Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Сокращай, подешевело. Россия возьмет на себя самую большую долю снижения добычи нефти от уровня марта
Сделка годна: правительство купило Сбербанк у ЦБ за 2,1 трлн рублей. Стоимость пакета акций оказалась на 300 млрд рублей ниже, чем планировалось ранее
Золото сплавляют за границу. Производители могут получить генеральные лицензии на экспорт
Ударим автолизингом по безденежью. Автоконцерны просят власти поддержать спрос на машины
«Молния» ушла в землю. Участок НПО в Южном Тушино застроит группа ПИК
«Санкт-Петербург» первым из банков решил не платить дивиденды из-за вируса
МТС телефонизировала коров. Компания тестирует умные датчики для крупного рогатого скота
https://smart-lab.ru/blog/news/612109.php
#sber #mtss #pikk #plzl #bspb
Сокращай, подешевело. Россия возьмет на себя самую большую долю снижения добычи нефти от уровня марта
Сделка годна: правительство купило Сбербанк у ЦБ за 2,1 трлн рублей. Стоимость пакета акций оказалась на 300 млрд рублей ниже, чем планировалось ранее
Золото сплавляют за границу. Производители могут получить генеральные лицензии на экспорт
Ударим автолизингом по безденежью. Автоконцерны просят власти поддержать спрос на машины
«Молния» ушла в землю. Участок НПО в Южном Тушино застроит группа ПИК
«Санкт-Петербург» первым из банков решил не платить дивиденды из-за вируса
МТС телефонизировала коров. Компания тестирует умные датчики для крупного рогатого скота
https://smart-lab.ru/blog/news/612109.php
#sber #mtss #pikk #plzl #bspb
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Сокращай, подешевело. Россия возьмет на себя самую большую долю снижения добычи нефти от уровня марта Россия и Саудовская Аравия,
Российские компании которые выкупают свои акции - Подборку для вас сделал Андрей Петров в своем блоге на смартлабе:
========================================
Многие эмитенты российского рынка используют текущие просадки для выкупа собственных акций.
🔸 ООО «Бастион», 100% дочернее общество МТС, 2–3 апреля приобрело 1 675 000 акций материнской компании. Акции были приобретены в рамках опционных программ вознаграждения менеджмента и стимулирования высшего руководства МТС.
Ранее компания сообщила о запуске программы обратного выкупа акций на 15 млрд руб., начиная с 31 марта и сроком до конца 2020 г.
🔸 Новатэк с 25 февраля по 13 марта активизировал buyback, выкупив с рынка акций на 6,1 млрд руб. Бумаги будут использоваться для поощрения менеджмента и финансирования деятельности.
🔸 Яндекс с начала этого года по 25 марта потратил на обратный выкуп $107,6 млн. Вероятнее всего, сделано это было в моменты снижения котировок.
🔸 Роснефть анонсировала buyback еще в 2018 году, однако до 23 марта 2020 года он так и не был начат. Теперь же ситуация изменилась – компания скупает свои бумаги на открытом рынке каждый торговый день.
🔸 С 12 по 15 марта TCS Group провела выкуп своих бумаг на 673 млн руб.
🔸 18 марта Детский мир потратил на buyback около 90 млн руб.
🔸О buyback на 5 млрд руб. объявила ЛСР, тем самым сглаживая эффект от снижения дивидендов.
🔸 «Глобалтрак Лоджистик», дочерняя компания Globaltruck, в период с 2 по 31 марта выкупила 137 660 обыкновенных акций общества, что составляет 0,24% его уставного капитала.
🔸 Акции ТМК подскочили на 23% на информации о buyback и уходе с LSE.
🔸При всем этом Банк Санкт-Петербург в отличие от всех отказался от выплаты дивидендов и проведения buyback.
Читать продолжение: https://smart-lab.ru/blog/612515.php
#MTSS #NVTK #YNDX #TCSG #ROSN #DSKY #TMKR #BSPB
========================================
Многие эмитенты российского рынка используют текущие просадки для выкупа собственных акций.
🔸 ООО «Бастион», 100% дочернее общество МТС, 2–3 апреля приобрело 1 675 000 акций материнской компании. Акции были приобретены в рамках опционных программ вознаграждения менеджмента и стимулирования высшего руководства МТС.
Ранее компания сообщила о запуске программы обратного выкупа акций на 15 млрд руб., начиная с 31 марта и сроком до конца 2020 г.
🔸 Новатэк с 25 февраля по 13 марта активизировал buyback, выкупив с рынка акций на 6,1 млрд руб. Бумаги будут использоваться для поощрения менеджмента и финансирования деятельности.
🔸 Яндекс с начала этого года по 25 марта потратил на обратный выкуп $107,6 млн. Вероятнее всего, сделано это было в моменты снижения котировок.
🔸 Роснефть анонсировала buyback еще в 2018 году, однако до 23 марта 2020 года он так и не был начат. Теперь же ситуация изменилась – компания скупает свои бумаги на открытом рынке каждый торговый день.
🔸 С 12 по 15 марта TCS Group провела выкуп своих бумаг на 673 млн руб.
🔸 18 марта Детский мир потратил на buyback около 90 млн руб.
🔸О buyback на 5 млрд руб. объявила ЛСР, тем самым сглаживая эффект от снижения дивидендов.
🔸 «Глобалтрак Лоджистик», дочерняя компания Globaltruck, в период с 2 по 31 марта выкупила 137 660 обыкновенных акций общества, что составляет 0,24% его уставного капитала.
🔸 Акции ТМК подскочили на 23% на информации о buyback и уходе с LSE.
🔸При всем этом Банк Санкт-Петербург в отличие от всех отказался от выплаты дивидендов и проведения buyback.
Читать продолжение: https://smart-lab.ru/blog/612515.php
#MTSS #NVTK #YNDX #TCSG #ROSN #DSKY #TMKR #BSPB
smart-lab.ru
Не замыслил ли Банк Санкт-Петербург делистинг?
Многие эмитенты российского рынка используют текущие просадки для выкупа собственных акций. 🔸 ООО «Бастион», 100% дочернее общество МТС, 2–3
#BSPB
Банк Санкт-Петербург - самый недооценённый банк России
🗣Автор: Уоррен Баффет (не настоящий, хотя было бы неплохо)
👉🏻P/E (отношение капитализации к доходу) равняется 3, средние показатель по банковскому сектору 6,9, а по российскому рынку в целом 7,4 – с этого напрашивается вывод, что данный банк недооценен как минимум в 2 раза.
👉🏻Чистая прибыль за 2018 год составила 6.0 млрд рублей, увеличившись на 49.2% по сравнению с 4.1 млрд рублей за 2017 год.
👉🏻Интернет-Банк Банка «Санкт-Петербург» занял третье место в России по итогам проведенного экспертами компании USABILITYLAB исследования удобства и функциональности интернет-банков.
👉🏻Активы по итогам 9 месяцев 2018 года составили 613,0 млрд рублей (+1,0% по сравнению с 1 января 2018 года; +1,8% по сравнению с 1 июля 2018 года).
📌Капитал. На 1 октября 2018 года собственные средства Банка составили 74,1 млрд рублей (+4,5% по сравнению с 1 января 2018 года; +2,9% по сравнению с 1 июля 2018 года).
Кроме того, в комплексные программы по повышению рыночной капитализации, утвержденной Наблюдательным советом Банка в октябре 2018 г., предусматривается рассмотрение вопроса о выкупе акций как минимум дважды в год, в зависимости от рыночной цены и наличия свободного капитала, при этом Банк подтверждает свое намерение осуществлять погашение выкупленных акций». В 2018 году компания уже запускала байбек и это подстегивало котировки к росту.
📌Дивиденды. На текущий год дивиденды компании составляют 2% от стоимости акции. С 2020 года будет действовать новая дивидендная политика теперь банк будет направлять на выплату дивидендов по обыкновенным акциям не менее 20% чистой прибыли отчетного года по МСФО и по прогнозам составит 7,5%.
📌Стоимость. На текущий момент акция оценивается 51,72, средний прогноз по росту котировок находиться в районе 81,42 (57,42 %)
📌Риски:
1. Политические (возможные санкции, да данного банка не было в списках как Сбербанка и ВТБ, но возможен какой-то ущерб для всего банковского сектора)
2. Высокая закредитованность населения и не возврат кредитов.
Данная статья является лишь ознакомительным материалом, все решения должны принимать самостоятельно, в случае каких-либо действий на фондовом рынке, необходимо помнить, что вся ответственность лежит только на Вас, рекомендую вдобавок к этому произвести свой анализ.
https://smart-lab.ru/blog/634602.php
Банк Санкт-Петербург - самый недооценённый банк России
🗣Автор: Уоррен Баффет (не настоящий, хотя было бы неплохо)
👉🏻P/E (отношение капитализации к доходу) равняется 3, средние показатель по банковскому сектору 6,9, а по российскому рынку в целом 7,4 – с этого напрашивается вывод, что данный банк недооценен как минимум в 2 раза.
👉🏻Чистая прибыль за 2018 год составила 6.0 млрд рублей, увеличившись на 49.2% по сравнению с 4.1 млрд рублей за 2017 год.
👉🏻Интернет-Банк Банка «Санкт-Петербург» занял третье место в России по итогам проведенного экспертами компании USABILITYLAB исследования удобства и функциональности интернет-банков.
👉🏻Активы по итогам 9 месяцев 2018 года составили 613,0 млрд рублей (+1,0% по сравнению с 1 января 2018 года; +1,8% по сравнению с 1 июля 2018 года).
📌Капитал. На 1 октября 2018 года собственные средства Банка составили 74,1 млрд рублей (+4,5% по сравнению с 1 января 2018 года; +2,9% по сравнению с 1 июля 2018 года).
Кроме того, в комплексные программы по повышению рыночной капитализации, утвержденной Наблюдательным советом Банка в октябре 2018 г., предусматривается рассмотрение вопроса о выкупе акций как минимум дважды в год, в зависимости от рыночной цены и наличия свободного капитала, при этом Банк подтверждает свое намерение осуществлять погашение выкупленных акций». В 2018 году компания уже запускала байбек и это подстегивало котировки к росту.
📌Дивиденды. На текущий год дивиденды компании составляют 2% от стоимости акции. С 2020 года будет действовать новая дивидендная политика теперь банк будет направлять на выплату дивидендов по обыкновенным акциям не менее 20% чистой прибыли отчетного года по МСФО и по прогнозам составит 7,5%.
📌Стоимость. На текущий момент акция оценивается 51,72, средний прогноз по росту котировок находиться в районе 81,42 (57,42 %)
📌Риски:
1. Политические (возможные санкции, да данного банка не было в списках как Сбербанка и ВТБ, но возможен какой-то ущерб для всего банковского сектора)
2. Высокая закредитованность населения и не возврат кредитов.
Данная статья является лишь ознакомительным материалом, все решения должны принимать самостоятельно, в случае каких-либо действий на фондовом рынке, необходимо помнить, что вся ответственность лежит только на Вас, рекомендую вдобавок к этому произвести свой анализ.
https://smart-lab.ru/blog/634602.php
#BSPB регулярный автор Tauren сделал подробный разбор Банка Санкт-Петербург после выхода отчета РСБУ за 6 мес. Читайте тут: https://smart-lab.ru/blog/708236.php
Форвардный P/E = 2,12
P/B=0,4
Прирост просрочки за 6 мес +35%
Форвардный P/E = 2,12
P/B=0,4
Прирост просрочки за 6 мес +35%
smart-lab.ru
Самый дешевый банк на бирже и камни
Банк Санкт-Петербург (BSPB) — один из самых дешевых банков на бирже t.iss.one/taurenin ▫️ Капитализация: 32,5 млрд р ▫️ Операционный
#BSPB
Ветер сопутствует Банку Санкт-Петербург
Автор: EvgenyFin
13 июля у Банка Санкт-Петербург вышли сильные результаты за первое полугодие по РСБУ. Потенциально на российском рынке БСП сейчас одна из самых привлекательных идей для среднесрочных инвестиций с прицелом до трех лет и вот почему:
📈 Понятная стратегия
У банка есть стратегия развития до 2023 года, где четко обозначены цели по активам, выручке и прибыли. Более того, по последнему отчету БСП пока идет на опережение. За прошлый год банк заработал 10,8 млрд чистой прибыли, цель в 2023 заработать 17 млрд. Однако уже в первом полугодии 2021 БСП заработал 8,7 млрд, хотя по плану им необходимо было всего 6 млрд.
💰 Высокие дивиденды с потенциалом кратного роста
У БСП консервативная политика по выплате 20% от чистой прибыли на дивиденды, но даже при ней текущая дивидендная доходность выше, чем у большинства компаний. По итогам 2020 года было выплачено 4,56 руб. на одну акцию, что от текущих цен ~7% ДД. Однако учитывая то, что за первое полугодие банк заработал 8,7 млрд, а за второе до 15 млрд ему достаточно заработать всего 6,3 млрд, можно ожидать, что дивиденды по итогам 2021 года могут оказаться на уровне ~6,5 на одну акцию, что от текущих 10% див. доходность. Также, вероятно, что после реализации планов стратегии в 2023 году БСП перейдет на выплату 50% от чистой прибыли, что от текущих цен (8,5 млрд – 50% от 17 млрд) соответствует 28% дивидендной доходности.
🏛 Ограниченный потенциал падения ввиду недооценки
При всех своих темпах роста и красивых, насколько это возможно, финансовых показателях, банк оценивается по капиталу в 2 раза дешевле ВТБ, хотя является в 2 раза эффективней. Низкая оценка связана с трудностями 16-17 годов с поколением кредитного портфеля у банка, однако новое поколение более качественное с низкой просрочкой по платежам даже в текущей экономической ситуации. Поэтому банк со второй половины 2020 года на пути к своей курсовой переоценки.
✅ Цикл повышения ключевой ставки
При повышении ключевой ставки центральным банком у кредитных организаций в долгосрочной перспективе повышается маржинальность процентных доходов, что позволяет им зарабатывать больше. Более того, видим, что инфляция в России не собирается останавливаться, а в целом инфляция является отражением роста денежной массы, которая проходит через банковскую систему.
Щепоткой негатива является то, что сам бизнес регионального банка достаточно скучный. Тут никаких запусков в космос или прорывных лекарств от рака. Простое обслуживание зартплатных проектов, а также выдача кредитов населению и бизнеса. Поэтому ставка в росте котировок делается в основном на переоценку акций до справедливых уровней. На текущий момент это район 100 рублей, а к концу 2022 года ~160 руб за обыкновенную акцию.
Ветер сопутствует Банку Санкт-Петербург
Автор: EvgenyFin
13 июля у Банка Санкт-Петербург вышли сильные результаты за первое полугодие по РСБУ. Потенциально на российском рынке БСП сейчас одна из самых привлекательных идей для среднесрочных инвестиций с прицелом до трех лет и вот почему:
📈 Понятная стратегия
У банка есть стратегия развития до 2023 года, где четко обозначены цели по активам, выручке и прибыли. Более того, по последнему отчету БСП пока идет на опережение. За прошлый год банк заработал 10,8 млрд чистой прибыли, цель в 2023 заработать 17 млрд. Однако уже в первом полугодии 2021 БСП заработал 8,7 млрд, хотя по плану им необходимо было всего 6 млрд.
💰 Высокие дивиденды с потенциалом кратного роста
У БСП консервативная политика по выплате 20% от чистой прибыли на дивиденды, но даже при ней текущая дивидендная доходность выше, чем у большинства компаний. По итогам 2020 года было выплачено 4,56 руб. на одну акцию, что от текущих цен ~7% ДД. Однако учитывая то, что за первое полугодие банк заработал 8,7 млрд, а за второе до 15 млрд ему достаточно заработать всего 6,3 млрд, можно ожидать, что дивиденды по итогам 2021 года могут оказаться на уровне ~6,5 на одну акцию, что от текущих 10% див. доходность. Также, вероятно, что после реализации планов стратегии в 2023 году БСП перейдет на выплату 50% от чистой прибыли, что от текущих цен (8,5 млрд – 50% от 17 млрд) соответствует 28% дивидендной доходности.
🏛 Ограниченный потенциал падения ввиду недооценки
При всех своих темпах роста и красивых, насколько это возможно, финансовых показателях, банк оценивается по капиталу в 2 раза дешевле ВТБ, хотя является в 2 раза эффективней. Низкая оценка связана с трудностями 16-17 годов с поколением кредитного портфеля у банка, однако новое поколение более качественное с низкой просрочкой по платежам даже в текущей экономической ситуации. Поэтому банк со второй половины 2020 года на пути к своей курсовой переоценки.
✅ Цикл повышения ключевой ставки
При повышении ключевой ставки центральным банком у кредитных организаций в долгосрочной перспективе повышается маржинальность процентных доходов, что позволяет им зарабатывать больше. Более того, видим, что инфляция в России не собирается останавливаться, а в целом инфляция является отражением роста денежной массы, которая проходит через банковскую систему.
Щепоткой негатива является то, что сам бизнес регионального банка достаточно скучный. Тут никаких запусков в космос или прорывных лекарств от рака. Простое обслуживание зартплатных проектов, а также выдача кредитов населению и бизнеса. Поэтому ставка в росте котировок делается в основном на переоценку акций до справедливых уровней. На текущий момент это район 100 рублей, а к концу 2022 года ~160 руб за обыкновенную акцию.
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
👉«Норникель» разводят на рыбу. Росрыболовство требует от компании 59 млрд руб. из-за разлива дизтоплива
👉Мосбиржа сократила размер лота по акциям «Роснефти»
👉ММК снова не объяснил расчет цен на металл
👉Пенсии вышли на дивиденды. НПФ заплатили акционерам более 50 млрд рублей
https://smart-lab.ru/blog/news/711909.php
#magn #gmkn #rosn #ttlk #bspb #mdmg
👉«Норникель» разводят на рыбу. Росрыболовство требует от компании 59 млрд руб. из-за разлива дизтоплива
👉Мосбиржа сократила размер лота по акциям «Роснефти»
👉ММК снова не объяснил расчет цен на металл
👉Пенсии вышли на дивиденды. НПФ заплатили акционерам более 50 млрд рублей
https://smart-lab.ru/blog/news/711909.php
#magn #gmkn #rosn #ttlk #bspb #mdmg
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
«Норникель» разводят на рыбу. Росрыболовство требует от компании 59 млрд руб. из-за разлива дизтоплива ГМК «Норильский никель» , уже
Forwarded from СМАРТЛАБ НОВОСТИ
СД - Банк Санкт-Петербург: ДИВИДЕНДЫ = 11 руб. 81 коп.
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/58338
#BSPB
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/58338
#BSPB
Банк Санкт-Петербург выкупает акции: насколько это выгодно акционерам?
Автор: Grigory Saveliev
Недавно Банк Санкт-Петербург (далее — БСП) объявил о решении Наблюдательного совета Банка провести выкуп акций в следующих параметрах: выкупается не более 22 млн. акций за сумму не более 2,5 млрд. рублей.
На форуме быстро подсчитали, что такие параметры предполагают среднюю цену выкупа 113,6 рублей за акцию. На самом деле это довольно умозрительная цифра, но попробуем опираться на нее в следующих предположениях.
Капитал БСП на начало текущего года составляет 97 млрд. рублей. На самом деле последний опубликованный отчет на сайте банка показывает 98 млрд. руб. по итогам 3кв 2021, но на Смартлабе такая цифра есть (видимо из отчета по убитой на сайте банка ссылке). Отчет видимо был, но теперь удален. Хорошо, будет ориентироваться на 97 млрд.
Какой капитал может быть сегодня? К значению капитала на начало года прибавим прибыль, которую мы можем высчитать исходя из выплаченных дивидендов за 1 полугодие текущего года: сумма дивидендных выплат составила 5,309 млрд. рублей, что составляет 29,39% от прибыли банка по МСФО. Таким образом, прибыль за 1 полугодие составила 18,06 млрд. рублей, из которых нераспределенными осталось 12,75 млрд. рублей — прибавляем эту сумму к 97 млрд. рублей на начало года, и получаем значение капитала равным 109,75 млрд. рублей.
Результаты за неполное 2-е полугодие примем равными 0, хотя, скорее, результат, все же положительный.
Итак: при цене акции на текущий момент, грубо — 93 рубля, капитализация БСП составляет 43 млрд. рублей, при капитале в 109,75 млрд. рублей. Таким образом, капитала на акцию (без префов) в БСП 237,5 рублей, и банк торгуется на рынке за 39% от капитала.
Теперь представим, что произошел выкуп акций по заявленным параметрам, и выкуплено 22 млн бумаг за 2,5 млрд. рублей. Результаты от операционной деятельности за период выкупа учитывать не будем, как-будто выкуп прошел одномоментно.
Капитала у банка останется 107,25 млрд. рублей (потратят 2,5 миллиарда), а акционерный капитал (за вычетом казначейских акций и префов) будет состоять из 440 млн. акций. В результате капитала на акцию теперь будет приходиться 243,75 рублей (вместо 237,5 сейчас).
Как видим — изменения не столь глобальные, однако выкуп — это тренд, демонстрирующий желание контролирующих акционеров увеличить стоимость пакетов бумаг текущих акционеров, и подтолкнуть цену акций вверх. И в результате выкупа средняя 113,6 рублей за бумагу вполне может быть достигнута (апсайд 22% от текущей цены), т.к. объем выкупа составляет 16% от объема торгов за прошедший год (LTM), что весьма существенно, чтобы устойчиво сдвинуть цену вверх.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/852992.php
#BSPB
P.S: Не является инвестиционной рекомендацией.
Автор: Grigory Saveliev
Недавно Банк Санкт-Петербург (далее — БСП) объявил о решении Наблюдательного совета Банка провести выкуп акций в следующих параметрах: выкупается не более 22 млн. акций за сумму не более 2,5 млрд. рублей.
На форуме быстро подсчитали, что такие параметры предполагают среднюю цену выкупа 113,6 рублей за акцию. На самом деле это довольно умозрительная цифра, но попробуем опираться на нее в следующих предположениях.
Капитал БСП на начало текущего года составляет 97 млрд. рублей. На самом деле последний опубликованный отчет на сайте банка показывает 98 млрд. руб. по итогам 3кв 2021, но на Смартлабе такая цифра есть (видимо из отчета по убитой на сайте банка ссылке). Отчет видимо был, но теперь удален. Хорошо, будет ориентироваться на 97 млрд.
Какой капитал может быть сегодня? К значению капитала на начало года прибавим прибыль, которую мы можем высчитать исходя из выплаченных дивидендов за 1 полугодие текущего года: сумма дивидендных выплат составила 5,309 млрд. рублей, что составляет 29,39% от прибыли банка по МСФО. Таким образом, прибыль за 1 полугодие составила 18,06 млрд. рублей, из которых нераспределенными осталось 12,75 млрд. рублей — прибавляем эту сумму к 97 млрд. рублей на начало года, и получаем значение капитала равным 109,75 млрд. рублей.
Результаты за неполное 2-е полугодие примем равными 0, хотя, скорее, результат, все же положительный.
Итак: при цене акции на текущий момент, грубо — 93 рубля, капитализация БСП составляет 43 млрд. рублей, при капитале в 109,75 млрд. рублей. Таким образом, капитала на акцию (без префов) в БСП 237,5 рублей, и банк торгуется на рынке за 39% от капитала.
Теперь представим, что произошел выкуп акций по заявленным параметрам, и выкуплено 22 млн бумаг за 2,5 млрд. рублей. Результаты от операционной деятельности за период выкупа учитывать не будем, как-будто выкуп прошел одномоментно.
Капитала у банка останется 107,25 млрд. рублей (потратят 2,5 миллиарда), а акционерный капитал (за вычетом казначейских акций и префов) будет состоять из 440 млн. акций. В результате капитала на акцию теперь будет приходиться 243,75 рублей (вместо 237,5 сейчас).
Как видим — изменения не столь глобальные, однако выкуп — это тренд, демонстрирующий желание контролирующих акционеров увеличить стоимость пакетов бумаг текущих акционеров, и подтолкнуть цену акций вверх. И в результате выкупа средняя 113,6 рублей за бумагу вполне может быть достигнута (апсайд 22% от текущей цены), т.к. объем выкупа составляет 16% от объема торгов за прошедший год (LTM), что весьма существенно, чтобы устойчиво сдвинуть цену вверх.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/852992.php
#BSPB
P.S: Не является инвестиционной рекомендацией.
Банк Санкт-Петербург. Феноменальный отчет. Прогноз дивидендов 2023.
Доброго дня, коллеги!
Вчера Банк Санкт-Петербург после завершения торгов опубликовал отчет за 2022 год по РСБУ. Опираться будем на цифры из него, учитывая, что в предыдущие периоды результаты по МСФО были, как правило, сопоставимы, или лучше.
Прибыль за 2022 год составила 46,5 млрд. рублей, что составляет 103 рубля на 1 обыкновенную акцию.
Средства акционеров банка = 277 рублей на акцию (Капитал на 01.01.2023г. за вычетом субординированного депозита / (обыкновенные акции, за исключением выкупленных, плюс привилегированные акции)).
🔹Коэффициент P/E= 1,35
🔹Коэффициент P/BV= 0,5
Банк по цене закрытия вчерашнего дня торгуется за 50% от средств акционеров, и всего за 1,35 прибыли 2022 года. При феноменально высоком показателе ROE = 45,5%.
Спрогнозируем будущие дивиденды и фундаментальную стоимость акций, для этого будем исходить из следующих предположений:
🔹рентабельность капитала банка снизится в будущем до 20%, что является нормальным показателем для крупных банков в России за несколько предыдущих лет, а также соответствует цели по стратегии банка;
🔹 доля прибыли, направляемая на дивиденды (payout) возрастет до 50% (т.к. банк достиг и перевыполнил цель (из собственной стратегии) по уровню достаточности капитала базового уровня Н1.2 в 10,5%, на 01.01.2023 норматив Н 1.2 составляет 18,1%);
Получаем следующий прогнозируемый размер дивиденда за 2023 год: прибыль = 20% (капитал банка — дивиденды 2022г.) = 26,7 млрд. рублей. При распределении 50% от прибыли, дивиденды составят 13,35 млрд. рублей, или 29,7 рублей на 1 обыкновенную акцию (суммарно за 2023 год).
Прогнозируемый объем средств акционеров банка (капитал минус субординированный депозит) в таком случае составит 327 рублей на акцию на 01.01.2024 г. (с учетом возможной выплаты дивидендов за 1 полугодие 2023 г. до завершения 2023 г.).
Таким образом, ориентиры стоимости акций банка через год следующие:
🔹средства акционеров на 1 акцию = 327 рублей (скорее банк будет стоить несколько дешевле 1 капитала);
🔹стоимость обыкновенных акций 198 рублей при дивидендной доходности 15% за полный год;
🔹стоимость обыкновенных акций 297 рублей при дивидендной доходности 10% за полный год.
Таковы мои взгляды на перспективы доходности и стоимости акций Банка Санкт-Петербург. Вам советую отнести к написанному критически и ориентироваться на собственный прогноз.
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/888918.php
Автор: Grigory Saveliev
#BSPB держим?
🔥 — держим!
🐳 — не держим!
Доброго дня, коллеги!
Вчера Банк Санкт-Петербург после завершения торгов опубликовал отчет за 2022 год по РСБУ. Опираться будем на цифры из него, учитывая, что в предыдущие периоды результаты по МСФО были, как правило, сопоставимы, или лучше.
Прибыль за 2022 год составила 46,5 млрд. рублей, что составляет 103 рубля на 1 обыкновенную акцию.
Средства акционеров банка = 277 рублей на акцию (Капитал на 01.01.2023г. за вычетом субординированного депозита / (обыкновенные акции, за исключением выкупленных, плюс привилегированные акции)).
🔹Коэффициент P/E= 1,35
🔹Коэффициент P/BV= 0,5
Банк по цене закрытия вчерашнего дня торгуется за 50% от средств акционеров, и всего за 1,35 прибыли 2022 года. При феноменально высоком показателе ROE = 45,5%.
Спрогнозируем будущие дивиденды и фундаментальную стоимость акций, для этого будем исходить из следующих предположений:
🔹рентабельность капитала банка снизится в будущем до 20%, что является нормальным показателем для крупных банков в России за несколько предыдущих лет, а также соответствует цели по стратегии банка;
🔹 доля прибыли, направляемая на дивиденды (payout) возрастет до 50% (т.к. банк достиг и перевыполнил цель (из собственной стратегии) по уровню достаточности капитала базового уровня Н1.2 в 10,5%, на 01.01.2023 норматив Н 1.2 составляет 18,1%);
Получаем следующий прогнозируемый размер дивиденда за 2023 год: прибыль = 20% (капитал банка — дивиденды 2022г.) = 26,7 млрд. рублей. При распределении 50% от прибыли, дивиденды составят 13,35 млрд. рублей, или 29,7 рублей на 1 обыкновенную акцию (суммарно за 2023 год).
Прогнозируемый объем средств акционеров банка (капитал минус субординированный депозит) в таком случае составит 327 рублей на акцию на 01.01.2024 г. (с учетом возможной выплаты дивидендов за 1 полугодие 2023 г. до завершения 2023 г.).
Таким образом, ориентиры стоимости акций банка через год следующие:
🔹средства акционеров на 1 акцию = 327 рублей (скорее банк будет стоить несколько дешевле 1 капитала);
🔹стоимость обыкновенных акций 198 рублей при дивидендной доходности 15% за полный год;
🔹стоимость обыкновенных акций 297 рублей при дивидендной доходности 10% за полный год.
Таковы мои взгляды на перспективы доходности и стоимости акций Банка Санкт-Петербург. Вам советую отнести к написанному критически и ориентироваться на собственный прогноз.
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/888918.php
Автор: Grigory Saveliev
#BSPB держим?
🔥 — держим!
🐳 — не держим!
Банк Санкт-Петербург (BSPB) - обзор результатов банка по МСФО за 1кв 2023г
• Капитализация: 76,3 млрд ₽ (164₽ / акция)
• Чистый % доход 2022: 40,3 млрд ₽ (+37,5% г/г)
• Чистый комиссионный доход 2022: 14,8 млрд ₽ (+52,8% г/г)
• Чистая прибыль 2022: 47,6 млрд ₽ (+163% г/г)
• P/E 2022: 1,6
• fwd P/E 2023: 1,5
• fwd дивиденд 2023: 14,5%
• P/B: 0,47
👉 Финансовые показатели по МСФО за 1кв 2023г:
• Чистый % доход: ₽11,2 млрд
• Чистый комиссионный доход: ₽3,5 млрд
• Чистый торговый доход: ₽5,8 млрд
• Чистая прибыль:₽14,6 млрд
БСПБ вернулся к частичному раскрытию финансовой информации по МСФО. Это позволит более точно рассчитывать дивиденды и оценивать уровень прибыли. Данные за 1кв 2022г для сравнения компания не приводит.
Только за 1кв банку удалось заработать чистую прибыль в 14,6 млрд, что соответствует 80% от всей чистой прибыли по МСФО за 2021г. Рентабельность капитала за 2022г была на уровне 33,2%, но при сохранении текущего уровня прибыли до конца года, этот показатель будет превышен.
При текущем уровне чистой прибыли, только за 1кв БСПБ выплатит почти 3 млрд рублей дивидендов. Всего за 2023г я бы ожидал дивиденды в размере 10-11 млрд рублей (13-14,5% к текущим ценам). Это если все будет +\- также.
Структура портфеля кредитов на 1кв 2023г: 79% кредиты корпоративным клиентам, 21% кредиты частным клиентам. 104 млрд выданных кредитов пришлось на ипотечное кредитование (18,5% от портфеля). Объём кредитного портфеля с конца 2022г вырос на 9% до 561,4 млрд рублей.
Отношение собственных средств к активам почти 1/5. С этого момента сложно представить ситуацию, при которой у банка могут возникнуть фатальные проблемы даже в случае массовых неплатежей по кредитам.
Компания погасила 13674 тыс. ранее выкупленных акций. Байбек компания проводит как полагается, что для рынка РФ достаточно редкое явление.
₽3,8 млрд прибыли обеспечил роспуск ранее сформированных резервов. Однако даже после этого, уровень резерва под обесценивание кредитов составляет 6,1%, а коэффициент покрытия проблемной задолженности — 91,6%.
В 1 квартале банк заработал ₽5,8 млрд на торговых операциях с валютой, производными финансовыми инструментами и ценными бумагами. На сколько такие операции могут иметь постоянный характер оценить сложно. Например, за 9м 2021г по этой статье доходов БСПБ заработал ₽3,3 млрд.
Депозиты на счетах клиентов банка с конца 2022г снизились на 9%. Весь объём снижения пришёлся на сегмент депозитов корпоративных клиентов.
Если скорректировать прибыль на роспуск резервов и на доход от торговых операций, то за 1кв2023 компания заработала 7 млрд рублей. Если эти статьи доходов в перспективе отпадут, то при прочих равных бизнес заработал бы около 30 млрд рублей чистой прибыли.
Выводы:
Даже после продолжительного роста, акции БСПБ оценены дешево по мультипликаторам: fwd P/E на 2023г 1,5. Сейчас компания оценена в 0,5 от собственного капитала, рентабельность которого составляет более 30%. Для понимания: если банк перейдёт на выплату 50% от чистой прибыли по МСФО, див. доходность за 2023г составит около 33% по текущим ценам (это маловероятно).
В целом, компания сформировала хороший запас прочности, который позволит пережить практически любые возможные трудности. Если трейдинг будет продолжать приносить компании прибыль, то перспективы будут улучшаться.
Автор: TAUREN
#BSPB держит кто?
🔥— держим!
🐳— не держим!
• Капитализация: 76,3 млрд ₽ (164₽ / акция)
• Чистый % доход 2022: 40,3 млрд ₽ (+37,5% г/г)
• Чистый комиссионный доход 2022: 14,8 млрд ₽ (+52,8% г/г)
• Чистая прибыль 2022: 47,6 млрд ₽ (+163% г/г)
• P/E 2022: 1,6
• fwd P/E 2023: 1,5
• fwd дивиденд 2023: 14,5%
• P/B: 0,47
👉 Финансовые показатели по МСФО за 1кв 2023г:
• Чистый % доход: ₽11,2 млрд
• Чистый комиссионный доход: ₽3,5 млрд
• Чистый торговый доход: ₽5,8 млрд
• Чистая прибыль:₽14,6 млрд
БСПБ вернулся к частичному раскрытию финансовой информации по МСФО. Это позволит более точно рассчитывать дивиденды и оценивать уровень прибыли. Данные за 1кв 2022г для сравнения компания не приводит.
Только за 1кв банку удалось заработать чистую прибыль в 14,6 млрд, что соответствует 80% от всей чистой прибыли по МСФО за 2021г. Рентабельность капитала за 2022г была на уровне 33,2%, но при сохранении текущего уровня прибыли до конца года, этот показатель будет превышен.
При текущем уровне чистой прибыли, только за 1кв БСПБ выплатит почти 3 млрд рублей дивидендов. Всего за 2023г я бы ожидал дивиденды в размере 10-11 млрд рублей (13-14,5% к текущим ценам). Это если все будет +\- также.
Структура портфеля кредитов на 1кв 2023г: 79% кредиты корпоративным клиентам, 21% кредиты частным клиентам. 104 млрд выданных кредитов пришлось на ипотечное кредитование (18,5% от портфеля). Объём кредитного портфеля с конца 2022г вырос на 9% до 561,4 млрд рублей.
Отношение собственных средств к активам почти 1/5. С этого момента сложно представить ситуацию, при которой у банка могут возникнуть фатальные проблемы даже в случае массовых неплатежей по кредитам.
Компания погасила 13674 тыс. ранее выкупленных акций. Байбек компания проводит как полагается, что для рынка РФ достаточно редкое явление.
₽3,8 млрд прибыли обеспечил роспуск ранее сформированных резервов. Однако даже после этого, уровень резерва под обесценивание кредитов составляет 6,1%, а коэффициент покрытия проблемной задолженности — 91,6%.
В 1 квартале банк заработал ₽5,8 млрд на торговых операциях с валютой, производными финансовыми инструментами и ценными бумагами. На сколько такие операции могут иметь постоянный характер оценить сложно. Например, за 9м 2021г по этой статье доходов БСПБ заработал ₽3,3 млрд.
Депозиты на счетах клиентов банка с конца 2022г снизились на 9%. Весь объём снижения пришёлся на сегмент депозитов корпоративных клиентов.
Если скорректировать прибыль на роспуск резервов и на доход от торговых операций, то за 1кв2023 компания заработала 7 млрд рублей. Если эти статьи доходов в перспективе отпадут, то при прочих равных бизнес заработал бы около 30 млрд рублей чистой прибыли.
Выводы:
Даже после продолжительного роста, акции БСПБ оценены дешево по мультипликаторам: fwd P/E на 2023г 1,5. Сейчас компания оценена в 0,5 от собственного капитала, рентабельность которого составляет более 30%. Для понимания: если банк перейдёт на выплату 50% от чистой прибыли по МСФО, див. доходность за 2023г составит около 33% по текущим ценам (это маловероятно).
В целом, компания сформировала хороший запас прочности, который позволит пережить практически любые возможные трудности. Если трейдинг будет продолжать приносить компании прибыль, то перспективы будут улучшаться.
Автор: TAUREN
#BSPB держит кто?
🔥— держим!
🐳— не держим!
