📅 Итоги недели
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -0.12%, 5-я неделя снижения. Долларовый РТС (#RTSI) -0.7%. В боковике стоим 5 недель, событий и драйверов мало. Индекс поддержал отчёт Сбера и перспективы увидеть дивиденды в 2023 году. Также рынок ждет выплаты более 1 трлн р. в декабре-январе от Лукойла, Роснефти и Газпромнефти. Давят упавшие цены на нефть и новости по 9 пакету санкций ЕС.
💲 Рубль к доллару переместился с уровня 60-61 на 62-63. Валютный рынок заранее прайсит сокращение экспорта нефти после вступления в силу эмбарго, постепенное сокращение торгового профицита и рост бюджетного дефицита. Также на рубле сказывается механизм, по сути напоминающий печатный станок: Минфин рекордно размещает ОФЗ, госбанки их выкупают, ЦБ кредитует банки через РЕПО.
🔥 Газ в Европе продолжил дорожать, $1587 за 1 тыс. куб.м. по итогам недели (в моменте $1760). Холода в Европе наконец наступили, идёт отбор из хранилищ (заполнены на 90-95%). Еврокомиссия готовится до конца года ввести потолок цен на газ в ЕС. Посмотрим что выйдет, результат может быть обратным.
🇺🇸 В Америке за неделю: S&P500 -2.8%, сначала года -17%; Nasdaq -3.45%, с начала года -29%. Вышла неприятная статистика промышленной инфляции (PPI): в месячном выражении она ускорилась к октябрю с +0.2% до +0.3%. С виду мелочь, но это означает, что высокую ставку могут продержать дольше, чем ожидалось. Вторая причина снижения - нервное ожидание заседания ФРС 14 декабря.
🇨🇳 Гонконгский индекс Hang Seng +6.6%, отскок продолжается: +40% с конца сентября (но пока -55% с хаёв 2021 г.). Антиковидные ограничения в Китае, под давлением массовых протестов и риска обвалить экономику, постепенно снимаются. К этому подталкивает и статистика экспорта (-8.7% в ноябре) и импорта (-10.6%). Риск в том, что в случае роста смертности по мере ослабления локдаунов, компартия снова закроет города, и тогда прогуляемся на новое дно.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Чистая прибыль Сбера по РСБУ в ноябре за 11 мес. сократилась в 6.6 раза, но выросла на 22,7% в ноябре.
2. ЕС анонсировал 9 пакет санкций, в нем предусмотрено отключение от SWIFT еще трёх банков, среди которых упоминаются Тинькофф, Альфа, Газпромбанк и Росбанк.
3. ВТБ отменил выплаты купонов по 13 выпускам субординированных облигаций в целях "укрепления капитальной позиции".
4. Глава Газпрома Миллер совершил визит в Анкару. Эрдоган очень рассчитывает на скидку 25% на поставку российского газа.
5. Евтушенков заявил, что акционеры АФК «Система» могут рассчитывать на получение дивидендов по итогам 2022 года.
Всем профита и продуктивных выходных!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -0.12%, 5-я неделя снижения. Долларовый РТС (#RTSI) -0.7%. В боковике стоим 5 недель, событий и драйверов мало. Индекс поддержал отчёт Сбера и перспективы увидеть дивиденды в 2023 году. Также рынок ждет выплаты более 1 трлн р. в декабре-январе от Лукойла, Роснефти и Газпромнефти. Давят упавшие цены на нефть и новости по 9 пакету санкций ЕС.
💲 Рубль к доллару переместился с уровня 60-61 на 62-63. Валютный рынок заранее прайсит сокращение экспорта нефти после вступления в силу эмбарго, постепенное сокращение торгового профицита и рост бюджетного дефицита. Также на рубле сказывается механизм, по сути напоминающий печатный станок: Минфин рекордно размещает ОФЗ, госбанки их выкупают, ЦБ кредитует банки через РЕПО.
🔥 Газ в Европе продолжил дорожать, $1587 за 1 тыс. куб.м. по итогам недели (в моменте $1760). Холода в Европе наконец наступили, идёт отбор из хранилищ (заполнены на 90-95%). Еврокомиссия готовится до конца года ввести потолок цен на газ в ЕС. Посмотрим что выйдет, результат может быть обратным.
🇺🇸 В Америке за неделю: S&P500 -2.8%, сначала года -17%; Nasdaq -3.45%, с начала года -29%. Вышла неприятная статистика промышленной инфляции (PPI): в месячном выражении она ускорилась к октябрю с +0.2% до +0.3%. С виду мелочь, но это означает, что высокую ставку могут продержать дольше, чем ожидалось. Вторая причина снижения - нервное ожидание заседания ФРС 14 декабря.
🇨🇳 Гонконгский индекс Hang Seng +6.6%, отскок продолжается: +40% с конца сентября (но пока -55% с хаёв 2021 г.). Антиковидные ограничения в Китае, под давлением массовых протестов и риска обвалить экономику, постепенно снимаются. К этому подталкивает и статистика экспорта (-8.7% в ноябре) и импорта (-10.6%). Риск в том, что в случае роста смертности по мере ослабления локдаунов, компартия снова закроет города, и тогда прогуляемся на новое дно.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Чистая прибыль Сбера по РСБУ в ноябре за 11 мес. сократилась в 6.6 раза, но выросла на 22,7% в ноябре.
2. ЕС анонсировал 9 пакет санкций, в нем предусмотрено отключение от SWIFT еще трёх банков, среди которых упоминаются Тинькофф, Альфа, Газпромбанк и Росбанк.
3. ВТБ отменил выплаты купонов по 13 выпускам субординированных облигаций в целях "укрепления капитальной позиции".
4. Глава Газпрома Миллер совершил визит в Анкару. Эрдоган очень рассчитывает на скидку 25% на поставку российского газа.
5. Евтушенков заявил, что акционеры АФК «Система» могут рассчитывать на получение дивидендов по итогам 2022 года.
Всем профита и продуктивных выходных!
📅 Итоги недели: санкции перестали быть событием для рынка.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -2.1%, шестая неделя в минус на минимальных объёмах. Долларовый РТС упал гораздо сильнее на 5.2%, вместе с рублем. Рынок, видимо, решил, что до нового года уже ничего интересного не будет и ждет новых драйверов. В первую очередь - 1.2 трлн дивидендов от Лукойла, Роснефти, Татнефти, Фосагро, Газпромнефти, которые поступят на счета в январе - начале февраля. Негатива добавил 9 пакет ЕС и санкции против Потанина, но не так чтоб очень - привыкли. Ждем юбилейного, десятого пакета (его кстати уже начали готовить).
💲 Пара USDRUB уверенно идет на 65, хотя всего 2 недели назад казалось, что рубль привязан скотчем к отметке 60. Рынок оценивает растущий дефицит бюджета и сокращение торгового профицита. ОФЗ скупаются госбанками как не в себя, что также давит на рубль, поскольку деньги на эти цели ЦБ не берёт из воздуха, он их так или иначе печатает. Тем не менее до конца года не жду выхода из коридора 63-67, если не случится шоковых событий.
🇺🇸 Американские индексы кидает то в жар, то в холод. По итогам недели S&P500 -2.5%, Nasdaq -3.2%. Сначала - радость по поводу замедления инфляции с 7.7% до 7.1%. Потом глава ФРС Пауэлл, повысив ставку на 50 б.п., дал жесткие комментарии по будущей ДКП. "Снижение инфляции нестабильно, будем дожимать её высокой ставкой, пока не придавим экономическую активность и перегретый рынок труда". Снижение ставки в 2023 году не ожидается, что сильно расстроило рынки. Входить в Америку на таком фоне можно только очень выборочно, не делая больших ставок.
🔥 Газ в Европе остановился на $1287 за 1 тыс. куб.м. По сравнению с пиком $1760 на прошлой неделе - относительно дешево. Рынок просчитал, что до конца зимы газа в хранилищах хватит. Ценовой потолок не смогли согласовать, много разногласий между странами, а лондонская биржа ICE, где идут торги газом, пригрозила уйти с европейского рынка, если ограничения введут. Перенесли вопрос на 19 декабря.
🇭🇰 Гонконгский индекс Hang Seng прервал цикл роста и потерял за неделю 2.3%. Политика нулевой терпимости к ковиду ослабляется, но её последствия дают о себе знать. Вышла слабая статистика по производству и розничным продажам за ноябрь. Жесткая политика ФРС - тоже негатив для Китая и юаня.
🏆 Топ-10 событий недели:
🔹 Банк России второй раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 7.5%.
🔹 Евросоюз ввел 9 пакет санкций против 49 компаний, 3-х банков, а также физлиц, чиновников, депутатов, медиа.
🔹 Минфин США наложил санкции на Потанина, Интеррос и связанные с ним структуры. Норникель и Тинькофф в список не вошли.
🔹 ФРС поднял ставку на 0.5 п.п. и ухудшил прогнозы по срокам начала её снижения, что отправило глобальные рынки в просадку.
🔹 OIBDA АФК Системы в 3 квартале снизилась на 9%, в основном из-за слабых показателей Сегежи и агрохолдинга Степь.
🔹 Рубль к доллару подешевел до отметки 64.58 на фоне роста дефицита бюджета и сокращения торгового профицита РФ.
🔹 ЦБ и Минфин согласовали позиции относительно того, что новый ИИС-3 придет на смену ИИС-1 и ИИС-2 в 2024 году.
🔹 Минэнерго США объявило, что начинает закупку нефти в количестве 3 млн баррелей для восполнения стратегического резерва.
🔹 Льготная ипотека будет продлена до 1 июля 2024 года, ставка по ней повышена с 7% до 8% годовых.
🔹 Акции сервиса электросамокатов Whoosh (WUSH) за 3 дня потеряли почти 20% после выхода на биржу.
Всем профита и продуктивных выходных!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -2.1%, шестая неделя в минус на минимальных объёмах. Долларовый РТС упал гораздо сильнее на 5.2%, вместе с рублем. Рынок, видимо, решил, что до нового года уже ничего интересного не будет и ждет новых драйверов. В первую очередь - 1.2 трлн дивидендов от Лукойла, Роснефти, Татнефти, Фосагро, Газпромнефти, которые поступят на счета в январе - начале февраля. Негатива добавил 9 пакет ЕС и санкции против Потанина, но не так чтоб очень - привыкли. Ждем юбилейного, десятого пакета (его кстати уже начали готовить).
💲 Пара USDRUB уверенно идет на 65, хотя всего 2 недели назад казалось, что рубль привязан скотчем к отметке 60. Рынок оценивает растущий дефицит бюджета и сокращение торгового профицита. ОФЗ скупаются госбанками как не в себя, что также давит на рубль, поскольку деньги на эти цели ЦБ не берёт из воздуха, он их так или иначе печатает. Тем не менее до конца года не жду выхода из коридора 63-67, если не случится шоковых событий.
🇺🇸 Американские индексы кидает то в жар, то в холод. По итогам недели S&P500 -2.5%, Nasdaq -3.2%. Сначала - радость по поводу замедления инфляции с 7.7% до 7.1%. Потом глава ФРС Пауэлл, повысив ставку на 50 б.п., дал жесткие комментарии по будущей ДКП. "Снижение инфляции нестабильно, будем дожимать её высокой ставкой, пока не придавим экономическую активность и перегретый рынок труда". Снижение ставки в 2023 году не ожидается, что сильно расстроило рынки. Входить в Америку на таком фоне можно только очень выборочно, не делая больших ставок.
🔥 Газ в Европе остановился на $1287 за 1 тыс. куб.м. По сравнению с пиком $1760 на прошлой неделе - относительно дешево. Рынок просчитал, что до конца зимы газа в хранилищах хватит. Ценовой потолок не смогли согласовать, много разногласий между странами, а лондонская биржа ICE, где идут торги газом, пригрозила уйти с европейского рынка, если ограничения введут. Перенесли вопрос на 19 декабря.
🇭🇰 Гонконгский индекс Hang Seng прервал цикл роста и потерял за неделю 2.3%. Политика нулевой терпимости к ковиду ослабляется, но её последствия дают о себе знать. Вышла слабая статистика по производству и розничным продажам за ноябрь. Жесткая политика ФРС - тоже негатив для Китая и юаня.
🏆 Топ-10 событий недели:
🔹 Банк России второй раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 7.5%.
🔹 Евросоюз ввел 9 пакет санкций против 49 компаний, 3-х банков, а также физлиц, чиновников, депутатов, медиа.
🔹 Минфин США наложил санкции на Потанина, Интеррос и связанные с ним структуры. Норникель и Тинькофф в список не вошли.
🔹 ФРС поднял ставку на 0.5 п.п. и ухудшил прогнозы по срокам начала её снижения, что отправило глобальные рынки в просадку.
🔹 OIBDA АФК Системы в 3 квартале снизилась на 9%, в основном из-за слабых показателей Сегежи и агрохолдинга Степь.
🔹 Рубль к доллару подешевел до отметки 64.58 на фоне роста дефицита бюджета и сокращения торгового профицита РФ.
🔹 ЦБ и Минфин согласовали позиции относительно того, что новый ИИС-3 придет на смену ИИС-1 и ИИС-2 в 2024 году.
🔹 Минэнерго США объявило, что начинает закупку нефти в количестве 3 млн баррелей для восполнения стратегического резерва.
🔹 Льготная ипотека будет продлена до 1 июля 2024 года, ставка по ней повышена с 7% до 8% годовых.
🔹 Акции сервиса электросамокатов Whoosh (WUSH) за 3 дня потеряли почти 20% после выхода на биржу.
Всем профита и продуктивных выходных!
📅 Итоги недели: приоткрыли форточку в Европу, но скоро захлопнут.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -0.7%, седьмая неделя снижения. Долларовый РТС потерял 6.4% из-за ослабления рубля. Вообще, за счет выигравших от девальвации экспортеров, рынок в целом выглядит преимущественно зеленым, но дивгэп Лукойла с весом 15.1% утянул индекс ниже нуля. Есть и хорошие новости: европейские регуляторы выдали НРД временные лицензии на разблокировку иностранных бумаг. Не завидую брокерам - им придётся работать в новогоднюю ночь, и не факт что все успеют из-за Рождества и новогодних каникул.
💲 Пара USDRUB вернулась к значениям, с которых начала год. В начале недели ходила выше 72, евро выше 77, закрылась коррекцией до 68, благодаря налоговому периоду - экспортеры продают валюты на 60% больше, чем в декабре. Несмотря на локальное укрепление, тренд по рублю вижу нисходящим и небольшими порциями докупаю На это повлияют сокращение экспортных доходов, восстановление импорта и геополитическая неопределенность.
🇺🇸 Американские индексы по итогам недели: S&P500 -0.1%, Nasdaq -1.5% - третья неделя вниз, отыгрывается ужесточение риторики ФРС на заседании 14 декабря. Подпортили картину рынка сильные макроэкономические данные: ВВП США вырос больше прогнозов (3.2% vs 2.9%), безработица - ниже ожиданий. Для ФРС это повод подержать высокую ставку подольше, не парясь о деловой активности.
🔥 Газ в Европе за неделю потерял в цене 15%, а в пятницу ходил ниже $900 за 1 тыс. м3. Пока рынок спокоен за наполнение газохранилищ (в среднем 83%), а в Германии запустили первый из четырёх морских терминалов по приему СПГ. Евросоюз ввел потолок цен на газ с планкой ок. $2000 за 1 тыс. м3. Это касается всего газа, в т.ч. добываемого в ЕС, и к санкциям, как это не звучит странно, отношения не имеет.
🇨🇳 Китайский рынок в замешательстве: то ли расти на открытии экономики, то ли падать на резком увеличении заболеваемости ковидом. Гонконгский индекс Hang Seng неуверенно прибавил 0.7%. В целом китайские акции сильно отстали от S&P500, а значит, есть потенциал. Но риски антиковидной политики и Тайваня пока сдерживают.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Регуляторы Люксембурга и Бельгии выдали временные лицензии на разблокировку иностранных бумаг до 7 января 2023 г.
2. Рубль резко ослаб к доллару, евро и юаню, что поддержало акции экспортеров.
3. ЦБ до конца года продаст группу "Открытие" ВТБ за 340 млрд рублей, 107 млрд из них - в виде ОФЗ.
4. Последний работающий газопровод в Европу (не считая Турецких потоков) остановлен в результате взрыва в Чувашии.
5. Собрание акционеров Татнефти по дивидендам не состоялось из-за отсутствия кворума.
Всем профита и продуктивных выходных!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -0.7%, седьмая неделя снижения. Долларовый РТС потерял 6.4% из-за ослабления рубля. Вообще, за счет выигравших от девальвации экспортеров, рынок в целом выглядит преимущественно зеленым, но дивгэп Лукойла с весом 15.1% утянул индекс ниже нуля. Есть и хорошие новости: европейские регуляторы выдали НРД временные лицензии на разблокировку иностранных бумаг. Не завидую брокерам - им придётся работать в новогоднюю ночь, и не факт что все успеют из-за Рождества и новогодних каникул.
💲 Пара USDRUB вернулась к значениям, с которых начала год. В начале недели ходила выше 72, евро выше 77, закрылась коррекцией до 68, благодаря налоговому периоду - экспортеры продают валюты на 60% больше, чем в декабре. Несмотря на локальное укрепление, тренд по рублю вижу нисходящим и небольшими порциями докупаю На это повлияют сокращение экспортных доходов, восстановление импорта и геополитическая неопределенность.
🇺🇸 Американские индексы по итогам недели: S&P500 -0.1%, Nasdaq -1.5% - третья неделя вниз, отыгрывается ужесточение риторики ФРС на заседании 14 декабря. Подпортили картину рынка сильные макроэкономические данные: ВВП США вырос больше прогнозов (3.2% vs 2.9%), безработица - ниже ожиданий. Для ФРС это повод подержать высокую ставку подольше, не парясь о деловой активности.
🔥 Газ в Европе за неделю потерял в цене 15%, а в пятницу ходил ниже $900 за 1 тыс. м3. Пока рынок спокоен за наполнение газохранилищ (в среднем 83%), а в Германии запустили первый из четырёх морских терминалов по приему СПГ. Евросоюз ввел потолок цен на газ с планкой ок. $2000 за 1 тыс. м3. Это касается всего газа, в т.ч. добываемого в ЕС, и к санкциям, как это не звучит странно, отношения не имеет.
🇨🇳 Китайский рынок в замешательстве: то ли расти на открытии экономики, то ли падать на резком увеличении заболеваемости ковидом. Гонконгский индекс Hang Seng неуверенно прибавил 0.7%. В целом китайские акции сильно отстали от S&P500, а значит, есть потенциал. Но риски антиковидной политики и Тайваня пока сдерживают.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Регуляторы Люксембурга и Бельгии выдали временные лицензии на разблокировку иностранных бумаг до 7 января 2023 г.
2. Рубль резко ослаб к доллару, евро и юаню, что поддержало акции экспортеров.
3. ЦБ до конца года продаст группу "Открытие" ВТБ за 340 млрд рублей, 107 млрд из них - в виде ОФЗ.
4. Последний работающий газопровод в Европу (не считая Турецких потоков) остановлен в результате взрыва в Чувашии.
5. Собрание акционеров Татнефти по дивидендам не состоялось из-за отсутствия кворума.
Всем профита и продуктивных выходных!
🎅 С Наступающим всех подписчиков!
⚡️ Уходящий год стал беспрецедентно сложным для всех нас. Инвесторы со стажем привыкли ко многому, но не к такому. Вышел портфель акций в плюс (этого было сложно достичь), или нет - стресса было в избытке, хватило всем. Ну что ж, тем глубже вдохнем и выдохнем, провожая уходящий год!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи в 2022 году проделал путь с хаёв 3873 п. 4 января до 2147 п. 29 декабря и потерял 44%. Долларовый РТС показал -40%. Доллар/рубль вернулся туда, где был год назад - в своей привычный коридор 70-75. По дороге побывал на 120 (на форексе до 140) и на 52.
📅 120 дней #IMOEX закрывался в минусе, 113 - в плюсе. Рекордное дневное падение было 24 февраля (-33%), затем - 20 сентября (референдумы), -9%. Среди топовых компаний самое большое дневное падение показал Газпром 30 июня, более 30%. Самый большой рост индекса был на отскоке 25 февраля (+20%).
🎄В ближайшее время подведем подробнее итоги и сформулируем ожидания от 2023 года, он тоже будет непростым и интересным. Сегодня не ждём больших движений, ликвидности нет: народ мысленно (а кто-то уже в реале) режет оливье.
📊 А пока посмотрим, какие ближайшие драйверы могли бы взбодрить наш рынок акций и вывести его из положения "лёжа" в затянувшемся в боковике. Самый очевидный - поступление дивидендов на брокерские счета. В октябре толчком стали выплаты от Газпрома, в январе на рынок должен прийти реинвест от дивидендов Лукойла. Они уже сейчас приходят на счета. Есть еще Роснефть, Фосагро, Газпром нефть, Татнефть, но Лукойл как бумага с наибольшим free float и выплатами на 550 млрд рублей, даст львиную долю.
👀 Увидим, каким будет эффект на котировки, но поддержка для них точно будет. Был бы настрой инвестировать в рынок и не случилось бы новых шоковых событий!
⚡️ Уходящий год стал беспрецедентно сложным для всех нас. Инвесторы со стажем привыкли ко многому, но не к такому. Вышел портфель акций в плюс (этого было сложно достичь), или нет - стресса было в избытке, хватило всем. Ну что ж, тем глубже вдохнем и выдохнем, провожая уходящий год!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи в 2022 году проделал путь с хаёв 3873 п. 4 января до 2147 п. 29 декабря и потерял 44%. Долларовый РТС показал -40%. Доллар/рубль вернулся туда, где был год назад - в своей привычный коридор 70-75. По дороге побывал на 120 (на форексе до 140) и на 52.
📅 120 дней #IMOEX закрывался в минусе, 113 - в плюсе. Рекордное дневное падение было 24 февраля (-33%), затем - 20 сентября (референдумы), -9%. Среди топовых компаний самое большое дневное падение показал Газпром 30 июня, более 30%. Самый большой рост индекса был на отскоке 25 февраля (+20%).
🎄В ближайшее время подведем подробнее итоги и сформулируем ожидания от 2023 года, он тоже будет непростым и интересным. Сегодня не ждём больших движений, ликвидности нет: народ мысленно (а кто-то уже в реале) режет оливье.
📊 А пока посмотрим, какие ближайшие драйверы могли бы взбодрить наш рынок акций и вывести его из положения "лёжа" в затянувшемся в боковике. Самый очевидный - поступление дивидендов на брокерские счета. В октябре толчком стали выплаты от Газпрома, в январе на рынок должен прийти реинвест от дивидендов Лукойла. Они уже сейчас приходят на счета. Есть еще Роснефть, Фосагро, Газпром нефть, Татнефть, но Лукойл как бумага с наибольшим free float и выплатами на 550 млрд рублей, даст львиную долю.
👀 Увидим, каким будет эффект на котировки, но поддержка для них точно будет. Был бы настрой инвестировать в рынок и не случилось бы новых шоковых событий!
📈 Как экспортеры вытягивают рынок
🎓 Вспомним немного матчасть: почему индекс Мосбиржи растёт на фоне падающего без оглядки рубля. Для ответа посмотрим - как валютные курсы влияют на бизнес крупнейших компаний. Их финансовые показатели зависят от статей:
📄 валютная выручка;
📄 валютный кэш;
📄 рублевые и валютные расходы;
📄 рублевая и валютная долговая нагрузка;
📄 рублёвая налоговая нагрузка.
💲 Чем больше первые два показателя, тем лучше. Пример: для нефтянки важнейший показатель - "нефть в рублях", который растёт по мере девальвации (сейчас ок. 7 тыс. руб. - рекорд). Опосредованно зависит и выручка Транснефти. Особый случай - Сургутнефтегаз, который имеет долларовый кэш, превышающий капитализацию. Прибыль от валютной переоценки прямо влияет на дивиденды по префам.
🔎 Есть пограничные случаи: EN+: электроэнергия реализуется в рублях, но есть доля 57% в Русале. С банками ситуация сложнее. С одной стороны, они заинтересованы в заработке на рублевых доходах населения и бизнеса, с другой - зависят от прибыли клиентов-экспортеров. Общая закономерность - чем выше доля выручки на внутреннем рынке, тем слабее зависимость от курса. Пример - ММК (3/4 продаж - в РФ и СНГ). Проигрывают от слабого рубля ритейл, застройщики, телекомы.
📊 Выделил в индексе Мосбиржи #IMOEX экспортеров (обведены красным). Без учета смешанных случаев, вместе они составляют 62% веса. Поэтому в росте рынка в рублевом выражении нет никакого противоречия. Долларовый РТС #RTSI при этом снижается, он не вырос с начала года и никак не может взять рубеж 1000 п.
🎓 Вспомним немного матчасть: почему индекс Мосбиржи растёт на фоне падающего без оглядки рубля. Для ответа посмотрим - как валютные курсы влияют на бизнес крупнейших компаний. Их финансовые показатели зависят от статей:
📄 валютная выручка;
📄 валютный кэш;
📄 рублевые и валютные расходы;
📄 рублевая и валютная долговая нагрузка;
📄 рублёвая налоговая нагрузка.
💲 Чем больше первые два показателя, тем лучше. Пример: для нефтянки важнейший показатель - "нефть в рублях", который растёт по мере девальвации (сейчас ок. 7 тыс. руб. - рекорд). Опосредованно зависит и выручка Транснефти. Особый случай - Сургутнефтегаз, который имеет долларовый кэш, превышающий капитализацию. Прибыль от валютной переоценки прямо влияет на дивиденды по префам.
🔎 Есть пограничные случаи: EN+: электроэнергия реализуется в рублях, но есть доля 57% в Русале. С банками ситуация сложнее. С одной стороны, они заинтересованы в заработке на рублевых доходах населения и бизнеса, с другой - зависят от прибыли клиентов-экспортеров. Общая закономерность - чем выше доля выручки на внутреннем рынке, тем слабее зависимость от курса. Пример - ММК (3/4 продаж - в РФ и СНГ). Проигрывают от слабого рубля ритейл, застройщики, телекомы.
📊 Выделил в индексе Мосбиржи #IMOEX экспортеров (обведены красным). Без учета смешанных случаев, вместе они составляют 62% веса. Поэтому в росте рынка в рублевом выражении нет никакого противоречия. Долларовый РТС #RTSI при этом снижается, он не вырос с начала года и никак не может взять рубеж 1000 п.
🧐 А был ли рост?
🇷🇺 Российский рынок акций не выглядит слабым, несмотря на всю геополитику, которая по идее должна бы отправить его вниз, и не раз. Индекс Мосбиржи с начала года вырос на 21%, опережая рынки других стран.
🙏 Многие инвесторы вернули себе веру в перспективы дальнейшего восстановления. Начался дивидендный сезон, выплаты в ближайшие пару месяцев достигнут примерно 1.9 трлн рублей - в 3 раза больше, чем год назад. Можно рассчитывать, что по меньшей мере 2-3 сотни миллиардов вернутся обратно в рынок.
😎 Позитив - налицо, но стоит задаться вопросом: а что это был за рост? В значительной степени его можно назвать "девальвационным". Ослабление национальной валюты - важнейший фактор для рынков акций, ориентированных на экспорт сырья. Чтобы убедиться, сложил веса эмитентов в индексе (с учетом free float), акции которых так или иначе выигрывают от ослабления рубля - получилось 61%.
📉 Рубль ослаб с начала года к доллару на 13%, за полгода - на 32%. К юаню - на 15% и на 34% соответственно. Как это помогает экспортерам? Самый простой пример: бочка нефти в рублях стоит больше, кубышки (как у Сургута) положительно переоцениваются. При этом налоги, зарплаты и контракты с местными поставщиками обесцениваются, - акции номинально растут. Но для более полной картины, я всегда сопоставляю динамику индекса Мосбиржи (#IMOEX) с долларовым РТС (#RTSI): он вырос с начала года всего на 7%, за 6 месяцев - потерял 12%.
💲 Конечно, валютный фактор - не единственный: нельзя игнорировать возврат части компаний к выплате дивидендов и публикации отчетности, восстановление прибылей банков. После низкой базы шокового 2022 года, это тоже дает эффект на рост котировок. Но когда мы смотрим на график, нужно учитывать все составляющие: из чего складывается динамика, какие факторы будут определять его перспективы. Если судить с этих позиций, при девальвации рубля, скажем, на 85-90, имеем шансы увидеть индекс Мосбиржи ощутимо выше. Но боковым зрением стоит посматривать на РТС.
🇷🇺 Российский рынок акций не выглядит слабым, несмотря на всю геополитику, которая по идее должна бы отправить его вниз, и не раз. Индекс Мосбиржи с начала года вырос на 21%, опережая рынки других стран.
🙏 Многие инвесторы вернули себе веру в перспективы дальнейшего восстановления. Начался дивидендный сезон, выплаты в ближайшие пару месяцев достигнут примерно 1.9 трлн рублей - в 3 раза больше, чем год назад. Можно рассчитывать, что по меньшей мере 2-3 сотни миллиардов вернутся обратно в рынок.
😎 Позитив - налицо, но стоит задаться вопросом: а что это был за рост? В значительной степени его можно назвать "девальвационным". Ослабление национальной валюты - важнейший фактор для рынков акций, ориентированных на экспорт сырья. Чтобы убедиться, сложил веса эмитентов в индексе (с учетом free float), акции которых так или иначе выигрывают от ослабления рубля - получилось 61%.
📉 Рубль ослаб с начала года к доллару на 13%, за полгода - на 32%. К юаню - на 15% и на 34% соответственно. Как это помогает экспортерам? Самый простой пример: бочка нефти в рублях стоит больше, кубышки (как у Сургута) положительно переоцениваются. При этом налоги, зарплаты и контракты с местными поставщиками обесцениваются, - акции номинально растут. Но для более полной картины, я всегда сопоставляю динамику индекса Мосбиржи (#IMOEX) с долларовым РТС (#RTSI): он вырос с начала года всего на 7%, за 6 месяцев - потерял 12%.
💲 Конечно, валютный фактор - не единственный: нельзя игнорировать возврат части компаний к выплате дивидендов и публикации отчетности, восстановление прибылей банков. После низкой базы шокового 2022 года, это тоже дает эффект на рост котировок. Но когда мы смотрим на график, нужно учитывать все составляющие: из чего складывается динамика, какие факторы будут определять его перспективы. Если судить с этих позиций, при девальвации рубля, скажем, на 85-90, имеем шансы увидеть индекс Мосбиржи ощутимо выше. Но боковым зрением стоит посматривать на РТС.
Forwarded from Ленивые инвестиции | Самое важное
⚠️🇷🇺 Банк России поднял ключевую ставку сразу на 200 бп до 15% годовых, при прогнозах большинства аналитиков 14%.
🔻 #IMOEX Индекс Мосбиржи реагирует гэпом вниз на 1%
🔺 Рубль резко укрепляется к доллару до 92.80
📺 Пресс-конференция главы ЦБ - в 15:00мск
#ставка #центробанк #заседание
🔻 #IMOEX Индекс Мосбиржи реагирует гэпом вниз на 1%
🔺 Рубль резко укрепляется к доллару до 92.80
📺 Пресс-конференция главы ЦБ - в 15:00мск
#ставка #центробанк #заседание
📅 Важные события на предстоящей неделе
18 декабря
📌 Совкомфлот (#FLOT) - ВОСА по дивидендам (6.32 руб/акц).
📌 Газпром (#GAZP) - СД по вопросу об отчуждении непрофильных активов.
19 декабря
📌 Газпром (#GAZP) - СД, возможны заявления по дивидендам (оценка до 20 руб/акц).
📌 ВТБ (#VTBR) - заседание набсовета. В повестке вопрос о стратегии на 2024-2026 годы.
📌 Лукойл (#LKOH) - СД по вопросу о бюджете компании на 2024-2026гг.
21 декабря
📌 Фармсинтез (#LIFE) - ВОСА по допэмиссии акций.
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - последний день приема заявок на IPO
22 декабря
📌 Роснефть (#ROSN) - ВОСА по утверждению дивидендов (30.77 руб/акц).
📌 Татнефть (#TATN) - ВОСА по утверждению дивидендов (35.17 руб/акц).
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - старт торгов на Мосбирже.
📌 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) - включение в базу расчета акций Совкомфлота, Мечела (об и пр), Самолета, Мосэнерго.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Возможно последнее перед каникулами заседание в Конгрессе США по вопросу о помощи Украине - 15 декабря.
🌐 Санкции. Утверждение 12 пакета ЕС (согласован 15.12). Судьба СПБ биржи и заблокированных активов.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Риторика ЦБ по инфляции, курсу рябля и ставке. Соблюдение обязательной продажи валютной выручки. Проминфляция в РФ (ноябрь) - 20 декабря.
🇺🇸 ФРС. Потребинфляция в США PCE Price index (октябрь) - 22 декабря 16:30мск. Прогнозы по развороту ДКП в сторону смягчения. Индекс доллара DXY, доходности 10-летних трежерис.
✊ Всем продуктивной недели!
18 декабря
📌 Совкомфлот (#FLOT) - ВОСА по дивидендам (6.32 руб/акц).
📌 Газпром (#GAZP) - СД по вопросу об отчуждении непрофильных активов.
19 декабря
📌 Газпром (#GAZP) - СД, возможны заявления по дивидендам (оценка до 20 руб/акц).
📌 ВТБ (#VTBR) - заседание набсовета. В повестке вопрос о стратегии на 2024-2026 годы.
📌 Лукойл (#LKOH) - СД по вопросу о бюджете компании на 2024-2026гг.
21 декабря
📌 Фармсинтез (#LIFE) - ВОСА по допэмиссии акций.
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - последний день приема заявок на IPO
22 декабря
📌 Роснефть (#ROSN) - ВОСА по утверждению дивидендов (30.77 руб/акц).
📌 Татнефть (#TATN) - ВОСА по утверждению дивидендов (35.17 руб/акц).
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - старт торгов на Мосбирже.
📌 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) - включение в базу расчета акций Совкомфлота, Мечела (об и пр), Самолета, Мосэнерго.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Возможно последнее перед каникулами заседание в Конгрессе США по вопросу о помощи Украине - 15 декабря.
🌐 Санкции. Утверждение 12 пакета ЕС (согласован 15.12). Судьба СПБ биржи и заблокированных активов.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Риторика ЦБ по инфляции, курсу рябля и ставке. Соблюдение обязательной продажи валютной выручки. Проминфляция в РФ (ноябрь) - 20 декабря.
🇺🇸 ФРС. Потребинфляция в США PCE Price index (октябрь) - 22 декабря 16:30мск. Прогнозы по развороту ДКП в сторону смягчения. Индекс доллара DXY, доходности 10-летних трежерис.
✊ Всем продуктивной недели!
Традиционный пост из рубрики "На чём летим?"
🏄♂️ Занырнули ниже 3150 п. по индексу Мосбиржи, -4% за 2 дня. Коррекция напрашивалась, но это слабое объяснение: у всего есть конкретные причины.
⚡️ Доминирующая на рынке версия - падение ускорилось после новостей о подготовке новых санкций США. Можно сколько угодно потешаться на эту тему в соцсетях - я к таким вещам отношусь серьёзнее. Иногда лучше перебдеть, чем утром проснуться в другой реальности, как клиенты СПБ биржи. Про 24.02.2022 уже не говорим.
📅 Дело в том, что 23 февраля выходной, и на этот день супостаты запланировали объявление нового пакета. Многие опасаются гэпа на открытии 26 февраля. Возможно зря, и в итоге увидим отскок. Но сейчас мы этого не знаем.
👉 Самый большой риск - санкции на НКЦ. При этом акции Мосбиржи в плюсе на фоне общего падения. Однако это НИЧЕГО не гарантирует, и Набиуллина прямо говорит, что ЦБ готовится к возможному закрытию биржевых торгов долларом и евро.
Поэтому - очередная напоминалка, уже набившая оскомину:
✔️ Недружественным валютам не место на брокерском счете. В банке рисков поменьше, но и там им делать нечего.
✔️ Если вы активно взаимодействуете с внешним миром - осваивайте альтернативные инструменты - карты зарубежных банков, стейблкоины, нал в конце концов.
📉 Что касается текущего падения рынка, то вкусных цен пока не вижу: для формирования больших долгосрочных позиций хотелось бы пониже на 15-20%. А пока главное - не суетиться на локальных движениях, не принимать эпохальных решений на эмоциях. Это может навредить не меньше, чем игнорирование новостей.
#IMOEX #риски #санкции
🏄♂️ Занырнули ниже 3150 п. по индексу Мосбиржи, -4% за 2 дня. Коррекция напрашивалась, но это слабое объяснение: у всего есть конкретные причины.
⚡️ Доминирующая на рынке версия - падение ускорилось после новостей о подготовке новых санкций США. Можно сколько угодно потешаться на эту тему в соцсетях - я к таким вещам отношусь серьёзнее. Иногда лучше перебдеть, чем утром проснуться в другой реальности, как клиенты СПБ биржи. Про 24.02.2022 уже не говорим.
📅 Дело в том, что 23 февраля выходной, и на этот день супостаты запланировали объявление нового пакета. Многие опасаются гэпа на открытии 26 февраля. Возможно зря, и в итоге увидим отскок. Но сейчас мы этого не знаем.
👉 Самый большой риск - санкции на НКЦ. При этом акции Мосбиржи в плюсе на фоне общего падения. Однако это НИЧЕГО не гарантирует, и Набиуллина прямо говорит, что ЦБ готовится к возможному закрытию биржевых торгов долларом и евро.
Поэтому - очередная напоминалка, уже набившая оскомину:
✔️ Недружественным валютам не место на брокерском счете. В банке рисков поменьше, но и там им делать нечего.
✔️ Если вы активно взаимодействуете с внешним миром - осваивайте альтернативные инструменты - карты зарубежных банков, стейблкоины, нал в конце концов.
📉 Что касается текущего падения рынка, то вкусных цен пока не вижу: для формирования больших долгосрочных позиций хотелось бы пониже на 15-20%. А пока главное - не суетиться на локальных движениях, не принимать эпохальных решений на эмоциях. Это может навредить не меньше, чем игнорирование новостей.
#IMOEX #риски #санкции
Люблю смотреть на такое!
📈 Индекс Мосбиржи пульсирует в 4-х пунктах от пробития верхней границы боковика 3300 п. - максимум с момента обвала перед перед начало СВО - до того, как он рухнул на 45% за 1 день.
Думаю, этот коридор пробьём, т.к. на рынке преобладает позитивный сентимент:
👉 отскок после санкций 23 февраля еще не до конца исчерпал себя;
👉 отчеты большинства компаний за 2023 год выглядят сильными на фоне низкой базы кризисного 2022-го;
👉 Сбер вот-вот пробьёт психологически важный уровень 300 (пока пишу пост, не хватает одного рубля) и драйвит весь рынок.
🗻 Дальше - только сияющие вершины октября 2021 года, когда на хаях индекс показывал 4 280 пунктов. Но для движения на такую высоту нужен большой разбег. А он возможен только при снижении ключевой ставки. Так что следим за статистикой по инфляции и риторикой ЦБ.
#IMOEX #индекс #рынок
📈 Индекс Мосбиржи пульсирует в 4-х пунктах от пробития верхней границы боковика 3300 п. - максимум с момента обвала перед перед начало СВО - до того, как он рухнул на 45% за 1 день.
Думаю, этот коридор пробьём, т.к. на рынке преобладает позитивный сентимент:
👉 отскок после санкций 23 февраля еще не до конца исчерпал себя;
👉 отчеты большинства компаний за 2023 год выглядят сильными на фоне низкой базы кризисного 2022-го;
👉 Сбер вот-вот пробьёт психологически важный уровень 300 (пока пишу пост, не хватает одного рубля) и драйвит весь рынок.
🗻 Дальше - только сияющие вершины октября 2021 года, когда на хаях индекс показывал 4 280 пунктов. Но для движения на такую высоту нужен большой разбег. А он возможен только при снижении ключевой ставки. Так что следим за статистикой по инфляции и риторикой ЦБ.
#IMOEX #индекс #рынок
🎉 Из боковика вырвались! Теперь только вверх?
📈 Индекс Мосбиржи только что пробил важный уровень 3400 п., максимум с 21 февраля 2022г. “Гэп СВО” можно считать закрытым, хоть это и формальность, привычка привязываться к датам и событиям прошлого. До хаев октября 2021 года (4320 п.) еще далеко. Но в целом сейчас доминируют бычьи настроения, некоторые брокеры настраивают клиентов на 4000 п. и выше уже в этом году.
📊 Техническая картина также указывает на то, что рынок устойчиво движется вдоль восходящей трендовой линии (зеленый пунктир на графике👇). Не пора ли уже наращивать позиции в акциях и сокращать защитную часть портфеля?
🤔 Давайте попробуем оценить перспективы. Для продолжения пути наверх, рынку нужны силы. Откуда им взяться? Перечислим драйверы, актуальные на сегодня.
✅ Предвкушение скорого дивидендного сезона. С мая по август ожидаются выплаты совокупно до 3.5 трлн рублей. Среди крупных плательщиков - Сбер, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз, МТС и др. За минусом замороженных нерезов и доли государства, в рынок может вернуться 200-250 млрд, что тоже немало.
✅ Относительно успешная редомициляция: более половины иностранных бумаг уже конвертированы в акции ПАО, либо на пути к переезду. Особо показательны кейсы ТКС, X5 и Яндекса. Я ничего из расписок не продаю, готов ждать окончания процедуры.
✅ Энтузиазм по поводу IPO. Объемы привлечения там совсем небольшие, но сам факт появления новых имен и медийная активность, оживляют весь рынок.
✅ Сырье пока играет на нашей стороне, нефть под $90.
⚠️ Однако для баланса возможностей и рисков, посмотрим на те факторы, которые будут препятствовать росту.
✔️ Многие бумаги сильно выросли и выглядят уже дорого для входа здесь и сейчас. Рынку явно требуется охлаждение и консолидация. Точную дату коррекции никто не назовет, но к таким поворотам нужно быть готовым.
✔️ Высокая ключевая ставка дает привлекательность инструментам долгового и денежного рынка по сравнению с дивидендными акциями. Инфляция не замедляется, её главный источник - бюджетный стимул, а он в обозримой перспективе никуда не денется. У ЦБ нет оснований снижать ставку!
✔️ Геополитические “лебеди”: о них не хочется вспоминать, но они в этом и не нуждаются. Они просто прилетают в один не прекрасный день без предупреждения, ломая вчерашние прогнозы и планы.
🎓 Вот такой неоднозначный расклад. Он напоминает о принципах, соблюдение которых дает защиту во времена неопределенности. Важны не столько действия в портфеле под влиянием текущих событий, сколько его изначальная логика и структура. Так, на случай девальвации рубля, в нем должны быть привязанные к валюте инструменты. Для смягчения ударов по рынку акций - консервативные активы и кеш в достаточной пропорции. И тогда вопрос - "куда дальше пойдет актив или рынок в целом" - не будет стоять так остро.
#IMOEX #рынок #инвестирование #принципы
📈 Индекс Мосбиржи только что пробил важный уровень 3400 п., максимум с 21 февраля 2022г. “Гэп СВО” можно считать закрытым, хоть это и формальность, привычка привязываться к датам и событиям прошлого. До хаев октября 2021 года (4320 п.) еще далеко. Но в целом сейчас доминируют бычьи настроения, некоторые брокеры настраивают клиентов на 4000 п. и выше уже в этом году.
📊 Техническая картина также указывает на то, что рынок устойчиво движется вдоль восходящей трендовой линии (зеленый пунктир на графике👇). Не пора ли уже наращивать позиции в акциях и сокращать защитную часть портфеля?
🤔 Давайте попробуем оценить перспективы. Для продолжения пути наверх, рынку нужны силы. Откуда им взяться? Перечислим драйверы, актуальные на сегодня.
✅ Предвкушение скорого дивидендного сезона. С мая по август ожидаются выплаты совокупно до 3.5 трлн рублей. Среди крупных плательщиков - Сбер, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз, МТС и др. За минусом замороженных нерезов и доли государства, в рынок может вернуться 200-250 млрд, что тоже немало.
✅ Относительно успешная редомициляция: более половины иностранных бумаг уже конвертированы в акции ПАО, либо на пути к переезду. Особо показательны кейсы ТКС, X5 и Яндекса. Я ничего из расписок не продаю, готов ждать окончания процедуры.
✅ Энтузиазм по поводу IPO. Объемы привлечения там совсем небольшие, но сам факт появления новых имен и медийная активность, оживляют весь рынок.
✅ Сырье пока играет на нашей стороне, нефть под $90.
⚠️ Однако для баланса возможностей и рисков, посмотрим на те факторы, которые будут препятствовать росту.
✔️ Многие бумаги сильно выросли и выглядят уже дорого для входа здесь и сейчас. Рынку явно требуется охлаждение и консолидация. Точную дату коррекции никто не назовет, но к таким поворотам нужно быть готовым.
✔️ Высокая ключевая ставка дает привлекательность инструментам долгового и денежного рынка по сравнению с дивидендными акциями. Инфляция не замедляется, её главный источник - бюджетный стимул, а он в обозримой перспективе никуда не денется. У ЦБ нет оснований снижать ставку!
✔️ Геополитические “лебеди”: о них не хочется вспоминать, но они в этом и не нуждаются. Они просто прилетают в один не прекрасный день без предупреждения, ломая вчерашние прогнозы и планы.
🎓 Вот такой неоднозначный расклад. Он напоминает о принципах, соблюдение которых дает защиту во времена неопределенности. Важны не столько действия в портфеле под влиянием текущих событий, сколько его изначальная логика и структура. Так, на случай девальвации рубля, в нем должны быть привязанные к валюте инструменты. Для смягчения ударов по рынку акций - консервативные активы и кеш в достаточной пропорции. И тогда вопрос - "куда дальше пойдет актив или рынок в целом" - не будет стоять так остро.
#IMOEX #рынок #инвестирование #принципы
🛩 Пристегнули ремни, полет нормальный!
Нормальный в том смысле, что всё - в рамках ожиданий и без сюрпризов. Перечислим самые очевидные причины отрицательного роста.
✔️ Дивидендный гэп Сбербанка забрал у индекса около 1.5%. Это расчетная величина при весе бумаги 15% (с префами).
✔️ Всё более привлекательная доходность фондов денежного рынка, депозитов и флоатеров, у ОФЗ - рекордная за всю историю наблюдений. У кого-то срабатывает логика “Зачем мне акции Сбера, если есть депозит того же Сбера под 18%?”
✔️ Ожидание скорого повышения ключевой ставки психологически давит на рынок акций.
✔️ Инфляция в 9.25% годовых как бы намекает на неизбежность дальнейшего ужесточения ДКП.
💼 Выкупать ли уже сейчас просадку - каждый решает сам. Но стоит иметь в виду, что впереди еще 26 июля - решение ЦБ по ставке, а также еженедельная статистика по инфляции. Они еще могут придавить котировки, возможно, в район 2800 п. по индексу Мосбиржи, а это уже более весомый стимул слезть с забора и подобрать что-то в долгосрок.
📊 Пойдем туда или нет - на сегодняшнем рынке, где рулят импульсивные действия “физиков”, предсказывать сложно. Но волатильность как минимум до конца месяца нам обеспечена - как раз то время, когда потребуются лучшие качества инвестора: стрессоустойчивость, умение пережидать турбулентность, готовность следовать долгосрочным планам!
#IMOEX #акции #инвестиции
Нормальный в том смысле, что всё - в рамках ожиданий и без сюрпризов. Перечислим самые очевидные причины отрицательного роста.
✔️ Дивидендный гэп Сбербанка забрал у индекса около 1.5%. Это расчетная величина при весе бумаги 15% (с префами).
✔️ Всё более привлекательная доходность фондов денежного рынка, депозитов и флоатеров, у ОФЗ - рекордная за всю историю наблюдений. У кого-то срабатывает логика “Зачем мне акции Сбера, если есть депозит того же Сбера под 18%?”
✔️ Ожидание скорого повышения ключевой ставки психологически давит на рынок акций.
✔️ Инфляция в 9.25% годовых как бы намекает на неизбежность дальнейшего ужесточения ДКП.
💼 Выкупать ли уже сейчас просадку - каждый решает сам. Но стоит иметь в виду, что впереди еще 26 июля - решение ЦБ по ставке, а также еженедельная статистика по инфляции. Они еще могут придавить котировки, возможно, в район 2800 п. по индексу Мосбиржи, а это уже более весомый стимул слезть с забора и подобрать что-то в долгосрок.
📊 Пойдем туда или нет - на сегодняшнем рынке, где рулят импульсивные действия “физиков”, предсказывать сложно. Но волатильность как минимум до конца месяца нам обеспечена - как раз то время, когда потребуются лучшие качества инвестора: стрессоустойчивость, умение пережидать турбулентность, готовность следовать долгосрочным планам!
#IMOEX #акции #инвестиции
🖼 Ну красивая картинка, грех не поделиться!
📉 В минусе только обычка и префы Сбера, которые торгуются без дивидендов. Рынок сегодня сильный, выкуп просадки идет активно и по всему фронту. На слом нисходящего тренда пока не похоже, но как минимум отскок знатный.
🤨 При таком раскладе Сбер, пожалуй, сможет закрыть гэп за пару недель. Но только если сила тренда сохранится, что не факт: в ожидании решения ЦБ по ставке, еще поболтает.
#SBER #SBERP #IMOEX
📉 В минусе только обычка и префы Сбера, которые торгуются без дивидендов. Рынок сегодня сильный, выкуп просадки идет активно и по всему фронту. На слом нисходящего тренда пока не похоже, но как минимум отскок знатный.
🤨 При таком раскладе Сбер, пожалуй, сможет закрыть гэп за пару недель. Но только если сила тренда сохранится, что не факт: в ожидании решения ЦБ по ставке, еще поболтает.
#SBER #SBERP #IMOEX
Рубрика “На чем падаем”, и как к этому относиться
🤨 Многие посчитали, что ставка 18% была уже учтена в котировках. Тем не менее рынок акций не захотел отскакивать, а продолжил уверенное движение на юг. В том же направлении идет индекс гособлигаций RGBI: ниже 103 п., где он был 21 марта 2022 г., Только тогда это был шок, а сейчас - вполне себе рыночные цены!
⏳ Не будем загадывать, но текущая фаза жесткой ДКП может затянуться надолго. Об этом нам честно говорит и сам ЦБ, который рассчитывает начать снижение ставки только в 2025 году, а в 2024-м допускает повышение ключа до 20%. За ним подтянутся и доходности альтернативных акциям инструментов - депозитов, фондов денежного рынка, флоатеров. Надежда - на снижение инфляции, но пока предпосылок к этому не очень видно. Очевидно, это главный фактор давления на рынок.
📉 Эмитенты с высоким долгом явно хуже индекса, сегодня все -4-5%. И у меня в портфеле есть отдельные компании, которым будет непросто при высокой ставке. Но мой горизонт инвестирования простирается дальше, чем текущий цикл ужесточения ДКП. Это помогает пережить турбулентность и даёт мне такую роскошь, как отсутствие желания совершать потенциально убыточные сделки под влиянием эмоций. Не теребить график и не заходить в приложение по 5 раз за день.
💼 Общий вывод. Когда мы выбираем долгосрочное инвестирование, мы не просто ищем источник дополнительного заработка. Очень важно поменять что-то в себе, в т.ч. восприятие происходящих событий и способность смотреть на них крупным планом. Иначе каждая просадка будет доставлять боль и провоцировать необдуманные действия.
🔥 Дайте реакций, чтобы я мог понимать, как моё отношение к инвестированию соотносится с вашим!
#акции #ставка #IMOEX
🤨 Многие посчитали, что ставка 18% была уже учтена в котировках. Тем не менее рынок акций не захотел отскакивать, а продолжил уверенное движение на юг. В том же направлении идет индекс гособлигаций RGBI: ниже 103 п., где он был 21 марта 2022 г., Только тогда это был шок, а сейчас - вполне себе рыночные цены!
⏳ Не будем загадывать, но текущая фаза жесткой ДКП может затянуться надолго. Об этом нам честно говорит и сам ЦБ, который рассчитывает начать снижение ставки только в 2025 году, а в 2024-м допускает повышение ключа до 20%. За ним подтянутся и доходности альтернативных акциям инструментов - депозитов, фондов денежного рынка, флоатеров. Надежда - на снижение инфляции, но пока предпосылок к этому не очень видно. Очевидно, это главный фактор давления на рынок.
📉 Эмитенты с высоким долгом явно хуже индекса, сегодня все -4-5%. И у меня в портфеле есть отдельные компании, которым будет непросто при высокой ставке. Но мой горизонт инвестирования простирается дальше, чем текущий цикл ужесточения ДКП. Это помогает пережить турбулентность и даёт мне такую роскошь, как отсутствие желания совершать потенциально убыточные сделки под влиянием эмоций. Не теребить график и не заходить в приложение по 5 раз за день.
💼 Общий вывод. Когда мы выбираем долгосрочное инвестирование, мы не просто ищем источник дополнительного заработка. Очень важно поменять что-то в себе, в т.ч. восприятие происходящих событий и способность смотреть на них крупным планом. Иначе каждая просадка будет доставлять боль и провоцировать необдуманные действия.
🔥 Дайте реакций, чтобы я мог понимать, как моё отношение к инвестированию соотносится с вашим!
#акции #ставка #IMOEX
