#VSMO
ВСМПО-АВИСМА - дивидендный аристократ

Восполним пробел по этой компании и посмотрим отчет за 1 пол. 19 г. Он будет тем более интересным, что акции обновили исторический максимум и торгуются дороже 20000 рублей за штуку!

Текущая оценка компании кажется завышенной и необоснованной. Фанаты дивидендного подхода смотрят на график роста и текущие выплаты и безоглядно лезут в акции не смотря на появляющиеся предзнаменования ухудшения ситуации, но обо всем по порядку.

Подробнее https://smart-lab.ru/blog/583364.php

​#VSMO 💪про МОЩЬ долгосрочных инвестиций

Мой знакомый в далёкие «кризисные» годы работал на предприятии с трудно выговариваемым названием «ВСМПО». Жил он с бабушкой и было ему на тот момент чуть за тридцать. Бабушка умерла, оставив внуку трёхкомнатную квартиру в хорошем районе. На тот момент холостой и бездетный парень решил не обременять свою жизнь столь хлопотным имуществом и разменял квартиру на студию с доплатой.

Разница в деньгах составила примерно миллион полновесных российских рублей. Товарищ не долго думая пошёл в свой «зарплатный» банк, открыл там брокерский счёт «на всю котлету» и оформил покупку акций своего любимого предприятия. Он даже не видел в глаза торговый терминал!

Почему он так сделал? Потому что понимал, Титан — это высокотехнологичный металл, использование которого может прекратиться только с исчезновением самого человечества.

Прошло десять лет… сейчас на счету моего знакомого сорок с лишним миллионов рублей в дивидендных акциях, прибыль от продажи которых не будет облагаться налогом в силу существующего законодательства! Бумаги ВСМПО показали самый внушительный рост с 2009 года. Настоящий «дивидендный аристократ», который щедро награждает терпеливых.

https://smart-lab.ru/blog/586294.php

@smartlabnews

​​#VSMO
ВСМПО-Ависма - дивидендный аристократ

БородаИнвест разбирает ВСМПО АВИСМА, которая отчиталась за второе полугодие и 2019 год по МСФО.

Эта компания для меня настоящий феномен: не в смысле финансовых результатов или фантастического роста бизнеса, а в смысле удивительной глупости рынка и упорного игнорирования реального положения дел в компании, прикрытого «дивидендной завесой». Благодаря отдельным успешным инвесторам вроде Ларисы Викторовны Морозовой, дивидендная стратегия стала суперпопулярна среди частных инвесторов. На примере ВСМПО я попытаюсь доказать, что без разумного применения она так же может приносить убытки вместо прибыли.

Итак, что мы имеем в, без сомнения, провальном годовом отчете:
👉🏻выручка почти без изменений;
👉🏻опережающий рост себестоимости;
👉🏻снижение EBITDA и операционной прибыли (последняя рухнула на 20% в рублях и на 30% в долларах);
👉🏻рост чистой прибыли только благодаря отсутствию финансовых расходов;
👉🏻рост чистого долга. Net Debt\EBITDA = 1.8!!!

Теперь к слабым операционным результатам мы добавим:
👉🏻«великолепные» инвестиции в Русгидро (мутные закулисные игры с Ростехом);
👉🏻будущее провальное первое полугодие. Главный партнер — Боинг — испытывает огромные сложности, и его производство фактически остановилось. Соответственно, все поставщики компании работают на склад;
👉🏻долг почти весь в долларах, что означает его переоценку в 1м полугодии и большие убытки;
👉🏻ДД в 9%, что ниже чем, например, у ГМК (явная аномалия)!!!
👉🏻акции аномально росли в январе и даже сейчас, в самом эпицентре кризиса, откатились лишь на уровень конца 2019 года (что за безумная любовь?);
👉🏻высокие мультипликаторы: EV\EBITDA = 7 P\E = 8.5.

Итого: если компания даст дивиденды за второе полугодие, то они фактически будут выплачены «в кредит». Но скорее всего никаких дивидендов не будет, потому что в текущий момент у компании и так большой долларовый долг (взятый в основном на выплату прошлых больших дивидендов), коллапс продаж (из-за проблем мировой авиаотрасли) и будущий большой убыток по итогам первого полугодия 2020 года ( валютная переоценка + спад в продажах). Единственным позитивным моментом является девальвация, которая поддержит показатели компании. Но свой долгосрочный положительный эффект она окажет потом, когда мировая экономика и спрос на титановую продукцию восстановятся, пока же она только повлияет на валютные убытки.

Вывод: с вероятностью 90% менеджмент откажется от выплаты дивидендов за второе полугодие, и это будет очень мудрым ходом. Посмотрим, как «дивидендные» инвесторы отреагируют на отсутствие выплат у самого надежного и любимого рынком «аристократа». Я думаю, что будет падение котировок до 15000, а то и до 10000 рублей. Если же безумие продолжится и менеджмент таки решит выплатить дивиденды в долг, то положение компании станет совсем шатким и бежать из ее акций нужно будет даже быстрее, чем при отсутствии выплат.

https://smart-lab.ru/blog/609991.php

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Аэрофлот» может стать более государственным. Власти обсуждают его докапитализацию на 80 млрд руб.

У «Халвы» появится «Совесть». Совкомбанк расширяет карточную сеть

Титан готовят к остановке. «ВСМПО-Ависма» может прекратить выпуск осенью

«Северсталь» запускает онлайн-платформу металлообработки

Очередь на вылет. Авиакомпании готовятся к борьбе за выживание

https://smart-lab.ru/blog/news/628608.php

#aflt #qiwi #chmf #vsmo

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Мы потеряем более 40% всей выручки». Замглавы «Транснефти» Максим Гришанин об идее «Роснефти» снизить тарифы на прокачку

«ВСМПО-Ависма» сливает воду. Компания хочет продать 6% в «РусГидро»

Евтушенков сообщил об интересе Amazon и Softbank к Ozon

По брокера хотению: гарантирование вложений в ИИС будет добровольным

#trnfp #rosn #vsmo #hydr #afks

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Титанический сдвиг. «ВСМПО-Ависма» возглавит Сергей Степанов из Evraz

Инвестиции в недвижимость на фоне пандемии упали до минимума за 12 лет

Сберная солянка: доля госбанка в переводах через СБП за месяц выросла до 21%

Глава «Уралкалия» Дмитрий Осипов о последствиях пандемии и конъюнктуре рынка удобрений

https://smart-lab.ru/blog/news/631243.php

#sber #vsmo #urka

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Инвестиционный портовый спор. Бизнес выступил против нового платежа

Энергопотребности переоценили задним числом. «РусГидро» вернет особый статус для ГТЭС в Уренгое

«Система» подселит в номера. АФК ищет партнеров для гостиничного бизнеса

Крупнейший производитель титана нацелился на новые ниши. Прибыль «ВСМПО-Ависмы» за первое полугодие упала практически до нуля. Компания надеется на переориентацию сбыта на энергетику и химотрасль

«Газпром» и Монголия создадут СП для проекта строительства газопровода в Китай. ТЭО может быть готово в начале 2021 года, считают эксперты

https://smart-lab.ru/blog/news/642041.php

#gazp #vsmo #hydr #afks

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Предудобренное слияние. Объединение «Уралкалия» и «Уралхима» началось с гендиректоров

ЛУКОЙЛ сухо прощается с Румынией. Скважины на шельфе принесли одни убытки

«Из инструмента сбережения в инструмент преумножения». Глава «Полюса» Павел Грачев о ценах на золото, инвесторах и Сухом Логе

ГПБ докапитализирует нормативы. Банк решился на допэмиссию акций

Брокерам поступят быстрые платежи. Банки расширят возможности для розничных инвесторов за счет СБП

«Перекресток» начал сотрудничество с сетью Osteria Mario

«ВСМПО-Ависма» увеличила поставки производителям зубных имплантов и труб

Глава «ВСМПО-Ависма» — РБК: «Мы продолжим поставлять детали Boeing»

https://smart-lab.ru/blog/news/658756.php

#gazp #five #lkoh #vsmo #plzl #urka

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Инвесторам нашли мягкое место. ЦБ готов смягчить позиции по ограничению их вложений

Санкции в цене. Инвесторы интересуются российским рынком через глобальные фонды

Уголь и удобрения поедут вместе. Объединены логистические активы СУЭК и «Еврохима»

Бывший гендиректор «ВСМПО-Ависма» лишился доли в компании

Средства россиян на счетах в Сбербанке показали рекордный рост за 12 лет Почему население изменило поведение на рынке банковских сбережений

https://smart-lab.ru/blog/news/670775.php

#sber #vsmo

Обзор прессы: Яндекс, кредитная карта, ВСМПО-АВИСМА, нефть, СПБ Биржа — 15/07/22

👉«СПБ биржа» и брокеры подвели первые итоги торгов гонконгскими акциями

👉Россия создает свой эталонный сорт нефти

👉Украинский производитель лоббирует в США запрет импорта титана из РФ

👉Риски дефолтов по кредитным картам остаются высокими

👉ЦБ меняет правила купли-продажи миноритарных пакетов финансовых организаций

👉Управляющих пенсионными деньгами подвел фондовый рынок

👉«Яндекс.Еда» запустила сервис по организации корпоративного питания

https://smart-lab.ru/blog/news/820301.php

#yndx #vsmo #spbe