Обзор прессы: Ростелеком, ВТБ, Ренессанс Страхование, МКБ, Газпром — 17/01/22

👉Инвестиции в розничные фонды побили рекорд

👉«Газпром» хочет повысить цену для Польши задним числом

👉Sova попала в «Ренессанс». Компания передала его бумаги в репо МКБ

👉Банк ВТБ оптимизирует IT-блок

👉«ВТБ капитал инвестиции» приобрели склад «Адмирал» в Подмосковье

👉Сети подземелья: 5G хотят протестировать в метро

https://smart-lab.ru/blog/news/757320.php

#rtkm #vtbr #reni #cbom #gazp

Обзор прессы: Эталон, Газпромбанк, Вымпелком, Газпром, криптообменник, логистика, нефть — 19/01/22

👉Россия сократила вложения в госбумаги США до $2,4 млрд

👉Нефтяников озолотят подорожание нефти и слабый рубль

👉Автоперевозки отыграли логистический бум

👉ЦБ заглянул в криптообменники

👉Refinitiv: рынок слияний и поглощений в России упал за 2021 год на 40%

👉«Газпром» собирает газ севера Ямала. Компания купила Западно-Малыгинский участок

👉Старые тарифы мобильной связи начали дорожать

👉Газпромбанк вошел в бизнес по строительству частных путепроводов

👉Группа «Эталон» и «Страна девелопмент» могут построить 1 млн кв. м жилья в Москве и Тюмени

https://smart-lab.ru/blog/news/758188.php

#etln #veon #rtkm #gazp

Обзор прессы: МТС, Вымпелком, Tele2, ММК, Северсталь, НЛМК, Interactive Brokers — 21/01/22

👉Американский Interactive Brokers ввел плату за проверку «подозрительных» клиентов

👉ФАС подготовила поправки о возможности изъятия акций стратегических предприятий

👉Штрафы ФАС для металлургов могут превысить 90 млрд рублей

👉Сотовые компании подключат умные электросчетчики

https://smart-lab.ru/blog/news/759040.php

#mtss #veon #rtkm #magn #chmf #nlmk

Обзор прессы: Лукойл, Ростелеком, Сбербанк, палладий, СПГ, форекс-дилер — 31/01/22

👉ЦБ озаботился рисками клиентов форекс

👉Импорт СПГ в Европу побил исторический рекорд

👉Visa и MasterCard опасаются конкуренции с ЦБ

👉Палладий вырос на дефиците. Остальные драгметаллы поддались давлению ФРС

👉Цены на удобрения держатся на высоком уровне, несмотря на падение спроса

👉Британский инвестфонд осенью продал акции Сбербанка на фоне эскалации вокруг Украины

👉Сбербанк ушел из сегмента краудлендинга

👉«Ростелеком» покупает игровую платформу

👉Минфин предложил «Лукойлу» льготы для сложных месторождений в Коми

👉Инвесторы просят Госдуму не налагать ограничения на дивиденды при несоблюдении квот выбросов в атмосферу

https://smart-lab.ru/blog/news/762371.php

#lkoh #rtkm #sber

Обзор прессы: ВТБ, Ростелеком, Сбербанк, ЮТэйр, Совкомбанк, криптовалюта — 03/02/22

👉Правительство склоняется к позиции Минфина в обсуждении будущего криптовалют

👉ВТБ может повысить ставки по ипотеке

👉Совкомбанк начал эксперимент по переводу части работников на четырехдневную рабочую неделю

👉NordWind и Pegas Fly обогнали по перевозкам Utair

👉Сбербанк может обанкротить структуры Paolo Conte

👉Компания ВТБ и «Ростелекома» создаст 3D-карту России

https://smart-lab.ru/blog/news/763611.php

#vtbr #rtkm #sber #utar

Обзор прессы: Самолет, Яндекс, Ростелеком, Сбербанк, S&P, нефть — 22/03/22

👉S&P Global Ratings отзовет присвоенные российским организациям рейтинги

👉В ЕС ширится обсуждение эмбарго на российскую нефть

👉Минфин предложил втрое снизить штрафы за незаконные валютные операции

👉РСПП попросил ограничить зарубежных акционеров в правах

👉Российские авиакомпании готовятся к рискам изъятия самолетов

👉Крупнейший российский игрок теряет партнеров по переводам

👉Девелоперы просят смягчить условия льготного кредитования

👉Правительство предложит компаниям перейти на инфраструктуру «Ростелекома»

👉Латвия заблокирует «Яндекс Go» за хранение данных на серверах в России

👉«Самолет» поучаствует в строительстве малоэтажного комплекса в Ленинградской области

https://smart-lab.ru/blog/news/784402.php

#smlt #yndx #rtkm #sber

Обзор прессы: Ростелеком, Новатэк, дефолт, СПГ, дизельное топливо — 11/04/22

👉Европа отказалась поставлять в РФ оборудование для СПГ

👉Министр финансов Антон Силуанов — о попытках Запада объявить России дефолт и возможности выпуска новых еврооблигаций

👉НОВАТЭК просит обнулить НДПИ на газ для Обского ГХК

👉Минэнерго требует от нефтекомпаний увеличивать продажи дизтоплива

👉У международных компаний могут возникнуть проблемы с отчетностью

👉Госоператоры не смогут использовать оборудование Ericsson и Nokia

👉Правительство выделит на поддержку авиаотрасли 311 млрд рублей

https://smart-lab.ru/blog/news/791810.php

#rtkm #nvtk #gazp

Обзор прессы: ПИК, газ, Газпром, Ростелеком, МТС, Газпромбанк — 28/04/22

👉Брокеры усилили борьбу за частных клиентов

👉ЦБ ограничил продажу конвертированных из депозитарных расписок ценных бумаг

👉Электростанции часов не наблюдают. Новым проектам разрешат строиться дольше

👉Минтранс разработал стратегию авиаотрасли до 2030 года

👉Газпромбанк отклонил несколько платежей в рублях за газ для Германии и Австрии

👉Оплата российского газа в рублях бьет по единству ЕС

👉Застройщики отказываются от квартир с мебелью

👉Сотовые операторы повысили цены на действующие тарифы

👉«Ростелеком» спелся с «Элвисом». Компании договорились о сотрудничестве в выпуске микроэлектроники

👉Bloomberg узнал о подготовке Eni к открытию рублевого счета в Газпромбанке

👉МИД Венгрии подтвердил принятие российской схемы оплаты газа в рублях

https://smart-lab.ru/blog/news/797190.php

#gazp #rtkm #mtss #pikk

Обзор прессы: Лукойл, Ростелеком, Газпром, Fortum, Юнипро, газ, нефть — 13/05/22

👉ЕС может отсрочить эмбарго на российскую нефть

👉Bloomberg: итальянская Eni готовится к оплате российского газа с конвертацией в рубли

👉Япония запрещает экспорт в Россию высокотехнологичного оборудования

👉Финская энергетическая компания Fortum срочно продает весь бизнес в России

👉Канцлер Австрии допустил конфискацию крупнейшего газового хранилища «Газпрома» в Зальцбурге

👉Банки изменили структуру продвижения

👉«Ростелеком» хочет консолидировать поставки техники госсектору

👉Зачем «Лукойл» выкупает заправки Shell в России

https://smart-lab.ru/blog/news/801161.php

#gazp #lkoh #rtkm #upro

Обзор прессы: МТС, Petropavlovsk, Tele2, Русагро, ТМК, Газпром, Euroclear — 13/07/22

👉У инвесторов появился шанс получить в будущем валютные выплаты по российским бумагам

👉«Северный поток – 2» частично оправдался в Европейском суде

👉В РФ может появиться новый вид некредитных финансовых организаций

👉Шесть заводов получили освобождение от уплаты акциза

👉Производители сахара просят запретить беспошлинный импорт

👉Tele2 выделяет башенные активы в отдельную структуру

👉Petropavlovsk запросил внешнее управление и будет продавать активы

👉МТС разрабатывает свой аналог Apple Pay и Google Pay

https://smart-lab.ru/blog/news/819691.php

#gazp #trmk #agro #rtkm #mtss #pogr

Обзор прессы: уголь, Новатэк, Русал, Ростелеком, ФНБ — 28/07/22

👉Счетная палата предложила исключить из ФНБ замороженные валютные активы

👉Банки недовольны расценками «Ростелекома» за доступ к биометрии

👉«Русал» второй год не может получить бывший актив «ВИМ-Авиа»

👉«Арктик СПГ-2» переплатформляет подрядчиков. Основной объем работ вместо иностранцев возьмет на себя НИПИГАЗ

👉Поставки украинского угля в Европу выросли до рекордных значений за последние годы

👉В РФ предложили отменить льготы для авиации и авиапрома

👉Банки более трети акций и облигаций продавали под видом вкладов

https://smart-lab.ru/blog/news/823815.php

#rual #rtkm #nvtk

Обзор прессы: Ростелеком, En+ Group, неквалифицированные инвесторы, ОФЗ — 20/09/22

👉Пять брокеров закроют для неквалифицированных инвесторов рынки недружественных стран

👉Вложения физлиц в сложные инвестпродукты упали вдвое

👉Инвесторы массово распродают госдолг после снижения ключевой ставки

👉Правительство наполнит бюджет повышенными налогами на экспорт газа и нефти

👉Глава энергетического бизнеса En+ Михаил Хардиков о модернизации и резервах в Сибири

👉Операторы заинтересовались развитием дата-центров в Приморье

#rtkm #enpg

​​Ростелеком (#RTKM). Итоги 2022. Стратегия 2025. Дивиденды.
Автор: Investovization

🔸Сегодня обсудим Ростелеком, какие дивиденды ждать, каковы риски и перспективы. Разберём результаты компании за 2022 год и стратегию развития до 2025 года.

Полный обзор со всеми графиками и иллюстрациями читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/873713.php

🔸О компании.
«Ростелеком» — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и частных организаций.

Компания занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. Кроме этого Ростелеком предоставляет услуги мобильной связи, фиксированной телефонии и прочие цифровые сервисы.

Количество клиентов услуг доступа в интернет с использованием оптических технологий составляет около 11 млн. Услугами платного ТВ пользуется также около 11 млн пользователей, из них на IPTV приходится более 6,5 млн. Количество клиентов мобильной связи превышает 47 млн.

🔸Ростелеком — представитель защитного сектора телекоммуникации. Больше половины акций принадлежит государству. Что обеспечивает компании определенные конкурентные преимущества.

У компании прибыльный и постепенно растущий бизнес. Долговая нагрузка довольно высокая, но управляемая. Несмотря на непростые обстоятельства, финансовые результаты за прошлый год должны быть лучше, чем в 2021 году. Компания идёт даже с опережением графика своей Стратегии.

Также у Ростелекома есть ряд рисков, в частности, в прошлом году были сбои с поставкой импортного оборудования. Компания регулярно платит дивиденды. Выплаты за 2022 год могут быть в районе 9% к текущим ценам. Акции за последние 2 года упали в 2 раза. Текущие мультипликаторы на минимальных отметках.

🔸Мои сделки.
На Московской бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции. На слайде видно, что у меня были и те, и другие акции. И последний раз я их продавал в августе 2021 года, зафиксировав около 40% прибыли. Плюс получал дивиденды. Сейчас акции торгуются ниже цен моих прежних покупок.

Хотя, бизнес явно пострадал не так сильно, как отражают котировки. В принципе, для диверсификации и ради дивидендов можно купить акции на текущих уровнях. В случае позитивного сценария, они могут вырасти в два раза в течение трёх лет.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией.

Держите у себя #RTKM?
👍 — дааа
🐳 — неее

​Ростелеком – справедлива ли стоимость акции?

Ростелеком — это крупнейшая российская телекоммуникационная компания со стагнирующей (фиксированная связь, интернет, услуги, ШПД) и растущей (цифровые сервисы, мобильная связь) частью бизнеса.

Сейчас компания не выпускает отчетности поэтому приходится прикидывать стоимость по ограниченной информации.

Выручка от телефонии падает год к году и за 2022 год упала еще на более чем 8%. Фиксированный ШПД – выручка выходит на плато так же, как ТВ и оптовые услуги. В отсутствие возможностей для органического роста «Ростелеком» увеличивает долю рынка путем поглощений (ШПД).

Рост рынка платного ТВ почти остановился, темпы прироста ТВ по прогнозу «ТМТ Консалтинг», в ближайшие пять лет составят 1%. В 2022 году рост рынка телекоммуникаций был на уровне 1,2%, что является одним из самых низких показателей за последние годы, ниже динамика была лишь в 2020 году (май 2023).

К точкам роста можно отнести мобильную связь и цифровые сервисы. Мобильная связь – чистая прибыль увеличилась на 44% по сравнению с 2022 г. (25,2 млрд руб.), напомню о покупке Теле2 в 2019 году и возможной будущей покупке МегаФона.

Акции позитивно реагировали (+8%) о возможности данной покупки в начале 2023 года. Если сделка состоится Ростелеком займет 50% на рынке сотовой связи (сейчас 20%).

Основными точками роста в данном направлении стали рынки систем хранения данных и облачных услуг, информационной безопасности (Ростелеком-Солар с выручкой в 12,3 млрд), интернета вещей и искусственного интеллекта, что приносит «Ростелекому» 15% выручки.

По итогам 2021 года услуги дата-центров обеспечили 31,8 млрд рублей выручки компании, что на 80% превышает показатели предыдущего года.

По таким показателям, как число стоек, выручка рынка IaaS (инфраструктуры как сервиса) и число клиентов виртуальных АТС, доля «Ростелекома» составляет не менее 25% опережая Сбер. Стоит отметить жесткую конкуренцию на рынке интернет услуг — одного из главных драйверов роста.

Ситуация на межоператорском рынке сейчас непрозрачна. Ранее рынок был стабилен. «Ростелеком» рассчитывает увеличить на нем свою долю с текущих 78% до 85%. На 2021 год доля оптовых услуг в структуре выручке компании составляла около 27%.

Какова справедливая стоимость акции?

В целом рост выручки сопровождается увеличением долга, но и прибыль растет год от года. Компания придерживается стратегии 2021-2025 подразумевающую двухкратное увеличение чистой прибыли по сравнению с 2020 годом, выплату 50% на дивы по МСФО и более.

В ноябре 2022 г. президент компании Михаил Осеевский отметил “Мы не меняем нашу 5-летнюю стратегию и по-прежнему считаем цели, в первую очередь операционные и финансовые, которые мы сформулировали на 2025 год, достижимыми, несмотря на все проблемы и сложности”.

Кроме того, М. Э. Осеевский сообщил, что финансовые показатели компании за 2022 год лучше, чем за 2021 год, компания развивается быстрее, чем предполагала стратегическая модель.

По данным чистой прибыли построим модель дисконтирования денежных потоков ориентируясь на слова менеджмента о ~50 млрд. к 2025 году (оптимистичный вариант) и линейно экстраполировав прибыль (умеренно-пессимистичный вариант). Справедливая стоимость акций на начало 2023 года выходит так:

Если применить данную модель на начало 2017 года справедливая стоимость 95 руб., по дивам – 78 руб. (если брать 90% МСФО, как тогда было) цена акциибыла на уровне 85 руб. Удивительно как стоимость была близка к справедливому значению.

Но одно дело справедливая стоимость, а другое драйвера переоценки акции в ближайшей перспективе. Одним из таких драйверов может послужить высокая дивидендная выплата (нет), высокие темпы роста бизнеса (нет), айпио дочки (есть, но не в ближайшей перспективе), сильная недооцененность акции.

Итог: по моим скромным прикидкам исходя из текущей ситуации нет причин говорить о сильной недооцененности акции из-за дисконтирующих множителей в виде геополитики и отсутствия отчетности.

Автор: Vladimiro
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/907427.php

#RTKM держим?
❤️— конечно да!
💔— конечно нет!

Ростелеком вышел на связь

Ростелеком после долгой паузы вернулся к публикации отчетности. Давайте оценим, как чувствует себя его бизнес в текущей ситуации.

Итоги 1 полугодия 2023:

Выручка выросла на 14,5% г/г до 324,5 млрд руб. Неплохой для телекома темп!

Главным драйвером остается цифровой сегмент (включающий в себя ЦОД и сервисы кибербезопасности), который растет на 49% г/г и уже занимает практически пятую часть бизнеса.

Доходы от сегмента мобильной связи приросли на 12,6% г/г до 113,5 млрд руб.: умеренно, но лучше чем у МТС. Остальные направления прибавляют не более 10%.

OIBDA демонстрирует более скоромную динамику, прибавляя 8% г/г. Главной причиной стали операционные расходы во 2 квартале, увеличившиеся на 20% г/г.

Чистая прибыль выросла на 18% г/г до 26,9 млрд руб.

Но самым интересным параметром оказался свободный денежный поток (FCF), который по сравнению с 15,1 млрд рублей годом ранее и 3,2 млрд руб. в 2021 году, достиг уровня в 73,6 млрд руб.!

Такой рост произошел под одновременным влиянием нескольких факторов: увеличением операционной прибыли, сокращением капзатрат и долга, а также закупкой оборудования впрок в прошлом году.

Что кается долговой нагрузки: чистый долг сократился на 3% г/г, а соотношение ND/OIBDA опустилось с 2,1x годом ранее до 1,8x.

Ростелеком двузначным темпом нарастил доходы, завершил полугодие с рекордным FCF и снизил долг. Казалось бы, идеальный момент для выплаты дивидендов.

Однако, собрание акционеров, на котором должен был решиться вопрос выплат, было неожиданно отменено. С чем это связано — сложно сказать.

По одной из версий, Ростелеком копит средства и собирается поглотить крупного игрока, такого, как Мегафон. Если это так, то на рынке мобильной связи может появиться доминирующий игрок.

Если предположить, что Ростелеком за второе полугодие заработает столько же, как за первое, то показатель P/E составит 5x. При выплате 50% прибыли на дивиденды, мы получим ровно 10% доходности.

Однако Ростелеком исторически платил около 5 рублей на акцию (менее 7% доходности по текущей цене). Тем не менее FCF за полугодие, составляющий 27,5% от капитализации, дает надежду на рост дивидендов, если конечно средства не пойдут на поглощение.

Что касается дивидендов, здесь стоит вспомнить еще один важный фактор, за 2022 год от выплаты отказались. С учетом текущего финансового положения, компании вполне по силам выплатить дивиденды сразу за 2 года, учитывая тот факт, что для бюджета они тоже не будут лишними.

В таком случае, див. доходность можно составить 20%, но это будет разовым явлением.

Автор: Георгий Аведиков

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/931183

#RTKM держим?
👍— держим!
🐳— нееет!

​Ростелеком (RTKM). Отчет за 2Q 23. Дивиденды. Перспективы.

«Ростелеком» — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и частных организаций.

Компания занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. Кроме этого Ростелеком предоставляет услуги мобильной связи, фиксированной телефонии и прочие цифровые сервисы.

Полную статью с графиками и аргументами от Investovization читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935044

• Ростелеком — это представитель защитного сектора телекоммуникации.

• Результаты за 1П 2023 позитивные.

• Отмечаются ускоренные темпы роста нетелеком бизнеса.

• Чистый долг снизился. Долговая нагрузка средняя.

• Капитальные затраты снизились.

• Рекордный FCF.

• Дивиденды стабильные, но средние.

• Ростелеком планомерно движется согласно своей стратегии развития 2025.

• Риски связаны с конкуренцией и вероятными проблемами при поставке импортного оборудования.

• Мультипликаторы не очень высокие.

• Акции выросли на 50% с октября 2022 года. Расчетная справедливая цена акций на уровне 84₽.

#RTKM держите?
❤️— держим!
💔— нет!