотни или даже тысячи долларов за приём. Откровенничающих пользователей не смущает даже тот факт, что чат-логи не просто хранятся вечно, а используются в обучении языковой модели. Удаление аккаунта занимает 4 недели: уж больно OpenAI не хочется терять даже малую толику массива данных.
📆Свежий опрос компании MLIV Pulse показал, что сегодняшним школьникам ещё можно выбрать карьеру в IT, но детсадовцам рекомендуют что-то в области здравоохранения, причём не связанное со здоровьем душевным (об этом чуть позже). Традиционно престижные карьеры в финансовой сфере плетутся где-то в хвосте рейтинга.
🪓В Goldman Sachs утверждают, что стремительное развитие ИИ уже в обозримой перспективе окажет сильнейшее давление на 300 млн занятых по всему миру. Общая идея MLIV Pulse ясна. ИИ нужны прислужники, которые способны со знанием дела физически переткнуть кабель или поменять модуль памяти в дата-центре. Отсюда и выбор карьеры в IT для школьника.
💊Взять в руки скальпель или эффективно ухаживать за пожилым человеком — задача несколько более сложная, чем ткнуть отвёрткой в сервер. Считается, что искусственный интеллект освоит профессии в сфере здравоохранения позже, чем инженерные. Соответственно, детсадовцы могут смело становиться врачами.
😬А вот психологам стоит грызть ногти, ручки и вообще делать всё то, что они так не советуют своим клиентам. Американцы уже сегодня массово обращаются за терапией к ChatGPT. Он всегда выслушает, всегда скажет что-то успокаивающее, никогда не возьмёт сотни или даже тысячи долларов за приём. Откровенничающих пользователей не смущает даже тот факт, что чат-логи не просто хранятся вечно, а используются в обучении языковой модели. Удаление аккаунта занимает 4 недели: уж больно OpenAI не хочется терять даже малую толику массива данных.
Citi заявляет, что акции столкнутся с угрозой исчезновения стимулов на сумму 800 миллиардов долларов
▪️По данным Citigroup Inc, акции и другие рискованные активы пострадают, когда центральные банки откажутся от стимулирующих мер на сумму до 800 миллиардов долларов, направленных на поддержку мировой экономики.
▪️Речь идет о недавних вливаниях на фоне банковского кризиса, когда баланс ФРС показал резкий рост. И эксперты ожидают, что вскоре ФРС и ЕЦБ возобновят активную фазу QT
▪️По данным Citigroup Inc, акции и другие рискованные активы пострадают, когда центральные банки откажутся от стимулирующих мер на сумму до 800 миллиардов долларов, направленных на поддержку мировой экономики.
▪️Речь идет о недавних вливаниях на фоне банковского кризиса, когда баланс ФРС показал резкий рост. И эксперты ожидают, что вскоре ФРС и ЕЦБ возобновят активную фазу QT
🇯🇵ЦБ Японии: мы опасаемся корректировки контроля над кривой доходности в апреле
Как банкиры занижают прогнозы компаний
Неделю за неделей, начиная с декабря 2022 года, Майк Уилсон из Morgan Stanley клялся всем, кто его слушал, что только он видит, насколько плохим будет этот сезон отчетности, и только он знает, насколько неготовы инвесторы к грядущей бойне. В конце концов, его огненная и серная проповедь стала настолько раздражающей и заразительной, что другие банки, такие как Goldman, вскочили на медвежью доску, и в конце концов консенсусные ожидания S&P действительно упали, хотя и не настолько низко, чтобы догнать ожидания Майка Уилсона. Но итог растущего числа аналитиков и экспертов был ясен: сезон отчетов будет ужасным
✅Но вот сезон отчетов стартовал, и результаты оказываются куда лучше прогнозов.
✔️На данный момент отчеты 90% компаний превзошли по EPS, 73% по продажам и 67% по обоим показателям, что значительно выше 54%/83%/46% в прошлом квартале после первой недели и исторического среднего значения 67%/. 64%/48%.
Неделю за неделей, начиная с декабря 2022 года, Майк Уилсон из Morgan Stanley клялся всем, кто его слушал, что только он видит, насколько плохим будет этот сезон отчетности, и только он знает, насколько неготовы инвесторы к грядущей бойне. В конце концов, его огненная и серная проповедь стала настолько раздражающей и заразительной, что другие банки, такие как Goldman, вскочили на медвежью доску, и в конце концов консенсусные ожидания S&P действительно упали, хотя и не настолько низко, чтобы догнать ожидания Майка Уилсона. Но итог растущего числа аналитиков и экспертов был ясен: сезон отчетов будет ужасным
✅Но вот сезон отчетов стартовал, и результаты оказываются куда лучше прогнозов.
✔️На данный момент отчеты 90% компаний превзошли по EPS, 73% по продажам и 67% по обоим показателям, что значительно выше 54%/83%/46% в прошлом квартале после первой недели и исторического среднего значения 67%/. 64%/48%.
#аналитика
Инвестбанк "Синара" провел ребалансировку "Модельного портфеля акций РФ"
▪️Инвестиционный банк "Синара" заменил акции "НОВАТЭКа" (MOEX: NVTK) и "Мечела" (MOEX: MTLR) на бумаги АФК "Система" (MOEX: AFKS) и "Распадской" (MOEX: RASP) в "Модельном портфеле акций РФ", говорится в обзоре инвестбанка.
"После очень хорошего начала года (плюс 23%) оставшийся потенциал роста акций "НОВАТЭКа" существенно ниже среднего по нашему портфелю. Цены на газ упали с пиковых значений, а основные проекты, ориентированные на рост, уже повлияли на котировки. В то же время бумаги АФК
"Система" все еще торгуются на 60% ниже максимумов 2021 года и с дисконтом 40% к справедливой цене, оцениваемой по методу суммы частей (SOTP). Компания с ее опытом в области M&A должна получить выгоду от текущей трансформации российской экономики", - пишут аналитики.
✔️"Котировки акций "Мечела" полностью восстановились до максимумов 2021 года, и бумаги выглядят "перегретыми". Мы видим потенциал роста и в "Распадской", и в "Мечеле", но предпочитаем первую, с ее специализацией на коксующемся угле и чистой денежной позицией, что может обеспечить высокие дивиденды уже в 2023 году", - добавляют они.
Инвестбанк "Синара" провел ребалансировку "Модельного портфеля акций РФ"
▪️Инвестиционный банк "Синара" заменил акции "НОВАТЭКа" (MOEX: NVTK) и "Мечела" (MOEX: MTLR) на бумаги АФК "Система" (MOEX: AFKS) и "Распадской" (MOEX: RASP) в "Модельном портфеле акций РФ", говорится в обзоре инвестбанка.
"После очень хорошего начала года (плюс 23%) оставшийся потенциал роста акций "НОВАТЭКа" существенно ниже среднего по нашему портфелю. Цены на газ упали с пиковых значений, а основные проекты, ориентированные на рост, уже повлияли на котировки. В то же время бумаги АФК
"Система" все еще торгуются на 60% ниже максимумов 2021 года и с дисконтом 40% к справедливой цене, оцениваемой по методу суммы частей (SOTP). Компания с ее опытом в области M&A должна получить выгоду от текущей трансформации российской экономики", - пишут аналитики.
✔️"Котировки акций "Мечела" полностью восстановились до максимумов 2021 года, и бумаги выглядят "перегретыми". Мы видим потенциал роста и в "Распадской", и в "Мечеле", но предпочитаем первую, с ее специализацией на коксующемся угле и чистой денежной позицией, что может обеспечить высокие дивиденды уже в 2023 году", - добавляют они.
🇨🇳Китай в I квартале увеличил выработку электроэнергии на 2,4%
Объем выработанной в Китае электроэнергии в первом квартале 2023 года вырос на 2,4% относительно того же периода прошлого года и составил 2,07 трлн кВт.ч, заявила в среду официальный представитель Государственного комитета по делам развития и реформ КНР Мэн Вэй.
▪️По ее словам, в марте производство увеличилось на 5,1% - до 717,3 млрд кВт.ч, сообщает агентство "Синьхуа".
▪️В том числе генерация на ТЭС повысилась на 9,1%, на АЭС - на 4,6%. Производство электричества на ветроэлектростанциях увеличилось на 0,2%, на солнечных - на 13,9%.
▪️По итогам 2022 года генерация в стране увеличилась на 2,2% - до 8,4 трлн кВт.ч.
❗️Отметим, что объем потребления и выработки электроэнрегии в КНР считается наиболее верным показателем экономической активности.
Объем выработанной в Китае электроэнергии в первом квартале 2023 года вырос на 2,4% относительно того же периода прошлого года и составил 2,07 трлн кВт.ч, заявила в среду официальный представитель Государственного комитета по делам развития и реформ КНР Мэн Вэй.
▪️По ее словам, в марте производство увеличилось на 5,1% - до 717,3 млрд кВт.ч, сообщает агентство "Синьхуа".
▪️В том числе генерация на ТЭС повысилась на 9,1%, на АЭС - на 4,6%. Производство электричества на ветроэлектростанциях увеличилось на 0,2%, на солнечных - на 13,9%.
▪️По итогам 2022 года генерация в стране увеличилась на 2,2% - до 8,4 трлн кВт.ч.
❗️Отметим, что объем потребления и выработки электроэнрегии в КНР считается наиболее верным показателем экономической активности.
Рецессия в экономике США ближе, чем кажется
▪️Данные GDPNow Федерального резервного банка Атланты предполагают, что экономика выросла на 2,5% в прошлом квартале. Но такие цифры пересматриваются задним числом, и большая часть экономической силы была в начале квартала. Я беспокоюсь о цифрах за март из-за того, что они многое говорят об экономике, и потому, что, вероятно, назревает кредитный кризис. Это сочетание сигнализирует о том, что мы должны быть готовы к рецессии, что означает более низкие доходы и более низкие цены на акции.
▪️Только в прошлом году мы пережили рецессию. Тогда ВВП снизился в первые два квартала года, хотя рынок труда все еще чувствовал себя хорошо. Посмотрев тогда на сигналы рецессии, я пришел к выводу, что ни один из этих предварительных сигналов не мигает красным цветом. Вполне логично, что экономика в конечном итоге укрепилась, а уровень безработицы в начале этого года достиг минимума за пять десятилетий.
«Канарейки умирают»
▪️На этот раз данные выглядят намного хуже. Возьмем, к примеру, заявки на пособие по безработице. Мое эмпирическое правило заключалось в том, что при росте продолжающихся требований на 200 000 и первоначальных требований на 50 000 вероятна рецессия. В прошлом, когда это развитие появлялось более чем на пару недель, за ним всегда следовал спад.
▪️В настоящее время количество вторичных заявок выросло на 512 000 по сравнению с шестью месяцами ранее и почти на 185 000 больше, чем год назад. Это показывает, что многие безработные остаются без работы, что является явным признаком ослабления рынка труда. Первичные заявки, которые больше коррелируют с фондами заработной платы, не связанными с сельским хозяйством, за последние три недели находились примерно на уровне +50 000 к рецессии по сравнению с периодом шесть месяцев назад. Уровни из года в год также растут. Хотя это не сигнал полной рецессии, сигнал указывает, что она приближается.
▪️Еще в июне 2022 года я посмотрел на предпочитаемый председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом индикатор рецессии: спред между трехмесячными казначейскими облигациями и ожидаемой трехмесячной ставкой через 18 месяцев. Уровень спреда, который Пауэлл рекламировал на пресс-конференции после принятия решения по процентной ставке, был настолько высок, что почти на два процентных пункта превышал сигнал рецессии, и это делало любое представление об экономическом спаде невозможным. Сейчас этот индикатор указывает, что рецессия кажется почти неизбежной.
▪️Я также посмотрел на разницу между доходностью двух- и пятилетних казначейских облигаций в прошлом году, когда она находилась на добрых 20 базисных пунктов выше критических уровней. С тех пор спред перевернулся на полпроцента.
▪️Хотя в прошлом году такие сигналы не били тревогу, сейчас они кричат об опасности. Другими словами, канарейки в угольной шахте начали умирать, и пришло время действовать, потому что рецессия — это вопрос времени, а не вопрос «если».
Канареек шахтеры давно использовали для обнаружения в шахтах рудничного газа. Канарейки очень чувствительны к газам, в том числе метану и угарному газу, и погибают даже от малозначительной примеси его в воздухе. Этим они отличаются от других животных, которых пробовали применять для обнаружения газа, к примеру, мышей.
▪️Данные о занятости будут тем, что зафиксирует рецессию, потому что потеря работы означает потерю дохода для поддержки потребления. Число людей, считающих себя безработными в ходе обследования домохозяйств, имеет тенденцию к спаду (совпадение с опережающим показателем).
▪️Например, рост безработицы в годовом исчислении впервые составил более 500 000 человек в марте 2020 года, когда началась рецессия. Это также имело место за два месяца до рецессии в сентябре 2007 года, а также в январе 2001 года и за пять месяцев до рецессии в марте 1990 года.
▪️Сейчас безработных в Америке меньше, чем в это же время в прошлом году, но и только. В течение следующих нескольких месяцев ситуация, вероятно, изменится, и начнется рецессия.
▪️Данные GDPNow Федерального резервного банка Атланты предполагают, что экономика выросла на 2,5% в прошлом квартале. Но такие цифры пересматриваются задним числом, и большая часть экономической силы была в начале квартала. Я беспокоюсь о цифрах за март из-за того, что они многое говорят об экономике, и потому, что, вероятно, назревает кредитный кризис. Это сочетание сигнализирует о том, что мы должны быть готовы к рецессии, что означает более низкие доходы и более низкие цены на акции.
▪️Только в прошлом году мы пережили рецессию. Тогда ВВП снизился в первые два квартала года, хотя рынок труда все еще чувствовал себя хорошо. Посмотрев тогда на сигналы рецессии, я пришел к выводу, что ни один из этих предварительных сигналов не мигает красным цветом. Вполне логично, что экономика в конечном итоге укрепилась, а уровень безработицы в начале этого года достиг минимума за пять десятилетий.
«Канарейки умирают»
▪️На этот раз данные выглядят намного хуже. Возьмем, к примеру, заявки на пособие по безработице. Мое эмпирическое правило заключалось в том, что при росте продолжающихся требований на 200 000 и первоначальных требований на 50 000 вероятна рецессия. В прошлом, когда это развитие появлялось более чем на пару недель, за ним всегда следовал спад.
▪️В настоящее время количество вторичных заявок выросло на 512 000 по сравнению с шестью месяцами ранее и почти на 185 000 больше, чем год назад. Это показывает, что многие безработные остаются без работы, что является явным признаком ослабления рынка труда. Первичные заявки, которые больше коррелируют с фондами заработной платы, не связанными с сельским хозяйством, за последние три недели находились примерно на уровне +50 000 к рецессии по сравнению с периодом шесть месяцев назад. Уровни из года в год также растут. Хотя это не сигнал полной рецессии, сигнал указывает, что она приближается.
▪️Еще в июне 2022 года я посмотрел на предпочитаемый председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом индикатор рецессии: спред между трехмесячными казначейскими облигациями и ожидаемой трехмесячной ставкой через 18 месяцев. Уровень спреда, который Пауэлл рекламировал на пресс-конференции после принятия решения по процентной ставке, был настолько высок, что почти на два процентных пункта превышал сигнал рецессии, и это делало любое представление об экономическом спаде невозможным. Сейчас этот индикатор указывает, что рецессия кажется почти неизбежной.
▪️Я также посмотрел на разницу между доходностью двух- и пятилетних казначейских облигаций в прошлом году, когда она находилась на добрых 20 базисных пунктов выше критических уровней. С тех пор спред перевернулся на полпроцента.
▪️Хотя в прошлом году такие сигналы не били тревогу, сейчас они кричат об опасности. Другими словами, канарейки в угольной шахте начали умирать, и пришло время действовать, потому что рецессия — это вопрос времени, а не вопрос «если».
Канареек шахтеры давно использовали для обнаружения в шахтах рудничного газа. Канарейки очень чувствительны к газам, в том числе метану и угарному газу, и погибают даже от малозначительной примеси его в воздухе. Этим они отличаются от других животных, которых пробовали применять для обнаружения газа, к примеру, мышей.
▪️Данные о занятости будут тем, что зафиксирует рецессию, потому что потеря работы означает потерю дохода для поддержки потребления. Число людей, считающих себя безработными в ходе обследования домохозяйств, имеет тенденцию к спаду (совпадение с опережающим показателем).
▪️Например, рост безработицы в годовом исчислении впервые составил более 500 000 человек в марте 2020 года, когда началась рецессия. Это также имело место за два месяца до рецессии в сентябре 2007 года, а также в январе 2001 года и за пять месяцев до рецессии в марте 1990 года.
▪️Сейчас безработных в Америке меньше, чем в это же время в прошлом году, но и только. В течение следующих нескольких месяцев ситуация, вероятно, изменится, и начнется рецессия.
🇷🇺Прогноз сбора пшеницы в России повышен на 1,5 млн тонн
▪️По данным "СовЭкон", в текущем году урожай составит почти 87 млн тонн. Прогноз был пересмотрен в сторону повышения на основании дальнейшего улучшения погодных условий в ключевых сельскохозяйственных регионах. Урожай будет больше чем в 2021 году, но меньше прошлогоднего рекорда. Тогда удалось собрать более 104 млн т пшеницы.
▪️Неплохой урожай и огромные переходящие запасы позволяют строить оптимистичные планы на экспорт пшеницы из России в предстоящем сезоне. По данным Росстата, запасы пшеницы по состоянию на 1 марта достигали 17,4 млн тонн, что на 82% выше среднего показателя за 5 лет.
▪️Аграрии РФ могут вывезти до 45 млн тонн, что будет сопоставимо с рекордными отгрузками в текущем сезоне. Поддержать цены на пшеницу на мировом рынке могут ограничения на импорт украинского зерна со стороны восточноевропейских стран.
▪️По данным "СовЭкон", в текущем году урожай составит почти 87 млн тонн. Прогноз был пересмотрен в сторону повышения на основании дальнейшего улучшения погодных условий в ключевых сельскохозяйственных регионах. Урожай будет больше чем в 2021 году, но меньше прошлогоднего рекорда. Тогда удалось собрать более 104 млн т пшеницы.
▪️Неплохой урожай и огромные переходящие запасы позволяют строить оптимистичные планы на экспорт пшеницы из России в предстоящем сезоне. По данным Росстата, запасы пшеницы по состоянию на 1 марта достигали 17,4 млн тонн, что на 82% выше среднего показателя за 5 лет.
▪️Аграрии РФ могут вывезти до 45 млн тонн, что будет сопоставимо с рекордными отгрузками в текущем сезоне. Поддержать цены на пшеницу на мировом рынке могут ограничения на импорт украинского зерна со стороны восточноевропейских стран.
Клиенты Bank of America бегут из американских акций третью неделю подряд
▪️Отток средств был наиболее заметным среди институциональных и индивидуальных инвесторов: на прошлой неделе из акций активов было выведено 800 миллионов долларов, пишут в записке для клиентов стратеги BofA.
▪️Снятие средств происходит по мере того, как инвесторы все больше опасаются того, как долго может сохраняться динамика акций, поскольку опасения по поводу замедления экономики негативно влияют на перспективы корпоративных доходов.
▪️В дополнение к еженедельным данным о потоках, дальнейшие признаки медвежьих настроений поступили из глобального опроса управляющих фондами банка, который показал, что ассигнования на акции по сравнению с облигациями упали до самого низкого уровня со времен мирового финансового кризиса. У респондентов также сохраняется крайне пессимистичный взгляд на экономику с конца прошлого года.
▪️Отток средств был наиболее заметным среди институциональных и индивидуальных инвесторов: на прошлой неделе из акций активов было выведено 800 миллионов долларов, пишут в записке для клиентов стратеги BofA.
▪️Снятие средств происходит по мере того, как инвесторы все больше опасаются того, как долго может сохраняться динамика акций, поскольку опасения по поводу замедления экономики негативно влияют на перспективы корпоративных доходов.
▪️В дополнение к еженедельным данным о потоках, дальнейшие признаки медвежьих настроений поступили из глобального опроса управляющих фондами банка, который показал, что ассигнования на акции по сравнению с облигациями упали до самого низкого уровня со времен мирового финансового кризиса. У респондентов также сохраняется крайне пессимистичный взгляд на экономику с конца прошлого года.
JPMorgan, Citi и UBS улучшили прогноз роста ВВП Китая в 2023 году
✔️Аналитики трех крупных банков улучшили прогноз роста экономики Китая в 2023 году после позитивных итогов первого квартала, сообщает CNBC.
✔️Эксперты JPMorgan подняли оценку до 6,4% по сравнению с ранее ожидавшимися 6%, Citi - до 6,1% с 5,7%.
Китайская экономика "уверенно идет по пути восстановления после пандемии, в первую очередь благодаря потреблению и услугам", говорится в сообщении Citi.
✔️Экономика Китая в первом квартале увеличилась на 4,5% в годовом выражении, сообщило во вторник Государственное статистическое управление страны. Таким образом, темпы роста ускорились по сравнению с 2,9% в октябре-декабре прошлого года. Аналитики в среднем ожидали повышения всего на 4%, по данным Trading Economics.
✔️"Сильный отчет о ВВП за первый квартал указывает на хорошее восстановление после открытия экономики страны, - заявил главный экономист JPMorgan по Китаю Хайбин Чжу. - Ряд факторов привел к сильному восстановлению активности в первом квартале, в том числе заметное восстановление потребления и услуг, связанных с поездками".
✔️Сильные показатели начала года позволяют улучшить прогноз на весь 2023 год, сказал он, добавив, что восстановление Китая "вероятно, продолжится в ближайшей перспективе", прежде чем темпы роста начнут замедляться во втором полугодии.
✔️Аналитики UBS также повысили прогноз на этот год до 5,7% с 5,4% - "учитывая более сильное, чем ожидалось, восстановление в первом квартале 2023 года, обусловленное устойчивым восстановлением потребления и сектора недвижимости".
✔️Между тем эксперты Morgan Stanley в отчете, опубликованном во вторник, намекнули на возможность аналогичного шага. В настоящее время они оценивают подъем ВВП КНР на 5,7% в текущем году, но отмечают, что сильное начало года является причиной для возможного повышения прогноза.
✔️Аналитики трех крупных банков улучшили прогноз роста экономики Китая в 2023 году после позитивных итогов первого квартала, сообщает CNBC.
✔️Эксперты JPMorgan подняли оценку до 6,4% по сравнению с ранее ожидавшимися 6%, Citi - до 6,1% с 5,7%.
Китайская экономика "уверенно идет по пути восстановления после пандемии, в первую очередь благодаря потреблению и услугам", говорится в сообщении Citi.
✔️Экономика Китая в первом квартале увеличилась на 4,5% в годовом выражении, сообщило во вторник Государственное статистическое управление страны. Таким образом, темпы роста ускорились по сравнению с 2,9% в октябре-декабре прошлого года. Аналитики в среднем ожидали повышения всего на 4%, по данным Trading Economics.
✔️"Сильный отчет о ВВП за первый квартал указывает на хорошее восстановление после открытия экономики страны, - заявил главный экономист JPMorgan по Китаю Хайбин Чжу. - Ряд факторов привел к сильному восстановлению активности в первом квартале, в том числе заметное восстановление потребления и услуг, связанных с поездками".
✔️Сильные показатели начала года позволяют улучшить прогноз на весь 2023 год, сказал он, добавив, что восстановление Китая "вероятно, продолжится в ближайшей перспективе", прежде чем темпы роста начнут замедляться во втором полугодии.
✔️Аналитики UBS также повысили прогноз на этот год до 5,7% с 5,4% - "учитывая более сильное, чем ожидалось, восстановление в первом квартале 2023 года, обусловленное устойчивым восстановлением потребления и сектора недвижимости".
✔️Между тем эксперты Morgan Stanley в отчете, опубликованном во вторник, намекнули на возможность аналогичного шага. В настоящее время они оценивают подъем ВВП КНР на 5,7% в текущем году, но отмечают, что сильное начало года является причиной для возможного повышения прогноза.