Палладий – металл, сильно зависящий от одной отрасли – автомобильной. 80% этого металла идет на очистку выхлопных газов. При этом звезда палладия начала восходить вместе с автомобильной промышленость КНР. До этого в качестве основного катализатора выхлопных газов была платина, и она стоила в 2 раза дороже палладия еще 10-15 лет назад.

Но что-то сломалось в биржевых торгах и спустя 10 лет палладий почти в 3 раза дороже аналога - платины, стоимость которой сегодня на уровне 2003 года.  Кроме того, палладий мало реагирует на рыночную конъюнктуру – падение спроса на автомобили во всем мире, и вопреки всему растет. Если средняя цена на металл в 2018 была 1029 долл, в 2019 году -1538 а за унцию, то в этом году палладий попытался штурмовать отметку 3000 долл.

Конечно можно все списать на экологию, алчные биржевые фонды и т.п., но вероятнее всего за ценообразованием стоит искусственно созданный дефицит на рыке. «Норникель» как главный поставщик металла на рынок получает сверхприбыль.

Рейтинг городов России по уровню зарплат–2020

Топ-5 нашего рейтинга:

1. Москва (103,1 тыс руб в месяц)
2. Южно-Сахалинск (97,4 тыс руб)
3. Салехард (94,9 тыс руб)
4. Сургут (77 тыс руб)
5. Ханты-Мансийск (75,4 тыс руб)

Самый низкие зарплаты – в городах Шахты (28,5 тыс руб), Махачкала (29,8 тыс руб) и Элиста (29,9 тыс руб).

В России закончились сельхозработы, туристический сезон и сезонные стройки. Люди стали искать зимнюю работу- официальная безработца пошла вверх.

Две третьих выручки холдинга Норильский никель создается на одной производственной площадке – в Норильске. Город металлург выручает в год более 8,5 млрд долл или более 550 млрд руб, по среднему курсу за прошлый год. При этом масса груза идущего из порта снабжения Дудинка – всего 1,4 млн тонн или менее 5% от всего грузопотока Северного Морского Пути (СМП) за прошлый год.

Новые российские проекты в Арктике – Новый порт («Газпром нефть») и Ямал СПГ пока даже вместе не дотягивают до Норильска. В прошлом году эти проекты выручили 246 млрд руб и  240 млрд руб соответственно.  Грузооборот новопортовского проекта 8 млн тонн, а Ямал СПГ 16,5 млн тонн, вместе они создают 75% грузопотока по СМП. В итоге везем по Ледовитому океану много, но выручаем сравнительно мало. 

С этого ракурса советская инженерно-экономическая школа создавшая Норильск до сих пор на две головы опережает российскую.

Турецкая лира на фоне карабахского кризиса обновляет исторические минимумы к доллару

Сегодня Газпром каждый второй рубль выручки зарабатывает не на рынке газа, а на смежных для себя –нефтепродуктов, нефти, электричества, тепла, сдачи в аренду газовой инфраструктуры.

Диверсификация компании начавшаяся лет 15 назад, можно сказать состоялась. Компания заметно снизила зависимость от моноресурса – газа, и вероятно расширит портфель продукции в будущем, через строительство новых заводов по газопреработке.

Но практика мировых мейджеров не только в бесконечном расширение ареала, но и в поддержании уровня рентабельности. А это периодическая зачистка неэффективных видов бизнеса, через продажу или закрытие, но это в Газпроме мало приживается. Рентабельности ядра бизнеса – добычи газа, с лихвой хватает, чтобы скрывать накопленные неэффективности в остальных направлениях.

Долговое бремя «Газпрома» становится проблемой на триллион. Выручка компании за первое полугодие упала на 35%, EBITDA рухнула на 81% до 94 млрд рублей. При этом с начала года долг компании вырос на 16%, до 3,7 трлн рублей.

Пока рынок закладывает оптимистичный сценарий и быстрый отскок  цен на газ в Европе, и как следствие выправление финансовых результатов «Газпрома», нормализацию долговых мультипликаторов до соотношения чистый долг/EBITDA 2-3. Однако если рынок газа в Европе не восстановится, и будет хандрить, то у «Газпрома» могут начаться большие долговые проблемы.

Треть из гигантского долга (а долг Газпрома это почти 4% ВВП страны) краткосрочные обязательства до 2 лет, при этом 80% этого долга номинировано в иностранной валюте – долларах, евро, швейцарских франках. В течение 1,5 лет достоянию России нужно погасить или пролонгировать более 1 триллиона рублей. Если рынок усомниться в платежеспособности «достояния России» то может начаться болезненное для менеджмента, но красивое шоу.

Пора уже об этом сказать. Нам нужна маркировка людей в общественных местах. Повязки на руке. Сдал ПЦР тест и он отрицательный - зеленая, ничего не сдавал, но чувствуешь себя здоровым - красная, переболел КОВИД19 - белая, ты в зоне риска, но надо перемещаться по городу - оранжевая, работник контроля от силовиков и до Минздрава - белая, но с номером.
...
Это психологический барьер, который надо нам всем перейти, чтобы знать как вести себя в присутствии других людей, но при этом не вводить тотальный карантин.
...
Это требует личной ответственности, но хватит закрывать глаза на то, что мы больше не можем жить в обществе по-старому. Нам нужны новые стандарты поведения.

Судя по оперативной статистике Роспотребнадзора, вторая волна эпидемии в регионах России начала проявляться еще в последней декаде августа.

Московская статистика заражений вызывает вопросы. Уж больно подозрительны данные

https://expert.ru/expert/2020/42/covid-19-vtoraya-volna-moschnee-pervoj/

Перефразируя заголовок слайда – необходимость в смартфоне за 5 лет выросла в 26 раз.

На заре появления этого устройства – это был лишь телефон с расширенными возможностями для печати и фотографирования. Но сегодня это и кошелек, и навигатор, и соцсети и мессанджер и аудио-видеоплеер, и игры, и корпоративная почта, и масса всего еще. Незаметная революция на рынке связи, интернета, социального поведения и привычек прошла всего за 5 лет. Сегодня можно выйти из дома без денег или без документов, но не без смартфона.

За бесспорным удобством скрываются и минусы. Сегодня смартфон знает о человеке больше чем он сам.  На облаках гугла, яндекса, эпла храниться весь цифровой профиль жизни человека: сколько он заработал и потратил, что купил на ужин, сколько раз позвонил за день, кому написал, и сколько прошел, где был и даже с кем. Цифровая диктатура мягко, через удобные сервисы, быстроту, комфорт входит в нашу жизнь.

Смотря назад, страшно представить, что будет через 5 лет.

Газпром впервые в истории финансового рынка России разместил корпоративные бессрочные субординированные евробонды на международном долговом рынке.

Спрос, превысил по ходу сбора заявок 4,6 миллиарда долларов и 2,4 миллиарда евро. В итоге было размещено два транша бессрочных еврооблигаций со сроком до первого колл-опциона 5,25 года: в долларах — объемом 1,4 миллиарда с доходностью 4,6% и в евро — на 1 миллиард с доходностью 3,9%.

Момент выбран максимально удачно – совпала редкая позитивная динамика на рынке, и всё это пришлось на период максимально недооцененного рубля.

Организаторами выступили Газпромбанк, J.P. Morgan, Credit Agricole CIB и "Сбербанк КИБ".

В связи с этим хотелось бы отметить два момента (не считая самого беспрецедентного факта).

Во-первых, займ берется под программу газификации регионов. Никогда ранее для этих целей такой инструмент не использовался.

А во-вторых, про бытующее мнение о якобы падающем спросе на бумаги нефтегазового сектора. Судя по тому, с каким аппетитом расхватали бумаги, закат углеводородной эры наступит не так скоро, как прогнозируют некоторые.

Парадокс сланцевой революции в том, что она преуспела в наращивании добычи нефти и газа, но не в зарабатывании денег. Сами сланцевики сейчас все чаще называют ее «пузырем»

https://expert.ru/2020/10/15/neft-ssha/

ЦБ заявил, что проверит "Тинькофф" и "Яндекс" на предмет признаков инсайдерской торговли в связи с несостоявшейся сделкой

"Победа" закупает тренажеры для улыбок бортпроводников. На фото пример, на который ориентируются при закупках.

Экономика России в кризисе с 2008 года. Волны роста сменяются волнами откатов назад, и в целом реальный ВВП растет очень слабо. Проблема эта характерна не только для нашей страны, но и для многих экономик завязанных на сырье и простейшие переделы. Добыча сырья – крайне капиталоемка, и в условиях ограниченности капитала для любой страны, он тяготеет в самые рентабельные ниши. В России, Бразилии, Саудии, ЮАР это добычные проекты. 

На развитие остальных отраслей капитал идет по остаточному принципу. В итоге темпы роста экономики становятся привязаны к биржевым котировкам. Растет ресурс в цене – инвестиции растут, падает – сокращаются, а вместе с инвестициями и темпы роста ВВП. Выти из этой зависимости крайне сложно, трудно и долго.  Вот и живем в качелях.

Доля нефтегазовой промышленности в совокупной выручке Эксперт-400 сократилась с 33,5 до 32% в 2019 году. То есть доля нефтегаза в 2019 году по выборке сократилась на 1,5 п.п. Выборка Эксперт 400 достаточно репрезентативна, она в целом охватывает половину экономики страны.

В 2020 году тенденция снижение выручки нефтегаза продолжится. Выручка того же «Газпрома» за I полугодие рухнула на 35%, ЛУОКЛа и «Роснефти» на 33,5%. То есть за первое полугодие каждая из компаний недополучила порядка 1,5 трлн рублей. Очевидно, что наверстать до конца года эти потери не удастся. В итоге уже по итогам этого года доля нефтегаза в совокупной выручке Эксперт 400 может упасть до 25-28%.

Болезненный процесс для экономики, и особенно для бюджета. Но так и происходит слезание с нефтяной иглы. Другой вопрос, что выборке растет доля розничной торговли, сельского хозяйства и IT. Динамичные отрасли, но бюджет их налогами не наполнишь. Поэтому дефицит бюджета – это надолго.

Ядерный арсенал России и США сейчас ограничен параметрами СНВ-3: по 1 550 боеголовок и по 800 носителей (межконтинентальных ракет, баллистических ракет на подлодках и крылатых ракет на бомбардировщиках).

При заключении СНВ-3 в 2010 Россия (слева) сократила число своих боеголовок примерно на 60%, США (справа) на 75%. Красным - действующие квоты, черным - то, от чего отказались.

Прошлый год был завершающим в пятилетнем цикле роста российской экономики. Пять лет подряд прибыль крупнейших российских компаний росла, а совокупные убытки сокращались. Это достижение.

Сейчас уже очевидно, что в 2020 году совокупный финансовый результат крупнейших российских компаний заметно сократится, а совокупные убытки вырастут. Очевидно, бизнесу, даже крупному, нужна поддержка государства. Нужно время чтобы оклематься после шока пандемии, найти новый баланс, определить точки роста, и начать инвестировать. Однако государство, так же ощутившее на себе дефицит бюджета не желает делить невзгоды с экономическими агентами и  начинает поднимать налоги. Понятно - бюджету надо, но такая проциклическая финансовая политика может привести к затягиванию кризиса и медленному и болезненному выходу экономики из него.

Запуск строительства автодороги Москва — Казань сопровождается рядом решений, которые означают смену доминирующей парадигмы развития инфраструктуры.

Дорога Москва — Казань строится в рамках федерального проекта развития международного транспортного маршрута Европа — Западный Китай». По соглашению России, Китая и Казахстана маршрут должен обеспечить движение пассажиров и грузов от китайского порта Ляньюньган через территорию Казахстана и России до портов Ленинградской области 🚩https://bit.ly/37qc1ZW

Первыми свой кусок маршрута построили китайцы. Недавно завершил строительство своего участка Казахстан. Что касается России, то длительное время проект не двигался дальше обсуждения различных вариантов трассировки маршрута по территории нашей страны.