#еврозона #ЕЦБ #мир
Мадам Лагард сегодня в ударе
3D (деглобализация, декарбонизация, демография) становятся все боле актуальными для Европы:
✔️ Все больше признаков распада мировой экономики на конкурирующие блоки;
✔️ Приближаемся к демографическому перелому - с 2025 года численность трудоспособного населения, похоже, начнет сокращаться ;
✔️ Последствия климатических катастроф растут с каждым годом;
Решение проблем потребует усилий целого поколения и масштабных инвестиций: только на энергопереход и цифровизацию нужно €0.75 трлн в год. [на весь круг проблем €1 трлн по минимуму]. Но у правительств денег нет - много долгов, потому надо создать единый рынок капитала, чтобы все это профинансировать. Так что нужно сплотиться. Но так как подход "снизу-вверх" работает так себе, то, по мнению Лагард, пришло время "Kantian shift" ... перейти от подхода "снизу вверх" к подходу "сверху вниз".
Пример глава ЕЦБ нашла неплохой - бурное развитие железных дорог в США, забыв правда вспомнить, что во многом именно они стали причиной биржевых крахов 1873 и 1893 годов.
Хотя понятно, что это лишь очередная попытка подхода к тому, чтобы как-то консолидировать финансовый рынок еврозоны... проблема в том, что без интеграции госфинансов это вряд ли получится сделать... а с этим вечные проблемы. Поэтому по мнению Лагард нужно создать "euroSEC" ...
@truecon
Мадам Лагард сегодня в ударе
3D (деглобализация, декарбонизация, демография) становятся все боле актуальными для Европы:
✔️ Все больше признаков распада мировой экономики на конкурирующие блоки;
✔️ Приближаемся к демографическому перелому - с 2025 года численность трудоспособного населения, похоже, начнет сокращаться ;
✔️ Последствия климатических катастроф растут с каждым годом;
Решение проблем потребует усилий целого поколения и масштабных инвестиций: только на энергопереход и цифровизацию нужно €0.75 трлн в год. [на весь круг проблем €1 трлн по минимуму]. Но у правительств денег нет - много долгов, потому надо создать единый рынок капитала, чтобы все это профинансировать. Так что нужно сплотиться. Но так как подход "снизу-вверх" работает так себе, то, по мнению Лагард, пришло время "Kantian shift" ... перейти от подхода "снизу вверх" к подходу "сверху вниз".
Пример глава ЕЦБ нашла неплохой - бурное развитие железных дорог в США, забыв правда вспомнить, что во многом именно они стали причиной биржевых крахов 1873 и 1893 годов.
Хотя понятно, что это лишь очередная попытка подхода к тому, чтобы как-то консолидировать финансовый рынок еврозоны... проблема в том, что без интеграции госфинансов это вряд ли получится сделать... а с этим вечные проблемы. Поэтому по мнению Лагард нужно создать "euroSEC" ...
@truecon
European Central Bank
A Kantian shift for the capital markets union
The European Central Bank (ECB) is the central bank of the European Union countries which have adopted the euro. Our main task is to maintain price stability in the euro area and so preserve the purchasing power of the single currency.
#еврозона #ЕЦБ #ставки
ЕЦБ без сюрпризов оставил ставку на уровне 4.5%.
ЕЦБ считает, что процентные ставки находятся на уровнях, которые, если они будут поддерживаться в течение достаточно длительного периода времени, внесут существенный вклад в достижение цели по инфляции. И намерен удерживать ставки на ограничительном уровне "так долго, как это необходимо".
В целом менее уверенный сигнал на удержание ставок на текущих уровнях длительное время, при отсутствии даже намеков на возможное повышение.
@truecon
ЕЦБ без сюрпризов оставил ставку на уровне 4.5%.
ЕЦБ считает, что процентные ставки находятся на уровнях, которые, если они будут поддерживаться в течение достаточно длительного периода времени, внесут существенный вклад в достижение цели по инфляции. И намерен удерживать ставки на ограничительном уровне "так долго, как это необходимо".
В целом менее уверенный сигнал на удержание ставок на текущих уровнях длительное время, при отсутствии даже намеков на возможное повышение.
@truecon
#еврозона #ЕЦБ
Слишком глубоко влезла в политику…
…и использовала ЕЦБ для личных планов, что негативно сказывается на репутации центрального банка. Катаясь по миру в целях "не связанных с деятельностью ЕЦБ" .
Более половины сотрудников ЕЦБ (50.6%) относятся негативно к «правлению» мадам К.Лагард, считая, что она использует ЕЦБ для своих целей. И не считают, что она является подходящим человеком для того, чтобы возглавлять ЕЦБ. Относительно М.Драги таких негативных мнений было 9%, а у Ж.-К. Трише 14.5%.
Доверие к исполнительному совету ЕЦБ еще ниже – 59% указывают на недоверие, или низкий уровень доверия, упрекая руководство ЕЦБ в непоследовательности и авторитарности.
❗️❗️❗️Более половины опрошенных высказали опасение, что ЕЦБ не сможет обеспечить обещанный возврат к стабильности цен.
Представитель ЕЦБ назвал опрос ошибочным, а один из членов исполнительного совета ЕЦБ пытался поставить под сомнение легитимность опроса - атмосфера ).
@truecon
Слишком глубоко влезла в политику…
…и использовала ЕЦБ для личных планов, что негативно сказывается на репутации центрального банка. Катаясь по миру в целях "не связанных с деятельностью ЕЦБ" .
Более половины сотрудников ЕЦБ (50.6%) относятся негативно к «правлению» мадам К.Лагард, считая, что она использует ЕЦБ для своих целей. И не считают, что она является подходящим человеком для того, чтобы возглавлять ЕЦБ. Относительно М.Драги таких негативных мнений было 9%, а у Ж.-К. Трише 14.5%.
Доверие к исполнительному совету ЕЦБ еще ниже – 59% указывают на недоверие, или низкий уровень доверия, упрекая руководство ЕЦБ в непоследовательности и авторитарности.
❗️❗️❗️Более половины опрошенных высказали опасение, что ЕЦБ не сможет обеспечить обещанный возврат к стабильности цен.
Представитель ЕЦБ назвал опрос ошибочным, а один из членов исполнительного совета ЕЦБ пытался поставить под сомнение легитимность опроса - атмосфера ).
@truecon
#ЕЦБ #еврозона #ставки #инфляция
ЕЦБ оставил ставки неизменными на уровне 4.5%, но все больше готов дать заднюю. Прогноз по инфляции на текущий год понижен с 2.7% до 2.3%, а прогноз по росту экономики понижен с 0.8% до 0.6%.
Формулировки заявления несколько смягчены, хотя ЕЦБ оставил: «процентные ставки ЕЦБ находятся на уровнях, которые, если они будут поддерживаться в течение достаточно длительного периода времени, внесут существенный вклад в достижение этой цели» (2% по инфляции). Но тут же рынки начали закладывать 4 понижения ставки в текущем году - очень им этого хочется увидеть.
Хотя К.Лагард почти слово в слово повторила сказанное Дж.Пауэллом «мы недостаточно уверены» в нормализации инфляции, но она также добавила, что рассчитывает узнать «немного больше в апреле, но гораздо больше в июне». Думается первая реакция рынков была явно чрезмерной, хотя тон ЕЦБ действительно стал более мягким, но прогноз по базовой инфляции был понижен лишь незначительно на текущий год с 2.7% до 2.6%, а заявления о рисках со стороны роста зарплат пока в пользу того, что ЕЦБ не планирует слишком торопиться.
ЕЦБ не обсуждали снижение ставок на текущей встрече, но начали обсуждать возможность отмены ограничительной политики.
@truecon
ЕЦБ оставил ставки неизменными на уровне 4.5%, но все больше готов дать заднюю. Прогноз по инфляции на текущий год понижен с 2.7% до 2.3%, а прогноз по росту экономики понижен с 0.8% до 0.6%.
Формулировки заявления несколько смягчены, хотя ЕЦБ оставил: «процентные ставки ЕЦБ находятся на уровнях, которые, если они будут поддерживаться в течение достаточно длительного периода времени, внесут существенный вклад в достижение этой цели» (2% по инфляции). Но тут же рынки начали закладывать 4 понижения ставки в текущем году - очень им этого хочется увидеть.
Хотя К.Лагард почти слово в слово повторила сказанное Дж.Пауэллом «мы недостаточно уверены» в нормализации инфляции, но она также добавила, что рассчитывает узнать «немного больше в апреле, но гораздо больше в июне». Думается первая реакция рынков была явно чрезмерной, хотя тон ЕЦБ действительно стал более мягким, но прогноз по базовой инфляции был понижен лишь незначительно на текущий год с 2.7% до 2.6%, а заявления о рисках со стороны роста зарплат пока в пользу того, что ЕЦБ не планирует слишком торопиться.
ЕЦБ не обсуждали снижение ставок на текущей встрече, но начали обсуждать возможность отмены ограничительной политики.
@truecon
#ЕЦБ #еврозона #ставки #инфляция
ЕЦБ ожидаемо оставил ставки неизменными на уровне 4.5%
ЕЦБ явно смягчает риторику указывая на устойчивое замедление инфляции, но, при этом не хочет давать ясного сигнала о траектории ставок "не принимает никаких предварительных обязательств по конкретной траектории ставок"... заявив, что "внутреннее ценовое давление является сильным и удерживает инфляцию цен на услуги на высоком уровне".
Такое ощущение, что пресс-релиз немного переписали в последний момент, т.к. с одной стороны он ожидаемо для рынка выглядит мягче, с другой ЕЦБ в ключевых абзацах добавил более жесткие ноты ...
🤡 Инфляция снижается по всем фронтам, но внутреннее ценовое давление остается сильным ... было бы целесообразно снизить текущий уровень жесткости ДКП ... но никаких обязательств по траектории.
P.S.: Похоже инфляция в Штатах и их напрягла )
@truecon
ЕЦБ ожидаемо оставил ставки неизменными на уровне 4.5%
ЕЦБ явно смягчает риторику указывая на устойчивое замедление инфляции, но, при этом не хочет давать ясного сигнала о траектории ставок "не принимает никаких предварительных обязательств по конкретной траектории ставок"... заявив, что "внутреннее ценовое давление является сильным и удерживает инфляцию цен на услуги на высоком уровне".
Такое ощущение, что пресс-релиз немного переписали в последний момент, т.к. с одной стороны он ожидаемо для рынка выглядит мягче, с другой ЕЦБ в ключевых абзацах добавил более жесткие ноты ...
🤡 Инфляция снижается по всем фронтам, но внутреннее ценовое давление остается сильным ... было бы целесообразно снизить текущий уровень жесткости ДКП ... но никаких обязательств по траектории.
P.S.: Похоже инфляция в Штатах и их напрягла )
@truecon
European Central Bank
Monetary policy decisions
The European Central Bank (ECB) is the central bank of the European Union countries which have adopted the euro. Our main task is to maintain price stability in the euro area and so preserve the purchasing power of the single currency.
#еврозона #ЕЦБ #инфляция #ставки
Еврозона: инфляция осталась повышенной
Европейская инфляция пока не торопится возобновлять снижение, потребительские цены в июле подросли на 0.4% м/м с поправкой на сезонность, годовой рост цен даже немного ускорился до 2.6% г/г. Общая инфляция практически не меняется уже 9 месяцев подряд.
Базовая инфляция осталась на уровне 2.9% г/г третий месяц подряд. Потребительские товары растут в цене лишь на 0.3% м/м и 0.8% г/г, энергия дорожала на 1.3% г/г, продукты питания – на 2.3% г/г. Дезинфляционный эффект со стороны энергии заканчивается, что поддавливает общие индексы цен немного вверх.
Устойчивый драйвер роста цен все тот же – это сектор услуг, где инфляция составила 0.4% м/м с поправкой на сезонность и 4% г/г и остается повышенной уже длительный период времени. Причем трех- и шестимесячный импульс роста цен на услуги остаются районе 5% (SAAR), т.е. последние полгода услуги дорожали темпами в 2.5 раза превышающими цель ЕЦБ.
Для ЕЦБ не самая приятная динамика, учитывая, что К.Лагард решилась на снижение ставки как раз в тот момент, когда инфляция снижаться перестала. При этом, рост экономики еврозоны не выдающийся (0.6% г/г), а Германия снова сползает в рецессию (-0.1% г/г), вытаскивает европейскую экономику разве что Испания (+2.9% г/г). ЕЦБ в текущей ситуации остается сидеть на заборе и наблюдать …
P.S.: Повышенная общая инфляция остается в Бельгии (5.5% г/г) и Нидерландах (3.5% г/г), ниже цели 2% в Финляндии (0.6% г/г), Ирландии (1.5% г/г) и Италии (1.7% г/г).
@truecon
Еврозона: инфляция осталась повышенной
Европейская инфляция пока не торопится возобновлять снижение, потребительские цены в июле подросли на 0.4% м/м с поправкой на сезонность, годовой рост цен даже немного ускорился до 2.6% г/г. Общая инфляция практически не меняется уже 9 месяцев подряд.
Базовая инфляция осталась на уровне 2.9% г/г третий месяц подряд. Потребительские товары растут в цене лишь на 0.3% м/м и 0.8% г/г, энергия дорожала на 1.3% г/г, продукты питания – на 2.3% г/г. Дезинфляционный эффект со стороны энергии заканчивается, что поддавливает общие индексы цен немного вверх.
Устойчивый драйвер роста цен все тот же – это сектор услуг, где инфляция составила 0.4% м/м с поправкой на сезонность и 4% г/г и остается повышенной уже длительный период времени. Причем трех- и шестимесячный импульс роста цен на услуги остаются районе 5% (SAAR), т.е. последние полгода услуги дорожали темпами в 2.5 раза превышающими цель ЕЦБ.
Для ЕЦБ не самая приятная динамика, учитывая, что К.Лагард решилась на снижение ставки как раз в тот момент, когда инфляция снижаться перестала. При этом, рост экономики еврозоны не выдающийся (0.6% г/г), а Германия снова сползает в рецессию (-0.1% г/г), вытаскивает европейскую экономику разве что Испания (+2.9% г/г). ЕЦБ в текущей ситуации остается сидеть на заборе и наблюдать …
P.S.: Повышенная общая инфляция остается в Бельгии (5.5% г/г) и Нидерландах (3.5% г/г), ниже цели 2% в Финляндии (0.6% г/г), Ирландии (1.5% г/г) и Италии (1.7% г/г).
@truecon