Замедление инфляции на паузе второй месяц подряд. Станет ли это основанием для ФРС также взять паузу?

После выступления председателя ФРС в Джексон-Хоуле некоторые члены Комитета по открытым рынкам высказались за снижение ставки. Однако все — и инвесторы, и политики центрального банка — искали подтверждения в макростатистике.

Сегодня вышел один из таких отчетов. Как и в июле, он не только не дал четкого ответа о судьбе ставки в сентябре, но даже усилил сомнения в решении ФРС.

Подробнее о новых данных и реакции долгового рынка — в статье старшего партнера Movchan’s Group, советника по долговым рынкам Александра Овчинникова.

#Макро

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели

• Ключевые новости отрасли хедж-фондов за II квартал 2024 года

• Интервью старшего партнера группы Рафаэля Нагапетьянца о работе в компании и необычных запросах от клиентов

• Исследование: корреляция между мировыми индексами резко возросла в последние десятилетия — комментарий Елены Чирковой

• Замедление инфляции на паузе второй месяц подряд. Станет ли это основанием для ФРС также взять паузу? — статья Александра Овчинникова

#Дайджест

Вакансия: Legal Assistant в департаменте KYC/AML в Movchan’s Group

Мы ищем специалиста с юридическим опытом для работы в подразделении KYC/AML. Идеальный кандидат должен свободно владеть английским и русским языками, а также иметь опыт взаимодействия с комплаенс-отделами финансовых организаций.

Обязанности
• Проверка и подтверждение благонадежности новых и существующих клиентов.
• Сопровождение клиентов в процессе прохождения комплаенс-процедур у администратора фонда.
• Обеспечение соблюдения правил и политик KYC/AML.
• Анализ клиентских транзакций и действий на предмет соответствия требованиям администраторов, банков, регуляторов и других заинтересованных сторон.
• Ответы на запросы внутренних и внешних заинтересованных сторон, касающиеся политик и процедур KYC/AML.
• Взаимодействие с клиентами для получения необходимой информации и документации по KYC.

Более подробная информация о вакансии и возможность откликнуться доступны по ссылке.

#Вакансия

В сегодняшней рубрике «Команда Movchan's Group» — директор департамента инфраструктуры, внутренний аудитор компании Софья Кухно.

Софья рассказала о том, чем она занимается в Movchan's Group, чем отличается работа в разных юрисдикциях, о своих профессиональных удачах и неудачах, а также распространенных мифах о ее работе.

https://youtu.be/iOU0Papnrd4

#Команда_MG

В последние годы привычные подходы к инвестированию сталкиваются с новыми трудностями: основные биржевые активы, в том числе акции, облигации и золото, показывают высокую корреляцию друг с другом.

В таких условиях хедж-фонды становятся все более важным инструментом для инвесторов, стремящихся снизить риски портфеля.

Читайте, где управляющие активами ищут варианты альтернативных инвестиций, в нашей статье.

Вопреки распространенному мнению, акции компаний с малой капитализацией не более чувствительны к изменениям ставок, чем акции крупных компаний.

Кроме того, динамика акций небольших компаний в среднем оказывается не хуже крупных в периоды ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Подробнее об исследовании, а также о том, что это значит для инвесторов, читайте в нашей статье с комментарием Елены Чирковой, старшего партнера Movchan’s Group и советника фонда GEIST.

#Исследования

Почему даже стратеги крупных банков не могут предсказать движение рынка

В последние годы стратеги Уолл-стрит постоянно ошибались в прогнозах динамики американского рынка, что заставляло их пересматривать свои таргеты по S&P 500. Как видно из графиков выше, в этом году пересмотр прогнозов в сторону увеличения — самый сильный с начала пандемии.

Как отмечает Bloomberg, у этого есть две основные причины.
Первая: тот факт, что рынки толкают вверх несколько бигтехов, делает макромодели менее релевантными.
Вторая: стратеги, как впрочем и экономисты, постоянно ошибались в оценке устойчивости экономики, что подчеркивает трудность в предсказании экономических данных.

#Рынки

Сегодня вышел отчет по рынку труда, который может оказаться ключевым для ФРС в решении по ставке по итогам совещания 17–18 сентября.

Подробнее о новых данных и как они могут повлиять на снижение ставки — в статье старшего партнера Movchan’s Group, советника по долговым рынкам Александра Овчинникова.

#Макро

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели

• Директор департамента инфраструктуры, внутренний аудитор компании Софья Кухно — в рубрике «Команда Movchan's Group»

• Где управляющие активами ищут варианты альтернативных инвестиций

• Исследование: акции компаний малой капитализации зависят от изменения ставок не в большей степени, чем крупных компаний — статья с комментариями Елены Чирковой

• Почему даже стратеги крупных банков не могут предсказать движение рынка

Отчет по рынку труда — против радикального снижения ставки. Разбор от Александра Овчинникова

#Дайджест

Древнегреческие тексты содержат гораздо больше отсылок к экономике тех времен, чем можно было бы предположить.

Елена Чиркова, старший партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST, рассказала, что производила Древняя Греция, чем торговала и как пришла к идее денег во времена Гомера и других античных авторов:

https://republic.ru/posts/113192

Правда ли, что биткоин снижает риски портфеля

Как писал недавно FT, криптовалюты, в частности биткоин, воспринимаются многими инвесторами как актив, который не коррелирует с фондовыми рынками, а потому может рассматриваться как инструмент снижения рисков.

Однако это совсем не так. Как показывает Bloomberg, 30-дневная корреляция между 100 крупнейшими по капитализации криптовалютами и индексом глобальных рынков MSCI в последние два года почти всегда была положительной. При этом сейчас она находится на уровне 0,6 — это один из самых высоких показателей за два года.

Почему инвесторам не нужно реагировать на результаты дебатов в США

Одна из самых обсуждаемых тем в последнее время — президентские выборы в США и то, как они могут повлиять на цены активов.

Сегодня все ожидают дебатов Харрис и Трампа. Однако у инвесторов есть как минимум три причины, чтобы не реагировать на это событие.

Читать подробнее.

#Рынки

Вышел отчет по инфляции за август в США, который так ожидали инвесторы

В годовом выражении темпы роста потребительских цен резко замедлились. Но картину надо всегда рассматривать в целом.

Разбор данных, а также, что они могут значить для рынков — в статье старшего партнера Movchan's Group и советника по долговым рынкам Александра Овчинникова.

#Макро

Встреча команды Movchan’s Group для обсуждения макроэкономической ситуации в мире

В начале августа произошел обвал мировых фондовых индексов. Падение котировок началось с Японии, продолжилось на других биржах в Азии, а позднее, на открытии торгов, обвалились американские фондовые индексы.

Команда Movchan's Group провела очередной созвон, на котором обсудила события августа на мировых рынках, что стало причиной и какие выводы из этого можно сделать на будущее.

https://youtu.be/4w0AA7UfYtw

#Макро

Вино — один из перспективных вариантов альтернативного инвестирования

Как устроены инвестиции в вино, что такое система Еn Primeur, с каких сумм можно начинать, какими могут быть доходность, ликвидность и инвестиционный портфель — в новом видео старшего партнера Movchan's Group Рафаэля Нагапетьянца и директора по стратегическому развитию В2С компании Simple Елены Царевой:

https://youtu.be/UCjfOyOEbXw

Налоговый дайджест за август 2024 года

Обзор главных новостей прошлого месяца от налогового юриста Марка Гиндилеева:

• Подписан указ об условиях замещения суверенных евробондов России.
• Верховный суд РФ рассмотрит первый спор из-за отказа в принудительной конвертации депозитарных расписок.
• Повышение налогов для сверхбогатых в Италии и Швейцарии.
• Цифровой банк из ОАЭ перестал принимать переводы в дирхамах из России.
• АО «Райффайзенбанк» прекратил исходящие переводы в евро и других иностранных валютах.
• ОТП Банк повышает комиссию за переводы в евро.
• Под санкции США попал разработчик ПО для платежной системы «Золотая Корона».
• В Финляндии разработали проект о запрете для россиян сделок с недвижимостью.
• Госдума РФ разрешила использовать криптовалюты при внешнеторговых расчетах.
• Для российских ИП упростили переход с УСН и ЕСХН на режим для самозанятых.

Читайте подробности у нас на сайте.

Обзор — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее.

#Налоговый_Дайджест

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели

• Правда ли, что биткоин снижает риски портфеля

• Почему инвесторам не нужно реагировать на результаты дебатов в США

• Отчет по инфляции за август в США — статья Александра Овчинникова

• Встреча команды Movchan’s Group для обсуждения макроэкономической ситуации в мире

• Инвестиции в вино — интервью Рафаэля Нагапетьянца и Елены Царевой

• Налоговый дайджест за август 2024 года

#Дайджест

Продолжаем рассказывать об экономике Древней Греции на основе анализа древнегреческих текстов.

Современные ученые считают, что рабство было одной из важнейших причин падения древнегреческой цивилизации. Так ли это было на самом деле — в статье старшего партнера Movchan’s Group и советника фонда GEIST Елены Чирковой:

https://republic.ru/posts/113241

Рынок обычно переоценивает волатильность, в среднем завышая ее на 4%, показало исследование.

Как это использует наша стратегия LAIF — в статье с комментариями старшего партнера Movchan's Group, советника фонда LAIF Михаила Портного.

#Исследования