#трейдинг
Днем из глубокого колодца видны звезды. (с).
🗣Автор: 3Qu

Да. Днем из глубокого колодца видны звезды. ©. Даже не сомневайтесь. Это написано в десятках популярных, и не очень, книг. Этот факт десятилетиями считался истиной, никем не подвергался сомнению и кочевал из одной книги в другую. И писали и переписывали это в своих книгах весьма уважаемые люди, обличенные степенями и званиями — Днем из глубокого колодца видны звезды. ©.
И вот пришел какой-то чувак, тогда еще без всяких званий, и спросил — а с какой это стати мы должны днем из колодца видеть звезды? Ведь даже из школьного курса физики следует, что никакие звезды ни из колодца, ни из шахты мы увидеть не сможем при всем желании.
И вот так непреложная истина в одночасье лопнула как мыльный пузырь, и все это знание оказалось полной ахинеей и не более чем плодом чьего-то больного воображения.
Таких вот непреложных истин, даже в области точных наук, и сейчас легко можно насчитать с десяток. А про колодец и звезды слышал совсем недавно — живуча легенда.

Иногда общаешься на СЛ с нашими трейдерами, задаешь разные вопросы, получаешь разные ответы, и понимаешь — весь трейдинг, весь технический анализ, весь ММ, РМ, и прочие М основаны на устойчивых домыслах прочно засевших в головах трейдеров.
Ничто из этих теперь уже «аксиом» никак не доказано, ничем не подтверждено, а просто кочевало из одной книги в другую. Многое, при ближайшем рассмотрении вообще не выдерживает никакой критики. Что-то, возможно, применимо в каком-то частном случае, но отчего-то повсеместно считается общим правилом.
Да и вообще, трейдеры в критическом отношении к постулатам замечены не были — им сказали, видны звезды, значит видны, и обсуждать нечего, в книжках написано.

Вообще, я только хотел констатировать факты, и не более того. Что до трейдеров, так это их сугубо личное дело, что соблюдать, чему следовать, и на что молиться. Результаты хорошо известны: 90-95% трейдеров устойчиво проигрывают. Такая, вот, хорошая у них теория. Ещё К.Маркс писал — нет ничего практичней хорошей теории. Практические результаты действительно впечатляют.

Ипотека как драйвер рынка недвижимости. Показатели за июль.

Ипотечка бурно прёт в июле, так что сидельцам на кэше вряд ли грозит счастье увидеть снижение цен. Основные факторы сказочной прухи — это рекордно низкие ставки ЦБ, льготная ипотка и отложенный спрос после коронакризиса.

👉выдано в июле 128,8 тыс ипотек на сумму 319,6 млрд руб
👉+15%м/м и +37%г/г
👉Общий долг +13,8%г/г до 8200 млрд руб.
👉Средняя ставка = 9% — рекордный минимум
👉Средний срок кредитам = 200 мес — рекордный максимум
👉Доля рефинансирования в июле 10% (в июне 17%) — данные ОКБ

Пока тренд благоприятный для девелоперов и неблагоприятный для «сберегателей», которые копят на квартиру.
Интересно конечно что потом будет с банками и с возвратами, когда что-то сломается и ставки скакнут вверх. Хотя кто знает, может ставки ЦБ 10%+ навсегда остались в прошлом. Что думаете?😁
#мартынов

#трейдинг
Подлое правило системного трейдинга
Автор: Александр Силаев

У экономистов есть такая присказка, что если вы на вокзале видите лежащую на полу купюру – она вам кажется. Это или прикол, или развод, потому что настоящая купюра в таком месте на полу лежать не может. Безопаснее, как ни странно, пройти мимо нее.

Так вот, если вы нашли на тестере торговую систему, которая СЛИШКОМ хороша – впору вспомнить про ту купюру. С чего бы кладу лежать у всех на виду? Все, что я находил слишком хорошего – обычно или быстро ломалось, или, еще чаще, казалось. Способы разные. Недооценка транзакционных издержек. Переоценка своей скорости. Да просто подгон на периоде.

Самые лучшие системы (что работали потом годами, и каждый год давали какую-то денежку) обычно простые, на вид даже где-то тупые и ни разу не волшебные. С профит-фактором 1.5, который многие, знаю, презирают. С многомесячными просадками. Придумать подлинно тупую-лобовую систему, без подгона – это уметь надо, кстати.

Зато понятно, почему такая система долго жива.

Потому что ее торговать большинству людей банально больно. Потому что вход-выход размыты, четкого сигнала нет, можно пролазить в это окно сравнительно долго, а значит, проблемы с ликвидностью тебя не накроют. То есть понятно, почему в такое занятие вошли бы сотни миллионов рублей. А сотни миллионов долларов, кстати, все равно нет – и это объясняет, почему такие системы не задавил один-единственный суперфонд. Фондам такая песочница не нужна.

То есть это почти халявная купюра, но все-таки лежащая в кустах (не все видят), в грязной луже (не все готовы пачкаться), и не такая уж большая по достоинству (не всем ее вообще надо). Такие деньги – вполне могут лежать на открытом месте.

А если встретите охотничьи байки про волшебные профит-факторы и риск/доходности… Я вон видел байку про профит-фактор 10 на евро-долларе. Это даже не инфоцыган, это, я боюсь, человек просто не в себе.

Парадоксальное правило звучит так.

Все, что тактически расходится с гипотезой эффективного рынка, должно быть с ней как-то согласовано стратегически.

Вот как та купюра в кустах.

Или будем верить, что любой хвастун опроверг экономическую науку, с профит-фактором 10, каждым месяцем в плюс, и т.д. Нобелевскую премию не берет из скромности, онлайн-курса хватит.

​⭐️Новичкам. Торговая стратегия на рынке commodities
🗣Автор: Карлсон

Мосбиржа хочет прокачать новые фьючерсы на драг.металлы? Помогу ей в этом нелегком деле.

Итак, на фортсе появились фьючерсные контракты на 3 тяжелых и 1 легкий металлы:
💎медь, цинк, никель
💎алюминий

Это хорошо. А если там появится вдобавок ликвидность, то будет совсем хорошо, потому что есть одна торговая идея, которую можно было бы там попробовать реализовать.

Речь пойдёт о торговле спредами.

Что такое спреды? Чуть ниже дадим определение для спреда, а трейдера, который торгует спред, будем называть спред-трейдер. Типа супермена, только приземлённей.

Спред — это торговая стратегия, предполагающая одновременное занятие противоположных позиций в разных инструментах одной группы или же на одном инструменте, но в разных датах экспирации. Спред-трейдер предполагает, что между различными инструментами существует поддающаяся определению связь, и хотя он может и не знать в каком направлении сдвинется рынок, соотношение между ценами этих инструментов должно оставаться сравнительно постоянным. Когда по мнению спред-трейдера эта связь временно оценивается неверно, он занимает длинную позицию в том инструменте, который ему кажется недооцененным, и короткую в том, который кажется переоцененным. Этот трейдер рассчитывает на получение прибыли в результате восстановления нормального соотношения между ценами этих инструментов.

Здесь самое важное усвоить, что мы имеем дело с одной группой инструментов. Лёгкие с тяжёлыми металлами мешать в одну кучу не нужно, поэтому спреды на фьючерсы алюминия нужно торговать отдельно. Из фьючерсов на медь, цинк и никель уже можно конструировать куда более сложные спредовые конструкции, потому что цены на три этих тяжелых металла буду очень сильно коррелировать между собой, а основа основ в спредовой стратегии — это и есть работа с корреляциями. Тоже самое касается и торговли спредов золото-серебро, которые принадлежат к одной группе благородных металлов.

Какую спредовую стратегию можно применить, торгуя, например, фьючерс алюминия?

В опционной терминологии это называется горизонтальный спред, когда мы берем разницу дат экспирации и занимаем противоположные позиции в разных месяцах поставки одного и того же товара. Трейдер может купить сентябрьский контракт на расчетный фьючерс алюминия и продать контракт с расчётами октября. Стоимость подобного внутрирыночного спреда зависит от ряда факторов и спред-трейдер должен отчётливо понимать, что сейчас происходит на рынке — расширение спреда или сужение. Если спред увеличился, то он должен понимать из-за чего и на какой фундаментальной причине затем этот спред сузится.

Сама торговля и выявление торговых сигналов сводится банально к подсчёту статистики. Нужно взять разницу между ценами июля и июня, августа и июля, сентября и августа, наконец, октября и сентября, и подсчитать среднее значение (мат.ожидание) и стандартное отклонение (сигма). Затем принимаем гипотезу о нормальном распределении логарифма отношения цен и используем хорошо изученные характеристики нормального распределения(смотри картинку)

Мы знаем, что:
👉🏻С вероятностью 68% наш спред не превысит 1 сигму;
👉🏻С вероятностью 95% наш спред не превысит 2 сигмы;
👉🏻С вероятностью 99% наш спред не превысит 3 сигмы.
Поэтому, если наш спред стал расширяться, превысил одну сигму, то в позицию можно заходить на 1/3 от расчётного капитала под сделку. Если он потом начал сужаться и дошёл до мат.ожидания, то фиксируем этот небольшой профит и ждём следующего расширения. Если же спред расширяется и дошёл до величины 2 сигмы, то открываем ещё 1/3 расчётной позиции и общая позиция у нас уже будет 2/3 от расчётной величины. Если затем спред начал сужаться, тогда фиксим профит. Если же спред продолжает расширяться и доходит до 3 сигмы, то мы заряжаем ещё 1/3 и в итоге будет задействован весь расчётный капитал под эту позицию.

❓Что же будет дальше?
Читайте продолжение статьи на смартлабе https://smart-lab.ru/blog/641575.php

​​❗️Одним из ключевых событий этой недели на российском фондовом рынке может стать публикация финансовых результатов Русгидро по МСФО за 1 полугодие 2020 года, которая намечена на 27 августа. Вместе с этим, возможно, появится и ясность по всё ещё не выплаченным дивидендам за 2019 год. Что в совокупности позитивных факторов может стать мощным триггером для роста акций Русгидро в среднесрочной перспективе.

Вспоминая, как приятно удивила бухгалтерская отчётность компании по РСБУ за первое полугодие, сохраняются шансы увидеть сильные финансовые результаты и по МСФО. И тогда, даже в случае околонулевого второго полугодия, акционеры не останутся без дивидендов за 2020 год, а заработанной с января по июнь чистой прибыли наверняка хватит на вполне достойные дивиденды, чтобы опередить по доходности банковский депозит.

В общем, ждём четверга, считаем и уже тогда обновим финансовую картину по Русгидро, вместе с нашей сравнительной картинкой по всей отрасли. Напоследок лишь добавлю, что в перспективе ближайших 12 месяцев акционеров компании фактически ожидают двойные годовые выплаты: затянувшиеся за 2019 год и следующим летом уже за 2020 год!

#HYDR

​🔥Итоги дня: IMOEX +1%.Рост на общем позитиве

📈Русал +3.1% 📈En+ +4.5% Индексный провайдер FTSE в рамках полугодового пересмотра добавил акции "РУСАЛа" в индекс FTSE All-World (Hong Kong), что может привести к пассивному притоку в бумаги компании около $16 млн. Об этом говорится в обзоре главного стратега "ВТБ Капитала" по рынку акций Ильи Питерского.

📈М.Видео +4.9% «Мы с большей уверенностью смотрим на наши возможности генерировать устойчивый денежный поток и делиться прибылью с акционерами. В ближайшее время вопрос о дивидендных выплатах будет вынесен на совет директоров компании», — сказал президент, председатель правления «М.Видео-Эльдорадо» Александр Тынкован на телефонной конференции в понедельник. Обновленная дивидендная политика ритейлера, по его словам, может быть утверждена к концу 2020 года. Группа «М.Видео-Эльдорадо» заинтересована в повышении ликвидности и готова к проведению SPO, когда рынок предоставит такую возможность.

📈Полиметалл +0.2% «Недавнее ралли на рынке золота было обусловлено более быстрым, чем мы ожидали, ослаблением доллара и ростом инфляционных ожиданий, однако теперь, как мы полагаем, дальнейшее снижение уже отрицательных реальных процентных ставок ускорит отток средств из фондов денежного рынка в золото, что будет способствовать дальнейшему подорожанию драгметалла», — пишут эксперты "ВТБ Капитал".Фаворитом аналитиков "ВТБ Капитала" среди российских золотодобывающих компаний является Polymetal с учетом ожидаемой общей доходности акций 96% (потенциала роста рыночной стоимости до прогнозного уровня 88% и прогнозируемая дивидендная доходность на уровне 7,4%). ВТБ Капитал ставит таргет по золоту 3000 $/унцию до конца 2022 года.
📈Русгидро +1.4% 30 сентября ГОСА — акционеры решат по дивидендам. Наш прогноз 0.0365 руб. див. дох. 5%

https://smart-lab.ru/blog/641734.php

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Общение списали со счетов. ИИС плохо открываются на карантине

Американские корпорации за рубли. Московская биржа начала торги иностранными бумагами с низкого старта

У портовиков началась страда. Перевалка пшеницы в Новороссийске может подорожать

«Яндекс.Такси» поднимает щиты. Агрегатор попробует себя в наружной рекламе

«Эльдорадо» тестирует новый формат небольших магазинов. Проект может быть успешен в регионах, считают в компании

FT: глобальные дивиденды компаний упали до уровня 2012 года

https://smart-lab.ru/blog/news/641811.php

#moex #yndx #nmtp #mvid

Будь в курсе: Небольшой утренний обзор 25/08/2020

👉Рынок неизбежно и неотвратимо только растёт
👉S&P500 уверенно перебил предыдущий максимум и по-моему не планирует останавливаться, второй день растет гэпами😁
👉В четверг выступление Пауэллла в Джексон Холл.
👉Вчера пресса писала что США хотят рвать все экономические отношения с Китаем, сегодня фьючи обновляют рекорды на новостях в прогрессе переговоров США-Китай
👉По-прежнему слежу за поведением Tesla, которая вчера гэпнула на рекордный хай $2120 и завалилась

Так по новостям посмотрел, особо ничего интересно не нашел. Конец августа. Скука.
👉Аналитики говорят, что доллар рубль был бы 70 сейчас, если бы не геополитические риски (Беларусь)
👉ВТБ Капитал наделал вчера много шуму, поставив цель по голде $3000. У меня вопрос: ребят, где вы все были полгода назад, когда Полюс стоил в 2 раза дешевле?
#мартынов

#CHMF
📝Разбор компании ПАО «Северсталь»
🗣Автор: Killer FX

Российская вертикально интегрированная горнодобывающая и металлургическая компания. Один из крупнейших в России производителей стали, коксующегося угля и железной руды. Ведущий производитель высококачественного плоского и сортового проката и стальных труб для различных отраслей. Череповецкий металлургический комбинат – ключевой актив компании «Северсталь». Это одно из крупнейших в мире интегрированных высокоэффективных предприятий (производственная мощность порядка 12 млн тонн стали в год). Ключевые рынки сбыта – Россия, Европа, СНГ, Ближний Восток, Азия и прочее. Северсталь обеспечена собственным сырьем – железной рудой на 130% и коксующимся углем на 80%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общем объеме – 43%.

📍Ключевые метрики (производственные за 2019г.):
811.1 млрд.руб. – капитализация
12 млн.тонн стали
4.7 млн.тонн угля
11 млн.тонн окатышей
6.2 млн.тонн железорудного концентрата
44% доля продаж на экспорт
50 тыс. сотрудников
5 тыс. клиентов в 60 странах мира
70 производственных объектов

📍Мультипликаторы:
EV/ EBITDA – 5.86х
Чистый долг / EBITDA – 0.8х
Наличные / чистый долг – 0.69х
Дивидендная доходность – 10%
EBITDA margin > 33,4% — одна из самых высоких в отрасли

💡Компания стоит очень дешево в данный момент – немногим меньше 6 годовых EBITDA. Такая оценка при околонулевой доходности по ОФЗ может случится, действительно, только в период кризиса спроса. Пока спекулянты гоняют вверх и вниз Теслу и Зум, достойные внимания компании валяются в пыли под ногами.

📍Финансовые показатели:
Выручка за 2019 г., составила: 527.5 млрд.руб., против 528.1 млрд.руб. в 2018 г. (-0,1%).
Чистая прибыль – 114.3 млрд.руб. против 130.3 млрд.руб. в 2018 г. (-12,3%).
Отчет за 2Q2020 г. показал следующую динамику:
Доход: 109.7 млрд.руб. против 118.2 млрд.руб. в 1Q2020 (-7,2%) и 135.2 млрд.руб. во 2Q2019 (-18,9%).
Чистая прибыль: 28.1 млрд.руб. против 4.79 млрд.руб. в 1Q2020 (+486%) и 30.7 млрд.руб. во 2Q2019 (-8,5%).

📍Риски
Затяжная рецессия в мировой экономике.
Падение спроса из-за возможного повторного локдауна на фоне вирусных ограничений.
Риск сокращения дивидендной выплаты в случае роста долга.

📍Преимущества
Глубокая вертикальная интеграция — излишки железной руды и коксующегося угля компания продает на сторону, что поддерживает FCF.
Высокая маржинальность бизнеса позволит пережить любой кризис.
Доля продаж на экспорт всего 41% — с одной стороны, это более низкая валютная выручка, но с другой — это преимущество из-за низкой корреляции доходов компании с мировыми ценами на сталь. В России сталь исторически стоит дороже.
Компания ежеквартально платит очень щедрые дивиденды.
Амбициозная инвестиционная программа, направленная на обеспечение роста EBITDA на 10-15% ежегодно в ближайшие 5 лет.

#NVTK
Новатэк - стоит ли инвестировать в акции?
🗣Автор: Твой Инвестор

ОАО «НОВАТЭК» является крупнейшим российским независимым производителем природного газа. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов и имеет двадцатилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли.

👉🏻Начну наверное с динамики роста капитала компании, а она у нас положительная и с высокими темпами роста. За 5 лет капитал вырос на 330%, с 387 млрд руб. в 2014г до
1 667 млрд руб. в 2019г.
👉🏻Выручка компании так же имеет положительную динамику роста. С 2014г когда выручка составила 357,6 млрд руб. она выросла на 141% до 862,8 млрд руб в 2019г. Среднегодовой рост выручки составил 28,2%.
👉🏻Так как эта сырьевая компания, прибыль будет иметь плавающий характер, потому что будет сильно зависеть от цены на сырье. Что мы и можем наблюдать.
В 2019г компания показала рекордную прибыль 865,5 млрд руб. Тут нужно остановиться, и изучить этот показатель подробно.
На прибыль группы повлияло «признание в марте 2019 г. прибыли от продажи 10%-ной доли в проекте «Арктик СПГ – 2» в размере 308,6 млрд руб., а также признание в обоих отчетных периодах неденежных курсовых разниц по займам группы и совместных предприятий, номинированным в иностранной валюте», говорится в сообщении. Поэтому этот показатель нудно корректировать.
👉🏻Скорректировав чистую прибыль, я все равно увидел растущую динамику, пусть и не равномерную, из-за особенности бизнеса.
👉🏻Как и всегда, в сырьевых компаниях, большое внимание я уделяю производственным показателям, для того что бы посмотреть растет компания или нет, так как рост финансовых показателе может быть связан с ростом цен на сырье.
👉🏻Добыча нефти с 2015 по 2019гг увеличилась на 33%, с 9,1 млн тонн до 12,1 млн тонн.
Добыча газа с 2015 по 2019гг увеличилась на 10%, с 67,9 млрд м3 до 74,7 млрд м3
👉🏻Посмотрев на производственные показатели, можем увидеть рост, пусть и не большой.
👉🏻Положительным моментом у Новатэка, является низкий уровень закредитованности 17%, и динамика к его уменьшению.
👉🏻Так же, можно сказать что менеджмент компании эффективно использует акционерный капитал, так как среднее значение рентабельности (ROE), с учётом корректировки прибыли в 2019г, больше 20%.
👉🏻Дивидендная политика Новатэка: не менее 30% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год. База для прогноза — компания старается повышать дивиденды каждый год.
👉🏻На данный момент руководство компании не охотно делится с акционерами прибылью в виде дивидендов, большую часть все таки инвестирует. Но глядя на рентабельность, все же можно доверить капитал руководству компании.

❗️Вывод. Компания показывает рост не только финансовых показателей, но и производственных. Инвестирует в развитие своих проектов. Новатэк без осложнений может пройти тяжёлые времена экономики, так как уровень закредитованности крайне низок. Ну и про качество бизнеса ничего плохого сказать нельзя, так как рентабельность на хорошем уровне.
Росту стоимости акций может поспособствовать как рост самой компании, так и рост дивидендных выплат, а он у Новатэка рано или поздно будет.
В общем интересная компания, но не стоит забывать что финансовые показатели, будут напрямую зависеть от цены на сырье.

​Будет ли новый цикл роста в Emerging Markets?
🗣Автор: Александр Шадрин

Пункт назначения: 2030 год.

Последнее десятилетие рынки акций развитых стран (Developed Markets, DM), и главным образом, рынок США, показывали опережающий рост относительно рынков развивающихся стран (Emerging Markets, EM), а также индексов сырьевых товаров. Кроме того, стоимостные инвесторы по всему миру терпели поражение перед инвесторами в «компании роста».

С 2011 года по сей день мы наблюдаем расхождение между рынками Emerging Markets и Developed Markets. Индекс развитого рынка MSCIWorldпринес инвесторам +136% (индексы учитывают дивиденды) против MSCI EM с результатом +24,3% и MSCI Russia лишь +11,1%.

Отметим, что существенный вклад в результат индекса развитых стран внесли акции США: MSCI USA с феноменальным результатом +225,2% относительно индекса MSCI EAFE +56% (охватывает весь развитый рынок, но исключает акции США и Канады) выглядит более, чем захватывающим.

В свою очередь, главным локомотивом уже роста американского рынка стали технологические компании, такие как Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google (FAANG). Сейчас группа FAANG занимает рекордную долю в основном американском индексе. Акции данных компаний торгуются по очень высоким мультипликаторам (P/E, P/BV и пр.), что соответственно ведет к завышению оценки в целом всего индекса за счет них.

Вместе с этим с 2011 года под давлением находятся валюты развивающихся стран. Валютный курс является одним из важнейших механизмов регулировки экономики. Удешевление валюты помогает в выправлении накопившихся дисбалансов.

Но всё в нашем мире циклично. Возможно, совсем скоро «музыка перестанет играть» в одном месте, и зазвучит в другом. Если обратиться к истории, можно обнаружить, что существовала определенная цикличность между развитым (в первую очередь американским) и развивающимся рынками.

Посмотрим на отношение индекса MSCI Emerging Markets к S&P 500 c 1988 по 2020 годы(смотри картинку)

Понятие «развивающихся стран» и интерес к инвестициям в «развивающиеся рынки», по историческим меркам, появились относительно недавно, в 1970-80-х гг., то есть всего лишь 40-50 лет назад. Общий индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets Index был запущен 30 июня 1988 года.

На данный момент индекс MSCI Emerging Markets включает в себя 1385 компаний большой и средней капитализацией в 26 странах с развивающейся экономикой (Аргентина, Бразилия, Чили, Китай, Колумбия, Чехия, Египет, Греция, Венгрия, Индия, Индонезия, Корея, Малайзия, Мексика, Пакистан, Перу, Филиппины, Польша, Катар, Россия, Саудовская Аравия, Южно-Африканская Республика, Тайвань, Таиланд, Турция и Объединенные Арабские Эмираты), и покрывает в каждой стране примерно 85% рыночной капитализации в свободном обращении.

Читайте продолжение тут https://smart-lab.ru/blog/641912.php

​🔥Итоги дня: IMOEX -0.1%. Рост нефти и доллара.

📉RGBI -0.1% Индекс на минимумах с мая 2020 года. Несмотря на рост нефти на 1.7%, идёт рост доллара на 1.2%, создаётся впечатление что инвесторы просто выходят из рублёвых активов.

📈Тинькофф Банк +3.3% 📉Сбербанк -1.9% Тинькофф растёт без новостей, а Сбербанк падает сильней рынка. Такое ощущение что инвесторы перекладываются из Сбербанка в Тинькофф. Весь август Тинькофф торгуется противоположно Сберу.

📈Mail.Ru Group +6% Акция активно догоняет Яндекс. Инвесторы ждут включение в индекс MSCI Russia в ноябре 2020 вслед за Яндексом.

📈М.Видео +6.6% Продолжает рост на удвоении онлайн продаж и новой дивидендной политике. Интересный момент в том, что люди в 1-ом квартале закупали больше бытовой техники по причине кризиса, а во 2-ом такого результата уже может не быть.

📉Детский мир -2% Скорр прибыль за 1 пг составила 1,4 млрд руб, -42,5% г/г. Ритейлер "Детский мир" не исключает buyback как способ распределения капитала между акционерами, но пока не видит угроз для снижения дивидендных платежей. Акции падают сильней рынка, инвесторы опасаются сокращения дивидендов на фоне падения прибыли.

📉Алроса -0.4% «Результаты прошедшего цифрового аукциона показывают, что участники рынка адаптировались к работе в новой реальности. По итогам августовского цифрового аукциона алмазов спецразмеров мы реализовали более 3/4 выставленных лотов в количественном и массовом выражении. Это свидетельствует о восстановлении спроса на высококачественное алмазное сырье, а также о постепенном принятии рынком нового формата продаж, удачно дополняющего традиционные торговые практики», — заявил замгендиректора "АЛРОСА" Евгений Агуреев .

📉НОВАТЭК -0.2% СД рекомендовал дивиденды 11,82 руб. див.дох. 1% (без прогноза)

📉Селигдар -1.8% Компания «Максимус», совладельцами которой являются Константин Бейрит (40%), Сергей Татаринов (26%), Сергей и Маргарита Васильевы (по 17%), раскрыла условия оферты акционерам ПАО «Селигдар» . Цена оферты — 26,5 рубля за обыкновенную акцию, срок действия предложения — 70 дней. По данным на март «Максимусу» принадлежало около 20% уставного капитала или 23% голосующих акций «Селигдара». Выставление обязательной оферты может означать, что с тех пор основные владельцы «Селигдара» консолидировали на балансе этой компании большее количество голосующих акций. Обязательная оферта выставляется при пересечении 30%-ного барьера, при этом она может не распространяться на связанные структуры. По оценке источника «Интерфакса» в золотодобывающей отрасли, в результате оферты «Максимус» может собрать не больше контрольного пакета «Селигдара».

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Инвестиционный портовый спор. Бизнес выступил против нового платежа

Энергопотребности переоценили задним числом. «РусГидро» вернет особый статус для ГТЭС в Уренгое

«Система» подселит в номера. АФК ищет партнеров для гостиничного бизнеса

Крупнейший производитель титана нацелился на новые ниши. Прибыль «ВСМПО-Ависмы» за первое полугодие упала практически до нуля. Компания надеется на переориентацию сбыта на энергетику и химотрасль

«Газпром» и Монголия создадут СП для проекта строительства газопровода в Китай. ТЭО может быть готово в начале 2021 года, считают эксперты

https://smart-lab.ru/blog/news/642041.php

#gazp #vsmo #hydr #afks

​Будь в курсе: Небольшой утренний обзор 26/08/2020

🔥топ-новость: USDRUB — новые хаи с 4 мая. По валюте напишу отдельный комментарий.
👉топ-заголовок на Bloomberg: Ангела Меркель возмущена Путиным из-за того что Навальный лежит в коме
👉пошли уже агрессивные заявления США, что влупят санкциями на россиян за отравление Навального
👉скажу лишь, что 100% аналитиков взахлеб прогнозировали падение USD на август и укрепление рубля
👉RGBI на лоях с 12 мая. Сегодня следим за очередным аукционом ОФЗ.
👉Российские банки к августу исчерпали запасы валюты Они избавлялись от валютных счетов за рубежом на фоне низких ставок, сокративших их доходы [РБК]
👉S&P500 просто ползет наверх, пох на новости. Падать больше никогда не будем😁
👉По-прежнему обращаю внимание на дивер с Nasdaq который уже больше месяца не может обновить хай, а вчера упал на 1,1%
👉Exxon Mobil уходит из индекса Dow после 92 лет присутствия в нем
👉Ураган Лаура — самая большая угроза для нефтедобычи за 15 лет (со времен урагана Катрина и наводнения в Новом Орлеане)

В США тем временем:
👉доверие потребителей США в августе — упало до 84,8 — минимум за 6 лет
👉корп банкротства — хай 10 лет (445 с начала года)
👉неплатежи по ипотеке — рекордный максимум
👉ужесточение кредитования населения — максимум за 12 лет
👉28 млн на пособии по безработице
👉S&P500 = 180%ВВП, рекордный хай

​Иностранные акции на Мосбирже: плюсы, минусы, налоги, комиссии, дивиденды в долларах
🗣Автор: Инвестор Сергей

В понедельник, 24 августа Московская биржа открыла торги иностранными акциями. Полдня потратил на то, чтобы узнать все детали процесса торговли. Делюсь с вами.

❓Какие акции доступны

На площадке появились в обороте ценные бумаги 19 крупнейших американских корпораций:

Boeing, Amazon, NVIDIA, Facebook, Microsoft, McDonald's, Visa, Twitter, Intel, Alphabet, AT&T, Exxon, Pfizer, Walt Disney, AMD, Netflix, Micron, Mastercard и Activizion Blizzard. С 7 сентября к этому списку присоединится Apple.

В ноябре 2020 года на Мосбирже может появиться еще 30 акций. А с 2021 года площадка планирует добавлять по 70 новых бумаг каждый квартал.

До сих пор единственной отечественной биржей, которая торговала иностранными акциями была Санкт-Петербургская биржа.

❓В чем отличие этих двух площадок?

👉🏻На Санкт-Петербургской бирже ценные бумаги торгуются в ВАЛЮТЕ эмитента.
👉🏻На Московской бирже — в РУБЛЯХ.

Например, сейчас у брокера доступна покупка акции Microsoft сразу на трех площадках:
👉🏻Нью-Йоркская фондовая биржа (NGS) — цена в долларах.
👉🏻Санкт-Петербургская биржа (NP RTS) — цена в долларах.
👉🏻Московская биржа (MOEX) — цена в рублях.

И эта особенность дает интересные возможности.

С Санкт-Петербургской биржей все более-менее понятно. Купил акцию Майкрософта в долларах, продал — в них же. Разница осталась на валютном счете. График, что на Yahoo.Finance, что в торговом терминале будет одинаковый.

На Московской бирже иначе

📌Не нужно переводить деньги в валюту
Для кого-то может быть удобным, что не нужно лишний раз переводить деньги в валюту, чтобы купить иностранные акции. Торговля ведется в рублях. В таком случае покупка акций иностранных компаний помимо получения потенциального дохода от изменения стоимости ценной бумаги и дивидендов сулит еще защиту от возможной девальвации рубля.

📌Валютная переоценка
На цену ценной бумаги будет сильное влияние оказывать колебания валютных курсов. Вплоть до того, что при сильном укреплении рубля, график стоимости акции в долларах может показать прибыль, а рублевый график с Московской биржи — убыток. Анализировать рублевый график котировок иностранных компаний будет затруднительно. Теханализ в этом случае ломается.

📌Дивиденды в долларах
Купля-продажа акций происходит в рублях, а дивиденды будут приходить в долларах.

📌Налоги
В случае прибыли при купле/продаже будет взиматься 13%, как и при торговле российскими акциями.
С дивидендов все зависит от наличия формы W8 Ben:
Если не подписать — американская сторона удержит 30%.

Если подписать— американская сторона удержит 10% налога, а в родную налоговую надо будет доплатить еще 3%. Как правило, форма W8 Ben заполняется через менеджеров брокера.

📌Покупка на ИИС
Все больше брокеров дадут возможность покупать иностранные акции на Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). А значит инвестор сможет с портфелем иностранных компаний претендовать на налоговые вычеты по типу А (до 52 тыс руб. в год) и Б (не платить налог).

📌Какие будут комиссии
Дополнительных комиссий за покупку иностранных акций взимать не будут. Вы будете платить брокеру по своему обычному тарифу, плюс комиссию Московской биржи (она составляет 0,01% от суммы сделки, иногда комиссия биржи включена в стоимость платы брокеру, но чаще всего её нужно платить отдельно).

📌Нужен ли статус квалифицированного инвестора
Статус квалифицированного инвестора приобретать не нужно. Покупка бумаг доступна даже для новичков.

📌Детали торговли
Бумаги продаются лотами — в каждом лоте 1 акция.

Бумаги можно приобрести в рабочие дни Московской биржи с 10:00 до 23:50 (на дневной и вечерней сессиях) по московскому времени.

❓ Кто-то видит плюсы торговать иностранными акциями именно на Московской бирже?

​#трейдинг #ЛЧИ
Мотивация для тех, кто пойдет на ЛЧИ-2020
Легендарный Reshpekt вернулся на смартлаб спустя три года и выдал такую статью👇
Ку, коротышки, вынырну на секунду. Мотивационное из истории для тех, кто пойдёт на ЛЧИ-2020. Может заведётесь и порвёте всех разом своей доходностью.

👉🏻2003 год. Скальперы и фьючерсы.
Конкурс запускают на РТС. На первом месте Александр Фирсов (harlamov) с 504%, на втором — многим известный Андрей Беритц (mumitroll) с результатом 332% и с тогдашним опытом торговли чуть более года. Заметим, это ещё до-RI-Si-шная эпоха, и торгует он фьючерсом на Раису Анатольевну. Напористый Рачков торговал скорее всего раей, а Беритц уже фьючерсом на неё.

Отметим, что в первые годы победители зарабатывают сотни процентов, но по тем временам это не вставляет, и за ради понтов обе биржи в своих релизах переводят доходность конкурса в годовые, мол не 504% у него там к начальной сумме, а 2585% годовых. Никаких акцентов по сумме, номинациям и прочему — битва процентов в чистом виде. Тем более 80 человек в конкурсе, чего там мудрить-то зазря.

👉🏻2006 год. Алго или не алго и 10 концов.
Резкий переход в новый мир тысяч процентов. Побеждает Андрей Ковиненок (noxer) с 1000+%, тут же начинается бурление говн за частоту сделок, за спрятавшихся роботов, торгующих против людей и тому подобное. Бурление пока слабое, алгоритмы только едва показались, хер чего докажешь да и надо ли это.

👉🏻2007 год. Скальперы отвечают.
Побеждает Илья Шабров (nachprod), у него 2000+%. Доходность нарастает. На 4-ом месте открытый робот (ака открытый гей) с соответствующей приставкой к имени. Это я к тому, что некоторые алго уже не прячутся.

👉🏻2008 год. Ева или не Ева и Майтрейд.
Побеждает Светлана Ковиненок (eva) с 6000+%, за которую видимо торговал муж Андрей Ковиненок (noxer), за которого видимо торговал алгоритм Андрея Ковиненка. Дело мутное, ну и шут с ним, так как рядом восходит звезда — Майтрейд — обаятельный ставропольский рубаха-парень, настрелявший на депозит у отца или у кого-то ещё, и с шутками-прибаутками в своём ЖЖ красиво сделавший руками 3000+%.

👉🏻2009 год. Скальперы против Роботов. 1:0.
Побеждает скальпер Сергей из Челябинска (dettier) с 7870%, и там же где-то скальпер Дмитрий Полин (Ipatiy Karenin) с 2000+%, но снизу уже вовсю подпирают железяки со своими алгоритмами.

👉🏻2010 год. Скальперы против Роботов. 1:1.
У роботов восходит своя звезда — robot_Panda с 8000+%, чуть больше, чем в предыдущем году у dettier-a, но самое главное, что роботов этих уже тьма тьмущая и они в строчках всё выше скальперов, а Сара Коннор в ответ никого не родила.

👉🏻2011 год. Железный рекорд.
Побеждает robot_PRADA с рекордными до сих пор 11400+%. Верхняя планка задана. Справедливости ради, официальным победителем были юнаты с роботом Григория Фишмана (бывш. cofite), т.к. биржа решила что в тот год доходность в деньгах важнее процентов, но нас рекламой и галимым продакт плейсментом не купить, какие в жопу юнаты, главный на том конкурсе — PRADA.

👉🏻2012, 2013 годы. Индейцев загоняют в резервацию.
Алгоритмы (SECRET, aspirant, TestV1.1, cofite etc) по-прежнему на коне с тысячами процентов, но постепенно HFT выталкивают из общей номинации (с дорогим призом) в отдельную нишу.

👉🏻2014 год. Человеческие истории.
Высокочастотников загнали в резервацию и появились люди, за которыми стало интересно наблюдать или ругать их, кому как нравится: Tatarin, Bull, Smeshinka (RIP) и им подобные. Определилась самая трогающая попсовая лчи-триада — 1) человек торгует руками 2) у него большой доход в процентах и 3) большой доход в деньгах. Доходность помножилась на деньги. Прям как у Bull-a с его 4500% и 57 млн. И всё это на фоне трагедии Васиного депозита.
Дальше доходность на ЛЧИ колеблется и постепенно снижается.

Читайте продолжение тут https://smart-lab.ru/blog/642083.php

​​💡Уже завтра РусГидро (HYDR) представит результаты за 1 полугодие по МСФО.
Ожидаются не только сильная отчетность (как это было за первый квартал), но и подробности по выплате дивидендов за 2019. Ранее компания отложила выплату дивидендов.
То есть может быть сразу несколько положительных моментов для инвесторов Русгидро:
▫️Скорее всего, весьма сильная отчетность;
▫️Понимание уровня дивидендов за 1 полугодие 2020
▫️Дата выплаты дивидендов за 2019.

🧐 В презентации по итогам первого квартала, компания обещала увеличение акционерной стоимости, в т.ч. через выплату щедрых дивидендов в среднесрочной перспективе. Сейчас лучшее время делать первые шаги.
По-моему, просто нельзя лучше придумать для любителей стратегии покупки акций под отчетность.

Будь Проще!
Сэр Лонг мудрости вещает👇🏻

К кому обращён сей текст?
К Индивиду, который сумел накопить солидную сумму Лишних Денег, в размере не менее, чем «машина\квартира», и разместил ее на Бирже.
С целью Сохранить и Приумножить.
Такому Индивиду возбраняется спекулировать Ценой.
Ему надлежит спекулировать Ценностью.
Чтобы спекулировать Ценностю — необходимо выбирать соответствующий инструмент.
Инструмент Спекулянта Ценностью — Акции.
Желательно, чтобы на эти Акции выплачивались достойные Дивиденды.
Приток Наличности в виде Дивидендов обеспечит Индивиду свободу маневрирования.
Различных Акций в Портфеле Индивида должно быть не менее 30 наименований.
Чем больше наименований Акций в Портфеле, тем меньший вклад вносит каждая Акция в изменение стоимости Портфеля.
Поэтому Индивид может не прилагать особых усилий на выбор Акций для своего Портфеля.
Тщательность выбора Акций уже не будет оказывать значительного влияния на Качество Портфеля.
Стоимость Портфеля станет больше зависеть от Экономической Ситуации, а не от Спекулятивных Настроений.
А это, в свою очередь, даст возможность Индивиду менее активно управлять своим Портфелем.
Такая процедура, как Ребалансировка, станет намного реже востребованной.
У Индивида появится много Свободного Времени, которое он сможет потратить на Отдых и на Самосовершенствование, а не на многочасовые ежедневные бдения перед монитором.
Высвободившиеся Ресурсы (Время и Силу) Индивид может потратить на дискуссии об Акциях и на изучение Фундаментального Анализа.
Во время таких дискуссий Индивид получит немало пищи для размышлений и сможет увидеть то, что раньше ускользало от его взгляда.
Знание Фундаментального Анализа поможет Индивиду избрать наиболее эффективные Фильтры, при помощи которых он будет проводить Селекцию Акций в свой Портфель.
Минимальная Польза, которую получит Индивид, пользуясь Фундаментальным Анализом, это избежание попадания в Портфель Акций сильно закредитованных Эмитентов.
Единственный параметр, за которым Индивид должен внимательно наблюдать — это Сентимент Рынка.
Дабы в период Наивысшего Уровня Эйфории превратить Акции в Деньги, и приступить к ожиданию благоприятных условий для обратной операции.

PS
Фактически, вы сейчас ознакомились с моим Манифестом и Кредо, в одном флаконе.
С чем вас и поздравляю.

​🔥Итоги дня: IMOEX +0.6%. Новая див. политика в Полиметалле.

📈Полиметалл +1.1% Совет директоров Polymetal решил скорректировать дивидендную политику — заменить специальные дивиденды на новый подход к выплате финальных, сообщила компания. Минимальный размер финальных дивидендов 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие (при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже 2,5x). Могут увеличить выплату до 100% от свободного денежного потока (если он больше 50% от скорректированной чистой прибыли). При этом совет директоров будет учитывать макроэкономические прогнозы, уровень долговой нагрузки и будущие капитальные вложения компании.

📈РусГидро +3.3% Растёт к отчёту по МСФО за 1п.2020г. консенсус прогноз: Чистая прибыль РусГидро по МСФО в I полугодии выросла до 43,9 млрд руб., EBITDA — до 63,3 млрд руб.

📈Эталон +3% Инвесторы покупают акцию к дивидендам за 2019г. Менеджмент уже объявил дивиденд, но точная дата выплаты, а также дата закрытия реестра для получения дивидендов Эталона будут определены позже в рамках сообщения о созыве годового общего собрания акционеров. Сейчас у компании самая высокая див. дох. на ММВБ 10.1% (дивиденд 12 руб.)

📈Сургутнефтегаз ап +1% рост на фоне укрепления доллара, доллар сегодня поднялся до 76 руб., затем отскочил.

📉Яндекс -1.2% без новостей упал на 3%, затем отскочил. Интересно это просто стопы закрыли или намечается разворот🤔

📈PETROPAVLOVSK +7% рост без новостей, похоже на очередные манипуляции с бумагой.

📉БСК 1Р1 (облигации) -1% Падение вызвано тем что Владимир Путин дал поручение кабмину и руководству Республики Башкортостан разобраться в ситуации с Башкирской содовой компании (БСК) и выводом денег в офшоры, назвав «печальной историей» ситуацию вокруг этого предприятия и шихана Куштау.

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Миссия невосполнима. За полгода нефинансовый сектор недополучил треть прибылей и удвоил убытки

Господдержка на оборот. «Мечел» первым среди горнодобывающих компаний привлек льготный кредит

В аптеки зовут следователей. Сеть A5 проверят на преднамеренное банкротство

Тарифная сеть: банки начали вводить комиссии за ведение счетов в евро

https://smart-lab.ru/blog/news/642270.php

#mtlr