Кто из аутсайдеров интересен для покупки?
Автор: Юрий Козлов
📉С начала года индекс Мосбиржи «похудел» почти на 40%. Десятка аутсайдеров индекса выглядит следующим образом:
🔸Petropavlovsk (#POGR)
🔸HeadHunter (#HHRU)
🔸TCS Group (#TCSG)
🔸Яндекс (#YNDX)
🔸VK (#VKCO)
🔸Ozon (#OZON)
🔸ВТБ (#VTBR)
🔸Polymetal (#POLY)
🔸Сбербанк (#SBER)
🔸X5 Retail Group (#FIVE)
❓ Что объединяет все вышеперечисленные компании?
🌏 Правильно! У 8 из 10 представленных выше эмитентов – иностранная прописка. Инвесторы после начала СВО стали патриотами и отдают предпочтение акциям с ISIN кодом RU.
💻 При этом четыре компании являются представителями IT-индустрии, которая традиционно находится под давлением в начале рецессии в экономике. Мы прекрасно помним, что айтишники традиционно не любят баловать своих акционеров дивидендами, а физлица, которые теперь являются основной силой на российском рынке акций, исторически предпочитают дивидендные истории.
🏛 В списке также оказались два крупнейших отечественных банка, что также логично, поскольку в самом начале экономического кризиса у банков резко падает чистая прибыль, и их финансовые показатели начинают расти по мере прохождения пика кризиса, что по мнению ЦБ может случиться в лучшем случае в 4 квартале текущего года.
Кто из аутсайдеров интересен для покупки? Предлагаю поразмышлять на эту тему.
Petropavlovsk, капитализация которого с начала года упала на 81,8%, испытывает проблемы с обслуживанием долга и покупать его бумаги можно, если вы обладает инсайдерской информацией, что менеджмент найдет решение по долговым проблемам. Без инсайда здесь делать нечего! Поэтому лично я обхожу эти бумаги стороной.
У айтишников будет замедляться темп роста выручки, на фоне сокращения рекламных доходов и снижения покупательской активности населения.
Банки покупать также рано. Тот же Сбер уже примерно месяц торгуется возле уровня 120 руб., и этот боковик может растянуться до осени, а возможно и до зимы.
👉 Ярко выраженных кандидатов на покупку среди представленных аутсайдеров как-то и не находится. Поэтому героев в свой инвестиционный портфель нужно искать среди других, более понятных историй. Каждую из них мы так или иначе с вами анализируем в рамках нашего сообщества «Инвестируй или проиграешь», и продолжим это делать даже в этом сложном 2022 году. Главное — не терять дух и пытаться найти интересные идеи в любые времена!
Автор: Юрий Козлов
📉С начала года индекс Мосбиржи «похудел» почти на 40%. Десятка аутсайдеров индекса выглядит следующим образом:
🔸Petropavlovsk (#POGR)
🔸HeadHunter (#HHRU)
🔸TCS Group (#TCSG)
🔸Яндекс (#YNDX)
🔸VK (#VKCO)
🔸Ozon (#OZON)
🔸ВТБ (#VTBR)
🔸Polymetal (#POLY)
🔸Сбербанк (#SBER)
🔸X5 Retail Group (#FIVE)
❓ Что объединяет все вышеперечисленные компании?
🌏 Правильно! У 8 из 10 представленных выше эмитентов – иностранная прописка. Инвесторы после начала СВО стали патриотами и отдают предпочтение акциям с ISIN кодом RU.
💻 При этом четыре компании являются представителями IT-индустрии, которая традиционно находится под давлением в начале рецессии в экономике. Мы прекрасно помним, что айтишники традиционно не любят баловать своих акционеров дивидендами, а физлица, которые теперь являются основной силой на российском рынке акций, исторически предпочитают дивидендные истории.
🏛 В списке также оказались два крупнейших отечественных банка, что также логично, поскольку в самом начале экономического кризиса у банков резко падает чистая прибыль, и их финансовые показатели начинают расти по мере прохождения пика кризиса, что по мнению ЦБ может случиться в лучшем случае в 4 квартале текущего года.
Кто из аутсайдеров интересен для покупки? Предлагаю поразмышлять на эту тему.
Petropavlovsk, капитализация которого с начала года упала на 81,8%, испытывает проблемы с обслуживанием долга и покупать его бумаги можно, если вы обладает инсайдерской информацией, что менеджмент найдет решение по долговым проблемам. Без инсайда здесь делать нечего! Поэтому лично я обхожу эти бумаги стороной.
У айтишников будет замедляться темп роста выручки, на фоне сокращения рекламных доходов и снижения покупательской активности населения.
Банки покупать также рано. Тот же Сбер уже примерно месяц торгуется возле уровня 120 руб., и этот боковик может растянуться до осени, а возможно и до зимы.
👉 Ярко выраженных кандидатов на покупку среди представленных аутсайдеров как-то и не находится. Поэтому героев в свой инвестиционный портфель нужно искать среди других, более понятных историй. Каждую из них мы так или иначе с вами анализируем в рамках нашего сообщества «Инвестируй или проиграешь», и продолжим это делать даже в этом сложном 2022 году. Главное — не терять дух и пытаться найти интересные идеи в любые времена!
Обзор прессы: МТС, Тинькофф Банк, ПИФ, Русал, ГМК НорНикель — 06/07/22
👉Рынок счел идею объединения «Норникеля» и «Русала» не имеющей реальной перспективы
👉Банковские клиенты возвращаются в ПИФы
👉«Тинькофф» стал провайдером для переводов за рубеж через систему ЦБ
👉Россия остановила свинец. Крупнейший завод прервал работу
👉Топливо в РФ теперь производить выгоднее, чем до спецоперации
👉Синдицированные кредиты погасят по-дружески
👉Бывшая структура ВТБ консолидирует IT-интегратора
👉Сотовым компаниям отказали в прямой финансовой помощи
https://smart-lab.ru/blog/news/817787.php
#gmkn #rual #mtss #tcsg
👉Рынок счел идею объединения «Норникеля» и «Русала» не имеющей реальной перспективы
👉Банковские клиенты возвращаются в ПИФы
👉«Тинькофф» стал провайдером для переводов за рубеж через систему ЦБ
👉Россия остановила свинец. Крупнейший завод прервал работу
👉Топливо в РФ теперь производить выгоднее, чем до спецоперации
👉Синдицированные кредиты погасят по-дружески
👉Бывшая структура ВТБ консолидирует IT-интегратора
👉Сотовым компаниям отказали в прямой финансовой помощи
https://smart-lab.ru/blog/news/817787.php
#gmkn #rual #mtss #tcsg
smart-lab.ru
Обзор прессы: МТС, Тинькофф Банк, ПИФ, Русал, ГМК НорНикель — 06/07/22
Рынок счел идею объединения «Норникеля» и « Русала » не имеющей реальной перспективы Потенциальное слияние ГМК « Норильский никель
Обзор прессы: Тинькофф Банк, РЖД, Роснефть, Росбанк, ОФЗ — 15/09/22
👉Клиенты брокеров рвутся в квалифицированные инвесторы
👉За семь месяцев инвесторы соскучились по новым ОФЗ
👉50% Росбанка уходит в благотворительный фонд
👉«Роснефть» разместила дебютный выпуск облигаций в китайских юанях общим объемом 15 млрд
👉Аренда лесных участков может подорожать в связи с пиломатериалами
👉Господдержка автомобильной отрасли сократится из-за низких поступлений
👉Правительство занялось добычей экспортных пошлин на угледобычу
👉Грузовые железнодорожные тарифы могут дополнительно повысить на 9,8%
👉На рынке обсуждается повышение лимитов бесплатных трансакций в СБП
https://smart-lab.ru/blog/news/837680.php
#tcsg #rosn #rosb
👉Клиенты брокеров рвутся в квалифицированные инвесторы
👉За семь месяцев инвесторы соскучились по новым ОФЗ
👉50% Росбанка уходит в благотворительный фонд
👉«Роснефть» разместила дебютный выпуск облигаций в китайских юанях общим объемом 15 млрд
👉Аренда лесных участков может подорожать в связи с пиломатериалами
👉Господдержка автомобильной отрасли сократится из-за низких поступлений
👉Правительство занялось добычей экспортных пошлин на угледобычу
👉Грузовые железнодорожные тарифы могут дополнительно повысить на 9,8%
👉На рынке обсуждается повышение лимитов бесплатных трансакций в СБП
https://smart-lab.ru/blog/news/837680.php
#tcsg #rosn #rosb
smart-lab.ru
Обзор прессы: Тинькофф Банк, РЖД, Роснефть, Росбанк, ОФЗ — 15/09/22
Клиенты брокеров рвутся в квалифицированные инвесторы Неквалифицированных инвесторов не остановило усложнившееся с начала сентября тестирование для покупки инструментов с
Сбер VS Тинькофф. Размер имеет значение?
Автор: InveStory
Тинькофф наконец-то раскрыл показатели за 9 месяцев 2022 года. По результатам первого полугодия банк расплывчато говорил про “минимальный уровень” чистой прибыли “за последние 5 лет”. В итоге за девять месяцев результаты оказались даже хуже: всего 5,9 млрд рублей, -64% год-к-году.
Оптимисты указывают на то, что Тинькофф просто формирует резервы на случай продолжения кризиса — а как только все уляжется, то акционеров ждут рекорды по прибыли. Мол, клиентская база растет — потенциал монетизации прекрасный!
Осторожность ТКС резко контрастирует с комментариями Грефа, у которого уже сейчас в Сбере все прекрасно, показатели восстанавливаются, а в 2023 будет возврат к выплате дивидендов. На уровне отчетности интересно то, как минимум в октябре Сбер почти не делал резервов, в отличие от Тинька. В противном случае мы бы увидели не менее существенную просадку по прибыли.
О чем это может говорить? Слишком консервативный риск-менеджмент в Тинькофф? Более плачевная ситуация с качеством долгов по сравнению со Сбером? Вопросы остаются открытыми — и на них можно будет ответить по факту публикации отчетов МСФО обеих компаний.
Не забываем про макроэкономический фон. Учитывая что нас скорее всего ждет продолжительный период т.н. «структурной трансформации» российской экономики, текущие условия вряд ли будут располагать к бурному экономическому росту. Какая компания будет чувствовать себя лучше в такой обстановке — большая, устоявшаяся, с особым положением в секторе, или относительно небольшая, но быстро растущая?
У Тинькофф +7,5 млн клиентов за год, но и Сбер не стоит на месте: +2,2 млн с начала года. Конечно, когда твоим банком пользуется почти вся страна, расти дальше тяжело — и тем не менее Сберу тоже удается наращивать клиентскую базу.
Интересно и другое: инвесторы по-прежнему готовы переплачивать за рост в Тиньке. На пике ТКС оценивался в >8 капиталов, сейчас P/BV около 2,5 — что уже было не так давно, в 2020 году. Сбер же стоит около 0.5 капитала (!) — последний раз нечто подобное можно было увидеть лишь в 2009 или 2014 году.
Вот вам что больше по душе — Сбер по ценам акций 2016 года, серьезно настроенный на выплату дивидендов, или “вроде-бы-растущий” Тинькофф по ценам начала 2021-го?
👍 - #SBER
🔥 - #TCSG
🐳 - ничего))
Подписывайтесь на канал наших друзей!
👉 InveStory
Автор: InveStory
Тинькофф наконец-то раскрыл показатели за 9 месяцев 2022 года. По результатам первого полугодия банк расплывчато говорил про “минимальный уровень” чистой прибыли “за последние 5 лет”. В итоге за девять месяцев результаты оказались даже хуже: всего 5,9 млрд рублей, -64% год-к-году.
Оптимисты указывают на то, что Тинькофф просто формирует резервы на случай продолжения кризиса — а как только все уляжется, то акционеров ждут рекорды по прибыли. Мол, клиентская база растет — потенциал монетизации прекрасный!
Осторожность ТКС резко контрастирует с комментариями Грефа, у которого уже сейчас в Сбере все прекрасно, показатели восстанавливаются, а в 2023 будет возврат к выплате дивидендов. На уровне отчетности интересно то, как минимум в октябре Сбер почти не делал резервов, в отличие от Тинька. В противном случае мы бы увидели не менее существенную просадку по прибыли.
О чем это может говорить? Слишком консервативный риск-менеджмент в Тинькофф? Более плачевная ситуация с качеством долгов по сравнению со Сбером? Вопросы остаются открытыми — и на них можно будет ответить по факту публикации отчетов МСФО обеих компаний.
Не забываем про макроэкономический фон. Учитывая что нас скорее всего ждет продолжительный период т.н. «структурной трансформации» российской экономики, текущие условия вряд ли будут располагать к бурному экономическому росту. Какая компания будет чувствовать себя лучше в такой обстановке — большая, устоявшаяся, с особым положением в секторе, или относительно небольшая, но быстро растущая?
У Тинькофф +7,5 млн клиентов за год, но и Сбер не стоит на месте: +2,2 млн с начала года. Конечно, когда твоим банком пользуется почти вся страна, расти дальше тяжело — и тем не менее Сберу тоже удается наращивать клиентскую базу.
Интересно и другое: инвесторы по-прежнему готовы переплачивать за рост в Тиньке. На пике ТКС оценивался в >8 капиталов, сейчас P/BV около 2,5 — что уже было не так давно, в 2020 году. Сбер же стоит около 0.5 капитала (!) — последний раз нечто подобное можно было увидеть лишь в 2009 или 2014 году.
Вот вам что больше по душе — Сбер по ценам акций 2016 года, серьезно настроенный на выплату дивидендов, или “вроде-бы-растущий” Тинькофф по ценам начала 2021-го?
👍 - #SBER
🔥 - #TCSG
🐳 - ничего))
Подписывайтесь на канал наших друзей!
👉 InveStory
Forwarded from Русский экономизм
Количество квалифицированных инвесторов в России выросло на 64%
Звучит здорово, вот только доля квалов в масштабах отрасли все равно остается незначительной, и растет медленно, несмотря на анонсы дальнейших ограничений для неквалов.
Статус квала дает инвестору два главных преимущества: возможность торговать зарубежными акциями и доступ к сложным финансовым иструментам (опционы, фьючерсы и т.п). Несмотря на то, что в скором времени этот статус смогут получить только участники рынка, владеющие ликвидными активами не менее чем на 30 млн руб., а высшее экономическое образование, которого сейчас достаточно для получения статуса, перестанет котироваться, количество квалифицированных инвесторов в четвертом квартале 2022 года увеличилось лишь до 556 тыс. лиц. Да, +7% квартал к кварталу, но это всего 4 тыс. человек.
От общей численности населения РФ (146,4 млн человек) — это все равно капля в море. Так что, советуем вам не верить всем радужным цифрам в СМИ, а регулятору в очередной раз настоятельно рекомендуем задуматься о том, как привлечь народ на российский фондовый рынок — метод «кнута», как мы видим, не особо помогает.
@russianeconomism
Звучит здорово, вот только доля квалов в масштабах отрасли все равно остается незначительной, и растет медленно, несмотря на анонсы дальнейших ограничений для неквалов.
Статус квала дает инвестору два главных преимущества: возможность торговать зарубежными акциями и доступ к сложным финансовым иструментам (опционы, фьючерсы и т.п). Несмотря на то, что в скором времени этот статус смогут получить только участники рынка, владеющие ликвидными активами не менее чем на 30 млн руб., а высшее экономическое образование, которого сейчас достаточно для получения статуса, перестанет котироваться, количество квалифицированных инвесторов в четвертом квартале 2022 года увеличилось лишь до 556 тыс. лиц. Да, +7% квартал к кварталу, но это всего 4 тыс. человек.
От общей численности населения РФ (146,4 млн человек) — это все равно капля в море. Так что, советуем вам не верить всем радужным цифрам в СМИ, а регулятору в очередной раз настоятельно рекомендуем задуматься о том, как привлечь народ на российский фондовый рынок — метод «кнута», как мы видим, не особо помогает.
@russianeconomism
Telegram
smartlab.news
Число квалифицированных инвесторов за 2022 год выросло на 64%, за прошлый год оно достигло 556 тысяч
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/76535
#TCSG
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/76535
#TCSG
Без Олега тоже все хорошо. Анализ Тинькофф Банка (TCS Group).
Продолжаю анализ банковского сектора, на очереди Тинькофф. Начнем с состава акционеров. 35% расписок Тинькофф Банка принадлежат Владимиру Потанину, который также является владельцем 34,6% акций Норникеля. 65% бумаг обращаются на бирже.
👉🏻Банк зарегистрирован на Кипре, после введения санкций рассматривает вариант перерегистрации (при этом даже если решится, процесс небыстрый).
👉🏻 Важные операционные показатели
• Выручка Тинькофф банка выросла с 274 до 366 млрд руб. в 2022 году (+34%), с 2017 по 2022 год выручка компании выросла в 6
• С прибылью дела похуже. В этом году чистая прибыль Тинькофф банка сильно просела, до 20,8 млрд руб., это уровень 2017 года, в 2021 году прибыль была 63,4 млрд руб.
👉🏻При этом все кварталы 2022 года у компании были прибыльными, с явной динамикой восстановления к концу года:
• 1 кв. 2022 — 1,2 млрд руб.
• 2 кв. 2022 — 3 млрд руб.
• 3 кв. 2022 — 5,9 млрд руб.
• 4 кв. 2022 — 10,7 млрд руб.
Для сравнения — средняя прибыль за квартал в 2021 году составляла 15,9 млрд руб.
👉🏻 Какой будет прибыль в 2023 году? Аналитики говорят, что банк сможет получить рекордную прибыль. Исходя из отчетов других банков и динамики восстановления Тинькофф считаю, что банк может получить от 60 до 80 млрд руб. чистой прибыли в 2023 году. Показательной будет прибыль за 1-й квартал 2023 года.
👉🏻Активы банка с 2017 года выросли в 6 раз (с 249 до 1 599 млрд руб.), собственный капитал в 5 раз (с 41,7 до 206 млрд руб.). За 2022 год также был рост, и по активам (на 21%), и по собственному капиталу (на 17%).
👉🏻Мультипликаторы
• P/S (капитализация / выручка) = 1,5 (средний P/S за последние 5 лет = 2,7)
• P/E (капитализация / прибыль) = 25,6 (средний P/E за последние 5 лет = 10, самый высокий был в 2021 году = 20)
• P/BV (капитализация / собственный капитал) = 2,6 (средний P/BV за последние 5 лет = 4,5)
👉🏻Главный мультипликатор P/E не показателен, так как за 2022 год прибыль банка временно просела, а вот P/BV и P/S показывают недооценку.
👉🏻Дивиденды
Тинькофф платил дивиденды по итогам 2016-2020 годов (5 лет подряд), средняя доходность была на уровне 3%, но сейчас из-за того, что Банк имеет регистрацию за рубежом, дивиденды можно не ждать.
👉🏻Справедливая цена бумаги
Тинькофф очень быстро растет, например, клиентская база выросла за 2022 год на 42% (с 18,5 до 26,3 млн). Именно поэтому компания торгуется с самым высоким в секторе соотношением цена / прибыль. Рассчитаем справедливую стоимость компании. Основание для расчета — Тинькофф получит рекордную прибыль в 2022 году в 70 млрд руб., средний P/E компании за последние 5 лет = 10.
При текущей стоимости 2 675 руб. за акцию, потенциальный P/E будет равен 7,62. Ниже среднего значения. За покупку говорят также показатели P/S и P/BV, которые сейчас на минимальном уровне за последние 5 лет.
👉🏻Какие цели по цене и какую прибыль можно получить?
• 3 500 (потенц. P/E = 10), +30% от текущей цены
• 4 200 (потенц. P/E = 12), +57% от текущей цены
👉🏻Какие есть риски?
• Влияние санкций. Тинькофф попал под санкции ЕС 2 марта 2023 года, и пока не публиковал отчетов после попадания. Мы не знаем, как санкции повлияли на выручку и прибыль бизнеса. При этом, стоит отметить, что у банка был год, чтобы минимизировать риски.
• Замедление роста бизнеса. Важно, чтобы Тинькофф сохранял высокие темпы роста бизнеса, иначе бизнес банка будет переоценен в сторону снижения. Да, пока банк невероятно растет, но по среднему мультипликатору P/E он более чем в 2 раза дороже Сбера и ВТБ. Необходимо следить за динамикой притока новых клиентов, роста операционных показателей.
☝🏻Резюме
Тинькофф Банк – хорошая инвестиционная идея по текущим ценам, я увеличу свою позицию в компании.
👍🏻Спасибо, что дочитали до конца. Порадуйте меня и поставьте лайк, если вам понравилась статья, ваши реакции мотивируют делать качественные аналитические обзоры. Хороших выходных! Не является рекомендацией к действиям
Автор Vlad Pro Dengi
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895294.php
#TCSG держим?
🔥— держим!
🐳— неее
Продолжаю анализ банковского сектора, на очереди Тинькофф. Начнем с состава акционеров. 35% расписок Тинькофф Банка принадлежат Владимиру Потанину, который также является владельцем 34,6% акций Норникеля. 65% бумаг обращаются на бирже.
👉🏻Банк зарегистрирован на Кипре, после введения санкций рассматривает вариант перерегистрации (при этом даже если решится, процесс небыстрый).
👉🏻 Важные операционные показатели
• Выручка Тинькофф банка выросла с 274 до 366 млрд руб. в 2022 году (+34%), с 2017 по 2022 год выручка компании выросла в 6
• С прибылью дела похуже. В этом году чистая прибыль Тинькофф банка сильно просела, до 20,8 млрд руб., это уровень 2017 года, в 2021 году прибыль была 63,4 млрд руб.
👉🏻При этом все кварталы 2022 года у компании были прибыльными, с явной динамикой восстановления к концу года:
• 1 кв. 2022 — 1,2 млрд руб.
• 2 кв. 2022 — 3 млрд руб.
• 3 кв. 2022 — 5,9 млрд руб.
• 4 кв. 2022 — 10,7 млрд руб.
Для сравнения — средняя прибыль за квартал в 2021 году составляла 15,9 млрд руб.
👉🏻 Какой будет прибыль в 2023 году? Аналитики говорят, что банк сможет получить рекордную прибыль. Исходя из отчетов других банков и динамики восстановления Тинькофф считаю, что банк может получить от 60 до 80 млрд руб. чистой прибыли в 2023 году. Показательной будет прибыль за 1-й квартал 2023 года.
👉🏻Активы банка с 2017 года выросли в 6 раз (с 249 до 1 599 млрд руб.), собственный капитал в 5 раз (с 41,7 до 206 млрд руб.). За 2022 год также был рост, и по активам (на 21%), и по собственному капиталу (на 17%).
👉🏻Мультипликаторы
• P/S (капитализация / выручка) = 1,5 (средний P/S за последние 5 лет = 2,7)
• P/E (капитализация / прибыль) = 25,6 (средний P/E за последние 5 лет = 10, самый высокий был в 2021 году = 20)
• P/BV (капитализация / собственный капитал) = 2,6 (средний P/BV за последние 5 лет = 4,5)
👉🏻Главный мультипликатор P/E не показателен, так как за 2022 год прибыль банка временно просела, а вот P/BV и P/S показывают недооценку.
👉🏻Дивиденды
Тинькофф платил дивиденды по итогам 2016-2020 годов (5 лет подряд), средняя доходность была на уровне 3%, но сейчас из-за того, что Банк имеет регистрацию за рубежом, дивиденды можно не ждать.
👉🏻Справедливая цена бумаги
Тинькофф очень быстро растет, например, клиентская база выросла за 2022 год на 42% (с 18,5 до 26,3 млн). Именно поэтому компания торгуется с самым высоким в секторе соотношением цена / прибыль. Рассчитаем справедливую стоимость компании. Основание для расчета — Тинькофф получит рекордную прибыль в 2022 году в 70 млрд руб., средний P/E компании за последние 5 лет = 10.
При текущей стоимости 2 675 руб. за акцию, потенциальный P/E будет равен 7,62. Ниже среднего значения. За покупку говорят также показатели P/S и P/BV, которые сейчас на минимальном уровне за последние 5 лет.
👉🏻Какие цели по цене и какую прибыль можно получить?
• 3 500 (потенц. P/E = 10), +30% от текущей цены
• 4 200 (потенц. P/E = 12), +57% от текущей цены
👉🏻Какие есть риски?
• Влияние санкций. Тинькофф попал под санкции ЕС 2 марта 2023 года, и пока не публиковал отчетов после попадания. Мы не знаем, как санкции повлияли на выручку и прибыль бизнеса. При этом, стоит отметить, что у банка был год, чтобы минимизировать риски.
• Замедление роста бизнеса. Важно, чтобы Тинькофф сохранял высокие темпы роста бизнеса, иначе бизнес банка будет переоценен в сторону снижения. Да, пока банк невероятно растет, но по среднему мультипликатору P/E он более чем в 2 раза дороже Сбера и ВТБ. Необходимо следить за динамикой притока новых клиентов, роста операционных показателей.
☝🏻Резюме
Тинькофф Банк – хорошая инвестиционная идея по текущим ценам, я увеличу свою позицию в компании.
👍🏻Спасибо, что дочитали до конца. Порадуйте меня и поставьте лайк, если вам понравилась статья, ваши реакции мотивируют делать качественные аналитические обзоры. Хороших выходных! Не является рекомендацией к действиям
Автор Vlad Pro Dengi
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895294.php
#TCSG держим?
🔥— держим!
🐳— неее
Банк Тинькофф переехал в Россию. Что будет с акциями и дивидендами?
Автор: Инвестиции с умом
В настоящее время торги глобальными депозитарными расписками (гдр) TCS Group (банк «Тинькофф») на Московской бирже приостановлены из-за переезда компании из Кипра в Россию. Гдр входили в индекс Мосбиржи с весом в индексе 0,61%.
26 февраля в на острове Русский была зарегистрирована новая компания МКПАО «ТКС Холдинг» (головная структура группы Тинькофф). Это уже 70-я компания, зарегистрированная в специальной административном районе с особым налоговым режимом. Одним из результатов перерегистрации станет листинг акций «ТКС Холдинга» на Московской бирже.
Торги акциями Тинькофф возобновятся в марте ориентировочно через 2 недели. Перед остановкой торгов котировки гдр падали, по аналогии с VK. После возобновления торгов стоит ожидать увеличения волатильности.
👉 Что с дивидендами?
Ранее компания выплачивала дивиденды по итогам 4 квартала 2020 год в марте 2021 года (доходность менее 1%). Величина дивидендов была небольшой.
Согласно дивидендной политике TCS Group коэффициент выплат был установлен на уровне до 30% чистой прибыли за квартал. Периодичность выплат — раз в квартал. Однако после этого дивидендов не было, а в феврале 2023 г. компания попала под санкции ЕС, в июле 2023 г. — в SDN лист.
После регистрации в РФ вероятность возвращения к выплатам дивидендов увеличивается, но остается низкой.
Кстати, ещё одна компания скоро переезжает в РФ — «Русагро» (зарегистрирована на Кипре) подала документы в регулирующие органы Кипра для запуска редомициляции на о.Русский.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/994102
#TCSG
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Автор: Инвестиции с умом
В настоящее время торги глобальными депозитарными расписками (гдр) TCS Group (банк «Тинькофф») на Московской бирже приостановлены из-за переезда компании из Кипра в Россию. Гдр входили в индекс Мосбиржи с весом в индексе 0,61%.
26 февраля в на острове Русский была зарегистрирована новая компания МКПАО «ТКС Холдинг» (головная структура группы Тинькофф). Это уже 70-я компания, зарегистрированная в специальной административном районе с особым налоговым режимом. Одним из результатов перерегистрации станет листинг акций «ТКС Холдинга» на Московской бирже.
Торги акциями Тинькофф возобновятся в марте ориентировочно через 2 недели. Перед остановкой торгов котировки гдр падали, по аналогии с VK. После возобновления торгов стоит ожидать увеличения волатильности.
Ранее компания выплачивала дивиденды по итогам 4 квартала 2020 год в марте 2021 года (доходность менее 1%). Величина дивидендов была небольшой.
Согласно дивидендной политике TCS Group коэффициент выплат был установлен на уровне до 30% чистой прибыли за квартал. Периодичность выплат — раз в квартал. Однако после этого дивидендов не было, а в феврале 2023 г. компания попала под санкции ЕС, в июле 2023 г. — в SDN лист.
После регистрации в РФ вероятность возвращения к выплатам дивидендов увеличивается, но остается низкой.
Кстати, ещё одна компания скоро переезжает в РФ — «Русагро» (зарегистрирована на Кипре) подала документы в регулирующие органы Кипра для запуска редомициляции на о.Русский.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/994102
#TCSG
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Тинькофф возвращается на биржу с позитивными новостями
18 марта на Московской бирже возобновится торговля уже акциями Группы Тинькофф. Это означает, что процесс редомициляции успешно завершился. Компания юридически переехала из Кипра в Россию — теперь официально имя эмитента: МКПАО ТКС Холдинг.
Вместе с этим компания объявила целую пачку позитивных новостей. Вот уж действительно, решение инфраструктурных проблем развязывает компании руки.
Компания объявила, что после переезда планирует рассмотреть вопрос об интеграции ПАО «Росбанк» в состав «ТКС Холдинг». Для финансирования этой сделки будет использована допэмиссия.
После интеграции Росбанка в свой холдинг ТКС становится уже полноправным гигантом российского банкинга, потому что войдет в топ-4 по размеру кредитного портфеля и топ-5 по капиталу.
Причем, структура кредитного портфеля у Росбанка и ТКС разные, что создает синергию для ТКС. Для ТКС — это карты и потребительские кредиты. У Росбанка бОльший фокус на ипотеку и корпоративные займы.
Также стоит напомнить, что Росбанк заработал в 2023 году 28,8 млрд рублей — почти в 6 раз больше чем в 2022 году.
👉Прибыль Росбанк
Основной страх инвесторов по ТКС связан с риском возможного навеса после возобновления торгов. Но ТКС предусмотрительно объявил о выкупе собственных акций на рынке в размере до 10% капитала.
Корпоративные новости на этом не заканчиваются.
Компания опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2023 год работы.
Выручка ТКС выросла на 33%, а чистая прибыль увеличилась почти в 4 раза. Относительно стабильного и успешного 2021 года, чистая прибыль выросла на 27%
👉Финансовые результаты
Количество клиентов выросло на 32% до 40,4 млн человек. Количество активных клиентов выросло на 30%. 40 млн клиентов — это уже не шутки — это лишь в 2,5 раз меньше гиганта Сбера, который стоит в 10 раз дороже.
👉Клиенты
Кредитный портфель группы превысил отметку в 1 трлн рублей. За 2023 год он вырос в полтора раза. Этот рост портфеля — вклад в положительную динамику процентных доходов 2024 года.
👉Кредитный портфель
Чистая процентная маржа после трудного 2022 года (резкий рост ключевой ставки) восстановилась и несмотря на жесткую ДКП остается на высоком уровне.
👉Чистая % маржа
Качество кредитного портфеля при таком росте выданных кредитов более чем на 50%, только улучшилось.
👉Доля неработающих кредитов снизилась с 12,1% до 9,5%:
Рентабельность капитала (ROE) составила 33,5% — по этому показателю ТКС остается одним из лучших в отрасли, в 2022 году он составил 10,9%. За последние 4 года он вырос в 3 раза.
👉Капитал
👉Что в итоге?
• Тинькофф возвращается на биржу и принес нам ряд позитивных новостей.
• 12-ый по размеру активов Тинькофф интегрирует в свои результаты Росбанк, который занимает 11-ое место. Это однозначно даст новые возможности для ТКС. ТКС может даже стать топ-3 финансовой компанией по активам на Мосбирже после Сбера и ВТБ.
• До конца текущего года ТКС представит долгосрочную стратегию и дивидендную политику.
• Компания планирует выкупать акции с биржи после возобновления торгов, минимизируя тем самым риск потенциального навеса.
• После всего вышеперечисленного Тинькофф — однозначный кандидат на покупку после возобновления торгов, а шикарные финансовые результаты только подогревают интерес к акциям компании.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/997496
#TCSG
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
18 марта на Московской бирже возобновится торговля уже акциями Группы Тинькофф. Это означает, что процесс редомициляции успешно завершился. Компания юридически переехала из Кипра в Россию — теперь официально имя эмитента: МКПАО ТКС Холдинг.
Вместе с этим компания объявила целую пачку позитивных новостей. Вот уж действительно, решение инфраструктурных проблем развязывает компании руки.
Компания объявила, что после переезда планирует рассмотреть вопрос об интеграции ПАО «Росбанк» в состав «ТКС Холдинг». Для финансирования этой сделки будет использована допэмиссия.
После интеграции Росбанка в свой холдинг ТКС становится уже полноправным гигантом российского банкинга, потому что войдет в топ-4 по размеру кредитного портфеля и топ-5 по капиталу.
Причем, структура кредитного портфеля у Росбанка и ТКС разные, что создает синергию для ТКС. Для ТКС — это карты и потребительские кредиты. У Росбанка бОльший фокус на ипотеку и корпоративные займы.
Также стоит напомнить, что Росбанк заработал в 2023 году 28,8 млрд рублей — почти в 6 раз больше чем в 2022 году.
👉Прибыль Росбанк
Основной страх инвесторов по ТКС связан с риском возможного навеса после возобновления торгов. Но ТКС предусмотрительно объявил о выкупе собственных акций на рынке в размере до 10% капитала.
Корпоративные новости на этом не заканчиваются.
Компания опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2023 год работы.
Выручка ТКС выросла на 33%, а чистая прибыль увеличилась почти в 4 раза. Относительно стабильного и успешного 2021 года, чистая прибыль выросла на 27%
👉Финансовые результаты
Количество клиентов выросло на 32% до 40,4 млн человек. Количество активных клиентов выросло на 30%. 40 млн клиентов — это уже не шутки — это лишь в 2,5 раз меньше гиганта Сбера, который стоит в 10 раз дороже.
👉Клиенты
Кредитный портфель группы превысил отметку в 1 трлн рублей. За 2023 год он вырос в полтора раза. Этот рост портфеля — вклад в положительную динамику процентных доходов 2024 года.
👉Кредитный портфель
Чистая процентная маржа после трудного 2022 года (резкий рост ключевой ставки) восстановилась и несмотря на жесткую ДКП остается на высоком уровне.
👉Чистая % маржа
Качество кредитного портфеля при таком росте выданных кредитов более чем на 50%, только улучшилось.
👉Доля неработающих кредитов снизилась с 12,1% до 9,5%:
Рентабельность капитала (ROE) составила 33,5% — по этому показателю ТКС остается одним из лучших в отрасли, в 2022 году он составил 10,9%. За последние 4 года он вырос в 3 раза.
👉Капитал
👉Что в итоге?
• Тинькофф возвращается на биржу и принес нам ряд позитивных новостей.
• 12-ый по размеру активов Тинькофф интегрирует в свои результаты Росбанк, который занимает 11-ое место. Это однозначно даст новые возможности для ТКС. ТКС может даже стать топ-3 финансовой компанией по активам на Мосбирже после Сбера и ВТБ.
• До конца текущего года ТКС представит долгосрочную стратегию и дивидендную политику.
• Компания планирует выкупать акции с биржи после возобновления торгов, минимизируя тем самым риск потенциального навеса.
• После всего вышеперечисленного Тинькофф — однозначный кандидат на покупку после возобновления торгов, а шикарные финансовые результаты только подогревают интерес к акциям компании.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/997496
#TCSG
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Инвесторы начали зарабатывать на Тинькофф сразу после редомициляции
Автор: Виктор Петров
Тинькофф редомицилироваля с Кипра и вопреки опасений, инвесторы и спекулянты уже начали на нём зарабатывать.
После сообщения прекращения торгов бумагами TCS Group, котировки полетели вниз. Процесс редомициляции предполагал это, и из-за этого инвесторы несколько нервничали. Но не одного этого процесса они боялись. В инвестиционных кругах ходили из уст в уста предполагаемый навес. Многие готовились к обвалу, как это было у ВК
Потенциальный навес, судя данным ИБ Синары, был выше 20% и Акции ВК падали примерно на 17%, но потом приосанились, и в середине декабря 2023 года свалились до -21%.
Предполагаемый навес в Тинькофф был более чем в 2 раза выше, чем у ВК. Поэтому ожидались более серьёзные варианты падения.
18 марта 2024 года должны были стартовать торги, и они таки начались. Бумаги Тинькофф сразу начали терять в цене и на пике было около -6%, пока что-то не пошло не так.
Бесстыжие покупатели выкупили все продажи и вернули котировки на февральский уровень, когда закрывали торги. Теперь остаётся ждать, пойдут ли на посадочную полосу или всё таки продолжат взлёт.
👉 Дивиденды Тинькофф
СД Тинькофф сообщил о программе выкупа акций на рынке в размере до 10% от уставного капитала. Этот объём должен пойти на премирования и другие акционерные цели. Это хорошо, но есть ещё вопрос к дивидендам.
Существует серьёзный риск возврата Тинькофф к выплате дивидендов. Раньше он такое практиковал и последний раз выплачивал в 2021 год, по итогам 2020 года.
Поэтому те, кто не владеет бумагами компании, рискует их не получить. если, конечно, они вообще будут. Ведь вместо выплаты потенциальных дивидендов, деньги могут направить на выкуп собственных акций.
👉 Тинькофф покупает Росбанк
Тинькофф решил купить Росбанк. А Росбанк — это всегда немножечко Потанин. Покупать Росбанк планируют через допэмиссию акций Тинькофф и, судя по растущему их курсу, инвесторы этого не боятся, хотя их размоют.
«и тут то мне карта и пошла» ©.
После сообщения о покупке, акции Росбанка выросли на 30%+. И теперь капитализация Росбанка составляет 214,7 млрд рублей с Р/Е=7,5. Потанин имеет контроль над Тинькофф в размере 35,08%
Капитализация Тинькофф на март 2024 года составляет 605 млрд рублей с Р/Е=7,5. Сделка оценивается в 200-225 млрд рублей. Похоже, после неё, Потанин станет мажоритарием Тинькофф. Правда если всё это будет одобрено.
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/998592
#TCSG держим?
👍— держим!
🐳 — не держим!
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Автор: Виктор Петров
Тинькофф редомицилироваля с Кипра и вопреки опасений, инвесторы и спекулянты уже начали на нём зарабатывать.
После сообщения прекращения торгов бумагами TCS Group, котировки полетели вниз. Процесс редомициляции предполагал это, и из-за этого инвесторы несколько нервничали. Но не одного этого процесса они боялись. В инвестиционных кругах ходили из уст в уста предполагаемый навес. Многие готовились к обвалу, как это было у ВК
Потенциальный навес, судя данным ИБ Синары, был выше 20% и Акции ВК падали примерно на 17%, но потом приосанились, и в середине декабря 2023 года свалились до -21%.
Предполагаемый навес в Тинькофф был более чем в 2 раза выше, чем у ВК. Поэтому ожидались более серьёзные варианты падения.
18 марта 2024 года должны были стартовать торги, и они таки начались. Бумаги Тинькофф сразу начали терять в цене и на пике было около -6%, пока что-то не пошло не так.
Бесстыжие покупатели выкупили все продажи и вернули котировки на февральский уровень, когда закрывали торги. Теперь остаётся ждать, пойдут ли на посадочную полосу или всё таки продолжат взлёт.
СД Тинькофф сообщил о программе выкупа акций на рынке в размере до 10% от уставного капитала. Этот объём должен пойти на премирования и другие акционерные цели. Это хорошо, но есть ещё вопрос к дивидендам.
Существует серьёзный риск возврата Тинькофф к выплате дивидендов. Раньше он такое практиковал и последний раз выплачивал в 2021 год, по итогам 2020 года.
Поэтому те, кто не владеет бумагами компании, рискует их не получить. если, конечно, они вообще будут. Ведь вместо выплаты потенциальных дивидендов, деньги могут направить на выкуп собственных акций.
Тинькофф решил купить Росбанк. А Росбанк — это всегда немножечко Потанин. Покупать Росбанк планируют через допэмиссию акций Тинькофф и, судя по растущему их курсу, инвесторы этого не боятся, хотя их размоют.
«и тут то мне карта и пошла» ©.
После сообщения о покупке, акции Росбанка выросли на 30%+. И теперь капитализация Росбанка составляет 214,7 млрд рублей с Р/Е=7,5. Потанин имеет контроль над Тинькофф в размере 35,08%
Капитализация Тинькофф на март 2024 года составляет 605 млрд рублей с Р/Е=7,5. Сделка оценивается в 200-225 млрд рублей. Похоже, после неё, Потанин станет мажоритарием Тинькофф. Правда если всё это будет одобрено.
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/998592
#TCSG держим?
👍— держим!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from СМАРТЛАБ НОВОСТИ
📉Акции Тинькофф в моменте падали до 5% после инфы о допэмиссии 130 млн акций по цене 3423,62 руб за акцию
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/109484
#TCSG
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/109484
#TCSG
ТОП-7 российских акций на долгосрок
Автор: dividends, yeah!
Продолжаем богатеть на дивидендах, а кто на них не богатеет, можете себе спокойненько богатеть на других вещах, которые не запрещены законом. А мы с вами сегодня посмотрим список акций на долгосрок (смешно, конечно, когда аналитики считают долгосроком 1 год, но это их право), которые могут вырасти в цене, а вдобавок к этому еще и поделиться выплатами в виде дивидендов, поехали!
Небольшое отступление. Рост цены акций не происходит просто так, одна из причин, возможные хорошие дивиденды маячат на горизонте, после которых неизбежно приходит дивидендный ГЭП, то есть цена акций падает, примерно, на размер дивидендов, а потом отрастает на хороших отчетностях и уже следующих хороших дивидендах.
Так вот, если считать долгосроком один год, то в этом случае придется выбирать, фиксировать прибыль или получать дивиденды, но вот если держать акцию чуть дольше, тут у каждого будут свои сроки, можно получать дивиденды и поучаствовать в повышении цены. Пожалуйста, не приводите в пример Газпром, которым наше государство латает множество экономических и геополитических дыр.
Лукойл (#LKOH)
• Целевая цена – 10 300 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 986,44 руб (12,87%)
Татнефть (#TATN)
• Целевая цена – 1 050 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 79,22 руб (11,25%)
Сбербанк (#SBER)
• Целевая цена – 410 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 40,37 руб (13,2%)
УК Доход давно выставил прогнозный дивиденд сбера на уровень 40 рублей и не меняет его, либо они что-то знают, либо редактор в отпуске, От 40 рублей от Сбера я бы не отказался.
Северсталь (#CHMF)
• Целевая цена – 2 100 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 368,18 руб (19,78%)
Магнит (#MGNT)
• Целевая цена – 10 300 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 978,88 руб (12,51%)
МТС (#MTSS)
• Целевая цена – 380 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 35,66 руб (11,79%)
ТКС Холдинг (#TCSG)
• Целевая цена – 5 400 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – информации нет.
Вот такой незатейливый список компаний получился, как для роста цены акций, так и для получения дивидендов. Первой тройке из представленных, в моем портфеле отведена приличная доля. Два нефтяника стабильно выплачивающих дивидендов и финсектор в лице сбербанка, как прокси на всю российскую экономику.
Интересно понаблюдать за ТКС Холдингом после возвращения домой, как разрешится вопрос по дивидендам, главное, чтобы не стал он таким одним, не платящим дивиденды. Ну что, котлетеры, в ком уверены, а в ком нет?
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1004938/
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Автор: dividends, yeah!
Продолжаем богатеть на дивидендах, а кто на них не богатеет, можете себе спокойненько богатеть на других вещах, которые не запрещены законом. А мы с вами сегодня посмотрим список акций на долгосрок (смешно, конечно, когда аналитики считают долгосроком 1 год, но это их право), которые могут вырасти в цене, а вдобавок к этому еще и поделиться выплатами в виде дивидендов, поехали!
Небольшое отступление. Рост цены акций не происходит просто так, одна из причин, возможные хорошие дивиденды маячат на горизонте, после которых неизбежно приходит дивидендный ГЭП, то есть цена акций падает, примерно, на размер дивидендов, а потом отрастает на хороших отчетностях и уже следующих хороших дивидендах.
Так вот, если считать долгосроком один год, то в этом случае придется выбирать, фиксировать прибыль или получать дивиденды, но вот если держать акцию чуть дольше, тут у каждого будут свои сроки, можно получать дивиденды и поучаствовать в повышении цены. Пожалуйста, не приводите в пример Газпром, которым наше государство латает множество экономических и геополитических дыр.
Лукойл (#LKOH)
• Целевая цена – 10 300 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 986,44 руб (12,87%)
Татнефть (#TATN)
• Целевая цена – 1 050 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 79,22 руб (11,25%)
Сбербанк (#SBER)
• Целевая цена – 410 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 40,37 руб (13,2%)
УК Доход давно выставил прогнозный дивиденд сбера на уровень 40 рублей и не меняет его, либо они что-то знают, либо редактор в отпуске, От 40 рублей от Сбера я бы не отказался.
Северсталь (#CHMF)
• Целевая цена – 2 100 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 368,18 руб (19,78%)
Магнит (#MGNT)
• Целевая цена – 10 300 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 978,88 руб (12,51%)
МТС (#MTSS)
• Целевая цена – 380 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – 35,66 руб (11,79%)
ТКС Холдинг (#TCSG)
• Целевая цена – 5 400 руб
• Дивиденды в ближайшие 12 месяцев – информации нет.
Вот такой незатейливый список компаний получился, как для роста цены акций, так и для получения дивидендов. Первой тройке из представленных, в моем портфеле отведена приличная доля. Два нефтяника стабильно выплачивающих дивидендов и финсектор в лице сбербанка, как прокси на всю российскую экономику.
Интересно понаблюдать за ТКС Холдингом после возвращения домой, как разрешится вопрос по дивидендам, главное, чтобы не стал он таким одним, не платящим дивиденды. Ну что, котлетеры, в ком уверены, а в ком нет?
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1004938/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Экосистемы - основа экономики будущего.
Лидерство в построение экосистем = "ров безопасности" по Баффету.
Принимая решения, в какие технологические компании инвестировать - нужно отчётливо понимать, какой будет индустрия и мир через 5-10-20 лет.
Экс-глава Сбер Х, поделился своим визионерским взглядом на #SBER, #VKCO, #OZON, #MTSS и #TCSG
Также в интервью порассуждали о Самолёт +
Компания проводит сейчас pre-IPO на платформе Zorko.
https://www.youtube.com/watch?v=88siiJZfyWY
Лидерство в построение экосистем = "ров безопасности" по Баффету.
Принимая решения, в какие технологические компании инвестировать - нужно отчётливо понимать, какой будет индустрия и мир через 5-10-20 лет.
Экс-глава Сбер Х, поделился своим визионерским взглядом на #SBER, #VKCO, #OZON, #MTSS и #TCSG
Также в интервью порассуждали о Самолёт +
Компания проводит сейчас pre-IPO на платформе Zorko.
https://www.youtube.com/watch?v=88siiJZfyWY
ТКС Холдинг получил контроль над Росбанком. Чего ждать после объединения?
Для начала небольшой комментарий по отчету за 2кв2024 Т-Банка:
• Кол-во клиентов: 44 млн (+5% кв/кв)
• Чистый % доход:54,8 млрд р (+29% г/г)
• Чистый комиссионный доход: 24 млрд р (+45% г/г)
• Операционные расходы: 59,8 млрд р (+32% г/г)
• Чистая прибыль: 23,5 млрд р (+15% г/г)
• Активы: 2,9 трлн р (+64,5% г/г)
👉 К сожалению, полноценного отчета по МСФО нет, поэтому нельзя оценить разовые статьи доходов и расходов, но вряд ли они могут вызвать существенный пересмотр в худшую сторону. Видно, что темпы роста во 2кв 2024 существенно замедлились, но рост продолжается и довольно неплохими темпами (по крайней мере на операционном уровне).
👉 Из позитивного TAUREN отмечает, что банк не натягивал прибыль уменьшением резервных отчислений. Они наоборот выросли более чем в 2 раза.
👉 Банк не завязан на ипотечном кредитовании, поэтому сильного негативного эффекта от отмены льготки на него не ждет. Однако, тенденция на замедление темпов роста, вероятно, продолжится. Прибыль по итогам 2024 года думаю, что будетдо 90 млрд р (без учета объединения с Росбанком).
👉 Т-Банк выпустил 69 млн новых акций вместо одобренных 130 млн, чтобы приобрести Росбанк. Т.е. капитализация банка сейчас около 705 млрд р. Вполне возможно, что будут еще допки на мотивацию менеджмента и интеграцию, но это не факт, поэтому пока можно сказать, что приобретение прошло по позитивному сценарию. В следующем отчете уже будут объединены результаты сразу 2х банков.
👉Вывод:
Отчет у Т-Банка хороший и сама компания интересна, но у есть опасения, что Росбанк просто будет обнулять все успехи компании роста… Фактически, к растущему бизнесу добавляется стагнирующий бизнес, который находится далеко не в лучшей финансовой ситуации. Фактически, кроме P/B, большинство ключевых мультипликаторов будут хуже.
Если объединенная компания заработает в 2024м году 102 млрд р, то fwd p/e 2024 = 6,9. В общем, очень жду МСФО или Росбанка за 1п 2024 или Т-Банка за 3кв 2024.
Подробнее по Росбанку тут:
👉https://smart-lab.ru/mobile/topic/1051197
#TCSG держим?
❤️— держим!
💔 — нееет!
Для начала небольшой комментарий по отчету за 2кв2024 Т-Банка:
• Кол-во клиентов: 44 млн (+5% кв/кв)
• Чистый % доход:54,8 млрд р (+29% г/г)
• Чистый комиссионный доход: 24 млрд р (+45% г/г)
• Операционные расходы: 59,8 млрд р (+32% г/г)
• Чистая прибыль: 23,5 млрд р (+15% г/г)
• Активы: 2,9 трлн р (+64,5% г/г)
👉 К сожалению, полноценного отчета по МСФО нет, поэтому нельзя оценить разовые статьи доходов и расходов, но вряд ли они могут вызвать существенный пересмотр в худшую сторону. Видно, что темпы роста во 2кв 2024 существенно замедлились, но рост продолжается и довольно неплохими темпами (по крайней мере на операционном уровне).
👉 Из позитивного TAUREN отмечает, что банк не натягивал прибыль уменьшением резервных отчислений. Они наоборот выросли более чем в 2 раза.
👉 Банк не завязан на ипотечном кредитовании, поэтому сильного негативного эффекта от отмены льготки на него не ждет. Однако, тенденция на замедление темпов роста, вероятно, продолжится. Прибыль по итогам 2024 года думаю, что будетдо 90 млрд р (без учета объединения с Росбанком).
👉 Т-Банк выпустил 69 млн новых акций вместо одобренных 130 млн, чтобы приобрести Росбанк. Т.е. капитализация банка сейчас около 705 млрд р. Вполне возможно, что будут еще допки на мотивацию менеджмента и интеграцию, но это не факт, поэтому пока можно сказать, что приобретение прошло по позитивному сценарию. В следующем отчете уже будут объединены результаты сразу 2х банков.
👉Вывод:
Отчет у Т-Банка хороший и сама компания интересна, но у есть опасения, что Росбанк просто будет обнулять все успехи компании роста… Фактически, к растущему бизнесу добавляется стагнирующий бизнес, который находится далеко не в лучшей финансовой ситуации. Фактически, кроме P/B, большинство ключевых мультипликаторов будут хуже.
Если объединенная компания заработает в 2024м году 102 млрд р, то fwd p/e 2024 = 6,9. В общем, очень жду МСФО или Росбанка за 1п 2024 или Т-Банка за 3кв 2024.
Подробнее по Росбанку тут:
👉https://smart-lab.ru/mobile/topic/1051197
#TCSG держим?
❤️— держим!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM