Open Talk с А. Мовчаном: мировая экономика и финансовые рынки 2021. Ставки, курсы валют, инфляция
Делимся записью ноябрьского вебинара, организованного для корпоративных клиентов банка Открытие.
О чем поговорили ведущие:
– Политика Байдена в отношении России;
– Глобальная политика в области процентных ставок. Почему они низкие и каковы факторы роста?
– Прогнозы по ставкам и инфляции;
– Динамика мировых цен на сырье;
– Ожидания от ОПЕК+ в 2021;
– Идеальный инвестиционный портфель Андрея Мовчана;
– Об инвестициях в золото;
– Что будет с курсами валют?
– Взгляд на рынок жилой недвижимости. Есть ли пузырь?
https://youtu.be/31Cw6dO_LeY
Делимся записью ноябрьского вебинара, организованного для корпоративных клиентов банка Открытие.
О чем поговорили ведущие:
– Политика Байдена в отношении России;
– Глобальная политика в области процентных ставок. Почему они низкие и каковы факторы роста?
– Прогнозы по ставкам и инфляции;
– Динамика мировых цен на сырье;
– Ожидания от ОПЕК+ в 2021;
– Идеальный инвестиционный портфель Андрея Мовчана;
– Об инвестициях в золото;
– Что будет с курсами валют?
– Взгляд на рынок жилой недвижимости. Есть ли пузырь?
https://youtu.be/31Cw6dO_LeY
YouTube
Open Talk с А. Мовчаном: мировая экономика и финансовые рынки 2021. Ставки, курсы валют, инфляция.
Делимся записью ноябрьского вебинара, организованного для корпоративных клиентов банка Открытие.
О чем поговорили ведущие:
00:00 Результаты выборов и их влияние на экономику и рынки
03:25 Политика Байдена в отношении России
06:50 Торговая война США и Китая:…
О чем поговорили ведущие:
00:00 Результаты выборов и их влияние на экономику и рынки
03:25 Политика Байдена в отношении России
06:50 Торговая война США и Китая:…
Forwarded from The Bell
10 декабря в 18:00 на Bell.Club Live пройдет специальный выпуск с Андреем Мовчаном и Тимуром Турловым.
2020 год с самыми низкими в истории ключевой ставкой ЦБ и процентами по депозитам ознаменовался массовым исходом россиян из банков. Разочарованные вкладчики уходят за большей доходностью на фондовый рынок.
Андрей Мовчан, глава группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group, обсудит с Тимуром Турловым, генеральным директором «Фридом Финанс», ключевые макроэкономические показатели, которые повлияют на состояние рынка.
В прямом эфире мы поговорим о макроэкономической ситуации, в какую сторону движется рынок, какими будут предельные значения основных экономических показателей и есть ли у обычного инвестора возможность изменить мир.
Подпишитесь на канал, чтобы смотреть новые выпуски первыми.
2020 год с самыми низкими в истории ключевой ставкой ЦБ и процентами по депозитам ознаменовался массовым исходом россиян из банков. Разочарованные вкладчики уходят за большей доходностью на фондовый рынок.
Андрей Мовчан, глава группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group, обсудит с Тимуром Турловым, генеральным директором «Фридом Финанс», ключевые макроэкономические показатели, которые повлияют на состояние рынка.
В прямом эфире мы поговорим о макроэкономической ситуации, в какую сторону движется рынок, какими будут предельные значения основных экономических показателей и есть ли у обычного инвестора возможность изменить мир.
Подпишитесь на канал, чтобы смотреть новые выпуски первыми.
Год черных лебедей: куда инвестировать в 2021
Сегодня в 19:00 РБК Инвестиции проводят онлайн-конференцию для инвесторов и всех людей, заботящихся о своем благосостоянии и желающих знать, чего ждать от 2021 года.
Спикеры:
Управляющий партнер Movchan's Group Андрей Мовчан, главный директор по экономическому направлению Института энергетики и финансов Марсель Салихов и заслуженный экономист РФ и независимый директор наблюдательного совета Московской биржи Олег Вьюгин.
Чтобы принять участие, нужно зарегистрироваться и по промокоду THEMOVCHANS получить билет
Сегодня в 19:00 РБК Инвестиции проводят онлайн-конференцию для инвесторов и всех людей, заботящихся о своем благосостоянии и желающих знать, чего ждать от 2021 года.
Спикеры:
Управляющий партнер Movchan's Group Андрей Мовчан, главный директор по экономическому направлению Института энергетики и финансов Марсель Салихов и заслуженный экономист РФ и независимый директор наблюдательного совета Московской биржи Олег Вьюгин.
Чтобы принять участие, нужно зарегистрироваться и по промокоду THEMOVCHANS получить билет
Уважаемые подписчики!
Вы знаете, что канал Movchans нацелен на то, чтобы делиться с читателями экспертизой всех партнеров Movchan’s Group с сфере макроэкономики и инвестиционных рынков – в формате статей, подкастов, видео и коротких заметок.
Мы также хотели бы, чтобы у вас была возможность чаще читать комментарии и заметки Андрея Мовчана на разные темы. В связи с этим – опрос – стоит ли нам завести для этого персональный канал Андрея Мовчана или публиковать больше его постов на канале Movchans?
Вы знаете, что канал Movchans нацелен на то, чтобы делиться с читателями экспертизой всех партнеров Movchan’s Group с сфере макроэкономики и инвестиционных рынков – в формате статей, подкастов, видео и коротких заметок.
Мы также хотели бы, чтобы у вас была возможность чаще читать комментарии и заметки Андрея Мовчана на разные темы. В связи с этим – опрос – стоит ли нам завести для этого персональный канал Андрея Мовчана или публиковать больше его постов на канале Movchans?
Завести Андрею Мовчану отдельный канал (1) или чаще публиковать его посты на канале Movchans (2)?
Anonymous Poll
33%
(1) создайте отдельный канал А. Мовчана
67%
(2) чаще публикуйте его на существующем канале Movchans
Возможности на неэффективном рынке: облигации инвестиционного кредитного качества с доходностью более 30% годовых
Пандемия коронавируса оказала чрезвычайно серьезное влияние на финансовые рынки. Паника, вызванная неопределенностью, заставила инвесторов избавляться от рисковых активов, а эмитентов любыми доступными способами привлекать ликвидность. Это привело к возникновению существенных глобальных и точечных неэффективностей на рынке, способных принести инвесторам высокую доходность. В качестве примера рассмотрим облигации компании Kohl's Corporation.
Kohl's – крупная американская сеть магазинов, специализирующихся на продаже одежды, аксессуаров, косметики и товаров для дома. Исторически компания осуществляла большую часть продаж офлайн, но активно поддерживала и свое присутствие в онлайне. В период пандемии она сохранила инвестиционное кредитное качество.
В апреле 2020 г., когда спреды корпоративного долга оказались чрезвычайно широки, а инвесторы панически выходили из ценных бумаг эмитентов, связанных с офлайн-ритейлом, в целях поддержания запаса ликвидности менеджмент разместил на рынке крайне интересный выпуск облигаций. Общая сумма размещения составила 600 млн долл. США, с погашением в мае 2025 г. и купоном 9,5%, повышающимся дополнительно на 0,25% при каждом понижении рейтинга. В первые месяцы после размещения облигаций рынок вел себя крайне неэффективно. Во-первых, спреды нового выпуска оказались значимо выше спредов сопоставимого выпуска того же эмитента (общая стоимость 650 млн долл. США, погашение в июле 2025 г., купон 4,25%). Во-вторых, разрыв между оценкой инвесторов и оценкой рейтинговых агентств составлял 2-3 ступени (при кредитном рейтинге «BBB-» облигации оценивались на уровне бумаг с кредитным качеством «BB»/«BB-»), тогда как в облигациях иных эмитентов с инвестиционным кредитным рейтингом, работающих на рынке офлайн-ритейла, такой разрыв был существенно меньше.
Факторы, способные оправдать столь сильную распродажу, на рынке отсутствовали.
Бизнес компании, несмотря на опасения, показал себя весьма неплохо в период пандемии, так как компания смогла привлечь покупателей в онлайн. До пандемии доля онлайн-продаж составляла 25%, а по итогам второго квартала увеличилась до 41%. После значительных убытков в 1 квартале, компания достигла уровня безубыточности и начала погашать долг, используя запасы ликвидности. Менеджмент отменил дивиденды, существенно сократил расходы и инвестиции в оборотный капитал, что позволило компании сохранить инвестиционное кредитное качество, получив лишь небольшое снижение кредитного рейтинга с «ВВВ» до «ВВВ-» от двух кредитных агентств. Постепенно рынок устранял неэффективность, скупая перепроданные бумаги. Рост цены облигаций за 7 месяцев после размещения составил 28%, купонный доход за период составил 5,7% к номиналу. Доходность инвестора, принявшего участие в размещении, составила 33,7% за 219 дней или 62% годовых. Доходность более осторожных инвесторов, купивших бумаги Kohl’s не на пике кризиса, а после публикации первой положительной отчетности и выхода позитивной статистики ритейл продаж в сентябре, составила 6,91% за 92 дня или 30,3% годовых.
Учитывая последние новости, предварительные данные аналитических агентств о продажах в «Черную пятницу», позитивную динамику популярности поисковых запросов, связанных с магазинами компании, в Google, Kohl’s вероятно покажет неплохие результаты по итогам 4 квартала. Если его кредитный рейтинг сохранится на уровне «ВВВ-» или будет снижен не более чем на 1 ступень, для чего пока нет предпосылок, инвесторы вероятно смогут и дальше рассчитывать на хороший доход.
Константин Жданович, аналитик Movchan's Group
Пандемия коронавируса оказала чрезвычайно серьезное влияние на финансовые рынки. Паника, вызванная неопределенностью, заставила инвесторов избавляться от рисковых активов, а эмитентов любыми доступными способами привлекать ликвидность. Это привело к возникновению существенных глобальных и точечных неэффективностей на рынке, способных принести инвесторам высокую доходность. В качестве примера рассмотрим облигации компании Kohl's Corporation.
Kohl's – крупная американская сеть магазинов, специализирующихся на продаже одежды, аксессуаров, косметики и товаров для дома. Исторически компания осуществляла большую часть продаж офлайн, но активно поддерживала и свое присутствие в онлайне. В период пандемии она сохранила инвестиционное кредитное качество.
В апреле 2020 г., когда спреды корпоративного долга оказались чрезвычайно широки, а инвесторы панически выходили из ценных бумаг эмитентов, связанных с офлайн-ритейлом, в целях поддержания запаса ликвидности менеджмент разместил на рынке крайне интересный выпуск облигаций. Общая сумма размещения составила 600 млн долл. США, с погашением в мае 2025 г. и купоном 9,5%, повышающимся дополнительно на 0,25% при каждом понижении рейтинга. В первые месяцы после размещения облигаций рынок вел себя крайне неэффективно. Во-первых, спреды нового выпуска оказались значимо выше спредов сопоставимого выпуска того же эмитента (общая стоимость 650 млн долл. США, погашение в июле 2025 г., купон 4,25%). Во-вторых, разрыв между оценкой инвесторов и оценкой рейтинговых агентств составлял 2-3 ступени (при кредитном рейтинге «BBB-» облигации оценивались на уровне бумаг с кредитным качеством «BB»/«BB-»), тогда как в облигациях иных эмитентов с инвестиционным кредитным рейтингом, работающих на рынке офлайн-ритейла, такой разрыв был существенно меньше.
Факторы, способные оправдать столь сильную распродажу, на рынке отсутствовали.
Бизнес компании, несмотря на опасения, показал себя весьма неплохо в период пандемии, так как компания смогла привлечь покупателей в онлайн. До пандемии доля онлайн-продаж составляла 25%, а по итогам второго квартала увеличилась до 41%. После значительных убытков в 1 квартале, компания достигла уровня безубыточности и начала погашать долг, используя запасы ликвидности. Менеджмент отменил дивиденды, существенно сократил расходы и инвестиции в оборотный капитал, что позволило компании сохранить инвестиционное кредитное качество, получив лишь небольшое снижение кредитного рейтинга с «ВВВ» до «ВВВ-» от двух кредитных агентств. Постепенно рынок устранял неэффективность, скупая перепроданные бумаги. Рост цены облигаций за 7 месяцев после размещения составил 28%, купонный доход за период составил 5,7% к номиналу. Доходность инвестора, принявшего участие в размещении, составила 33,7% за 219 дней или 62% годовых. Доходность более осторожных инвесторов, купивших бумаги Kohl’s не на пике кризиса, а после публикации первой положительной отчетности и выхода позитивной статистики ритейл продаж в сентябре, составила 6,91% за 92 дня или 30,3% годовых.
Учитывая последние новости, предварительные данные аналитических агентств о продажах в «Черную пятницу», позитивную динамику популярности поисковых запросов, связанных с магазинами компании, в Google, Kohl’s вероятно покажет неплохие результаты по итогам 4 квартала. Если его кредитный рейтинг сохранится на уровне «ВВВ-» или будет снижен не более чем на 1 ступень, для чего пока нет предпосылок, инвесторы вероятно смогут и дальше рассчитывать на хороший доход.
Константин Жданович, аналитик Movchan's Group
Итоги 2020 от ZIMA Magazine | Андрей Мовчан и Наталья Цуканова
Как 2020 год повлиял на мир экономики и финансов? Как жить дальше в условиях новой реальности? Рассказывают CEO Movchan's Group Андрей Мовчан и основатель компании Xenon Capital Partner Наталья Цуканова.
https://www.youtube.com/watch?v=faV6ddXk7gI&feature=youtu.be&fbclid=IwAR1gB_vq4bNQcA-T6LgtSG2IcgVALXj3xECTMY-bliRIfGIDKHvkRFfu1DY
Как 2020 год повлиял на мир экономики и финансов? Как жить дальше в условиях новой реальности? Рассказывают CEO Movchan's Group Андрей Мовчан и основатель компании Xenon Capital Partner Наталья Цуканова.
https://www.youtube.com/watch?v=faV6ddXk7gI&feature=youtu.be&fbclid=IwAR1gB_vq4bNQcA-T6LgtSG2IcgVALXj3xECTMY-bliRIfGIDKHvkRFfu1DY
YouTube
Наташа Цуканова и Андрей Мовчан | Итоги 2020
Вряд ли найдется человек, который сможет оспорить то, что 2020 год стал одним из самых сложных периодов за последние десятилетия практически для всех отраслей бизнеса. Но из катаклизмов часто рождаются новые возможности — в этом мы убеждались не раз. Кто…
С наступающим Новым годом!
Уважаемые читатели, коллеги, партнеры, заканчивается 2020 год — год, изобиловавший драматическими событиями. Все нам потребовалось немало мужества, терпения и профессионализма для того, чтобы достойно ответить на его вызовы.
Мы встречаем Новый год в ожидании серьезных перемен к лучшему, и не только потому, что с его наступлением принято верить в хорошее: уже вскоре человечество должно победить пандемию коронавируса, экономики должны восстановиться, а жизнь — войти в привычное русло.
Несмотря на очень «сложные» рынки, для Movchan’s Group уходящий год стал крайне успешным, мы удвоили размеры нашего бизнеса. Все наши инвестиционные стратегии достойно проявили себя в период серьезного кризиса: 2020 год мы заканчиваем с положительными результатами по всем фондам. Мы многому научились в уходящем году, усовершенствовали многие процессы и входим в новый год хорошо подготовленными к дальнейшей работе.
Мы хотим пожелать всем скорейшего возврата к привычной жизни, крепкого здоровья, теплых встреч с близкими и друзьями, удачи и любви. Пусть в новом году у вас будет много энергии и вдохновения, которые помогут вам двинуться к новым высотам с учетом накопленного опыта и открывшихся возможностей.
Мы будем продолжать управлять инвестициями, генерировать новые идеи, делиться экспертизой, помогать с решением инвестиционных задач. Благодарим вас за доверие, сотрудничество и надеемся на его продолжение.
С Новым годом!
С уважением, Андрей Мовчан и команда Movchan’s Group.
Уважаемые читатели, коллеги, партнеры, заканчивается 2020 год — год, изобиловавший драматическими событиями. Все нам потребовалось немало мужества, терпения и профессионализма для того, чтобы достойно ответить на его вызовы.
Мы встречаем Новый год в ожидании серьезных перемен к лучшему, и не только потому, что с его наступлением принято верить в хорошее: уже вскоре человечество должно победить пандемию коронавируса, экономики должны восстановиться, а жизнь — войти в привычное русло.
Несмотря на очень «сложные» рынки, для Movchan’s Group уходящий год стал крайне успешным, мы удвоили размеры нашего бизнеса. Все наши инвестиционные стратегии достойно проявили себя в период серьезного кризиса: 2020 год мы заканчиваем с положительными результатами по всем фондам. Мы многому научились в уходящем году, усовершенствовали многие процессы и входим в новый год хорошо подготовленными к дальнейшей работе.
Мы хотим пожелать всем скорейшего возврата к привычной жизни, крепкого здоровья, теплых встреч с близкими и друзьями, удачи и любви. Пусть в новом году у вас будет много энергии и вдохновения, которые помогут вам двинуться к новым высотам с учетом накопленного опыта и открывшихся возможностей.
Мы будем продолжать управлять инвестициями, генерировать новые идеи, делиться экспертизой, помогать с решением инвестиционных задач. Благодарим вас за доверие, сотрудничество и надеемся на его продолжение.
С Новым годом!
С уважением, Андрей Мовчан и команда Movchan’s Group.
#MovchansOpinion: Андрей Мовчан и Алексей Венедиктов в эфире Особое Мнение
Беседа в эфире Эхо Москвы о падении акций Трампа на фоне блокировки его аккаунта в «Твиттере», о взглядах республиканцев на развитие бизнеса, особенностях налоговой политики в России и многом другом.
https://www.youtube.com/watch?v=Pi9MH9zjeRo&fbclid=IwAR0pRYda1h44leXLRRI6GD2yPSuO1Pulm85B_2VE9w8_aLX2mIQNf8DjINQ
Беседа в эфире Эхо Москвы о падении акций Трампа на фоне блокировки его аккаунта в «Твиттере», о взглядах республиканцев на развитие бизнеса, особенностях налоговой политики в России и многом другом.
https://www.youtube.com/watch?v=Pi9MH9zjeRo&fbclid=IwAR0pRYda1h44leXLRRI6GD2yPSuO1Pulm85B_2VE9w8_aLX2mIQNf8DjINQ
Гибридная стратегия стоимостного инвестирования в акции: длинные позиции и опционы
Беседа Рафаэля Нагапетьянца, партнера Movchan’s Group и Елены Чирковой, управляющей фондом GEIST, продолжающая серию интервью, посвященных стоимостной стратегии инвестирования в акции и особенностям управления фондом.
Прошло 6 месяцев с момента его запуска – за это время стратегия была значительно улучшена, и теперь помимо длинных позиций и следования классической теории стоимостного инвестирования она подразумевает достаточную долю опционных позиций в портфеле. Таким образом, стоимостная стратегия стала гибридной – она сочетает абсолютный и относительный подходы. Ее цель – показывать долгосрочный доход выше индекса S&P500, в краткосрочной перспективе демонстрируя лучшую чем индекс динамику в периоды его падения или стабильности, допуская отставание от индекса в периоды его быстрого роста и «переоцененности».
О том, каким образом управляющие добиваются достижений целей доработанной стратегии смотрите в новом видео на канале Movchans.
https://www.youtube.com/watch?v=vR-KlEkF9BM&feature=youtu.be
Беседа Рафаэля Нагапетьянца, партнера Movchan’s Group и Елены Чирковой, управляющей фондом GEIST, продолжающая серию интервью, посвященных стоимостной стратегии инвестирования в акции и особенностям управления фондом.
Прошло 6 месяцев с момента его запуска – за это время стратегия была значительно улучшена, и теперь помимо длинных позиций и следования классической теории стоимостного инвестирования она подразумевает достаточную долю опционных позиций в портфеле. Таким образом, стоимостная стратегия стала гибридной – она сочетает абсолютный и относительный подходы. Ее цель – показывать долгосрочный доход выше индекса S&P500, в краткосрочной перспективе демонстрируя лучшую чем индекс динамику в периоды его падения или стабильности, допуская отставание от индекса в периоды его быстрого роста и «переоцененности».
О том, каким образом управляющие добиваются достижений целей доработанной стратегии смотрите в новом видео на канале Movchans.
https://www.youtube.com/watch?v=vR-KlEkF9BM&feature=youtu.be
YouTube
Гибридная стратегия стоимостного инвестирования в акции: длинные позиции и опционы
Беседа Рафаэля Нагапетьянца, партнера Movchan’s Group и Елены Чирковой, управляющей фондом GEIST SP, продолжающая серию интервью, посвященных стоимостной стратегии инвестирования в акции и особенностям управления фондом.
Прошло 6 месяцев с момента его запуска…
Прошло 6 месяцев с момента его запуска…
#MovchansOpinion Подкаст Den of Rich. Андрей Мовчан для UHNWI data
Два часа про экономику, рынки, инвесторов, продукты, что делать и с чего начать.
https://www.uhnwidata.com/den-of-rich/andrey-movchan
Два часа про экономику, рынки, инвесторов, продукты, что делать и с чего начать.
https://www.uhnwidata.com/den-of-rich/andrey-movchan
UHNWI data
Den of Rich #041 - Andrey Movchan
Andrey Movchan is a well-known economist, financier, investment manager and managing partner of Movchan’s Group, an investment management group of companies focused on managing of conservative liquid investments.
Андрей Мовчан и Евгений Коган: об экономике, финансовых рынках и инвестиционных стратегиях на 2021-й год
Первый обстоятельный разговор Андрея Мовчана и Евгения Когана в видео-формате.
Евгений Коган – инвестбанкир, независимый инвестиционный консультант, профессор НИУ-ВШЭ, автор самого популярного авторского телеграм канала о деньгах и инвестициях @bitkogan.
https://www.youtube.com/watch?v=EvMjKaQg2aE&feature=youtu.be
Первый обстоятельный разговор Андрея Мовчана и Евгения Когана в видео-формате.
Евгений Коган – инвестбанкир, независимый инвестиционный консультант, профессор НИУ-ВШЭ, автор самого популярного авторского телеграм канала о деньгах и инвестициях @bitkogan.
https://www.youtube.com/watch?v=EvMjKaQg2aE&feature=youtu.be
YouTube
Мовчан и Коган: об экономике, финансовых рынках и инвестиционных стратегиях на 2021-й год
Первый обстоятельный разговор Андрея Мовчана и Евгения Когана, двух известных экономистов, в видео-формате.
Евгений Коган – инвестбанкир, независимый инвестиционный консультант, профессор НИУ-ВШЭ, автор самого популярного авторского телеграм канала о деньгах…
Евгений Коган – инвестбанкир, независимый инвестиционный консультант, профессор НИУ-ВШЭ, автор самого популярного авторского телеграм канала о деньгах…
#Investing_InShares GameStop: должны ли подобные кейсы менять регулирование на финансовом рынке?
После беспрецедентного взлета цен на акции GameStop начали раздаваться голоса в пользу принятия новых мир регулирования, нацеленных на предотвращение подобных ситуаций. Основной аргумент состоит в том, что эффективный и рациональный рынок является благом. На таком рынке акции оценены справедливо всегда. Вопрос благо ли это – дискуссионный. Важно отметить, что инсайдерская торговля регулируется не с той целью, чтобы сделать рынок эффективным, а с тем, чтобы у одних игроков не было необоснованных преимуществ перед другими. Именно несправедливость отталкивает инвесторов от рынка. Можно ли отнести кейс GameStop к любой из форм несправедливости? Разбирается Елена Чиркова, управляющая фондом акций GEIST SP.
После беспрецедентного взлета цен на акции GameStop начали раздаваться голоса в пользу принятия новых мир регулирования, нацеленных на предотвращение подобных ситуаций. Основной аргумент состоит в том, что эффективный и рациональный рынок является благом. На таком рынке акции оценены справедливо всегда. Вопрос благо ли это – дискуссионный. Важно отметить, что инсайдерская торговля регулируется не с той целью, чтобы сделать рынок эффективным, а с тем, чтобы у одних игроков не было необоснованных преимуществ перед другими. Именно несправедливость отталкивает инвесторов от рынка. Можно ли отнести кейс GameStop к любой из форм несправедливости? Разбирается Елена Чиркова, управляющая фондом акций GEIST SP.
Movchan's Group
GameStop: должны ли подобные кейсы менять регулирование на финансовом рынке? - Movchan's Group
На растущем, как в США, и рациональном рынке все инвесторы зарабатывают (с учетом риска, который они на себя принимают) одинаково и по чуть-чуть. На нерациональ
#Market_View Сценарии развития мировой экономики и поведения долговых рынков в 2021-м году
Рынки опять на распутье – чего ожидать в ближайшее время, когда инвесторы, с одной стороны, испытывают серьезные опасения в отношении негативного влияния продолжающихся ограничений на экономику в различных странах, а, с другой стороны, воодушевлены обещаниями новых бюджетных мер поддержки в США? Как поведет себя доллар – будет ли он ослабевать далее, как в 2020 году? Где будут ставки и куда пойдут развивающиеся рынки? Как изменится аппетит к риску? Вместе с Александром Овчинниковым, управляющим фондом ARGO SP, cтараемся свести все базовые условия («дано») и проанализировать, какие сценарии развития мировой экономики и поведения долговых рынков возможны в 2021 году.
Рынки опять на распутье – чего ожидать в ближайшее время, когда инвесторы, с одной стороны, испытывают серьезные опасения в отношении негативного влияния продолжающихся ограничений на экономику в различных странах, а, с другой стороны, воодушевлены обещаниями новых бюджетных мер поддержки в США? Как поведет себя доллар – будет ли он ослабевать далее, как в 2020 году? Где будут ставки и куда пойдут развивающиеся рынки? Как изменится аппетит к риску? Вместе с Александром Овчинниковым, управляющим фондом ARGO SP, cтараемся свести все базовые условия («дано») и проанализировать, какие сценарии развития мировой экономики и поведения долговых рынков возможны в 2021 году.
Movchan's Group
Сценарии развития мировой экономики и поведения долговых рынков в 2021-м году - Movchan's Group
Понятно, что предположения всегда корректируются новыми вводными, как например, действиями политиков или монетарных властей, учитывающих также возможные сценари
#MovchansOpinion «Важно вовремя осознать, как исчезает главная возможность в жизни — всё переделать заново»
Андрей Мовчан о ценностях, жизни и работе в интервью для Альпина Паблишер
https://www.alpinabook.ru/blog/movchan_survillo/
Андрей Мовчан о ценностях, жизни и работе в интервью для Альпина Паблишер
https://www.alpinabook.ru/blog/movchan_survillo/
Альпина
«Когда-нибудь я буду давать указания с портрета на стене»
Статья ««Когда-нибудь я буду давать указания с портрета на стене»» в блоге «Альпины». Интересные и полезные статьи в категории Интервью
#Movchans_Library Книги современного инвестора. Пол Волкер «Keeping at it: The Quest for Sound Money and Good Government»
Делимся обзором на книгу Пола Волкера (экс-председателя правления ФРС) "Keeping at it: The Quest for Sound Money and Good Government" от Елены Чирковой, управляющей фондом акций GEIST SP. Волкер — скромный человек. Он не делает из себя легенду, в отличие от Генри Полсона, книгу которого мы будем обозревать позднее. Стабилизировали инфляцию и стабилизировали, какая проблема. Поэтому и чтение нельзя назвать захватывающим. Тем не менее, в книге есть несколько интересных фактов и мыслей, которые стоит выделить. Подробнее – в статье:
https://movchans.com/ru/2021/02/12/1099/
Делимся обзором на книгу Пола Волкера (экс-председателя правления ФРС) "Keeping at it: The Quest for Sound Money and Good Government" от Елены Чирковой, управляющей фондом акций GEIST SP. Волкер — скромный человек. Он не делает из себя легенду, в отличие от Генри Полсона, книгу которого мы будем обозревать позднее. Стабилизировали инфляцию и стабилизировали, какая проблема. Поэтому и чтение нельзя назвать захватывающим. Тем не менее, в книге есть несколько интересных фактов и мыслей, которые стоит выделить. Подробнее – в статье:
https://movchans.com/ru/2021/02/12/1099/
Movchan's Group
Книги современного инвестора. Пол Волкер "Keeping at it: The Quest for Sound Money and Good Government" - Movchan's Group
1. В 1930–1950 гг. в США была крайне мягкая монетарная политика. Я всегда говорю о том, что два крупнейших пузыря на рынке США — 1929 года и доткомовский — сфор
#говоритмовчан
Коллеги, в нашем канале в основном публикуются наши статьи и ссылки на видео экономической тематики. Это интересно специалистам и инвесторам, но (честно сказать) немного old-fashioned: длинные умные тексты и интервью, практически научно-популярное телевидение советского времени.
И вот, мы решили немного модернизировать контент. Старый останется; но прибавится рубрика "говоритмовчан", которая будет:
(1) модерироваться Андреем Мовчаном лично;
(2) более новостной;
(3) касаться важных и интересных событий на рынках, инвестиционных возможностей, рисков, идей, макроэкономических данных, нашего мнения относительно происходящих процессов, наших результатов;
(4) БУДЕТ КОРОТКОЙ!!!!! в стиле Твиттера;
(5) будет частой (ну, мы постараемся).
Сегодня на пробу первый пост - про американский долг глазами американских банкиров.
Коллеги, в нашем канале в основном публикуются наши статьи и ссылки на видео экономической тематики. Это интересно специалистам и инвесторам, но (честно сказать) немного old-fashioned: длинные умные тексты и интервью, практически научно-популярное телевидение советского времени.
И вот, мы решили немного модернизировать контент. Старый останется; но прибавится рубрика "говоритмовчан", которая будет:
(1) модерироваться Андреем Мовчаном лично;
(2) более новостной;
(3) касаться важных и интересных событий на рынках, инвестиционных возможностей, рисков, идей, макроэкономических данных, нашего мнения относительно происходящих процессов, наших результатов;
(4) БУДЕТ КОРОТКОЙ!!!!! в стиле Твиттера;
(5) будет частой (ну, мы постараемся).
Сегодня на пробу первый пост - про американский долг глазами американских банкиров.
#говоритмовчан: Голдман Сакс рассуждает о долге США. На поверхности, отношение долга к ВВП растет до пиковых уровней - такого не было даже после WWII.
#говоритмовчан Однако есть одно НО (такое большое): стоимость обслуживания этого долга по расчетам Голдман Сакс будет сравнима с уроовнями блаженных 60х-70х, когда США занимали очень мало - всему виной низкие ставки. Так что США просили о их долге еще долго не беспокоиться - пока не начнется высокая инфляция; но это будет не скоро.
#говоритмовчан. Далеко не всегда прошлое дает нам подсказки на будущее. Но иногда — дает. Вот, например, этот график смертности от испанского гриппа 100 лет назад. Три волны; вторая — самая большая. Потом сошло на нет. Наложите этот график на график смертности от covid 19; мы окажемся в конце второй волны. Эпидемиологи говорят про неизбежность третьей. Если она пройдет и пандемия закончится, останется логичный вопрос — а при чем здесь были вакцины? Впрочем, не так это важно; прорыв в разработке вакцин, сделанный в 2020 году, безусловно полезен для развития иммунологии.