СМАРТЛАБ
74.6K subscribers
2.13K photos
136 videos
36 files
10.6K links
🔥Самые интересные и полезные материалы с сайта smart-lab.ru!

Читайте, чтобы не упустить важное!

По всем вопросам @prsmartlab

Контент не является рекомендацией!

Голосуйте за канал!
https://t.iss.one/boost/smartlabnews
Download Telegram
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Немецкие чиновники заступились за «Северный поток – 2». А бизнес попросил власти ФРГ создать механизм защиты от санкций

США защищаются от российского фосфора. Удобрения из РФ обложат пошлиной

Алмазы ждут проверенного покупателя. Минфин одобряет закупку сырья АЛРОСА в Госфонд

Ставка на золото. Кто выиграл и кто проиграл среди паевых фондов в июле

«Аэрофлот» продолжил полеты в закрытые страны Европы и Америки

Рынок коллективных инвестиций выходит на новый уровень

https://smart-lab.ru/blog/news/638932.php

#gazp #aflt #phor #alrs
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Долото — богато. Бурение в Черном море могло обойтись «Роснефти» в $130 млн

Клиентам указали на выход. Interactive Brokers закрывает для россиян доступ на зарубежные рынки

Хорошо удобренные убытки. Химики верят в будущие прибыли

Как добывался калий. Детали продажи 10% ВКК банку «ФК Открытие»

Девелопер «Инград» сохранит акции фабрики «Свобода»

«Т плюс» и «Хевел» создают крупное СП в солнечной энергетике. Объединенная компания оценивается в сумму до 133 млрд руб.

«Рынок паевых фондов в России переживает второе рождение». Гендиректор УК «Тинькофф Капитал» Руслан Мучипов — о будущем рынка биржевых ПИФов в нашей стране

https://smart-lab.ru/blog/news/642926.php

#rosn #phor #akrn #ingr #vtgk #tcsg
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Труба пришла в движение. Суда снабжения «Северного потока-2» начали испытания

Доллару сказали «майна». Инвесторы переложились из американской валюты в биткойн

С удобрениями вышла какая-то химия. Компаниям, просившим вычет по НДПИ, увеличили налог в 3,5 раза

«Газпром» разместил два транша бессрочных еврооблигаций

Зацифрованное послание банкам. В ЦБ задумались о новом виде национальной валюты

https://smart-lab.ru/blog/news/651654.php

#gazp #phor
#PHOR
Фосагро бомбанула
Автор: Георгий Аведиков

Вышел отличный квартальный отчет у компании, что мы уже видели по размеру объявленных дивидендов, но обо всем по порядку… Вначале пробежимся по основным финансовым показателям по итогам 3 квартала:

👉🏻Выручка выросла на 10,0% г/г до 71 млрд. руб. Основная причина — восстановление спроса на рынках сбыта.
👉🏻EBITDA выросла на 27% г/г до 27,1 млрд. руб благодаря росту объема продаж при низких ценах на сырье.
👉🏻Чистая прибыль стала отрицательной из-за курсовых разниц, скорректированная чистая прибыль показала рост на 53,4% г/г до 18,1 млрд. руб.
👉🏻Свободный денежный поток (FCF) вырос на 438% до 19,4 млрд. руб.
👉🏻FCF является базой для выплаты дивидендов, в этом квартале он стал рекордным за последние 5 лет минимум. Менеджмент решил направить около 82% от FCF на выплату дивидендов по итогам 3 квартала в размере 123 рубля на акцию. Мы не просто так отдельно оцениваем бухгалтерский доход (чистую прибыль) и денежный доход (свободный денежный поток), текущие дивиденды мы получим из реальных денег, что заработала компания, но по бухгалтерии мы сейчас залезаем в свои закрома (капитал) и берем часть нераспределенной прибыли оттуда. В идеальном случае нужно, чтобы и FCF и ЧП перекрывали размер выплаты на дивиденды, но такое бывает не всегда.
👉🏻Теперь про долговую нагрузку, Чистый долг вырос до 150 млрд. руб, из-за того, что 88% долга номинировано в долларах, девальвация рубля негативно повлияла на его переоценку. Благодаря росту EBITDA за текущий период, отношение ND/EBITDA=1,95 — осталось на уровне прошлого квартала.

❗️Сейчас у компании все прекрасно, в случае роста цен на удобрения мы будем видеть кратный рост финансовых показателей. Текущая див. доходность оправдала все самые оптимистичные ожидания, к цене моей покупки она уже двузначная и это без учета выплаты за 4 квартал. Это фактор не только положительного отчета, но и качественного менеджмента, который, кстати, находится с нами в одной лодке.

К сожалению, надежных и растущих компаний не так много на рынке РФ, поэтому, Фосагро уже долгое время занимает небольшую долю в моем портфеле, пока мне в ней нравится все, от качества удобрений до качества менеджмента. Я продолжаю удерживать акции компании, продавать не планирую, на любых коррекциях буду наращивать позицию.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Подробнее тут https://smart-lab.ru/blog/657482.php
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Миноритарии прозванивают МГТС. В интернет-провайдере наметился корпоративный конфликт

Подключительный случай. Псевдоброкеры поработали через «Тинькофф»

Байден назвал «Северный поток-2» «плохой сделкой для Европы»

Удобрения хорошо легли. Их производство в РФ в 2020 году поставило рекорд

«Яндекс.Маркет» придержит лучшие места. Площадка меняет модель работы с партнерами

Банкиры потянулись за инвесторами. Менеджеры БКС будут развивать новое направление в СКБ-банке

Парадокс выбора: Московская биржа спросила ФАС о торгах сахаром по рыночным ценам

https://smart-lab.ru/blog/news/672698.php

#gazp #yndx #mgts #tcs #phor #akrn #moex
#PHOR
Фосагро, обзор финансовых результатов
Автор: Георгий Аведиков

Вышел отчет компании по итогам 2020 года.
👉🏻Выручка выросла на 2,3% г/г до 253,9 млрд. руб.
👉🏻EBITDA выросла на 11,5% г/г до 84,3 млрд. руб.
👉🏻Чистая прибыль (adj) выросла на 26,3% г/г до 46,8 млрд. руб.
👉🏻Свободный денежный поток вырос на 50,4% г/г до 42,5 млрд. руб.

Мы видим рост всех финансовых показателей компании, что произошло благодаря росту объемов продаж удобрений (на 5,3% г/г). На EBITDA позитивно повлияли более низкие затраты, связанные с модернизацией производства и валютные курсы, которые скомпенсировали снижение цен на удобрения.

Долговая нагрузка у компании приличная, но пока не критичная, чистый долг составляет 157 млрд. руб.

ND/EBITDA = 1,86

В последние годы, в связи с капексами, мы наблюдаем рост долговой нагрузки, но эта ситуация может измениться уже в текущем году. Рост спроса на всю сельскохозяйственную продукцию создает дополнительный спрос и на удобрения. В 2020 году цены на удобрения начали медленный рост, более уверенная тенденция роста началась только в начале 2021 года, что позволит компании добиться хороших результатов и удержать долговую нагрузку в пределах нормы (за счет роста EBITDA в том числе).

Прогнозы менеджмента:
«Начало 2021 года характеризуется заметным ростом цен на основные сельскохозяйственные культуры, что в сочетании с развитием сезонного спроса на ключевых рынках сбыта (в частности, в Европе, внутреннем рынке США и Китае) способствовало значительному росту спроса и цен на все основные виды минеральных удобрений и сырье для их производства.
Цены на фосфорные удобрения (DAP/MAP) и карбамид на основных базисах в течение января – начале февраля выросли более чем на 100 долларов за тонну и продолжают расти. Сохраняется спрос на внутреннем рынке Китая, что ограничивает экспортное предложение из данного региона. „

Одновременно с этим, компания платит на дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли. В 2020 году заработали 46,8 млрд. руб, что подразумевает минимальную выплату в 23,4 млрд. руб. FCF позволяет платить до 42,5 млрд. руб. По итогам 9 месяцев суммарно выплатили 234 рубля, что составляет 30 млрд. руб.

Еще один интересный факт, по итогам 2018 и 2019 гг. компания выплатила весь свободный денежный поток за 2 года, если предположить такой же сценарий в текущем году, то суммарно мы можем получить 328 рублей, что будет историческим рекордом. Но с учетом долговой нагрузки, логичнее было бы часть FCF направить на ее гашение. Я бы закладывал консервативно еще рублей 40-50 по итогам года.

С 2021 года дивиденды, полученные от российских компаний в пользу Кипрских будут облагаться налогом в 15%, а Гуриев владеет долей в Фосагро как раз через такую компанию (Adorabella LTD). Одновременно с этим, мы слышим новость о переносе рекомендации по дивидендам на апрель 2021 года, возможно это как-то связано. В любом случае, по итогам 9 месяцев выплатили неплохие дивы, даже если предположить вариант отмены итогового дивиденда, лично я не расстроюсь, к цене моей покупки дивиденд за 9 мес. уже дает двузначную див. доходность.

Фосагро отличный пример того, как бизнес должен развиваться. В тяжелые времена, когда удобрения стоили дешево, компания продолжала инвестировать в производство, одновременно платя небольшие деньги акционерам. Когда акции торговались по 2300 рублей, их никто не покупал, шли разговоры про конкуренцию со стороны Китая, да и спрос слишком низкий, но ситуация поменялась. Нужно помнить, что это цикличный бизнес и за ростом последует спад, где можно будет нарастить позиции, по текущим ценам делать это уже поздно, на мой взгляд.
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉Иноклиенты. Российские брокерские компании осваивают зарубежных инвесторов

👉Санкт-Петербургская биржа расширяет трансграничную торговлю

👉Углю выторговывают цену. Добывающие компании ведут на биржу

👉Аммиак всплеснул ценой. Минеральные удобрения временно подорожали

👉Плохие парни не торгуют: крупнейшим мировым банкам запретили реализацию евробондов

👉«Яндекс.Драйв» обогнали по встречке. Каршеринговый сервис пошел против рынка и потерял лидерство в Москве

https://smart-lab.ru/blog/news/703759.php

#yndx #phor
#PHOR
Обзор финансовых результатов ФосАгро за III кв. 2021 г. по МСФО. Рекордные показатели
Автор: Finrange

Финансовые результаты ФосАгро

Компания сообщила о росте выручки за отчётный период на 63,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 116,3 млрд руб. на фоне положительной динамики цен на удобрения.

Положительная рыночная конъюнктура на мировых рынках сельскохозяйственной продукции и удобрений в III кв. 2021 г. позволила ФосАгро увеличить маржинальность бизнеса и EBITDA на 104,8% – до 57,2 млрд руб.

Таким образом, на фоне роста операционной прибыли и существенного увеличения денежных средств, долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/EBITDA снизилась – до 0,83х.

Чистая прибыль компании выросла до 39 млрд руб. по сравнению с убытком годом ранее. В III кв. 2020 г. ФосАгро получила убыток от курсовых разниц в размере 20,3 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль на курсовые разницы выросла на 109,5% – до 39,7 млрд руб.

Дивиденды ФосАгро

Перед публикацией отчётностью совет директоров компании рекомендовал дивиденды за III кв. 2021 г. в размере 234 руб. на акцию – это рекордные дивиденды за всю историю компании. Текущая квартальная доходность акций ФосАгро составляет всего 4,26%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 20 декабря 2021 г.

Также хотим отметить, что ФосАгро направляет на выплаты дивидендов 30,3 млрд руб. при свободном денежном потоке за III кв. 2021 г. в размере 20,7 млрд руб. – это больше 100% от FCF. Часть средств направляется из нераспределённой чистой прибыли по состоянию на 30 сентября 2021 г.

Комментарий

ФосАгро ожидаемо сильно отчиталась о финансовых результатах за III кв. 2021 г., несмотря на нейтральные операционные результаты. Основной рост показателей обусловлен внешними факторами. Положительной динамикой цен на удобрения в результате роста спроса высоких цен на газ, который используется в производстве. А также укреплением рубля, который оказывает положительное влияние на валютные обязательства компании.

https://smart-lab.ru/blog/737341.php
Обзор прессы: Фосагро, Фармстандарт, ВТБ, Роснефть, Новатэк, ОФЗ — 22/11/21

👉Облигации на дне: что означает рекордный обвал котировок ОФЗ

👉Фондовый рынок РФ весь пропитан инсайдом, в какой-то момент потребуется его зачистка по аналогии с банками — совладелец Совкомбанка

👉Совокупные дивиденды компаний мира в III кв. выросли на 19,5%, до рекорда – исследование

👉Индия может инвестировать в «Восток Ойл» и «Арктик СПГ-2»

👉Банкиры смотрят ВИЭ. Первые сертификаты на зеленую энергию купил «Сбер»

👉Глава совета директоров «ВТБ Капитала» Юрий Соловьев об инвестициях, инфляции и «единорогах»

👉«Фармстандарт» хочет заработать на постковидном синдроме

👉Химики выдвинули встречные требования для заморозки цен на удобрения

https://smart-lab.ru/blog/news/741130.php

#phor #vtbr #sber #rosn #nvtk
Обзор прессы: МТС-банк, ФСК ЕЭС, Акрон, Фосагро, неквалифицированные инвесторы — 14/01/22

👉НАУФОР: в тестах для неквалифицированных инвесторов могут появиться индивидуальные задачи

👉Как введение санкций США может повлиять на российские банки и их клиентов

👉Стоит ли покупать акции российских производителей удобрений в 2022 году

👉Профильные министерства вновь обсудят рост энерготарифов для бизнеса

👉МТС-банк разнообразит капитал. Субординированные бонды поддержат кредитный портфель

👉Инвестиции в недвижимость бьют рекорды благодаря ценам на землю в Петербурге

👉Стартап экс-гендиректора АФК «Система» поставит электрозаправки на М4 «Дон»

https://smart-lab.ru/blog/news/756610.php

#mtss #fees #akrn #phor