#молния #DSKY
⚡️МОЛНИЯ. СИСТЕМА ИЗБАВЛЯЕТСЯ ОТ АКЦИЙ ДЕТСКОГО МИРА

АФК Система объявила о размещении 118 млн акций Детского Мира. Желание Системы (MOEX: AFKS) продавать акции Детского мира (MOEX: DSKY) понятно: демографически, макроэкономически и технологически Системе интереснее держать Озон, чем ДМ.
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/7498

ДМ имеет сильные позиции на оффлайновом рынке детских товаров. Но с этим рынком есть две стратегические проблемы:
• Рынок детских товаров в целом не растет. Стагнирует число детей и есть сильный тренд на экономию.
• Рынок детских товаров уходит в онлайн. В США и Китае по многим категориям детских товаров уже 50%+ покупок совершается в интернете. Детские товары в лидерах среди FMCG по доле покупок в онлайне.

В онлайне, в отличие от оффлайна, у Детского Мира есть опасные конкуренты - Wildberries и Ozon. Преимущества конкурентов перед ДМ:
• Специализируются на онлайне, являются маркетплейсами (у них можно купить все - это удобно).
• Активно захватывают категорию детских товаров.
• Находятся в тренде, поэтому инвесторы заливают их капиталом, что стоит хотя бы желание Сбербанка инвестировать в Ozon. ДМ капитал не получает, его основные акционеры не то что не дают денег, они продают акции.

Тренд на онлайн общемировой. В США из-за этого тренда умер когда-то известный бизнес Toys ‘R’ Us, акции британской Mothercare за последние 10 лет сложились в 50 раз

Система действует логично. Продает акции компании из стагнирующего сектора и уходит в новые растущие бизнесы.

@AK47pfl

Детский мир ( #DSKY ). График день.
На фоне SPO второй день в акциях наблюдается повышенный оборот торгов. Но к существенному росту цены, как было в мае, это не приводит 😉.
Если это кто-то покупает - значит ему эти акции нужны. Но в то же время, по обороту и не особому росту видно, что от этих акций кто-то явно избавляется в моменте.
Сопротивление 102-103 рубля за акцию.

#DSKY #Прогноз
❗️ Согласно финансовой модели, фундаментальная стоимость акций Детского мира равна 70,4 руб. (модель приложена). Сейчас в акциях Детского мира идет настоящее противостояние фундаментальных аналитиков и Российских частных инвесторов.
👉 https://t.iss.one/zorkosmartcap/37

В продолжение темы #DSKY
Детский мир не по-детски разыгрывают.
Про это уже стали писать полит. каналы 😳.
Что хочется сказать - это рынок. Акцию по итогу получилось неплохо разогнать - сейчас ее котировки уже близки к максимумам февраля в 120 рублей. Хотя это и не продуктовый ритейл, а всего лишь детские товары, рынок которых конкурентен и уходит в Интерент.
Одна из причин такого разгона это рост всего рынка потребов в России. Прогнозы аналитиков упали на благодатную почву роста сектора.

❓ПОЧЕМУ РДВ ПИШЕТ ПОЗИТИВНО О ТАКИХ КОМПАНИЯХ КАК НОВАТЭК, СУРГУТНЕФТЕГАЗ, НОРНИКЕЛЬ И ОТРИЦАТЕЛЬНО О ТКС БАНКЕ И ДЕТСКОМ МИРЕ #макро #SNGSP #NVTK #GMKN #TCSG #DSKY

Сургутнефтегаз преф (SNGSP): таргет 120 руб., апсайд 232%.
Уникальная компания в мировой практике: Сургут хранит на балансе $52 млрд валютного кэша (№6 в мире) при капитализации $23 млрд. Это делает ее акции самыми недооцененными в России. Кроме того, дивидендная доходность по привилегированной акции может составить по итогам этого года 18%.

Новатэк (NVTK): 1428 руб., апсайд 30.5%.
Компания решает стратегическую задачу России по выходу на азиатский газовый рынок. При этом Новатэк – единственная компания в России, которая может достичь капитализации в $100 млрд.

НорНикель (GMKN) 20950 руб., апсайд 10.5%.
Несмотря на высокие риски отъема актива у Потанина, Норникель остается мировым лидером рынка никеля – стратегический металл для Tesla – и палладия. Дивидендная доходность может достичь 15%.

ТКС Банк (TCSG) 1190 руб., даунсайд 32%.
ТКС – это один из многих банков, работающий на высоко конкурентном рынке, его конкуренты – Сбербанк (SBER), ВТБ (VTBR) + Яндекс (YNDX), Альфабанк. Акции ТКС сейчас – это пирамида.

Детский мир (DSKY) 70 руб., даунсайд 39%.
Детский мир – оффлайн ритейлер, пытающийся конкурировать с лидерами рынка e-commerce (Яндекс, Озон, Wildberries). Основные акционеры (Система (AFKS) и РКИФ) не верят в перспективы компании и продают ее акции. В сентябре готовится финальная продажа 25% компании. Акцию разогревают для того, чтобы продать этот пакет дороже. Разогревают акцию по модели пирамиды.

👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.

@AK47pfl

🔦 ПРИМЕР РАСЧЕТА СПРАВЕДЛИВОЙ ЦЕНЫ ОТ ИСТОЧНИКОВ РДВ. #оценка #DSKY

Детский мир (DSKY) 70 руб., даунсайд 39%.

Модель расчета справедливой цены акций Детского мира от одного из источников РДВ.

👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.

@AK47pfl

Быки на нашем рынке есть, но они превращают #Мосбиржа в локальные истории.
#МВидео уже близко к 600 рублям! Все как дохтур прописал ранее 😁. Как всегда вопрос, что будет дальше с этой бумагой.
В это время медведи пытаются развернуть вниз Детский Мир ( #DSKY ) 😉. Пока это выходит так себе.
В целом получается боковик и ждем трейдеров из США.
Даже #РУБЛЬ в моменте понять, куда ему идти.

Детский мир. ( #DSKY ). Если долго мучиться, что-то да получится 😁.
Получилась поддержка в 118 рублей. Да падение сегодня больше чем на 4%, но это пока все в рамках боковика. Для быков будет плохо, если медведи выведут бумагу ниже 118 - тогда мы можем увидеть и 110 рублей за акцию.

По Детскому миру ( #DSKY ).
Ситуация не очень приятная. Почему?

Мы не понимаем окончательных сроков реорганизации компании и как все это будет проходить на практике.
Официальное сообщение на сайте Детского мира доступно по ссылке.

Что мы имеем.
Переход на ООО имеет под собой веские причины - форма АО ограничивает возможности для получения дивидендов инвесторами из недружественных стран.
Это основания причина реорганизации.
Реорганизация будет проходить в 3 этапа :
🔺Выделение из АО - ООО, которая будет заниматься операционной деятельностью. ООО будет принадлежать АО.
🔺Переход акционеров из АО в ООО ( обмен акций на доли в ООО )
🔺Выкуп акций АО у тех, кто не согласен с такой реорганизацией.

Будет 2 выкупа акций, у тех кто не согласен c переходом компании в непубличное поле для инвесторов.
Первый выкуп ( те кто не согласен с реорганизацией на ВОСА или не примет участия в голосовании ) - фиксируется средняя цена за последний месяц до проведения ВОСА. Данный выкуп может быть ограничен, так АО может выкупить акций не более чем на 10% от стоимости чистых активов. Плохие нерезы получат свои средства на счета С - для них участие в таком выкупе не совсем логично.
Второй выкуп акций пройдет после реорганизации - переход из АО в ООО. Те кто не перейдут в ООО, их акции будут выкуплены по средней цене за последние шесть месяцев. Процесс перехода от АО к ООО займет приблизительно 6 месяцев. Здесь недружественные нерезы могут получить свои деньги напрямую - им такую опцию обещают.
Компания обратится в Правительственную комиссию по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ (далее — «Правкомиссия») с просьбой предоставить разрешение на выплату денежных средств в рублях за проданные в ходе Предложения акции инвесторам-нерезидентам из недружественных государств на указанные ими счета, минуя счета типа «С». В случае получения согласия Правкомиссии, инвесторы-нерезиденты смогут использовать полученные денежные средства по своему усмотрению.

После того как, все акции АО будут выкуплены самим АО, процесс реорганизации будет завершен и АО можно будет ликвидировать и оставить одно ООО.

Вопрос что делать?
ООО более закрытая форма владения, чем АО. Но она более гибкая для распределения прибыли. ООО точно так же будет выплачивать дивиденды. Но ликвидность долей стремится к нулю.
По крайней мере у тех, кто застрял в акциях будет время для того, что бы эти акции продать в рынок. Мы ожидаем волатильности в акциях - по всей видимости будет якорный инвестор, который постарается аккумулировать пакет акций. Ведь в компании кто-то останется и он точно будет заинтересован в увеличении своей доли. Поэтому с ценами на акции могут быть всякие неожиданности. Возможно со временем ООО опять будет реорганизовано в АО и акции начнут торговаться на бирже.

И Контакт и Детский мир это антисанкционные схемы. Только с Контактом получился рост, а с Детским миром падение.
В любом случае и там и там все весьма мутно и не очень понятно. Особенно мутно получилось с Детским миром. Оборот по акциям вышел недетский точно 😁. Кто кому что продавал на этом падении не очень понятно. Но ведь кто-то продал и кто-то все это купил 🤔 ?
В любом случае Детский мир это негатив - он уходит с биржи.
Контакт на бирже остается - это уже плюс. Будет ли плюс потом не известно. Контакт это социальный заказ - формирование рунета. Будет ли этот социальный заказ приносить деньги - увидим в дальнейшем. Многое зависит от планов менеджеров по монетизации.
Про кэш в Контакте - его никто не видел. Был кэш от менеджеров за акции или не был мы увидим в бухгалтерской отчетности, весной 2023 года. "Обещать - не значит жениться".
Более больший расклад по Контакту в Коммерсант 👉 https://www.kommersant.ru/doc/5654215
#VK и #DSKY

Про Детский мир - закон ограничивает количество участников в ООО числом 50 - ст.88 ГК РФ
То есть всех не примут, или примут одно АО в которое соберут всех мажоритариев, согласившихся остаться.
История так себе - в случае вывода дивиденда придется платить два раза - 15% при диве в из ООО в АО и еще 13% уже в самом АО, при выплате конечному держателю.
Фишка в том, что участник ООО с долей больше 50% налога с дивов не платит, если владеет больше года.
То есть решение сделать ООО, надо будет рихтовать 😉. Мутновато выходит.
#DSKY