#ETLN
Борода Инвестора о появлении Эталона на бирже

Третьего февраля на Мосбирже появится новый эмитент. Компания Etalon Group последовала модной нынче тенденции возврата в родные пенаты и разместила ГДР на отечественной бирже. Давайте присмотримся к показателям компании и оценим перспективы, раз ее акции стало гораздо проще купить.

Подробнее https://smart-lab.ru/blog/591684.php

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉Министру показали стимулы лицом. Финансовый рынок предложил себя развивать

👉Паи с отделкой. Перепродажу квартир пустили через ЗПИФ

👉Акционеров доведут до прозрачности. Информацию о владельцах АО соберет Росстат

👉Капиталы идут в народ. «Тинькофф» организует размещения для розничных клиентов

👉«Россети» не потянули долги Кавказа. У холдинга нет денег на поддержку сбытовых компаний региона

👉Российский СПГ лишился конкурента. Total объявила форс-мажор по проекту в Мозамбике

👉Etalon Group планирует привлечь более $150 млн в ходе допразмещения акций

👉Сбербанк провел ребрендинг Goods.ru

👉СМИ сообщили о приостановке укладки «Северного потока 2»

https://smart-lab.ru/blog/news/692718.php

#gazp #sber #nvtk #tcs #etln #rsti

Доброго воскресеница! Решил сделать для вас небольшую подборочку из годноты, вдруг чего из инвест-идей недели заинтересует:

✅ Дюжина инвестиционных идей от Александра Шадрина: https://smart-lab.ru/blog/714801.php

#FIXP ✅Разбор отчета FIX PRICE и выводы по справедливой цене: https://smart-lab.ru/blog/716086.php

#IRAO ✅Олег Кузьмичев рассказал, почему дешевые акции ИнтерРАО это не value trap: https://smart-lab.ru/blog/715998.php

#TSM ✅ Обзор акций чипмейкера TSMC, риски и факторы инвест привлекательности https://smart-lab.ru/blog/715866.php

#ETLN ✅ Почему Усиленные Инвестиции добавили акции строителя Эталон в портфель https://smart-lab.ru/blog/715513.php

#LSNG ✅ Обзор операционных показателей Ленки за 2 квартал от Алексея: https://smart-lab.ru/blog/715280.php

✅ 7 интересных бондов в ваш портфель от Миши Титова: https://smart-lab.ru/blog/715071.php

✅ Методичка по фундаментальному аналу от ленивого инвестора:
4 часть: https://smart-lab.ru/blog/714716.php
5 часть: https://smart-lab.ru/blog/715416.php

Нормальный формат? Полезно/бесполезно?
Делать такие подборочки?

Обзор прессы: инсайд, ОВК Финанс, Эталон, вклады, нефть, уголь — 12/01/22

👉Индонезия поддержала российский уголь. Цены могут вырасти на 10–15% из-за перебоев с поставками

👉Инвесторы пока не готовы отказаться от акций нефтекомпаний

👉Проценты по депозитам пошли вверх

👉Банки ударно разместили облигации

👉Москва продаст крупный участок завода ЗиЛ под строительство коммерческой недвижимости

👉Президент группы «Эталон» Геннадий Щербина о новых реалиях строительства жилья

👉«Яндекс» присоединился к разбирательству ФАС против Apple

👉Владельцы дефолтных бондов «дочки» ОВК потребовали от нее ₽16 млрд в суде

👉Законопроект о выведении из-под закона об инсайде сделок клиентского маркетмейкинга внесен в Госдуму

https://smart-lab.ru/blog/news/755870.php

#yndx #etln

Обзор прессы: Эталон, Газпромбанк, Вымпелком, Газпром, криптообменник, логистика, нефть — 19/01/22

👉Россия сократила вложения в госбумаги США до $2,4 млрд

👉Нефтяников озолотят подорожание нефти и слабый рубль

👉Автоперевозки отыграли логистический бум

👉ЦБ заглянул в криптообменники

👉Refinitiv: рынок слияний и поглощений в России упал за 2021 год на 40%

👉«Газпром» собирает газ севера Ямала. Компания купила Западно-Малыгинский участок

👉Старые тарифы мобильной связи начали дорожать

👉Газпромбанк вошел в бизнес по строительству частных путепроводов

👉Группа «Эталон» и «Страна девелопмент» могут построить 1 млн кв. м жилья в Москве и Тюмени

https://smart-lab.ru/blog/news/758188.php

#etln #veon #rtkm #gazp

Обзор прессы: АФК Система, Эталон, Райффайзенбанк, Русал — 05/05/22

👉Сталелитейщики жалуются на ценообразование «Русала» и УГМК

👉Производители удобрений предлагают индексировать их на инфляцию

👉Минфин предложил изменить распределение налога на прибыль по регионам

👉Райффайзенбанк получил предложение. Продажа банка возможна за пятую часть от капитала

👉АФК «Система» увеличила долю в Etalon Group

https://smart-lab.ru/blog/news/799146.php

#afks #etln #rual

Обзор прессы: Эталон, UnionPay, ОАК, Яндекс — 02/09/22

👉На долю Shell в СП с «Газпром нефтью» претендует компания Wellnord с венгерскими корнями

👉Цены на пшеницу отвязали от покупателя

👉Объем размещений на долговом рынке в августе достиг 460 млрд рублей

👉«Яндекс» попросил «Автоваз» о поставках автомобилей для «Такси» из-за их дефицита

👉Минпромторг предложил выделить ₽5 млрд на выпуск МС-21 и SSJ-100

👉Первый зампред ЦБ — РБК: «Легкой жизни для банковской индустрии не видим»

👉UnionPay ограничила прием в России своих карт, выпущенных за рубежом

👉Ограничения США на экспорт чипов Nvidia и AMD скажутся на «Яндексе», VK и «Сбере»

👉Группа «Эталон» вышла из проекта жилого комплекса на востоке Москвы

👉В России предложили спецрежим для переводящих валюту банков

https://smart-lab.ru/blog/news/834254.php

#etln #unac #yndx

​Эталон - домой в родные пенаты, за дивидендами?

Эталон — девелопер и застройщик, дочерняя компания АФК Системы, которая очень любит качать дивиденды. Но не может этого делать, т.к. с ГДРок это сделать невозможно — запрещает указ президента. Раньше дивиденды были жирные, если брать от текущей цены!

Множество российских компаний, которые ранее были представлены через кипрские холдинги — пытаются редомицилироваться в Россию, чтобы восстановить права акционеров. Кто-то идет через Казахстан, как Полиметалл, кто-то пытается вернуться в Россию (Русагро, Мать и Дитя, ЕМЦ, ВК и другие). Судя по всему, Эталон тоже встал в эту очередь


На этой неделе проскочило 2 интересные новости:

🔹Смена первичного листинга с Лондона на Московскую биржу — Группа «Эталон» объявляет о намерении получить статус первичного листинга на Московской бирже (явный шаг к редомициляции)

🔹ETALON GROUP PLC объявляет о решении сменить банк-депозитарий, управляющий программой Глобальных депозитарных расписок (далее «ГДР») Компании. В настоящее время оператором глобальных депозитарных расписок Группы «Эталон» является The Bank of New York Mellon, который предоставляет Компании депозитарные услуги в соответствии с депозитарным договором от 12 апреля 2021 года.

В качестве нового депозитария планируется назначить RCS Issuer Services S.AR.L. в срок, установленный действующим депозитарным договором — Источник. Это еще один шаг к редомициляции — переход из недружественного Bank of New York к RCS, куда идет большинство российских компаний, которые хотят вернуться в Россию.

Финансовые возможности платить дивиденды у Эталона есть.

На самом денег в компании гораздо больше — основные счета лежат на Эскроу, деньги будут освобождаться по мере ввода недвижимости. Чистая прибыль у Эталона за 22 год тоже рекордная.

Если выплатят 50% от прибыли за 22 год — это 17 рублей дивидендов на акцию. В целом для текущей цены хорошо и 25% от прибыли — 8,5 рублей тоже достойные дивиденды при текущей цене в 75 рублей.

Станет ли Эталон первой редомицилированной компанией в России? Что думаете?
https://smart-lab.ru/blog/904009.php

#ETLN

‼️ОН СУПЕРМЕН РОССИЙСКИХ АКЦИЙ!

Если вы считаете, что при спокойной, но правильной торговле на российских акциях нельзя зарабатывать по 200-400% годовых, грамотно фильтруя идеи, то вам точно следует подписаться.

ФАКТЫ:
✅ Заработали на #LKOH +42% за 2.5 месяца. (ссылка на прогноз)
✅ Заработали на #SVAV +93% за 2 недели. (ссылка на прогноз)
✅ Заработали на #ETLN +58% за 2 месяца. (ссылка на прогноз)

ИДЕИ БУДУЩЕГО:
🎯Жду роста #ROSN на +38% (ссылка)
🎯 Жду роста #APTK на +434% (ссылка)
🎯 Жду роста #IRKT на +70% (ссылка)
🎯 Жду роста #OGKB на +346% (ссылка)

‼️ Подпишитесь, возможно такого больше не увидите: https://t.iss.one/+diM9zgz0csEwOTcy

Активные M&A в секторе девелопмента - что означает?

Сегодня в секторе застройщиков было очередное M&A — группа Самолет покупает ГК МИЦ за 40 млрд рублей. ГК МИЦ — один из крупнейших застройщиков московского региона, по данным ЕРЗ у компании сейчас в стадии строительства находится 630 тыс. кв. м. жилья, а портфель ГК МИЦ составляет 5,3 млн кв. м. жилья.
🔸Рис.1

Что это означает для рынка недвижимости? Консолидация сектора и активные M&A сделки обычно проходят в двух случаях:

• Пик цикла, когда крупнейшие компании поглощают мелочь по любым ценам — сектор при этом находится на пике операционной и финансовой формы (акции покупать уже опасно). Явно не сегодняшний случай

• Дно цикла, когда слабые игроки банкротятся или сдают позиции — их покупают крепкие компании за дешевую цену. Явно сегодняшний случай и это вероятно позитив для акций

То, что сейчас “дно цикла” после ухудшения условий по льготной ипотеке — говорят об этом все бенчмарки.

У того же Самолета дела не так хороши, как кажется на первый взгляд — доля непроданной недвижимости растет.
🔸Рис.2

Но за любым дном будет пик — это неизбежно. Напомним удачные M&A сделки еще одной публичной компании Эталон (которая собирается вернуться в родные пенаты из ГДРного Кипра):

Год назад Эталон купил ЮИТ групп за копейки, заработав на этом почти 12 млрд рублей (финны продали дешево по отношению к чистым активам)
🔸Рис.3

3 года назад Эталон купил Лидер-Инвест за 29,7 млрд рублей. Компания стала в 2 раза больше!
🔸Рис.4

Ждем разворота операционных показателей сектора девелопмента и недвижимости, тем более Сбер и ВТБ ждут рост ипотеки по итогам года

“В 2022-м году ипотечный портфель Сбербанка вырос на 17,7% до 7,5 трлн рублей. В 2023 году первый зампред Сбербанка Кирилл Царев ожидает рост ипотечного портфеля на 25%. Средний срок ипотеки увеличился с 18 до 24 лет.”

Вывод: сделки слияния и поглощения в любом секторе всегда проходят на экстремумах цикла — либо на дне, либо на пике.

Очевидно, что в девелопменте сейчас дно, ждем поднятия операционных и финансовых показателей. Вместе с капитализацией публичных компаний, конечно же.

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/914232.php

#SMLT #ETLN

​Эталон: хорошие финансовые результаты за 1 полугодие на фоне спада в отрасли

Эталон отчитался по МСФО за 1 полугодие, ранее публиковал операционные продажи, которые наращивали темп в условиях охлаждения спроса
👉Рисунок 1

Графически выглядит следующим образом — выручка компании в первом полугодии составила 33 млрд рублей, но их бизнес имеет ярко выраженную сезонность, основные продажи приходятся на второе полугодие (ждем)
👉Рисунок 2

Регионы начинают приносить уже 13% выручки — точка роста для компании? Регионы генерируют самую высокую маржу по валовой прибыли: 45% по полугодию против 43% по 2022 году.
👉Рисунок 3

Компания заявляет о целевых уровнях маржинальности 35% по валовой прибыли в качестве KPI. По результатам полугодия видим одни из самых высоких по отрасли уровней маржинальности — 36% по валовой прибыли (для примера у компании ПИК — 26%). Эталон: хорошие финансовые результаты за 1 полугодие на фоне спада в отрасли
👉Рисунок 4

Земельный банк позволяет нарастить продажи в регионах
👉Рисунок 5

EBITDA до распределения стоимости приобретенных активов — выросло год к году (значит выросла и маржинальность)
👉Рисунок 6

Долговая нагрузка тоже вполне комфортная: net corporate debt/ebitda даже чуть ниже, чем по году (0,74х)
👉Рисунок 7

Эталон сейчас входит в фазу активных инвестиций в новые проекты в тч экспансия регионов — поэтому происходит небольшое давление на финансовые показатели. Через некоторое время (вероятно уже к концу года) данные инвестиции начнут приносить свои плоды с хорошим IRR.

Средние цены на квартиры Эталона при этом закончили коррекцию и начали рост
👉Рисунок 8

👉Вывод: Эталон крепко держится на ногах во время циклического спада на недвижимость, который был в 1 половине 2023 года. Текущая конъюнктура благоволит качественным девелоперам — проценты по льготной ипотеке на новостройку в РАЗЫ дешевле ипотеке на вторичный рынок, это означает, что спрос на строящиеся квартиры будет только расти. Особенно в регионах, где широко расширяется компания Эталон.

Жду роста финансовых показателей во второй половине года — компания все еще инвестиционно привлекательна и стоит дешевле капитала, а весь долг покрыт счетами на эскроу.

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936215

#ETLN