Diasoft Strategy Day: IT покорит рынок!
На днях мне удалось посетить Diasoft Strategy Day. Узнал много полезной информации и готов поделиться новостями Диасофта и рынка высоких технологий.
Конференцию открыл диалог между Александром Глазковым, генеральным директором, членом СД компании “Диасофт” и Ильей Массухом, директором АНО «Центр компетенций по импортозамещению в сфере ИКТ».
👉Главные тезисы разговора:
• Мы живем во времена глобальных изменений, западные вендоры покинули рынок.
• Импортозамещение - новая реальность, в которой живет рынок IT, и видно, что любой бизнес подстраивается под сложившиеся факторы.
• Финансовая сфера - первой откликнулись на изменения в IT-структуре.
• За счет цифровой трансформации, Диасофт чувствует перспективы развития не только на ближайшее время, но и на годы вперед.
👉А что же по будущим метрикам компании?
За 1 полугодие выручка составила 4,1 млрд руб., а к концу 2024 года бизнес планирует заработать около 11,8 млрд. рублей, при этом прирост составит 30% г/г.
При этом сегментацию по выручке видят более сбалансированную.
Цель по рентабельности составляет весомых 40-42,5%. На дивиденды планируют потратить около 80% от Ebitda.
👉 Интересный факт: Законтрактованная выручка на 9 месяцев составляет порядка 20,4 млрд рублей, причем 11,8 млрд руб. еще не дошли до компании. Т.е. это потенциальная выручка компании, которую заработает Диасофт в ближайшем будущем.
👉Бизнес планирует расширить свое влияние в финансовом секторе в 6 раз к 2024 году до 30% от всего рынка. Изначально на момент IPO компания занимала только 5% от всего фин. сегмента.
Тут важно учитывать уникальную бизнес модель компании, которая включает в себя продукты, проекты и сервисы. Именно эти 3 составляющие лежат в основе успеха Диасофта.
• В сегменте продукты компания направляет до 11-12% от выручки на R&D исследования, которая позволяет генерировать 15% к выручке и до 20% в EBITDA.
• У каждого продукта своя уникальная проектная и сервисная система, которая позволяет также генерировать денежные потоки у компании, сохраняя при этом высокие показатели и темпы роста.
👉 Компания представила свои 7 основных направлений:
• Финансовая индустрия.
• Государство.
• Управление ресурсами предприятия.
• Управление человеческим капиталом.
• СУБД.
• Работа с данными.
• Средства разработки ПО.
Прочитать про каждое направление по ссылке ниже в описании.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093297
Диасофт показал, как можно диверсифицировать свой бизнес, грамотно импортозаместить своих конкурентов, и успешно наращивать доли в разных секторах экономики. Компания - устойчивый лидер своего рынка и имеет разумные амбиции к росту в смежных сегментах. А Вы - держите #DIAS?
На днях мне удалось посетить Diasoft Strategy Day. Узнал много полезной информации и готов поделиться новостями Диасофта и рынка высоких технологий.
Конференцию открыл диалог между Александром Глазковым, генеральным директором, членом СД компании “Диасофт” и Ильей Массухом, директором АНО «Центр компетенций по импортозамещению в сфере ИКТ».
👉Главные тезисы разговора:
• Мы живем во времена глобальных изменений, западные вендоры покинули рынок.
• Импортозамещение - новая реальность, в которой живет рынок IT, и видно, что любой бизнес подстраивается под сложившиеся факторы.
• Финансовая сфера - первой откликнулись на изменения в IT-структуре.
• За счет цифровой трансформации, Диасофт чувствует перспективы развития не только на ближайшее время, но и на годы вперед.
👉А что же по будущим метрикам компании?
За 1 полугодие выручка составила 4,1 млрд руб., а к концу 2024 года бизнес планирует заработать около 11,8 млрд. рублей, при этом прирост составит 30% г/г.
При этом сегментацию по выручке видят более сбалансированную.
Цель по рентабельности составляет весомых 40-42,5%. На дивиденды планируют потратить около 80% от Ebitda.
👉Бизнес планирует расширить свое влияние в финансовом секторе в 6 раз к 2024 году до 30% от всего рынка. Изначально на момент IPO компания занимала только 5% от всего фин. сегмента.
Тут важно учитывать уникальную бизнес модель компании, которая включает в себя продукты, проекты и сервисы. Именно эти 3 составляющие лежат в основе успеха Диасофта.
• В сегменте продукты компания направляет до 11-12% от выручки на R&D исследования, которая позволяет генерировать 15% к выручке и до 20% в EBITDA.
• У каждого продукта своя уникальная проектная и сервисная система, которая позволяет также генерировать денежные потоки у компании, сохраняя при этом высокие показатели и темпы роста.
• Финансовая индустрия.
• Государство.
• Управление ресурсами предприятия.
• Управление человеческим капиталом.
• СУБД.
• Работа с данными.
• Средства разработки ПО.
Прочитать про каждое направление по ссылке ниже в описании.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093297
Диасофт показал, как можно диверсифицировать свой бизнес, грамотно импортозаместить своих конкурентов, и успешно наращивать доли в разных секторах экономики. Компания - устойчивый лидер своего рынка и имеет разумные амбиции к росту в смежных сегментах. А Вы - держите #DIAS?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Начинаем #smartlabonline c компанией «Софтлайн» через 5 минут!
Софтлайн является группой компаний, которая объединяет различные бизнес-вертикали в ключевых сегментах ИТ-рынка. Эмитент за последнее время совершил достаточное количество M&A сделок, и решил выйти на эфир, чтобы открыть завесу тайн по самым маржинальным направлениям.
В прямом эфире обсудим продуктовые линейки SL Soft и Bell integrator, в чем их преимущество, а так же как Софтлайн оценивает успех своих сделок M&A в долгосрочной перспективе?
Гостями #smartlabonline станут:
• Виктор Вайнштейн, Управляющий директор SL Soft
• Юрий Латин, Генеральный директор Bell Integrator
• Александра Мельникова, Директор по связям с инвесторами
Ждём Ваших вопросах в комментариях!
Также подписывайтесь на телеграмм-канал компании Софтлайн @Softline, чтобы быть в курсе новостей!
Основная трансляция:
📱 — https://www.youtube.com/live/lO8X61e88X0
Параллельная трансляция:
📱 — https://vkvideo.ru/video-53159866_456239854
Смотрите в записи на Rutube и Дзене
🌐 — https://dzen.ru/smart-lab.ru
🎬 — https://rutube.ru/channel/25760253
Софтлайн является группой компаний, которая объединяет различные бизнес-вертикали в ключевых сегментах ИТ-рынка. Эмитент за последнее время совершил достаточное количество M&A сделок, и решил выйти на эфир, чтобы открыть завесу тайн по самым маржинальным направлениям.
В прямом эфире обсудим продуктовые линейки SL Soft и Bell integrator, в чем их преимущество, а так же как Софтлайн оценивает успех своих сделок M&A в долгосрочной перспективе?
Гостями #smartlabonline станут:
• Виктор Вайнштейн, Управляющий директор SL Soft
• Юрий Латин, Генеральный директор Bell Integrator
• Александра Мельникова, Директор по связям с инвесторами
Ждём Ваших вопросах в комментариях!
Также подписывайтесь на телеграмм-канал компании Софтлайн @Softline, чтобы быть в курсе новостей!
Основная трансляция:
Параллельная трансляция:
Смотрите в записи на Rutube и Дзене
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Какие еще советы по финансовой грамотности накинете?
Инфляция продолжает расти
Рынок перестал отыгрывать очередное недельное повышение инфляции резким снижением, как делал это до сих пор, вырабатывается иммунитет.
Выходим на траекторию 2% инфляции в месяц 🚀
(Аргентина 2.7%) Неужели логично в этой ситуации сидеть в фиксированной доходности? Тут за 3 мес. уже и доллар почти 20% дал😁
Годовая инфляция в РФ на 9 декабря ускорилась до 9,32%.
Инфляция в РФ с 3 по 9 декабря составила 0,48% после 0,50% с 26 ноября по 2 декабря.
Инфляция в РФ в ноябре ускорилась до 1,43% (экономисты ожидали 1,35%) с 0,75% в октябре
👉Прогноз SBER CIB 25г=25% актуален, главное чтоб ставка в 2026г. была не 26%.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093415
Рынок перестал отыгрывать очередное недельное повышение инфляции резким снижением, как делал это до сих пор, вырабатывается иммунитет.
Выходим на траекторию 2% инфляции в месяц 🚀
(Аргентина 2.7%) Неужели логично в этой ситуации сидеть в фиксированной доходности? Тут за 3 мес. уже и доллар почти 20% дал😁
Годовая инфляция в РФ на 9 декабря ускорилась до 9,32%.
Инфляция в РФ с 3 по 9 декабря составила 0,48% после 0,50% с 26 ноября по 2 декабря.
Инфляция в РФ в ноябре ускорилась до 1,43% (экономисты ожидали 1,35%) с 0,75% в октябре
👉Прогноз SBER CIB 25г=25% актуален, главное чтоб ставка в 2026г. была не 26%.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093415
АФК Система. Долг продолжает расти, когда ждать обещанные IPO?
👉 Холдинг АФК Система недавно отчитался за III квартал 2024 года.
• Выручка: 313,3 млрд руб (+12,9% г/г)
• OIBDA: 84,3 млрд руб (+5,4% г/г)
• Чистый убыток: 2,6 млрд руб (против прибыли 4,3 млрд руб. г/г)
👉 В третьем квартале АФК Система продемонстрировала положительную динамику по выручке и OIBDA, которые скромно подросли на 12,9% и 5,4% г/г, что во многом обусловлено хорошими результатами непубличных активов.
👉 Из-за высоких процентных расходов холдинг получил чистый убыток в размере 2,6 млрд руб. Консолидированный долг по итогам 9 месяцев вырос на 12,1% г/г — до 1 355,2 млрд руб, а чистый долг корпоративного центра в 3К2024 составил 288,7 млрд руб, увеличившись на 12,6% г/г:
• 46% — рублевые облигации (средневзвешенная ставка по облигационному портфелю = 13,6%, против 11,5% в 2К2024)
• 54% — кредиты в банках.
Стоимость обслуживания облигационного долга растет и к 2026 году АФК Системе предстоит рефинансировать порядка 75% (до конца текущего года 24%).
👉 Негатива также добавляет допэмиссия Сегежи, которая будет проведена по закрытой подписке на общую сумму 101 млрд руб. Для поддержания проблемного актива АФК Система вынуждена усугублять и без того непростую ситуацию с долгом.
🕯 Как поживают непубличные активы?
Менеджмент АФК Системы отмечает, что готовит к IPO 3-4 компании. Размещения предположительно состоятся уже в 2025 году, либо в тот момент, который будет считаться для холдинга наиболее благоприятным.
👉 Результаты непубличных активов:
🔹 Биннофарм (фарма) за 3К2024
• Рост выручки на 23% г/г;
• Рост продаж в розничном сегменте на 16% г/г.
🔹Медси (медицина) за 9М2024 по РСБУ
• Рост выручки на 20,8% г/г;
• Рост чистой прибыли на 40,9% г/г.
🔹Cosmos Hotels Group (гостиничный) за 9М2024 по МСФО
• Рост выручки на 49% г/г;
• Рост среднего уровня загрузки отелей на 8,3 п.п г/г.
🔹Степь (аграрный):
• рост валового надоя молока на 20% — до 160 тыс. тонн.
👉 Итого:
В настоящее время АФК Система переживает очень непростые времена. В условиях жесткой ДКП долг корпоративного центра продолжает расти, а ключевой негатив заключается в том, что сами дочерние активы также наращивают долги. Вдобавок к этому на плечи холдинга свалилась проблемная Сегежа, которая будет списывать долги путем допэмиссии в пользу упомянутого корпоративного центра.
📉 Негативно также и то, что холдинг упустил окно возможностей для вывода на IPO своих дочерних непубличных активов. Текущая ситуация на рынке не позволяет Системе провести размещения в этом году и они, по всей видимости, могут состоятся уже в 2025 году. При благоприятном развитии событий размещения могут послужить драйвером роста акций материнской компании, как это ожидалось ранее.
📈 Из позитивного отмечу недорогую оценку АФК Системы и наличие существенного дисконта к дочерним активам. Возможно, менеджмент будет пытаться найти идеальное время для проведения перенесенных IPO, дабы иметь возможность хорошо на них заработать. Цитата исполнительного директора по корпоративным финансам: «Нам не интересны маленькие сделки, нам интересны сделки от 5 млрд, приходящих в компанию».
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093630/
#AFKS
👉 Холдинг АФК Система недавно отчитался за III квартал 2024 года.
• Выручка: 313,3 млрд руб (+12,9% г/г)
• OIBDA: 84,3 млрд руб (+5,4% г/г)
• Чистый убыток: 2,6 млрд руб (против прибыли 4,3 млрд руб. г/г)
👉 В третьем квартале АФК Система продемонстрировала положительную динамику по выручке и OIBDA, которые скромно подросли на 12,9% и 5,4% г/г, что во многом обусловлено хорошими результатами непубличных активов.
👉 Из-за высоких процентных расходов холдинг получил чистый убыток в размере 2,6 млрд руб. Консолидированный долг по итогам 9 месяцев вырос на 12,1% г/г — до 1 355,2 млрд руб, а чистый долг корпоративного центра в 3К2024 составил 288,7 млрд руб, увеличившись на 12,6% г/г:
• 46% — рублевые облигации (средневзвешенная ставка по облигационному портфелю = 13,6%, против 11,5% в 2К2024)
• 54% — кредиты в банках.
Стоимость обслуживания облигационного долга растет и к 2026 году АФК Системе предстоит рефинансировать порядка 75% (до конца текущего года 24%).
Менеджмент АФК Системы отмечает, что готовит к IPO 3-4 компании. Размещения предположительно состоятся уже в 2025 году, либо в тот момент, который будет считаться для холдинга наиболее благоприятным.
🔹 Биннофарм (фарма) за 3К2024
• Рост выручки на 23% г/г;
• Рост продаж в розничном сегменте на 16% г/г.
🔹Медси (медицина) за 9М2024 по РСБУ
• Рост выручки на 20,8% г/г;
• Рост чистой прибыли на 40,9% г/г.
🔹Cosmos Hotels Group (гостиничный) за 9М2024 по МСФО
• Рост выручки на 49% г/г;
• Рост среднего уровня загрузки отелей на 8,3 п.п г/г.
🔹Степь (аграрный):
• рост валового надоя молока на 20% — до 160 тыс. тонн.
В настоящее время АФК Система переживает очень непростые времена. В условиях жесткой ДКП долг корпоративного центра продолжает расти, а ключевой негатив заключается в том, что сами дочерние активы также наращивают долги. Вдобавок к этому на плечи холдинга свалилась проблемная Сегежа, которая будет списывать долги путем допэмиссии в пользу упомянутого корпоративного центра.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093630/
#AFKS
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ограничения квазироссийским компаниям: что нужно знать инвестору?
Сегодня много шума наделала статья в РБК, посвящённая изменениям, которые вступают в силу с 2025 года. Согласно статье, бумаги компаний, не прошедших процедуру редомициляции в Россию, станут доступны для покупки только квалифицированным инвесторам. Попробуем разобраться, насколько значимы эти изменения.
Итак, неквалифицированные инвесторы с 1 января не смогут приобретать расписки Ozon, Эталон, Окей и Циан. Важно, что уже купленные бумаги они смогут продолжать удерживать в своем портфеле или продавать без каких-либо ограничений.
Все эмитенты кроме Окей анонсировали планы по завершению редомициляции в Россию в 2025 году. Следовательно, ограничения для неквалов закончатся довольно скоро.
Введение ограничений не обусловлено какими-либо нарушениями со стороны эмитентов или проблемами с соответствием требованиям листинга. Это лишь вопрос прописки. По итогам редомициляции акции автоматически станут доступны всем категориям инвесторов.
Стоит отметить, что краткосрочное влияние на цену скорее всего будет. Но в долгосрочной перспективе ситуация не имеет критического значения. Напротив, после редомициляции регуляторные риски уйдут, у компаний есть все шансы реализовать недооцененный потенциал. А он складывается из фундаментальных показателей бизнеса.
После завершения процедуры редомициляции ликвидность в бумагах этих компаний вырастет, и если ЦБ не изменит своих планов, и начнёт снижать ставку во второй половине 2025 года, то их акции могут получить поддержку. Целесообразность выхода из депозитарных расписок, руководствуясь одними лишь этими новостями, сомнительная. Решения лучше принимать, основываясь на фундаментальных метриках.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093666
Сегодня много шума наделала статья в РБК, посвящённая изменениям, которые вступают в силу с 2025 года. Согласно статье, бумаги компаний, не прошедших процедуру редомициляции в Россию, станут доступны для покупки только квалифицированным инвесторам. Попробуем разобраться, насколько значимы эти изменения.
Итак, неквалифицированные инвесторы с 1 января не смогут приобретать расписки Ozon, Эталон, Окей и Циан. Важно, что уже купленные бумаги они смогут продолжать удерживать в своем портфеле или продавать без каких-либо ограничений.
Все эмитенты кроме Окей анонсировали планы по завершению редомициляции в Россию в 2025 году. Следовательно, ограничения для неквалов закончатся довольно скоро.
Введение ограничений не обусловлено какими-либо нарушениями со стороны эмитентов или проблемами с соответствием требованиям листинга. Это лишь вопрос прописки. По итогам редомициляции акции автоматически станут доступны всем категориям инвесторов.
Стоит отметить, что краткосрочное влияние на цену скорее всего будет. Но в долгосрочной перспективе ситуация не имеет критического значения. Напротив, после редомициляции регуляторные риски уйдут, у компаний есть все шансы реализовать недооцененный потенциал. А он складывается из фундаментальных показателей бизнеса.
После завершения процедуры редомициляции ликвидность в бумагах этих компаний вырастет, и если ЦБ не изменит своих планов, и начнёт снижать ставку во второй половине 2025 года, то их акции могут получить поддержку. Целесообразность выхода из депозитарных расписок, руководствуясь одними лишь этими новостями, сомнительная. Решения лучше принимать, основываясь на фундаментальных метриках.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093666
10 кидков инвесторов в 2024 году
2024-ый год понемногу подходит к концу, поэтому пора делать определенные промежуточные итоги. В прошлом году я делал субъективную подборку из кидков инвесторов, поэтому решил продолжить эту традицию и в этом году, собрав 10 историй за 2024 год, когда инвесторы были кинуты или унижены мнению автора
👉 Сплит Новабев
Компания хотела сделать сплит, но в итоге он вышел очень кривой, поэтому вместо недели акции были заморожены на несколько месяцев, так еще и на налог попали. Косяк на ровном месте за который виноваты юристы компании!
👉 Резервы Займера
Перед проведением IPO компания завысила свои финансовые результаты, занизив резервы, чтобы выйти на рынок подороже, а после проведения IPO забабахала огромные резервы. Манипулирование цифрами и их рисование в отчетности — это страшный грех!
👉 Делистинг Полиметалла
К этому постепенно все и шло, так как компания продала за копейки активы в России + до официальной новости активна переводила акции в Казахстан. Результат закономерный, но неприятный!
👉 Прогноз Позитива
В апреле месяце Позитив давал гайденс о росте выручки за 2024 год до 40-50 млрд, но недавно пересмотрели свой прогноз до 30-35 млрд. Очень сильная ошибка в прогнозировании, которая привела к сильной переоценки акций вниз.
👉 IPO Все инструменты
В эту категорию можно отнести большое количество IPO в этом году, но IPO Все инструменты было максимально показательным, так как оценка у компании была 100 млрд с форматом cash-out. Кажется, спустя пару месяцев от этой оценки не осталось и следа.
👉 Уничтожение Qiwi
Киви давно ходил по грани, а еще захотел вывести свои активы в Гонконг за копейки. В итоге ЦБ решил вопрос радикальным методом, отобрав лицензию у основного банковского актива. В итоге на бирже остался просто фантик.
👉 Дивиденды Газпрома
Газпром работает ужасно, поэтому дивидендов за 2023 год не было, да и за 2024 год почти наверняка не будет. Не хочу лишний раз расписывать про эту черную дыру для инвестирования.
👉 Делистинг Глобалтранса
Очень мерзкий делистинг, так как активы компании находятся полностью в России + компания накопила огромную кубышку на балансе, но в итоге акции миноритариев были выкуплены за копейки.
👉 Дивиденды ЕМС
Компания несколько лет не платила дивиденды из-за кипрской прописки, поэтому обещала поделиться накопленной прибылью, но в итоге обещание не сдержала и спрятала голову в песок.
👉 Налог Транснефти
Ну и самый главный кидок — это 40% налог на прибыль для Транснефти, который уничтожил капитализацию компанию одним росчерком пера. Делать исключительный налог — это вверх ценизма для рынка.
☝️Вывод: если Вас где-то кинули/обманули один раз, то велик шанс на повторения данной ситуации в будущем! Какие еще примеры вспомните?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093540
2024-ый год понемногу подходит к концу, поэтому пора делать определенные промежуточные итоги. В прошлом году я делал субъективную подборку из кидков инвесторов, поэтому решил продолжить эту традицию и в этом году, собрав 10 историй за 2024 год, когда инвесторы были кинуты или унижены мнению автора
👉 Сплит Новабев
Компания хотела сделать сплит, но в итоге он вышел очень кривой, поэтому вместо недели акции были заморожены на несколько месяцев, так еще и на налог попали. Косяк на ровном месте за который виноваты юристы компании!
👉 Резервы Займера
Перед проведением IPO компания завысила свои финансовые результаты, занизив резервы, чтобы выйти на рынок подороже, а после проведения IPO забабахала огромные резервы. Манипулирование цифрами и их рисование в отчетности — это страшный грех!
👉 Делистинг Полиметалла
К этому постепенно все и шло, так как компания продала за копейки активы в России + до официальной новости активна переводила акции в Казахстан. Результат закономерный, но неприятный!
👉 Прогноз Позитива
В апреле месяце Позитив давал гайденс о росте выручки за 2024 год до 40-50 млрд, но недавно пересмотрели свой прогноз до 30-35 млрд. Очень сильная ошибка в прогнозировании, которая привела к сильной переоценки акций вниз.
👉 IPO Все инструменты
В эту категорию можно отнести большое количество IPO в этом году, но IPO Все инструменты было максимально показательным, так как оценка у компании была 100 млрд с форматом cash-out. Кажется, спустя пару месяцев от этой оценки не осталось и следа.
👉 Уничтожение Qiwi
Киви давно ходил по грани, а еще захотел вывести свои активы в Гонконг за копейки. В итоге ЦБ решил вопрос радикальным методом, отобрав лицензию у основного банковского актива. В итоге на бирже остался просто фантик.
👉 Дивиденды Газпрома
Газпром работает ужасно, поэтому дивидендов за 2023 год не было, да и за 2024 год почти наверняка не будет. Не хочу лишний раз расписывать про эту черную дыру для инвестирования.
👉 Делистинг Глобалтранса
Очень мерзкий делистинг, так как активы компании находятся полностью в России + компания накопила огромную кубышку на балансе, но в итоге акции миноритариев были выкуплены за копейки.
👉 Дивиденды ЕМС
Компания несколько лет не платила дивиденды из-за кипрской прописки, поэтому обещала поделиться накопленной прибылью, но в итоге обещание не сдержала и спрятала голову в песок.
👉 Налог Транснефти
Ну и самый главный кидок — это 40% налог на прибыль для Транснефти, который уничтожил капитализацию компанию одним росчерком пера. Делать исключительный налог — это вверх ценизма для рынка.
☝️Вывод: если Вас где-то кинули/обманули один раз, то велик шанс на повторения данной ситуации в будущем! Какие еще примеры вспомните?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093540
ГК Самолет – свежий взгляд на их акции и бонды после Big Day-2024
Общий посыл на мероприятии был такой, что на рынке, конечно, все плохо, но у нас получше, и ситуацию держим под контролем.
Главное:
🔹Показали операционные результаты за 11 месяцев 2024. Совокупный объем продаж +4% г/г. Приемлемо. Мы видели резкое снижение в 3 квартале, и теперь ситуация как будто стабилизировалась. Стабилизировалась она в районе -50% к прошлогодним результатам 2 полугодия, хорошего тут мало, но это лучше, чем если бы падение в % продолжилось бы дальше
🔹На 2025 год по рынку прогнозируют снижение объема продаж на ~11% к 2024, с ростом цен на ~4,5%. Себя видят чуть лучше рынка и объем продаж хотят удержать на уровне 2024
🔹Объем строительства при этом замедлится и тоже останется на уровне 2024 года
🔹Уровень долговой нагрузки считают «комфортным», планируют его снижать в течение 2025 года с нынешних долг/EBITDA 1.3х до 1х. На долговые коэффициенты смотреть не нужно, они их очень творчески подают. Долг/EBITDA с учетом проектного финансирования и превышения остатков на эскроу им можно насчитать в районе 6-7х, но такт тоже не совсем показательно будет, т.к. не транслирует льготные ставки по ПФ
Ориентироваться лучше на реальные финрасходы, которые, вероятно, составят порядка 20 млрд. за 4 квартал, и дальше следить за их динамикой
🔹На уровне общих слов план Самолета на 2025 выглядит рабочим – компания планирует притормозить расходную часть (вложения в новую стройку) и по-возможности сократить кредитное плечо. Если в годовой прогноз по части продаж они более-менее уложатся, то шансы свести все это во что-то жизнеспособное есть. Там еще много всяких «если» (сроки ввода, динамика операционных расходов и т.п.), но вся конкретика будет только в марте, в полноценном финотчете🤷♀️
🔹 В капитал вошли два значимых акционера с пакетами 2-5%, «скоро раскроем»
🔹В феврале оферта по облигациям Самолет-P11 RU000A104JQ3. «Будем предлагать интересный купон, чтобы продлить часть займа. Текущих остатков на счетах хватает, чтобы и на 100% закрыть этот займ». В презентации показали 30+ млрд. кэша (ранее говорили про 25, а по итогам 1п 2024 было 20 млрд.) – с учетом, что ебитда им тоже капает, и меры по улучшению текущей ликвидности принимаются, это выглядит оптимистично
🔹Итого:
В акциях никакой фундаментальной идеи автор не видит, Самолет официально перестал быть компанией роста и сосредоточился на выживании. Финансовые результаты 2025 года с большой вероятностью будут хуже 2024, при том что и сам 2024 тоже стал провальным
По бондам – не катастрофично. Из того, что мы знаем сейчас, дефолтам на купоне тут взяться неоткуда. С офертой сложнее: не очень представляю, какой тут должен быть новый купон, чтобы принесли совсем мало, а выкупать много – сильно усложнит им положение и не оставит совсем никакого запаса прочности на случай чего. Плюс дальше будет 2 оферты в мае-25 по RU000A0ZZZZ2 и RU000A0JWYJ0 еще на 22,5 млрд., денег на которые взять будет уже совсем неоткуда
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093944/
#SMLT держите?
👍 — держим, верим!
🐳 — нееее
Общий посыл на мероприятии был такой, что на рынке, конечно, все плохо, но у нас получше, и ситуацию держим под контролем.
Главное:
🔹Показали операционные результаты за 11 месяцев 2024. Совокупный объем продаж +4% г/г. Приемлемо. Мы видели резкое снижение в 3 квартале, и теперь ситуация как будто стабилизировалась. Стабилизировалась она в районе -50% к прошлогодним результатам 2 полугодия, хорошего тут мало, но это лучше, чем если бы падение в % продолжилось бы дальше
🔹На 2025 год по рынку прогнозируют снижение объема продаж на ~11% к 2024, с ростом цен на ~4,5%. Себя видят чуть лучше рынка и объем продаж хотят удержать на уровне 2024
🔹Объем строительства при этом замедлится и тоже останется на уровне 2024 года
🔹Уровень долговой нагрузки считают «комфортным», планируют его снижать в течение 2025 года с нынешних долг/EBITDA 1.3х до 1х. На долговые коэффициенты смотреть не нужно, они их очень творчески подают. Долг/EBITDA с учетом проектного финансирования и превышения остатков на эскроу им можно насчитать в районе 6-7х, но такт тоже не совсем показательно будет, т.к. не транслирует льготные ставки по ПФ
Ориентироваться лучше на реальные финрасходы, которые, вероятно, составят порядка 20 млрд. за 4 квартал, и дальше следить за их динамикой
🔹На уровне общих слов план Самолета на 2025 выглядит рабочим – компания планирует притормозить расходную часть (вложения в новую стройку) и по-возможности сократить кредитное плечо. Если в годовой прогноз по части продаж они более-менее уложатся, то шансы свести все это во что-то жизнеспособное есть. Там еще много всяких «если» (сроки ввода, динамика операционных расходов и т.п.), но вся конкретика будет только в марте, в полноценном финотчете🤷♀️
🔹 В капитал вошли два значимых акционера с пакетами 2-5%, «скоро раскроем»
🔹В феврале оферта по облигациям Самолет-P11 RU000A104JQ3. «Будем предлагать интересный купон, чтобы продлить часть займа. Текущих остатков на счетах хватает, чтобы и на 100% закрыть этот займ». В презентации показали 30+ млрд. кэша (ранее говорили про 25, а по итогам 1п 2024 было 20 млрд.) – с учетом, что ебитда им тоже капает, и меры по улучшению текущей ликвидности принимаются, это выглядит оптимистично
🔹Итого:
В акциях никакой фундаментальной идеи автор не видит, Самолет официально перестал быть компанией роста и сосредоточился на выживании. Финансовые результаты 2025 года с большой вероятностью будут хуже 2024, при том что и сам 2024 тоже стал провальным
По бондам – не катастрофично. Из того, что мы знаем сейчас, дефолтам на купоне тут взяться неоткуда. С офертой сложнее: не очень представляю, какой тут должен быть новый купон, чтобы принесли совсем мало, а выкупать много – сильно усложнит им положение и не оставит совсем никакого запаса прочности на случай чего. Плюс дальше будет 2 оферты в мае-25 по RU000A0ZZZZ2 и RU000A0JWYJ0 еще на 22,5 млрд., денег на которые взять будет уже совсем неоткуда
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093944/
#SMLT держите?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Конец года – отличное время для подведения итогов и планирования будущих шагов. Вот несколько советов, как инвестору подготовиться к Новому году:
👉 Анализ текущего портфеля
• Проверьте состояние своих активов: акции, облигации, фонды и другие инструменты.
• Оцените доходность за год и определите, какие активы показали наилучшие результаты, а какие разочаровали.
• Пересмотрите распределение активов: возможно, стоит изменить пропорции между акциями, облигациями и наличными средствами.
👉 Планирование на следующий год
• Определитесь с финансовыми целями на будущий год: сколько вы хотите заработать, куда планируете вложить средства?
• Составьте список потенциальных инвестиционных идей: новые компании, сектора экономики, которые могут показать рост. Можно так же почитать стратегии разных инвест домов.
• Рассчитайте бюджет на инвестиции: сколько денег вы готовы выделить на покупку новых активов.
👉 Ревизия рисков
• Проанализируйте риски своего портфеля: насколько он диверсифицирован? Есть ли чрезмерная концентрация в одном секторе или стране?
• Убедитесь, что у вас есть план действий на случай непредвиденных обстоятельств, таких как резкий обвал рынка или экономический кризис.
👉 Обучение и саморазвитие
• Изучите новые инвестиционные стратегии и подходы.
• Можно запланировать на следующий год посещение конференций, семинаров или курсов по инвестициям.
• Читайте книги и статьи от известных инвесторов и аналитиков. Это всегда полезно.
👉 Финансовая дисциплина
• Следуйте своим финансовым планам и избегайте импульсивных решений.
• Регулярно отслеживайте свои расходы и доходы, чтобы поддерживать баланс бюджета.
• Установите лимиты на убытки и прибыли, чтобы минимизировать риски.
👉 Психологическая подготовка
• Помните о важности эмоциональной стабильности при принятии инвестиционных решений.
• Избегайте паники и спешки, особенно в периоды высокой волатильности рынка.
• Поддерживайте позитивный настрой и веру в свои способности.
👉 Внесение изменений в стратегию
• Если необходимо, внесите коррективы в свою инвестиционную стратегию на основе анализа текущего состояния рынка и вашего портфеля.
• Будьте готовы адаптироваться к новым условиям и возможностям.
Наслаждайтесь процессом! Инвестиции – это не только работа, но и возможность учиться новому и развиваться.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093804/
• Проверьте состояние своих активов: акции, облигации, фонды и другие инструменты.
• Оцените доходность за год и определите, какие активы показали наилучшие результаты, а какие разочаровали.
• Пересмотрите распределение активов: возможно, стоит изменить пропорции между акциями, облигациями и наличными средствами.
• Определитесь с финансовыми целями на будущий год: сколько вы хотите заработать, куда планируете вложить средства?
• Составьте список потенциальных инвестиционных идей: новые компании, сектора экономики, которые могут показать рост. Можно так же почитать стратегии разных инвест домов.
• Рассчитайте бюджет на инвестиции: сколько денег вы готовы выделить на покупку новых активов.
• Проанализируйте риски своего портфеля: насколько он диверсифицирован? Есть ли чрезмерная концентрация в одном секторе или стране?
• Убедитесь, что у вас есть план действий на случай непредвиденных обстоятельств, таких как резкий обвал рынка или экономический кризис.
• Изучите новые инвестиционные стратегии и подходы.
• Можно запланировать на следующий год посещение конференций, семинаров или курсов по инвестициям.
• Читайте книги и статьи от известных инвесторов и аналитиков. Это всегда полезно.
• Следуйте своим финансовым планам и избегайте импульсивных решений.
• Регулярно отслеживайте свои расходы и доходы, чтобы поддерживать баланс бюджета.
• Установите лимиты на убытки и прибыли, чтобы минимизировать риски.
• Помните о важности эмоциональной стабильности при принятии инвестиционных решений.
• Избегайте паники и спешки, особенно в периоды высокой волатильности рынка.
• Поддерживайте позитивный настрой и веру в свои способности.
• Если необходимо, внесите коррективы в свою инвестиционную стратегию на основе анализа текущего состояния рынка и вашего портфеля.
• Будьте готовы адаптироваться к новым условиям и возможностям.
Наслаждайтесь процессом! Инвестиции – это не только работа, но и возможность учиться новому и развиваться.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093804/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ВСУ ударила по Дружбе: раз Украине плохо, то и всем остальным пусть тоже
Украина решила не тонуть одна, а потянуть за собой Европу. Нефтепровод Дружба может закончить своё существование как и до этого сама дружба между государствами.
В ночь на 12 декабря ВСУ атаковали насосную станцию нефтепровода Дружба на территории Брянской области. Произошло возгорание, но пожар уже был потушен. Эта уже не первая проблема с нефтепроводом, который хотят прекратить различными способами.
Нефтепровод Дружба протянут на расстояние 8,9к км, из которых 3,9к км находятся на территории РФ. Принадлежит он компании Транснефть, которую недавно правительство придушила налогами. В сеть Дружбы входят 35 нефте- и нефтепродуктоперекачивающих станций. А годовой объём перекачки может составлять около 100 млн тонн в год.
С февраля 2023 года по северной ветке, в сторону Польши и Германии, поставляется только нефть из Казахстана. По южной ветке топливо отправляется в сторону Венгрии.
Вот по северной ветке Дружба доставляет нефть в Германию на нефтеперерабатывающие заводы. И в начале декабря у неё по роковой случайности происходит утечка.
Вопрос с диверсией не поднимался. Всё таки Польша там, которая волчком грезит, как укусить бы за бочок Украину.
Через пару дней приходит другое известие. Южная ветка трубопровода перестала поставлять нефть. Венгрия и Словакия о проблемах молчали, но она вскрылась у Чехов. От чего те потом сами чуть не вскрылись.
Это могло быть совпадением, с учётом года постройки труб, если бы не особое внимание Венгрии и Словакии, которые на своей территории проводят работы по предотвращению развёртывания диверсантов. Таких вот одних в Словакии и задержали в конце ноября.
Не, ну а что. На своей территории Украина трогать трубу не хочет. Зачем ей становиться виноватой. А вот в другой стране подпортить можно. И вообще не важно какая это будет страна: Россия или Польша, Чехия и Словакия. А может потом и сама Германия. Вот такой вот Украина «защищается» не жалея чужие животы.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093808
Украина решила не тонуть одна, а потянуть за собой Европу. Нефтепровод Дружба может закончить своё существование как и до этого сама дружба между государствами.
В ночь на 12 декабря ВСУ атаковали насосную станцию нефтепровода Дружба на территории Брянской области. Произошло возгорание, но пожар уже был потушен. Эта уже не первая проблема с нефтепроводом, который хотят прекратить различными способами.
Нефтепровод Дружба протянут на расстояние 8,9к км, из которых 3,9к км находятся на территории РФ. Принадлежит он компании Транснефть, которую недавно правительство придушила налогами. В сеть Дружбы входят 35 нефте- и нефтепродуктоперекачивающих станций. А годовой объём перекачки может составлять около 100 млн тонн в год.
С февраля 2023 года по северной ветке, в сторону Польши и Германии, поставляется только нефть из Казахстана. По южной ветке топливо отправляется в сторону Венгрии.
Вот по северной ветке Дружба доставляет нефть в Германию на нефтеперерабатывающие заводы. И в начале декабря у неё по роковой случайности происходит утечка.
Вопрос с диверсией не поднимался. Всё таки Польша там, которая волчком грезит, как укусить бы за бочок Украину.
Через пару дней приходит другое известие. Южная ветка трубопровода перестала поставлять нефть. Венгрия и Словакия о проблемах молчали, но она вскрылась у Чехов. От чего те потом сами чуть не вскрылись.
Это могло быть совпадением, с учётом года постройки труб, если бы не особое внимание Венгрии и Словакии, которые на своей территории проводят работы по предотвращению развёртывания диверсантов. Таких вот одних в Словакии и задержали в конце ноября.
Не, ну а что. На своей территории Украина трогать трубу не хочет. Зачем ей становиться виноватой. А вот в другой стране подпортить можно. И вообще не важно какая это будет страна: Россия или Польша, Чехия и Словакия. А может потом и сама Германия. Вот такой вот Украина «защищается» не жалея чужие животы.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1093808
Зимний марафон от Московской биржи и Т-Банка — шанс на крутые призы!
Достаточно совершить одну сделку, и у вас появится возможность выиграть приз.
На кону:
📱 3 смартфона iPhone 16 Pro 256GB
⌚️ 5 смарт-часов Apple Watch Series 10
🎧 5 пар наушников Apple AirPods Pro
Как участвовать:
1. Зарегистрируйтесь в акции по ссылке.
2. Совершите сделку с фьючерсным контрактом на срочном рынке Московской биржи в приложении Т-Инвестиции.
Призеров определит генератор случайных чисел 23 декабря! Марафон длится до 17 декабря.
Все подробности и участие — по ссылке.
Реклама. ПАО «МОСКОВСКАЯ БИРЖА», ИНН: 7702077840, erid: 2VtzquvPmry
Достаточно совершить одну сделку, и у вас появится возможность выиграть приз.
На кону:
📱 3 смартфона iPhone 16 Pro 256GB
⌚️ 5 смарт-часов Apple Watch Series 10
🎧 5 пар наушников Apple AirPods Pro
Как участвовать:
1. Зарегистрируйтесь в акции по ссылке.
2. Совершите сделку с фьючерсным контрактом на срочном рынке Московской биржи в приложении Т-Инвестиции.
Призеров определит генератор случайных чисел 23 декабря! Марафон длится до 17 декабря.
Все подробности и участие — по ссылке.
Реклама. ПАО «МОСКОВСКАЯ БИРЖА», ИНН: 7702077840, erid: 2VtzquvPmry
Дивиденды и отсечки🔥Итоги дня
📉 Fix Price -19%
В лидерах снижения после дивидендной отсечки. Дивиденд составил 35,31 руб., на данный момент падение больше размера дивиденда😔
📉 Полюс -7.5%
Ещё одно снижение после дивидендной отсечки. Дивиденд составил 1301,75 руб., на данный момент падение сопоставимо с размером дивиденда🧐
📉 Европлан -9.2%
И ещё одно снижение после див. отсечки. Дивиденд составил 50 руб., на данный момент падение больше размера дивиденда😔
📈 ФосАгро +3.5%
В лидерах роста после практически 2-х кратного сокращения дивидендов. Вчера акционеры утвердили дивиденды в размере 126 рублей, хотя рекомендация СД была 249 рублей. Неужели участники рынка начали понимать, что не только дивиденды имеют значение для роста акций!? Хотя больше похоже на вынос шортистов, которые зашортили акции после вчерашней новости😉
📉 Лукойл -0.8%
В лидерах снижения без явных новостей. Складывается впечатление, что выходят подписчики автоследования перед дивидендной отсечкой (16.12 последний день с дивидендом 514 руб)🤔
📈 Позитив +0.8% 📉 Хэдхантер -3%
Аналитики брокера «ВТБ Мои Инвестиции» включили в топ-10 российских акций Позитив и исключили Хэдхантер🧐
📈 Самолёт +0.6%
В лидерах роста среди строителей, похоже BIG DAY 2024 не прошёл даром👍
📉 ТГК-2 -1.4%
СД рекомендовал дивиденды по итогам 2023 года не выплачивать😔
📈 VEON +7.5%
В лидерах роста без явных новостей. За рубежом акции VEON стоят намного дороже чем на IMOEX😳
📊 Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1094316/
В лидерах снижения после дивидендной отсечки. Дивиденд составил 35,31 руб., на данный момент падение больше размера дивиденда😔
Ещё одно снижение после дивидендной отсечки. Дивиденд составил 1301,75 руб., на данный момент падение сопоставимо с размером дивиденда🧐
И ещё одно снижение после див. отсечки. Дивиденд составил 50 руб., на данный момент падение больше размера дивиденда😔
В лидерах роста после практически 2-х кратного сокращения дивидендов. Вчера акционеры утвердили дивиденды в размере 126 рублей, хотя рекомендация СД была 249 рублей. Неужели участники рынка начали понимать, что не только дивиденды имеют значение для роста акций!? Хотя больше похоже на вынос шортистов, которые зашортили акции после вчерашней новости😉
В лидерах снижения без явных новостей. Складывается впечатление, что выходят подписчики автоследования перед дивидендной отсечкой (16.12 последний день с дивидендом 514 руб)🤔
Аналитики брокера «ВТБ Мои Инвестиции» включили в топ-10 российских акций Позитив и исключили Хэдхантер🧐
В лидерах роста среди строителей, похоже BIG DAY 2024 не прошёл даром👍
СД рекомендовал дивиденды по итогам 2023 года не выплачивать😔
В лидерах роста без явных новостей. За рубежом акции VEON стоят намного дороже чем на IMOEX😳
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1094316/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM