📈 S&P 500 обновил исторический максимум в июне, кредитные спреды вернулись к минимумам — оптимизм доминирует. Месяц принес инвесторам хорошие новости: инфляция в США замедлилась до 2,4%, безработица опустилась до 4,1%. Но расслабляться рано. ФРС ставку не снижает, и мнения внутри регулятора различаются: от паузы до снижения на 0,5 п. п. в этом году.
Тем временем масштабный бюджетный законопроект One Big Beautiful Bill прошел Сенат и Палату представителей. С одной стороны, в нем повышается потолок госдолга на $4–5 трлн. С другой — растут опасения относительно долгосрочной финансовой устойчивости США.
Потратить — планируют сейчас, сократить расходы — когда-нибудь потом.
🎙 Полный разбор макроэкономических трендов июня и событий, на которые обратили внимание управляющие Movchan’s Group, — в нашем подкасте на YouTube.
🔻 Среди них:
— Перемирие между Ираном и Израилем остудило нефть, но не риски.
— Что скрывает экономическая программа кандидата в мэры Нью-Йорка Зохрана Мамдани.
— Федеральное агентство по жилищному финансированию США предложило учитывать крипту как актив при выдаче ипотеки — чем грозит такое решение.
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
#Экономика
Тем временем масштабный бюджетный законопроект One Big Beautiful Bill прошел Сенат и Палату представителей. С одной стороны, в нем повышается потолок госдолга на $4–5 трлн. С другой — растут опасения относительно долгосрочной финансовой устойчивости США.
Потратить — планируют сейчас, сократить расходы — когда-нибудь потом.
🎙 Полный разбор макроэкономических трендов июня и событий, на которые обратили внимание управляющие Movchan’s Group, — в нашем подкасте на YouTube.
🔻 Среди них:
— Перемирие между Ираном и Израилем остудило нефть, но не риски.
— Что скрывает экономическая программа кандидата в мэры Нью-Йорка Зохрана Мамдани.
— Федеральное агентство по жилищному финансированию США предложило учитывать крипту как актив при выдаче ипотеки — чем грозит такое решение.
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
#Экономика
YouTube
Июнь: оптимизм возвращается. Макроэкономика - Что происходит с экономикой в июне 2025?
📩 Вопросы по управлению капиталом в условиях неопределенности?
✅ Ссылка для связи — https://movchans.com/ru/company?modal=contact&utm_source=youtube&utm_medium=video&utm_campaign=macroecon
В этом видео команда Movchan's Group обсуждает макроэкономическую…
✅ Ссылка для связи — https://movchans.com/ru/company?modal=contact&utm_source=youtube&utm_medium=video&utm_campaign=macroecon
В этом видео команда Movchan's Group обсуждает макроэкономическую…
👍23❤7🔥6👎5🤝1
Почему российские акции опасны для инвестора
Акции Южуралзолота (ЮГК), одной из самых ликвидных и популярных на российском рынке, подешевели на фоне новостей о задержании основного собственника компании Константина Струкова. Прирост последних двух лет полностью потерян.
ЮГК — вторая по запасам золота в России. У нее высокая рентабельность, низкие долги, двузначные темпы роста добычи. Она провела одно из самых успешных IPO последних лет: акции после размещения росли более чем на 100%.
Всего неделю назад акции ЮГК входили в топ рекомендаций российских брокеров с потенциалом роста на следующий год более чем на 50%. Сегодня все оценки отозваны. Сообщается об аресте акций на счетах розничных инвесторов.
Это еще одна история из серии «ничто не предвещало…» И далеко не первая. В марте этого года акции РусАгро сложились вдвое на фоне ареста основателя компании Вадима Мошковича. Акции с тех пор так и падают.
Если вы считаете, что такие риски заслуживают обсуждения, — поделитесь этим постом.
#Рынки
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
Акции Южуралзолота (ЮГК), одной из самых ликвидных и популярных на российском рынке, подешевели на фоне новостей о задержании основного собственника компании Константина Струкова. Прирост последних двух лет полностью потерян.
ЮГК — вторая по запасам золота в России. У нее высокая рентабельность, низкие долги, двузначные темпы роста добычи. Она провела одно из самых успешных IPO последних лет: акции после размещения росли более чем на 100%.
Всего неделю назад акции ЮГК входили в топ рекомендаций российских брокеров с потенциалом роста на следующий год более чем на 50%. Сегодня все оценки отозваны. Сообщается об аресте акций на счетах розничных инвесторов.
Это еще одна история из серии «ничто не предвещало…» И далеко не первая. В марте этого года акции РусАгро сложились вдвое на фоне ареста основателя компании Вадима Мошковича. Акции с тех пор так и падают.
Если вы считаете, что такие риски заслуживают обсуждения, — поделитесь этим постом.
#Рынки
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
👍58❤19😁11🤔5👎3🤯2🙏1🤝1
В этом году фондовый рынок Израиля — в числе лучших в мире. Причем с момента старта операции в Иране его рост ускорился. Индекс TA-35 за месяц поднялся на 15% в шекелях (на 20% в долларах) и уже 15-й раз обновляет исторический максимум.
В сумме с начала января TA-35 вырос почти на 30% в местной валюте и более чем на 40% в долларах. Валюта Израиля на трехлетних высотах: такой дорогой она не была с 2022 года, когда в страну приехало втрое больше репатриантов, чем обычно.
На Oninvest вышла статья с разбором того, как рынок Израиля пережил войну с Ираном и почему инвесторы были так позитивны — с комментарием нашего аналитика. (Спойлер: инвесторы даже не успели испугаться.)
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
В сумме с начала января TA-35 вырос почти на 30% в местной валюте и более чем на 40% в долларах. Валюта Израиля на трехлетних высотах: такой дорогой она не была с 2022 года, когда в страну приехало втрое больше репатриантов, чем обычно.
На Oninvest вышла статья с разбором того, как рынок Израиля пережил войну с Ираном и почему инвесторы были так позитивны — с комментарием нашего аналитика. (Спойлер: инвесторы даже не успели испугаться.)
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
❤23👍11👎7🔥5🤔4👏1
Швейцария готовится к голосованию по налогу на наследство
Государство будет изымать половину всех активов, превышающих 50 млн швейцарских франков (около $63 млн), если большинство граждан проголосуют за это. В Швейцарии пройдет плебисцит по инициативе, предполагающей введение 50% налога на наследство состоятельных граждан. Об этом сообщило правительство страны во вторник.
С предложением выступила молодежная организация Социал-демократической партии, собравшая 100 тысяч подписей. Цель — финансировать борьбу с климатическими изменениями.
Правительство и большинство партий парламента выступают против. Однако по правилам прямой демократии в Швейцарии достаточно инициативной группы граждан, чтобы вынести вопрос на всенародное голосование.
Страна остается одним из последних европейских «налоговых убежищ» с низкими ставками на доходы и отсутствием налога на наследство на федеральном уровне. Именно поэтому Швейцария в последние годы притягивала состоятельных людей из Великобритании после отмены режима non-dom и из Норвегии после ужесточения налогообложения богатства.
Критики инициативы предупреждают: новый налог приведет к оттоку капитала и подорвет привлекательность юрисдикции для семейных состояний и частных бизнесов. Это касается и наших клиентов.
Мы в Movchan’s Group внимательно следим за подобными изменениями, потому что они напрямую влияют на архитектуру сохранения и передачи капитала. Поэтому мы давно повторяем: важен не только размер капитала, но и его структура. Владение через траст или фонд, диверсификация юрисдикций, гибкость и легитимность — это не усложнение, а защита будущего. Швейцарский референдум — очередное напоминание об этом.
А у вас продумана стратегия передачи капитала? Пишите, что думаете, в комментариях.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
Государство будет изымать половину всех активов, превышающих 50 млн швейцарских франков (около $63 млн), если большинство граждан проголосуют за это. В Швейцарии пройдет плебисцит по инициативе, предполагающей введение 50% налога на наследство состоятельных граждан. Об этом сообщило правительство страны во вторник.
С предложением выступила молодежная организация Социал-демократической партии, собравшая 100 тысяч подписей. Цель — финансировать борьбу с климатическими изменениями.
Правительство и большинство партий парламента выступают против. Однако по правилам прямой демократии в Швейцарии достаточно инициативной группы граждан, чтобы вынести вопрос на всенародное голосование.
Страна остается одним из последних европейских «налоговых убежищ» с низкими ставками на доходы и отсутствием налога на наследство на федеральном уровне. Именно поэтому Швейцария в последние годы притягивала состоятельных людей из Великобритании после отмены режима non-dom и из Норвегии после ужесточения налогообложения богатства.
Критики инициативы предупреждают: новый налог приведет к оттоку капитала и подорвет привлекательность юрисдикции для семейных состояний и частных бизнесов. Это касается и наших клиентов.
Мы в Movchan’s Group внимательно следим за подобными изменениями, потому что они напрямую влияют на архитектуру сохранения и передачи капитала. Поэтому мы давно повторяем: важен не только размер капитала, но и его структура. Владение через траст или фонд, диверсификация юрисдикций, гибкость и легитимность — это не усложнение, а защита будущего. Швейцарский референдум — очередное напоминание об этом.
А у вас продумана стратегия передачи капитала? Пишите, что думаете, в комментариях.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
👍27🤯19❤17👎9😁4👏3
Андрей Анищенко, один из основателей Skillbox, запустил онлайн-платформу в Бразилии и Мексике по аналогии с российским проектом. За первый год ежемесячная выручка достигла миллиона долларов. Однако дальше рост застопорился, а операционная устойчивость оказалась под вопросом.
Причины такой динамики, а также культурные и коммуникационные особенности обсудили Андрей Анищенко и Андрей Мовчан в проекте «Метаморфозы». Это проект ZIMA Magazine, в котором предприниматели откровенно рассказывают о сложностях выхода на международный рынок.
Для инвестора история Андрея Анищенко — не о росте, а о верификации модели. Даже сильный фаундер, обладающий опытом, деньгами и технологией, сталкивается с фундаментальными ограничениями, если операционная база не адаптирована. Масштаб в развивающихся странах требует не дублирования, а полной локализации.
Смотрите запись разговора на YouTube-канале «Зимы».
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
Причины такой динамики, а также культурные и коммуникационные особенности обсудили Андрей Анищенко и Андрей Мовчан в проекте «Метаморфозы». Это проект ZIMA Magazine, в котором предприниматели откровенно рассказывают о сложностях выхода на международный рынок.
Для инвестора история Андрея Анищенко — не о росте, а о верификации модели. Даже сильный фаундер, обладающий опытом, деньгами и технологией, сталкивается с фундаментальными ограничениями, если операционная база не адаптирована. Масштаб в развивающихся странах требует не дублирования, а полной локализации.
Смотрите запись разговора на YouTube-канале «Зимы».
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
YouTube
Как создать успешный стартап на чужом языке — интервью Андрея Мовчана с Андреем Анищенко
В Лондоне живут десятки русскоязычных предпринимателей, которые делают бизнес в Великобритании и других странах вне России и СНГ. У каждого из них есть своя история — успехов и неудач, взлетов и падений. В новом шоу «Метаморфозы» на YouTube-канале проекта…
❤28👍18👎5🔥2🤯1
🎙 Что объединяет квантовую физику, теорию вероятностей и инвестиции?
Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан в интервью Вадиму Родионову рассуждает о границах познаваемого — об относительности пространства и времени и иррациональности человеческого поведения на финансовых рынках.
«В отличие от мира, где "ракеты летят на Марс", на финансовых рынках действуют реальные люди. Их решения во многом определяются психологическим состоянием. Например, классический набег вкладчиков на банки — это вовсе не следствие строгих математических моделей, а проявление массовой психологии», — говорит Андрей Мовчан.
А также почему инвестиции — это всегда игра на стыке математики и психологии и почему каждый новый технический индикатор представляет собой, по сути, очередную попытку придумать религию там, где царит неопределенность.
📺 Подробное интервью про математику и квантовую физику смотрите на YouTube-канале «И Грянул Грэм»
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан в интервью Вадиму Родионову рассуждает о границах познаваемого — об относительности пространства и времени и иррациональности человеческого поведения на финансовых рынках.
«В отличие от мира, где "ракеты летят на Марс", на финансовых рынках действуют реальные люди. Их решения во многом определяются психологическим состоянием. Например, классический набег вкладчиков на банки — это вовсе не следствие строгих математических моделей, а проявление массовой психологии», — говорит Андрей Мовчан.
А также почему инвестиции — это всегда игра на стыке математики и психологии и почему каждый новый технический индикатор представляет собой, по сути, очередную попытку придумать религию там, где царит неопределенность.
📺 Подробное интервью про математику и квантовую физику смотрите на YouTube-канале «И Грянул Грэм»
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
YouTube
МОВЧАН: "В Кремле этого очень боялись, а тут такой подарок". Интервью с (не)ясным результатом
Андрей Мовчан, основатель группы компаний по управлению инвестициями Mоvchan’s Group, инвестор, финансист, математик в Грэме.
00:00 в студии Андрей Мовчан
00:21 Как можете себя представить и почему математик — это важно?
02:48 Можно ли «вычислить Бога» и…
00:00 в студии Андрей Мовчан
00:21 Как можете себя представить и почему математик — это важно?
02:48 Можно ли «вычислить Бога» и…
🔥48👍25❤12👎3😁1
Доходность биткоина оказалась ниже инфляции
Главная криптовалюта взяла отметку $120 тысяч. За год цена биткоина практически удвоилась. Это самый доходный актив последних месяцев. Однако есть нюанс, о котором многие не говорят.
Весь нынешний прирост биткоина идет на фоне объема торгов, который в разы ниже, чем он был в 2020–2022 годах.
Иначе говоря, условный средний инвестор купил криптовалюту не ровно год назад и даже не два, а гораздо раньше.
Мы посчитали, сколько заработали криптоинвесторы с учетом цены, скорректированной на объем (VWAP). За последний — очень успешный для биткоина — год она оказалась вдвое ниже прироста самого биткоина.
Чем дальше в прошлое, тем хуже: в предыдущие 5–10 лет инвесторы брали биткоин в среднем по $52 тысячи (это как раз была эйфория 2020 года).
Сейчас они в плюсе, но годовая доходность — от 9% до 19%. Ничего общего с «плюс 80% в год».
И самое жесткое. Все эти расчеты справедливы для продажи биткоина только сегодня, пока он около $120 тысяч. Но все совсем плохо, если рассчитать скользящую доходность (покупку и продажу в прошлом). Например, при покупке на любые случайные 5 лет она падает почти до 2% годовых.
Мы в Movchan’s Group уверены и повторяли многократно: биткоин не инвестиция, а игра в настроение толпы. Рисковать просадкой в 50–70% ради доходности в 2%, 5% или даже 10% годовых — абсолютно нерационально.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
Главная криптовалюта взяла отметку $120 тысяч. За год цена биткоина практически удвоилась. Это самый доходный актив последних месяцев. Однако есть нюанс, о котором многие не говорят.
Весь нынешний прирост биткоина идет на фоне объема торгов, который в разы ниже, чем он был в 2020–2022 годах.
Иначе говоря, условный средний инвестор купил криптовалюту не ровно год назад и даже не два, а гораздо раньше.
Мы посчитали, сколько заработали криптоинвесторы с учетом цены, скорректированной на объем (VWAP). За последний — очень успешный для биткоина — год она оказалась вдвое ниже прироста самого биткоина.
Чем дальше в прошлое, тем хуже: в предыдущие 5–10 лет инвесторы брали биткоин в среднем по $52 тысячи (это как раз была эйфория 2020 года).
Сейчас они в плюсе, но годовая доходность — от 9% до 19%. Ничего общего с «плюс 80% в год».
И самое жесткое. Все эти расчеты справедливы для продажи биткоина только сегодня, пока он около $120 тысяч. Но все совсем плохо, если рассчитать скользящую доходность (покупку и продажу в прошлом). Например, при покупке на любые случайные 5 лет она падает почти до 2% годовых.
Мы в Movchan’s Group уверены и повторяли многократно: биткоин не инвестиция, а игра в настроение толпы. Рисковать просадкой в 50–70% ради доходности в 2%, 5% или даже 10% годовых — абсолютно нерационально.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
👍92👎21🤔18❤14🔥7🤯1
Твердый рубль дает редкую возможность выйти из недвижимости в валюту
Последнее время нас часто просят дать анализ динамики рубля, а также цен на недвижимость в разных странах. Мы решили объединить эти две темы в одну и поговорить конкретно о рублевой недвижимости.
Только факты:
🔵 За 25 лет доллар вырос против рубля на 180%.
🔵 В среднем рубль дешевеет каждые 3 года из 5 (чаще падает).
🔵 По данным СберИндекса, средняя цена реальных сделок с квартирами растет на 11% ежегодно, но это — в рублях.
🔵 В пересчете на доллары жилая недвижимость в России де-факто не растет с 2015 года.
🔵 Согласно IRN, старейшему индексу цен на жилье, 1 метр в Москве за последние полгода подорожал на 33% — до $3 500.
У инвесторов сейчас есть возможность выйти из рублевой недвижимости в твердую валюту по высоким ценам 2006, 2014 и 2022 годов. В предыдущий раз такое окно продержалось всего несколько месяцев.
В случае падения рубля (по-видимому, неизбежного), долларовая стоимость российской недвижимости будет падать. За последние 10 лет она 6 раз снижалась до $2 500–2 600 за метр. Это на 25–30% ниже, чем сейчас.
⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией, но есть над чем подумать.
Свежий обзор от Андрея Мовчана про рубль и недвижимость в России смотрите на нашем YouTube-канале.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
Последнее время нас часто просят дать анализ динамики рубля, а также цен на недвижимость в разных странах. Мы решили объединить эти две темы в одну и поговорить конкретно о рублевой недвижимости.
Только факты:
🔵 За 25 лет доллар вырос против рубля на 180%.
🔵 В среднем рубль дешевеет каждые 3 года из 5 (чаще падает).
🔵 По данным СберИндекса, средняя цена реальных сделок с квартирами растет на 11% ежегодно, но это — в рублях.
🔵 В пересчете на доллары жилая недвижимость в России де-факто не растет с 2015 года.
🔵 Согласно IRN, старейшему индексу цен на жилье, 1 метр в Москве за последние полгода подорожал на 33% — до $3 500.
У инвесторов сейчас есть возможность выйти из рублевой недвижимости в твердую валюту по высоким ценам 2006, 2014 и 2022 годов. В предыдущий раз такое окно продержалось всего несколько месяцев.
В случае падения рубля (по-видимому, неизбежного), долларовая стоимость российской недвижимости будет падать. За последние 10 лет она 6 раз снижалась до $2 500–2 600 за метр. Это на 25–30% ниже, чем сейчас.
⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией, но есть над чем подумать.
Свежий обзор от Андрея Мовчана про рубль и недвижимость в России смотрите на нашем YouTube-канале.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
👍55🔥23❤8🤔5👎2
Назад к (не)нормальности
Для тех, кто связан с Ближним Востоком, июнь оказался насыщен политическими событиями в крайней форме – 12-дневная война Израиля с Ираном стала центральной темой не только для жителей региона, но для всех, кто следит за нефтью, связан с фрахтом и логистикой через Красное море и Персидский залив. Но 12 дней прошло, обстрелы закончились, обе стороны заявили о победе, независимые аналитики принципиально разошлись в оценке результатов и в прогнозах на будущее – и мир вернулся к предвоенному status quo, состоящему в тщательном изображении экономической нормальности.
Июнь был хорошим месяцем и для рынков, и для всех продуктов Movchan’s Group, даже с учетом лага отчетности, который как бы смещает результаты работы фондов ARGO SP и GEIST SP назад на месяц (мы даже думаем, не перейти ли в сравнении с бенчмарками для этих фондов нам на показатели бенчмарков «на месяц назад»).
Как отработали стратегии Movchan’s Group, читайте по ссылке.
Нефть стоит около предвоенных значений и заметно ниже своих уровней полугодовой давности; американские долги торгуются «на месте» уже более 30 дней; рынки акций медленно ползут вверх, обновляя рекорды, кажущиеся всем (начиная с Уоррена Баффетта и кончая вашим покорным слугой) неоправданными. Спреды у рискованного долга опять сократились до минимума – может показаться, что в мире изобретен способ вести хозяйство вообще без дефолтов. Волатильность опять низка, как в январе, несмотря на то что американские таможенные переговоры в разгаре и соглашений с крупнейшими странами еще нет, рынки устали обращать на это внимание. Не удивлюсь, если в ответ на вопрос, какое событие июня было для вас самым значимым, инвесторы сегодня ответят: «Свадьба Безоса».
На поверхности параметры крупных экономик не вызывают беспокойства: низкая инфляция и отчеты о рынке труда позволяют Трампу заявлять о «блестящем состоянии американской экономики». «Большой прекрасный закон», предполагающий сокращение социальных расходов и налогов (и оставляющий пространство для обоснованных спекуляций про плановый дефицит американского бюджета в размере годового российского ВВП, принят – и теперь осталось посмотреть, как он реально поможет Америке стать great again. Китайские отчеты тоже не вызывают вопросов. Европейская инфляция под контролем, и во втором квартале даже имеет место рост ВВП (что для Европы не так уж характерно последнее время).
Однако что-то все-таки заставляет СЕО корпораций, опрашиваемых раз в квартал специалистами McKinsey, сомневаться в радужных перспективах. 58% из них считают, что за 6 месяцев ситуация в мировой экономике ухудшилась или сильно ухудшилась, и лишь 21% – что стала лучше. 46% уверены, что она еще ухудшится в течение 2025 года (и лишь 31% – что улучшится). Квартал назад 77% руководителей китайских бизнесов говорили о том, что в Китае экономика улучшается – в июне лишь 55% считают, что это всё еще так (китайцы оптимистичны – вот в Северной Америке улучшения видят, как и квартал назад, лишь 15% СЕО, в Европе – 21%, в Азии – 24%).
Все это можно собрать в одну фразу: в 2025 году мировой ВВП по прогнозам вырастет, но всего на 2,2–2,3% — худший показатель для некризисных лет за все последнее время. Судя по реакции инвесторов, мир возвращается к экономической нормальности, которая еще 20 лет назад считалась бы ненормальной.
#Результаты
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
Для тех, кто связан с Ближним Востоком, июнь оказался насыщен политическими событиями в крайней форме – 12-дневная война Израиля с Ираном стала центральной темой не только для жителей региона, но для всех, кто следит за нефтью, связан с фрахтом и логистикой через Красное море и Персидский залив. Но 12 дней прошло, обстрелы закончились, обе стороны заявили о победе, независимые аналитики принципиально разошлись в оценке результатов и в прогнозах на будущее – и мир вернулся к предвоенному status quo, состоящему в тщательном изображении экономической нормальности.
Июнь был хорошим месяцем и для рынков, и для всех продуктов Movchan’s Group, даже с учетом лага отчетности, который как бы смещает результаты работы фондов ARGO SP и GEIST SP назад на месяц (мы даже думаем, не перейти ли в сравнении с бенчмарками для этих фондов нам на показатели бенчмарков «на месяц назад»).
Как отработали стратегии Movchan’s Group, читайте по ссылке.
Нефть стоит около предвоенных значений и заметно ниже своих уровней полугодовой давности; американские долги торгуются «на месте» уже более 30 дней; рынки акций медленно ползут вверх, обновляя рекорды, кажущиеся всем (начиная с Уоррена Баффетта и кончая вашим покорным слугой) неоправданными. Спреды у рискованного долга опять сократились до минимума – может показаться, что в мире изобретен способ вести хозяйство вообще без дефолтов. Волатильность опять низка, как в январе, несмотря на то что американские таможенные переговоры в разгаре и соглашений с крупнейшими странами еще нет, рынки устали обращать на это внимание. Не удивлюсь, если в ответ на вопрос, какое событие июня было для вас самым значимым, инвесторы сегодня ответят: «Свадьба Безоса».
На поверхности параметры крупных экономик не вызывают беспокойства: низкая инфляция и отчеты о рынке труда позволяют Трампу заявлять о «блестящем состоянии американской экономики». «Большой прекрасный закон», предполагающий сокращение социальных расходов и налогов (и оставляющий пространство для обоснованных спекуляций про плановый дефицит американского бюджета в размере годового российского ВВП, принят – и теперь осталось посмотреть, как он реально поможет Америке стать great again. Китайские отчеты тоже не вызывают вопросов. Европейская инфляция под контролем, и во втором квартале даже имеет место рост ВВП (что для Европы не так уж характерно последнее время).
Однако что-то все-таки заставляет СЕО корпораций, опрашиваемых раз в квартал специалистами McKinsey, сомневаться в радужных перспективах. 58% из них считают, что за 6 месяцев ситуация в мировой экономике ухудшилась или сильно ухудшилась, и лишь 21% – что стала лучше. 46% уверены, что она еще ухудшится в течение 2025 года (и лишь 31% – что улучшится). Квартал назад 77% руководителей китайских бизнесов говорили о том, что в Китае экономика улучшается – в июне лишь 55% считают, что это всё еще так (китайцы оптимистичны – вот в Северной Америке улучшения видят, как и квартал назад, лишь 15% СЕО, в Европе – 21%, в Азии – 24%).
Все это можно собрать в одну фразу: в 2025 году мировой ВВП по прогнозам вырастет, но всего на 2,2–2,3% — худший показатель для некризисных лет за все последнее время. Судя по реакции инвесторов, мир возвращается к экономической нормальности, которая еще 20 лет назад считалась бы ненормальной.
#Результаты
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
👍33🔥27❤15🤔7🙏2👎1
Почему средний инвестор в биткоине зарабатывает меньше, чем кажется
Недавний пост с расчетом реальной доходности биткоина вызвал много вопросов. Поэтому мы решили подробно объяснить методику подсчета.
Когда цена биткоина взлетает, легко подумать, что все инвесторы заработали сотни или даже тысячи процентов. Но на практике все сложнее: важно не только, на сколько вырос актив, но и когда в него заходили. Большая часть покупок в биткоине исторически приходится на периоды ажиотажа — на локальные максимумы. После них нередко следовали обвалы. Кто-то продавал в убыток, кто-то ждал восстановления. Поэтому средняя доходность оказывается существенно ниже, чем кажется, если просто смотреть на график.
Мы использовали более реалистичный способ расчета — через объемно-взвешенную цену покупки (VWAP). Ниже — пошаговая методика.
Как мы считали доходность биткоина
Шаг 1. Берем котировки с Investing
Мы использовали реальные котировки биткоина в долларах на конец каждого месяца с Investing — с января 2014 года по июнь 2025 года.
Шаг 2. Считаем объем торгов в биткоинах
Биржа дает данные по обороту за месяц в долларах. Мы добавили в таблицу колонку с объемом в биткоинах за месяц. Получили значение ТАМ делением торгового оборота на цену биткоина конца месяца.
Шаг 3. Считаем VWAP за 1 год
Volume Weighted Average Price (VWAP) — это взвешенная по объему цена. Чтобы получить значение за последний год, надо весь оборот в долларах разделить на весь объем в биткоинах. Это и есть приближенная «средняя цена входа» инвесторов за период.
Шаг 4. Считаем VWAP за другие периоды
Строим VWAP не только за последний год, но и за год в разные предыдущие периоды. Например, с мая 2024 по май 2025 года, с апреля 2024 по апрель 2024 года, с марта 2024 по март 2025 года и далее в прошлое. Делаем аналогичный расчет для периодов в 5 и 10 лет.
Шаг 5. Считаем скользящую доходность
Для каждого периода делим текущую цену биткоина на VWAP за предыдущие 1 год, 5 лет или 10 лет и приводим к годовому выражению (CAGR). Например, при покупке в среднем по $35 674 в период с июня 2015 по июнь 2025 года цена выросла в 3 раза, но за 10 лет это дает лишь 11,6% годовых. Этот расчет вызвал больше всего споров, ведь 10 лет назад цена была в сотни раз меньше. Но наш подсчет — это математическая модель, которая учитывает то, что 10 лет назад объемы покупок биткоина были минимальными.
Шаг 6. Считаем среднюю доходность
Это средняя доходность множества 1-летних, 5-летних и 10-летних периодов, когда биткоин был куплен по самой торгуемой в среднем цене (VWAP), а продан по рыночной. То есть это average всех колонок с годовыми доходностями. Это и есть более реалистичная оценка доходности «среднего» инвестора.
Шаг 7. Делаем вывод
Методика позволяет учесть не только изменение цены, но и поведение участников рынка. А именно: в периоды резкого роста объем торгов по биткоину, как правило, увеличивается. Вероятнее всего, большую часть биткоинов покупают вблизи локальных максимумов. Отсюда и парадокс: биткоин может удвоиться за год, а средняя годовая доходность инвесторов — остаться ниже 10%.
⸻
📌 P. S. В предыдущем посте была техническая ошибка в расчетах. Доходность биткоина оказалась выше инфляции, но за 5 и 10 лет составила около 8–9%, несмотря на взрывной рост самого биткоина. А вот при вложении на 1 год — выше 24% годовых в среднем.
Прикладываем файл с обновленными цифрами.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
Недавний пост с расчетом реальной доходности биткоина вызвал много вопросов. Поэтому мы решили подробно объяснить методику подсчета.
Когда цена биткоина взлетает, легко подумать, что все инвесторы заработали сотни или даже тысячи процентов. Но на практике все сложнее: важно не только, на сколько вырос актив, но и когда в него заходили. Большая часть покупок в биткоине исторически приходится на периоды ажиотажа — на локальные максимумы. После них нередко следовали обвалы. Кто-то продавал в убыток, кто-то ждал восстановления. Поэтому средняя доходность оказывается существенно ниже, чем кажется, если просто смотреть на график.
Мы использовали более реалистичный способ расчета — через объемно-взвешенную цену покупки (VWAP). Ниже — пошаговая методика.
Как мы считали доходность биткоина
Шаг 1. Берем котировки с Investing
Мы использовали реальные котировки биткоина в долларах на конец каждого месяца с Investing — с января 2014 года по июнь 2025 года.
Шаг 2. Считаем объем торгов в биткоинах
Биржа дает данные по обороту за месяц в долларах. Мы добавили в таблицу колонку с объемом в биткоинах за месяц. Получили значение ТАМ делением торгового оборота на цену биткоина конца месяца.
Шаг 3. Считаем VWAP за 1 год
Volume Weighted Average Price (VWAP) — это взвешенная по объему цена. Чтобы получить значение за последний год, надо весь оборот в долларах разделить на весь объем в биткоинах. Это и есть приближенная «средняя цена входа» инвесторов за период.
Шаг 4. Считаем VWAP за другие периоды
Строим VWAP не только за последний год, но и за год в разные предыдущие периоды. Например, с мая 2024 по май 2025 года, с апреля 2024 по апрель 2024 года, с марта 2024 по март 2025 года и далее в прошлое. Делаем аналогичный расчет для периодов в 5 и 10 лет.
Шаг 5. Считаем скользящую доходность
Для каждого периода делим текущую цену биткоина на VWAP за предыдущие 1 год, 5 лет или 10 лет и приводим к годовому выражению (CAGR). Например, при покупке в среднем по $35 674 в период с июня 2015 по июнь 2025 года цена выросла в 3 раза, но за 10 лет это дает лишь 11,6% годовых. Этот расчет вызвал больше всего споров, ведь 10 лет назад цена была в сотни раз меньше. Но наш подсчет — это математическая модель, которая учитывает то, что 10 лет назад объемы покупок биткоина были минимальными.
Шаг 6. Считаем среднюю доходность
Это средняя доходность множества 1-летних, 5-летних и 10-летних периодов, когда биткоин был куплен по самой торгуемой в среднем цене (VWAP), а продан по рыночной. То есть это average всех колонок с годовыми доходностями. Это и есть более реалистичная оценка доходности «среднего» инвестора.
Шаг 7. Делаем вывод
Методика позволяет учесть не только изменение цены, но и поведение участников рынка. А именно: в периоды резкого роста объем торгов по биткоину, как правило, увеличивается. Вероятнее всего, большую часть биткоинов покупают вблизи локальных максимумов. Отсюда и парадокс: биткоин может удвоиться за год, а средняя годовая доходность инвесторов — остаться ниже 10%.
⸻
📌 P. S. В предыдущем посте была техническая ошибка в расчетах. Доходность биткоина оказалась выше инфляции, но за 5 и 10 лет составила около 8–9%, несмотря на взрывной рост самого биткоина. А вот при вложении на 1 год — выше 24% годовых в среднем.
Прикладываем файл с обновленными цифрами.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
🔥30❤15🤝11🤔7👎5😁5👍4👏3🙏1
Кого больше всего пугают торговые войны
Любопытные выводы — в одном из недавних исследований McKinsey. Они опросили представителей бизнеса и обнаружили: больше всего по поводу тарифов переживают в Северной Америке, в том числе в США.
Хотя доля тех, кто видит риски в политике Трампа, выросла во всем мире, за пределами США она все же ниже. Особенно парадоксально выглядит Китай: без учета Гонконга и Тайваня — 56% обеспокоенных, с учетом — только 40%.
Еще несколько неожиданных цифр:
– Геополитику как основной риск для роста ВВП называют менее 60% руководителей. Она теперь на втором месте — на первом тарифы.
– Все остальные риски, в том числе возможное обрушение финансовых рынков, беспокоят лишь около 20% директоров компаний.
– Тщательнее всего к тарифам Трампа готовились компании в Китае: 94% изменили бизнес-процессы (против 50–65% в других странах).
– Пик проблем, по общему мнению, уже позади: доля позитивных и нейтральных прогнозов (в сумме 54%) на следующие шесть месяцев растет, а негативных (46%) — сокращается.
Наблюдения McKinsey во многом совпадают с нашим макроэкономическим взглядом: мир движется к нормальности, а реальные риски часто оказываются не там, куда смотрит большинство.
Желаем всем инвесторам спокойствия, взвешенных решений и уверенности в завтрашнем дне.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
Любопытные выводы — в одном из недавних исследований McKinsey. Они опросили представителей бизнеса и обнаружили: больше всего по поводу тарифов переживают в Северной Америке, в том числе в США.
Хотя доля тех, кто видит риски в политике Трампа, выросла во всем мире, за пределами США она все же ниже. Особенно парадоксально выглядит Китай: без учета Гонконга и Тайваня — 56% обеспокоенных, с учетом — только 40%.
Еще несколько неожиданных цифр:
– Геополитику как основной риск для роста ВВП называют менее 60% руководителей. Она теперь на втором месте — на первом тарифы.
– Все остальные риски, в том числе возможное обрушение финансовых рынков, беспокоят лишь около 20% директоров компаний.
– Тщательнее всего к тарифам Трампа готовились компании в Китае: 94% изменили бизнес-процессы (против 50–65% в других странах).
– Пик проблем, по общему мнению, уже позади: доля позитивных и нейтральных прогнозов (в сумме 54%) на следующие шесть месяцев растет, а негативных (46%) — сокращается.
Наблюдения McKinsey во многом совпадают с нашим макроэкономическим взглядом: мир движется к нормальности, а реальные риски часто оказываются не там, куда смотрит большинство.
Желаем всем инвесторам спокойствия, взвешенных решений и уверенности в завтрашнем дне.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
❤25👍25🤔7😁3
В какой валюте инвестировать долгосрочно
У инвестора с глобальным портфелем неизбежно возникает вопрос: как учитывать колебания валютных курсов? Хеджировать? Играть на разнице? Или просто игнорировать?
Выбор неочевиден. Есть «дорогие» валюты — например, швейцарский франк или израильский шекель. А есть «дешевые» — японская иена, датская, шведская и норвежская кроны. Но само по себе сравнение курсов мало что говорит без учета процентных ставок, инфляции и других макроэкономических факторов.
Если добавить сюда объем экспорта, уровень госдолга и темпы роста ВВП, картина становится еще сложнее. Например, еврозона по многим параметрам сегодня проигрывает не только США, но и Японии. Это, в свою очередь, может давить на курс евро в долгосрочной перспективе.
Советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу кратко и образно описал ключевые тренды валютного рынка в статье на Курсиве. В ней он рассказывает:
– Что общего у валютного рынка с пьяным человеком
– Чем на самом деле обеспечены фиатные валюты, включая доллар
– Какие валюты сейчас переоценены или недооценены по паритету покупательской способности
– И где инвестору искать долгосрочную доходность
Обсудить статью можно в комментариях под этим постом. Ваш опыт и мнения о валютной диверсификации портфеля — особенно ценны.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию — в нашем чат-боте
У инвестора с глобальным портфелем неизбежно возникает вопрос: как учитывать колебания валютных курсов? Хеджировать? Играть на разнице? Или просто игнорировать?
Выбор неочевиден. Есть «дорогие» валюты — например, швейцарский франк или израильский шекель. А есть «дешевые» — японская иена, датская, шведская и норвежская кроны. Но само по себе сравнение курсов мало что говорит без учета процентных ставок, инфляции и других макроэкономических факторов.
Если добавить сюда объем экспорта, уровень госдолга и темпы роста ВВП, картина становится еще сложнее. Например, еврозона по многим параметрам сегодня проигрывает не только США, но и Японии. Это, в свою очередь, может давить на курс евро в долгосрочной перспективе.
Советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу кратко и образно описал ключевые тренды валютного рынка в статье на Курсиве. В ней он рассказывает:
– Что общего у валютного рынка с пьяным человеком
– Чем на самом деле обеспечены фиатные валюты, включая доллар
– Какие валюты сейчас переоценены или недооценены по паритету покупательской способности
– И где инвестору искать долгосрочную доходность
Обсудить статью можно в комментариях под этим постом. Ваш опыт и мнения о валютной диверсификации портфеля — особенно ценны.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию — в нашем чат-боте
Курсив
Инвестирование в валюты развитых стран
Инвестирование в валюты — одна из самых неоднозначных тем на финансовых рынках. На первый взгляд это понятный и доступный инструмент.
🔥17👍15❤12😁4👌1
Как Армения стала «коридором» для денег из России
Для вывода капитала на мировые рынки у российского инвестора не так много маршрутов. Армения — один из наиболее коротких и проверенных. Однако встает вопрос, насколько надежны местные банки.
В своей свежей статье старший партнер Movchan’s Group Рафаэль Нагапетьянц разбирает сильные и слабые стороны местной финансовой и банковской системы. В доступной форме, но с опорой на цифры:
1. Как армянский драм стал сильнейшей валютой СНГ
2. Какую роль играет приток денег от армянской диаспоры
3. Какие банки готовы принять россиян
4. Насколько устойчивы банки Армении в сравнении с европейскими
5. Какие сложности возникают у российских денег по пути через Армению в Европу.
В статье дано экспертное мнение на основе многолетнего личного опыта работы с армянскими банками и их российскими клиентами.
Если вы хотите более детально изучить вопрос инвестиций в фонды Movchan's через Армению, то оставляйте заявку на консультацию в нашем чат-боте или пишите в контактную форму на сайте.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Для вывода капитала на мировые рынки у российского инвестора не так много маршрутов. Армения — один из наиболее коротких и проверенных. Однако встает вопрос, насколько надежны местные банки.
В своей свежей статье старший партнер Movchan’s Group Рафаэль Нагапетьянц разбирает сильные и слабые стороны местной финансовой и банковской системы. В доступной форме, но с опорой на цифры:
1. Как армянский драм стал сильнейшей валютой СНГ
2. Какую роль играет приток денег от армянской диаспоры
3. Какие банки готовы принять россиян
4. Насколько устойчивы банки Армении в сравнении с европейскими
5. Какие сложности возникают у российских денег по пути через Армению в Европу.
В статье дано экспертное мнение на основе многолетнего личного опыта работы с армянскими банками и их российскими клиентами.
Если вы хотите более детально изучить вопрос инвестиций в фонды Movchan's через Армению, то оставляйте заявку на консультацию в нашем чат-боте или пишите в контактную форму на сайте.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Banks.am
Драмы и ликвидность: как Ереван стал банковским хабом
👍32❤10🔥10😁2🙏1
Миллиардеров в США стало втрое больше за 18 лет
877 американских миллиардеров контролируют 42% мирового богатства миллиардеров. С 2007 года их состояние удвоилось и достигло $6,5 трлн. Такого роста нет ни в одной другой стране. Причем 40% американских миллиардеров живут в штатах с высокими налогами — Калифорнии и Нью-Йорке. Это не мешает им наращивать капитал: 1% самых обеспеченных получает 21% национального дохода, США входит в топ-5 стран по уровню неравенства (возглавляет этот антирейтинг Россия).
Если в конце 2020-года Китай приблизился по количеству миллиардеров к США, то теперь он отстает в два раза.
Такое сосредоточение капитала в США, особенно в финансовом и технологическом секторах, не только изменило экономическую иерархию, но и усилило политическое влияние сверхбогатых. На выборах 2024 года их поддержка достигла $3 млрд — на 50% больше, чем 10 лет назад.
Закон «Big Beautiful Act» 2025 года — наглядный пример. Критики отмечают, что под лозунгами стимулов он дает налоговые послабления корпорациям и миллиардерам, одновременно сокращая расходы на здравоохранение и образование.
📉 Почему это важно инвестору?
Потому что рост неравенства и концентрации богатства напрямую влияет на макроэкономику, структуру потребления, налоги и регуляторную повестку. От портфельных решений до выбора страновой экспозиции — такие тренды нельзя игнорировать.
📌 Movchan’s Group предлагает стратегии, которые работают даже в эпоху сильных перемен. Хотите узнать подробности? Оставляйте заявку на консультацию в нашем чат-боте или пишите в контактную форму на сайте.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
877 американских миллиардеров контролируют 42% мирового богатства миллиардеров. С 2007 года их состояние удвоилось и достигло $6,5 трлн. Такого роста нет ни в одной другой стране. Причем 40% американских миллиардеров живут в штатах с высокими налогами — Калифорнии и Нью-Йорке. Это не мешает им наращивать капитал: 1% самых обеспеченных получает 21% национального дохода, США входит в топ-5 стран по уровню неравенства (возглавляет этот антирейтинг Россия).
Если в конце 2020-года Китай приблизился по количеству миллиардеров к США, то теперь он отстает в два раза.
Такое сосредоточение капитала в США, особенно в финансовом и технологическом секторах, не только изменило экономическую иерархию, но и усилило политическое влияние сверхбогатых. На выборах 2024 года их поддержка достигла $3 млрд — на 50% больше, чем 10 лет назад.
Закон «Big Beautiful Act» 2025 года — наглядный пример. Критики отмечают, что под лозунгами стимулов он дает налоговые послабления корпорациям и миллиардерам, одновременно сокращая расходы на здравоохранение и образование.
📉 Почему это важно инвестору?
Потому что рост неравенства и концентрации богатства напрямую влияет на макроэкономику, структуру потребления, налоги и регуляторную повестку. От портфельных решений до выбора страновой экспозиции — такие тренды нельзя игнорировать.
📌 Movchan’s Group предлагает стратегии, которые работают даже в эпоху сильных перемен. Хотите узнать подробности? Оставляйте заявку на консультацию в нашем чат-боте или пишите в контактную форму на сайте.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
👍22❤12👎5🔥5🤔1
Самый популярный у россиян американский брокер Interactive Brokers заплатит за нарушение санкций OFAC
Офис контроля иностранных активов (OFAC) Министерства финансов США недавно объявил о соглашении с самым популярным у россиян брокером Interactive Brokers LLC (IB). Он согласился заплатить $11,8 млн за нарушения нескольких санкционных программ OFAC.
Эти нарушения касаются предоставления брокерских и инвестиционных услуг клиентам в Иране, Кубе, Сирии и Крыму, обработки сделок с ценными бумагами, связанными с китайским ВПК, проведения транзакций с подсанкционными лицами в рамках программ OFAC против России, Венесуэлы и Сирии и Глобального акта Магнитского, а также новых инвестиций в РФ. OFAC признал, что действия IB не носили «вопиющего» характера и были добровольно раскрыты самой компанией.
Максимальный штраф мог превысить $5,2 млрд. Однако OFAC учло, что нарушения не носили умышленного характера, а компания добровольно сообщила о них. Кроме того, брокер инвестировал более $10 млн в усиление системы санкционного комплаенса. Очевидно, что работать с IB россиянам проще не станет.
Эта новость интересна в контексте того, что американский сенатор Линдси Грэм (внесен в РФ в список террористов и экстремистов) в конце июня анонсировал новые санкции против России. Законопроект запрещает американским финансовым организациям (в том числе банкам и брокерам) переводить деньги в Россию. Также под риском переводы, которые прямо или косвенно могут приносить пользу российским чиновникам («the direct or indirect benefit of officials of the Government of the Russian Federation»).
Текст законопроекта важен для инвесторов еще и тем, что несет в себе риски санкционных ограничений для людей, работающих или в прошлом работавших в энергетике, сырьевом секторе, телекоммуникациях, банковской сфере, промышленности, транспорте или производстве в РФ («operates or has operated in the energy, commodities, telecommunications, banking, industrial, transportation, or manufacturing sectors of the economy of the Russian Federation»).
Почему это важно
Неизвестно, насколько широко будут трактоваться эти положения в случае принятия. Текущие формулировки столь расплывчаты, что могут сделать работу большого количества россиян, в том числе бывших, с банками и брокерами США практически невозможной из-за заградительного уровня комплаенса, который они могут за собой повлечь. Вероятно, законопроект может быть уточнен и смягчен в процессе рассмотрения.
Обзор главных новостей от налогового юриста Марка Гиндилеева — на сайте.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию — в нашем чат-боте
Офис контроля иностранных активов (OFAC) Министерства финансов США недавно объявил о соглашении с самым популярным у россиян брокером Interactive Brokers LLC (IB). Он согласился заплатить $11,8 млн за нарушения нескольких санкционных программ OFAC.
Эти нарушения касаются предоставления брокерских и инвестиционных услуг клиентам в Иране, Кубе, Сирии и Крыму, обработки сделок с ценными бумагами, связанными с китайским ВПК, проведения транзакций с подсанкционными лицами в рамках программ OFAC против России, Венесуэлы и Сирии и Глобального акта Магнитского, а также новых инвестиций в РФ. OFAC признал, что действия IB не носили «вопиющего» характера и были добровольно раскрыты самой компанией.
Максимальный штраф мог превысить $5,2 млрд. Однако OFAC учло, что нарушения не носили умышленного характера, а компания добровольно сообщила о них. Кроме того, брокер инвестировал более $10 млн в усиление системы санкционного комплаенса. Очевидно, что работать с IB россиянам проще не станет.
Эта новость интересна в контексте того, что американский сенатор Линдси Грэм (внесен в РФ в список террористов и экстремистов) в конце июня анонсировал новые санкции против России. Законопроект запрещает американским финансовым организациям (в том числе банкам и брокерам) переводить деньги в Россию. Также под риском переводы, которые прямо или косвенно могут приносить пользу российским чиновникам («the direct or indirect benefit of officials of the Government of the Russian Federation»).
Текст законопроекта важен для инвесторов еще и тем, что несет в себе риски санкционных ограничений для людей, работающих или в прошлом работавших в энергетике, сырьевом секторе, телекоммуникациях, банковской сфере, промышленности, транспорте или производстве в РФ («operates or has operated in the energy, commodities, telecommunications, banking, industrial, transportation, or manufacturing sectors of the economy of the Russian Federation»).
Почему это важно
Неизвестно, насколько широко будут трактоваться эти положения в случае принятия. Текущие формулировки столь расплывчаты, что могут сделать работу большого количества россиян, в том числе бывших, с банками и брокерами США практически невозможной из-за заградительного уровня комплаенса, который они могут за собой повлечь. Вероятно, законопроект может быть уточнен и смягчен в процессе рассмотрения.
Обзор главных новостей от налогового юриста Марка Гиндилеева — на сайте.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию — в нашем чат-боте
👍26🤔15❤8🤝3👏2👎1
Американский индекс S&P 500 полной доходности (с учетом дивидендов) впервые в истории взял отметку 14 000 пунктов. С начала года он вырос почти на 10%, в том числе на 32% от минимумов апреля.
Все больше аналитиков и управляющих говорят, что рынок перегрет и что ему необходима значительная коррекция — более долгая, чем та, что была вызвана тарифами Трампа. В статье на Oninvest вместе с нашим аналитиком разбираемся, насколько вероятен такой сценарий.
Всем инвесторам желаем меньше рисков, больше прибыли и прохладного лета!
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
Все больше аналитиков и управляющих говорят, что рынок перегрет и что ему необходима значительная коррекция — более долгая, чем та, что была вызвана тарифами Трампа. В статье на Oninvest вместе с нашим аналитиком разбираемся, насколько вероятен такой сценарий.
Всем инвесторам желаем меньше рисков, больше прибыли и прохладного лета!
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
👍25❤8🔥6🤔4😁3👎2
Как фонды крадут деньги инвесторов
Если вы еще не видели, то обязательно посмотрите — у нас на канале недавно вышло яркое интервью о шикарных, просто хороших и очень плохих фондах.
В нем наши старшие партнеры Елена Чиркова и Рафаэль Нагапетьянц раскрывают неприглядные стороны индустрии хедж-фондов:
- Почему так сложно зайти в фонд, который все хотят, и выйти из него.
- Про управляющих, которые больше отдыхают, чем работают.
- О стратегиях, которым нельзя доверять свои деньги.
- Как ошибаются, меняют свои названия и исчезают фонды.
- Про фальшивые отчеты, воровство денег и многое другое.
Напомним, осенью Елена в своей статье подробно писала, как нам удалось найти мошеннический фонд, который собрал $16 млн с инвесторов и показывал «доходность» до 90% годовых.
Всем — разумных инвестиций. Будьте осторожны с деньгами!
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
Если вы еще не видели, то обязательно посмотрите — у нас на канале недавно вышло яркое интервью о шикарных, просто хороших и очень плохих фондах.
В нем наши старшие партнеры Елена Чиркова и Рафаэль Нагапетьянц раскрывают неприглядные стороны индустрии хедж-фондов:
- Почему так сложно зайти в фонд, который все хотят, и выйти из него.
- Про управляющих, которые больше отдыхают, чем работают.
- О стратегиях, которым нельзя доверять свои деньги.
- Как ошибаются, меняют свои названия и исчезают фонды.
- Про фальшивые отчеты, воровство денег и многое другое.
Напомним, осенью Елена в своей статье подробно писала, как нам удалось найти мошеннический фонд, который собрал $16 млн с инвесторов и показывал «доходность» до 90% годовых.
Всем — разумных инвестиций. Будьте осторожны с деньгами!
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
YouTube
КАК мы подбираем лучшие фонды для инвестирования — на примере фонда GEIST от Movchan’s Group.
📩 Вопросы по управлению капиталом в условиях неопределенности?
✅ Ссылка для связи — https://movchans.com/ru/company?modal=contact&utm_source=youtube&utm_medium=video&utm_campaign=standard
Рассказываем, как мы подбираем лучшие фонды для инвестирования —…
✅ Ссылка для связи — https://movchans.com/ru/company?modal=contact&utm_source=youtube&utm_medium=video&utm_campaign=standard
Рассказываем, как мы подбираем лучшие фонды для инвестирования —…
👍25❤15🔥9
Еще больше риска: мем-трейдеры перешли на опционы
На рынке США набирает популярность новая тактика: мелкие трейдеры с Reddit, которые обычно «гоняют» мемные акции, теперь освоили однодневные колл-опционы, то есть фактически торгуют мусорными бумагами с плечом.
Об этом пишет крупный биржевой еженедельник Barron’s, дополняя свой материал заметками о том, во что и как инвестируют розничные инвесторы. Вывод: на рынке стало слишком много спекулянтов.
О том, что мы думаем по поводу происходящего, читайте в новой статье на нашем сайте — с комментарием Михаила Портного, автора опционной стратегии LAIF.
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
На рынке США набирает популярность новая тактика: мелкие трейдеры с Reddit, которые обычно «гоняют» мемные акции, теперь освоили однодневные колл-опционы, то есть фактически торгуют мусорными бумагами с плечом.
Об этом пишет крупный биржевой еженедельник Barron’s, дополняя свой материал заметками о том, во что и как инвестируют розничные инвесторы. Вывод: на рынке стало слишком много спекулянтов.
О том, что мы думаем по поводу происходящего, читайте в новой статье на нашем сайте — с комментарием Михаила Портного, автора опционной стратегии LAIF.
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
👍9🤝6❤4🔥2👌1
Если спросят, откуда у вас деньги…
Самая неприятная часть инвестиций — проверка клиента и происхождения его средств. Этим обычно занимаются внешние администраторы фондов по правилам и требованию западных регуляторов.
У нас на канале недавно вышло видео, в котором старшие партнеры Рафаэль Нагапетьянц и Юлия Прокофьева рассказали, с чем их клиентам приходится сталкиваться в период комплаенса.
Ключевые вопросы из видео:
- Куда проще зайти с капиталом: к нам или в швейцарский банк?
- Как далеко в прошлое «копают» при проверке источника денег?
- Какие базовые документы спрашивают и на что в них смотрят?
- Можно ли подтвердить продажу недвижимости за наличные?
- Как инвестировать совместно с супругой, а также в пользу детей?
Этот ролик вызвал бурное обсуждение. Предлагаем продолжить беседу здесь: какие вопросы именно вас волнуют в теме комплаенса?
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
Самая неприятная часть инвестиций — проверка клиента и происхождения его средств. Этим обычно занимаются внешние администраторы фондов по правилам и требованию западных регуляторов.
У нас на канале недавно вышло видео, в котором старшие партнеры Рафаэль Нагапетьянц и Юлия Прокофьева рассказали, с чем их клиентам приходится сталкиваться в период комплаенса.
Ключевые вопросы из видео:
- Куда проще зайти с капиталом: к нам или в швейцарский банк?
- Как далеко в прошлое «копают» при проверке источника денег?
- Какие базовые документы спрашивают и на что в них смотрят?
- Можно ли подтвердить продажу недвижимости за наличные?
- Как инвестировать совместно с супругой, а также в пользу детей?
Этот ролик вызвал бурное обсуждение. Предлагаем продолжить беседу здесь: какие вопросы именно вас волнуют в теме комплаенса?
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте.
👍11🔥9❤3😁2