Обзор прессы: нефть, доллар, брокеры, Алроса, уголь, газ — 08/04/22
👉Шольц: на отказ от российского угля в рамках санкций ЕС будет 120 дней
👉Еврокомиссия: расчеты в рублях за российский газ сочтут обходом санкций
👉Япония намерена постепенно снижать импорт российского угля
👉США расширили санкции против АЛРОСА и российских судостроительных предприятий
👉Подсанкционные брокеры тасуют клиентские массы
👉США разрешили поставлять в Россию телекоммуникационное и интернет-оборудование
👉Аналитики предсказали рублю укрепление в апреле–мае до 60-65 руб./$
👉До последней бочки: собьет ли стратегический резерв США мировые цены на нефть
https://smart-lab.ru/blog/news/791105.php
#gazp #alrs #mtlr
👉Шольц: на отказ от российского угля в рамках санкций ЕС будет 120 дней
👉Еврокомиссия: расчеты в рублях за российский газ сочтут обходом санкций
👉Япония намерена постепенно снижать импорт российского угля
👉США расширили санкции против АЛРОСА и российских судостроительных предприятий
👉Подсанкционные брокеры тасуют клиентские массы
👉США разрешили поставлять в Россию телекоммуникационное и интернет-оборудование
👉Аналитики предсказали рублю укрепление в апреле–мае до 60-65 руб./$
👉До последней бочки: собьет ли стратегический резерв США мировые цены на нефть
https://smart-lab.ru/blog/news/791105.php
#gazp #alrs #mtlr
smart-lab.ru
Обзор прессы: нефть, доллар, брокеры, Алроса, уголь, газ — 08/04/22
Шольц: на отказ от российского угля в рамках санкций ЕС будет 120 дней Пятый пакет санкций Евросоюза (ЕС), включающий
Обзор прессы: Сбербанк, РЖД, Газпром, АЛРОСА, брокеры — 19/05/22
👉ЕК предлагает потратить €210 млрд на избавление от российской энергии
👉Брокеры планируют дать инвесторам доступ к бумагам дружественных бирж
👉Компании просят валютообменных льгот
👉РЖД предлагает подвинуть недружественный транзит на Восточном полигоне
👉Побочный продукт нефтедобычи стало некуда девать
👉Бриллианты на НДС золота. Минфин ищет возможности поддержать внутренний рынок
👉«Сбер Еаптека» будет продавать БАДы в том числе через отделения Сбербанка
https://smart-lab.ru/blog/news/803102.php
#gazp #sber #alrs
👉ЕК предлагает потратить €210 млрд на избавление от российской энергии
👉Брокеры планируют дать инвесторам доступ к бумагам дружественных бирж
👉Компании просят валютообменных льгот
👉РЖД предлагает подвинуть недружественный транзит на Восточном полигоне
👉Побочный продукт нефтедобычи стало некуда девать
👉Бриллианты на НДС золота. Минфин ищет возможности поддержать внутренний рынок
👉«Сбер Еаптека» будет продавать БАДы в том числе через отделения Сбербанка
https://smart-lab.ru/blog/news/803102.php
#gazp #sber #alrs
smart-lab.ru
Обзор прессы: Сбербанк, РЖД, Газпром, АЛРОСА, брокеры — 19/05/22
ЕК предлагает потратить €210 млрд на избавление от российской энергии Еврокомиссия (ЕК) опубликовала план полного отказа от российских энергоресурсов
Обзор прессы: АФК Система, Газпром, ЦФА, Алроса, инфляция — 06/06/22
👉Влияние валютных котировок на инфляцию усилилось до непредсказуемости
👉Объемы экспорта алмазов на ключевые рынки падают
👉«Газпром» вложился в бурение
👉Реформа ТСО вновь застопорилась
👉Цифровым активам придадут реальности. Номинальные счета помогут в расчетах
👉Объем привлеченных через IPO средств на биржах США и Европы упал на 90%
👉ЕС начал изучать возможность запрета поставок российского газа
👉Структура АФК «Система» полностью избавилась от западных гостиничных брендов
https://smart-lab.ru/blog/news/809103.php
#gazp #afks #alrs
👉Влияние валютных котировок на инфляцию усилилось до непредсказуемости
👉Объемы экспорта алмазов на ключевые рынки падают
👉«Газпром» вложился в бурение
👉Реформа ТСО вновь застопорилась
👉Цифровым активам придадут реальности. Номинальные счета помогут в расчетах
👉Объем привлеченных через IPO средств на биржах США и Европы упал на 90%
👉ЕС начал изучать возможность запрета поставок российского газа
👉Структура АФК «Система» полностью избавилась от западных гостиничных брендов
https://smart-lab.ru/blog/news/809103.php
#gazp #afks #alrs
smart-lab.ru
Обзор прессы: АФК Система, Газпром, ЦФА, Алроса, инфляция — 06/06/22
Влияние валютных котировок на инфляцию усилилось до непредсказуемости Дисбалансы в потоках товаров и капиталов после марта 2022 года сейчас
Обзор прессы: Алроса, VK Company, ОАК, Аэрофлот, Газпром, Сбербанк — 07/09/22
👉Активы эмитентов из недружественных стран граждане смогут только продать
👉Россияне вывели за рубеж 1 трлн рублей и установили рекорд по покупке валюты на бирже
👉Греф прогнозирует позитивный финансовый результат Сбербанка во втором полугодии
👉Минфин и ЦБ рекомендовали финансировать трансформацию экономики за счет частного капитала
👉«Русхимальянс» хочет войти в СПГ-проект «Газпрома»
👉Крупнейшие банки переходят с долларов и евро на юани
👉ОАК поставит «Аэрофлоту» больше 300 самолетов, сумма сделки превысит 1 трлн рублей
👉VK и «Ростех» переберут движок. Платформа для разработки игр заинтересовала нового инвестора
👉Возобновление добычи алмазов на трубке «Мир» обойдется в ₽120 млрд
👉Минпромторг поддержал льготу по уплате акциза на жидкую сталь для металлургов
#alrs #aflt #vkco #unac #gazp #sber
👉Активы эмитентов из недружественных стран граждане смогут только продать
👉Россияне вывели за рубеж 1 трлн рублей и установили рекорд по покупке валюты на бирже
👉Греф прогнозирует позитивный финансовый результат Сбербанка во втором полугодии
👉Минфин и ЦБ рекомендовали финансировать трансформацию экономики за счет частного капитала
👉«Русхимальянс» хочет войти в СПГ-проект «Газпрома»
👉Крупнейшие банки переходят с долларов и евро на юани
👉ОАК поставит «Аэрофлоту» больше 300 самолетов, сумма сделки превысит 1 трлн рублей
👉VK и «Ростех» переберут движок. Платформа для разработки игр заинтересовала нового инвестора
👉Возобновление добычи алмазов на трубке «Мир» обойдется в ₽120 млрд
👉Минпромторг поддержал льготу по уплате акциза на жидкую сталь для металлургов
#alrs #aflt #vkco #unac #gazp #sber
Обзор прессы: Новатэк, РЖД, Алроса, Газпром, доллар — 08/09/22
👉Замглавы Минфина Алексей Моисеев — РБК: «Я считаю, что доллар не нужен»
👉«Газпром» построит заводы по производству СПГ и нефтепродуктов на Сахалине
👉Банкротство Nord Stream 2 AG приостановлено до января 2023 года
👉АЛРОСА предложит вложиться в бриллианты по-новому
👉Власти задумались о балансировке грузовых потоков
👉Крупнейшие банки начали предлагать гражданам наличную валюту дружественных стран
👉Госкомпании обяжут составить планы по использованию токсичных валют
👉«Новатэк» отложил проект по производству аммиака и водорода «Обский ГХК»
👉Минфин предложил разрешить самостоятельно инвестировать пенсионные накопления
👉ЦБ и Минфин предложили ввести безотзывные депозиты со 100%-ным страхованием АСВ
#gazp #alrs #nvtk
👉Замглавы Минфина Алексей Моисеев — РБК: «Я считаю, что доллар не нужен»
👉«Газпром» построит заводы по производству СПГ и нефтепродуктов на Сахалине
👉Банкротство Nord Stream 2 AG приостановлено до января 2023 года
👉АЛРОСА предложит вложиться в бриллианты по-новому
👉Власти задумались о балансировке грузовых потоков
👉Крупнейшие банки начали предлагать гражданам наличную валюту дружественных стран
👉Госкомпании обяжут составить планы по использованию токсичных валют
👉«Новатэк» отложил проект по производству аммиака и водорода «Обский ГХК»
👉Минфин предложил разрешить самостоятельно инвестировать пенсионные накопления
👉ЦБ и Минфин предложили ввести безотзывные депозиты со 100%-ным страхованием АСВ
#gazp #alrs #nvtk
Топ-5 худших акций в моем инвестиционном портфеле!
Автор: Евгений Амозов
Все мы с вами хотим зеленых портфелей с зелененькими цифрами и желательно с прибылью в 1оо5оо%, но это розовый мир розового пони, а мы с вами живем в мире настоящем и в нем иногда случается то, что случается! Главное не отчаиваться!
На рынке льются кровавые реки, в воздухе витает неопределенность и только долгосрочный инвестор сидит не дергаясь, максимум правый глаз)))
Ладно, перейдем к сути дела! ТОП-5 убыточных компаний в моём портфеле:
🔹5 место — Московская биржа (минус 39%) #MOEX
Различные циферки ищите на smart-lab.ru в разделе «Обзор акций Мосбиржи». Для себя хотел бы выделить несколько следующих фактов:
• Заперты нерезиденты, которые составляют существенную часть, говорится о 74%. Подтверждение данных цифр я искать не буду, приму как факт.
Что будет, когда выпустят? Скорее всего они захотят выйти. Как говорит Накопительный Зонд, как будто их уже выпускают, просто нам об этом не сообщают. Это только его догадки и не более, я думаю, почему бы и нет. Рептилоиды не сидят без дела.
• Из-за того, что объем торгов упал, соответственно Мосбиржа не дополучает свои комиссии. Допустили нерезидентов из дружественных стран. Но в такое непростое время, захотят ли они вливать свои капиталы в нашу экономику?!
Плюс могут еще прилететь пакеты с пакетами, запретить Евро и Доллары, но руководство, думаю, прорабатывает всевозможные сценария. Для меня как для букашки в мире фондового рынка — цена очень классная и я собираюсь приобретать данную компанию.
Почему? Россиянам все закрыли, оставили наш рынок. Доля частных инвесторов растет. Бизнесы работают даже в такое тяжелое время.
🔹 4 место — Алроса (минус 49%) #ALRS
Помните фильм 9 рота, когда они были на учебных сборах и у них был прапорщик Дыгало (Михаил Пореченков) и после очередного дня один из солдат сказал: у нас командир, одно слово — идиот. Так вот тут также. Одно слово — НДПИ. Обложили по самые помидоры.
Я всегда скептически относился к побрекушкам, но при чем тут мой скепсис, когда компания также продолжает поставлять свою продукцию и получает прибыль!
🥉3 место — Глобалтранс инвестмент (минус 49 %) #GLTR
Пока там «распискиадркигдрки» покупать не буду, а может зря.
🥈2 место — ФСК Россети (минус 53%) #RSTI
Тут дела обстоят как с оплатой тарифов ЖКХ — ничего непонятно! Есть варианты поинтереснее, та же Ленэнерго-пр. или Интер РАО. В общем в этом секторе, кто на что горазд, выбирай не хочу. Его я буду изучать, пока для меня он, дремучий лес!
🥇1 место — ВТБ (минус 62 %) #VTBR
Это, конечно, вишенка на торте! Буду присматриваться к данной компании, когда будет понятная дивидендная политика. Пока только одни обещания, с дивидендами дурят, что хотят, то воротят. За 2020 и 2021 год, ДД составила 2,25 % и 2,89 % соответственно, и это как мне кажется, были очень жирные года с хорошей прибылью!
⚠️Как обычно, все вышесказанное, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
А у вас есть данные эмитенты в портфеле, какие у вас мысли? Пишите в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/864021.php
Автор: Евгений Амозов
Все мы с вами хотим зеленых портфелей с зелененькими цифрами и желательно с прибылью в 1оо5оо%, но это розовый мир розового пони, а мы с вами живем в мире настоящем и в нем иногда случается то, что случается! Главное не отчаиваться!
На рынке льются кровавые реки, в воздухе витает неопределенность и только долгосрочный инвестор сидит не дергаясь, максимум правый глаз)))
Ладно, перейдем к сути дела! ТОП-5 убыточных компаний в моём портфеле:
🔹5 место — Московская биржа (минус 39%) #MOEX
Различные циферки ищите на smart-lab.ru в разделе «Обзор акций Мосбиржи». Для себя хотел бы выделить несколько следующих фактов:
• Заперты нерезиденты, которые составляют существенную часть, говорится о 74%. Подтверждение данных цифр я искать не буду, приму как факт.
Что будет, когда выпустят? Скорее всего они захотят выйти. Как говорит Накопительный Зонд, как будто их уже выпускают, просто нам об этом не сообщают. Это только его догадки и не более, я думаю, почему бы и нет. Рептилоиды не сидят без дела.
• Из-за того, что объем торгов упал, соответственно Мосбиржа не дополучает свои комиссии. Допустили нерезидентов из дружественных стран. Но в такое непростое время, захотят ли они вливать свои капиталы в нашу экономику?!
Плюс могут еще прилететь пакеты с пакетами, запретить Евро и Доллары, но руководство, думаю, прорабатывает всевозможные сценария. Для меня как для букашки в мире фондового рынка — цена очень классная и я собираюсь приобретать данную компанию.
Почему? Россиянам все закрыли, оставили наш рынок. Доля частных инвесторов растет. Бизнесы работают даже в такое тяжелое время.
🔹 4 место — Алроса (минус 49%) #ALRS
Помните фильм 9 рота, когда они были на учебных сборах и у них был прапорщик Дыгало (Михаил Пореченков) и после очередного дня один из солдат сказал: у нас командир, одно слово — идиот. Так вот тут также. Одно слово — НДПИ. Обложили по самые помидоры.
Я всегда скептически относился к побрекушкам, но при чем тут мой скепсис, когда компания также продолжает поставлять свою продукцию и получает прибыль!
🥉3 место — Глобалтранс инвестмент (минус 49 %) #GLTR
Пока там «распискиадркигдрки» покупать не буду, а может зря.
🥈2 место — ФСК Россети (минус 53%) #RSTI
Тут дела обстоят как с оплатой тарифов ЖКХ — ничего непонятно! Есть варианты поинтереснее, та же Ленэнерго-пр. или Интер РАО. В общем в этом секторе, кто на что горазд, выбирай не хочу. Его я буду изучать, пока для меня он, дремучий лес!
🥇1 место — ВТБ (минус 62 %) #VTBR
Это, конечно, вишенка на торте! Буду присматриваться к данной компании, когда будет понятная дивидендная политика. Пока только одни обещания, с дивидендами дурят, что хотят, то воротят. За 2020 и 2021 год, ДД составила 2,25 % и 2,89 % соответственно, и это как мне кажется, были очень жирные года с хорошей прибылью!
⚠️Как обычно, все вышесказанное, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
А у вас есть данные эмитенты в портфеле, какие у вас мысли? Пишите в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/864021.php
Поалросили и бросили? Потускнели ли алмазы России?
Автор: Invest Assistance
Алроса – вертикально-интегрированный холдинг, занимающийся добычей, обработкой и продажей алмазов и бриллиантов. Она занимает крупнейшую долю в 27% на мировом рынке алмазов. К сожалению, у компании большие проблемы… Точнее, не у компании, а у её акционеров. У самой компании как раз всё в порядке.
Алроса является крупнейшей алмазодобывающей компанией в мире как по объёму добычи, так и по разведанным запасам, которых хватит на 20 лет непрерывной работы. Основные добывающие и производственные мощности компании сосредоточены в Якутии, обрабатывающие – в Архангельской области.
Сейчас Алросу возглавляет Сергей Иванов, пробывший на этом посту с 2017 года. Правда, он уже подал в отставку, заявив о решении перейти в частный бизнес. Преемник Иванова пока не обозначен.
На мой взгляд, сейчас акции Алросы оценены вполне справедливо – с учётом будущих рисков (изъятие прибыли через налог, падение цены на алмазы и возможное введение ещё более жёстких санкций).
Алроса – цикличная компания, находящаяся на пике стоимости. Сейчас набирать её акции на большую долю в портфеле – опрометчиво. На долгосрок, на мой взгляд, можно набирать при выполнении одного из двух условий:
• если акция упадёт ниже 50 рублей
• если анонсируют выплату дивидендов из нераспределённой прибыли
В первом случае можно покупать акции на долгосрочную перспективу. Во втором – под идею спекулятивного роста.
Держите #ALRS?
🔥 — держим!
🐳 — нет не держим.
Читайте полную версию этого крутого обзора на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/873344.php
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Автор: Invest Assistance
Алроса – вертикально-интегрированный холдинг, занимающийся добычей, обработкой и продажей алмазов и бриллиантов. Она занимает крупнейшую долю в 27% на мировом рынке алмазов. К сожалению, у компании большие проблемы… Точнее, не у компании, а у её акционеров. У самой компании как раз всё в порядке.
Алроса является крупнейшей алмазодобывающей компанией в мире как по объёму добычи, так и по разведанным запасам, которых хватит на 20 лет непрерывной работы. Основные добывающие и производственные мощности компании сосредоточены в Якутии, обрабатывающие – в Архангельской области.
Сейчас Алросу возглавляет Сергей Иванов, пробывший на этом посту с 2017 года. Правда, он уже подал в отставку, заявив о решении перейти в частный бизнес. Преемник Иванова пока не обозначен.
На мой взгляд, сейчас акции Алросы оценены вполне справедливо – с учётом будущих рисков (изъятие прибыли через налог, падение цены на алмазы и возможное введение ещё более жёстких санкций).
Алроса – цикличная компания, находящаяся на пике стоимости. Сейчас набирать её акции на большую долю в портфеле – опрометчиво. На долгосрок, на мой взгляд, можно набирать при выполнении одного из двух условий:
• если акция упадёт ниже 50 рублей
• если анонсируют выплату дивидендов из нераспределённой прибыли
В первом случае можно покупать акции на долгосрочную перспективу. Во втором – под идею спекулятивного роста.
Держите #ALRS?
🔥 — держим!
🐳 — нет не держим.
Читайте полную версию этого крутого обзора на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/873344.php
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Стоит ли покупать акции Алроса? Считаем дивиденды
Автор: Точка Спокойствия
Для ответа на данный вопрос стоит посчитать возможные дивиденды.
По моим прикидкам денежный поток (FCF) за 2022 год составит 47,4 млрд рублей, что дает нам прогнозный дивиденд в 6,4 рубля на акцию.
🔹Чистая дивидендная доходность составляет 9%.
Отдельно хочется отметить, что примерно 30% денежного потока ушло на выплату повышенного (разового?) НДПИ на 19 млрд рублей, который компания выплатит в 1 квартале 2022 года.
Данный маневр снизил дивидендную базу на 30%.
🔹Вывод
Исходя из дивидендной доходности акции оценены справедливо.
🔹Ключевые риски
1. Европейские дипломаты заявили, что в 10 пакете санкций они в очередной раз попытаются положить конец торговле алмазами Бельгии с Россией.
2. Пересмотр налоговой политики в сторону увеличения.
Если данные риски не реализуются, то дивиденды подрастут и акции переоценятся.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Держите #ALRS ?
👍 — держим!
👀 — не держим!
Комментируйте на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/876204.php
Автор: Точка Спокойствия
Для ответа на данный вопрос стоит посчитать возможные дивиденды.
По моим прикидкам денежный поток (FCF) за 2022 год составит 47,4 млрд рублей, что дает нам прогнозный дивиденд в 6,4 рубля на акцию.
🔹Чистая дивидендная доходность составляет 9%.
Отдельно хочется отметить, что примерно 30% денежного потока ушло на выплату повышенного (разового?) НДПИ на 19 млрд рублей, который компания выплатит в 1 квартале 2022 года.
Данный маневр снизил дивидендную базу на 30%.
🔹Вывод
Исходя из дивидендной доходности акции оценены справедливо.
🔹Ключевые риски
1. Европейские дипломаты заявили, что в 10 пакете санкций они в очередной раз попытаются положить конец торговле алмазами Бельгии с Россией.
2. Пересмотр налоговой политики в сторону увеличения.
Если данные риски не реализуются, то дивиденды подрастут и акции переоценятся.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Держите #ALRS ?
👍 — держим!
👀 — не держим!
Комментируйте на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/876204.php
«Алроса»: интересна ли акция для покупки?
На днях ЕС удалось достичь соглашения с G7 об эмбарго на импорт алмазов из России. «Алроса» уже находится в SDN-списке США, при этом, по нашим оценкам, в 2022 году компании удавалось направлять на продажу 90% объема производства. В статье разберем, как новые санкции могут сказаться на бизнесе «Алросы», и представим свой взгляд на компанию.
🔹Санкции не должны ударить по объемам реализации «Алросы»
G7 ввела санкции в отношении «Алросы». Кроме этого, компания уже давно находится в SDN-листе. Несмотря на это, ее алмазы продолжают идти в Индию, а бриллианты из российских алмазов ― в Америку. Отметим, что Бельгия, второй основной потребитель алмазов «Алросы», не входит в G7 и постоянно накладывает вето на санкции ЕС на импорт алмазов из РФ. По ее словам, эти санкции навредят не РФ, а самой Бельгии из-за легкости переориентации продукции. Мы не ожидаем, что санкции от G7 негативно повлияют на операционную деятельность «Алросы».
🔹Большая часть объемов алмазов «Алросы», вероятно, реализуется
Мы считаем, что «Алросе» удавалось продавать ~90% объемов произведенной продукции, и такие же прогнозы закладываем на 2023 г. Почему мы делаем такие выводы:
— Индия, которая занимается огранкой 90-95% всех камней, продолжает стабильно импортировать алмазы;
— Цены на алмазы снижаются. «Алроса» занимает 30-35% мировой доли рынка алмазов. Если бы компания не могла реализовывать большую часть своих объемов, то цены на алмазы не падали бы.
🔹Цены снизились и, по нашим оценкам, будут стагнировать в период рецессии
С мартовских пиков 2022 года индекс цен на алмазы скорректировался на 19%, до 129 п. По нашим оценкам, текущая средняя цена реализации алмазов у «Алросы» составляет ~$135-140 за кар. Мы ожидаем, что в 2023 году цены на алмазы будут на текущем уровне из-за вероятного наступления мировой рецессии ближе к 3 кв. 2023 г. Высокий структурный дефицит на рынке алмазов не позволит ценам сильно упасть с текущих отметок. А в 2024 году мы ожидаем, что цены на алмазы вернутся к росту.
🔹Взгляд на компанию
На текущий момент мы считаем, что «Алроса» интересна только как долгосрочная инвестиция из-за ожидаемого роста цен на алмазы после рецессии в связи с сильными структурным дефицитом. В период рецессии мы ждем, что цены на алмазы будут стагнировать. В результате стагнации цен и роста себестоимости на фоне высокой инфляции мы ожидаем, что рентабельность компании по EBITDA, очищенной от доп. налоговых изъятий, окажется под давлением (~35% против исторических значений 40-45%).
Также мы допускаем, что в условиях сильного дефицита бюджета правительство может дополнительно изъять денежные средства у компании в 2024 году.
Согласны с автором? Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/882555.php
Автор: Сергей Пирогов
————————————
А вы держите #ALRS?
👍 — держим!
🐳 — нет!
На днях ЕС удалось достичь соглашения с G7 об эмбарго на импорт алмазов из России. «Алроса» уже находится в SDN-списке США, при этом, по нашим оценкам, в 2022 году компании удавалось направлять на продажу 90% объема производства. В статье разберем, как новые санкции могут сказаться на бизнесе «Алросы», и представим свой взгляд на компанию.
🔹Санкции не должны ударить по объемам реализации «Алросы»
G7 ввела санкции в отношении «Алросы». Кроме этого, компания уже давно находится в SDN-листе. Несмотря на это, ее алмазы продолжают идти в Индию, а бриллианты из российских алмазов ― в Америку. Отметим, что Бельгия, второй основной потребитель алмазов «Алросы», не входит в G7 и постоянно накладывает вето на санкции ЕС на импорт алмазов из РФ. По ее словам, эти санкции навредят не РФ, а самой Бельгии из-за легкости переориентации продукции. Мы не ожидаем, что санкции от G7 негативно повлияют на операционную деятельность «Алросы».
🔹Большая часть объемов алмазов «Алросы», вероятно, реализуется
Мы считаем, что «Алросе» удавалось продавать ~90% объемов произведенной продукции, и такие же прогнозы закладываем на 2023 г. Почему мы делаем такие выводы:
— Индия, которая занимается огранкой 90-95% всех камней, продолжает стабильно импортировать алмазы;
— Цены на алмазы снижаются. «Алроса» занимает 30-35% мировой доли рынка алмазов. Если бы компания не могла реализовывать большую часть своих объемов, то цены на алмазы не падали бы.
🔹Цены снизились и, по нашим оценкам, будут стагнировать в период рецессии
С мартовских пиков 2022 года индекс цен на алмазы скорректировался на 19%, до 129 п. По нашим оценкам, текущая средняя цена реализации алмазов у «Алросы» составляет ~$135-140 за кар. Мы ожидаем, что в 2023 году цены на алмазы будут на текущем уровне из-за вероятного наступления мировой рецессии ближе к 3 кв. 2023 г. Высокий структурный дефицит на рынке алмазов не позволит ценам сильно упасть с текущих отметок. А в 2024 году мы ожидаем, что цены на алмазы вернутся к росту.
🔹Взгляд на компанию
На текущий момент мы считаем, что «Алроса» интересна только как долгосрочная инвестиция из-за ожидаемого роста цен на алмазы после рецессии в связи с сильными структурным дефицитом. В период рецессии мы ждем, что цены на алмазы будут стагнировать. В результате стагнации цен и роста себестоимости на фоне высокой инфляции мы ожидаем, что рентабельность компании по EBITDA, очищенной от доп. налоговых изъятий, окажется под давлением (~35% против исторических значений 40-45%).
Также мы допускаем, что в условиях сильного дефицита бюджета правительство может дополнительно изъять денежные средства у компании в 2024 году.
Согласны с автором? Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/882555.php
Автор: Сергей Пирогов
————————————
А вы держите #ALRS?
👍 — держим!
🐳 — нет!
«АЛРОСА»: как возможные санкции отразятся на компании?
По последним данным (Euobserver), запрет на импорт алмазов из РФ не войдет в новый пакет санкций ЕС. Однако Бельгия (на нее приходится 30-40% российского экспорта алмазов), которая ранее постоянно накладывала вето на санкции, сейчас заявила, что поддерживает усилия стран G7 по введению дополнительных ограничений в отношении российских алмазов (FinancialTimes). В этой статье разберемся, так ли страшны возможные санкции для деятельности «АЛРОСЫ».
Судя по косвенным признаком, большая часть алмазов от текущего производства продается
Компания ранее попала в SDN- список, но мы по-прежнему считаем, что «АЛРОСЕ» удается продавать большую часть своих алмазов (~90% от текущего производства). На это указывают следующие признаки:
🔸Согласно индексу IDEX, цены на алмазы снизились (-20%) с марта 2022 г. «АЛРОСА» занимает чуть меньше трети мирового рынка алмазов. Можно сделать вывод, что если бы «АЛРОСА» не могла реализовывать большую часть своих объемов, то цены на алмазы не падали бы.
🔸Если ориентироваться на добычу прочих полезных ископаемых в республике Саха (исторически наблюдалась сильная корреляция между этими данными и выручкой «АЛРОСЫ»), то выручка от реализации за 1 кв. 2023 г. должна быть на уровне 80-85 млрд руб., как это было в сильный 1 кв. 2021 г. На основании этого также можно сделать вывод о высоких объемах реализации алмазов «АЛРОСЫ».
🔸Индия, которая занимается огранкой 90-95% всех камней, продолжает стабильно импортировать алмазы.
Дешевой и доступной технологии по идентификации алмазов пока не существует
Проблема запрета на импорт алмазов заключается в том, что чисто технически без высоких затрат отслеживать происхождение алмазов сложно. Когда алмазы смешиваются с камнями из других шахт, то отличить их практически невозможно. Только самые крупные и ценные алмазы упаковываются в отдельные мешки, а «АЛРОСА» как раз добывает мелкие алмазы.
Представители G7 и ЕС изучают возможность создания системы отслеживания с глобальным охватом. Существуют машины, которые анализируют микроэлементы алмазов и наномаркеры, которые могут определить местоположение добытого алмаза.
Однако бельгийская компания Spacecode, разрабатывающая такие машины, заявила, что прототипы не будут готовы до конца следующего года. Кроме этого, до конца не ясны затраты отрасли для применения такой технологии.
Возможные санкции не должны повлиять на операционную деятельность «АЛРОСЫ»
Страны ЕС уже давно пытаются ограничить продажи алмазов из РФ, но по косвенным признакам этого достичь до сих пор не удалось. Мы считаем, что пока нет дешевой и доступной технологии для идентификации происхождения алмазов. В плане реализации объемов продаж «АЛРОСА» не должна сильно пострадать, если будет введен запрет на импорт алмазов. Перенаправление алмазов на другие рынки не составит большого труда, так как годовой объем «АЛРОСЫ» может поместиться в небольшой сейф.
Мы считаем, что компания может перестраховываться и вместо выплаты дивидендов будет копить денежную подушку. Судя по тому, что ранее «АЛРОСА» принимала решение по дивидендам в последнюю неделю апреля-первую неделю мая, а сейчас никакой информации о дивидендах нет, мы предполагаем, что компания может откладывать решение данного вопроса, пока не появится определенность относительно 11 пакета санкций.
Автор: Сергей Пирогов
Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/902165.php
#ALRS держим?
👍— конечно да!
🐳— ну неее
По последним данным (Euobserver), запрет на импорт алмазов из РФ не войдет в новый пакет санкций ЕС. Однако Бельгия (на нее приходится 30-40% российского экспорта алмазов), которая ранее постоянно накладывала вето на санкции, сейчас заявила, что поддерживает усилия стран G7 по введению дополнительных ограничений в отношении российских алмазов (FinancialTimes). В этой статье разберемся, так ли страшны возможные санкции для деятельности «АЛРОСЫ».
Судя по косвенным признаком, большая часть алмазов от текущего производства продается
Компания ранее попала в SDN- список, но мы по-прежнему считаем, что «АЛРОСЕ» удается продавать большую часть своих алмазов (~90% от текущего производства). На это указывают следующие признаки:
🔸Согласно индексу IDEX, цены на алмазы снизились (-20%) с марта 2022 г. «АЛРОСА» занимает чуть меньше трети мирового рынка алмазов. Можно сделать вывод, что если бы «АЛРОСА» не могла реализовывать большую часть своих объемов, то цены на алмазы не падали бы.
🔸Если ориентироваться на добычу прочих полезных ископаемых в республике Саха (исторически наблюдалась сильная корреляция между этими данными и выручкой «АЛРОСЫ»), то выручка от реализации за 1 кв. 2023 г. должна быть на уровне 80-85 млрд руб., как это было в сильный 1 кв. 2021 г. На основании этого также можно сделать вывод о высоких объемах реализации алмазов «АЛРОСЫ».
🔸Индия, которая занимается огранкой 90-95% всех камней, продолжает стабильно импортировать алмазы.
Дешевой и доступной технологии по идентификации алмазов пока не существует
Проблема запрета на импорт алмазов заключается в том, что чисто технически без высоких затрат отслеживать происхождение алмазов сложно. Когда алмазы смешиваются с камнями из других шахт, то отличить их практически невозможно. Только самые крупные и ценные алмазы упаковываются в отдельные мешки, а «АЛРОСА» как раз добывает мелкие алмазы.
Представители G7 и ЕС изучают возможность создания системы отслеживания с глобальным охватом. Существуют машины, которые анализируют микроэлементы алмазов и наномаркеры, которые могут определить местоположение добытого алмаза.
Однако бельгийская компания Spacecode, разрабатывающая такие машины, заявила, что прототипы не будут готовы до конца следующего года. Кроме этого, до конца не ясны затраты отрасли для применения такой технологии.
Возможные санкции не должны повлиять на операционную деятельность «АЛРОСЫ»
Страны ЕС уже давно пытаются ограничить продажи алмазов из РФ, но по косвенным признакам этого достичь до сих пор не удалось. Мы считаем, что пока нет дешевой и доступной технологии для идентификации происхождения алмазов. В плане реализации объемов продаж «АЛРОСА» не должна сильно пострадать, если будет введен запрет на импорт алмазов. Перенаправление алмазов на другие рынки не составит большого труда, так как годовой объем «АЛРОСЫ» может поместиться в небольшой сейф.
Мы считаем, что компания может перестраховываться и вместо выплаты дивидендов будет копить денежную подушку. Судя по тому, что ранее «АЛРОСА» принимала решение по дивидендам в последнюю неделю апреля-первую неделю мая, а сейчас никакой информации о дивидендах нет, мы предполагаем, что компания может откладывать решение данного вопроса, пока не появится определенность относительно 11 пакета санкций.
Автор: Сергей Пирогов
Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/902165.php
#ALRS держим?
👍— конечно да!
🐳— ну неее
Мутные камни
Алроса остается очень закрытой на информацию компанией и без отчета за 2022 год сложно представить что творится с ее денежными потоками. Давайте попробуем собрать информацию, которая есть на данный момент и попробуем предположить судьбу компании за прошлый период.
Алмазодобытчик является основным средством пополнения бюджета Якутии. В 2021 году компания выплатила в бюджет дивидендами и налогами порядка 95 млрд рублей или 42% собственных доходов бюджета. Алроса не платила дивиденды итоговые за 2021 год и промежуточные за 2022 год – бюджет Якутии закрылся с дефицитом и на 2023 год сверстан с дефицитом.
Очень интересно было покопаться в приложениях по закону о бюджете Республики Саха (Якутия). В 2023 году доходы от дивидендов были запланированы на уровне 9.2 млрд рублей.
При этом, РФ и Якутия уже выводят из Алросы деньги в обход миноритариев через повышение НДПИ на 19 млрд рублей. 9.7 млрд идет Якутии, а остальное – в федеральный бюджет. Ранее весь НДПИ доставался Якутии. И тут неприятный комментарий минфина: повышение НДПИ компенсирует выпадающие дивиденды.
Значит ли это, что дивиденды уже выплачены Якутии через НДПИ? Если нет, то заложенный в бюджет дивиденд соответствует 3.8 рубля на акцию. Я хорошо помню историю Башнефти, когда после приобретения ее Роснефтью, дивиденд стал четко отражать заложенные в бюджет ожидания. Думаю, что ситуация здесь иная и попробуют вытащить из компании максимально возможные деньги.
Исходя из интервью с Сергеем Ивановым, Алроса закончила 2022 год с отрицательным чистым долгом. По дивидендной политике компания может выплатить 70-100% FCF. Также Иванов поведал, что капекс на материалы и запчасти, технику вырос, и это окажет давление на свободный денежный поток.
В интервью прослеживается мысль, что год для Алросы прошел сильно. Алроса вполне могла заработать в первом полугодии и не потерять из-за курсовых разниц во втором.
Исходя из этих соображений, компания вполне могла заработать порядка 75 млрд рублей, а дивиденды могут составить около 7 рублей на акцию. И Якутия будет их очень хотеть в этом году, как и федеральный бюджет. Поэтому вполне вероятно, что им быть.
Если мои рассуждения верны, то текущая цена акций вполне себе обоснована. На более долгий горизонт я бы пока не стал рассматривать эту инвестицию потому, что:
— Постоянное давление санкций относительно российских алмазов. Один из решающих рынков – Бельгия – готова поддержать санкции. Тем не менее, 30% рынка алмазов от Алросы просто так не отменить.
— Уходящие 19 млрд рублей НДПИ составляют 20% от чистой прибыли по МСФО 2021 года. Еще можно не забыть про windfall tax в несколько миллиардов рублей. Это все это расходы 2023 года и будут влиять на промежуточные дивиденды осенью и на итоговые в следующем году.
— После подъема 2022 года, рынок алмазов испытывает дефицит спроса. Пока не оправдывается спрос и на открытии экономики в Китае. В кризисные времена алмазы – не то, о чем думают люди. Растет лишь рынок Индии.
Автор: Михаил Лукин
#ALRS держим?
🔥— держим!
🐳— неее
Алроса остается очень закрытой на информацию компанией и без отчета за 2022 год сложно представить что творится с ее денежными потоками. Давайте попробуем собрать информацию, которая есть на данный момент и попробуем предположить судьбу компании за прошлый период.
Алмазодобытчик является основным средством пополнения бюджета Якутии. В 2021 году компания выплатила в бюджет дивидендами и налогами порядка 95 млрд рублей или 42% собственных доходов бюджета. Алроса не платила дивиденды итоговые за 2021 год и промежуточные за 2022 год – бюджет Якутии закрылся с дефицитом и на 2023 год сверстан с дефицитом.
Очень интересно было покопаться в приложениях по закону о бюджете Республики Саха (Якутия). В 2023 году доходы от дивидендов были запланированы на уровне 9.2 млрд рублей.
При этом, РФ и Якутия уже выводят из Алросы деньги в обход миноритариев через повышение НДПИ на 19 млрд рублей. 9.7 млрд идет Якутии, а остальное – в федеральный бюджет. Ранее весь НДПИ доставался Якутии. И тут неприятный комментарий минфина: повышение НДПИ компенсирует выпадающие дивиденды.
Значит ли это, что дивиденды уже выплачены Якутии через НДПИ? Если нет, то заложенный в бюджет дивиденд соответствует 3.8 рубля на акцию. Я хорошо помню историю Башнефти, когда после приобретения ее Роснефтью, дивиденд стал четко отражать заложенные в бюджет ожидания. Думаю, что ситуация здесь иная и попробуют вытащить из компании максимально возможные деньги.
Исходя из интервью с Сергеем Ивановым, Алроса закончила 2022 год с отрицательным чистым долгом. По дивидендной политике компания может выплатить 70-100% FCF. Также Иванов поведал, что капекс на материалы и запчасти, технику вырос, и это окажет давление на свободный денежный поток.
В интервью прослеживается мысль, что год для Алросы прошел сильно. Алроса вполне могла заработать в первом полугодии и не потерять из-за курсовых разниц во втором.
Исходя из этих соображений, компания вполне могла заработать порядка 75 млрд рублей, а дивиденды могут составить около 7 рублей на акцию. И Якутия будет их очень хотеть в этом году, как и федеральный бюджет. Поэтому вполне вероятно, что им быть.
Если мои рассуждения верны, то текущая цена акций вполне себе обоснована. На более долгий горизонт я бы пока не стал рассматривать эту инвестицию потому, что:
— Постоянное давление санкций относительно российских алмазов. Один из решающих рынков – Бельгия – готова поддержать санкции. Тем не менее, 30% рынка алмазов от Алросы просто так не отменить.
— Уходящие 19 млрд рублей НДПИ составляют 20% от чистой прибыли по МСФО 2021 года. Еще можно не забыть про windfall tax в несколько миллиардов рублей. Это все это расходы 2023 года и будут влиять на промежуточные дивиденды осенью и на итоговые в следующем году.
— После подъема 2022 года, рынок алмазов испытывает дефицит спроса. Пока не оправдывается спрос и на открытии экономики в Китае. В кризисные времена алмазы – не то, о чем думают люди. Растет лишь рынок Индии.
Автор: Михаил Лукин
#ALRS держим?
🔥— держим!
🐳— неее
Похотливые инвесторы облепили Алросу
Секретная новость стала причиной роста акций Алросы. Жила была компания. Худо-бедно, а иногда и богато выплачивала дивиденды. особо не шиковала и исправно выплатила грабительские НДПИ. Алроса даже не выплатила итоговые дивиденды за 2021 год. Да и за 2022 не платила. По крайней мере до сих пор.
Но тут наконец-то появляется новость о собрании Совета директоров и стоимость акций Алросы сразу же за 10 минут до этого сообщения выходят в рост. Хотя буквально полчаса до этого были никому не нужны. За 4 торговых часа объёмы торгов в 2 раза перепутали любой другой день за последний год
А ведь всего навсего появилась новость, что будет проведено собрание с повесткой о распределением прибыли. Т.е., получается, это даже не рекомендация СД, но избалованный ростом многих акций похотливый инвестор тарит акции уже на любой новости. Лишь бы зайти и успеть первым в ракету.
Хоть и есть предположение о возможных 8 рублей дивидендов или даже выше, но объёмы слива немного намекают, что их не будут или они маленькие, как и надежда на пенсию от государства.
Скоро нам расскажут правду.
Котировки Алросы
Автор: Виктор Петров
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/908088.php
Держите #ALRS ?
❤️— конечно!
💔— конечно нет!
Секретная новость стала причиной роста акций Алросы. Жила была компания. Худо-бедно, а иногда и богато выплачивала дивиденды. особо не шиковала и исправно выплатила грабительские НДПИ. Алроса даже не выплатила итоговые дивиденды за 2021 год. Да и за 2022 не платила. По крайней мере до сих пор.
Но тут наконец-то появляется новость о собрании Совета директоров и стоимость акций Алросы сразу же за 10 минут до этого сообщения выходят в рост. Хотя буквально полчаса до этого были никому не нужны. За 4 торговых часа объёмы торгов в 2 раза перепутали любой другой день за последний год
А ведь всего навсего появилась новость, что будет проведено собрание с повесткой о распределением прибыли. Т.е., получается, это даже не рекомендация СД, но избалованный ростом многих акций похотливый инвестор тарит акции уже на любой новости. Лишь бы зайти и успеть первым в ракету.
Хоть и есть предположение о возможных 8 рублей дивидендов или даже выше, но объёмы слива немного намекают, что их не будут или они маленькие, как и надежда на пенсию от государства.
Скоро нам расскажут правду.
Котировки Алросы
Автор: Виктор Петров
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/908088.php
Держите #ALRS ?
❤️— конечно!
💔— конечно нет!
Обзор Алросы. Добыча, экспорт и цены на алмазы.
🔹Алроса – компания, которая занимается поиском и добычей алмазов, огранкой и продажей алмазов и бриллиантов.
Доля Алросы на мировом рынке составляет 28% добычи алмазов, на втором месте южноафриканская De Beers с 27,5% алмазов. Остальные добывают значительно меньше.
Состав акционеров Алросы:
• Росимущество — 33%
• Якутия — 25%
• Улусы Якутия, где Алроса ведет работу = 8%
• Free float (торгуются на бирже) — 34%
🔹Фактически 2/3 акций компании принадлежат государству.
🔹Санкции против Алроса. США ввели санкции против Алросы в феврале-марте 2022 года:
• запретили ввоз алмазов и бриллиантов из России (доля менее 0,5%)
• запретили выпускать акции и облигации на американский рынок
• заблокировали активы Алроса в США (основные активы Алросы в России и Анголе, поэтому санкции США компанию практически не затронули).
🔹Великобритания запретила импорт алмазов из России в мае 2023 года (доля менее 0,3%).
ЕС санкции против Алросы так и не ввел. Дело в том, что в Бельгии находится крупнейшая площадка торговли алмазами, запретить поставлять алмазы мировому монополисту трудно, потому что в таком случае взлетят цены. Даже в случае санкций, Алросе будет куда перенаправить объемы.
🔹Добыча алмазов. Объем добычи алмазов держится на одном уровне в последние 5 лет, за 2022 год показатель составил 35,6 млн карат алмазов (минимум был в 2020 – 30 млн карат, максимум в 2017 – 39,6 млн карат).
Большую часть алмазов компания добывает в Якутии (более 80%), часть алмазов в Архангельской области и на других месторождениях, например, в Анголе.
Запасы Алросы оцениваются в 1 млрд карат, хватит еще на 25-30 лет деятельности. Одним из главных месторождения компании была шахта «Мир», которая с августа 2017 года не работает из-за аварии.
В 2022 году стало известно, что Алроса планирует построить новый рудник рядом с предыдущей шахтой. Размер инвестиций – 120 млрд руб., горизонт строительства — до 10 лет. Это увеличит запасы еще на 200 млн карат.
🔹Цены на алмазы. Динамику мировых цен на алмазы показывает индекс IDEX (Diamond Index). Вот его значения с 2019 по 2023 годы (среднее за год):
• 2019 – 125
• 2020 – 117
• 2021 – 125
• 2022 – 145
• 2023 – 120 (в начале года цена была 131, сейчас 118,5; средняя на данный момент около 125, но в модель я закладываю плохой сценарий)
Я проверил связь показателя (объем добычи алмазов * IDEX) за 2019-2022 годы с выручкой и прибылью Алросы. Корреляция с выручкой = 99,7%, корреляция с прибылью = 95,1%. Сильнейшая связь. Поэтому необходимо смотреть за динамикой именно этих 2 операционных показателей.
Выручка от продажи алмазов и бриллиантов в 2021 году составила 307 млрд руб. (при 327 общей выручки), из них 91% пришелся на экспорт.
🔹Географическая структура выручки Алросы от реализации в 2021 году:
• Бельгия – 119,8 млрд руб. (36%)
• ОАЭ – 66,7 млрд руб. (20,1%)
• Индия – 66,6 млрд руб. (20,1%)
• Россия (включая доход от субсидий) – 40 млрд руб. (12,1%)
• Израиль – 27,2 млрд руб. (8,2%)
• Швейцария – 3,8 млрд руб. (1,1%)
• Китай – 3,3 млрд руб. (1%)
• Иные страны – 4,7 млрд руб. (1,4%)
В Бельгии, ОАЭ и Израиле находятся крупнейшие площадки в мире по торговле алмазами. А в индийском Сурате ограняют 9 из 10 алмазов в мире.
В 2022 году экспорт был на высоком уровне, около 35 млн карат. Что с экспортом сейчас сказать трудно, есть данные по январю 2023 года по экспорту в Бельгию, там были хорошие объемы.
В худшем случае Алроса может лишиться трети выручки при условии, что они не перераспределят потоки алмазов в другие страны. При снижении экспорта, вырастут цены, которые частично компенсируют потери.
Алроса интересная компания даже на текущем высоком рынке, я добавил ее в портфель по 77 руб. за акцию с потенциалом 30%.
Автор: Влад | Про деньги
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/922838
#ALRS держим?
👍— держим!
👀— нет!
🔹Алроса – компания, которая занимается поиском и добычей алмазов, огранкой и продажей алмазов и бриллиантов.
Доля Алросы на мировом рынке составляет 28% добычи алмазов, на втором месте южноафриканская De Beers с 27,5% алмазов. Остальные добывают значительно меньше.
Состав акционеров Алросы:
• Росимущество — 33%
• Якутия — 25%
• Улусы Якутия, где Алроса ведет работу = 8%
• Free float (торгуются на бирже) — 34%
🔹Фактически 2/3 акций компании принадлежат государству.
🔹Санкции против Алроса. США ввели санкции против Алросы в феврале-марте 2022 года:
• запретили ввоз алмазов и бриллиантов из России (доля менее 0,5%)
• запретили выпускать акции и облигации на американский рынок
• заблокировали активы Алроса в США (основные активы Алросы в России и Анголе, поэтому санкции США компанию практически не затронули).
🔹Великобритания запретила импорт алмазов из России в мае 2023 года (доля менее 0,3%).
ЕС санкции против Алросы так и не ввел. Дело в том, что в Бельгии находится крупнейшая площадка торговли алмазами, запретить поставлять алмазы мировому монополисту трудно, потому что в таком случае взлетят цены. Даже в случае санкций, Алросе будет куда перенаправить объемы.
🔹Добыча алмазов. Объем добычи алмазов держится на одном уровне в последние 5 лет, за 2022 год показатель составил 35,6 млн карат алмазов (минимум был в 2020 – 30 млн карат, максимум в 2017 – 39,6 млн карат).
Большую часть алмазов компания добывает в Якутии (более 80%), часть алмазов в Архангельской области и на других месторождениях, например, в Анголе.
Запасы Алросы оцениваются в 1 млрд карат, хватит еще на 25-30 лет деятельности. Одним из главных месторождения компании была шахта «Мир», которая с августа 2017 года не работает из-за аварии.
В 2022 году стало известно, что Алроса планирует построить новый рудник рядом с предыдущей шахтой. Размер инвестиций – 120 млрд руб., горизонт строительства — до 10 лет. Это увеличит запасы еще на 200 млн карат.
🔹Цены на алмазы. Динамику мировых цен на алмазы показывает индекс IDEX (Diamond Index). Вот его значения с 2019 по 2023 годы (среднее за год):
• 2019 – 125
• 2020 – 117
• 2021 – 125
• 2022 – 145
• 2023 – 120 (в начале года цена была 131, сейчас 118,5; средняя на данный момент около 125, но в модель я закладываю плохой сценарий)
Я проверил связь показателя (объем добычи алмазов * IDEX) за 2019-2022 годы с выручкой и прибылью Алросы. Корреляция с выручкой = 99,7%, корреляция с прибылью = 95,1%. Сильнейшая связь. Поэтому необходимо смотреть за динамикой именно этих 2 операционных показателей.
Выручка от продажи алмазов и бриллиантов в 2021 году составила 307 млрд руб. (при 327 общей выручки), из них 91% пришелся на экспорт.
🔹Географическая структура выручки Алросы от реализации в 2021 году:
• Бельгия – 119,8 млрд руб. (36%)
• ОАЭ – 66,7 млрд руб. (20,1%)
• Индия – 66,6 млрд руб. (20,1%)
• Россия (включая доход от субсидий) – 40 млрд руб. (12,1%)
• Израиль – 27,2 млрд руб. (8,2%)
• Швейцария – 3,8 млрд руб. (1,1%)
• Китай – 3,3 млрд руб. (1%)
• Иные страны – 4,7 млрд руб. (1,4%)
В Бельгии, ОАЭ и Израиле находятся крупнейшие площадки в мире по торговле алмазами. А в индийском Сурате ограняют 9 из 10 алмазов в мире.
В 2022 году экспорт был на высоком уровне, около 35 млн карат. Что с экспортом сейчас сказать трудно, есть данные по январю 2023 года по экспорту в Бельгию, там были хорошие объемы.
В худшем случае Алроса может лишиться трети выручки при условии, что они не перераспределят потоки алмазов в другие страны. При снижении экспорта, вырастут цены, которые частично компенсируют потери.
Алроса интересная компания даже на текущем высоком рынке, я добавил ее в портфель по 77 руб. за акцию с потенциалом 30%.
Автор: Влад | Про деньги
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/922838
#ALRS держим?
👍— держим!
👀— нет!
АЛРОСА в гостях у Market Power - конспект
Market Power достали представителя АЛРОСЫ из сумрака. Пришел Сергей Тахиев — начальник управления корпоративных финансов и связей с инвесторами компании АЛРОСА
Тезисно конспект:
👉 При добыче 30% алмазов — технические, так почти у всех компаний
👉 Из 1 карата алмаза получаем 0,5 карата бриллианта
👉 60-65% спроса на бриллианты — США, Европа и Япония
👉 Китай, Индия и Ближний Восток наращивают темп покупок люксовых товаров с бриллиантами
👉 21-22 годы были рекордные 2 года по продажам ювелирной продукции по миру (из-за отложенного спроса типа ковид + инвестиционная составляющая)
👉 Цены на алмазы определяет конечный клиент.
👉 Рынок люкса растет на 4-5% в год
👉 Цены на алмазы падают (индекс), но там учитываются цены вторичного рынка. Индекс показывает спекулятивные настроения вторичного рынка
👉 Разброс цен на алмазы АЛРОСЫ шире чем на продкуцию в МВидео
👉 Экспорт швейцарских часов и алмазы — большая корреляция. Можно посмотреть статистику и оценить настроения потребителя
👉 Основные затраты у огранищков алмазов — это проценты по кредиту за покупку алмазов. Из-за мирового роста ставки огранщики снижают оборотный капитал
👉 Июнь-июль-август сезон затишья на алмазном рынке
👉 Фундаментально рынок алмазов в дефиците, который будет лечиться в перспективе только ростом цен
👉 Цена в ритейле на бриллианты сильно растет, +5-20% за год
👉 Сейчас производство 120 млн карат, конечный спрос 80 млрд долларов. Баланс раньше был при производстве 130 млн карат и спросе в 65 млрд долларов
👉 Искусственные алмазы это отдельный сегмент (нижний), его стоимость 98% от стоимости настоящего алмаза
👉 Рынок ювелирных изделий 380 млрд долларов, бриллиантовые украшения это 80 млрд долларов
👉 Природный бриллиант стоит 6,5-8 тысяч долларов за карат (хотя зависит от размера наверно??)
👉 Развивающиеся рынки потребляют 40 млн карат, Алроса производит 30-35
👉 Рудник Мир: в первые года компания не тратит деньги на капекс, пока идет проектирование и т.д.
Итог: ничего особо интересного гость не сказал. Ну хоть появился на сцене. Но ведущему респектос — первый раз с ним ролик посмотрел.
За тезисы спасибо Олегу Кузьмичеву
#ALRS тарите?
🔥— дааа
🐳— неее
Market Power достали представителя АЛРОСЫ из сумрака. Пришел Сергей Тахиев — начальник управления корпоративных финансов и связей с инвесторами компании АЛРОСА
Тезисно конспект:
👉 При добыче 30% алмазов — технические, так почти у всех компаний
👉 Из 1 карата алмаза получаем 0,5 карата бриллианта
👉 60-65% спроса на бриллианты — США, Европа и Япония
👉 Китай, Индия и Ближний Восток наращивают темп покупок люксовых товаров с бриллиантами
👉 21-22 годы были рекордные 2 года по продажам ювелирной продукции по миру (из-за отложенного спроса типа ковид + инвестиционная составляющая)
👉 Цены на алмазы определяет конечный клиент.
👉 Рынок люкса растет на 4-5% в год
👉 Цены на алмазы падают (индекс), но там учитываются цены вторичного рынка. Индекс показывает спекулятивные настроения вторичного рынка
👉 Разброс цен на алмазы АЛРОСЫ шире чем на продкуцию в МВидео
👉 Экспорт швейцарских часов и алмазы — большая корреляция. Можно посмотреть статистику и оценить настроения потребителя
👉 Основные затраты у огранищков алмазов — это проценты по кредиту за покупку алмазов. Из-за мирового роста ставки огранщики снижают оборотный капитал
👉 Июнь-июль-август сезон затишья на алмазном рынке
👉 Фундаментально рынок алмазов в дефиците, который будет лечиться в перспективе только ростом цен
👉 Цена в ритейле на бриллианты сильно растет, +5-20% за год
👉 Сейчас производство 120 млн карат, конечный спрос 80 млрд долларов. Баланс раньше был при производстве 130 млн карат и спросе в 65 млрд долларов
👉 Искусственные алмазы это отдельный сегмент (нижний), его стоимость 98% от стоимости настоящего алмаза
👉 Рынок ювелирных изделий 380 млрд долларов, бриллиантовые украшения это 80 млрд долларов
👉 Природный бриллиант стоит 6,5-8 тысяч долларов за карат (хотя зависит от размера наверно??)
👉 Развивающиеся рынки потребляют 40 млн карат, Алроса производит 30-35
👉 Рудник Мир: в первые года компания не тратит деньги на капекс, пока идет проектирование и т.д.
Итог: ничего особо интересного гость не сказал. Ну хоть появился на сцене. Но ведущему респектос — первый раз с ним ролик посмотрел.
За тезисы спасибо Олегу Кузьмичеву
#ALRS тарите?
🔥— дааа
🐳— неее
АЛРОСА: ОТКРЫЛ ШОРТ НА 60 МИЛЛИОНОВ!
Сегодня довёл шорт позиции по Алросе до более чем 60 миллионов рублей на 2-х брокерских счетах (в БКС и ВТБ)!
(Спасибо сегодняшней новости о росте нашего микроскопического ювелирного рынка, к сожалению и к которому АЛРОСА имеет всё меньшее отношение — но, обо всём по порядку.
ИТАК, ТЕЗИСЫ:
• Алроса — единственная компания на бирже, которую решил поставить в шорт.
• Уверен в результате и не планирую даже частично фиксироваться выше 67р
• При этом весь рынок не считаю очень дорогим – верю в его дальнейший рост, правда возможно, после небольшой коррекции.
Выводы, к которым я пришёл в процессе изучения:
• хорошая новость: полагаю, и надеюсь, осеннего НДПИ не будет.
• плохая новость: не будет и промежуточных дивидендов, как и итоговых дивидендов за 2023 год.
Алросу ждут очень трудные времена. И с учётом высокого социального значения компании, государство, как основной акционер, должно будет сделать все, чтобы помочь ей их пережить, и не будет тянуть из неё последнее.
Надеюсь, компания справится. Хотя сейчас АЛРОСА оказывается между «МОЛОТОМ И НАКОВАЛЬНЕЙ», и не факт, что прочности нашего алмаза здесь хватит.
Я готов подробно рассказать, аргументировать в следующих блогах, почему я сделал такие выводы, и почему я в них абсолютно уверен.
Автор: s13p
Полная статья здесь:
https://smart-lab.ru/927771
Шортим #ALRS ?
👍– конечно!
🐳–нее
Сегодня довёл шорт позиции по Алросе до более чем 60 миллионов рублей на 2-х брокерских счетах (в БКС и ВТБ)!
(Спасибо сегодняшней новости о росте нашего микроскопического ювелирного рынка, к сожалению и к которому АЛРОСА имеет всё меньшее отношение — но, обо всём по порядку.
ИТАК, ТЕЗИСЫ:
• Алроса — единственная компания на бирже, которую решил поставить в шорт.
• Уверен в результате и не планирую даже частично фиксироваться выше 67р
• При этом весь рынок не считаю очень дорогим – верю в его дальнейший рост, правда возможно, после небольшой коррекции.
Выводы, к которым я пришёл в процессе изучения:
• хорошая новость: полагаю, и надеюсь, осеннего НДПИ не будет.
• плохая новость: не будет и промежуточных дивидендов, как и итоговых дивидендов за 2023 год.
Алросу ждут очень трудные времена. И с учётом высокого социального значения компании, государство, как основной акционер, должно будет сделать все, чтобы помочь ей их пережить, и не будет тянуть из неё последнее.
Надеюсь, компания справится. Хотя сейчас АЛРОСА оказывается между «МОЛОТОМ И НАКОВАЛЬНЕЙ», и не факт, что прочности нашего алмаза здесь хватит.
Я готов подробно рассказать, аргументировать в следующих блогах, почему я сделал такие выводы, и почему я в них абсолютно уверен.
Автор: s13p
Полная статья здесь:
https://smart-lab.ru/927771
Шортим #ALRS ?
👍– конечно!
🐳–нее
