Фундаментальный анализ ГМК Норникель – риски и перспективы
Выиграл один из конкурсов на Смартлаб и обещал сделать анализ ГМК Норникель. Да мне самому интересна данная компания, она на 5 месте в моем портфеле по доле (3,7%). Поэтому проанализируем 3 сценария для компании и их влияние на цену акций.
Анализ достаточно прост, как и бизнес у Норникеля (добыл полезные ископаемые и продал). Поэтому, прежде всего, я нашел информацию по добыче компании (на Смартлаб) и цены на соответствующие металлы (данные Всемирного Банка). Цены на металлы в долларах и деятельность Норникеля связана с экспортом, поэтому, очевидно, для расчетов пригодится курс доллара. Данные приведены в таблице ниже (цены на металлы и курс доллара – средние значения за год):
👉Таблица 1
В последних двух колонках прогнозные данные, но о них чуть позже. Для получения расчетной выручки умножил добычу, цену металлов и курс доллара. Получил следующие данные:
👉Таблица 2
Далее сравнил полученные данные с фактической выручкой Норникеля, чтобы убедится в правильности расчетов. Получаем:
👉Таблица 3
Как видим, в среднем сходство расчетов с фактом 83,8%, поэтому можно сделать вывод о точности расчетов. Отклонение, вероятно, связано с продажами, т.к. не всегда все добытое продается, плюс, цены на внутреннем рынке могут быть чуть ниже. Но это не влияет на дальнейший анализ.
Далее начинается, собственно, анализ. Попробуем спрогнозировать выручку Норникеля на 2023 год, что даст возможность рассчитать прибыль, исходя из средней рентабельности компании и выйти на прогнозную цену акций.
Как видим из 1 таблицы добыча у компании плюс-минус не меняется. Исходя из производственного отчета за 1 квартал 2023 г. некоторые колебания есть, однако снижение производства одних металлов, компенсируются другими и в среднем выходим примерно на показатели 2022 г., даже чуть выше. Поэтому за прогноз добычи на 2023 г. взято среднее значение добычи за последние 5 лет.
👉Таблица 4
С ценами на металлы все интереснее. Как видно на 1 таблице в 2021-2022 гг. наблюдался существенный рост цен на все металлы, добываемые Норникелем. Однако картина последних кварталов иная: цены корректируются. Тенденция может продолжится в дальнейшем, но это будет пессимистичный сценарий нашего прогноза, о чем чуть позже.
В качестве прогноза цен на металлы в 2023 г. в таблице 1 взяты фактические средние цены за 5 месяцев 2023 г. по данным Всемирного Банка. Согласен, что спорно, но это будет базовым сценарием нашего прогноза.
Наконец, прогнозный курс доллара в 2023 г. – это средний курс за 1 полугодие 2023 г. Что характерно, если смотреть средний курс доллара за последние 5 лет, то все выглядит не так страшно, как пишут СМИ о падении рубля. В среднем курс достаточно стабилен, несмотря на внутригодовые колебания.
Итак, имея вышеописанные данные, можно рассчитать прогнозную выручку.
👉Таблица 5
Продолжение разбора #GMKN читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/918022.php
Выиграл один из конкурсов на Смартлаб и обещал сделать анализ ГМК Норникель. Да мне самому интересна данная компания, она на 5 месте в моем портфеле по доле (3,7%). Поэтому проанализируем 3 сценария для компании и их влияние на цену акций.
Анализ достаточно прост, как и бизнес у Норникеля (добыл полезные ископаемые и продал). Поэтому, прежде всего, я нашел информацию по добыче компании (на Смартлаб) и цены на соответствующие металлы (данные Всемирного Банка). Цены на металлы в долларах и деятельность Норникеля связана с экспортом, поэтому, очевидно, для расчетов пригодится курс доллара. Данные приведены в таблице ниже (цены на металлы и курс доллара – средние значения за год):
👉Таблица 1
В последних двух колонках прогнозные данные, но о них чуть позже. Для получения расчетной выручки умножил добычу, цену металлов и курс доллара. Получил следующие данные:
👉Таблица 2
Далее сравнил полученные данные с фактической выручкой Норникеля, чтобы убедится в правильности расчетов. Получаем:
👉Таблица 3
Как видим, в среднем сходство расчетов с фактом 83,8%, поэтому можно сделать вывод о точности расчетов. Отклонение, вероятно, связано с продажами, т.к. не всегда все добытое продается, плюс, цены на внутреннем рынке могут быть чуть ниже. Но это не влияет на дальнейший анализ.
Далее начинается, собственно, анализ. Попробуем спрогнозировать выручку Норникеля на 2023 год, что даст возможность рассчитать прибыль, исходя из средней рентабельности компании и выйти на прогнозную цену акций.
Как видим из 1 таблицы добыча у компании плюс-минус не меняется. Исходя из производственного отчета за 1 квартал 2023 г. некоторые колебания есть, однако снижение производства одних металлов, компенсируются другими и в среднем выходим примерно на показатели 2022 г., даже чуть выше. Поэтому за прогноз добычи на 2023 г. взято среднее значение добычи за последние 5 лет.
👉Таблица 4
С ценами на металлы все интереснее. Как видно на 1 таблице в 2021-2022 гг. наблюдался существенный рост цен на все металлы, добываемые Норникелем. Однако картина последних кварталов иная: цены корректируются. Тенденция может продолжится в дальнейшем, но это будет пессимистичный сценарий нашего прогноза, о чем чуть позже.
В качестве прогноза цен на металлы в 2023 г. в таблице 1 взяты фактические средние цены за 5 месяцев 2023 г. по данным Всемирного Банка. Согласен, что спорно, но это будет базовым сценарием нашего прогноза.
Наконец, прогнозный курс доллара в 2023 г. – это средний курс за 1 полугодие 2023 г. Что характерно, если смотреть средний курс доллара за последние 5 лет, то все выглядит не так страшно, как пишут СМИ о падении рубля. В среднем курс достаточно стабилен, несмотря на внутригодовые колебания.
Итак, имея вышеописанные данные, можно рассчитать прогнозную выручку.
👉Таблица 5
Продолжение разбора #GMKN читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/918022.php
Норникель (GMKN) - обзор операционных показателей по итогам 1кв2023г
• Капитализация: 2,2 трлн ₽ / 14700₽ за акцию
• Выручка 2022: 1184 млрд ₽ (-10% г/г)
• скор. Чистая прибыль 2022:402 млрд ₽ (-22% г/г)
• P/E ТТМ: 5,7
• fwd P/E 2023:4,5
• P/B:4,7
Средние цены на основные металлы компании с начала года:
• Никель: 24360$ (-15% г/г)
• Медь:8841$ (-9,5% г/г)
• Платина: 985$ (-0,6% г/г)
• Палладий:1485$ (-32,5% г/г)
По всем металлам происходит серьёзное падение цен, что логично в условиях более жесткой ДКП во всем мире. Восстановление деловой активности в КНР оказалось ниже прогнозов многих аналитиков. Тем не менее, текущие цены уже приближаются к предельному уровню допустимых издержек у многих конкурентов (по некоторым металлам), так что вряд ли цены могут надолго уйти существенно ниже. Норникель в этих условиях имеет все шансы сохранить чистую маржу более 30%.
Менеджмент подтверждает, что сейчас никаких дисконтов на сырьё компании нет, но также пропала и премия на высокосортный никель (раньше она составляла порядка 4-6% к биржевым ценам).
У Норникеля примерно 93% выручки приходится на экспорт, так что компания в полной мере является бенефициаром текущего ослабления рубля. Оно должно в значительной степени компенсировать сокращение добычи и падение цен.
Данные по добыче за 1кв2023г:
• Никель: 46,7 тонн (-9% г/г)
• Медь: 108 584 тонн (+19% г/г)
• Платина: 180 тыс. тр. ун. (+11% г/г)
• Палладий: 721 тыс. тр. ун. (+2% г/г)
Операционные результаты Норникеля за 1кв2023г в целом на уровне достаточно слабого 1кв2022г и только по добыче меди есть существенное восстановление. При этом, надо учитывать, что продажи в 2023м скорее всего будут ниже объема производства. Текущий прогноз на 2023г в среднем по всем металлам предполагает небольшое сокращение производства (в пределах 2%).
В 2023г по-прежнему ожидается пик капитальных затрат, которые оцениваются в$4,7 млрд (+9,3% г/г), но теперь компания отправила на пересмотр среднесрочный прогноз по Capex. Это может быть как позитивно (если затраты понизят и исключат большую часть ESG проектов), так и негативно (если прогноз будет повышен на фоне удорожания импортного оборудования). Ранее компания ожидала уменьшение CAPEX начиная с 2026 года, а с 2028 возврат их до значений ниже 2021 года.
Сейчас на рынках платины и никеля уже сформировался профицит (2й год подряд), дефицит на рынке меди и палладия сокращается (особенно по палладию, где в среднесрочной перспективе ожидается формирование профицита). При этом компания отмечает и ощутимое падение запасов, что должно немного компенсировать текущее положение.
Исходя из имеющихся у нас данных, можно предположить, что ГМК покажет за 1П2023г около 540-570 млрд рублей выручки (-14,5-17% г/г) при чистой прибыли не более 200-220 млрд рублей (-49-53,5% г/г), а во 2п2023 результаты, ожидаю лучше. Соотношение ND/EBITDA за 2023 год скорее всего будет приемлемым (немного выше 1).
Вывод:
Комфортный курс USD/RUB во-многом компенсирует падение цен на никель, палладий и другие металлы, но у компании скорее всего вырастут и расходы на закупку импортного оборудования. Дивиденды за 2023г уже будут выплачиваться по новой див. политике и их наличие в ближайшие 1-2 года не гарантировано из-за высоких капитальных затрат.
Тем не менее, данная компания интересна в плане раскрытия стоимости именно в долгосрочной перспективе благодаря своей корзине металлов (особенно медь и никель) и высокой конкурентоспособности производства.По данным товарам в перспективе до 2030 года ожидается дефицит и рост потребления на 30+% в самых скромных прогнозах. Пока это подтверждается ростом потребления и устойчиво высокими ценами на данные 2 металла, несмотря на проблемы мировой экономики.
Компания оценена достаточно интересно и я по-прежнему считаю адекватной ценой для ГМК не менее 20000₽ рублей за акцию, здесь давит на цену только приостановка дивов.
Автор: TAUREN
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/918639.php
#GMKN тарим?
❤️— конечно!
💔— нет!
• Капитализация: 2,2 трлн ₽ / 14700₽ за акцию
• Выручка 2022: 1184 млрд ₽ (-10% г/г)
• скор. Чистая прибыль 2022:402 млрд ₽ (-22% г/г)
• P/E ТТМ: 5,7
• fwd P/E 2023:4,5
• P/B:4,7
Средние цены на основные металлы компании с начала года:
• Никель: 24360$ (-15% г/г)
• Медь:8841$ (-9,5% г/г)
• Платина: 985$ (-0,6% г/г)
• Палладий:1485$ (-32,5% г/г)
По всем металлам происходит серьёзное падение цен, что логично в условиях более жесткой ДКП во всем мире. Восстановление деловой активности в КНР оказалось ниже прогнозов многих аналитиков. Тем не менее, текущие цены уже приближаются к предельному уровню допустимых издержек у многих конкурентов (по некоторым металлам), так что вряд ли цены могут надолго уйти существенно ниже. Норникель в этих условиях имеет все шансы сохранить чистую маржу более 30%.
Менеджмент подтверждает, что сейчас никаких дисконтов на сырьё компании нет, но также пропала и премия на высокосортный никель (раньше она составляла порядка 4-6% к биржевым ценам).
У Норникеля примерно 93% выручки приходится на экспорт, так что компания в полной мере является бенефициаром текущего ослабления рубля. Оно должно в значительной степени компенсировать сокращение добычи и падение цен.
Данные по добыче за 1кв2023г:
• Никель: 46,7 тонн (-9% г/г)
• Медь: 108 584 тонн (+19% г/г)
• Платина: 180 тыс. тр. ун. (+11% г/г)
• Палладий: 721 тыс. тр. ун. (+2% г/г)
Операционные результаты Норникеля за 1кв2023г в целом на уровне достаточно слабого 1кв2022г и только по добыче меди есть существенное восстановление. При этом, надо учитывать, что продажи в 2023м скорее всего будут ниже объема производства. Текущий прогноз на 2023г в среднем по всем металлам предполагает небольшое сокращение производства (в пределах 2%).
В 2023г по-прежнему ожидается пик капитальных затрат, которые оцениваются в$4,7 млрд (+9,3% г/г), но теперь компания отправила на пересмотр среднесрочный прогноз по Capex. Это может быть как позитивно (если затраты понизят и исключат большую часть ESG проектов), так и негативно (если прогноз будет повышен на фоне удорожания импортного оборудования). Ранее компания ожидала уменьшение CAPEX начиная с 2026 года, а с 2028 возврат их до значений ниже 2021 года.
Сейчас на рынках платины и никеля уже сформировался профицит (2й год подряд), дефицит на рынке меди и палладия сокращается (особенно по палладию, где в среднесрочной перспективе ожидается формирование профицита). При этом компания отмечает и ощутимое падение запасов, что должно немного компенсировать текущее положение.
Исходя из имеющихся у нас данных, можно предположить, что ГМК покажет за 1П2023г около 540-570 млрд рублей выручки (-14,5-17% г/г) при чистой прибыли не более 200-220 млрд рублей (-49-53,5% г/г), а во 2п2023 результаты, ожидаю лучше. Соотношение ND/EBITDA за 2023 год скорее всего будет приемлемым (немного выше 1).
Вывод:
Комфортный курс USD/RUB во-многом компенсирует падение цен на никель, палладий и другие металлы, но у компании скорее всего вырастут и расходы на закупку импортного оборудования. Дивиденды за 2023г уже будут выплачиваться по новой див. политике и их наличие в ближайшие 1-2 года не гарантировано из-за высоких капитальных затрат.
Тем не менее, данная компания интересна в плане раскрытия стоимости именно в долгосрочной перспективе благодаря своей корзине металлов (особенно медь и никель) и высокой конкурентоспособности производства.По данным товарам в перспективе до 2030 года ожидается дефицит и рост потребления на 30+% в самых скромных прогнозах. Пока это подтверждается ростом потребления и устойчиво высокими ценами на данные 2 металла, несмотря на проблемы мировой экономики.
Компания оценена достаточно интересно и я по-прежнему считаю адекватной ценой для ГМК не менее 20000₽ рублей за акцию, здесь давит на цену только приостановка дивов.
Автор: TAUREN
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/918639.php
#GMKN тарим?
❤️— конечно!
💔— нет!
Отчёты: Северсталь, Русгидро, Русагро.
🔹Объем онлайн-продаж Fix Price в первом полугодии вырос на 17% по сравнению с январем—июнем 2022 года. При этом по собственным онлайн-сервисам компании, мобильное приложение и веб-витрина Fix Price, прирост составил 76%. Сумма среднего чека не изменилась и составила ₽1,2 тыс. Наиболее популярным способом получения товаров является самовывоз из ближайшего магазина. #FIXP
🔹Русгидро в 1-м полугодии снизила выработку энергии 1,1%. Выработка электроэнергии группой «Русгидро», с учетом Богучанской ГЭС, за 6 месяцев 2023 года составила 71,7 млрд кВт·ч, снизившись на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Отпуск теплоэнергии в ДФО увеличился на 1,8% до 17,3 млн Гкал.
Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний составил 24,5 млрд кВт·ч, что увеличившись на 1,6%. #HYDR
🔹Ипотеки выдаются рекордными темпами — 67% рост в первом полугодии 2023 года. Аналитики ДомКлик отмечают, что рынок вернулся к уровням 2021 года и показатели даже больше: за 6 месяцев ипотек выдали на 10% больше чем за аналогичный период 2021 года.
Главными драйверами спроса остаются: Московская область, Москва и Краснодарский край. Восстанавливаются и удаленные регионы.
🔹«Норникель» снизил объём производства никеля. Объём производства никеля компанией «Норильский никель» за 6 месяцев 2023 года сократился на 9% до 91,326 тыс. тонн. Объём производства меди остался на уровне прошлого года и составил 203,47 тыс. тонн. Объём производства палладия увеличился на 5%, составив 1, 482 млн. унций. Объём производства платины составил 367 тыс. унций, увеличившись на 15%. #GMKN
🔹Компания «Северсталь» за 6 месяцев 2023 года произвела 5,651 млн тонн стали, что 6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Производство чугуна также увеличилось на 6%, составив 5,641 млн тонн. Объём продаж стальной продукции увеличился на 9% до 5,466 млн тонн. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью снизилась на 1 п.п., до 46%. #CHMF
🔹Выручка «Русагро» за 6 месяцев 2023 года составила ₽109,58 млрд, снизившись на 16% по сравнению с ₽130,84 млрд годом ранее. Объем реализации промышленной продукции масложирового сегмента снизился 12% до 571 тыс. тонн. Продажи свиноводческой продукции выросли на 10% до 146 тыс. тонн. Объем производства свинины увеличился на 9% до 175 тыс. тонн. Продажи сахара сократились на 13%, до 381 тыс. тонн. Объём производства сахара сохранился на уровне прошлого года и составил 104 тыс. тонн. #AGRO
Автор: 30-летний пенсионер
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/924681
🔹Объем онлайн-продаж Fix Price в первом полугодии вырос на 17% по сравнению с январем—июнем 2022 года. При этом по собственным онлайн-сервисам компании, мобильное приложение и веб-витрина Fix Price, прирост составил 76%. Сумма среднего чека не изменилась и составила ₽1,2 тыс. Наиболее популярным способом получения товаров является самовывоз из ближайшего магазина. #FIXP
🔹Русгидро в 1-м полугодии снизила выработку энергии 1,1%. Выработка электроэнергии группой «Русгидро», с учетом Богучанской ГЭС, за 6 месяцев 2023 года составила 71,7 млрд кВт·ч, снизившись на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Отпуск теплоэнергии в ДФО увеличился на 1,8% до 17,3 млн Гкал.
Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний составил 24,5 млрд кВт·ч, что увеличившись на 1,6%. #HYDR
🔹Ипотеки выдаются рекордными темпами — 67% рост в первом полугодии 2023 года. Аналитики ДомКлик отмечают, что рынок вернулся к уровням 2021 года и показатели даже больше: за 6 месяцев ипотек выдали на 10% больше чем за аналогичный период 2021 года.
Главными драйверами спроса остаются: Московская область, Москва и Краснодарский край. Восстанавливаются и удаленные регионы.
🔹«Норникель» снизил объём производства никеля. Объём производства никеля компанией «Норильский никель» за 6 месяцев 2023 года сократился на 9% до 91,326 тыс. тонн. Объём производства меди остался на уровне прошлого года и составил 203,47 тыс. тонн. Объём производства палладия увеличился на 5%, составив 1, 482 млн. унций. Объём производства платины составил 367 тыс. унций, увеличившись на 15%. #GMKN
🔹Компания «Северсталь» за 6 месяцев 2023 года произвела 5,651 млн тонн стали, что 6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Производство чугуна также увеличилось на 6%, составив 5,641 млн тонн. Объём продаж стальной продукции увеличился на 9% до 5,466 млн тонн. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью снизилась на 1 п.п., до 46%. #CHMF
🔹Выручка «Русагро» за 6 месяцев 2023 года составила ₽109,58 млрд, снизившись на 16% по сравнению с ₽130,84 млрд годом ранее. Объем реализации промышленной продукции масложирового сегмента снизился 12% до 571 тыс. тонн. Продажи свиноводческой продукции выросли на 10% до 146 тыс. тонн. Объем производства свинины увеличился на 9% до 175 тыс. тонн. Продажи сахара сократились на 13%, до 381 тыс. тонн. Объём производства сахара сохранился на уровне прошлого года и составил 104 тыс. тонн. #AGRO
Автор: 30-летний пенсионер
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/924681
Норникель! Не всё так плохо, как казалось?
Выручка снизилась на 20% до 7,16 млрд$ из-за снижения цен на металлы
• EBITDA снизилась на 30% до 3,37 млрд$ в связи с сокращением выручки
• Но рентабельность EBITDA осталась на высоком уровне 47%
• Чистая прибыль снизилась в 5 раз до 1,07 млрд$ из-за снижения валовой прибыли и отрицательных курсовых разниц.
Но, что интересно и важно, это снижение капитальных затрат на 19% и, как следствие, рост свободного денежного потока (FCF) на 28% до 1,35 млрд$.
Почему это важно? Да потому что менеджмент Норникеля не раз говорил о привязке суммы дивидендов к свободному денежному потоку и если FCF будет больше, то и потенциальные дивиденды тоже могут быть больше.
Пока новую дивидендную политику не озвучивали, но думаю, что Дерипаска будет договариваться с Потаниным, чтобы прийти к какому-либо уровню дивидендов, который будет устраивать обоих. Поэтому не исключаю выплату промежуточных или итоговых дивов за 2023 год.
Если выплатят 100% FCF, то за 1 полугодие получится 5-6% див. доходность к текущей цене акций, что неплохо в условиях прохождения пика по капитальным затратам, но это слишком оптимистичный сценарий. Я бы закладывал 50-70% от FCF.
Из положительных моментов также — снижение чистого долга на 8% (по состоянию на 31.12.2022). Показатель ND/EBITDA пока находится на приемлемых значениях, а именно 1,2.
Отчет вышел даже немного лучше ожиданий, на мой взгляд. То, что будет снижение выручки и, как следствие, снижение EBITDA, прибыли было понятно заранее из-за снижения цен на металлы, переориентации географии продаж и т.д., но снижение кап. затрат и увеличение FCF — это хорошие новости.
Плюс Норникель хорошо проводит переориентацию продаж и уже Азиатский регион стал основным рынком с долей 50% от выручки. Также нужно понимать, что в этом полугодии слабый рубль не оказал существенной прибавки финансовым результатам в рублях, так как средневзвешенный курс доллара в 1п 2023г практически остался таким же, как и в 1п 2022г. Но во 2п 2023г в рублях Норникель может заработать гораздо больше.
Дорого или дешево стоят акции Норникеля? Вы уже, наверное, знаете ответ, я его постоянно говорю, но давайте посмотрим на цифры.
Дивидендный метод определения справедливой цены акций сейчас не подойдет, так как мы не знаем какую див. политику примет менеджмент. Тогда посмотрим на стоимостные оценки.
• EV/EBITDA = 6,33 (средний за последние 5 лет — 6,3)
• P/E = 15 (средний за последние 5 лет — 9,3)
По EBITDA компания оценена справедливо, а вот по прибыли оценена дороже своих средних значений. Как я уже говорил пока непонятно, что с дивами и для меня интересные уровни для покупок от 14000 и, соответственно, ниже.
Автор: Invest Assistance
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/929489
#GMKN держим?
❤️— держим!
💔— нее..
Выручка снизилась на 20% до 7,16 млрд$ из-за снижения цен на металлы
• EBITDA снизилась на 30% до 3,37 млрд$ в связи с сокращением выручки
• Но рентабельность EBITDA осталась на высоком уровне 47%
• Чистая прибыль снизилась в 5 раз до 1,07 млрд$ из-за снижения валовой прибыли и отрицательных курсовых разниц.
Но, что интересно и важно, это снижение капитальных затрат на 19% и, как следствие, рост свободного денежного потока (FCF) на 28% до 1,35 млрд$.
Почему это важно? Да потому что менеджмент Норникеля не раз говорил о привязке суммы дивидендов к свободному денежному потоку и если FCF будет больше, то и потенциальные дивиденды тоже могут быть больше.
Пока новую дивидендную политику не озвучивали, но думаю, что Дерипаска будет договариваться с Потаниным, чтобы прийти к какому-либо уровню дивидендов, который будет устраивать обоих. Поэтому не исключаю выплату промежуточных или итоговых дивов за 2023 год.
Если выплатят 100% FCF, то за 1 полугодие получится 5-6% див. доходность к текущей цене акций, что неплохо в условиях прохождения пика по капитальным затратам, но это слишком оптимистичный сценарий. Я бы закладывал 50-70% от FCF.
Из положительных моментов также — снижение чистого долга на 8% (по состоянию на 31.12.2022). Показатель ND/EBITDA пока находится на приемлемых значениях, а именно 1,2.
Отчет вышел даже немного лучше ожиданий, на мой взгляд. То, что будет снижение выручки и, как следствие, снижение EBITDA, прибыли было понятно заранее из-за снижения цен на металлы, переориентации географии продаж и т.д., но снижение кап. затрат и увеличение FCF — это хорошие новости.
Плюс Норникель хорошо проводит переориентацию продаж и уже Азиатский регион стал основным рынком с долей 50% от выручки. Также нужно понимать, что в этом полугодии слабый рубль не оказал существенной прибавки финансовым результатам в рублях, так как средневзвешенный курс доллара в 1п 2023г практически остался таким же, как и в 1п 2022г. Но во 2п 2023г в рублях Норникель может заработать гораздо больше.
Дорого или дешево стоят акции Норникеля? Вы уже, наверное, знаете ответ, я его постоянно говорю, но давайте посмотрим на цифры.
Дивидендный метод определения справедливой цены акций сейчас не подойдет, так как мы не знаем какую див. политику примет менеджмент. Тогда посмотрим на стоимостные оценки.
• EV/EBITDA = 6,33 (средний за последние 5 лет — 6,3)
• P/E = 15 (средний за последние 5 лет — 9,3)
По EBITDA компания оценена справедливо, а вот по прибыли оценена дороже своих средних значений. Как я уже говорил пока непонятно, что с дивами и для меня интересные уровни для покупок от 14000 и, соответственно, ниже.
Автор: Invest Assistance
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/929489
#GMKN держим?
❤️— держим!
💔— нее..
Разбираем самые распространённые тезисы про Норникель. Часть 1.
В последнее время про Норникель писали много. Сегодня мы бы хотели разобрать и прокомментировать самые распространенные заблуждения про нашу Компанию.
🔹Тезис «о стабильных денежных потоках».
По итогам 1П 2023 г. Компания действительно продемонстрировала стабильные операционные результаты и начала реализацию созданных ранее запасов готовой продукции.
В тоже время падение цен на ключевые для нас металлы негативно отразились на полугодовых финансовых результатах и оказали значительное давление на наши финансовые показатели.
Так, выручка упала на 20% год-к-году до 7,2 млрд долл., показатель EBITDA снизился на 30% до 3,4 млрд долл., в тоже время свободный денежный поток увеличился на 28% год-к-году до 1,3 млрд долл. во многом за счет изменения курса рубля.
При этом Компания продолжает реализацию своих ключевых инвестиционных проектов, а также социальных и экологических обязательств.
📌Более подробно результатах: По итогам раскрытия финансовых результатов за 1П 2023 г. менеджмент Компании провел звонок с аналитиками и экспертами фондового рынка. Ссылка
Стоит отдельно отметить, что в рамках последнего визита председатель правительства Михаил Мишустин, отметил о важности «выполнения национальных целей развития»
🔹Тезис «о наших заниженных прогнозах».
Мы сохраняем высокий уровень раскрытия информации и поддерживаем взаимодействия с инвестиционным сообществом, в особенности с розничными инвесторами.
В рамках коммуникации мы традиционно делимся нашим видением и подчеркиваем наш консервативный подход в оценках, принимая во внимание текущую волатильность и сохраняющиеся санкционные риски.
Цитата: «Принципом Компании остается «лучше пообещать меньше, но сделать больше»»
🔹Тезис «о снижении запасов и высвобождении значительного объема оборотного капитала ввиду низкого уровня запасов металла на складах ЛБМ».
В 1П 2023 г. мы начали частичную реализацию накопленных ранее запасов. Компания успешно перенаправила сбытовые потоки в дружественные страны.
Биржевые запасы никели и меди сохраняются на низком уровне уже на протяжении определенного времени, что обусловлено как желанием потребителей и инвесторов покупать металл по выгодной цене, так и оптимизацией запасов на фоне удорожания финансирования.
Основной объем продукции мы реализуем напрямую клиентам, не поставляя трейдерам и на биржу. Некорректно говорить о прямой корреляции сокращения наших запасов и снижения биржевых запасов.
📌Более подробно читайте релизе в секции про рынки. Ссылка
Блог компании Норникель
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/930247
#GMKN держите?
👍— держим!
🐳— нет..
В последнее время про Норникель писали много. Сегодня мы бы хотели разобрать и прокомментировать самые распространенные заблуждения про нашу Компанию.
🔹Тезис «о стабильных денежных потоках».
По итогам 1П 2023 г. Компания действительно продемонстрировала стабильные операционные результаты и начала реализацию созданных ранее запасов готовой продукции.
В тоже время падение цен на ключевые для нас металлы негативно отразились на полугодовых финансовых результатах и оказали значительное давление на наши финансовые показатели.
Так, выручка упала на 20% год-к-году до 7,2 млрд долл., показатель EBITDA снизился на 30% до 3,4 млрд долл., в тоже время свободный денежный поток увеличился на 28% год-к-году до 1,3 млрд долл. во многом за счет изменения курса рубля.
При этом Компания продолжает реализацию своих ключевых инвестиционных проектов, а также социальных и экологических обязательств.
📌Более подробно результатах: По итогам раскрытия финансовых результатов за 1П 2023 г. менеджмент Компании провел звонок с аналитиками и экспертами фондового рынка. Ссылка
Стоит отдельно отметить, что в рамках последнего визита председатель правительства Михаил Мишустин, отметил о важности «выполнения национальных целей развития»
🔹Тезис «о наших заниженных прогнозах».
Мы сохраняем высокий уровень раскрытия информации и поддерживаем взаимодействия с инвестиционным сообществом, в особенности с розничными инвесторами.
В рамках коммуникации мы традиционно делимся нашим видением и подчеркиваем наш консервативный подход в оценках, принимая во внимание текущую волатильность и сохраняющиеся санкционные риски.
Цитата: «Принципом Компании остается «лучше пообещать меньше, но сделать больше»»
🔹Тезис «о снижении запасов и высвобождении значительного объема оборотного капитала ввиду низкого уровня запасов металла на складах ЛБМ».
В 1П 2023 г. мы начали частичную реализацию накопленных ранее запасов. Компания успешно перенаправила сбытовые потоки в дружественные страны.
Биржевые запасы никели и меди сохраняются на низком уровне уже на протяжении определенного времени, что обусловлено как желанием потребителей и инвесторов покупать металл по выгодной цене, так и оптимизацией запасов на фоне удорожания финансирования.
Основной объем продукции мы реализуем напрямую клиентам, не поставляя трейдерам и на биржу. Некорректно говорить о прямой корреляции сокращения наших запасов и снижения биржевых запасов.
📌Более подробно читайте релизе в секции про рынки. Ссылка
Блог компании Норникель
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/930247
#GMKN держите?
👍— держим!
🐳— нет..
📉 Цены на никель и палладий продолжаю падать. Как ведут себя акции Норникеля?
Акции Норникеля держатся лишь на девальвации рубля, видно из графика. Сейчас акции сильно привязаны к ценам на металлы. Существенной точкой роста может быть лишь маловероятный возврат к старой дивполитике.
Взгляд на компанию остается нейтральным. Хотя если будет новый цикл роста цен на металл компания может быть вновь интересной 💰.
А как думаете вы? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/947149
Автор: Владимир Каминский
#GMKN держите?
👍— держим!
🐳— нет!
Акции Норникеля держатся лишь на девальвации рубля, видно из графика. Сейчас акции сильно привязаны к ценам на металлы. Существенной точкой роста может быть лишь маловероятный возврат к старой дивполитике.
Взгляд на компанию остается нейтральным. Хотя если будет новый цикл роста цен на металл компания может быть вновь интересной 💰.
А как думаете вы? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/947149
Автор: Владимир Каминский
#GMKN держите?
👍— держим!
🐳— нет!
🔥 Последние дивидендные новости
Автор: Георгий Аведиков
Помимо выхода отчетов, многие эмитенты публикуют решения советов директоров (СД) по дивидендам, соберу все последние рекомендации от крупных компаний в одном месте для вашего удобства.
🔸 Ростелеком #RTKMP #RTKM. После долгой паузы совет директоров все-таки рекомендовал выплатить 5,45 руб. на акцию по итогам 2022 года. К текущей цене префов див. доходность составит 7,6% годовых. Отчет подробнее разбирали 20 октября.
Последний день для покупки акций — 30.11.2023
🔸 Позитив #POSI. По итогам 9 месяцев 2023 года СД рекомендовал выплатить 15,8 руб. дивидендов на акцию. Но по факту, из данных пресс-релиза, сообщается, что это финальные дивиденды за 2022 год. Немного странно получается, в конце 2023 года платить за 2022 год. Но это лучше, чем вообще без выплат, поэтому ждем. Див. доходность к текущей цене составляет 0,7% годовых.
Последний день для покупки акций — 30.11.2023
🔸 Лукойл #LKOH. Совет директоров рекомендовал выплатить 447 рублей на акцию и ДД составит 6,1% годовых по итогам 9 месяцев текущего года. Фактически это выплата лишь за 1 полугодие, несмотря на то, что рекомендация за 9 месяцев. Таким образом, за весь 2023 год мы можем получить более 1000 рублей на акцию, учитывая, что второе полугодие будет более прибыльным, чем первое. Цены на нефть с июля подросли и курс доллара прилично вырос, что благоприятно для экспортеров.
Последний день для покупки акций — 14.12.2023
🔸 ГМК Норникель #GMKN. СД рекомендовал выплатить 915,33 рублей на акцию по итогам 9 месяцев, что дает 5,2% див. доходности. Долгое время оставалось загадкой, будет ли вообще какая-то выплата после решения не распределять прибыль по итогам 2022 года. Рынок данное решение воспринял позитивно, текущий дивиденд, в период активной фазы инвест. программы, приятно скрашивает ожидания. Дополнительно компания выпустила новость о планах провести сплит акций 1к100, таким образом, скоро 1 акцию Норникеля можно будет купить не за 17500 руб., а за 175 руб. Дивиденды после сплита пропорционально снизятся, как вы понимаете.
Последний день для покупки акций — 25.12.2023
Какие дивиденды получите? Пишите в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/957461.php
Автор: Георгий Аведиков
Помимо выхода отчетов, многие эмитенты публикуют решения советов директоров (СД) по дивидендам, соберу все последние рекомендации от крупных компаний в одном месте для вашего удобства.
🔸 Ростелеком #RTKMP #RTKM. После долгой паузы совет директоров все-таки рекомендовал выплатить 5,45 руб. на акцию по итогам 2022 года. К текущей цене префов див. доходность составит 7,6% годовых. Отчет подробнее разбирали 20 октября.
Последний день для покупки акций — 30.11.2023
🔸 Позитив #POSI. По итогам 9 месяцев 2023 года СД рекомендовал выплатить 15,8 руб. дивидендов на акцию. Но по факту, из данных пресс-релиза, сообщается, что это финальные дивиденды за 2022 год. Немного странно получается, в конце 2023 года платить за 2022 год. Но это лучше, чем вообще без выплат, поэтому ждем. Див. доходность к текущей цене составляет 0,7% годовых.
Последний день для покупки акций — 30.11.2023
🔸 Лукойл #LKOH. Совет директоров рекомендовал выплатить 447 рублей на акцию и ДД составит 6,1% годовых по итогам 9 месяцев текущего года. Фактически это выплата лишь за 1 полугодие, несмотря на то, что рекомендация за 9 месяцев. Таким образом, за весь 2023 год мы можем получить более 1000 рублей на акцию, учитывая, что второе полугодие будет более прибыльным, чем первое. Цены на нефть с июля подросли и курс доллара прилично вырос, что благоприятно для экспортеров.
Последний день для покупки акций — 14.12.2023
🔸 ГМК Норникель #GMKN. СД рекомендовал выплатить 915,33 рублей на акцию по итогам 9 месяцев, что дает 5,2% див. доходности. Долгое время оставалось загадкой, будет ли вообще какая-то выплата после решения не распределять прибыль по итогам 2022 года. Рынок данное решение воспринял позитивно, текущий дивиденд, в период активной фазы инвест. программы, приятно скрашивает ожидания. Дополнительно компания выпустила новость о планах провести сплит акций 1к100, таким образом, скоро 1 акцию Норникеля можно будет купить не за 17500 руб., а за 175 руб. Дивиденды после сплита пропорционально снизятся, как вы понимаете.
Последний день для покупки акций — 25.12.2023
Какие дивиденды получите? Пишите в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/957461.php
Дивиденды под ёлку:
Кто порадует дивидендами прям перед Новым Годом
Автор: igotosochi
Новый Год — это время волшебства и сказки, запах мандаринов и еловых веток. Кажется, что вот-вот случится чудо, а твои самые заветные желания исполнятся.
Мои заветные желания — дивиденды, так что респект этим господам, которые сделали реестры в последние десять дней года:
👉ФосАгро #PHOR
• Последний день покупки: 22 декабря
• Отсечка: 25 декабря
• Дивиденд: 291 рубль
• Дивидендная доходность: 4,34%
Дивиденды не пахнут, даже если они от удобрений. Прекрасные результаты года, так что 4,34% заслуженно отправляются под ёлочку. Стоит напомнить, что это третья выплата за год, суммарно дивдоходность вышла 14%.
👉ММЦБ #GEMA
• Последний день покупки: 22 декабря
• Отсечка: 25 декабря
• Дивиденд: 20 рублей
• Дивидендная доходность: 2,11%
В ММЦБ снова смогли порадовать небольшими, но третьими за год дивидендами. За год в сумме 8,4%. И это лучше, чем ничего, пусть биоматериалы приносят им больше доходов, скромная коробочка с красной лентой тоже находит своё место.
👉Норильский Никель #GMKN
• Последний день покупки: 25 декабря
• Отсечка: 26 декабря
• Дивиденд: 915,33 рубля
• Дивидендная доходность: 5,46%
Норникель в этом году вёл себя не очень хорошо, тем не менее решил исправиться под конец года хотя бы такими скромными, но долгожданными дивидендами. Ок, принимаем, тоже под ёлочку их.
👉Газпром нефть #SIBN
• Последний день покупки: 26 декабря
• Отсечка: 27 декабря
• Дивиденд: 82,94 рубля
• Дивидендная доходность: 9,68%
Коробка от Газпром нефти не под любой ёлкой поместится, декабрьская выплата оказалась выше ожиданий, а в сумме за год 12%. Видимо, Миллер рассказал классный стишок в костюме зайчика. У нас ёлка большая, так что место там нашлось.
👉Новабев #BELU
• Последний день покупки: 26 декабря
• Отсечка: 27 декабря
• Дивиденд: 135 рублей
• Дивидендная доходность: 2,71%
Ну какой праздник без Новабева? Поднимаем градус настроения и все громко зовём: Сне-гу-роч-ка! 19,2% суммарно за уходящий год, подарки на стол и мешочек денег под ёлку. Как думаете, следующий год у Белуги будет таким же мощным?
Ну а сразу после Нового Года, чтобы настроение не портилось, будут январские дивиденды: СКФ, Магнит, Роснефть и другие.
Какие дивиденды получите? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/968723/
Кто порадует дивидендами прям перед Новым Годом
Автор: igotosochi
Новый Год — это время волшебства и сказки, запах мандаринов и еловых веток. Кажется, что вот-вот случится чудо, а твои самые заветные желания исполнятся.
Мои заветные желания — дивиденды, так что респект этим господам, которые сделали реестры в последние десять дней года:
👉ФосАгро #PHOR
• Последний день покупки: 22 декабря
• Отсечка: 25 декабря
• Дивиденд: 291 рубль
• Дивидендная доходность: 4,34%
Дивиденды не пахнут, даже если они от удобрений. Прекрасные результаты года, так что 4,34% заслуженно отправляются под ёлочку. Стоит напомнить, что это третья выплата за год, суммарно дивдоходность вышла 14%.
👉ММЦБ #GEMA
• Последний день покупки: 22 декабря
• Отсечка: 25 декабря
• Дивиденд: 20 рублей
• Дивидендная доходность: 2,11%
В ММЦБ снова смогли порадовать небольшими, но третьими за год дивидендами. За год в сумме 8,4%. И это лучше, чем ничего, пусть биоматериалы приносят им больше доходов, скромная коробочка с красной лентой тоже находит своё место.
👉Норильский Никель #GMKN
• Последний день покупки: 25 декабря
• Отсечка: 26 декабря
• Дивиденд: 915,33 рубля
• Дивидендная доходность: 5,46%
Норникель в этом году вёл себя не очень хорошо, тем не менее решил исправиться под конец года хотя бы такими скромными, но долгожданными дивидендами. Ок, принимаем, тоже под ёлочку их.
👉Газпром нефть #SIBN
• Последний день покупки: 26 декабря
• Отсечка: 27 декабря
• Дивиденд: 82,94 рубля
• Дивидендная доходность: 9,68%
Коробка от Газпром нефти не под любой ёлкой поместится, декабрьская выплата оказалась выше ожиданий, а в сумме за год 12%. Видимо, Миллер рассказал классный стишок в костюме зайчика. У нас ёлка большая, так что место там нашлось.
👉Новабев #BELU
• Последний день покупки: 26 декабря
• Отсечка: 27 декабря
• Дивиденд: 135 рублей
• Дивидендная доходность: 2,71%
Ну какой праздник без Новабева? Поднимаем градус настроения и все громко зовём: Сне-гу-роч-ка! 19,2% суммарно за уходящий год, подарки на стол и мешочек денег под ёлку. Как думаете, следующий год у Белуги будет таким же мощным?
Ну а сразу после Нового Года, чтобы настроение не портилось, будут январские дивиденды: СКФ, Магнит, Роснефть и другие.
Какие дивиденды получите? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/968723/
smart-lab.ru
Дивиденды под ёлку: кто порадует дивидендами прям перед Новым Годом
Как думаете, какие компании больше всех любят праздники? Те, которые радуют инвесторов в канун Нового Года, я считаю. И
Норникель на Смартлабе опубликовал основные тезисы по теме дробления акций
7 декабря на ВОСА акционеры «Норникеля» утвердили дробление акций и дивиденды по результатам 9 месяцев 2023 года — Норникель.
🔹Что такое дробление или сплит акций?
Дробление акций, или сплит, представляет собой увеличение общего количества акций в обращении путем дробления каждой акции в 100 акций той же категории в соответствии с коэффициентом дробления (коэффициент дробления «100»).
Таким образом, одна ценная бумага «делится» на 100 новых. Эмиссии ценных бумаг при этом не происходит. Фундаментальная стоимость Компании не меняется.
🔹Для чего Норникель проводит дробление акций?
Компания проводит дробление для повышения инвестиционной привлекательности своих акций, доступности акций для более широкого круга розничных инвесторов, увеличения ликвидности и снижения волатильности бумаг, а также повышения устойчивости акционерной базы к страновым рискам.
🔹Как изменится доля владения текущих акционеров?
Никак. Каждый инвестор сохраняет свою долю акций.
🔹Что значит коэффициент дробления «100»?
Совет директоров считает целесообразным провести дробление акций «Норникеля» с коэффициентом «100». Если Вы владеете 1 акцией, то после дробления будете иметь 100 акций.
🔹Как это может повлиять на цену акций?
Процедура дробления или сплит не оказывает прямого влияния на цену акций, однако повышает их доступность для более широкого круга розничных инвесторов и, как следствие, ведет к увеличению спроса на акции Компании.
🔹Влияет ли программа дробления на выплату дивидендов?
Нет. Проведение процедуры дробления акций Компании спланировано таким образом, чтобы не повлиять на выплату дивидендов за 9 месяцев 2023 года. В соответствии с решением ВОСА от 7 декабря 2023 года о выплате дивидендов по акциям Компании за 9 месяцев 2023 года лица, имеющие право на получение дивидендов, будут определяться на 26 декабря 2023 года. Дробление акций произойдет позднее этой даты и не повлияет на процесс выплаты дивидендов.
🔹Требуется ли акционерам – владельцам бумаг проводить какие-либо действия? Заполнять/ подавать какие-либо бумаги для участия в процедуре дробления?
Никаких действий от акционеров не потребуется. Дробление проводится профессиональными участниками рынка ценных бумаг без участия акционеров.
🔹Как будет происходить дробление акций, оставшихся на счете депо депозитарных программ?
Акции, оставшиеся на счете депо депозитарных программ, будут так же раздроблены.
🔹Какой срок проведения процедуры дробления?
Процедура дробления акций будет занимать 4-5 месяцев.
🔹Какие основные этапы процедуры дробления?
После рекомендации Совета директоров вопрос о дроблении акций был вынесен на рассмотрение ВОСА, которое 7 декабря 2023 приняло решение о дроблении акций Компании.
В дальнейшем потребуется внести изменения в решение о выпуске обыкновенных акций Компании в части уменьшения их номинальной стоимости (номинальная стоимость одной акции после дробления уменьшится в 100 раз и будет равна 0,01 рубля) и зарегистрировать указанные изменения в Банке России.
От даты государственной регистрации Банком России изменений в решение о выпуске будет зависеть дата конвертации (дробления) акций. В дату конвертации регистратор внесет соответствующие записи по счетам акционеров, и затем уведомит Банк России о проведении операций, связанных с конвертацией акций при их дроблении.
После этого Компания зарегистрирует изменения в Устав, связанные с увеличением количества размещенных акций и уменьшением их номинальной стоимости.
Блог Норникеля на Смартлабе
#GMKN держите?
👍— держим!
🐳— нет!
7 декабря на ВОСА акционеры «Норникеля» утвердили дробление акций и дивиденды по результатам 9 месяцев 2023 года — Норникель.
🔹Что такое дробление или сплит акций?
Дробление акций, или сплит, представляет собой увеличение общего количества акций в обращении путем дробления каждой акции в 100 акций той же категории в соответствии с коэффициентом дробления (коэффициент дробления «100»).
Таким образом, одна ценная бумага «делится» на 100 новых. Эмиссии ценных бумаг при этом не происходит. Фундаментальная стоимость Компании не меняется.
🔹Для чего Норникель проводит дробление акций?
Компания проводит дробление для повышения инвестиционной привлекательности своих акций, доступности акций для более широкого круга розничных инвесторов, увеличения ликвидности и снижения волатильности бумаг, а также повышения устойчивости акционерной базы к страновым рискам.
🔹Как изменится доля владения текущих акционеров?
Никак. Каждый инвестор сохраняет свою долю акций.
🔹Что значит коэффициент дробления «100»?
Совет директоров считает целесообразным провести дробление акций «Норникеля» с коэффициентом «100». Если Вы владеете 1 акцией, то после дробления будете иметь 100 акций.
🔹Как это может повлиять на цену акций?
Процедура дробления или сплит не оказывает прямого влияния на цену акций, однако повышает их доступность для более широкого круга розничных инвесторов и, как следствие, ведет к увеличению спроса на акции Компании.
🔹Влияет ли программа дробления на выплату дивидендов?
Нет. Проведение процедуры дробления акций Компании спланировано таким образом, чтобы не повлиять на выплату дивидендов за 9 месяцев 2023 года. В соответствии с решением ВОСА от 7 декабря 2023 года о выплате дивидендов по акциям Компании за 9 месяцев 2023 года лица, имеющие право на получение дивидендов, будут определяться на 26 декабря 2023 года. Дробление акций произойдет позднее этой даты и не повлияет на процесс выплаты дивидендов.
🔹Требуется ли акционерам – владельцам бумаг проводить какие-либо действия? Заполнять/ подавать какие-либо бумаги для участия в процедуре дробления?
Никаких действий от акционеров не потребуется. Дробление проводится профессиональными участниками рынка ценных бумаг без участия акционеров.
🔹Как будет происходить дробление акций, оставшихся на счете депо депозитарных программ?
Акции, оставшиеся на счете депо депозитарных программ, будут так же раздроблены.
🔹Какой срок проведения процедуры дробления?
Процедура дробления акций будет занимать 4-5 месяцев.
🔹Какие основные этапы процедуры дробления?
После рекомендации Совета директоров вопрос о дроблении акций был вынесен на рассмотрение ВОСА, которое 7 декабря 2023 приняло решение о дроблении акций Компании.
В дальнейшем потребуется внести изменения в решение о выпуске обыкновенных акций Компании в части уменьшения их номинальной стоимости (номинальная стоимость одной акции после дробления уменьшится в 100 раз и будет равна 0,01 рубля) и зарегистрировать указанные изменения в Банке России.
От даты государственной регистрации Банком России изменений в решение о выпуске будет зависеть дата конвертации (дробления) акций. В дату конвертации регистратор внесет соответствующие записи по счетам акционеров, и затем уведомит Банк России о проведении операций, связанных с конвертацией акций при их дроблении.
После этого Компания зарегистрирует изменения в Устав, связанные с увеличением количества размещенных акций и уменьшением их номинальной стоимости.
Блог Норникеля на Смартлабе
#GMKN держите?
👍— держим!
🐳— нет!
Причины снижения цен на никель и закрытия производств. Немного про Норникель
Ожидание развития низкоуглеродных технологий привело к дефициту цветных металлов и росту цен. Оптимистичные прогнозы вызвали увеличение капиталовложений, но избыточное предложение привело к переизбытку, что приводит к закрытию производств.
Кто нашкодил в отрасли?
Индонезия с увеличением добычи никеля сместила баланс предложения, что вызвало проблемы на рынке. С помощью китайских инвестиций Индонезия резко увеличила добычу никелевой руды, а её доля в глобальных поставках никеля выросла за восемь лет с 2% до 49%!
Новые технологии также приведут к перенасыщению рынка и давлению на цены. Норильский никель также столкнулся с падением производства и цен, что уменьшает привлекательность инвестиций в компанию.
Что будет дальше, разбираемся в источнике, статья сейчас в топе обсуждений на сайте🔥
https://smart-lab.ru/mobile/topic/985628
#GMKN держите?
🔥 — держим!
🐳 — нет!
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Ожидание развития низкоуглеродных технологий привело к дефициту цветных металлов и росту цен. Оптимистичные прогнозы вызвали увеличение капиталовложений, но избыточное предложение привело к переизбытку, что приводит к закрытию производств.
Кто нашкодил в отрасли?
Индонезия с увеличением добычи никеля сместила баланс предложения, что вызвало проблемы на рынке. С помощью китайских инвестиций Индонезия резко увеличила добычу никелевой руды, а её доля в глобальных поставках никеля выросла за восемь лет с 2% до 49%!
Новые технологии также приведут к перенасыщению рынка и давлению на цены. Норильский никель также столкнулся с падением производства и цен, что уменьшает привлекательность инвестиций в компанию.
Что будет дальше, разбираемся в источнике, статья сейчас в топе обсуждений на сайте
https://smart-lab.ru/mobile/topic/985628
#GMKN держите?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ГМК Норникель (GMKN). Отчёт за 2023 год. Дивиденды. Перспективы.
ГМК Норильский никель – это Российская горно-металлургическая компания. Крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Занимает четвёртое место в мире по производству платины. Также производит медь, серебро, золото, кобальт и другие цветные металлы.
Обладает уникальной минирально-сырьевой базой. Обеспеченность ресурсами более 75 лет. Основная продуктовая линейка Норникеля необходима для развития низкоуглеродной экономики и экологически чистого транспорта.
Полный обзор со всеми графиками от Investovization читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/988754
👉 ГМК Норникель – мировой лидер по производству никеля и палладия.
👉 Операционные результаты умеренно снизились. В 2024 году также планируется снижение выпуска готовой продукции примерно на 10%.
👉 Падение цен на металлы сказалось на финансовых результатах, которые снижаются второй год подряд. Но второе полугодие 2023 года оказалось сильнее первого, восновном благодаря сокращению запасов. Таким образом компания в целом перестроила основные экспортные цепочки.
👉 Долговая нагрузка пока остается на комфортных значениях.
👉 Денежные потоки в целом неплохие.
👉 Инвестиционная программа – это точка роста. Но на текущий момент она оптимизируется. Капитальные затраты снизились.
👉 Компания выплатила небольшие промежуточные дивиденды. И ближайшие годы не стоит ждать высоких дивидендов.
👉 Среди рисков: снижение цен на металлы, усиление санкций, пошлины и налоговые риски.
👉 По мультипликаторам компания оценена средне. Справедливая цена акций в районе 14000₽.
#GMKN держим?
👍— держим!
🐳 — не держим!
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
ГМК Норильский никель – это Российская горно-металлургическая компания. Крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Занимает четвёртое место в мире по производству платины. Также производит медь, серебро, золото, кобальт и другие цветные металлы.
Обладает уникальной минирально-сырьевой базой. Обеспеченность ресурсами более 75 лет. Основная продуктовая линейка Норникеля необходима для развития низкоуглеродной экономики и экологически чистого транспорта.
Полный обзор со всеми графиками от Investovization читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/988754
#GMKN держим?
👍— держим!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кто упал за неделю сильнее всего
Ну что, как вам эта освежающая волна распродаж? В понедельник, 3 июня, индекс Мосбиржи в моменте опускался до 3080 п. — такие значения мы последний раз видели в декабре 2023 года. Похоже, в середине дня у народа с плечами уже пошли маржин-коллы, на которых был финальный вынос, а вечером всё отскочило до 3140 п.
Вчерашний день, хоть и начался неуверенно, принес нам дальнейший отскок и вновь зеленые цифры. Интересно, дно нащупано? Или рынок приготовил нам свой традиционный сюрприз — второе и третье в подарок?
Сам индекс за неделю с 28 мая по 3 июня включительно просел на 4,78% — в рамках «небольшой коррекции», по моей личной терминологии. Правда, если посмотреть падение с достигнутых максимумов (выше 3500 п.) до локального минимума днём 3 июня, то индекс потерял 12,4% — уже ощутимо, для многих даже болезненно.
До этого мы так резво падали осенью 2022 года на объявлении мобилизации.
🔹Русгидро #HYDR
● Просадка: -6,15%
● Цена акций: 0,6424 ₽
👉29 мая РусГидро опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2024 г. Выручка подросла на 10,1%, но EBITDA и чистая прибыль упали на 4,8% и 39,3% соответственно.
🔹Алроса #ALRS
● Просадка: -6,46%
● Цена акций: 74,14 ₽
👉31 мая закрылся реестр на получение алмазных дивидендов (2,02 ₽ на акцию), поэтому часть просадки объясняется дивгэпом. Алроса по-прежнему испытывает серьёзные проблемы с реализацией своей продукции и вынуждена наращивать долг, из-за чего акции находятся под давлением.
🔹НорНикель #GMKN
● Просадка: -7,53%
● Цена акций: 138,52 ₽
👉С конца 2022 акции в боковике, отражая ухудшение конъюнктуры на рынках ключевых металлов и снижение дивидендов. Драйверов для начала растущей тенденции пока не просматривается. НорНикель сейчас под давлением роста издержек, высокой инвестпрограммы и роста процентных расходов.
🔹Ростелеком-ао #RTKM
● Просадка: -8,22%
● Цена акций: 92,55 ₽
👉Каких-то плохих новостей по Ростелекому нет — на мой взгляд, это логичное охлаждение после бурного роста последнего времени.
🔹ИнтерРАО #IRAO
● Просадка: -11,59%
● Цена акций: 3,794 ₽
👉У ИнтерРАО аккурат 3 июня случился дивгэп, на фоне которого бумаги улетели намного ниже размера дивов. При этом по операционным показателям у компании всё хорошо, в отчёте за 1 кв. 2024 мы видим рост прибыли на 17,6%.
🔹НЛМК #NLMK
● Просадка: -11,71%
● Цена акций: 193,56 ₽
👉После дивотсечки 27 мая НЛМК резко загрустил. Сказалось повышение НДПИ при добыче железной руды. Но при этом были отменены экспортные пошлины с начала 2025 г., и по идее единственный металлург, который выиграет — именно НЛМК, т.к. экспортирует больше всех.
🔹Магнит #MGNT
● Просадка: -14,93%
● Цена акций: 6697 ₽
👉Главный неудачник прошедшей недели — Магнит, который знатно разочаровал держателей размером объявленных дивидендов. В то время как рынок настроился минимум на 900 ₽, выплаты по факту оказались в 2 раза меньше. Пошла закономерная фиксация и переоценка.
🔹Резюме
Среди лидеров падения за неделю — в основном добротные крепкие истории, которые, по моему мнению, можно покупать в средне- и долгосрочный портфель без сильных рисков.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1025336
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Ну что, как вам эта освежающая волна распродаж? В понедельник, 3 июня, индекс Мосбиржи в моменте опускался до 3080 п. — такие значения мы последний раз видели в декабре 2023 года. Похоже, в середине дня у народа с плечами уже пошли маржин-коллы, на которых был финальный вынос, а вечером всё отскочило до 3140 п.
Вчерашний день, хоть и начался неуверенно, принес нам дальнейший отскок и вновь зеленые цифры. Интересно, дно нащупано? Или рынок приготовил нам свой традиционный сюрприз — второе и третье в подарок?
Сам индекс за неделю с 28 мая по 3 июня включительно просел на 4,78% — в рамках «небольшой коррекции», по моей личной терминологии. Правда, если посмотреть падение с достигнутых максимумов (выше 3500 п.) до локального минимума днём 3 июня, то индекс потерял 12,4% — уже ощутимо, для многих даже болезненно.
До этого мы так резво падали осенью 2022 года на объявлении мобилизации.
🔹Русгидро #HYDR
● Просадка: -6,15%
● Цена акций: 0,6424 ₽
👉29 мая РусГидро опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2024 г. Выручка подросла на 10,1%, но EBITDA и чистая прибыль упали на 4,8% и 39,3% соответственно.
🔹Алроса #ALRS
● Просадка: -6,46%
● Цена акций: 74,14 ₽
👉31 мая закрылся реестр на получение алмазных дивидендов (2,02 ₽ на акцию), поэтому часть просадки объясняется дивгэпом. Алроса по-прежнему испытывает серьёзные проблемы с реализацией своей продукции и вынуждена наращивать долг, из-за чего акции находятся под давлением.
🔹НорНикель #GMKN
● Просадка: -7,53%
● Цена акций: 138,52 ₽
👉С конца 2022 акции в боковике, отражая ухудшение конъюнктуры на рынках ключевых металлов и снижение дивидендов. Драйверов для начала растущей тенденции пока не просматривается. НорНикель сейчас под давлением роста издержек, высокой инвестпрограммы и роста процентных расходов.
🔹Ростелеком-ао #RTKM
● Просадка: -8,22%
● Цена акций: 92,55 ₽
👉Каких-то плохих новостей по Ростелекому нет — на мой взгляд, это логичное охлаждение после бурного роста последнего времени.
🔹ИнтерРАО #IRAO
● Просадка: -11,59%
● Цена акций: 3,794 ₽
👉У ИнтерРАО аккурат 3 июня случился дивгэп, на фоне которого бумаги улетели намного ниже размера дивов. При этом по операционным показателям у компании всё хорошо, в отчёте за 1 кв. 2024 мы видим рост прибыли на 17,6%.
🔹НЛМК #NLMK
● Просадка: -11,71%
● Цена акций: 193,56 ₽
👉После дивотсечки 27 мая НЛМК резко загрустил. Сказалось повышение НДПИ при добыче железной руды. Но при этом были отменены экспортные пошлины с начала 2025 г., и по идее единственный металлург, который выиграет — именно НЛМК, т.к. экспортирует больше всех.
🔹Магнит #MGNT
● Просадка: -14,93%
● Цена акций: 6697 ₽
👉Главный неудачник прошедшей недели — Магнит, который знатно разочаровал держателей размером объявленных дивидендов. В то время как рынок настроился минимум на 900 ₽, выплаты по факту оказались в 2 раза меньше. Пошла закономерная фиксация и переоценка.
🔹Резюме
Среди лидеров падения за неделю — в основном добротные крепкие истории, которые, по моему мнению, можно покупать в средне- и долгосрочный портфель без сильных рисков.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1025336
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
