А точно угольный век закончился?
Александр Шадрин исследовал аналитический отчёт BP по мировому рынку энергетики и делится на Смартлабе самыми интересными данными из него
А точно угольный век закончился?
35% — приходится на угольную генерацию, это в 1.5 раза больше газовой и в 3 раза больше возобновляемой на сегодня.
Мега-интересный стат. отчет от BP.
Рекомендую — очень полезен для понимания, что происходит в мировой энергетики по всем классам топлива.
Вот что ещё понравилось в отчете: https://smart-lab.ru/blog/715061.php
Александр Шадрин исследовал аналитический отчёт BP по мировому рынку энергетики и делится на Смартлабе самыми интересными данными из него
А точно угольный век закончился?
35% — приходится на угольную генерацию, это в 1.5 раза больше газовой и в 3 раза больше возобновляемой на сегодня.
Мега-интересный стат. отчет от BP.
Рекомендую — очень полезен для понимания, что происходит в мировой энергетики по всем классам топлива.
Вот что ещё понравилось в отчете: https://smart-lab.ru/blog/715061.php
🔥Итоги дня: IMOEX +0.7% Нефть преподнесла сюрприз
📈Роснефть +2.8% Рост нефти и доллара, привёл к развороту в нефтегазе💪
📈ВТБ +1.5% Продолжает отыгрывать хорошую отчётность по РСБУ за 7 мес. 2021 года🥳
📈НКХП +11.8% Совет директоров НКХП 17 августа рассмотрит дивиденды, обычно компания выплачивает около 50% от чистой прибыли. Прибыль НКХП 1 п/г РСБУ выросла в 2,5 раз, до 1,3 млрд руб. Если выплатят 50%, то выплата составит 9,48руб., див. дох. 2.4%🤔
📈Новатэк +2.3% Цены на газ в Европе обновили максимум🥳
📈Тинькофф Банк +1.3% Обновил исторический максимум, с начала года рост более 195%😳
📉ГМК Норникель -1.3% Падает без новостей, фактически падение началось после публикации отчёта за 1 п 2021 года. Похоже инвесторов расстраивает отсутствие рекомендации СД по дивидендам🤔
📉Полюс Золото -0.8% 📉Полиметалл -0.9% Падение золота и серебра, продолжает давить на котировки. Полюс Золото на годовых минимумах😔
📉OZON -2.1% NASDAQ снижается на 0.5% и тянет за собой OZON😔
📉Бест Эффортс Банк -32.5% Опасения подтвердились, манипуляторы фиксируют прибыль после разгона😐
Карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map/
📈Роснефть +2.8% Рост нефти и доллара, привёл к развороту в нефтегазе💪
📈ВТБ +1.5% Продолжает отыгрывать хорошую отчётность по РСБУ за 7 мес. 2021 года🥳
📈НКХП +11.8% Совет директоров НКХП 17 августа рассмотрит дивиденды, обычно компания выплачивает около 50% от чистой прибыли. Прибыль НКХП 1 п/г РСБУ выросла в 2,5 раз, до 1,3 млрд руб. Если выплатят 50%, то выплата составит 9,48руб., див. дох. 2.4%🤔
📈Новатэк +2.3% Цены на газ в Европе обновили максимум🥳
📈Тинькофф Банк +1.3% Обновил исторический максимум, с начала года рост более 195%😳
📉ГМК Норникель -1.3% Падает без новостей, фактически падение началось после публикации отчёта за 1 п 2021 года. Похоже инвесторов расстраивает отсутствие рекомендации СД по дивидендам🤔
📉Полюс Золото -0.8% 📉Полиметалл -0.9% Падение золота и серебра, продолжает давить на котировки. Полюс Золото на годовых минимумах😔
📉OZON -2.1% NASDAQ снижается на 0.5% и тянет за собой OZON😔
📉Бест Эффортс Банк -32.5% Опасения подтвердились, манипуляторы фиксируют прибыль после разгона😐
Карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map/
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
👉«Газпромово» уренгоре. Как авария в ЯНАО скажется на производстве
👉Крупные фармритейлеры заработали на пандемии
👉Рынок M&A переходит на SPAC
👉Оператор «Северного потока-2» сообщил о готовности морской части нитки
👉После аварии на Уренгойском заводе «Газпром» остановил поставки СУГ
👉«Объем и оборачиваемость вагонов и контейнеров может и должна быть выше». Сергей Мухин, вице-президент «Трансконтейнера»
👉«Лента» потянулась из кинотеатров. ADG Group может сменить якорного арендатора
👉НОВАТЭК откроет офис во Вьетнаме
👉«Алроса» резко нарастила продажи алмазов на фоне дефицита на рынке
👉Вышел ток: экспортная цена электричества превысила допандемийный уровень. Сможет ли Россия нарастить доходы от поставок ресурса за рубеж
https://smart-lab.ru/blog/news/715242.php
#gazp #nvtk #alrs #irao #lnta #trcn #five #aptk
👉«Газпромово» уренгоре. Как авария в ЯНАО скажется на производстве
👉Крупные фармритейлеры заработали на пандемии
👉Рынок M&A переходит на SPAC
👉Оператор «Северного потока-2» сообщил о готовности морской части нитки
👉После аварии на Уренгойском заводе «Газпром» остановил поставки СУГ
👉«Объем и оборачиваемость вагонов и контейнеров может и должна быть выше». Сергей Мухин, вице-президент «Трансконтейнера»
👉«Лента» потянулась из кинотеатров. ADG Group может сменить якорного арендатора
👉НОВАТЭК откроет офис во Вьетнаме
👉«Алроса» резко нарастила продажи алмазов на фоне дефицита на рынке
👉Вышел ток: экспортная цена электричества превысила допандемийный уровень. Сможет ли Россия нарастить доходы от поставок ресурса за рубеж
https://smart-lab.ru/blog/news/715242.php
#gazp #nvtk #alrs #irao #lnta #trcn #five #aptk
smart-lab.ru
Обзор прессы: Газпром, Аптеки, SPAC, Трансконтейнер, Лента. 11/08/21
«Газпромово» уренгоре. Как авария в ЯНАО скажется на производстве Авария на заводе « Газпрома » в Уренгое приведет к
Алроса. Результаты продаж в июле 2021 года
Автор: Алексей Мидаков
Алроса опубликовала результаты продаж в июле. Комментарии менеджмента позитивны:
"Спрос на ювелирную продукцию в июле текущего года сохранил позитивную динамику после сильных показателей первого полугодия, когда в США и Китае (включая Гонконг) он вырос в среднем на 35% и 15% соответственно по сравнению с аналогичным периодом допандемийного 2019 года.
Ритейлеры отмечают сохраняющийся потребительский оптимизм и рост интереса к приобретению изделий с бриллиантами и во втором полугодии 2021 года. На этом фоне сохраняется высокий спрос на алмазное сырье со стороны гранильного сектора, который столкнулся с дефицитом сырья уже в мае-июне этого года, так как уровни запасов алмазов у добывающих компаний достигли рекордно низких значений. На данном этапе только ценовая политика позволяет обеспечивать баланс спроса и предложения. К началу августа цены на алмазное сырье вышли на докризисные уровни. Мы как ответственный участник рынка ориентируемся только на реальный спрос и будем стремиться сохранять баланс спроса и предложения".
Продажи в долларах составили 334 млн, что на 18,5% ниже, чем в прошлом месяце. Относительно 2019 года рост составил 95,9%. Относительно 2020 года рост 833,0%, но он нерелевантен из-за коронавируса. Второй результат для июля в истории компании, лучше было только в 2018 году.
Продажи в рублях у Алросы составили 25 млрд, что на 17,0% ниже, чем в прошлом месяце. Относительно 2019 года рост составил 129,1%. Относительно 2020 года рост 867,4%, но он нерелевантен из-за коронавируса. Благодаря ослаблению рубля рекордный показатель для июля. Суммарные продажи за январь-июль достигли рекордных показателей 2016 года.
13 августа компания опубликует отчет МСФО по итогам 2-го квартала, он должен быть отличным.Индекс цен на продукцию Алросы продолжает рост, что дает понять о том, что спрос на алмазы растет.
Автор: Алексей Мидаков
Алроса опубликовала результаты продаж в июле. Комментарии менеджмента позитивны:
"Спрос на ювелирную продукцию в июле текущего года сохранил позитивную динамику после сильных показателей первого полугодия, когда в США и Китае (включая Гонконг) он вырос в среднем на 35% и 15% соответственно по сравнению с аналогичным периодом допандемийного 2019 года.
Ритейлеры отмечают сохраняющийся потребительский оптимизм и рост интереса к приобретению изделий с бриллиантами и во втором полугодии 2021 года. На этом фоне сохраняется высокий спрос на алмазное сырье со стороны гранильного сектора, который столкнулся с дефицитом сырья уже в мае-июне этого года, так как уровни запасов алмазов у добывающих компаний достигли рекордно низких значений. На данном этапе только ценовая политика позволяет обеспечивать баланс спроса и предложения. К началу августа цены на алмазное сырье вышли на докризисные уровни. Мы как ответственный участник рынка ориентируемся только на реальный спрос и будем стремиться сохранять баланс спроса и предложения".
Продажи в долларах составили 334 млн, что на 18,5% ниже, чем в прошлом месяце. Относительно 2019 года рост составил 95,9%. Относительно 2020 года рост 833,0%, но он нерелевантен из-за коронавируса. Второй результат для июля в истории компании, лучше было только в 2018 году.
Продажи в рублях у Алросы составили 25 млрд, что на 17,0% ниже, чем в прошлом месяце. Относительно 2019 года рост составил 129,1%. Относительно 2020 года рост 867,4%, но он нерелевантен из-за коронавируса. Благодаря ослаблению рубля рекордный показатель для июля. Суммарные продажи за январь-июль достигли рекордных показателей 2016 года.
13 августа компания опубликует отчет МСФО по итогам 2-го квартала, он должен быть отличным.Индекс цен на продукцию Алросы продолжает рост, что дает понять о том, что спрос на алмазы растет.
😈 Во время золотой лихорадки продавай лопаты.
Дмитрий Гринберг на Смартлабе исследует компании, занимающиеся геологоразведкой и бурением
В последнее время на фондовый рынок нахлынули домохозяйки (после платных курсов в Instagram) и айтишники (с мечтой о ранней пенсии по системе FIRE). Они спорят, какие акции лучше купить — высокотехнологичный Apple c доходностью 2,8% или понятную Кока-Колу, приносящую 2,7%. Тем временем я, руководствуясь принципом «Во время золотой лихорадки продавай лопаты», инвестирую в компанию с доходностью 20%.
Мой трудовой опыт в основном связан с финансовым анализом сырьевых и медиа-корпораций, и я хорошо понимаю инвестиционный тезис: растут цены на сырье — еще сильнее растут прибыли добывающих компаний. Так, за последние 2 года, цены на золото выросли на 30%, а акции Полюс Золота — на 150%.
Сами акции золотодобытчиков я уже не покупаю — дорого. А вот акции сервисных компаний — да.
Как показывает история, компании стараются воспользоваться выгодной ситуацией, пока цены на сырье высоки — и добывать еще больше золота, меди и никеля. Как компании увеличивают добычу? Заказывают больше работ у подрядчиков — по гелогоразведке и бурению. Про результат работы геологов — открытое новое месторождение, я писал в предыдущей статье «Как миллиардеры задешево скупают золото на стадии котлована». А вот тема бурильных компаний осталась нераскрытой.
В мире остается все меньше месторождений, где добыча ведется открытым способом (карьер). Все работы уходят под землю, и с каждым годом — глубже и глубже. Чтобы понимать, где именно находится золото под землей (а располагается оно неравномерным ядром или жилами), требуется бурить десятки разведочных скважин, и на это добытчиками тратятся миллионы долларов. Даже два мировых гиганта — Barrick и Newmont – нанимают специализированных бурильных подрядчиков, таких как Swick Mining Services.
Эта компания за последний год увеличила свою прибыль в 4 раза.
Но, как финасовый аналитик, я советую смотреть не столько на прибыль, сколько на свободный денежный поток (FCF). Этот показатель труднее подкрутить бухгалтерскими хитростями, и он четко показывает, сколько денежных средств компания способна отдать своим акционерам. Здоровая компания этими деньгами платит дивиденды и выкупает акции.
К примеру, Coca-Cola и Apple генерируют 2,5-3% FCF и примерно такие дивиденды и платят. Swick Mining – огромные 20 % FCF, которые распределяет на дивиденды (ок. 6,7%) и обратный выкуп акций (10%). В прошлом году они так же выкупили акции в размере 10% от общего кол-ва.
На фоне мощного подьема активности в бурении, компания недавно выпустила 3 положительные новости, которые она могла бы гордо назвать «тройной удар». Это увеличение дивидендов, выкуп 10% акций и отделение подразделения Orexplore в отдельную компанию.
Orexplore – это стартап, разрабатывающий софт и аппараты для 3D-томографии геологических образцов. Я списывался со знакомым инженером, и он сказал что у нас в стране нет ничего подобного. В России для анализа проб используются более простое оборудование, и оценить востребованность продукции Orexplore у него нет возможности. Хотя самим продуктом компании он был восхищен, с точки зрения прогнозирования будущих доходов это пока не имеет значения. Несмотря на заманчивую идею, неопределенность слишком высока. Для основного бизнеса Orexplore сейчас является поглотителем прибыли.
Отделение Orexplore в отдельную компанию позволит высвободить для выплаты акционерам большую часть доходов от бурильного бизнеса. На новости о сплите акции Swick поскочили на 20%.
В будущем году компания ожидает увеличение обьема работ на 15%. Можно ожидать и рост цен на бурильные работы. Я заметил, что во время прошлого бума цен на сыре бурильные компании работали с большей маржей, чем сами золотодобытчики из-за дефицита установок и обученных бригад.
В этот раз во всем мире особый спрос именно на подземное бурение, и Swick единственная в мире компания, которая зарабатывает на этом виде бурения 95% выручки.
Дмитрий Гринберг на Смартлабе исследует компании, занимающиеся геологоразведкой и бурением
В последнее время на фондовый рынок нахлынули домохозяйки (после платных курсов в Instagram) и айтишники (с мечтой о ранней пенсии по системе FIRE). Они спорят, какие акции лучше купить — высокотехнологичный Apple c доходностью 2,8% или понятную Кока-Колу, приносящую 2,7%. Тем временем я, руководствуясь принципом «Во время золотой лихорадки продавай лопаты», инвестирую в компанию с доходностью 20%.
Мой трудовой опыт в основном связан с финансовым анализом сырьевых и медиа-корпораций, и я хорошо понимаю инвестиционный тезис: растут цены на сырье — еще сильнее растут прибыли добывающих компаний. Так, за последние 2 года, цены на золото выросли на 30%, а акции Полюс Золота — на 150%.
Сами акции золотодобытчиков я уже не покупаю — дорого. А вот акции сервисных компаний — да.
Как показывает история, компании стараются воспользоваться выгодной ситуацией, пока цены на сырье высоки — и добывать еще больше золота, меди и никеля. Как компании увеличивают добычу? Заказывают больше работ у подрядчиков — по гелогоразведке и бурению. Про результат работы геологов — открытое новое месторождение, я писал в предыдущей статье «Как миллиардеры задешево скупают золото на стадии котлована». А вот тема бурильных компаний осталась нераскрытой.
В мире остается все меньше месторождений, где добыча ведется открытым способом (карьер). Все работы уходят под землю, и с каждым годом — глубже и глубже. Чтобы понимать, где именно находится золото под землей (а располагается оно неравномерным ядром или жилами), требуется бурить десятки разведочных скважин, и на это добытчиками тратятся миллионы долларов. Даже два мировых гиганта — Barrick и Newmont – нанимают специализированных бурильных подрядчиков, таких как Swick Mining Services.
Эта компания за последний год увеличила свою прибыль в 4 раза.
Но, как финасовый аналитик, я советую смотреть не столько на прибыль, сколько на свободный денежный поток (FCF). Этот показатель труднее подкрутить бухгалтерскими хитростями, и он четко показывает, сколько денежных средств компания способна отдать своим акционерам. Здоровая компания этими деньгами платит дивиденды и выкупает акции.
К примеру, Coca-Cola и Apple генерируют 2,5-3% FCF и примерно такие дивиденды и платят. Swick Mining – огромные 20 % FCF, которые распределяет на дивиденды (ок. 6,7%) и обратный выкуп акций (10%). В прошлом году они так же выкупили акции в размере 10% от общего кол-ва.
На фоне мощного подьема активности в бурении, компания недавно выпустила 3 положительные новости, которые она могла бы гордо назвать «тройной удар». Это увеличение дивидендов, выкуп 10% акций и отделение подразделения Orexplore в отдельную компанию.
Orexplore – это стартап, разрабатывающий софт и аппараты для 3D-томографии геологических образцов. Я списывался со знакомым инженером, и он сказал что у нас в стране нет ничего подобного. В России для анализа проб используются более простое оборудование, и оценить востребованность продукции Orexplore у него нет возможности. Хотя самим продуктом компании он был восхищен, с точки зрения прогнозирования будущих доходов это пока не имеет значения. Несмотря на заманчивую идею, неопределенность слишком высока. Для основного бизнеса Orexplore сейчас является поглотителем прибыли.
Отделение Orexplore в отдельную компанию позволит высвободить для выплаты акционерам большую часть доходов от бурильного бизнеса. На новости о сплите акции Swick поскочили на 20%.
В будущем году компания ожидает увеличение обьема работ на 15%. Можно ожидать и рост цен на бурильные работы. Я заметил, что во время прошлого бума цен на сыре бурильные компании работали с большей маржей, чем сами золотодобытчики из-за дефицита установок и обученных бригад.
В этот раз во всем мире особый спрос именно на подземное бурение, и Swick единственная в мире компания, которая зарабатывает на этом виде бурения 95% выручки.
Постоянный автор Смартлаба Сберегатель (Сэр Лонг) делится составом своего портфеля и планами по его изменению
Изменения в моём портфеле продиктованы изменением стратегии инвестирования.
С начала августа я избавился от следующих позиций:
Магнит
РусАгро
РусГидро
Юнипро
Мосэнерго
Планирую избавиться от:
ЭнелРос
ЛСР
ФСК ЕЭС
Сейчас в моём портфеле:
Аэрофлот
Сбер преф
СургутНГ преф
ВТБ
ТГК-1
ОГК-2
МРСК ЦП
МРСК Волги
ЭнелРос
ЛСР
ФСК ЕЭС
Мосбиржа
VTBX
SBMX
Доли эмитентов в портфеле не указываю, ибо они не соответствуют актуальной стратегии и связаны с ошибками предыдущих стратегий.
Могу только сообщить, что сейчас примерно половина портфеля — это VTBX и SBMX.
Предыдущая моя стратегия была основана на покупке исключительно дивитикеров.
Полученные дивы реинвестировались в новые дивитикеры.
Свободный денежный поток грел душу и наполнял карманы.
Но рост стоимости портфеля значительно отставал от роста индекса.
Забавно, но бумаги Юнипро не выросли, начиная с 2007 года, за 14 лет.
Конечно, есть шанс, что такие бумаги вырастут сразу после того, как я их продал.
Так обычно и бывает.
Но даже несмотря на это, я буду уверен, что держать такие бумаги — большая ошибка.
Такие бумаги пригодны только для среднесрочных спекуляций, в те моменты, когда они сильно проваливаются и ожидается восстановление рынков.
На графике это 2008-2009гг.
После восстановления такие фишки надо продавать и перекладываться в более перспективные бумаги.
Не ошибусь, если предположу, что список перспективных бумаг — совпадает со списком бумаг, входящих в индекс.
Точнее — это десятка два самых весомых бумаг в индексе.
Но вместо этих бумаг гораздо удобнее покупать бумаги индексных БПИФов — SBMX и VTBX.
При этом брокеры Сбер и ВТБ не облагают брокерской комиссией операции с бумагами своих БПИФов.
Изменения в моём портфеле продиктованы изменением стратегии инвестирования.
С начала августа я избавился от следующих позиций:
Магнит
РусАгро
РусГидро
Юнипро
Мосэнерго
Планирую избавиться от:
ЭнелРос
ЛСР
ФСК ЕЭС
Сейчас в моём портфеле:
Аэрофлот
Сбер преф
СургутНГ преф
ВТБ
ТГК-1
ОГК-2
МРСК ЦП
МРСК Волги
ЭнелРос
ЛСР
ФСК ЕЭС
Мосбиржа
VTBX
SBMX
Доли эмитентов в портфеле не указываю, ибо они не соответствуют актуальной стратегии и связаны с ошибками предыдущих стратегий.
Могу только сообщить, что сейчас примерно половина портфеля — это VTBX и SBMX.
Предыдущая моя стратегия была основана на покупке исключительно дивитикеров.
Полученные дивы реинвестировались в новые дивитикеры.
Свободный денежный поток грел душу и наполнял карманы.
Но рост стоимости портфеля значительно отставал от роста индекса.
Забавно, но бумаги Юнипро не выросли, начиная с 2007 года, за 14 лет.
Конечно, есть шанс, что такие бумаги вырастут сразу после того, как я их продал.
Так обычно и бывает.
Но даже несмотря на это, я буду уверен, что держать такие бумаги — большая ошибка.
Такие бумаги пригодны только для среднесрочных спекуляций, в те моменты, когда они сильно проваливаются и ожидается восстановление рынков.
На графике это 2008-2009гг.
После восстановления такие фишки надо продавать и перекладываться в более перспективные бумаги.
Не ошибусь, если предположу, что список перспективных бумаг — совпадает со списком бумаг, входящих в индекс.
Точнее — это десятка два самых весомых бумаг в индексе.
Но вместо этих бумаг гораздо удобнее покупать бумаги индексных БПИФов — SBMX и VTBX.
При этом брокеры Сбер и ВТБ не облагают брокерской комиссией операции с бумагами своих БПИФов.
Водородная инвест бомба
Finzilla рассказывает о зарождающемся макротренде в энергетике и о том, как можно попытаться на этом заработать
1. Признаки растущего тренда
За последние два года количество поисковых запросов по теме зеленого водорода выросла в два раза.
Заявленные инвестиции в новый промышленный сектор уже в 9 раз больше максимального показателя. Уже 15 стран объявили о планируемых инвестициях в водород на сумму в $71 млрд, а исторический рекорд был на уровне $8 млрд.
Интерес к водороду растет на фоне вынужденной смены экологического курса крупнейших мировых государств. Энергетическая политика США предполагает полную декарбонизацию (отсутствие выбросов углекислого газа в атмосферу) во многих штатах к 2040-50 годах. Европа вводит дополнительные налоги на вредные выбросы, усложняя жизнь классическим производствам на ее территории. Китай еще не опубликовал энергетическую стратегию, но центральные и местные органы власти страны включили водородную промышленность в 14-й пятилетний план (2021-2025) как одну из шести отраслей будущего. China Hydrogen Alliance — отраслевая группа, поддерживаемая правительством, прогнозирует, что к 2030 году потребность Китая в водороде достигнет 5% энергосистемы Китая — 35 млн тонн.
Вслед за правительствами, частные компании ищут способы, маркировки своей продукции лейблом «зеленое производство». Крупнейшая в мире металлургическая компания ArcelorMittal планирует к 2050 году сделать производство стали в ЕС полностью безуглеродным. В России проекты по переходу на водород есть у крупнейших металлургических компаний — НЛМК, Норникель, Северсталь. Газпром создал дочернее предприятие «Газпром водород», а «Роснефть» договаривается о совместных проектах в этой области с британской BP. У последней есть и собственные планы по переходу на альтернативное топливо. Аналогичные намерения у других крупнейших энергетических компаний мира Shell, Total, Equinor.
Читать фундаментальный обзор на Смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/715323.php
Finzilla рассказывает о зарождающемся макротренде в энергетике и о том, как можно попытаться на этом заработать
1. Признаки растущего тренда
За последние два года количество поисковых запросов по теме зеленого водорода выросла в два раза.
Заявленные инвестиции в новый промышленный сектор уже в 9 раз больше максимального показателя. Уже 15 стран объявили о планируемых инвестициях в водород на сумму в $71 млрд, а исторический рекорд был на уровне $8 млрд.
Интерес к водороду растет на фоне вынужденной смены экологического курса крупнейших мировых государств. Энергетическая политика США предполагает полную декарбонизацию (отсутствие выбросов углекислого газа в атмосферу) во многих штатах к 2040-50 годах. Европа вводит дополнительные налоги на вредные выбросы, усложняя жизнь классическим производствам на ее территории. Китай еще не опубликовал энергетическую стратегию, но центральные и местные органы власти страны включили водородную промышленность в 14-й пятилетний план (2021-2025) как одну из шести отраслей будущего. China Hydrogen Alliance — отраслевая группа, поддерживаемая правительством, прогнозирует, что к 2030 году потребность Китая в водороде достигнет 5% энергосистемы Китая — 35 млн тонн.
Вслед за правительствами, частные компании ищут способы, маркировки своей продукции лейблом «зеленое производство». Крупнейшая в мире металлургическая компания ArcelorMittal планирует к 2050 году сделать производство стали в ЕС полностью безуглеродным. В России проекты по переходу на водород есть у крупнейших металлургических компаний — НЛМК, Норникель, Северсталь. Газпром создал дочернее предприятие «Газпром водород», а «Роснефть» договаривается о совместных проектах в этой области с британской BP. У последней есть и собственные планы по переходу на альтернативное топливо. Аналогичные намерения у других крупнейших энергетических компаний мира Shell, Total, Equinor.
Читать фундаментальный обзор на Смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/715323.php
🔥Итоги дня: IMOEX +0.3% Белый дом нахлобучил Brent
📈Юнипро +2.8% Юнипро опубликовало результаты, которые существенно превысили ожидания аналитиков. Кроме того, компания подтвердила планы по выплате дивидендов. Юнипро планирует направить на дивиденды во второй половине 2021 г. 12 млрд руб., следует из презентации компании. Если на выплату направят 12 млрд. руб., то дивиденд составит 0.19 руб🥳
📈Mail.ru +1.6% Mail.ru Group вложит в СП AliExpress Россия еще $60,3 млн. В результате этого AliExpress Россия получила $60,3 млн в обмен на дополнительные акции СП, выпущенные в рамках новой эмиссии. Сейчас Mail.ru Group владеет 15% экономической и 17,6% голосующей доли в активе. После завершения раунда, которое планируется в четвертом квартале 2021 года, значительных изменений в долях компании не ожидается🤔
📈ММЦБ +13.2% СД рекомендовал дивиденды в размере 45 руб. на одну акцию, див. дох. 5.6%. Выплата в размере 67 184 640 руб., составляет 97.75% чистой прибыли за 1П 2021 года. Судя по котировкам, инсайдеры знали о крупном дивиденде уже 3-го августа😔
📈НКНХ ап +4.4% Сокращаю отставание от обыкновенных акций, особенно активно, рост пошёл после объявления дивидендов🥳
📈ИСКЧ +22.1% Активная поддержка телеграм каналов, помогает показывать новые максимумы💪
📉PETROPAVLOVSK -2.5% Падение добычи и корпоративный конфликт.продолжает оказывать давление на котировки. Аналитики отрицательно смотрят на бумагу, например Raiffeisenbank понизил прогнозную стоимость акций Petropavlovsk (MOEX: POGR) с 44,6 британского пенса до 18,5 британского пенса за штуку😔
📉Татнефть ап -0.8% Продолжает быть самой слабой бумагой в нефтегазе. Формально падает на слабой нефти, но другим нефтяным компаниям это не мешает расти🤷♂️
📉НКХП -3.2% Очевидно, что реакция на вчерашние дивиденды была спекулятивной😐
📉Арсагера -2.9% Ещё один пузырь потихоньку сдувается🤷♂️
Карта рынка: smart-lab.ru/q/map/
📈Юнипро +2.8% Юнипро опубликовало результаты, которые существенно превысили ожидания аналитиков. Кроме того, компания подтвердила планы по выплате дивидендов. Юнипро планирует направить на дивиденды во второй половине 2021 г. 12 млрд руб., следует из презентации компании. Если на выплату направят 12 млрд. руб., то дивиденд составит 0.19 руб🥳
📈Mail.ru +1.6% Mail.ru Group вложит в СП AliExpress Россия еще $60,3 млн. В результате этого AliExpress Россия получила $60,3 млн в обмен на дополнительные акции СП, выпущенные в рамках новой эмиссии. Сейчас Mail.ru Group владеет 15% экономической и 17,6% голосующей доли в активе. После завершения раунда, которое планируется в четвертом квартале 2021 года, значительных изменений в долях компании не ожидается🤔
📈ММЦБ +13.2% СД рекомендовал дивиденды в размере 45 руб. на одну акцию, див. дох. 5.6%. Выплата в размере 67 184 640 руб., составляет 97.75% чистой прибыли за 1П 2021 года. Судя по котировкам, инсайдеры знали о крупном дивиденде уже 3-го августа😔
📈НКНХ ап +4.4% Сокращаю отставание от обыкновенных акций, особенно активно, рост пошёл после объявления дивидендов🥳
📈ИСКЧ +22.1% Активная поддержка телеграм каналов, помогает показывать новые максимумы💪
📉PETROPAVLOVSK -2.5% Падение добычи и корпоративный конфликт.продолжает оказывать давление на котировки. Аналитики отрицательно смотрят на бумагу, например Raiffeisenbank понизил прогнозную стоимость акций Petropavlovsk (MOEX: POGR) с 44,6 британского пенса до 18,5 британского пенса за штуку😔
📉Татнефть ап -0.8% Продолжает быть самой слабой бумагой в нефтегазе. Формально падает на слабой нефти, но другим нефтяным компаниям это не мешает расти🤷♂️
📉НКХП -3.2% Очевидно, что реакция на вчерашние дивиденды была спекулятивной😐
📉Арсагера -2.9% Ещё один пузырь потихоньку сдувается🤷♂️
Карта рынка: smart-lab.ru/q/map/
Forwarded from MMI
• Он увеличил капитализацию компании ИСКЧ на 400% за последние 2 года
• Создал лекарство от ранее неизлечимой и смертельной болезни, которой заболевает 150 тысяч человек в год
• Разрабатывает вакцину от ковид
И это только начало пути компании - как говорится, "stay hungry, stay foolish". Подробнее в видео: https://www.youtube.com/watch?v=uKA7vSXuYhA
Артур Исаев, глава и основной акционер компании ИСКЧ (Институт Стволовых Клеток Человека).
• Создал лекарство от ранее неизлечимой и смертельной болезни, которой заболевает 150 тысяч человек в год
• Разрабатывает вакцину от ковид
И это только начало пути компании - как говорится, "stay hungry, stay foolish". Подробнее в видео: https://www.youtube.com/watch?v=uKA7vSXuYhA
Артур Исаев, глава и основной акционер компании ИСКЧ (Институт Стволовых Клеток Человека).
YouTube
Основатель ИСКЧ: деньги пойдут в биотех / РДВ Знание Инвестора / @AK47pfl
Основатель ИСКЧ (тикер ISKJ) Артур Исаев рассказывает инвесторам о перспективах акций компании, о вакцине от ИСКЧ, о будущем биотехнологий и о международных перспективах российских биотех-компаний.
РынкиДеньгиВласть | РДВ: https://t.iss.one/ak47pfl
Фундаментальные…
РынкиДеньгиВласть | РДВ: https://t.iss.one/ak47pfl
Фундаментальные…
Обзор прессы: Газпром, Ютэйр, доллар, недвижимость - 12/08/21
👉Газ такой разборчивый. Хватит ли поставок «Газпрома» на всех желающих
👉Доллар недобрал рублей. В России его укрепление сдерживают высокие ставки и валютная выручка
👉«На рынке недвижимости появляются признаки перегрева»
👉ЦБ взялся за потребительские кредиты. По мнению регулятора, россияне критически обросли долгами
👉Минфин реализует ОФЗ крупным инвесторам
👉Онлайн-продажи продуктов могут превысить 1 трлн рублей к 2024 году
👉АО нельзя будет сделать непубличным с помощью реорганизации без 95% голосов акционеров
👉«Кассир.ру» пробил чек. На билетном рынке началась консолидация
👉Долгожданная прибыльность Utair может оказаться недолговечной
https://smart-lab.ru/blog/news/715568.php
#gazp #utar
👉Газ такой разборчивый. Хватит ли поставок «Газпрома» на всех желающих
👉Доллар недобрал рублей. В России его укрепление сдерживают высокие ставки и валютная выручка
👉«На рынке недвижимости появляются признаки перегрева»
👉ЦБ взялся за потребительские кредиты. По мнению регулятора, россияне критически обросли долгами
👉Минфин реализует ОФЗ крупным инвесторам
👉Онлайн-продажи продуктов могут превысить 1 трлн рублей к 2024 году
👉АО нельзя будет сделать непубличным с помощью реорганизации без 95% голосов акционеров
👉«Кассир.ру» пробил чек. На билетном рынке началась консолидация
👉Долгожданная прибыльность Utair может оказаться недолговечной
https://smart-lab.ru/blog/news/715568.php
#gazp #utar
smart-lab.ru
Обзор прессы: Газпром, Ютэйр, доллар, недвижимость - 12/08/21
Газ такой разборчивый. Хватит ли поставок « Газпрома » на всех желающих Очередное небольшое сокращение поставок российского газа вызвало
Портфель депутата
Capasian проанализировал, какие ценные бумаги покупают российские политики, на основании их деклараций. Получился хорошо диверсифицированный портфель. Но помните, что всё это юмор, а не инвестиционная рекомендация.
Добрый вечер, уважаемые смартлабовцы!
Недавно была новость о том, что один из кандидатов в Госдуму задекларировал владение американскими ценными бумагами, решил сам посмотреть на его портфель и поделиться с вами — на смартлабе, наверное, депутаты пишут редко. При этом можно надеяться, что кандидаты на выборные посты пользуются услугами финансовых консультантов, так что не зазорно подсмотреть у них пару идей. Заодно рассмотрим декларации А.А. Навального с выборов мэра Москвы 2012 года, В.В. Путина и В.В. Жириновского с президентских выборов 2018 года.
Портфель «Депутатский»
Начнем с портфеля А.А. Максимова с текущих думских выборов. К сожалению, избирком обрезал список бумаг на шестой позиции, будем работать с тем, что есть. В текущем виде общая сумма в районе 62-63 миллионов.
Примерно половина перечисленных сбережений находится на различных счетах в банках; судя по количеству счетов, все средства могут быть распределены по вкладам так, чтобы попадать под лимит страхования АСВ. 30% средств вложены в субординированные валютные облигации Альфа-Банка — неплохой эмитент с высокой для российского рынка надежностью, при этом для валютных облигаций доходность просто фантастическая, в коридоре 6-8% для разных выпусков. 6% средств в еще более защитных активах — золоте и серебре, в данном портфеле они представлены в виде ETF. Оставшиеся доли в портфеле занимают акции. Сбербанк, наверное, очевидный выбор в портфеле любого российского инвестора и иностранца, который хочет получить аллокацию на Россию, а вот другие активы не выглядят очевидным выбором.
Фармкомпания Vertex из США производит уникальный препарат для лечения муковисцидоза, на чем значительно увеличила свою капитализацию в последние годы. Дальнейший рост по этому направлению ожидается довольно скромным, поэтому компания активно работает над другими препаратами; пока явных успехов не продемонстрировано, из-за чего ее акции в моменте падают, но при успехах новых испытаний тренд может развернуться.
Nokia и Мэйл.ру также не выглядят очевидным выбором, хотя они и сильно недооценены по сравнению с конкурентами из отрасли.
Таким образом, портфель защитный и надежный, но в его рисковую часть отобраны акции роста с очень большим апсайдом. К сожалению, неизвестны точки входа — может быть, тот же Вертекс уже показал в этом портфеле высокую доходность. Наблюдается хорошая диверсификация, как по странам, так и по отраслям. Берем на заметку такой подход к формированию портфеля.
Портфель «Buy and hold по-русски»
Любопытный портфель из российских активов можно было увидеть на мэрских выборах 2013 года. Мало того, что все инструменты только с российского рынка, так ещё и в портфеле нет облигаций и драгметаллов. Отобраны голубые фишки в банковском (Сбербанк, ВТБ), нефтегазовом (Лукойл, Роснефть, Газпром, Сургутнефтегаз, Транснефть) и энергетическом секторах. Сделаем осторожное предположение, что такой широкий набор энергетических компаний появился в результате реформы РАО ЕЭС аж в 2005 году. К сожалению, о возможных ребалансировках портфеля нам неизвестно, но, возможно, доли активов сохраняются теми же и сейчас.
Мне этот портфель понравился, учитывая возраст инвестора, упор на акции довольно разумен, хотя не помешала бы диверсификация по странам. Возможно, было бы неплохо дополнить его металлургами, а также представителями аграрного и транспортного секторов.
Читать целиком на Смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/715471.php
Capasian проанализировал, какие ценные бумаги покупают российские политики, на основании их деклараций. Получился хорошо диверсифицированный портфель. Но помните, что всё это юмор, а не инвестиционная рекомендация.
Добрый вечер, уважаемые смартлабовцы!
Недавно была новость о том, что один из кандидатов в Госдуму задекларировал владение американскими ценными бумагами, решил сам посмотреть на его портфель и поделиться с вами — на смартлабе, наверное, депутаты пишут редко. При этом можно надеяться, что кандидаты на выборные посты пользуются услугами финансовых консультантов, так что не зазорно подсмотреть у них пару идей. Заодно рассмотрим декларации А.А. Навального с выборов мэра Москвы 2012 года, В.В. Путина и В.В. Жириновского с президентских выборов 2018 года.
Портфель «Депутатский»
Начнем с портфеля А.А. Максимова с текущих думских выборов. К сожалению, избирком обрезал список бумаг на шестой позиции, будем работать с тем, что есть. В текущем виде общая сумма в районе 62-63 миллионов.
Примерно половина перечисленных сбережений находится на различных счетах в банках; судя по количеству счетов, все средства могут быть распределены по вкладам так, чтобы попадать под лимит страхования АСВ. 30% средств вложены в субординированные валютные облигации Альфа-Банка — неплохой эмитент с высокой для российского рынка надежностью, при этом для валютных облигаций доходность просто фантастическая, в коридоре 6-8% для разных выпусков. 6% средств в еще более защитных активах — золоте и серебре, в данном портфеле они представлены в виде ETF. Оставшиеся доли в портфеле занимают акции. Сбербанк, наверное, очевидный выбор в портфеле любого российского инвестора и иностранца, который хочет получить аллокацию на Россию, а вот другие активы не выглядят очевидным выбором.
Фармкомпания Vertex из США производит уникальный препарат для лечения муковисцидоза, на чем значительно увеличила свою капитализацию в последние годы. Дальнейший рост по этому направлению ожидается довольно скромным, поэтому компания активно работает над другими препаратами; пока явных успехов не продемонстрировано, из-за чего ее акции в моменте падают, но при успехах новых испытаний тренд может развернуться.
Nokia и Мэйл.ру также не выглядят очевидным выбором, хотя они и сильно недооценены по сравнению с конкурентами из отрасли.
Таким образом, портфель защитный и надежный, но в его рисковую часть отобраны акции роста с очень большим апсайдом. К сожалению, неизвестны точки входа — может быть, тот же Вертекс уже показал в этом портфеле высокую доходность. Наблюдается хорошая диверсификация, как по странам, так и по отраслям. Берем на заметку такой подход к формированию портфеля.
Портфель «Buy and hold по-русски»
Любопытный портфель из российских активов можно было увидеть на мэрских выборах 2013 года. Мало того, что все инструменты только с российского рынка, так ещё и в портфеле нет облигаций и драгметаллов. Отобраны голубые фишки в банковском (Сбербанк, ВТБ), нефтегазовом (Лукойл, Роснефть, Газпром, Сургутнефтегаз, Транснефть) и энергетическом секторах. Сделаем осторожное предположение, что такой широкий набор энергетических компаний появился в результате реформы РАО ЕЭС аж в 2005 году. К сожалению, о возможных ребалансировках портфеля нам неизвестно, но, возможно, доли активов сохраняются теми же и сейчас.
Мне этот портфель понравился, учитывая возраст инвестора, упор на акции довольно разумен, хотя не помешала бы диверсификация по странам. Возможно, было бы неплохо дополнить его металлургами, а также представителями аграрного и транспортного секторов.
Читать целиком на Смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/715471.php
Грааль забесплатно 3: Фундаментальный анализ
Автор: Lion King Brothers
Спойлер – в этот раз Грааля не будет. Просто для вашего и нашего удобства мы решили вынести посты «за жизнь» в отдельную рубрику. Сегодня мы хотели бы поделиться нашим подходом к фундаментальному анализу публичных компаний. Тема, конечно, неоднократно освещалась на Смартлабе, поэтому мы решили сфокусироваться не на фундаментальном анализе вообще, а на том, как мы проводим его на регулярной основе в рамках реализации нашей инвестиционной стратегии.
Цель анализа
Фундаментальный анализ часто ассоциируется с процессом поиска недооцененных акций и «стоимостным инвестированием» по заветам Бена Грэма и Уоррента Баффета. Инвесторы анализируют компании и в случае, если «справедливая стоимость» существенно выше текущей цены, добавляют акции в портфель.
На практике мы видим несколько причин, почему эта картина несколько упрощает действительность:
1. «Справедливой стоимости» не существует
В природе нет никакой «истинной» и единственно верной стоимости компании. Расчет стоимости доходным способом (методом дисконтированных потоков) основан на прогнозе будущих денежных потоков, которые достоверно не знает никто. Расчет стоимости сравнительным способом (мультипликаторами) основан на поиске компаний-аналогов, однако двух абсолютно одинаковых компаний не существует.
В нашей инвестбанковской практике оценка – это всегда скорее инструмент сценарного анализа и предмет торга. Предположим, если покупатель компании понимает, что индикативный диапазон оценки бизнеса $80-120 млн, а сделка предлагается по $90 млн – это скорее хорошая сделка. А если при небольшом падении цен на продукцию или росте цен на сырье оценка составит $60 млн – это уже не так хорошо.
Кроме того, оценка подвержена огромной чувствительности с точки зрения предпосылок, например, темпов роста выручки или ставки дисконтирования. Заказывая оценку у уважаемых компаний Big4 и не только, мы не раз просили разогнать или уронить оценку в 1.5-2 раза, и все это проделывалось путем самых нехитрых манипуляций с предпосылками.
Поэтому уважаемые акционеры при ведении переговоров держат в уме результаты анализа, но никто никогда всерьез не определяет стоимость сделки точь-в-точь в соответствии с оценкой по DCF или мультам.
2. Потенциал роста стоимости может долго или никогда не реализоваться.
В мире полно компаний, которые в Excel недооценены, а на практике остаются такими недооцененными месяцами и годами. Взять тот же Intel, который годами болтается в боковике, тогда как AMD не устает бить собственные рекорды. Или Газпром, который был «недооцененным» лет, наверное, 10.
Рано или поздно рост может реализоваться, но аннуализированная доходность за весь срок владения бумагой может оказаться не такой радужной, как итоговый скачок стоимости.
Для себя мы решили, что фундаментальный анализ используется скорее как sanity check для компаний, которые мы отобрали как потенциально интересные в соответствии с определенными критериями.
Во-первых, только на американском рынке тысячи компаний и никакой жизни не хватит, чтобы отслеживать их в ручном режиме и уж тем более проводить фундаментальный анализ хотя бы десятой их части.
Во-вторых, мы считаем наиболее эффективным наполнять портфель компаниями, потенциал роста которых может быть реализован в ближайшие же месяцы, а для определения этого одного фундаментального анализа может быть недостаточно.
В-третьих, в условиях ограниченных временных ресурсов и информации (в отличие от инвестбанкиров в M&A сделках, у нас есть доступ только ограниченным публичным данным) мы не можем претендовать на то, что наша оценка – истинная и справедливая. Поэтому мы используем модели скорее для проверки – например, какие темп роста выручки или рентабельность заложенs в текущей цене, как они соотносятся к ожидаемыми?
Читать целиком: https://smart-lab.ru/blog/715507.php
Автор: Lion King Brothers
Спойлер – в этот раз Грааля не будет. Просто для вашего и нашего удобства мы решили вынести посты «за жизнь» в отдельную рубрику. Сегодня мы хотели бы поделиться нашим подходом к фундаментальному анализу публичных компаний. Тема, конечно, неоднократно освещалась на Смартлабе, поэтому мы решили сфокусироваться не на фундаментальном анализе вообще, а на том, как мы проводим его на регулярной основе в рамках реализации нашей инвестиционной стратегии.
Цель анализа
Фундаментальный анализ часто ассоциируется с процессом поиска недооцененных акций и «стоимостным инвестированием» по заветам Бена Грэма и Уоррента Баффета. Инвесторы анализируют компании и в случае, если «справедливая стоимость» существенно выше текущей цены, добавляют акции в портфель.
На практике мы видим несколько причин, почему эта картина несколько упрощает действительность:
1. «Справедливой стоимости» не существует
В природе нет никакой «истинной» и единственно верной стоимости компании. Расчет стоимости доходным способом (методом дисконтированных потоков) основан на прогнозе будущих денежных потоков, которые достоверно не знает никто. Расчет стоимости сравнительным способом (мультипликаторами) основан на поиске компаний-аналогов, однако двух абсолютно одинаковых компаний не существует.
В нашей инвестбанковской практике оценка – это всегда скорее инструмент сценарного анализа и предмет торга. Предположим, если покупатель компании понимает, что индикативный диапазон оценки бизнеса $80-120 млн, а сделка предлагается по $90 млн – это скорее хорошая сделка. А если при небольшом падении цен на продукцию или росте цен на сырье оценка составит $60 млн – это уже не так хорошо.
Кроме того, оценка подвержена огромной чувствительности с точки зрения предпосылок, например, темпов роста выручки или ставки дисконтирования. Заказывая оценку у уважаемых компаний Big4 и не только, мы не раз просили разогнать или уронить оценку в 1.5-2 раза, и все это проделывалось путем самых нехитрых манипуляций с предпосылками.
Поэтому уважаемые акционеры при ведении переговоров держат в уме результаты анализа, но никто никогда всерьез не определяет стоимость сделки точь-в-точь в соответствии с оценкой по DCF или мультам.
2. Потенциал роста стоимости может долго или никогда не реализоваться.
В мире полно компаний, которые в Excel недооценены, а на практике остаются такими недооцененными месяцами и годами. Взять тот же Intel, который годами болтается в боковике, тогда как AMD не устает бить собственные рекорды. Или Газпром, который был «недооцененным» лет, наверное, 10.
Рано или поздно рост может реализоваться, но аннуализированная доходность за весь срок владения бумагой может оказаться не такой радужной, как итоговый скачок стоимости.
Для себя мы решили, что фундаментальный анализ используется скорее как sanity check для компаний, которые мы отобрали как потенциально интересные в соответствии с определенными критериями.
Во-первых, только на американском рынке тысячи компаний и никакой жизни не хватит, чтобы отслеживать их в ручном режиме и уж тем более проводить фундаментальный анализ хотя бы десятой их части.
Во-вторых, мы считаем наиболее эффективным наполнять портфель компаниями, потенциал роста которых может быть реализован в ближайшие же месяцы, а для определения этого одного фундаментального анализа может быть недостаточно.
В-третьих, в условиях ограниченных временных ресурсов и информации (в отличие от инвестбанкиров в M&A сделках, у нас есть доступ только ограниченным публичным данным) мы не можем претендовать на то, что наша оценка – истинная и справедливая. Поэтому мы используем модели скорее для проверки – например, какие темп роста выручки или рентабельность заложенs в текущей цене, как они соотносятся к ожидаемыми?
Читать целиком: https://smart-lab.ru/blog/715507.php
smart-lab.ru
Читайте Lion King Brothers на смартлабе
Lion King Brothers. Блог на смартлабе: сообщество трейдеров и инвесторов
Инвесторы-новички, приведите свои мозги в порядок
Постоянный автор Смартлаба Гуру Хренов на рынке уже 22 года.
Вот какие советы он даёт новичкам:
Я инвестирую на американском рынке с 1999-го года, это 22 года
Кроме того, у меня EMBA от ведущей мировой школы (которая когда-то была номер 1 в мировом рейтинге, правда сейчас скатилась на 9-е, что тоже неплохо)
И еще — у меня несколько небольших, но прибыльных бизнесов.
Короче — мне кажется, я немного разбираюсь в предмете. Вот вам несколько постулатов инвестирования. Они вам могут показаться бредом и русофобией, но извините, других постулатов у меня для вас нет.
1. Если у вас есть свободные деньги, то инвестирование в правильные активы в правильных юрисдикциях — это один из 3-х доступных способов для среднестатистического индивидуума достичь финансовой независимости
2. Инвестирование не является, однако, первым и лучшим способом достижения финансовой независимости. Более важными способами являются инвестиции в себя (в свое образование и компетенции) и открытие собственного бизнеса. Мне лично, к сожалению, понадобилось лет 15 работы на дядю, чтобы понять, что надо делать бизнес, он дает гораздо лучший мультипликатор на вложенные усилия. Но я происхожу из нищей советской семьи, где у меня не было ни менторов, ни образцов для подражания. Чем скорее Вы поймете, что свой бизнес — это в стопицот раз круче инвестиций, тем лучше. Идеально — зарабатывать фигову тучу денег в бизнесе, и там же, внутри бизнеса, их инвестировать.
3. Теперь вернемся к пункту 1 вверху «инвестиции в правильные активы в правильных юрисдикциях» и разберем его по шагам.
Продолжение: https://smart-lab.ru/blog/715476.php
Постоянный автор Смартлаба Гуру Хренов на рынке уже 22 года.
Вот какие советы он даёт новичкам:
Я инвестирую на американском рынке с 1999-го года, это 22 года
Кроме того, у меня EMBA от ведущей мировой школы (которая когда-то была номер 1 в мировом рейтинге, правда сейчас скатилась на 9-е, что тоже неплохо)
И еще — у меня несколько небольших, но прибыльных бизнесов.
Короче — мне кажется, я немного разбираюсь в предмете. Вот вам несколько постулатов инвестирования. Они вам могут показаться бредом и русофобией, но извините, других постулатов у меня для вас нет.
1. Если у вас есть свободные деньги, то инвестирование в правильные активы в правильных юрисдикциях — это один из 3-х доступных способов для среднестатистического индивидуума достичь финансовой независимости
2. Инвестирование не является, однако, первым и лучшим способом достижения финансовой независимости. Более важными способами являются инвестиции в себя (в свое образование и компетенции) и открытие собственного бизнеса. Мне лично, к сожалению, понадобилось лет 15 работы на дядю, чтобы понять, что надо делать бизнес, он дает гораздо лучший мультипликатор на вложенные усилия. Но я происхожу из нищей советской семьи, где у меня не было ни менторов, ни образцов для подражания. Чем скорее Вы поймете, что свой бизнес — это в стопицот раз круче инвестиций, тем лучше. Идеально — зарабатывать фигову тучу денег в бизнесе, и там же, внутри бизнеса, их инвестировать.
3. Теперь вернемся к пункту 1 вверху «инвестиции в правильные активы в правильных юрисдикциях» и разберем его по шагам.
Продолжение: https://smart-lab.ru/blog/715476.php
smart-lab.ru
Читайте Гуру Хренов на смартлабе
Гуру Хренов. Блог на смартлабе: сообщество трейдеров и инвесторов
Газпром. Экспорт природного газа из России в июне 2021 г.
Автор: Алексей Мидаков
В июне объем экспорта природного газа составил 15,7 млрд куб. м и увеличился на 10% относительно прошлого года и снизился на 2% относительно мая.
Если ориентироваться на данные Газпрома, то экспорт в июле на Украину и в ЕС выше прошлого года. При этом на диаграмме не учитывается экспорт в Китай и Турцию. С их учетом объем экспорта должен быть не ниже 2020 года. Всего за 2-й квартал экспорт составил 50,1 млрд куб. м, что на 19% выше, чем годом ранее.
Долларовая выручка в июне составила 3556 млн долларов и увеличилась на 200% относительно прошлого года и на 12% относительно мая. Цены на газ в мае составили 226 долларов за 1000 куб. м и увеличились на 174% относительно прошлого года и на 14% относительно мая. Цена реализации продолжает расти вслед за нефтяными котировками и ценами на споте. В июле цены будут еще выше.
При этом спотовые цены на хабах Европы в мае были примерно в 5 раз выше, чем в аналогичный период прошлого года, а по факту в отчете ФТС рост всего на 174%. Это объясняется тем, что контрактов долгосрочные и привязаны к средней стоимости нефти за n-ый предшествующий период. Предположительно период примерно равен 6 месяцам. На данный момент цены в Европе почти в 6 раз выше, чем в аналогичный период прошлого года. Так как по всем показателям (запасы в хранилищах, цены) наиболее подходящим для сравнения дел в отрасли является 2018 год, то стоит отметить, что текущие цены на споте в 2 раза выше, чем за аналогичный период 3-мя годами ранее.
Также часть газа поступает в страны бывш. СССР по более низким ценам, чем в дальнее зарубежье.
Курс доллара продолжает положительно влиять на рублевые показатели по сравнению с предыдущими годами. Рублевые цены в мае составили 16,4 рубля за 1 куб. м и оказались на 187% выше относительно прошлого года, и на 12% выше относительно мая. Рекордная цена для этого месяца. Выручка в рублях составила 258 млрд рублей, что на 214% выше, чем годом ранее, и на 9% выше относительно мая.
Всего за 2-й квартал выручка в рублях от экспорта составил 750 млрд руб., что на 156% выше, чем годом ранее и на 1,9% выше, чем в 1-м квартале. При этом экспорт во 2-м квартале был ниже, чем в 1-м, следовательно, прибыль будет выше.
Запасы газа в ПХГ стран ЕС восстанавливаются с меньшей скоростью, чем в предыдущие годы, благодаря погоде и низкому экспорту как трубопроводного, так и сжиженного газа. Минимальные за 8 лет значения. Запасы газа в хранилищах Украины также продолжают восстанавливаться медленнее обычного. Суммарный запас газа в хранилищах Украины и ЕС уходит все ниже средних значений за последние 5 лет. Кривая также уходит все ниже показателей 2018 года, когда цены также росли до начала отопительного сезона.
Цены на нефть продолжают рост, что положительно сказывается на контракты, привязанные к ее стоимости. Если рассматривать средняя цена на нефть за последние 6 месяцев, то видно что текущие значения находятся в районе максимальных показателей 2019 года. Но при этом немного ниже значений, которые были в аналогичный период в 2018 году.
Автор: Алексей Мидаков
В июне объем экспорта природного газа составил 15,7 млрд куб. м и увеличился на 10% относительно прошлого года и снизился на 2% относительно мая.
Если ориентироваться на данные Газпрома, то экспорт в июле на Украину и в ЕС выше прошлого года. При этом на диаграмме не учитывается экспорт в Китай и Турцию. С их учетом объем экспорта должен быть не ниже 2020 года. Всего за 2-й квартал экспорт составил 50,1 млрд куб. м, что на 19% выше, чем годом ранее.
Долларовая выручка в июне составила 3556 млн долларов и увеличилась на 200% относительно прошлого года и на 12% относительно мая. Цены на газ в мае составили 226 долларов за 1000 куб. м и увеличились на 174% относительно прошлого года и на 14% относительно мая. Цена реализации продолжает расти вслед за нефтяными котировками и ценами на споте. В июле цены будут еще выше.
При этом спотовые цены на хабах Европы в мае были примерно в 5 раз выше, чем в аналогичный период прошлого года, а по факту в отчете ФТС рост всего на 174%. Это объясняется тем, что контрактов долгосрочные и привязаны к средней стоимости нефти за n-ый предшествующий период. Предположительно период примерно равен 6 месяцам. На данный момент цены в Европе почти в 6 раз выше, чем в аналогичный период прошлого года. Так как по всем показателям (запасы в хранилищах, цены) наиболее подходящим для сравнения дел в отрасли является 2018 год, то стоит отметить, что текущие цены на споте в 2 раза выше, чем за аналогичный период 3-мя годами ранее.
Также часть газа поступает в страны бывш. СССР по более низким ценам, чем в дальнее зарубежье.
Курс доллара продолжает положительно влиять на рублевые показатели по сравнению с предыдущими годами. Рублевые цены в мае составили 16,4 рубля за 1 куб. м и оказались на 187% выше относительно прошлого года, и на 12% выше относительно мая. Рекордная цена для этого месяца. Выручка в рублях составила 258 млрд рублей, что на 214% выше, чем годом ранее, и на 9% выше относительно мая.
Всего за 2-й квартал выручка в рублях от экспорта составил 750 млрд руб., что на 156% выше, чем годом ранее и на 1,9% выше, чем в 1-м квартале. При этом экспорт во 2-м квартале был ниже, чем в 1-м, следовательно, прибыль будет выше.
Запасы газа в ПХГ стран ЕС восстанавливаются с меньшей скоростью, чем в предыдущие годы, благодаря погоде и низкому экспорту как трубопроводного, так и сжиженного газа. Минимальные за 8 лет значения. Запасы газа в хранилищах Украины также продолжают восстанавливаться медленнее обычного. Суммарный запас газа в хранилищах Украины и ЕС уходит все ниже средних значений за последние 5 лет. Кривая также уходит все ниже показателей 2018 года, когда цены также росли до начала отопительного сезона.
Цены на нефть продолжают рост, что положительно сказывается на контракты, привязанные к ее стоимости. Если рассматривать средняя цена на нефть за последние 6 месяцев, то видно что текущие значения находятся в районе максимальных показателей 2019 года. Но при этом немного ниже значений, которые были в аналогичный период в 2018 году.
🔥Итоги дня: IMOEX +0.2% Сырьё влияет на котировки
Карта рынка: smart-lab.ru/q/map/
📉Северсталь -1.1% 📉НЛМК -1% 📈ММК +0.1% Цена железной руды в Китае опустились до минимальных значений с начала этого года. Инвесторы опасаются, что сталь пойдёт следом😳 ММК выглядит лучше всех, так как у компании мало собственной руды💪
📉ВТБ -1.9% Инвесторы ожидали, что продажа пакета Траста увеличит free float и приведёт к увеличению веса в MSCI, но чуда не случилось😔
📉ИнтерРАО -1.4% Тянет вниз всю генерацию, инвесторов пугает большая инвест программа и маленькие дивиденды. Кроме того, не каждый готов ждать 2035 года, для сокращения разрыва между фундаментальной и рыночной стоимостью🤷♂️
📉Сегежа -1.1% Серьёзное падение цен на пиломатериалы в США, продолжает оказывать давление на котировки компании😔
📈Новатэк +1.6% 📈Газпром +0.8% Газ в Европе, через день показывает новые максимумы🔥
📈Fix Price +2.7% Чистая прибыль Fix Price за 1 п/г +8,6% г/г, выручка увеличилась на 28,1% г/г до 106,1 млрд рублей. СД рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 9 788 млн рублей или 11,5 рублей на ГДР/акцию, что составляет 100% от чистой прибыли по МСФО за шесть месяцев💪
📈HeadHanter +2% Годовое собрание акционеров HeadHunter утвердило программу выкупа акций, параметры программы buyback пока не указываются🤔
📈Ozon +3.6% Индексный провайдер MSCI повысил оценку FIF Ozon c 0,2 до 0,25. Ожидается дополнительный приток средств от индексных фондов 46 млн $🤔
📈ИСКЧ +11.3% Помимо телеграм каналов, поддержку акциям научали оказывать инвест. дома. Например BCS Express считает, что ИСКЧ привлекательны для покупки на долгосрочную перспективу🤔
📈Белуга Групп +8.3% Экспортные продажи водки Beluga по итогам I полугодия выросли на 61%. Активная поддержка телеграм каналов помогает ускорить рост.
Карта рынка: smart-lab.ru/q/map/
📉Северсталь -1.1% 📉НЛМК -1% 📈ММК +0.1% Цена железной руды в Китае опустились до минимальных значений с начала этого года. Инвесторы опасаются, что сталь пойдёт следом😳 ММК выглядит лучше всех, так как у компании мало собственной руды💪
📉ВТБ -1.9% Инвесторы ожидали, что продажа пакета Траста увеличит free float и приведёт к увеличению веса в MSCI, но чуда не случилось😔
📉ИнтерРАО -1.4% Тянет вниз всю генерацию, инвесторов пугает большая инвест программа и маленькие дивиденды. Кроме того, не каждый готов ждать 2035 года, для сокращения разрыва между фундаментальной и рыночной стоимостью🤷♂️
📉Сегежа -1.1% Серьёзное падение цен на пиломатериалы в США, продолжает оказывать давление на котировки компании😔
📈Новатэк +1.6% 📈Газпром +0.8% Газ в Европе, через день показывает новые максимумы🔥
📈Fix Price +2.7% Чистая прибыль Fix Price за 1 п/г +8,6% г/г, выручка увеличилась на 28,1% г/г до 106,1 млрд рублей. СД рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 9 788 млн рублей или 11,5 рублей на ГДР/акцию, что составляет 100% от чистой прибыли по МСФО за шесть месяцев💪
📈HeadHanter +2% Годовое собрание акционеров HeadHunter утвердило программу выкупа акций, параметры программы buyback пока не указываются🤔
📈Ozon +3.6% Индексный провайдер MSCI повысил оценку FIF Ozon c 0,2 до 0,25. Ожидается дополнительный приток средств от индексных фондов 46 млн $🤔
📈ИСКЧ +11.3% Помимо телеграм каналов, поддержку акциям научали оказывать инвест. дома. Например BCS Express считает, что ИСКЧ привлекательны для покупки на долгосрочную перспективу🤔
📈Белуга Групп +8.3% Экспортные продажи водки Beluga по итогам I полугодия выросли на 61%. Активная поддержка телеграм каналов помогает ускорить рост.
Обзор прессы: Газпром, Яндекс, ОГК-2, неквалы, ЦБ - 13/08/21
👉Индексы очищаются от нефти. Фондовый рынок растет без оглядки на товарный
👉Брокеры сыграли на опережение. Китайские акции пошли к гражданам мимо российских бирж
👉Движение ключевой ставки ЦБ лишь раззадоривает новых инвесторов
👉«В ближайшее время газопровод необходим и будет достроен». Блицинтервью
👉На миноритарной ноте: РСПП раскритиковал законопроект о покупке пакетов акций
👉Очертя голову: как будут тестировать начинающих инвесторов
👉ОГК-2 заработала на аварии. Выключенная Череповецкая ГРЭС получила 1,3 млрд рублей за мощность
👉В «Яндексе» не нашлась синергия. Компания отказалась от покупки «Азбуки вкуса»
https://smart-lab.ru/blog/news/715854.php
#gazp #yndx #ogkb
👉Индексы очищаются от нефти. Фондовый рынок растет без оглядки на товарный
👉Брокеры сыграли на опережение. Китайские акции пошли к гражданам мимо российских бирж
👉Движение ключевой ставки ЦБ лишь раззадоривает новых инвесторов
👉«В ближайшее время газопровод необходим и будет достроен». Блицинтервью
👉На миноритарной ноте: РСПП раскритиковал законопроект о покупке пакетов акций
👉Очертя голову: как будут тестировать начинающих инвесторов
👉ОГК-2 заработала на аварии. Выключенная Череповецкая ГРЭС получила 1,3 млрд рублей за мощность
👉В «Яндексе» не нашлась синергия. Компания отказалась от покупки «Азбуки вкуса»
https://smart-lab.ru/blog/news/715854.php
#gazp #yndx #ogkb
smart-lab.ru
Обзор прессы: Газпром, Яндекс, ОГК-2, неквалы, ЦБ - 13/08/21
Индексы очищаются от нефти . Фондовый рынок растет без оглядки на товарный Индекс Московской биржи обновил максимум с начала
Черкизово – привлекательная компания в текущей конъюнктуре
Автор: Кирилл Кузнецов
Компания Черкизово — ведущий сельскохозяйственный холдинг России. С учетом текущей рыночной конъюнктуры имеет прогнозный EV/EBITDA3.52x, а также выплатит рекордные дивиденды, прогноз около 12% дивидендной доходности к текущей цене по итогу 2021г.
Черкизово является одним из крупнейших вертикально-интегрированных сельскохозяйственных и продовольственных холдингов в России. Занимает лидирующие позиции в производстве курицы, свинины и имеет узнаваемые бренды.
Умеренный рост и диверсификация по выручке
Исторически компания хорошо наращивала финансовые результаты:
Среднегодовой рост выручки с 2015 года – 10,8%; EBITDA – 16%.
Планомерный рост продаж по всем направлениям, среднегодовой темп роста 9%
Дальнейший рост планируется за счет:
1) расширения географии сбыта;
2) увеличение экспорта и канала фудсвервиса;
3) за счет углубления вертикальной интеграции (самообеспеченность зерновыми 43% — планируется довести до 60%).
Также компания занимается экспортом своей продукции (около 8% от выручки) в страны СНГ. В 2020 году стартовали поставки халяльной продукции на Ближний Восток и продукции из индейки в Китай.
Полный обзор на Смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/715839.php
Автор: Кирилл Кузнецов
Компания Черкизово — ведущий сельскохозяйственный холдинг России. С учетом текущей рыночной конъюнктуры имеет прогнозный EV/EBITDA3.52x, а также выплатит рекордные дивиденды, прогноз около 12% дивидендной доходности к текущей цене по итогу 2021г.
Черкизово является одним из крупнейших вертикально-интегрированных сельскохозяйственных и продовольственных холдингов в России. Занимает лидирующие позиции в производстве курицы, свинины и имеет узнаваемые бренды.
Умеренный рост и диверсификация по выручке
Исторически компания хорошо наращивала финансовые результаты:
Среднегодовой рост выручки с 2015 года – 10,8%; EBITDA – 16%.
Планомерный рост продаж по всем направлениям, среднегодовой темп роста 9%
Дальнейший рост планируется за счет:
1) расширения географии сбыта;
2) увеличение экспорта и канала фудсвервиса;
3) за счет углубления вертикальной интеграции (самообеспеченность зерновыми 43% — планируется довести до 60%).
Также компания занимается экспортом своей продукции (около 8% от выручки) в страны СНГ. В 2020 году стартовали поставки халяльной продукции на Ближний Восток и продукции из индейки в Китай.
Полный обзор на Смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/715839.php
Риск дивидендных инвесторов
Автор: Алексей
Я подписан на довольно большое число людей, которые инвестируют в дивидендные акции РФ и уверены, что делают все правильно. Рассуждают они так — все равно, сколько стоят мои акции, главное я получаю по ним дивиденды, могу на них жить или дальше пустить в оборот.
Доля правды в таких рассуждениях, конечно, есть, но стоит посмотреть на тему пошире.
В России такая стратегия работала в целом нормально, хотя если бы вы инвестировали в дивидендные акции годах в 2007-2008, ваша див.доходность, вас бы не радовала очень долго.
На доходность, хоть как-то сопоставимую с обычным депозитом удалось бы выйти лет через 10 — ну так себе расклад, если честно.
На это можно легко возразить, мол там был пузырь, не стоит инвестировать на пике пузыря (хотя мы никогда не знаем, где это), если рассматривать длительные периоды времени, то все равно вы будете в плюсе.
Что ж, проверим это утверждение
Сразу рассмотрим самый терминальный случай, чтобы понять, каков худший вариант))
И это… фондовый рынок Греции.
Текущая див.доходность индекса Греции 2,94% — к текущим ценам, разумеется. К ценам 1998-2012 г. в разы меньше, меньше процента будет точно и на итоговый размер капитала дивиденды повлияют мало. И страна ведь не проходила каких-то войн или революций, но тем не менее, ее фондовый рынок уничтожил бы ваш капитал, если бы вы туда вложились (и он уничтожил деньги тех людей, которые вложились). Да, были экономические сложности, реструктуризация госдолга, помощь Евросоюза, но в целом ничего такого уж экстраординарного.
Может ли такое случиться с Россией?
Читать целиком на Смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/715865.php
Автор: Алексей
Я подписан на довольно большое число людей, которые инвестируют в дивидендные акции РФ и уверены, что делают все правильно. Рассуждают они так — все равно, сколько стоят мои акции, главное я получаю по ним дивиденды, могу на них жить или дальше пустить в оборот.
Доля правды в таких рассуждениях, конечно, есть, но стоит посмотреть на тему пошире.
В России такая стратегия работала в целом нормально, хотя если бы вы инвестировали в дивидендные акции годах в 2007-2008, ваша див.доходность, вас бы не радовала очень долго.
На доходность, хоть как-то сопоставимую с обычным депозитом удалось бы выйти лет через 10 — ну так себе расклад, если честно.
На это можно легко возразить, мол там был пузырь, не стоит инвестировать на пике пузыря (хотя мы никогда не знаем, где это), если рассматривать длительные периоды времени, то все равно вы будете в плюсе.
Что ж, проверим это утверждение
Сразу рассмотрим самый терминальный случай, чтобы понять, каков худший вариант))
И это… фондовый рынок Греции.
Текущая див.доходность индекса Греции 2,94% — к текущим ценам, разумеется. К ценам 1998-2012 г. в разы меньше, меньше процента будет точно и на итоговый размер капитала дивиденды повлияют мало. И страна ведь не проходила каких-то войн или революций, но тем не менее, ее фондовый рынок уничтожил бы ваш капитал, если бы вы туда вложились (и он уничтожил деньги тех людей, которые вложились). Да, были экономические сложности, реструктуризация госдолга, помощь Евросоюза, но в целом ничего такого уж экстраординарного.
Может ли такое случиться с Россией?
Читать целиком на Смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/715865.php
Сбербанк раскрыл секрет портфеля инвесторов
Виктор Петров проанализировал, во что вкладываются молодые клиенты Сбербанка
Сбербанк больше не смог скрывать какие акции сегодня больше всего интересует молодёжь. Теперь мы можем утолить своё чрезмерное любопытство. Берём бутерброды, два стула и садимся читать.
Первое, на что хочу обратить внимание, так это намёк на 12 августа – международный день молодёжи. Значит, люди уже подшофе и могут поведать нам что-нибудь интересное.
Очень жаль, но в Сбербанке за людей не считают индивидуумов с возрастом 36+. Может, конечно, они имели ввиду молодёжь, но ващет я себя старым не признаю, пока могу стоять на ногах. А устану – буду стоять на руках!
Общая раскрываемая тенденция возрастного разделения подсчитана как:
18-20 лет – 18%
21-24года – 29%
25-29 лет – 21%
30-35лет – 32%
Остальных просто объединили в группу, что составляет такое же количество счетов. Получается 50% счетов открывается людьми до 35 лет, а другие 50% более престарелыми людьми.
Интересно то, что средний женский портфель на 15% больше, чем мужской. Что примерно равно 150к рублей к 130к рублей соответственно. И указывает на плохую работу налоговых органов.
2,3кк счетов принадлежат сегодня молодым пенсионерам инвесторам, что равняется 47% от общего количества действующих брокерских счетов в Сбербанке. И если 50% мучжин и 53% женщин совершают сделки несколько раз в год, то четверть каждого пола совершают сделки раз в квартал, около 15% раз в полгода, а особо рисковых у нас оказалось 9% мужиков и 6% девушек. Они лудоманят несколько раз в месяц, а потом бегут плакать на форум, что у них всё пропало, дайте копеечку на 3 корочки хлеба.
Средний половой портфель состоит из 5 акций и многим подсознательно известен. Откровенно говоря, я потратил некоторое время на размышление о расхождении портфелей. Единственная мысль, которая появилась в моей дырявой голове, это то, что парни покупают айфоны и отдают девушкам. Девушкам же айфон не нужен, так как им его уже подарили, поэтому они берут Boeing.
И вот мы подходим к интересной статистике. Занимательно то, что среди молодёжи 34% счетов открывают в Сбербанке москвичами. А вот в Санкт-Петербурге люди оказались умнее и это значение всего 3%. Остальные распределены между Самарой, Екатеринбургом, Новосибирском, Перми, Воронеже, Волгограде, Уфе и Челябинске.
Что ж, раз нас Сбербанк не пригласил на чашечку коньячка, будем брать проведение праздника в свои руки. Впрочем, как и обычно.
Виктор Петров проанализировал, во что вкладываются молодые клиенты Сбербанка
Сбербанк больше не смог скрывать какие акции сегодня больше всего интересует молодёжь. Теперь мы можем утолить своё чрезмерное любопытство. Берём бутерброды, два стула и садимся читать.
Первое, на что хочу обратить внимание, так это намёк на 12 августа – международный день молодёжи. Значит, люди уже подшофе и могут поведать нам что-нибудь интересное.
Очень жаль, но в Сбербанке за людей не считают индивидуумов с возрастом 36+. Может, конечно, они имели ввиду молодёжь, но ващет я себя старым не признаю, пока могу стоять на ногах. А устану – буду стоять на руках!
Общая раскрываемая тенденция возрастного разделения подсчитана как:
18-20 лет – 18%
21-24года – 29%
25-29 лет – 21%
30-35лет – 32%
Остальных просто объединили в группу, что составляет такое же количество счетов. Получается 50% счетов открывается людьми до 35 лет, а другие 50% более престарелыми людьми.
Интересно то, что средний женский портфель на 15% больше, чем мужской. Что примерно равно 150к рублей к 130к рублей соответственно. И указывает на плохую работу налоговых органов.
2,3кк счетов принадлежат сегодня молодым пенсионерам инвесторам, что равняется 47% от общего количества действующих брокерских счетов в Сбербанке. И если 50% мучжин и 53% женщин совершают сделки несколько раз в год, то четверть каждого пола совершают сделки раз в квартал, около 15% раз в полгода, а особо рисковых у нас оказалось 9% мужиков и 6% девушек. Они лудоманят несколько раз в месяц, а потом бегут плакать на форум, что у них всё пропало, дайте копеечку на 3 корочки хлеба.
Средний половой портфель состоит из 5 акций и многим подсознательно известен. Откровенно говоря, я потратил некоторое время на размышление о расхождении портфелей. Единственная мысль, которая появилась в моей дырявой голове, это то, что парни покупают айфоны и отдают девушкам. Девушкам же айфон не нужен, так как им его уже подарили, поэтому они берут Boeing.
И вот мы подходим к интересной статистике. Занимательно то, что среди молодёжи 34% счетов открывают в Сбербанке москвичами. А вот в Санкт-Петербурге люди оказались умнее и это значение всего 3%. Остальные распределены между Самарой, Екатеринбургом, Новосибирском, Перми, Воронеже, Волгограде, Уфе и Челябинске.
Что ж, раз нас Сбербанк не пригласил на чашечку коньячка, будем брать проведение праздника в свои руки. Впрочем, как и обычно.
Интер РАО – вскрытие кубышки
Олег Кузьмичёв на Смартлабе вступает в заочную (?) дискуссию с Тимофеем Мартыновым о перспективах энергетической монополии.
В последнее время читаю множество комментариев про российскую энергетику – «сектор неинтересен для инвесторов», «падающие ножи», некоторые эксперты, такие как Тимофей Мартынов компанию Интер РАО вообще называют value-trap и проклинают того доходягу, из-за которого пришлось купить немного данных акций.
Данным постом хотелось бы немного «заглянуть внутрь» компании, в ее прошлое, настоящее и будущее, опровергнув или подтвердив множество фактов, мифов и домыслов.
Воспользуемся инструментарием постройки графиков смартлаб, дабы сэкономить время на вбивании этого всего добра в свою базу данных.
Операционные показатели
Компания топ-4 в электрогенерации (выше только Росатом, Русгидро и ГЭХ), топ-4 по теплогенерации, топ1 сбыт, и монополист в трейдинге (экспорт электроэнергии).
Компания продолжает активно модернизировать мощности и участвует в новых программах ДПМ, забирая себе более 50% конкурсного отбора.
Финансовые показатели
Компания является кэш машиной, даже в Ковидные времена.
Если прикинуть на коленке МСФО за 1Н 2021, оно будет явно лучше, чем за 1Н 2020, а именно:
— Валовая прибыль от трейдинга выросла в 5 раз и составила 11.8 млрд рублей (цены в Европе на электроэнергию на текущий момент еще выше)
— Сбыты заработали около 3.5 млрд рублей за 1Н 2021 (рост на 6-7% относительно 1Н 2020), ждем рост эталонной надбавки;
— Генерация заработала 30 млрд рублей за 1Н 2021 (рост на 20% относительно 1Н 2021);
Итого прибыль за 1Р 2021 будет не менее 45 млрд рублей, что даже при отсутствии «кубышки» дает P/E = 5.
Баланс
Мне не совсем нравится, как Тимофей отрицает веяния нового МСФО (но это его право) и деньги, зарезервированные под аренду (Калининградских ТЭС) вписывает в кэш. Если с ритейлерами еще можно поспорить насчет резервов под аренду магазинов (завтра можно разорвать договор и пока), то сильно сомневаюсь, что Интер РАО сможет отказаться от аренды Калининградских ТЭС, тем более, которые приносят неплохие деньги. Так что считаем чистый кэш как 240 млрд (в реальности уже больше, ибо заработали около 20 за 2 квартал 2021), а не 337, как смартлабик.
Капитализация 450 млрд рублей на текущий момент. Берем калькулятор и вычитаем 30% казначейских акций (135 млрд рублей) – получаем 315 млрд рублей.
Так же у нас на балансе 240 млрд кэша, итого чистая стоимость компании – 75 млрд рублей
Но компания ведь не пустышка – текущая стоимость активов (ТЭС, ТЭЦ и пр) 350 млрд рублей. Итого, если нас не обманут (ключевой момент), за 1 рубль мы покупаем 5 рублей. Похожая ситуация в сургутнефтегазе скажете Вы, а я с Вами не соглашусь.
Будущее
Для начала возьмем данные из презентации по текущим ценам на электроэнергию и мощность из свежей презентации Юнипро. И понимаем, что дела в 2021 в целом неплохи у российских генераторов. По сбытам Интер РАО – прогнозирует ситуацию не хуже с 2Н 2021.
Все основные нефтегазовые мейджоры (особенно европейские) типа ВР, Shell, Total становятся энергетическими компаниями. Как думаете, отечественные будут заниматься тем же?
Статья целиком: https://smart-lab.ru/blog/715998.php
Олег Кузьмичёв на Смартлабе вступает в заочную (?) дискуссию с Тимофеем Мартыновым о перспективах энергетической монополии.
В последнее время читаю множество комментариев про российскую энергетику – «сектор неинтересен для инвесторов», «падающие ножи», некоторые эксперты, такие как Тимофей Мартынов компанию Интер РАО вообще называют value-trap и проклинают того доходягу, из-за которого пришлось купить немного данных акций.
Данным постом хотелось бы немного «заглянуть внутрь» компании, в ее прошлое, настоящее и будущее, опровергнув или подтвердив множество фактов, мифов и домыслов.
Воспользуемся инструментарием постройки графиков смартлаб, дабы сэкономить время на вбивании этого всего добра в свою базу данных.
Операционные показатели
Компания топ-4 в электрогенерации (выше только Росатом, Русгидро и ГЭХ), топ-4 по теплогенерации, топ1 сбыт, и монополист в трейдинге (экспорт электроэнергии).
Компания продолжает активно модернизировать мощности и участвует в новых программах ДПМ, забирая себе более 50% конкурсного отбора.
Финансовые показатели
Компания является кэш машиной, даже в Ковидные времена.
Если прикинуть на коленке МСФО за 1Н 2021, оно будет явно лучше, чем за 1Н 2020, а именно:
— Валовая прибыль от трейдинга выросла в 5 раз и составила 11.8 млрд рублей (цены в Европе на электроэнергию на текущий момент еще выше)
— Сбыты заработали около 3.5 млрд рублей за 1Н 2021 (рост на 6-7% относительно 1Н 2020), ждем рост эталонной надбавки;
— Генерация заработала 30 млрд рублей за 1Н 2021 (рост на 20% относительно 1Н 2021);
Итого прибыль за 1Р 2021 будет не менее 45 млрд рублей, что даже при отсутствии «кубышки» дает P/E = 5.
Баланс
Мне не совсем нравится, как Тимофей отрицает веяния нового МСФО (но это его право) и деньги, зарезервированные под аренду (Калининградских ТЭС) вписывает в кэш. Если с ритейлерами еще можно поспорить насчет резервов под аренду магазинов (завтра можно разорвать договор и пока), то сильно сомневаюсь, что Интер РАО сможет отказаться от аренды Калининградских ТЭС, тем более, которые приносят неплохие деньги. Так что считаем чистый кэш как 240 млрд (в реальности уже больше, ибо заработали около 20 за 2 квартал 2021), а не 337, как смартлабик.
Капитализация 450 млрд рублей на текущий момент. Берем калькулятор и вычитаем 30% казначейских акций (135 млрд рублей) – получаем 315 млрд рублей.
Так же у нас на балансе 240 млрд кэша, итого чистая стоимость компании – 75 млрд рублей
Но компания ведь не пустышка – текущая стоимость активов (ТЭС, ТЭЦ и пр) 350 млрд рублей. Итого, если нас не обманут (ключевой момент), за 1 рубль мы покупаем 5 рублей. Похожая ситуация в сургутнефтегазе скажете Вы, а я с Вами не соглашусь.
Будущее
Для начала возьмем данные из презентации по текущим ценам на электроэнергию и мощность из свежей презентации Юнипро. И понимаем, что дела в 2021 в целом неплохи у российских генераторов. По сбытам Интер РАО – прогнозирует ситуацию не хуже с 2Н 2021.
Все основные нефтегазовые мейджоры (особенно европейские) типа ВР, Shell, Total становятся энергетическими компаниями. Как думаете, отечественные будут заниматься тем же?
Статья целиком: https://smart-lab.ru/blog/715998.php
