Обзор прессы: ПИФ, Газпром, Fesco, Московская биржа, энергетический уголь - 27/09/21

👉Европа ищет истину в угле. Цены на энергоуголь достигли максимума за 13 лет

👉Риски дефолта, санкций и действий регуляторов снизили интерес к российским бондам

👉Банки начинают предоставлять кредиты через Мосбиржу

👉Дальний Восток заполонили контейнеры. Привлекательные цены привели к переполнению терминалов

👉«Газпром» заворачивают на биржу. От монополии ждут резкого роста продаж

👉Какие экзотические стратегии упакованы в российские ПИФы

https://smart-lab.ru/blog/news/726444.php

#gazp #fesh #moex

Главная цель любого инвестора
Автор: Гуру Хренов

Тут коллега по смарт-лабу Алексей написал очень грамотную статью про ETF – фонды, где проанализировал доступные российскому инвестору ETF на западные рынки, и где ежегодные комиссии на управление все в районе 1-1.5% от активов. От таких комиссий за ПАССИВНОЕ управление — глаза на лоб лезут, конечно.

Это очень правильный подход кстати, смотреть на комиссии.
Потому что комиссии – это именно то, на чем ваc раздевает финансовая индустрия.
Приведу пример.
Индустрия кредитных карточек. Вроде удобно и все дела. Когда вы едете в Европу и расплачиваетесь там карточкой, то банк берет с вас комиссию допустим 1 процент. Вы думаете, это все ?
Вытащите выписку от своей кредитки, и подсчитайте курс, по которому они сконвертировали покупки из евро в рубли (или другую валюту вашей страны проживания). Этот курс будет отличаться от спотового где то на 2-4%. Таким образом, банк реально может на ваших транзакциях с кредиткой зарабатывать 4-5 % от каждой покупки.

Это основной принцип деятельности финансовой индустрии – нагреть клиента там, где он не видит. И искаженные курсы конвертации ( в пользу банка конечно) – это самый надежный способ. Есть еще кредитки без комиссий типа. Но не обольщайтесь, вас там отымеют по полной на курсах конвертации. Туда же относятся всякие никому нафиг не нужные страховки, которые банк навязывает при покупке финансовых продуктов.

И так везде. Ко мне часто обращаются друзья, которые спрашивают, во что инвестировать. Я всегда отвечаю: покупайте Данахер (DHR). Шучу, конечно. Данахер – это для продвинутых инвесторов.
В реальности — своим друзьям я всегда говорю, что главной целью частного инвестора должно быть снижение ежегодных затрат на инвестирование.
Если американский фондовый рынок, после инфляции, в среднем дает 7% в год, то платить из этих 7-ми один процент за ПАССИВНОЕ управление – это безумие. Платить 3% из этих 7-ми за активное управление – еще больше безумие, потому что большинство активных управляющих не может побить индекс все равно.
Я смотрю на портфели своих друзей — и вижу там Адъ и Израиль!!! Продукты, на которых зарабатывают только те, кто их продают, оставляя жалкие крохи покупателям. Просто избавившись от этого говна и перестав платить по 2-3 процента в год всяким кровопийцам — они получат результат намного лучше, чем после чтения заумных книг про университет Уоррена нашего Баффета.
И не надо частному инвестору вообще концентрироваться на индивидуальных акциях. Следует подальше держаться от структурированных продуктов и взаимных активно управляемых фондов с годовыми комиссиями в 2-3%.
Надо запихнуть все в индексный фонд с комиссиями 0.09% как у SPY, и заняться чем нибудь более достойным.
Ну, там любовницу завести, или мотоцикл купить.

👉Комментировать

​S&P 500 - «упал - отжался» или все-таки «споткнулся»
Автор: Trade execution

Всегда было интересно наблюдать за тем, как глядя на одни и те же цифры, инвесторы имеют противоположные мнения относительно рынка.

Покупая акции, мы думаем, что они более ценны сейчас, чем сидеть в кэше. В этот момент времени продавец этих акций считает наоборот. Главная цель и у того и у другого — заработать как можно больше денег. Если не это свойство, то и рынка бы не было.

С вашего позволения, хочу добавить свою точку зрения о финансовых рынках в моменте.

В начале сентября S&P 500 установил очередной максимум. Стоял вполне естественный вопрос — не это ли «езда на красный с педалью газа в пол»?!

Ответ не заставил себя долго ждать и на 20-й день сентября S&P наконец-то закрылся ниже 50-ти дневной скользящей средней. Позвольте подчеркнуть, что в отличие от сентября прошлого года, с пробоем локального минимума. Мне нравится думать о 50-SMA как о простой метрике, работающей по очень разумным причинам.

Почему это так? Фондовый рынок, как правило, чувствителен к трендам. Растущий рынок будет продолжать расти, в отличие от нервозного боковика. На новых максимумах индекса любое событие на рынках может стать важным или вовсе поворотным. Однако, как известно, обнаружить их очень сложно.

Так что же все-таки заставило рынок споткнуться?
Читайте подробно тут: https://smart-lab.ru/blog/726398.php

Стоит ли оно того?

На выходных решил проанализировать все свои инвестиции за последние годы. Как то показалось мне, а скорее всего так оно и есть, что я трачу на этот процесс много времени. Анализ отчетов, новостей, всевозможных публикаций, телеграмканалов. Этим всем можно заниматься до бесконечности.
Хотя, честно, стоит признать, что это мне все нравится. Хобби, так сказать.

Решил я оптимизировать этот процесс. Сравнивая доходность своего портфеля с индексом МБ я обнаружил, что мой портфель совсем незначительно обгоняет его по доходности, всего около 2%. Если дело обстоит таким образом, не проще ли привести свой портфель в соответствие индексу и успокоиться. Ребалансировать его время от времени и высвободить кучу времени.

Идея хорошая. Осталось воплотить ее в жизнь. Но при изучении инструментов, входящих в индекс, вынужден был приостановиться.

Читайте далее тут: https://smart-lab.ru/blog/726530.php

​#QIWI
Что за фрукт Киви?
Автор: А.С.Галицкий

Сразу обращаю ваше внимание на то, что АО «Киви» не представлено на рынке высокодоходных облигаций. Тем не менее, само по себе, предприятие очень интересное. Особенно интересен резкий взлёт финансовых показателей, которому предшествовал планомерный ежегодный рост. Заявка, на данное предприятие, поступила от подписчика, а я выполняю все заявки, и была включена в план. Вполне возможно, АО «Киви» мы увидим на рынке ВДО.

Анализ финансового состояния АО «Киви» проводится с целью оценки:
👉🏻финансовой устойчивости;
👉🏻риска ведения бизнеса;
👉🏻инвестиционного риска

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса и актуальны в течение следующего финансового года.

Читайте анализ тут: https://smart-lab.ru/blog/726595.php

​🔥Итоги дня: IMOEX +1.1% All time high

📈Татнефть +4.9% Очень долго отсевала от сектора, а нефть уже почти 80 долл. за барр🤷‍♂️

📈Аэрофлот +2.5% Брокерские дома смотрят позитивно на акции компании. Например аналитики Промсвязьбанка, рекомендуют покупать акции с прогнозной ценой на уровне 88 рублей за штуку🤔

📈ИСКЧ +11.6% ИСКЧ получил разрешение Минздрава России на начало клинических испытаний вакцины от коронавируса «Бетувакс-Ков-2».Первая и вторая фазы испытаний пройдут с 27 сентября 2021 г. по 31 августа 2022 г. Кроме того, ИСКЧ может создать комбинированную вакцину от коронавируса и гриппа🧐

📈ДВМП +6% Коммерсант пишет, что на Дальнем Востоке усиливаются проблемы с приемом контейнерных судов: они не могут разгрузиться по нескольку недель, терминалы не справляются с обработкой грузов. Причиной стал беспрецедентный приток контейнеров из Китая на фоне удорожания перевозок из страны в Европу через Суэц при относительно стабильной цене транзита через Россию😳

📈Ашинский МЗ +20% Новостей нет, разгон телеграм каналов😔

📈EN+ +3.2% 📉Русал -1.8% Складывается впечатление, что инвесторы перекладываются в недооценённую EN+🧐

📉Черкизово -5.2% Минсельхоз РФ договорился с производителями о поддержании стабильных отпускных цен на тушку птицы до конца текущего года, министерство также обратится в Минпромторг для установки коридора закупочных цен на птицу с учетом сезонности производства продукции😳

📉Эталон -3.2% Компания намерена выплачивать дивиденды в размере 40–70% от чистой прибыли по МСФО до распределения стоимости приобретения активов (PPA). Выплаты будут производиться один раз в год по итогам выхода годовой отчетности Группы «Эталон» по МСФО. Ранее компания обещала выплачивать не менее 12 руб. на ао😔

📉Mail.ru -2.5% 📈Яндекс +1.6% Правительство РФ утвердило поисковый сервис "Яндекса" для использования по умолчанию на продаваемых в стране отдельных видах технически сложных товаров с 1 января 2022 года🧐

📉Новатэк -1.8% НОВАТЭК не будет строить СПГ-терминал в германском порту Росток из-за слишком сложных рыночных условий😔

📉НКНХ ап -2.8% Инвесторы опасаются, что контролирующий акционер(СИБУР), перестанет выводить прибыль дивидендами. Кроме того, судя по последним заявлениям представителя СИБУР, дивидендная политика будет изменена. Дивиденд, скорее всего, составит 50% прибыли по МСФО, вместо 70% по РСБУ😳

https://smart-lab.ru/blog/726663.php

Обзор прессы: ПИК, Газпром, нефть - 28/09/21


👉Как будет развиваться спрос на ископаемые источники энергии

👉Нефть готовится к зиме. В четвертом квартале цены могут достичь $90 за баррель

👉ПИК поделится пакетом. Привлеченные через SPO средства могут пойти на быстрое жилье

👉«Дочка» Schlumberger выплатит штраф $1,4 млн за поставки «Газпрому»

https://smart-lab.ru/blog/news/726764.php

#gazp #pikk

#YNDX
Яндекс-доставка: экономическая загадка
Автор: Воронов Дмитрий

Коллеги, столкнулся с одной экономической загадкой, для разгадки которой требуется Ваша помощь.

Недавно супруга через мобильное приложение заказала доставку на дом продуктов, которые мы еженедельно закупаем в ближайшем супермаркете.

Призна́юсь, первоначально я скептично отнёсся к этой затее, предположив, что за доставку придётся заплатить круглую сумму, либо к доставленным товарам будут претензии по качеству.

✅ Доставка была заказана через приложение торговой сети (не буду указывать её название), а продукты привёз курьер от Яндекс-Доставки. Заказ был выполнен оперативно (в течение часа) и к продуктам не возникло ни одной претензии (молоко свежее, фрукты без порчи, яйца не битые).

И вот здесь начинается самое интересное. За доставку с нас не взяли ни копейки: с карты супруги списалась сумма точно по кассовому чеку торговой сети. При этом цены на продукты были без каких-либо наценок и точно соответствовали тем, по которым мы обычно покупаем в этом супермаркете хлеб и молоко.

Супруга осталась очень довольна: можно не тратить время на посещение магазина и за ту же цену продукты будут доставлены к порогу квартиры. Теперь она заказывает продукты только через приложение (прошу не рассматривать как рекламу).

❗️ А меня, как экономиста терзает вопрос: кто оплачивает этот праздник жизни? Курьер Яндекс-Доставки потратил около часа чтобы купить нам продукты и привезти домой. Сумма заказа составила около 1 500 рублей (цены – Екатеринбургские). Чек торговой сети за продукты мы оплатили. Никаких рекламных скидок или акций заявлено не было. Премиальных товаров (дорогой алкоголь или красную икру) мы не заказывали. Кто же оплатил работу курьера?

По моим прикидкам стоимость работы курьера за этот заказ может составлять 200-300 рублей, то есть 15-20% от стоимости заказа? Откуда у торговой сети такая маржа на обычном хлебе и молоке?

Судя по финансовым отчётам Яндекса (https://yandex.ru/company/press_releases/2021/2021-07-28), направление доставки является убыточным (при этом убытки растут с ростом выручки направления). В то же время, слабо верится в то, что Яндекс занялся благотворительностью и бесплатно доставляет продукты россиянам.

Мы знаем, что бесплатный сыр может быть только в мышеловке. Однако никак не могу сообразить в чём здесь подвох: кто и с какой целью оплачивает Яндекс-доставку продуктов из соседнего магазина?

Коллеги, если кто знает разгадку этого феномена – буду благодарен за комментарии.

​#DSKY
​​Детский мир - курс на интернет
Автор: Владимир Литвинов

Забытая многими инвесторами, АФК Системой и мной компания, снова возвращается на радары. После довольно глубокой просадки вновь становится интересной к покупке, ведь апсайды никуда не ушли. Ну разве что смена мажоритария меня не радует, но сегодня не об этом. Сегодня я хочу разобрать отчет и ближайшие перспективы ритейлера.

Выручка компании за первую половину 2021 года выросла на 22% до 73,1 млрд рублей, подтверждая статус растущей компании. Продажи по всей сети продолжают расти. Средний чек традиционно снижается, но ему на помощь приходят высокомаржинальные онлайн-продажи. Их доля в общей выручке уже составляет 29,3%, и постоянно растет.

Себестоимость продаж показала аналогичную с выручкой динамику, а вот операционные расходы растут чуть медленнее. За пол года +16% до 15,8 млрд рублей. В копилку уходит антикризисный, условно-безвозвратный займ от Сбербанка в сумме 1,3 млрд рублей. Финансовые расходы в виде процентов по кредитам снизились на 0,5 млрд. Как итог, чистая прибыль ритейлера выросла в 14 раз до 5,1 млрд рублей.

За отчетный период компании удалось снизить чистый долг на 5% до 23,7 млрд рублей, а NetDebt/скор. EBITDA составила 1,3x. Это позволяет продолжить курс на выплату высоких дивидендов. Смена мажоритария пока не дает о себе знать. За 2020 год акционеры получили 8,4% доходности, а за 2021 год приблизится к двузначным величинам.

В целом, компания продолжает развиваться, открывает магазины в России, Казахстане и Беларуси. Планирует наращивать долю онлайн продаж. Таргет до 2024 года нарастить их до 45% от выручки. Также заметна тенденция на открытие pick-up пунктов до 800+ точек к 2024 году.

Все это делает Детский мир не просто ритейлером, а хорошо сбалансированной компанией с высокой долей рынка, интернет-продажами и понятной дивидендной политикой. В моем портфеле акций компании пока нет. После продажи в 2020 году они вновь у меня на карандаше и я надеюсь, попадут в портфель вновь по более привлекательным ценам.

https://smart-lab.ru/blog/726694.php

​#GCHE
Минсельхоз напомнил Черкизово, какие цены на птицу тот хотел установить
Автор: Виктор Петров

Государство «намекнуло» крупным производителям мяса, какие цены эти производители хотят устанавливать на мясо птицы.

Ходят слухи, что когда-то нормальную человеческую колбасу делали, нет не из человека, а из мяса копытных животных. Теперь колбасу делают из мяса птицы. Удивлены? Уверен, что некоторые будут удивлены. Так вот, когда цены на мясо птицы так же поползли вверх, кое-кто смекнул, что это вызовет негодования нищего народа.

Всего пара недель назад на электронных торгах цена филе куриной грудки уже достигала 250-26 рублей за килограмм, а тушка бройлера 140-150 рублей за килограмм.

Тем самым цена за килограмм на прилавке уже переваливала за 300 рублей.
Инвесторы не могли это не отметить, ведь курица в выручке Черкизово занимает 53%

Было весело, но только акционерам. Ведь народ начнёт задавать неудобные вопросы правительству, которое думает вот так про пенсионные накопления

Но всё таки выборы прошли, нельзя вот так сразу упасть чумазым лицом в чистую грязь. Поэтому Минсельхоз договорился об образовании коридора отпускных цен на мясо птицы. Действовать стабилизация цен на тушки птицы будет до конца 2021 года

Инвесторы Черкизово это услышали, и, кто был посильнее, побежал продавать акции, а кто послабее, вначале ринулся к корвалолу. Акции компании Черкизово упали на 4,4%

https://smart-lab.ru/blog/726652.php

Как изменились правила предоставления налоговых вычетов для инвестора в 2021 году?
Автор: Татьяна Суфиянова

Отвечаю на один из самых распространенных вопросов, которые поступают мне на почту – отменили вычет по взносам на ИИС с 1 января 2021 года или нет?

Самое главное, о чем надо помнить – инвестиционные вычеты на долгосрочное владение ценными бумагами и вычеты по ИИС сохраняются. Никто их не отменил, и указанные вычеты будут применяться к доходам инвестора в текущем 2021 году.

Однако, с 1 января 2021 года к доходам по операциям с ценными бумагами и ПФИ нельзя применять:
-стандартные,
-социальные,
-имущественные,
-профессиональные вычеты.

Напомню сам порядок получения вычета по взносам на ИИС…
1. Вносим деньги на счет, например, в сентябре 2021 года.
2. Получаем в 2022 году возврат налога 13% от суммы, внесенной на ИИС. Но не более 52 тыс. руб.

Получать такой вычет можно каждый год. Главное – это пополнение вашего ИИС. Также стоит помнить о том, что договор на открытие ИИС не должен быть заключен на срок менее трех лет.

Для получения такого вида вычета надо иметь официальный доход, с которого удерживается НДФЛ по ставке 13%.

Кстати, форма налоговой декларации 3-НДФЛ за 2021 год меняется, будут добавлены новые разделы. Будьте внимательны при заполнении новой формы.

https://smart-lab.ru/blog/726410.php

​🔥Итоги дня: IMOEX -0.5% Трежаки устроили распродажу

📈Сургутнефтегаз ап +1.8% Компания сокращает отставание от других представителей нефтегаза. В такое время, доллары могут оказаться ценным товаром🧐

📈ФосАгро +1.6% Германская BASF SE сократила производство аммиака на предприятиях в Антверпене и Людвигсхафене в связи с высокими ценами на газ. В РФ цена для производителей намного ниже🤑

📈Fix Price +2.8% Брокерские дома положительно смотрят на компанию, например ВТБ Мои инвестиции, поменял X5 на FixPrice в своём портфеле. В преддверии перехода компании на ежеквартальную отчетность начиная с 3 кв. 2021г., ожидают улучшение рентабельности относительно 1 пол. 2021г. и достижения целевого ориентира, заявленного во время IPO🤔

📈Черкизово +4.8% Новостей нет, похоже акцию перепродали🤷‍♂️

📈Банк Санкт-Петербург +0.2% Банк «Санкт-Петербург» может повысить дивиденды с 20% чистой прибыли по МСФО при устойчивом уровне рентабельности капитала не менее 15%, сообщил вице-президент, финансовый директор банка Станислав Филатов🤔

📉ПИК СЗ -1.7% Коммерсант сообщил, что группа ПИК проведет SPO. Процесс стартует уже на этой неделе. Инвесторам может быть предложено до 4% акций более чем на 36 млрд руб🧐

📉Эталон -2.7% Продолжается падение, после объявления новой див. политики. Ранее компания обещала выплачивать не менее 12 руб. на ао😔

📉Тинькофф Банк -3.5% Новый минимум с 3-его августа, финтех распродают во всём мире, NASDAQ падает на 2.6%

📉АФК Система -3.9% Во время коррекции, если она будет, проводит IPO очень сложно😳

https://smart-lab.ru/blog/726986.php

Обзор прессы: ВТБ, Русагро, Petropavlovsk, закон Яровой - 29/09/21

👉Минэкономики хочет смягчить требования к сотовым операторам

👉Крупнейший акционер может покинуть Petropavlovsk

👉«Русагро» открылась инвесторам

👉Фондам для одного клиента снижают минимальный взнос

👉«ВТБ Пенсионный фонд» привлек партнера для привлечения клиентов

👉Банки заплатят маркетплейсам за дополнительных заемщиков

https://smart-lab.ru/blog/news/727090.php

#vtbr #pogr #agro

​ФРС выкатила данные по денежной массе
Автор: $100

Вчера в четвертый вторник месяца в 20:00 по Москве владельцы ФРС выкашливают важнейший макроэкономический показатель планеты — долларовую денежную массу (агрегат М2). За Август пацаны намайнили +$211 млрд. Это почти в 2 раза больше, чем в Июле. Смотрим график за 5 лет (внизу)

В табличной форме данные выглядят так

Видим, что владельцы ФРС майнят баксы, не покладая рук. К Новому Году начнут лить в систему по десять ярдов в день (а может и больше), методично девальвируя накопления миллиардов людей на планете. И никто их за это не убивает. Просто поразительно!

https://smart-lab.ru/blog/727055.php

​#POLY
Polymetal - подтянуть пояса
Автор: Владимир Литвинов

Золотодобытчиков продолжают давить вниз. Акции под давлением коррекции в самом золоте. Это трагедия для одних и шанс для других купить активы по привлекательным ценам. Сегодня разберемся с Polymetal.

Из моего Полного разбора компании вы должны помнить, что динамика акций золотодобытчиков полностью коррелирует с ценами на основной металл. И даже Полимет со своей долей серебра не исключение. Так вот как раз цены на золото в первом полугодии 2021 года в основном стагнировали, показывая положительную динамику лишь в апреле, мае. Благо, с июня стабилизировались в районе $1800 за унцию.

Это оказало сдерживающий эффект финансовым результатам. По сравнению со взрывным 2020 годом, выручка за полугодие выросла всего на 12% до $1,3 млрд. Тут стоит отметить, что органическим ростом и не пахнет. Объемы продаж золота за период остались на уровне 20-го года, а серебро вообще упало на 19%. Единственным драйвером служит низкая база прошлого года.

На что еще нужно обратить внимание, так это капитальные затраты, которые выросли на 55% до $375 млн. Рост связан со строительными работами на объектах АГМК-2, Нежданинском и Кутыне. В добавок пришлось повысить прогнозный уровень кап затрат по итогам 2021 года до $675-725 млн. В результате долговая нагрузка выросла на 35%, но все еще держится на приемлемом уровне, NetDebt/скор. EBITDA 1,05x.

Это позволяет продолжать выплату дивидендов на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли. За 2020 год мы получили 5,6% доходности и еще 2,3% за первое полугодие 2021 года.

В целом, 2021 год выдастся не из легких для компании. Инвесторам придется подтянуть пояса, дожидаясь улучшения внешней конъюнктуры и роста продаж. Polymetal слишком долгосрочная история роста, чтобы принимать «быстрые решения». Тут стоит монотонно набирать позицию и надеяться на рост цен драг металлов. Да и когда еще совершать покупки, как ни в периоды стагнации. Ведь именно это позволит сформировать приемлемую среднюю.

https://smart-lab.ru/blog/726930.php

​суперфичи смартлаба🔥: 20 компаний с самой быстрорастущей выручкой на российском рынке акций

Я надеюсь вы уже давно в курсе, что на смартлабе есть табличка где можно посмотреть все показатели всех российских компаний за последние 10 лет. Она находится по адресу: https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental4. Ссылка на неё есть из раздела котировки или фундаментальный анализ и называется она "Отчеты за 10 лет".

Что прикольно, мы еще в конец этой таблички приделали показатель среднегодового изменения за 5 лет. Особенно информативен этот показатель для таких параметров как Выручка, EBITDA и так далее.

Отсортировав табличку по этому показателю мы узнаем, какие компании показали самый быстрый темп роста за последние годы. Ссылка на табличку (см. картинку внизу👇).

У банков выручка называется чистый операционный доход, это будет другая табличка (ссылка на табличку).

По факту если сложить банки и компании, то Тинькофф №5 по темпам роста выручки за 5 лет в России.

Что ещё крутого умеет наша табличка? Например, вы можете построить табличку изменений выплаты дивидендов.
Вот например табличка, как росли дивидендные выплаты сталелитейных компаний (ссылка на таблицу)

Нраица? И усё бесплатна👍
Спасибо что пользуетесь!

​⚡️Наш телеграм канал продолжает быстрее всех сообщать о сделках инсайдеров!

например только что вышло сообщение по инсайдеру Акрона.

Подписывайся и сообщай друзьям: https://t.iss.one/newssmartlab
Когда канал станет платным, все кто успеет подписаться до введения платы продолжат пользоваться им бесплатно пожизненно! 😇😇😇