#Китай #инфляция #экономика #экспорт #нефть #Россия
Китай: внешняя торговля в норме
Несмотря на нарастающий протекционизм, китайский экспорт продолжает подрастать и составил в мае $302 млрд (+7.6% г/г), импорт выглядит слабее, хотя тоже вырос до $220 млрд (+1.8% г/г). Хотя в целом здесь скорее все ровно и стабильно – средний за три месяца импорт/экспорт значимо не меняется, а торговый баланс устойчиво держится в районе $75-80 млрд в месяц (sa) в 2024 году. Но импорт все же выглядит слабее, что говорит и о слабом внутреннем спросе.
Импорт нефти стабилен в мае и составил 11.1 mb/d, хотя это все же ниже прошлогоднего максимума 12.2 mb/d, но мало отличается от среднего уровня за три месяца (11.2 mb/d) в текущем году. Средняя импортная цена выросла до $86.3 за баррель, что отражало рост цены Brent в апреле. В целом здесь ситуация крайне стабильна.
Экспорт в Россию продолжил восстанавливаться и подрос с $8.3 млрд апреле до $9.1 млрд в мае (+9.6% м/м), несмотря на все проблемы с платежами китайский экспорт практически сопоставим с прошлогодним ($9.3 млрд). При этом, нужно учитывать, что часть китайского экспорта, вероятно пошла через третьи страны. Импорт Китая из России снизился в мае до $10.7 млрд (-6.3% м/м), что также ниже уровня мая прошлого года ($11.3 млрд), но и здесь могут быть искажения. Сальдо торговли (-$1.6 млрд.) оставалось положительным для России. В целом за 5 месяцев товарооборот Китая и России составил $96.5 млрд, а торговый баланс -$12.9 млрд, что способствует притоку юаней на наш рынок.
Пока можно говорить о том, что, несмотря на проблемы с платежами, импорт/экспорт остаются вполне устойчивыми.
@truecon
Китай: внешняя торговля в норме
Несмотря на нарастающий протекционизм, китайский экспорт продолжает подрастать и составил в мае $302 млрд (+7.6% г/г), импорт выглядит слабее, хотя тоже вырос до $220 млрд (+1.8% г/г). Хотя в целом здесь скорее все ровно и стабильно – средний за три месяца импорт/экспорт значимо не меняется, а торговый баланс устойчиво держится в районе $75-80 млрд в месяц (sa) в 2024 году. Но импорт все же выглядит слабее, что говорит и о слабом внутреннем спросе.
Импорт нефти стабилен в мае и составил 11.1 mb/d, хотя это все же ниже прошлогоднего максимума 12.2 mb/d, но мало отличается от среднего уровня за три месяца (11.2 mb/d) в текущем году. Средняя импортная цена выросла до $86.3 за баррель, что отражало рост цены Brent в апреле. В целом здесь ситуация крайне стабильна.
Экспорт в Россию продолжил восстанавливаться и подрос с $8.3 млрд апреле до $9.1 млрд в мае (+9.6% м/м), несмотря на все проблемы с платежами китайский экспорт практически сопоставим с прошлогодним ($9.3 млрд). При этом, нужно учитывать, что часть китайского экспорта, вероятно пошла через третьи страны. Импорт Китая из России снизился в мае до $10.7 млрд (-6.3% м/м), что также ниже уровня мая прошлого года ($11.3 млрд), но и здесь могут быть искажения. Сальдо торговли (-$1.6 млрд.) оставалось положительным для России. В целом за 5 месяцев товарооборот Китая и России составил $96.5 млрд, а торговый баланс -$12.9 млрд, что способствует притоку юаней на наш рынок.
Пока можно говорить о том, что, несмотря на проблемы с платежами, импорт/экспорт остаются вполне устойчивыми.
@truecon
#Китай #экономика #инфляция #ставки
Китайская инфляция остается низкой
В мае потребительские цены в Китае снизились на 0.1% м/м и выросли на 0.3% г/г, но здесь стоит учитывать, что сезонно в мае цены немного снижаются, поэтому с поправкой на сезонность рост цен +0.2% м/м.
Цены на продукты питания снизились за год на 2%, на потребительские товары цены за год не изменились, а в услугах выросли на скромные 0.8% г/г. Базовая инфляция составила 0.6% г/г и остается ниже 1% уже долгий период времени.
Цены производителей в мае немного улучшили динамику 0.2% м/м и -1.4% г/г, но с точки зрения потребительских товаров – здесь пока скорее дефляционные тенденции из-за избытка производственных мощностей: товары краткосрочного пользования демонстрируют отсутствие роста цен за год, а цены на товары долгосрочного пользования падают (-1.8% г/г), в т.ч. из-за снижения цен на автомобили и компьютерную технику.
Низкая инфляция в самом Китае, на фоне повышенной инфляции в других странах, приводит к ослаблению реального курса юаня (держится на минимумах за десятилетие) и росту его конкурентоспособности без всяких «девальваций».
@truecon
Китайская инфляция остается низкой
В мае потребительские цены в Китае снизились на 0.1% м/м и выросли на 0.3% г/г, но здесь стоит учитывать, что сезонно в мае цены немного снижаются, поэтому с поправкой на сезонность рост цен +0.2% м/м.
Цены на продукты питания снизились за год на 2%, на потребительские товары цены за год не изменились, а в услугах выросли на скромные 0.8% г/г. Базовая инфляция составила 0.6% г/г и остается ниже 1% уже долгий период времени.
Цены производителей в мае немного улучшили динамику 0.2% м/м и -1.4% г/г, но с точки зрения потребительских товаров – здесь пока скорее дефляционные тенденции из-за избытка производственных мощностей: товары краткосрочного пользования демонстрируют отсутствие роста цен за год, а цены на товары долгосрочного пользования падают (-1.8% г/г), в т.ч. из-за снижения цен на автомобили и компьютерную технику.
Низкая инфляция в самом Китае, на фоне повышенной инфляции в других странах, приводит к ослаблению реального курса юаня (держится на минимумах за десятилетие) и росту его конкурентоспособности без всяких «девальваций».
@truecon
#Китай #экономика #производство #розница
В мае китайсая экономика не демонстрировала больших прорывов: производство немного замедлилось, а розничные продажи немного ускорились.
Промышленность в мае прибавила 0.3% м/м и 5.6% г/г, годовой рост замедлился, но динамика в целом достаточно устойчива, продолжается активный рост производства компьютеров и электроники (14.6% г/г) и транспортного оборудования (11.8% г/г), рост производства автомобилей остается высоким (7.6%г/г), но замедляется.
Розничные продажи, наоборот, немного ускорили рост в мае до 0.5% м/м и 3.7% г/г. Отчасти слабый годовой прирост – это отражение высокой базы прошлого года, но в целом розница остается подавленной. Средний прирост за 3 месяца составлял 0.3% м/м с поправкой на сезонность, что для Китая с его целями роста в 5% выглядит по-прежнему слабым. Хотя спрос на электронику, средства для связи, товары для спорта, косметику показывал двузначную динамику роста, но падение спроса на автомобили (-4.4% г/г) и стройматериалы (-4.5% г/г).
Пока основные тенденции скорее сохраняются, относительно слабая для Китая потребительская активность в значительной мере связана с высокой сберегательной активностью и слабым рынком недвижимости.
@truecon
В мае китайсая экономика не демонстрировала больших прорывов: производство немного замедлилось, а розничные продажи немного ускорились.
Промышленность в мае прибавила 0.3% м/м и 5.6% г/г, годовой рост замедлился, но динамика в целом достаточно устойчива, продолжается активный рост производства компьютеров и электроники (14.6% г/г) и транспортного оборудования (11.8% г/г), рост производства автомобилей остается высоким (7.6%г/г), но замедляется.
Розничные продажи, наоборот, немного ускорили рост в мае до 0.5% м/м и 3.7% г/г. Отчасти слабый годовой прирост – это отражение высокой базы прошлого года, но в целом розница остается подавленной. Средний прирост за 3 месяца составлял 0.3% м/м с поправкой на сезонность, что для Китая с его целями роста в 5% выглядит по-прежнему слабым. Хотя спрос на электронику, средства для связи, товары для спорта, косметику показывал двузначную динамику роста, но падение спроса на автомобили (-4.4% г/г) и стройматериалы (-4.5% г/г).
Пока основные тенденции скорее сохраняются, относительно слабая для Китая потребительская активность в значительной мере связана с высокой сберегательной активностью и слабым рынком недвижимости.
@truecon
#Китай #юань #доллар
Ряд СМИ в очередной раз «девальвируют» юань, объясняя эту необходимостью поддержки экспорта: достаточно абсурдный аргумент сам по себе, т.к. экспорт в общем-то высокий, а ограничения его роста не в курсе, а в административных протекционистских мерах скорее на которые курс сильно не влияет. Мало того, ослабление курса будет только усиливать аргументы протекционистов, не говоря уже об иных негативных эффектах (в т.ч. на внутренние сбережения). Тем более все это при относительно слабом реальном курсе юаня.
Пока энтузиасты ищут аргументы в пользу ослабления юаня, Китай потихоньку продолжает увеличивать долю внешних платежей в своей валюте.
✔️ В мае исходящие трансграничные платежи из Китая в юанях уже на 33% превышали исходящие платежи в долларах, а в среднем за последние полгода исходящие платежи в юанях составили $1.76 трлн, что почти на 21% превышают платежи в долларах ($1.46 трлн).
✔️ Входящие трансграничные платежи в юанях в мае были на 16% выше долларовых, а в сумме за полгода входящие платежи в юанях составили $1.73 трлн, что на 10% выше платежей в долларах ($1.56 трлн).
При этом, чистый поток платежей в юанях бы отрицательным – Китай постепенно увеличивает массу юаня на оффшоре (процесс ожидаемый и понятный), а в долларах положительным. По данным Swift доля юаня в платежах держится в районе 4.5% - это не учитывает значительную часть потоков китайских платежных систем, (российские операции Swift не замечает в своей статистике). Доля юаня в торговом финансировании около 5.1% (чуть меньше доли евро в 5.6%, но опять же учитывается только то, что идет видит Swift).
То, что НБК держит официальный курс на достаточно низком уровне 7,12, по сравнению с 7.25/30 на оффшоре как раз говорит о том, что он создает антистимул к ослаблению юаня. А то, что рыночный курс юаня прибивается к верхней границе коридора отчасти может объясняться как раз тем, что постепенно юаневая масса за пределом Китая растет, а использование юаня в неторговых операциях этот рост не догоняет, ну и в целом крепким долларом на мировом рынке относительно прочих валют (евро, йена и пр.)
❗️24 июня 2024 года Национальный Клиринговый центр (НКЦ) в соответствии с правилами клиринга проведет конвертацию гонконгских долларов участников торгов и их клиентов в китайские юани.
@truecon
Ряд СМИ в очередной раз «девальвируют» юань, объясняя эту необходимостью поддержки экспорта: достаточно абсурдный аргумент сам по себе, т.к. экспорт в общем-то высокий, а ограничения его роста не в курсе, а в административных протекционистских мерах скорее на которые курс сильно не влияет. Мало того, ослабление курса будет только усиливать аргументы протекционистов, не говоря уже об иных негативных эффектах (в т.ч. на внутренние сбережения). Тем более все это при относительно слабом реальном курсе юаня.
Пока энтузиасты ищут аргументы в пользу ослабления юаня, Китай потихоньку продолжает увеличивать долю внешних платежей в своей валюте.
✔️ В мае исходящие трансграничные платежи из Китая в юанях уже на 33% превышали исходящие платежи в долларах, а в среднем за последние полгода исходящие платежи в юанях составили $1.76 трлн, что почти на 21% превышают платежи в долларах ($1.46 трлн).
✔️ Входящие трансграничные платежи в юанях в мае были на 16% выше долларовых, а в сумме за полгода входящие платежи в юанях составили $1.73 трлн, что на 10% выше платежей в долларах ($1.56 трлн).
При этом, чистый поток платежей в юанях бы отрицательным – Китай постепенно увеличивает массу юаня на оффшоре (процесс ожидаемый и понятный), а в долларах положительным. По данным Swift доля юаня в платежах держится в районе 4.5% - это не учитывает значительную часть потоков китайских платежных систем, (российские операции Swift не замечает в своей статистике). Доля юаня в торговом финансировании около 5.1% (чуть меньше доли евро в 5.6%, но опять же учитывается только то, что идет видит Swift).
То, что НБК держит официальный курс на достаточно низком уровне 7,12, по сравнению с 7.25/30 на оффшоре как раз говорит о том, что он создает антистимул к ослаблению юаня. А то, что рыночный курс юаня прибивается к верхней границе коридора отчасти может объясняться как раз тем, что постепенно юаневая масса за пределом Китая растет, а использование юаня в неторговых операциях этот рост не догоняет, ну и в целом крепким долларом на мировом рынке относительно прочих валют (евро, йена и пр.)
❗️24 июня 2024 года Национальный Клиринговый центр (НКЦ) в соответствии с правилами клиринга проведет конвертацию гонконгских долларов участников торгов и их клиентов в китайские юани.
@truecon
#Китай #Россия #экспорт #нефть
Последние данные по импорту нефти Китаем из РФ зафиксировали снижение импорта до 2.1 mb/d – немного ниже среднего значения за год (~2.3 mb/d), хотя в среднем за 3 месяца импорт оставался на достаточно высоких уровнях 2.3 mb/d против 2.1 mb/d за аналогичный период годом ранее. Здесь стоит учитывать, что часть нефти может идти через «третьи» юрисдикции, т.к. выросла доля поставок в «прочие» регионы.
В денежном выражении импорт российской нефти Китаем составил $5.5 млрд, что близко к среднему показателю за последние 6 и 12 месяцев.
Средняя цена российской нефти на китайской таможне немного снизилась с $83.8 до $83.4 за баррель, но была на 12.6% выше уровней мая прошлого года. Цены продолжают сохранять высокую корреляцию со средней ценой Brent за последние 2 месяца. По оценке ЦЦИ цены фрахта российской нефти в последние недели снижались после роста зимой-в первой половине весны, дисконты, видимо, тоже немного снизились.
В целом ситуация остается достаточно ровной – экспорт сырой нефти в Китай и Индию держится в районе $9.5-10 млрд в месяц.
@truecon
Последние данные по импорту нефти Китаем из РФ зафиксировали снижение импорта до 2.1 mb/d – немного ниже среднего значения за год (~2.3 mb/d), хотя в среднем за 3 месяца импорт оставался на достаточно высоких уровнях 2.3 mb/d против 2.1 mb/d за аналогичный период годом ранее. Здесь стоит учитывать, что часть нефти может идти через «третьи» юрисдикции, т.к. выросла доля поставок в «прочие» регионы.
В денежном выражении импорт российской нефти Китаем составил $5.5 млрд, что близко к среднему показателю за последние 6 и 12 месяцев.
Средняя цена российской нефти на китайской таможне немного снизилась с $83.8 до $83.4 за баррель, но была на 12.6% выше уровней мая прошлого года. Цены продолжают сохранять высокую корреляцию со средней ценой Brent за последние 2 месяца. По оценке ЦЦИ цены фрахта российской нефти в последние недели снижались после роста зимой-в первой половине весны, дисконты, видимо, тоже немного снизились.
В целом ситуация остается достаточно ровной – экспорт сырой нефти в Китай и Индию держится в районе $9.5-10 млрд в месяц.
@truecon
#Китай #экономика #инфляция #экспорт #ставки #Россия
Китай: слабый спрос, низкая инфляция и хороший экспорт
Инфляция в Китае за июнь была нулевой с поправкой на сезонность (без поправок на сезонность -0.2% м/м), годовой прирост цен замедлился до 0.2% г/г. Без продуктов питания и энергии цены растут на 0.6% г/г, услуги прибавляют 0.7% г/г. При этом, производственные цены на потребительские товары остались в дефляции (0.8% г/г) – производство продолжает генерировать товарную дефляцию из-за слабого внутреннего спроса.
Внешний спрос на китайский экспорт остается устойчивым, несмотря на ограничения, экспорт в июне составил $307.9 млрд (+8.6% г/г), импорт $208.8 млрд (-2.3% г/г), торговый баланс вырос до $99.1 млрд. Но, если убрать сезонность, то экспорт и импорт в июне прибавили 2.4% м/м и 0.8% м/м соответственно. В среднем за 2 квартал экспорт (+1.6% SA) выглядит получше импорта (-0.2% SA), хотя изменения в целом небольшие, стагнация импорта говорит тоже о слабости внутреннего спроса.
Импорт Китаем нефти стабилен: в июне 11.4 mb/d, хотя это на 1.4 mb/d ниже уровня июня прошлого года, но тогда Китай наращивал запасы. Средний объем импорта нефти за три месяца 11.1 mb/d – соответствует среднему за полгода значению. Средняя импортная цена нефти $82.9 за баррель близка к цене Brent месяцем ранее – больших дисконтов не наблюдается.
Экспорт КНР в Россию в июне вырос до $9.9 млрд (+8.8% м/м), несмотря на проблемы с расчетами, импорт из России снизился до $10.4 млрд (-3.4% м/м), что сократило сальдо внешней торговли в июне до $0.5 млрд. В целом за полгода Китай экспортировал в Россию товаров на $51.7 млрд (-0.8% г/г) и импортировал на $65.2 млрд (+3.9% г/г). В целом сложности с расчетами незначительно повлияли на объемы торговли, хотя понятно, что сложность расчетов возросла, а логистика ухудшилась, как и издержки на них.
❗️Слабость внутреннего спроса остается основной проблемой Китая, хотя пока это не заставило НБК существенно смягчить монетарную политику. Во-многом сдувание пузыря на рынке недвижимости (даже в ручном режиме) угнетает спрос, что подталкивает в сторону японского сценария.
P.S.: Усиление торговых войн с США и ЕС еще впереди, но пока Китай купирует ограничения посредством использования третьих юрисдикций.
@truecon
Китай: слабый спрос, низкая инфляция и хороший экспорт
Инфляция в Китае за июнь была нулевой с поправкой на сезонность (без поправок на сезонность -0.2% м/м), годовой прирост цен замедлился до 0.2% г/г. Без продуктов питания и энергии цены растут на 0.6% г/г, услуги прибавляют 0.7% г/г. При этом, производственные цены на потребительские товары остались в дефляции (0.8% г/г) – производство продолжает генерировать товарную дефляцию из-за слабого внутреннего спроса.
Внешний спрос на китайский экспорт остается устойчивым, несмотря на ограничения, экспорт в июне составил $307.9 млрд (+8.6% г/г), импорт $208.8 млрд (-2.3% г/г), торговый баланс вырос до $99.1 млрд. Но, если убрать сезонность, то экспорт и импорт в июне прибавили 2.4% м/м и 0.8% м/м соответственно. В среднем за 2 квартал экспорт (+1.6% SA) выглядит получше импорта (-0.2% SA), хотя изменения в целом небольшие, стагнация импорта говорит тоже о слабости внутреннего спроса.
Импорт Китаем нефти стабилен: в июне 11.4 mb/d, хотя это на 1.4 mb/d ниже уровня июня прошлого года, но тогда Китай наращивал запасы. Средний объем импорта нефти за три месяца 11.1 mb/d – соответствует среднему за полгода значению. Средняя импортная цена нефти $82.9 за баррель близка к цене Brent месяцем ранее – больших дисконтов не наблюдается.
Экспорт КНР в Россию в июне вырос до $9.9 млрд (+8.8% м/м), несмотря на проблемы с расчетами, импорт из России снизился до $10.4 млрд (-3.4% м/м), что сократило сальдо внешней торговли в июне до $0.5 млрд. В целом за полгода Китай экспортировал в Россию товаров на $51.7 млрд (-0.8% г/г) и импортировал на $65.2 млрд (+3.9% г/г). В целом сложности с расчетами незначительно повлияли на объемы торговли, хотя понятно, что сложность расчетов возросла, а логистика ухудшилась, как и издержки на них.
❗️Слабость внутреннего спроса остается основной проблемой Китая, хотя пока это не заставило НБК существенно смягчить монетарную политику. Во-многом сдувание пузыря на рынке недвижимости (даже в ручном режиме) угнетает спрос, что подталкивает в сторону японского сценария.
P.S.: Усиление торговых войн с США и ЕС еще впереди, но пока Китай купирует ограничения посредством использования третьих юрисдикций.
@truecon
#Китай #экономика #производство #розница #ВВП
Китай: спрос остается слабым
Отчетность за второй квартал по Китаю пока большого оптимизма не демонстрирует. Рост ВВП 0.7% кв/кв и 4.7% г/г, но в номинале экономика растет на 4% г/г, причем такой рост сохраняется уже 4 квартала – в среднем прирост номинального ВВП 4.1% г/г. Дефлятор ВВП отрицательный 5 кварталов подряд.
▶️ Производство в июне выросло на 0.4% м/м и 5.3% г/г, в среднем за второй квартал рост 1.3% кв/кв и 5.9% г/г – здесь все более-менее ровно, но скорее за счет внешнего спроса – вклад экспорта в рост номинального ВВП 0.8 п.п., т.е. 1/5 всего прироста. Экспорт вырос на 7.9% г/г, импорт вырос на 5% г/г. Вклад совокупного внутреннего спроса в рост номинального ВВП минимален за полтора года.
▶️ Все это хорошо отражается в динамике розничных продаж, которые с поправкой на сезонность в июне упали на 0.1% м/м показали прирост всего на 2% г/г. С начала года розничные продажи с поправкой на сезонность выросли всего на 0.4%. Рост продаж за квартал составил 0.3% кв/кв и 2.6% г/г. На годовые темпы роста права оказывает влияние эффект базы прошлого года, когда был всплеск продаж, но все же даже локальная динамика очень слабая, продажи активно росли в конце 2023 года, но с 2024 года практически в стагнации.
▶️ При этом, объем депозитов домохозяйств в банках в юане продолжает расти и достиг ¥146.3 трлн ($20.1 трлн), за год депозиты выросли на ¥14 трлн (~$2.9 трлн) – денег у китайцев хватает, но тратить их особо некуда, т.к. рынок жилья остается в стадии падения. Объем банковских кредитов домохозяйствам вырос за год всего на ¥2.9 трлн до ¥79.7 трлн. Хотя прирост депозитов населения все же замедляется до 10.6% г/г, но все же сберегательная активность остается высокой.
Китайцам просто некуда девать деньги из-за спада на рынке недвижимости и отсутствия развитой финансовой системы, в особенности долгосрочных финансовых сбережений, что характерно для EM (чем-то похоже и на Россию – деньги есть, а финансовый рынок не развит). Хотя, учитывая, что инвестиции в недвижимость упали за год на 10%, рост экономики в такой среде – это неплохо. Рынок недвижимости продолжает падать, но темпы спада достаточно ровные – без ухудшения, пузырь потихоньку разгружают.
Внутренний спрос остается слабым – это главная проблема. По-хорошему, конечно, Китаю нужно существенно снижать ставки и активно стимулировать внутренние инвестиции в финансовые активы (причем желательно через пенсионные механизмы). Но пока они побаиваются это делать на фоне высоких ставок в США и развитых странах.
@truecon
Китай: спрос остается слабым
Отчетность за второй квартал по Китаю пока большого оптимизма не демонстрирует. Рост ВВП 0.7% кв/кв и 4.7% г/г, но в номинале экономика растет на 4% г/г, причем такой рост сохраняется уже 4 квартала – в среднем прирост номинального ВВП 4.1% г/г. Дефлятор ВВП отрицательный 5 кварталов подряд.
Китайцам просто некуда девать деньги из-за спада на рынке недвижимости и отсутствия развитой финансовой системы, в особенности долгосрочных финансовых сбережений, что характерно для EM (чем-то похоже и на Россию – деньги есть, а финансовый рынок не развит). Хотя, учитывая, что инвестиции в недвижимость упали за год на 10%, рост экономики в такой среде – это неплохо. Рынок недвижимости продолжает падать, но темпы спада достаточно ровные – без ухудшения, пузырь потихоньку разгружают.
Внутренний спрос остается слабым – это главная проблема. По-хорошему, конечно, Китаю нужно существенно снижать ставки и активно стимулировать внутренние инвестиции в финансовые активы (причем желательно через пенсионные механизмы). Но пока они побаиваются это делать на фоне высоких ставок в США и развитых странах.
@truecon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#Китай #экономика #инфляция #ставки
Народный банк Китая все же решился понизить ставку, хоть и на скромные 10 б.п., снизив LPR на 1 год до 3.35% и LPR на 5 лет с 3.95% до 3.85%. Хотя шаг скорее косметический, китайцы похоже поверили в готовность ФРС скоро перейти к снижению ставок. Хотя, конечно, подобного снижения в принципе недостаточно, учитывая нулевую инфляцию – реальные ставки остаются крайне высокими. По-хорошему НБК нужны активные шаги по снижению, текущие 10 п.п. в полгода ничего не решают.
@truecon
Народный банк Китая все же решился понизить ставку, хоть и на скромные 10 б.п., снизив LPR на 1 год до 3.35% и LPR на 5 лет с 3.95% до 3.85%. Хотя шаг скорее косметический, китайцы похоже поверили в готовность ФРС скоро перейти к снижению ставок. Хотя, конечно, подобного снижения в принципе недостаточно, учитывая нулевую инфляцию – реальные ставки остаются крайне высокими. По-хорошему НБК нужны активные шаги по снижению, текущие 10 п.п. в полгода ничего не решают.
@truecon
#Китай #экономика #инфляция #ставки
Народный банк Китая пошел еще дальше и снизил ставку предоставления ликвидности банкам на 1 год (MLF) на целых 20 б.п. с 2.5% до 2.3%.
В целом это говорит о том, что на фоне ожидаемого разворота ДКП развитых стран, Китай начинает более активный процесс смягчения, хотя активный, конечно, это громко сказано, т.к. реальные ставки остаются по-прежнему высокими.
@truecon
Народный банк Китая пошел еще дальше и снизил ставку предоставления ликвидности банкам на 1 год (MLF) на целых 20 б.п. с 2.5% до 2.3%.
В целом это говорит о том, что на фоне ожидаемого разворота ДКП развитых стран, Китай начинает более активный процесс смягчения, хотя активный, конечно, это громко сказано, т.к. реальные ставки остаются по-прежнему высокими.
@truecon