Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
#AFLT
АЭРОФЛОТ: УБЫТОК МОЖЕТ СОСТАВИТЬ ТРЕТЬ КАПИТАЛИЗАЦИИ, ЦЕЛЬ ПО АКЦИЯМ 75 РУБЛЕЙ.
Аэрофлот (MOEX: AFLT) может потерять около $1 млрд из-за коронавируса – это более 10% выручки. Даже если государство разрешает Аэрофлоту летать, спрос падает: турагентства говорят о 50% падении спроса на поездки в Азию и Италию. На Азию и Европу приходится 40% выручки компании, проблемы из-за вируса могут затянуться на 6 и более мес.
• Аэрофлот может получить убыток в $400-500 млн из-за снижения выручки. Около 50% затрат компании по фиксированные (з/п, лизинговые платежи). Поэтому потеря 10% выручки обернется для компании не просто снижением прибыли, а годовым убытком.
• Аэрофлот потеряет часть пролетных платежей на сумму $150-200 млн. Сюда входит плата иностранных авиакомпаний за использование российского воздушного пространства.
В итоге Аэрофлот получит годовой убыток в $550-700 млн долл. При капитализации в 1.6 $млрд. То есть убыток может быть с 1/3 капитализации. С учётом этого акции Аэрофлота могут опуститься ниже 75 рублей.
@AK47pfl
АЭРОФЛОТ: УБЫТОК МОЖЕТ СОСТАВИТЬ ТРЕТЬ КАПИТАЛИЗАЦИИ, ЦЕЛЬ ПО АКЦИЯМ 75 РУБЛЕЙ.
Аэрофлот (MOEX: AFLT) может потерять около $1 млрд из-за коронавируса – это более 10% выручки. Даже если государство разрешает Аэрофлоту летать, спрос падает: турагентства говорят о 50% падении спроса на поездки в Азию и Италию. На Азию и Европу приходится 40% выручки компании, проблемы из-за вируса могут затянуться на 6 и более мес.
• Аэрофлот может получить убыток в $400-500 млн из-за снижения выручки. Около 50% затрат компании по фиксированные (з/п, лизинговые платежи). Поэтому потеря 10% выручки обернется для компании не просто снижением прибыли, а годовым убытком.
• Аэрофлот потеряет часть пролетных платежей на сумму $150-200 млн. Сюда входит плата иностранных авиакомпаний за использование российского воздушного пространства.
В итоге Аэрофлот получит годовой убыток в $550-700 млн долл. При капитализации в 1.6 $млрд. То есть убыток может быть с 1/3 капитализации. С учётом этого акции Аэрофлота могут опуститься ниже 75 рублей.
@AK47pfl
Не только на рынок США идут новые частники и возникает явный ценовой перекос из-за того,
что такие инвесторы иррациональны и покупают "хайповые" переоценённые компании.
Вот моя подборка компаний с самым большим даунсайдом на #Мосбиржа :
▫️Детский мир: справедливая цена 70 руб., даунсайд 30%. Проигрывает конкуренцию интернет-торговле. Сейчас акции компании продаёт менеджмент и даже основные акционеры (https://t.iss.one/bcsgmreports/287) АФК Система и РФПИ.
▫️ТКС: справедливая цена 800 руб. ($11.50), даунсайд 40%. На фоне рекордных неплатежей (https://t.iss.one/boilerroomchannel/7161) по кредитам, увольнений сотрудников и продаж владельца и менеджмента, акции банка выросли до уровней осени прошлого года, когда в экономике всё было супер.
▫️Русгидро: справедливая цена 0.5 руб., даунсайд 40%. Русгидро долгие годы страдает от бесконечных списаний, экономически неоправданных тарифов и неплатежей населения. Ежегодный денежный поток стремится к нулю, а весь кеш уходит на поддержание дочерних компаний-зомби.
▫️Аэрофлот ( #AFLT ): справедливая цена 79 руб., даунсайд 13%. Компания, больше других пострадавшая от коронавируса. Из-за рекордного убытка в 2020 году и переноса кредитных платежей на 2021-2023 годы, акционеры могут не увидеть дивидендов ещё очень долгое время.
▫️ФосАгро: справедливая цена 2400 руб., даунсайд 15%. Цены на удобрения на исторических минимумах, а акция на исторических максимумах. Котировки Фосагро оторвались от всех зарубежных аналогов. Добавим сюда низкие дивиденды (4%), экологические риски и продажи основных акционеров (https://t.iss.one/cbrstocks/7393).
▫️Золотодобытчики: Полюс Золото (справедливая цена 9000 руб., даунсайд 15%) и Полиметалл (справедливая цена 1000 руб., даунсайд 23%). Золото не платит купонов и дивидендов, почти не применяется в промышленности (50% спроса - инвестиционный). Текущая цена на 150% выше себестоимости производства. Само золото в текущей ситуации стоит дорого, его держит только мифический статус защитного актива. Теперь и в этом у золота уже есть конкуренты - например, #БИТКОЙН и валюта Facebook.
что такие инвесторы иррациональны и покупают "хайповые" переоценённые компании.
Вот моя подборка компаний с самым большим даунсайдом на #Мосбиржа :
▫️Детский мир: справедливая цена 70 руб., даунсайд 30%. Проигрывает конкуренцию интернет-торговле. Сейчас акции компании продаёт менеджмент и даже основные акционеры (https://t.iss.one/bcsgmreports/287) АФК Система и РФПИ.
▫️ТКС: справедливая цена 800 руб. ($11.50), даунсайд 40%. На фоне рекордных неплатежей (https://t.iss.one/boilerroomchannel/7161) по кредитам, увольнений сотрудников и продаж владельца и менеджмента, акции банка выросли до уровней осени прошлого года, когда в экономике всё было супер.
▫️Русгидро: справедливая цена 0.5 руб., даунсайд 40%. Русгидро долгие годы страдает от бесконечных списаний, экономически неоправданных тарифов и неплатежей населения. Ежегодный денежный поток стремится к нулю, а весь кеш уходит на поддержание дочерних компаний-зомби.
▫️Аэрофлот ( #AFLT ): справедливая цена 79 руб., даунсайд 13%. Компания, больше других пострадавшая от коронавируса. Из-за рекордного убытка в 2020 году и переноса кредитных платежей на 2021-2023 годы, акционеры могут не увидеть дивидендов ещё очень долгое время.
▫️ФосАгро: справедливая цена 2400 руб., даунсайд 15%. Цены на удобрения на исторических минимумах, а акция на исторических максимумах. Котировки Фосагро оторвались от всех зарубежных аналогов. Добавим сюда низкие дивиденды (4%), экологические риски и продажи основных акционеров (https://t.iss.one/cbrstocks/7393).
▫️Золотодобытчики: Полюс Золото (справедливая цена 9000 руб., даунсайд 15%) и Полиметалл (справедливая цена 1000 руб., даунсайд 23%). Золото не платит купонов и дивидендов, почти не применяется в промышленности (50% спроса - инвестиционный). Текущая цена на 150% выше себестоимости производства. Само золото в текущей ситуации стоит дорого, его держит только мифический статус защитного актива. Теперь и в этом у золота уже есть конкуренты - например, #БИТКОЙН и валюта Facebook.
Telegram
BCS GM Research
BCS GM График: Детский мир – Цена вернулась на уровень SPO, lock-up истек, риск навеса
– Цена бумаг Детского мира вернулась на уровень около RUB 100 за акцию
o Текущий уровень соответствует цене SPO в прошлом ноябре: рыночная цена – RUB 98, размещение…
– Цена бумаг Детского мира вернулась на уровень около RUB 100 за акцию
o Текущий уровень соответствует цене SPO в прошлом ноябре: рыночная цена – RUB 98, размещение…
Лично мне на рынке больше всего нравится транспорт - индекс #MOEXTN.
С начала года рост 90% 👍.
Хотя он и вырос до значений ноября 2021 года, потенциал роста еще есть и прежде всего за счет морской составляющей, хотя и убитый Аэрофлот может так же улететь вверх. Крылышки у него есть.
Состав индекса
#AFLT 27,76%
#FLOT 23,35%
#FESH 15,77%
#NMTP 16,4%
#GLTR 10,6%
#NKHP 6,2%
Для меня проблема - здесь маржинальный только #Аэрофлот 😳.
Подробно про этот индекс на сайте Мосбиржи.
С начала года рост 90% 👍.
Хотя он и вырос до значений ноября 2021 года, потенциал роста еще есть и прежде всего за счет морской составляющей, хотя и убитый Аэрофлот может так же улететь вверх. Крылышки у него есть.
Состав индекса
#AFLT 27,76%
#FLOT 23,35%
#FESH 15,77%
#NMTP 16,4%
#GLTR 10,6%
#NKHP 6,2%
Для меня проблема - здесь маржинальный только #Аэрофлот 😳.
Подробно про этот индекс на сайте Мосбиржи.