СМАРТЛАБ
74.6K subscribers
2.3K photos
163 videos
36 files
10.7K links
🔥Самые интересные и полезные материалы с сайта smart-lab.ru!

Читайте, чтобы не упустить важное!

По всем вопросам @prsmartlab

Контент не является рекомендацией!

Голосуйте за канал!
https://t.iss.one/boost/smartlabnews
Download Telegram
​​#UPRO
Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?
🗣Автор: Hard facts

👉🏻Первый квартал 2020 Юнипро закрыла хуже, чем первый квартал 2019 года. И в текущей ситуации это нормально, сейчас многие компании публикуют не очень позитивную отчетность.
👉🏻Да, показатели снизились, но компания закрыла квартал с прибылью. Что на фоне других эмитентов очень хорошо.
👉🏻А теперь рассчитаем выгодные для покупки цены.
Средняя цена для покупок в 2019 году была (3,07+2,84) делить на 2=2,95.
Цены выгодные для покупки в 1 квартале 2020:
По выручке: 2,95-11,36%=2,61
По операционной прибыли: 2,95-21,76%=2,30
По прибыли за период: 2,95-23,30%=2,26
Итого, выгодный диапазон для покупки сейчас 2,61-2,26.

Данный обзор отражает мнение автора и не несет рекомендательного характера.

Ссылка на полную статью тут https://smart-lab.ru/blog/619746.php
May 7, 2020
Итоги 1 полугодия в российской электрогенерации: лидеры и аутсайдеры
Автор: Юрий Козлов

1️⃣ Продолжают лидировать в нашем рейтинге акции ТГК-1 со значением мультипликатора EVEBITDA на уровне 2,5х. Однако здесь продолжаем держать в голове негативное влияние от постепенного сворачивания программы ДПМ, дальнейшего ухудшения (или, как минимум, стагнации) финансовых показателей и весьма посредственных дивидендов. Как вы помните, я с этого корабля я благополучно вышел в начале марта по весьма достойным ценникам и в преддверии коронавирусных распродаж, а вырученные от продажи денежные средства пару-тройку недель спустя оказались очень кстати.

2️⃣ На второе место вырвались бумаги Энел Россия, которые на ближайшие три года по сути являются квазиоблигациями с купоном (= дивидендом) в размере 8,5 коп. (при текущей котировке 92,5 коп). До 2022 года компания будет находиться в процессе «озеленения», строить ветрогенерацию и рассчитывать впоследствии на ДПМ-платежи. После чего Энел Россия, согласно недавним официальным заявлениям, намерена вернуться к политике выплаты дивидендов в виде процентов от чистой прибыли (как и раньше), но это случится уже после 2022 года.

3️⃣ ОГК-2 торжественно взлетела на третью строчку в нашем рейтинге, продолжая получать повышенные ДПМ-платежи и планомерно снижая долговую нагрузку, которая ещё 5-6 лет назад была пугающе высокой. Такая позитивная картина будет продолжаться вплоть до конца 2022 года, после чего пик ДПМ-платежей будет пройден, и мы, скорее всего, увидим повторение истории Мосэнерго или ТГК-1. По крайней мере, финансовые показатели практически неминуемо окажутся под давлением, а учитывая, что рынок зачастую довольно инертный и не всегда дальновидный – до конца 2022 года я планирую полностью выйти из этих бумаг.

Пункты 5-7 в блоге Юрия на смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/646167.php
Велкам, читайте и обязательно комментируйте!

#TGKA #ENRU OGKB #HYDR #IRAO #UPRO
September 14, 2020
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Интер РАО» юнипрет. Компания интересуется покупкой активов Uniper и Enel

С нефтяников возьмут добавку. Бюджет заберет у отрасли почти 300 млрд рублей в год

Минпромторг поможет группе ГАЗ произвести импортозамещение компонентов двигателей

Компания Сбербанка запускает умную телеприставку с голосовым ассистентом

Глава «РуссНефти» — РБК: «Отрасль находилась на пороге беды»

В «РуссНефти» рассказали о риске потери нефтяной отрасли России

https://smart-lab.ru/blog/news/646811.php

#irao #upro #enru #rnft #sber #gaza
September 17, 2020
November 2, 2020
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«РусГидро» подбирают главу. На пост руководителя компании есть три вероятных претендента

Дивиденды «Юнипро» зажало блоком. Задержка ввода Березовской ГРЭС угрожает выплатам в 2021 году

С видом на вечный покой. ПИК застроит территорию у Котляковского кладбища

Пенсия уходит с рынка. Портфель до погашения НПФ Сбербанка достиг 60% от пенсионных накоплений

https://smart-lab.ru/blog/news/657512.php

#pikk #sber #hydr #upro
November 11, 2020
#UPRO
Юнипро, все готово к запуску Березы, нужен только кривой ключ
Автор: Георгий Аведиков

Вышел отчет компании за 9 месяцев.

👉🏻Выручка снизилась на (7,4% г/г) до 54,8 млрд. руб, причины мы уже разобрали чуть выше, тут и пандемия, и теплая зима и высокая водность...
👉🏻EBITDA снизилась на (10,8% г/г) до 19,2 млрд. руб.
👉🏻Чистая прибыль снизилась на (22,7% г/г) до 10,8 млрд. руб.
👉🏻В текущем году сложились все негативные факторы для сектора генерации, тем не менее, Юнипро удалось справиться с ситуацией. Показатели могли бы быть и хуже.
👉🏻Теперь о позитивном, по прогнозам компании, если не произойдет никаких непредвиденных событий вновь, то уже за 2021 год можно ожидать выплату 20 млрд. руб на дивиденды или около 0,32 рубля на акцию. По итогам 2020 года размер дивиденда останется прежним — 0,222 рубля на акцию, что тоже весьма неплохо при текущих ставках.
👉🏻Чистый долг у компании отрицательный, несмотря на все капексы, потраченные на ремонт, которые превысили размер страхового возмещения.
👉🏻Главным драйвером роста акций могут стать более высокие дивиденды. Исторически ДД составляла около 8,3% годовых, но в те годы и ставка в стране была повыше, если закладывать даже такой консервативный сценарий, то при переходе на выплату 0,32 рубля на акцию, цена должна вырасти до 3,85 руб или апсайд составляет около 43%.

❗️Я продолжаю удерживать акции компании, в марте удалось немного увеличить позицию. Понятная консервативная идея, аналог облигаций. Ниже 2,7 рубля стараюсь докупать. Ходят разговоры еще про возможный выкуп компании со стороны ИРАО, но это скорее позитив, чем негатив для акционеров. 83% Юнипро принадлежат Uniper, которая дешево такой актив не продаст, а если учесть, что сейчас акционером Uniper стал финский Fortum, то они точно не продешевят, им деньги сейчас очень нужны. Если посмотреть рентабельность капитала и учесть отсутствие долга, то минимальный апсайд видится также около 40-50% к текущей цене.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Читайте подробнее тут https://smart-lab.ru/blog/657487.php
November 11, 2020
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Сложные продукты переводят на русский. Финансовым инструментам нашли инструкцию в ЕС

Валюта выходного дня. Частные инвесторы подняли курс биткойна на новую высоту

Банки вызывают абонентов. Инвестиции в создание собственных операторов связи пока не окупаются

СМИ узнали о покупке «Яндексом» банка у гендиректора группы «Связной»

НИПИГАЗу оказали медвежью Усть-Лугу. У крупного проекта «Газпрома» на Балтике меняется подрядчик

«Арктический каскад» отправили на доработку. НОВАТЭК изменит технологию сжижения на «Обском СПГ»

Третий может оказаться лишним. «Юнипро» начала испытания аварийного энергоблока Березовской ГРЭС

Мельниченко объединит часть систем управления СУЭКа и «Еврохима»

Банкиры пустились в расход. Выход из коронакризиса окажется затратным

https://smart-lab.ru/blog/news/683326.php

#gazp #yndx #nvtk #upro
March 15, 2021
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉Иностранные акции потеряли в объеме. Интерес к ним в апреле существенно снизился

👉Мошенники доверились «Газпрому»

👉Стоимость золота превысила $1800 за унцию впервые с февраля

👉Березовская ГРЭС давит на дивиденды. «Юнипро» снижает выплаты акционерам до 18 млрд рублей

👉МКБ собирается увеличить капитал. Но для рыночных инвесторов придется сделать дисконт

👉Сбербанк повысит с 7 мая ставки по ипотеке

👉В «Сбере» заявили о сохранении ставки по ипотеке для ряда граждан

https://smart-lab.ru/blog/news/694974.php

#gazp #sber #cbom #upro
May 7, 2021
July 8, 2021
Обзор прессы: Лукойл, Ростелеком, Газпром, Fortum, Юнипро, газ, нефть — 13/05/22

👉ЕС может отсрочить эмбарго на российскую нефть

👉Bloomberg: итальянская Eni готовится к оплате российского газа с конвертацией в рубли

👉Япония запрещает экспорт в Россию высокотехнологичного оборудования

👉Финская энергетическая компания Fortum срочно продает весь бизнес в России

👉Канцлер Австрии допустил конфискацию крупнейшего газового хранилища «Газпрома» в Зальцбурге

👉Банки изменили структуру продвижения

👉«Ростелеком» хочет консолидировать поставки техники госсектору

👉Зачем «Лукойл» выкупает заправки Shell в России

https://smart-lab.ru/blog/news/801161.php

#gazp #lkoh #rtkm #upro
May 13, 2022
​​Убыточные сделки. Нормально ли это?
Автор:
Георгий Аведиков

Когда мы приходим в сферу инвестиций, то подсознательно настраиваем себя на прибыль. А иначе зачем оно надо? Но рынок часто имеет противоположную точку зрения. Стоит ли переживать из-за убыточных сделок и что с ними делать? Попробуем вместе разобраться.

🧰 У меня более 20 убыточных сделок, часть уже зафиксированы, часть еще нет, разберем некоторые из них.

📉 VK #VKCO — на этой бумаге я потерял около 100 т.р. и сделка уже зафиксирована. Компания вселяла надежду и по мультипликаторам стоила относительно недорого. Но из квартала в квартал никак не могла выйти на рост, демонстрируя постоянные убытки. Бизнес имеет отличный актив в виде лояльной аудитории, но никак не может ее правильно монетизировать. После того, как сменился акционер и компания фактически стала квазигосударственной, я решил, что дальше нам точно не по пути.

📉 Юнипро #UPRO — данную акцию пока еще держу. Низкая долговая нагрузка, высокие дивиденды и иностранный мажоритарий, раньше были именно такие плюсы. Сейчас ситуация немного изменилась, но бизнес фактически не ухудшился. Разберем отчет за 3 кв. на неделе. Смена мажоритарного акционера (Uniper) могла бы вдохнуть жизнь в акции и на горизонте мог бы вновь появиться вопрос о дивидендах. Поэтому, продавать не тороплюсь, еще есть надежда на восстановление, учитывая значительный объем выигранных объемов мощностей в рамках ДПМ-2.

📉 Пик #PIKK — акция покупалась в долгосрочный портфель, сейчас, как и многие другие, находится в хорошей просадке. В отличие от того же Юнипро, здесь и сам бизнес оказался заложником ситуации. В период кризисов спрос на недвижимость падает, что снижает доходы застройщиков. Но в перспективе, когда военные действия закончатся, спрос на недвижимость начнет восстанавливаться, особенно это будет заметно в крупных городах, вроде Москвы, где и работает ПИК. Также недавно правительство утвердило программу развития строительной отрасли до 2030 года, куда планируется инвестировать до 150 трлн руб, около 30 трлн. руб. придется на гос. субсидии льготной ипотеки и другие соц. программы.

📉 EN+ #ENPG — на фоне энергокризиса и высокой инфляции в развитых странах, все забыли о зеленой повестке и изъезженной аббревиатуре ESG. Но рано или поздно к ней придется вернуться и тут бизнес EN+ будет очень кстати. Ведь основная часть электроэнергии для производства алюминия у компании генерируется на собственных ГЭС, которые являются самым экологичным источником энергии. Также это позволяет иметь одну из самых низких себестоимостей производства алюминия в мире. Если делать ставку на этот товар, то выбор для меня был очевиден.

📉 Сбер #SBER #SBERP — брал, беру и буду брать, если кратко. Кризисы приходят и уходят, а деньги продолжают крутиться в экономике. Пока есть капитализм, финансовые институты продолжат зарабатывать, независимо от внешней конъюнктуры. Сбер уже демонстрирует неплохие результаты и по словам Грефа, второе полугодие будет прибыльным. Если и делать ставку на данный сектор, то лучше всего через крупнейшего игрока, который демонстрировал отличную рентабельность капитала при умеренных рисках.

📈 Несмотря на большое количество убыточных сделок, портфель сейчас находится в хорошей прибыли. Если смотреть в долларах, то она превысила 10% годовых за 6 лет. Отсюда следует вывод, что убыточные сделки это неприятно, но не смертельно. Они оказывают влияние на конечный результат, но при правильной стратегии и хорошей диверсификации, не такой значительный, как могли бы. Мой убыток в конце концов, это чей-то доход, ведь средства не пропадают бесследно.

Поэтому, к убыткам надо относиться немного по-философски, но при этом не забывать учиться на них и тогда доходность не заставит себя ждать.

Оставляйте свои комментарии на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/853182.php
November 10, 2022
Заплатят ли дивиденды в Юнипро, с учетом того, что в Германию мажоритарий их вывести не сможет? 🤔

https://t.iss.one/newssmartlab/29901
November 11, 2022
November 14, 2022
November 14, 2022
​​Немцы не сдаются.
RAZB0RKA операционных результатов ЮНИПРО за 4кв'22.

В
разборке писал о том, что сильные результаты компании не имеют значения до тех пор пока не будет решен вопрос выхода немцев из российского актива

Кроме того, удивлялся росту акций на непонятных ожиданиях рынка дивидендов у компании с немецким «недружественным» мажоритарием. В итоге, рекомендации СД по дивидендам ожидаемо не случилось. Ну и в конце Ноября делился «инсайдом» что все плохо у ГЭС Русгидро, и в результате все хорошо у ТЭС Юнипро.

Сегодня утром делал обзор операц.результатов РУСГИДРО — 4кв действительно был очень слабым. А ближе к вечеру вышли операционные результаты Юнипро за 4кв'22 и мы можем посмотреть на сколько все было «хорошо» у немцев

Рекордный 4кв по выработке электроэнергии за последние 5 лет!

После 45 млрд руб инвестиций в Березовский «убитый» блок, и еще 50 млрд руб в его восстановление мы теперь можем «гордо сказать», что результаты компании в 4кв'22 вернулись на уровень 4кв'16 года!

Кстати, вы знаете кто заплатил эти 95 млрд в итоге за этот несчастный блок? Правильно! Мы с вами — Потребитель....

Рост выработки составил в 4кв'22 +13% к прошлому году — позитивно! Сравните с -12% выработки ГЭС РУСГИДРО в 4кв'22 В годовом выражении выработка электроэнергии на станциях ЮНИПРО выросла на рекордные ~20%.

Стоит ли ждать таких же сильных результатов ЮНИПРО в 2023 году? Думаю и да и нет. Производственных высоких результатов ЮНИПРО за 2023 ждать сложно. Водохранилища РУСГИДРО на 31.01.23 уже заполнены на много больше чем в проблемных 3-4 кв'22.

А вот высоких финансовых результатов ЮНИПРО за 2023 ждать можно, так как прибыль будет формироваться повышенными платежами за новые мощности Березы по программе ДПМ

На графике ниже видно, что пока ГЭС РУСГИДРО стояли «сухими» в 3-4 квартале, сибирские ТЭС ЮНИПРО по максимуму увеличивали производство.

За долгое время выработка Сургутской и Березовской станции в 2022 году выросла. Как вы уже наверное знаете, производство тепла вообще не влияет на прибыль. Но для истории зафиксируем факт, что 4кв'22 по теплу был лучше 4кв'21

Коэффициент использования мощностей ТЭС ЮНИПРО подрос на фоне дефицита электроэнергии из-за малой водности ГЭС. Показатели водности ГЭС РУСГИДРО в 1кв'23 обещают «нормальные» показатели в начале года. Возможно, мы видели в 4кв последние рекордные операционные показатели ЮНИПРО.

Не буду прогнозировать фин.результаты 4кв'22 — как мне кажется они будут хорошими. Но их важность в текущий момент по прежнему меньше чем решение о том, как будут выходить немцы из актива.

А что Вы думаете о привлекательности акций #UPRO ?
Все выводы как обычно вы делаете сами!
https://smart-lab.ru/blog/874794.php
February 1, 2023
​​Юнипро (UPRO). Дивидендная бомба. Отчет за 2022г.

🔹ПАО «Юнипро» – одна из наиболее эффективных компаний в секторе тепловой генерации электроэнергии в РФ. В состав Юнипро входят пять тепловых электрических станций общей мощностью 11,2 ГВт: Сургутская ГРЭС-2, Березовская ГРЭС, Шатурская ГРЭС, Смоленская ГРЭС, и Яйвинская ГРЭС.

🔹Основной вид деятельности – производство и продажа электрической энергии и мощности и тепловой энергии. ПАО «Юнипро» также представлено на рынках распределенной генерации и инжиниринга в РФ.

🔹83,73% акций Юнипро принадлежит немецкой компании Uniper SE.

🔹Более 10 лет акции компании торговались в широком боковике 1,9-3,4₽. После начала СВО цена падала ниже 1₽ за акцию. С октября 2022г. котировки отскочили на 60% с минимумов.

🔹Результаты за 2022 год:
• Выручка 105,8 млрд (+20% г/г);
• Операционные расходы 81,6 млрд (+4% г/г);
• Чистая прибыль 21 млрд (рост 160% г/г).

🔹Результаты за 4 квартал (в сравнении с 3 кварталом):
• Выручка 28,2 млрд (+7,5% кв/кв);
• Операционные расходы 18,1 млрд (-51% кв/кв);
• Чистая прибыль 15,9 млрд (+112% кв/кв).

🔹Итоговые операционные расходы подросли на 3,3 млрд (+4% г/г). На 1 млрд подросли расходы на персонал. Обесценивание основных средств уменьшилось на 22% до 8,9 млрд.

🔹В 1 квартале 2022 убыток от обесценения основных средств составил 19 млрд. По итогам 4 квартала восстановление составило 10,2 млрд из ранее признанного убытка. Результаты квартала оказались сильными: в 2 раза уменьшились расходы, в 2 раза выросла прибыль.

🔹Стоимость основных средств снизилась на 9,8 млрд до 102 млрд. Но как видим, зато кэша на счетах прибавилось на 27 млрд.

🔹Выручка не росла восемь лет, начиная с 2013 года. И только в 2021 год образовался рост на 17% г/г.

🔹EBITDA и чистая прибыль были в целом стабильны на протяжении десяти лет.

🔹ДПМ договор на поставку мощности — это правительственная программа, созданная для увеличения мощности генерации. Компании строили новые мощности и за это получали повышенные тарифы на какое-то время, чтобы затраты окупились.

🔹В октябре 2024 у Юнипро закончится программа ДПМ, и уйдёт эта повышенная надбавка. С сентября 2024 будут вводиться повышенные тарифы по программе КОММОД

🔹Мультипликаторы.
• Текущая цена акции = 1,575 ₽
• Капитализация компании = 99 млрд ₽
• EV/EBITDA = 2,4
• P/E = 4,7
• P/S = 0,9
• P/BV = 0,8

🔹Компания должна была выплатить в 2022 году 20 млрд рублей или 0,317₽ на акцию. К текущей цене это составляет 20%. Из-за различных ограничений компания технически не может их перевести своему главному акционеру Uniper SE (84% акц.)

🔹Основные текущие риски связаны с иностранным акционером.

🔹Сам Uniper планирует продать Юнипро, но из-за правительственных ограничений это пока не получается сделать

🔹По мультипликаторам компания стоит довольно дёшево. Падение с исторических максимумов 55%.

🔹Текущая цена акций довольно привлекательна и дает возможность зафиксировать дивидендную доходность 15%-20% на долгие годы. Но как говорилось выше, есть и некоторые риски. Возможно, компания вернётся к выплате дивидендов только после СВО.

Полный разбор со всеми графиками и иллюстрациями читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/883115.php

Автор: Investovization
———————————
Держите #UPRO ?
🔥 — дааа
🐳 — неее
March 6, 2023
​​На чем растут акции «Юнипро»?

С начала 2023 года котировки «Юнипро» прибавили 43,6%, а за последние полгода — 83,6%. Основной причиной привлекательности акций сектора электрогенерации являются дивиденды. При этом у «Юнипро» последние дивиденды были в конце 2021 года. В этой статье разберемся в причинах роста котировок этой компании.

«Юнипро» генерирует высокий денежный поток после ремонта энергоблока Березовской ГРЭС

После пожара в 2016 году запуск 3-го энергоблока Березовской ГРЭС постоянно переносился, но с 1-го кв. 2021 года он был введен в эксплуатацию и начал приносить стабильный денежный поток от контракта по ДПМ (договор на поставку мощности).

У контрактов по ДПМ обычно высокая цена, за счет которой финансировались капитальные расходы на постройку и модернизацию станций. Сейчас, по нашим оценкам, контракт по ДПМ Березовской ГРЭС добавляет около 25% к EBITDA компании.

Поскольку основные ремонтные работы закончены, денежный поток «Юнипро» заметно вырос на 78% г/г, до 29,4 млрд руб., в 2022 году. В итоге к 2022 году «Юнипро» имеет 27,0 млрд руб. денежных средств на балансе, не имеет долга, а ДПМ для Березовской ГРЭС действует до осени 2024 года.

Компания должна платить высокие дивиденды, но не может это сделать технически

В марте 2019 года «Юнипро» обновила дивидендную политику. Она предполагала ежегодные выплаты в размере 20 млрд руб. дважды в год в 2021-22 гг. при условии стабильной работы 3-го энергоблока Березовской ГРЭС. Далее акционеры утвердили продление такой политики на 2023 и 2024 годы.

Однако распределить 20 млрд руб. так и не удалось из-за переноса сроков ремонта энергоблока Березовской ГРЭС, пандемии Covid и геополитической ситуации.

Несмотря на генерируемый высокий денежный поток, компания не может распределить дивиденды, так как нерезиденты из недружественных стран не смогут получать выплаты из-за ограничений на вывод капитала (только на счет типа «С»). Именно под эту категорию подходит мажоритарный акционер «Юнипро».

До 2022 года немецкий Uniper SE владел «Юнипро» приблизительно на 83%, а финский Fortum на 73% владел Uniper SE. В конце 2022 года немецкое правительство выкупило долю у Fortum и консолидировало до 99% в Uniper SE. Сейчас акционером «Юнипро» является немецкое правительство.

Сделка по выходу иностранного акционера — важный фактор для акций «Юнипро»

Сделка по выходу иностранного акционера остается под вопросом, поскольку разрешение от президента РФ до сих пор не получено. В случае одобрения сделки мы можем увидеть возвращение к дивидендам по 20 млрд руб. (~16% див. доходности к текущим ценам). Обратной стороной сделки является появление нового акционера, который может выводить деньги из компании в обход выплат миноритариям.

Также на днях появилась новость о том, что иностранным компаниям могут разрешить распределять на дивиденды до 50% чистой прибыли. Это могло бы позволить «Юнипро» обеспечить инвесторам до 14% див. доходности к текущей цене.

После приостановки дивидендных выплат из-за геополитической ситуации акции «Юнипро» в 2022 году торговались по 1.3x EV/EBITDA (средний 6.0x 2018-2021) и с доходностью FCF около 30%.

С учетом стабильной работы бизнеса, отсутствия рисков неплатежеспособности и высокой генерации денежного потока компания была явно недооценена (в то время как рост денежных потоков многих российских компаний оказался под вопросом).

В последнюю неделю поддержку котировкам также могла оказать новость о том, что иностранным компаниям разрешат распределять до 50% чистой прибыли на дивиденды. В совокупности эти факторы спровоцировали рост акций «Юнипро» выше индекса на 29% с начала 2023 года.

Автор: Сергей Пирогов
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/890844.php

#UPRO держим?
🔥 — держим!
🐳 — не-а!
March 31, 2023
Одна из самых эффективных электрогенерирующих компаний

• Компания Юнипро является одной из самых эффективных электрогенерирующих компаний.

• Рентабельность по EBITDA находится в диапазоне от 33% до 40%, а чистая рентабельность составляет более 20%.

• Выручка за 1п 2023г выросла на 13,5% до 58,3 млрд рублей.

• Операционные расходы снизились на 26,7% до 40,2 млрд рублей.

• Прибыль составила 15,5 млрд рублей.

• Убыток в 1п 2022г связан с обесценением основных средств и нематериальных активов.

• Рентабельность по EBITDA составляет 39,6%, а чистая рентабельность - 26,6%.

• Долговая нагрузка компании отсутствует, а чистый долг отрицательный.

• У компании есть программы ДПМ-1 и ДПМ-2 для увеличения инвестиций в электрогенерацию.

• Поступление повышенных платежей по программе ДПМ-1 поддерживает финансовые показатели компании.

• С 2024 года начнут поступать повышенные платежи по программе ДПМ-2 (КОМмод).

• Программа ДПМ-2 растянута во времени с 2022 по 2026 год и позволит обновить старое оборудование компании.

• Компания Юнипро перестала выплачивать дивиденды из-за главного акционера Uniper SE.

• Переход компании под управление Росимуществом по приказу президента РФ.

• Планы направлять на дивиденды до 2024 года по 20 млрд рублей в год.

• Дивидендная доходность составила бы 15,4% годовых.

• Вопрос управления компанией не полностью решен, что делает выплату дивидендов маловероятным событием.

• Смена руководства может снизить эффективность и изменить дивидендную политику.

• У компании на счетах около 45 млрд рублей, что может позволить выплату повышенных дивидендов.

• Вероятность выплаты повышенных дивидендов на текущий момент невелика, но не исключена.

• Риск в такой идее достаточно высок, но возможна немаленькая доходность.

Полную статью от Invest Assistance читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/934357

#UPRO держите?
❤️— дааа
💔— неее
August 24, 2023
Почему растут акции Юнипро?

Автор: Козлов Юрий

Рост котировок акций Юнипро почти на +5%, при полном отсутствии каких-то значимых новостей, на текущий момент времени выглядит исключительно спекулятивным, в ожидании финансовых результатов компании за 3 кв. 2023 года, публикация которых намечена уже на этот четверг.

Возможно, участники рынка вновь начали питать надежду на появление комментариев в отношении дивидендов, которые за 2022 год компания, как известно, решила не выплачивать.

Однако каких-то чётких признаков для такой позитивной смены вектора лично я, признаюсь, пока не наблюдаю, хотя рано или поздно возврат к дивидендам, безусловно, станет мощным триггером для котировок акций. Но для этого нужно сначала дождаться смены собственника компании, после чего можно будет уже осторожно начинать мечтать об этом.

Сами по себе финансовые результаты Юнипро для участников рынка вряд ли являются определяющими для принятия инвестиционного решения, особенно в условиях, когда акционеры не получают никакого материального выхлопа от этого для себя.

Можно, конечно, теплить в душе надежду, что в отсутствии возможности выплаты дивидендов денежные средства копятся на балансе компании, и в один прекрасный день единовременное распределение этой солидной суммы могло бы обеспечить див. доходность на уровне 25%-35%, но в нашей стране я устал верить в сказки, поэтому такой оптимистичный сценарий стараюсь не закладывать в своём подсознании.

А потому я продолжаю держать с давних времён акции Юнипро в своём портфеле, и жду реализации дивидендного драйвера рано или поздно (скорее, поздно). Но очень буду рад, если моя интуиция меня подведёт, и мы уже в четверг услышим какие-нибудь обнадёживающие новости на этот счёт!

Как однажды сказал классик, «что будет — то будет!».

https://smart-lab.ru/953303

#UPRO держите?
👍— я держу
🐳— а я нет
October 25, 2023