Детальный анализ Ozon
Ozon – отличный бизнес, растет очень быстрыми темпами и с каждым годом перетягивает на себя все большую долю потребительских расходов в России.
Компания пока убыточна, но у нее понятная сходимость бизнес-модели (это видно из юнит-экономики и примеров похожих компаний на других рынках) и выход в прибыль – вопрос времени.
Вероятно, в будущем Ozon станет крупнейшим в России публичным ритейлером (а может и вообще крупнейшим, если сможет обогнать WB).
При этом оценку Ozon сделать сложно – у компании низкомаржинальный бизнес и колебания целевой маржи даже на 1% оказывают очень сильное влияние на ее прогнозные финансовые показатели и мультипликаторы.
Исходя из базового сценария с целевой маржой по EBITDA 4% Ozon, на мой взгляд, выглядит дороговато. Грубое сравнение на коленке с Х5 также не в пользу Ozon с точки зрения оценки.
Этот пост получился большим, но он дает отличное понимание бизнеса Ozon и его перспектив. Полную версию читайте по ссылке ниже, будет полезно:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1035497
#OZON держим?
❤️ — держим!
💔 — не держим!
Ozon – отличный бизнес, растет очень быстрыми темпами и с каждым годом перетягивает на себя все большую долю потребительских расходов в России.
Компания пока убыточна, но у нее понятная сходимость бизнес-модели (это видно из юнит-экономики и примеров похожих компаний на других рынках) и выход в прибыль – вопрос времени.
Вероятно, в будущем Ozon станет крупнейшим в России публичным ритейлером (а может и вообще крупнейшим, если сможет обогнать WB).
При этом оценку Ozon сделать сложно – у компании низкомаржинальный бизнес и колебания целевой маржи даже на 1% оказывают очень сильное влияние на ее прогнозные финансовые показатели и мультипликаторы.
Исходя из базового сценария с целевой маржой по EBITDA 4% Ozon, на мой взгляд, выглядит дороговато. Грубое сравнение на коленке с Х5 также не в пользу Ozon с точки зрения оценки.
Этот пост получился большим, но он дает отличное понимание бизнеса Ozon и его перспектив. Полную версию читайте по ссылке ниже, будет полезно:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1035497
#OZON держим?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Экосистемы - основа экономики будущего.
Лидерство в построение экосистем = "ров безопасности" по Баффету.
Принимая решения, в какие технологические компании инвестировать - нужно отчётливо понимать, какой будет индустрия и мир через 5-10-20 лет.
Экс-глава Сбер Х, поделился своим визионерским взглядом на #SBER, #VKCO, #OZON, #MTSS и #TCSG
Также в интервью порассуждали о Самолёт +
Компания проводит сейчас pre-IPO на платформе Zorko.
https://www.youtube.com/watch?v=88siiJZfyWY
Лидерство в построение экосистем = "ров безопасности" по Баффету.
Принимая решения, в какие технологические компании инвестировать - нужно отчётливо понимать, какой будет индустрия и мир через 5-10-20 лет.
Экс-глава Сбер Х, поделился своим визионерским взглядом на #SBER, #VKCO, #OZON, #MTSS и #TCSG
Также в интервью порассуждали о Самолёт +
Компания проводит сейчас pre-IPO на платформе Zorko.
https://www.youtube.com/watch?v=88siiJZfyWY
OZON объявил результаты за 1-е полугодие 2024 года. Захват рынка и масштабирование бизнеса продолжается
👉 Основные показатели:
• GMV вырос на 70% г/г. несмотря на высокую базу 2023 года
• Выручка выросла на 30% г/г., показатель замедлился из-за технического перерасчета, который отразился на валовой прибыли.
• EBITDA составила -0,7 млрд. рублей из-за затрат на логистику. Прогноз по году - положительная EBITDA.
• Убыток вырос до 28 млрд. рублей, обусловлен масштабными инвестициями (17 млрд - логистика), ростом стоимости рабочей силы, увеличением ключевой ставки.
👉 Отличные результаты финтеха:
• Выручка увеличилась в 2,06 раза, достигнув 18,5 млрд. рублей.
• EBITDA в финтехе выросла в 1,36 раза, достигнув 5,9 млрд. рублей.
• Количество клиентов возросло до 24 млн. активных пользователей.
Компания демонстрирует высокие темпы роста и расширение бизнеса. Для активного роста неудивителен убыток и проседание по EBITDA в моменте. Бизнес наращивает клиентскую базу и успешно масштабируется. Проседание стоимости акций на рынке может создать хорошую возможность для покупки акций себе в портфель
#OZON
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1045750
👉 Основные показатели:
• GMV вырос на 70% г/г. несмотря на высокую базу 2023 года
• Выручка выросла на 30% г/г., показатель замедлился из-за технического перерасчета, который отразился на валовой прибыли.
• EBITDA составила -0,7 млрд. рублей из-за затрат на логистику. Прогноз по году - положительная EBITDA.
• Убыток вырос до 28 млрд. рублей, обусловлен масштабными инвестициями (17 млрд - логистика), ростом стоимости рабочей силы, увеличением ключевой ставки.
👉 Отличные результаты финтеха:
• Выручка увеличилась в 2,06 раза, достигнув 18,5 млрд. рублей.
• EBITDA в финтехе выросла в 1,36 раза, достигнув 5,9 млрд. рублей.
• Количество клиентов возросло до 24 млн. активных пользователей.
Компания демонстрирует высокие темпы роста и расширение бизнеса. Для активного роста неудивителен убыток и проседание по EBITDA в моменте. Бизнес наращивает клиентскую базу и успешно масштабируется. Проседание стоимости акций на рынке может создать хорошую возможность для покупки акций себе в портфель
#OZON
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1045750
OZON. Тезисы из выступлений эмитентов.
👉 В 2023 году уровень проникновения электронной коммерции был 17%, к 2027 году эта цифра вырастет до 33%
👉 Компания растет выше рынка в целом — в 2024 году оборот вырастет почти на 70%. Были сложности с платежами в Китай, но большая часть проблем решена
👉 По скорректированной EBITDA в прошлом году вышли в плюс, в этом будет то же самое
👉 В категории одежды было сильное отставание, сейчас же в этот сегмент привлекли 240 тысяч продавцов
👉 Компания присутствует в странах СНГ, но их доля в обороте менее 5% и вряд ли вырастет
👉 Компания будет активно инвестировать еще два года, после чего рынок e-commerce выйдет на плато
👉 Активно развивается финтех направление — портфель кредитов вырос в 2,6 раза, остатки на счетах клиентов — в 10 раз. В работе новые продукты — страхование, лизинг, эквайринг и премиум сегмент
👉 Быстро растет рекламная платформа — ее выручка в 1 полугодии превысила 51 млрд. рублей
👉 Общий долг составляет 97 млрд. рублей. Ставка в основном плавающая, поэтому ее рост оказывает негативное влияние
Тезисы по другим компаниям читайте здесь:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1075713
#OZON держим?
👍— держим!
🐳 — не держим
👉 В 2023 году уровень проникновения электронной коммерции был 17%, к 2027 году эта цифра вырастет до 33%
👉 Компания растет выше рынка в целом — в 2024 году оборот вырастет почти на 70%. Были сложности с платежами в Китай, но большая часть проблем решена
👉 По скорректированной EBITDA в прошлом году вышли в плюс, в этом будет то же самое
👉 В категории одежды было сильное отставание, сейчас же в этот сегмент привлекли 240 тысяч продавцов
👉 Компания присутствует в странах СНГ, но их доля в обороте менее 5% и вряд ли вырастет
👉 Компания будет активно инвестировать еще два года, после чего рынок e-commerce выйдет на плато
👉 Активно развивается финтех направление — портфель кредитов вырос в 2,6 раза, остатки на счетах клиентов — в 10 раз. В работе новые продукты — страхование, лизинг, эквайринг и премиум сегмент
👉 Быстро растет рекламная платформа — ее выручка в 1 полугодии превысила 51 млрд. рублей
👉 Общий долг составляет 97 млрд. рублей. Ставка в основном плавающая, поэтому ее рост оказывает негативное влияние
Тезисы по другим компаниям читайте здесь:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1075713
#OZON держим?
👍— держим!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
6 ноября в 13.30 проводим стрим с #OZON – компания публикует финансовые результаты за 3-й квартал 2024 года!
6 ноября Тимофей Мартынов едет в гости к одной из крупнейших компаний роста в России, чтобы в прямом эфире разобрать отчет Ozon за 3-й квартал 2024 года и расспросить менеджмент о дальнейшей стратегии развития бизнеса.
На вопросы Тимофея и инвесторов ответят:
• Игорь Герасимов, CFO.
• Мария Бераснева, IR-директор.
Ждём Ваши вопросы топ-менеджменту OZON в комментариях!
🎬 Основная трансляция:
https://youtube.com/live/0itKD7dwH0g
📱 Параллельная трансляция:
https://vk.com/video-53159866_456239792
Смотрите в записи на Rutube и Дзене:
🌐 https://dzen.ru/smart-lab.ru
🎬 https://rutube.ru/channel/25760253
Смотрите там, где удобно Вам!
6 ноября Тимофей Мартынов едет в гости к одной из крупнейших компаний роста в России, чтобы в прямом эфире разобрать отчет Ozon за 3-й квартал 2024 года и расспросить менеджмент о дальнейшей стратегии развития бизнеса.
На вопросы Тимофея и инвесторов ответят:
• Игорь Герасимов, CFO.
• Мария Бераснева, IR-директор.
Ждём Ваши вопросы топ-менеджменту OZON в комментариях!
https://youtube.com/live/0itKD7dwH0g
https://vk.com/video-53159866_456239792
Смотрите в записи на Rutube и Дзене:
Смотрите там, где удобно Вам!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
OZON: финансовые результаты за 3 квартал 2024 года и приоритеты дальнейшего развития
6 ноября гостями моего канала станут представители Ozon:
Игорь Герасимов, CFO, и IR-директор Мария Бераснева
Они поделятся итогами работы за третий квартал 2024 года, расскажут о планах компании и ответят на наши вопросы.
Готовлюсь к содержательной беседе…
Игорь Герасимов, CFO, и IR-директор Мария Бераснева
Они поделятся итогами работы за третий квартал 2024 года, расскажут о планах компании и ответят на наши вопросы.
Готовлюсь к содержательной беседе…
Сегодня в 13.30 проводим стрим с #OZON: компания публикует финансовые результаты за 3-й квартал 2024 года!
Сегодня Тимофей Мартынов едет в гости к одной из крупнейших компаний роста в России, чтобы в прямом эфире разобрать отчет Ozon за 3-й квартал 2024 года и расспросить менеджмент о дальнейшей стратегии развития бизнеса.
На вопросы Тимофея и инвесторов ответят:
• Игорь Герасимов, CFO.
• Мария Бераснева, IR-директор.
Ждём Ваши вопросы топ-менеджменту OZON в комментариях!
🎬 Основная трансляция:
https://youtube.com/live/0itKD7dwH0g
📱 Параллельная трансляция:
https://vk.com/video-53159866_456239792
Смотрите в записи на Rutube и Дзене:
🌐 https://dzen.ru/smart-lab.ru
🎬 https://rutube.ru/channel/25760253
Смотрите там, где удобно Вам!
Сегодня Тимофей Мартынов едет в гости к одной из крупнейших компаний роста в России, чтобы в прямом эфире разобрать отчет Ozon за 3-й квартал 2024 года и расспросить менеджмент о дальнейшей стратегии развития бизнеса.
На вопросы Тимофея и инвесторов ответят:
• Игорь Герасимов, CFO.
• Мария Бераснева, IR-директор.
Ждём Ваши вопросы топ-менеджменту OZON в комментариях!
https://youtube.com/live/0itKD7dwH0g
https://vk.com/video-53159866_456239792
Смотрите в записи на Rutube и Дзене:
Смотрите там, где удобно Вам!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
OZON: финансовые результаты за 3 квартал 2024 года и приоритеты дальнейшего развития
6 ноября гостями моего канала станут представители Ozon:
Игорь Герасимов, CFO, и IR-директор Мария Бераснева
Они поделятся итогами работы за третий квартал 2024 года, расскажут о планах компании и ответят на наши вопросы.
Готовлюсь к содержательной беседе…
Игорь Герасимов, CFO, и IR-директор Мария Бераснева
Они поделятся итогами работы за третий квартал 2024 года, расскажут о планах компании и ответят на наши вопросы.
Готовлюсь к содержательной беседе…
СМАРТЛАБ
Сегодня в 13.30 проводим стрим с #OZON: компания публикует финансовые результаты за 3-й квартал 2024 года! Сегодня Тимофей Мартынов едет в гости к одной из крупнейших компаний роста в России, чтобы в прямом эфире разобрать отчет Ozon за 3-й квартал 2024 года…
Начинаем через 15 минут!
🎬 Основная трансляция:
https://youtube.com/live/0itKD7dwH0g
📱 Параллельная трансляция:
https://vk.com/video-53159866_456239792
https://youtube.com/live/0itKD7dwH0g
https://vk.com/video-53159866_456239792
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
OZON: финансовые результаты за 3 квартал 2024 года и приоритеты дальнейшего развития
6 ноября гостями моего канала станут представители Ozon:
Игорь Герасимов, CFO, и IR-директор Мария Бераснева
Они поделятся итогами работы за третий квартал 2024 года, расскажут о планах компании и ответят на наши вопросы.
Готовлюсь к содержательной беседе…
Игорь Герасимов, CFO, и IR-директор Мария Бераснева
Они поделятся итогами работы за третий квартал 2024 года, расскажут о планах компании и ответят на наши вопросы.
Готовлюсь к содержательной беседе…
OZON бьёт рекорды: невероятный рост и рекордная EBITDA за 3 квартал 2024!
6 ноября компания #OZON предоставила финансовые и операционные результаты за 3 квартал 2024 года. В прямом эфире топ-менеджмент рассказал о достигнутых результатах и ответил на вопросы ведущего эфира - основателя Смартлаб Тимофея Мартынова - и инвесторов.
Спикерами выступали:
• Игорь Герасимов, CFO Ozon.
• Мария Бераснева, IR-директор.
Что конкретно удалось узнать на эфире и как бизнесу удалось достичь таких результатов? Разберем более детально.
🔸Начнем с финансовых метрик за 3 квартал:
• Выручка увеличилась х1,4 г/г., и составила 154 млрд. рублей, а результат за 9 месяцев работы составил 399 млрд. рублей, также увеличившись в 1,4х г/г.
• adj.EBITDA показал положительное значение и составил 13 млрд. рублей, в отличие от 3 квартала 2023 года (тогда было -3,9 млрд)
• Чистый операционный поток вырос х3,2 г/г., и составил 75 млрд рублей в 3 квартале 2024 года благодаря изменениям в оборотном капитале.
👉Слайд
🔸Если отдельно разбирать E-commerce и Финтех, то результаты также впечатляют:
• GMV показывает рост на 59%г/г, и составляет 718 млрд. рублей, а количество активных покупателей уже перевалило за 53 миллиона пользователей.
👉Слайд
• Помимо покупателей, появились и новые продавцы: сейчас более 550 тысяч активных поставщиков, которые формируют 90% предложение.
• Площадь логистики пересекла отметку в 3 млн. кв. м, на текущий момент открыто более 50 тысяч ПВЗ.
• Выручка финтеха показала х3 г/г., а прибыль до налогов составила 7 млрд. рублей.
• Все это произошло на фоне роста числа активных клиентов, которое уже составило почти 27 млн, а общее количество средств подходит к цифре 150 млрд. рублей.
👉Слайд
🔸Также инвесторы не остались без прогнозов на окончание года. Игорь Герасимов подтвердил планы по реализации роста GMV от 60 до 70% г/г., При этом adj. EBITDA останется положительной по итогам 2024 года.
👉Слайд
🔸Топ-менеджмент ответил на достаточно сложный и провокационный вопрос, связанный с ключевой ставкой ЦБ. Благодаря аккуратно сформированному портфелю долгов, погашение которых запланировано на 2025-2026 годы, рост ключевой ставки не вызывает серьезных опасений. Кроме того, компания эффективно абсорбирует увеличение ставки, размещая средства таким образом, чтобы сохранять адекватную стоимость фондирования. Небольшая закредитованность на текущий момент позволяет Ozon продолжать активно развиваться и расширять свой бизнес.
👉Слайд
🔸Ну и конечно очень сильно выделяется региональная экспансия. Очевидно, количество пользователей ограничено, но топ-менеджмент планирует со временем увеличивать количество заказов путем диверсификации и разнообразия товаров, тем самым максимально удерживая клиентов на своей платформе.
👉Слайд
🔸Также на эфире успели затронуть 2 вопроса, которые волнуют абсолютно всех инвесторов:
• Когда планируется редомициляция и когда ее ждать?
Здесь все будет зависеть от решения акционеров. О таком решении инвесторы узнают первыми.
• Планируется ли выплачивать дивиденды?
Игорь Герасимов отметил, что бизнесу есть куда расти, и лучшее решение, что есть на сегодняшний день — продолжать масштабировать бизнес и вкладывать деньги в развитие, что позволит максимизировать потенциальную дивидендную доходность в будущем.
Мы видим, как OZON продолжает добиваться своих результатов невзирая на трудности, которые происходят в нашей экономике. Уже сейчас этот бизнес может стать одной из самых перспективных и недооцененных идей на текущем волатильном рынке РФ.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1079646/
6 ноября компания #OZON предоставила финансовые и операционные результаты за 3 квартал 2024 года. В прямом эфире топ-менеджмент рассказал о достигнутых результатах и ответил на вопросы ведущего эфира - основателя Смартлаб Тимофея Мартынова - и инвесторов.
Спикерами выступали:
• Игорь Герасимов, CFO Ozon.
• Мария Бераснева, IR-директор.
Что конкретно удалось узнать на эфире и как бизнесу удалось достичь таких результатов? Разберем более детально.
🔸Начнем с финансовых метрик за 3 квартал:
• Выручка увеличилась х1,4 г/г., и составила 154 млрд. рублей, а результат за 9 месяцев работы составил 399 млрд. рублей, также увеличившись в 1,4х г/г.
• adj.EBITDA показал положительное значение и составил 13 млрд. рублей, в отличие от 3 квартала 2023 года (тогда было -3,9 млрд)
• Чистый операционный поток вырос х3,2 г/г., и составил 75 млрд рублей в 3 квартале 2024 года благодаря изменениям в оборотном капитале.
👉Слайд
🔸Если отдельно разбирать E-commerce и Финтех, то результаты также впечатляют:
• GMV показывает рост на 59%г/г, и составляет 718 млрд. рублей, а количество активных покупателей уже перевалило за 53 миллиона пользователей.
👉Слайд
• Помимо покупателей, появились и новые продавцы: сейчас более 550 тысяч активных поставщиков, которые формируют 90% предложение.
• Площадь логистики пересекла отметку в 3 млн. кв. м, на текущий момент открыто более 50 тысяч ПВЗ.
• Выручка финтеха показала х3 г/г., а прибыль до налогов составила 7 млрд. рублей.
• Все это произошло на фоне роста числа активных клиентов, которое уже составило почти 27 млн, а общее количество средств подходит к цифре 150 млрд. рублей.
👉Слайд
🔸Также инвесторы не остались без прогнозов на окончание года. Игорь Герасимов подтвердил планы по реализации роста GMV от 60 до 70% г/г., При этом adj. EBITDA останется положительной по итогам 2024 года.
👉Слайд
🔸Топ-менеджмент ответил на достаточно сложный и провокационный вопрос, связанный с ключевой ставкой ЦБ. Благодаря аккуратно сформированному портфелю долгов, погашение которых запланировано на 2025-2026 годы, рост ключевой ставки не вызывает серьезных опасений. Кроме того, компания эффективно абсорбирует увеличение ставки, размещая средства таким образом, чтобы сохранять адекватную стоимость фондирования. Небольшая закредитованность на текущий момент позволяет Ozon продолжать активно развиваться и расширять свой бизнес.
👉Слайд
🔸Ну и конечно очень сильно выделяется региональная экспансия. Очевидно, количество пользователей ограничено, но топ-менеджмент планирует со временем увеличивать количество заказов путем диверсификации и разнообразия товаров, тем самым максимально удерживая клиентов на своей платформе.
👉Слайд
🔸Также на эфире успели затронуть 2 вопроса, которые волнуют абсолютно всех инвесторов:
• Когда планируется редомициляция и когда ее ждать?
Здесь все будет зависеть от решения акционеров. О таком решении инвесторы узнают первыми.
• Планируется ли выплачивать дивиденды?
Игорь Герасимов отметил, что бизнесу есть куда расти, и лучшее решение, что есть на сегодняшний день — продолжать масштабировать бизнес и вкладывать деньги в развитие, что позволит максимизировать потенциальную дивидендную доходность в будущем.
Мы видим, как OZON продолжает добиваться своих результатов невзирая на трудности, которые происходят в нашей экономике. Уже сейчас этот бизнес может стать одной из самых перспективных и недооцененных идей на текущем волатильном рынке РФ.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1079646/
OZON возвращается домой
Один из крупнейших отечественных маркетплейсов OZON наконец-то сообщил о своих намерениях утвердить редомициляцию с Кипра в Россию 27 декабря 2024 года.
После оглашения новости о созыве собрания акционеров для утверждения редома, бумаги #OZON ушли в крутое пике и меньше чем за сутки растеряли десятую часть своей стоимости. Что, впрочем, совершенно неудивительно на фоне того, как российский фондовый рынок в последнее время лихорадит, эмоции бьют через край. Потому некоторые инвесторы поспешили избавиться от бумаг OZON из-за потенциального риска навеса после переезда, когда инвесторы, приобретавшие бумаги вне периметра НРД, смогут зафиксировать прибыль по своим позициям.
Безусловно, этот риск имеет место быть и характерен для всех компаний, которые решили вернуться в родную гавань. Тем не менее, анализируя аналогичные случаи у других эмитентов, можно заметить, что падение цен в первые дни торгов обычно составляло чуть более 5%, а потому текущая реакция рынка в отношении бумаг OZON кажется избыточной.
☝️Тем более, мы с вами — разумные долгосрочные инвесторы, а значит в первую очередь должны ориентироваться на здоровье бизнеса компании. И с этим у OZON всё в полном порядке: компания динамично развивается.
И даже несмотря на эффект высокой базы, по итогам 9m2024 компания добилась значительного прогресса: оборот (GMV) увеличился за этот отчётный период на +71% (г/г) до 1,9 трлн руб., а EBITDA превысила 21,5 млрд руб.
⚡️ Самый главный момент. Мне уже начали массово писать в личку, что OZON может повторить сценарий Х5 Group и торги бумагами компании могут быть приостановлены на целый год. Такого не будет.
Давайте не забывать про важные отличия между принудительной редомициляцией, через которую проходит X5 Group, и добровольным переездом, который выбрал OZON. В случае добровольной редомициляции процесс обычно занимает около месяца, поскольку он сопряжен с меньшим количеством бюрократических проволочек.
👉 Как однажды заметил знаменитый инвестор Уоррен Баффетт: «Лучшее, что с нами может произойти — это когда отличные компании испытывают временные трудности». В случае с OZON речь идёт не о каких-то серьезных затруднениях, а лишь о временном снижении цен из-за смены юрисдикции. Для долгосрочных инвестиций компания сейчас торгуется на привлекательных уровнях, и на фоне борьбы индекса Мосбиржи за ключевой уровень 2500 пунктов нужно просто брать волю в кулак и не бояться действовать!
Быстрорастущие компании сейчас в дефиците на отечественном фондовом рынке, да ещё и когда их продают на распродаже!
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1087178
Один из крупнейших отечественных маркетплейсов OZON наконец-то сообщил о своих намерениях утвердить редомициляцию с Кипра в Россию 27 декабря 2024 года.
После оглашения новости о созыве собрания акционеров для утверждения редома, бумаги #OZON ушли в крутое пике и меньше чем за сутки растеряли десятую часть своей стоимости. Что, впрочем, совершенно неудивительно на фоне того, как российский фондовый рынок в последнее время лихорадит, эмоции бьют через край. Потому некоторые инвесторы поспешили избавиться от бумаг OZON из-за потенциального риска навеса после переезда, когда инвесторы, приобретавшие бумаги вне периметра НРД, смогут зафиксировать прибыль по своим позициям.
Безусловно, этот риск имеет место быть и характерен для всех компаний, которые решили вернуться в родную гавань. Тем не менее, анализируя аналогичные случаи у других эмитентов, можно заметить, что падение цен в первые дни торгов обычно составляло чуть более 5%, а потому текущая реакция рынка в отношении бумаг OZON кажется избыточной.
☝️Тем более, мы с вами — разумные долгосрочные инвесторы, а значит в первую очередь должны ориентироваться на здоровье бизнеса компании. И с этим у OZON всё в полном порядке: компания динамично развивается.
И даже несмотря на эффект высокой базы, по итогам 9m2024 компания добилась значительного прогресса: оборот (GMV) увеличился за этот отчётный период на +71% (г/г) до 1,9 трлн руб., а EBITDA превысила 21,5 млрд руб.
Давайте не забывать про важные отличия между принудительной редомициляцией, через которую проходит X5 Group, и добровольным переездом, который выбрал OZON. В случае добровольной редомициляции процесс обычно занимает около месяца, поскольку он сопряжен с меньшим количеством бюрократических проволочек.
👉 Как однажды заметил знаменитый инвестор Уоррен Баффетт: «Лучшее, что с нами может произойти — это когда отличные компании испытывают временные трудности». В случае с OZON речь идёт не о каких-то серьезных затруднениях, а лишь о временном снижении цен из-за смены юрисдикции. Для долгосрочных инвестиций компания сейчас торгуется на привлекательных уровнях, и на фоне борьбы индекса Мосбиржи за ключевой уровень 2500 пунктов нужно просто брать волю в кулак и не бояться действовать!
Быстрорастущие компании сейчас в дефиците на отечественном фондовом рынке, да ещё и когда их продают на распродаже!
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1087178
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Какие компании попадут в обновленную версию индекса Мосбиржи?
С 20 декабря индекс Мосбиржи начнут рассчитывать по-новому:
⚡️ В базу расчета индекса МосБиржи и индекса РТС войдут бумаги Хедхантера #HEAD Совкомбанка #SVCB и ЮГК #UGLD. А вот расписки OZON #OZON исключат.
🔸В лист ожидания на включение в базу расчета индекса МосБиржи и индекса РТС войдут SFI #SFIN, Мать и дитя #MDMG, Ренессанс #RENI, РуссНефть #RNFT
🔸В лист ожидания на исключение из этой базы войдут Магнит #MGNT Европлан #LEAS, Самолет #SMLT и привилегированные акции Мечела #MTLRP
🔸В отраслевой Индекс потребительского сектора войдут акции Озон Фармацевтика #OZPH а в отраслевой Индекс финансов — Совкомбанк и СПБ Биржа #SPBE
🔸Акции Аренадата #DATA с 20 декабря будут включены в базу расчёта сразу двух индексов Московской биржи: MOEXBMI (топ-100 самых ликвидных акций) и MOEXIT (отраслевой индекс из 9 компаний информационных технологий)
🔸Акции Софтлайн #SOFL с 20 декабря будут добавлены в Индекс средней и малой капитализации MCXSM
Какое преимущество дает компаниям попадание их акции в индекс:
👉 Повышает ликвидность акций. Они становятся подходящими для инвестиционных стратегий самых крупных инвесторов — институциональных (банков, инвестиционных фондов, пенсионных фондов, страховых компаний и т. д.
👉 Даёт импульс к росту акций. Новые деньги идут на покупки, что при прочих равных даёт акциям импульс к росту.
👉 Позитивно сказывается на имидже и маркетинге. Компании из индекса на слуху гораздо чаще и сильнее остальных.
👉 Кроме того, высокая капитализация, которая следует за включением акции в индекс, открывает возможность выйти на международные рынки и привлечь дополнительный капитал от размещения.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1088719
С 20 декабря индекс Мосбиржи начнут рассчитывать по-новому:
🔸В лист ожидания на включение в базу расчета индекса МосБиржи и индекса РТС войдут SFI #SFIN, Мать и дитя #MDMG, Ренессанс #RENI, РуссНефть #RNFT
🔸В лист ожидания на исключение из этой базы войдут Магнит #MGNT Европлан #LEAS, Самолет #SMLT и привилегированные акции Мечела #MTLRP
🔸В отраслевой Индекс потребительского сектора войдут акции Озон Фармацевтика #OZPH а в отраслевой Индекс финансов — Совкомбанк и СПБ Биржа #SPBE
🔸Акции Аренадата #DATA с 20 декабря будут включены в базу расчёта сразу двух индексов Московской биржи: MOEXBMI (топ-100 самых ликвидных акций) и MOEXIT (отраслевой индекс из 9 компаний информационных технологий)
🔸Акции Софтлайн #SOFL с 20 декабря будут добавлены в Индекс средней и малой капитализации MCXSM
Какое преимущество дает компаниям попадание их акции в индекс:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1088719
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Новые санкции ЕС обрушили рынок🔥Итоги дня
📉 IMOEX -2.6%
Новые санкции ЕС не оставили шансов для роста IMOEX, но и до публикации оптимизма было мало. На рынок продолжают давить ожидания по повышению КС на ближайшем заседании ЦБ😳
📉 ПИК -5.4%
ПИК попал под санкции ЕС. Девелопер попал под санкции из-за дочерней компании «Инжтеплопрогресс», якобы через нее набирали добровольцев для российских воинских частей и частных военных компаний.
В компании заявили, что очередные санкции не окажут никакого влияния на работу компании, равно как не оказали санкции США, введенные еще год назад. Важно отметить, что сегодня все застройщики чувствуют себя плохо, похоже на них влияет ожидающееся ужесточение ДКП🤔
📉 НоваБев -12.1%
Ходят слухи, что новые дополнительные акции Novabev начали поступать на рынок🤔
📉 Совкомфлот -3.9%
Совет ЕС ввел отдельные ограничения против 52 танкеров перевозящих российскую нефть🧐
📉 Газпром -3.5%
ЕС ввел санкции в отношении руководства Газстройпрома, «Газпром флота», «Газпром СПГ технологий». Сомневаюсь, что это стало причиной распродаж в Газпроме, больше похоже на массовые шорт участников рынка на общем негативе😉
📉 ГМК Норникель -4%
Норникель не планирует выплачивать дивиденды до перехода к положительному свободному денежному потоку. Положительный денежный поток компания ожидает в 2025 году😐
📉 FIXP -7.2%
C 3 января Мосбиржа понизит уровень листинга #CIAN #ETLN #FIXP #OZON #AGRO🧐
📉 Новатэк -2%
ЕС включил в санкции 7 СПГ-танкеров, включая Christophe de Margerie, работающий на «Ямал СПГ»😔
📉 Транснефть -2%
Минюст зарегистрировал приказ ФАС об индексации тарифов Транснефти в 2025г на 5,8%🤔
📈 ЮГК +2.7%
В лидерах роста, Ростехнадзор снял ограничения на эксплуатацию Светлинского карьера ЮГК. Низкая ликвидность и поддержка телеграм каналов, дают дополнительный стимул для роста🚀
📉 Полюс -2.4%
Совет директоров «Полюса» 23 декабря рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров. На голосование акционеров будет вынесен вопрос о дроблении акций с целью увеличения их ликвидности и доступности более широкому кругу инвесторов👍
📊 Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1095111
Новые санкции ЕС не оставили шансов для роста IMOEX, но и до публикации оптимизма было мало. На рынок продолжают давить ожидания по повышению КС на ближайшем заседании ЦБ😳
ПИК попал под санкции ЕС. Девелопер попал под санкции из-за дочерней компании «Инжтеплопрогресс», якобы через нее набирали добровольцев для российских воинских частей и частных военных компаний.
В компании заявили, что очередные санкции не окажут никакого влияния на работу компании, равно как не оказали санкции США, введенные еще год назад. Важно отметить, что сегодня все застройщики чувствуют себя плохо, похоже на них влияет ожидающееся ужесточение ДКП🤔
Ходят слухи, что новые дополнительные акции Novabev начали поступать на рынок🤔
Совет ЕС ввел отдельные ограничения против 52 танкеров перевозящих российскую нефть🧐
ЕС ввел санкции в отношении руководства Газстройпрома, «Газпром флота», «Газпром СПГ технологий». Сомневаюсь, что это стало причиной распродаж в Газпроме, больше похоже на массовые шорт участников рынка на общем негативе😉
Норникель не планирует выплачивать дивиденды до перехода к положительному свободному денежному потоку. Положительный денежный поток компания ожидает в 2025 году😐
C 3 января Мосбиржа понизит уровень листинга #CIAN #ETLN #FIXP #OZON #AGRO🧐
ЕС включил в санкции 7 СПГ-танкеров, включая Christophe de Margerie, работающий на «Ямал СПГ»😔
Минюст зарегистрировал приказ ФАС об индексации тарифов Транснефти в 2025г на 5,8%🤔
В лидерах роста, Ростехнадзор снял ограничения на эксплуатацию Светлинского карьера ЮГК. Низкая ликвидность и поддержка телеграм каналов, дают дополнительный стимул для роста🚀
Совет директоров «Полюса» 23 декабря рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров. На голосование акционеров будет вынесен вопрос о дроблении акций с целью увеличения их ликвидности и доступности более широкому кругу инвесторов👍
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1095111
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ozon продолжает удивлять своих инвесторов: что показали финансовые результаты за 2024 год?
Сегодня вышел отчет Ozon за 4 квартал и весь 2024 год, где компания продемонстрировала высокие темпы роста GMV и рекордную EBITDA. Разберем основные тезисы из пресс-релиза и более подробно погрузимся в цифры.
👉Ключевые цифры за 2024 год:
• Выручка увеличилась на 45% до 615,7 млрд рублей.
• Валовая прибыль выросла в 2,3 раза, достигнув 99,9 млрд рублей
• Денежный поток от операционной деятельности вырос в 3 раза до 286,3 млрд рублей
Отдельно хочется выделить рост adj.EBITDA до 40,1 млрд рублей, что в 6 раз превышает показатель 2023 года. Наибольший вклад в показатель внес финтех.
👉Четвертый квартал традиционно является сильным для e-commerce, но Ozon показал не просто сезонный рост, а качественное улучшение финансовых метрик, подтверждая эффективность бизнес-стратегии:
• Выручка увеличилась до 216,6 млрд рублей по сравнению с 127,9 млрд рублей годом ранее.
• EBITDA за 4 квартал составила 16,8 млрд рублей, что в 12 раз выше, чем в аналогичном периоде 2023 года (1,3 млрд рублей).
• Чистый денежный поток вырос до 167,6 млрд рублей против 50,9 млрд рублей годом ранее.
Несмотря на общее замедление рынка e-commerce, OZON рос быстрее рынка и увеличил GMV на 64% г/г, превысив 2,8 трлн рублей. При этом маркетплейс не просто наращивает оборот, но и впервые вышел на положительную EBITDA в 7,6 млрд рублей против убытка в 7 млрд рублей годом ранее.
👉Также OZON продолжает развивать логистику:
• Логистические мощности выросли в 1,5 раза, достигнув 3,5 млн кв. м.
• Количество ПВЗ увеличилось до 60 тысяч, из них 25 тысяч – в малых городах и сельской местности.
• Каждый третий заказ теперь доставляется в населённые пункты с числом жителей менее 50 тысяч.
Дополнительным драйвером для роста стало финтех-направление Ozon, а именно рост выручки до 3,3 млрд рублей.и роста EBITDA до 32,4 млрд рублей, что уже приносит 80% всей EBITDA компании.
👉Еще важный момент, которые многие не учитывают: Финтех Ozon — это не только банк, но и десятки сервисов. В 2024 году Ozon запустил новые финансовые сервисы, включая онлайн-бухгалтерию, накопительные счета для бизнеса, страховые и кредитные продукты, в начале 2025 году уже запустили лизинг авто и ипотеку на коммерческую недвижимость.
👉Компания также поделилась гайденсом на 2025 год:
• Прогнозируют рост GMV на 30-40% за счет привлечения новых продавцов и расширения экосистемы.
• Финтех увеличит выручку более чем на 70% г/г., укрепляя позиции в банковском секторе
• EBITDA группы может достичь 70-90 млрд рублей, что в 2 раза выше результата 2024 года.
Удивительно, но несмотря на жесткую денежно-кредитную политику и высокую базу, Ozon продолжает динамично расти и ставить более масштабные цели на 2025 год.
Интересно, что скажет топ-менеджмент сегодня на эфире в 14:00. Пока на рынке присутствует высокая волатильность — это шанс присмотреться к активно растущему игроку на рынке e-commerce.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1121880
#OZON
Сегодня вышел отчет Ozon за 4 квартал и весь 2024 год, где компания продемонстрировала высокие темпы роста GMV и рекордную EBITDA. Разберем основные тезисы из пресс-релиза и более подробно погрузимся в цифры.
👉Ключевые цифры за 2024 год:
• Выручка увеличилась на 45% до 615,7 млрд рублей.
• Валовая прибыль выросла в 2,3 раза, достигнув 99,9 млрд рублей
• Денежный поток от операционной деятельности вырос в 3 раза до 286,3 млрд рублей
Отдельно хочется выделить рост adj.EBITDA до 40,1 млрд рублей, что в 6 раз превышает показатель 2023 года. Наибольший вклад в показатель внес финтех.
👉Четвертый квартал традиционно является сильным для e-commerce, но Ozon показал не просто сезонный рост, а качественное улучшение финансовых метрик, подтверждая эффективность бизнес-стратегии:
• Выручка увеличилась до 216,6 млрд рублей по сравнению с 127,9 млрд рублей годом ранее.
• EBITDA за 4 квартал составила 16,8 млрд рублей, что в 12 раз выше, чем в аналогичном периоде 2023 года (1,3 млрд рублей).
• Чистый денежный поток вырос до 167,6 млрд рублей против 50,9 млрд рублей годом ранее.
Несмотря на общее замедление рынка e-commerce, OZON рос быстрее рынка и увеличил GMV на 64% г/г, превысив 2,8 трлн рублей. При этом маркетплейс не просто наращивает оборот, но и впервые вышел на положительную EBITDA в 7,6 млрд рублей против убытка в 7 млрд рублей годом ранее.
👉Также OZON продолжает развивать логистику:
• Логистические мощности выросли в 1,5 раза, достигнув 3,5 млн кв. м.
• Количество ПВЗ увеличилось до 60 тысяч, из них 25 тысяч – в малых городах и сельской местности.
• Каждый третий заказ теперь доставляется в населённые пункты с числом жителей менее 50 тысяч.
Дополнительным драйвером для роста стало финтех-направление Ozon, а именно рост выручки до 3,3 млрд рублей.и роста EBITDA до 32,4 млрд рублей, что уже приносит 80% всей EBITDA компании.
👉Еще важный момент, которые многие не учитывают: Финтех Ozon — это не только банк, но и десятки сервисов. В 2024 году Ozon запустил новые финансовые сервисы, включая онлайн-бухгалтерию, накопительные счета для бизнеса, страховые и кредитные продукты, в начале 2025 году уже запустили лизинг авто и ипотеку на коммерческую недвижимость.
👉Компания также поделилась гайденсом на 2025 год:
• Прогнозируют рост GMV на 30-40% за счет привлечения новых продавцов и расширения экосистемы.
• Финтех увеличит выручку более чем на 70% г/г., укрепляя позиции в банковском секторе
• EBITDA группы может достичь 70-90 млрд рублей, что в 2 раза выше результата 2024 года.
Удивительно, но несмотря на жесткую денежно-кредитную политику и высокую базу, Ozon продолжает динамично расти и ставить более масштабные цели на 2025 год.
Интересно, что скажет топ-менеджмент сегодня на эфире в 14:00. Пока на рынке присутствует высокая волатильность — это шанс присмотреться к активно растущему игроку на рынке e-commerce.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1121880
#OZON
Кто проиграет от снижения ставки?
Пока рынок внимательно следит за геополитикой, на внутреннем треке происходят не менее интересные вещи.
В первую очередь это касается облигаций, куда хлынули «умные деньги» — акулы выкупили все размещения Минфина, и тот досрочно выполнил свой план. То же самое происходит с корпоративными бумагами, интерес к которым так же растет.
⚡️ Вместе с тем недельная инфляция пошла на спад — последнее ее значение стало минимальным с октября 2024 года. Падают инфляционные ожидания, охлаждается кредитная активность, впервые за полтора года выросла безработица.
Так что ключевая ставка все же работает — отсюда и такая активность на рынке долга, который закладывает ее более раннее снижение. Если раньше все говорили о втором полугодии, то сейчас есть предпосылки смягчения уже в апреле или июне.
Для большинства компаний это позитив, но для некоторых это станет негативным событием. Кто же проиграет от снижения ставки?
👉 Банк Санкт-Петербург #BSBP
За последние годы он просто расцвел, и не последнюю роль тут сыграла ключевая ставка. Пока конкуренты страдают, этот банк берет дешевые деньги (бюджетников) и занимает их надежным юрикам, извлекая огромную прибыль.
Поэтому у него такая высокая рентабельность — в прошлом году она составила 27,1%. У того же Сбера этот показатель заметно ниже — лишь 24%, а в 4 квартале вообще 20,6%.
👉 Мосбиржа #MOEX
У нашего казино есть две статьи доходов — комиссии за сделки и проценты от денег, хранящихся на счетах клиентов. Благодаря высокой ставке, только на этих процентах компания заработала 92 млрд. рублей (против 55 млрд. годом ранее).
Когда ставка начнет снижаться, процентные доходы станут менее жирными — и вряд ли рост комиссионных сможет их компенсировать.
👉 ИнтерРАО #IRAO
Только вдумайтесь в эти цифры — кубышка принесла компании 84 миллиарда, в то время как основной бизнес дал 108 млрд. рублей. По факту бизнес не успевает за инфляцией, а весь ее рост обеспечен денежной подушкой.
И когда процентные доходы начнут падать, прибыль компании уйдет в боковик — это не смертельно, но и уже не так привлекательно.
👉 Транснефть #TRNF
Тут мы видим похожую картину — у компании большая кубышка (680 млрд. рублей), которая дает ей процентные доходы. При этом основной бизнес стагнирует — тарифы не успевают за расходами, а амортизация растет из-за инфляции.
И все бы ничего, если бы не повышение налогов — вместе со снижением процентов это приведет к падению прибыли.
👉 Сургут #SNGS
А тут все не так однозначно, ведь мы не знаем точной структуры кубышки. Часть ее хранится в рублях — при снижении ставки упадут рублевые доходы, а часть вложена в валюту — при смягчении ДКП рубль ослабнет, что даст валютную переоценку.
Так что тут остается лишь гадать — чаша весов может качнуться как в одну, так и в другую сторону.
👉 Озон #OZON
Свежий отчет показал, насколько быстро растет финтех-направление — за 2024 год его выручка выросла до 93 млрд. рублей (+190%!). У клиентов на картах остаются деньги, которые просто размещаются по текущим ставкам.
А теперь следим за руками — EBITDA компании составила 40 млрд. рублей, при этом банк принес 32 млрд. рублей. Так что финтех очень важен — и пока непонятно, как он отработает при снижении ставки.
Cyberwish не стал включать сюда Лукойл #LKOH и Юнипро #UPER — для первого кубышка не так важна, а вторая потратит все деньги на модернизацию. А так вроде бы никого не забыл
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1125510/
Пока рынок внимательно следит за геополитикой, на внутреннем треке происходят не менее интересные вещи.
В первую очередь это касается облигаций, куда хлынули «умные деньги» — акулы выкупили все размещения Минфина, и тот досрочно выполнил свой план. То же самое происходит с корпоративными бумагами, интерес к которым так же растет.
Так что ключевая ставка все же работает — отсюда и такая активность на рынке долга, который закладывает ее более раннее снижение. Если раньше все говорили о втором полугодии, то сейчас есть предпосылки смягчения уже в апреле или июне.
Для большинства компаний это позитив, но для некоторых это станет негативным событием. Кто же проиграет от снижения ставки?
За последние годы он просто расцвел, и не последнюю роль тут сыграла ключевая ставка. Пока конкуренты страдают, этот банк берет дешевые деньги (бюджетников) и занимает их надежным юрикам, извлекая огромную прибыль.
Поэтому у него такая высокая рентабельность — в прошлом году она составила 27,1%. У того же Сбера этот показатель заметно ниже — лишь 24%, а в 4 квартале вообще 20,6%.
У нашего казино есть две статьи доходов — комиссии за сделки и проценты от денег, хранящихся на счетах клиентов. Благодаря высокой ставке, только на этих процентах компания заработала 92 млрд. рублей (против 55 млрд. годом ранее).
Когда ставка начнет снижаться, процентные доходы станут менее жирными — и вряд ли рост комиссионных сможет их компенсировать.
Только вдумайтесь в эти цифры — кубышка принесла компании 84 миллиарда, в то время как основной бизнес дал 108 млрд. рублей. По факту бизнес не успевает за инфляцией, а весь ее рост обеспечен денежной подушкой.
И когда процентные доходы начнут падать, прибыль компании уйдет в боковик — это не смертельно, но и уже не так привлекательно.
Тут мы видим похожую картину — у компании большая кубышка (680 млрд. рублей), которая дает ей процентные доходы. При этом основной бизнес стагнирует — тарифы не успевают за расходами, а амортизация растет из-за инфляции.
И все бы ничего, если бы не повышение налогов — вместе со снижением процентов это приведет к падению прибыли.
А тут все не так однозначно, ведь мы не знаем точной структуры кубышки. Часть ее хранится в рублях — при снижении ставки упадут рублевые доходы, а часть вложена в валюту — при смягчении ДКП рубль ослабнет, что даст валютную переоценку.
Так что тут остается лишь гадать — чаша весов может качнуться как в одну, так и в другую сторону.
Свежий отчет показал, насколько быстро растет финтех-направление — за 2024 год его выручка выросла до 93 млрд. рублей (+190%!). У клиентов на картах остаются деньги, которые просто размещаются по текущим ставкам.
А теперь следим за руками — EBITDA компании составила 40 млрд. рублей, при этом банк принес 32 млрд. рублей. Так что финтех очень важен — и пока непонятно, как он отработает при снижении ставки.
Cyberwish не стал включать сюда Лукойл #LKOH и Юнипро #UPER — для первого кубышка не так важна, а вторая потратит все деньги на модернизацию. А так вроде бы никого не забыл
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1125510/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM