Финансовые результаты Эталона: компания планирует кратный рост на горизонте двух лет

Выручка на консолидированном уровне увеличилась на 10% до 88,8 млрд рублей, в т. ч. в сегменте девелопмента жилья – 78,0 млрд рублей (+13% год к году). EBITDA выросла на 10% до 18,1 млрд руб., а чистый убыток до PPA составил 2,3 млрд рублей.
👉Ключевые результаты

Не спешите расстраиваться от слабой динамики за 2023 год, пока это отражение специфики отчетов девелоперов.

Продажи компании во 2-ом полугодии 2023 года ускорились, компания продавала площади в новых проектах.
👉Контракты на продажу

Причем, сильные результаты компания продемонстрировала и в начале 2024 года. Продажи в январе выросли в 4 раза год к году. За январь продали почти столько же, сколько за целый 1-ый квартал 2023 года.
👉Продажи

По мере строительства этих объектов, эти результаты будут отражаться в финансовых результатах по МСФО.

Напомню, что в МСФО выручка признается по мере строительства объекта, а SG&A расходы и расходы по долгу начисляются за конкретный период. Компания в 2022-2023 году много проинвестировала в свою региональную экспансию, что повлияло на уровень расходов.

По мере реализации новых проектов, доля этих расходов будет сокращаться, вместо с этим мы увидим существенный рост показателей.
👉Финансовые показатели

Частичный эффект этого мы видим во 2-ом полугодии. Выручка ускорилась до +17%.
👉Выручка

Несмотря на активные инвестиции, долговая нагрузка остается на комфортном уровне. Так соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA составило 1,9х. С учетом проектного долга нагрузка осталась прежней — 1,1х EBITDA.
👉Долги компании

Инвестиции в агрессивный рост – это шаг к развитию и кратному росту. В том числе прибыли. Ожидаемое начало снижение ключевой ставки во второй половине 2024 года поможет достичь новых уровней роста Эталона. Компания также опубликовала свои среднесрочные прогнозы по бизнесу. К 2026 году прибыль может вырасти на 15-20 млрд рублей.
👉Среднесрочные прогнозы

Собрание акционеров уже одобрило процедуру редомициляции с Кипра в Россию. Поэтому осталось только дождаться фактического переезда. К моменту этого переезда активные инвестиции в рост, которые мы видели последний год начнут отражаться в финансовых результатах, и как следствие в дивидендах.

15-20 млрд рублей прибыли 2026 года — это P/E = 1,8 от текущей капитализации. На мой взгляд, только по одной этой причине, расписки Эталона сохраняют кратный потенциал роста.

Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1000768

#ETLN

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Стоимость загородного дома в Подмосковье.

Автор: Олег Ков

На мой взгляд всё логично, примерно так и есть на самом деле, исходя из собственного опыта.

Сейчас половина строительства — это частные дома и Подмосковье рекордсмен по количеству строительства частных домов в стране. Также много строят в Ленинградской области и Краснодарском крае.

Пишите мнения в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1000568

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Индекс пытается развернуться, тех. сектор впереди всех🔥Акции и инвестиции

📈IMOEX +0.1%
В начале торговой сессии индекс терял более 1%, но под конец дня приободрился. Технически, такой резкий разворот является сигналом к развороту, но уверенности в этом нет.

Также есть мнение, что ПИФы закончили свою ребалансировку или закончат её в ближайшие дни. На данный момент нефтянка под. давлением🤷‍♂️

📉USDRUB -0.1%
Уровень в 93 рубля пока остаётся непреодолимым для $, любые попытки подняться выше, сталкиваются с ожесточённой распродажей валюты🤔

📈Астра +8% 📈Яндекс +4.1%
Тех. сектор сегодня в лидерах роста, в последнее время технологический компании выглядят намного сильнее индекса. Похоже участники рынка пытаются отыграть разворот индекса через тех. сектор🧐

📈ЭЛ5Энерго +5%
Акции резко начали расти после сообщения о том, что СД 1 апреля даст рекомендацию по дивидендам за 2023 год🤑

📈ДВМП +5.3%
На рынке популярна идея выкупа акций ДВМП выше текущих котировок. Участники рынка верят, что Росатом консолидирует ДВМП и сделает щедрое предложение по выкупу акций🤑

📈ЭсЭфАй +3.1%
SFI может направить полученные в результате IPO «Европлана» средства на потенциальные M&A-сделки и погашение долга🧐

📉ETLN -7.3%
Падает после публикации слабой отчётности. Выручка на консолидированном уровне увеличилась на 10% до 88,8 млрд рублей. Чистый убыток до распределения стоимости приобретения активов (PPA) составил 2,3 млрд рублей за 12 месяцев 2023 года. Дивиденды по итогам 2023 года под угрозой, так как компания получила убыток😳

📉Сегежа -2.9%
Акции продолжают снижаться после слабой отчётности и в ожидании допэмиссии😔

📉ЛЭСК -13.7%
Дивидендная ракета ЛЭСК отбросила последнюю ступень и камнем полетела вниз, от максимумов акции потеряли более 24%😉

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1001017

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Парадокс первичных размещений акций - смартлаб вопрос #50

Казалось бы, при ставке ЦБ в районе 16% денег на рынке быть не должно.

При этом мы видим колоссальный, рекордный за всю историю внутренний спрос на размещения и число размещений, которое потенциально может стать максимальным с 2007 года.

Как вы думаете, почему так происходит?

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1001240

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Народный портфель: Почему Газпром? Куда вкладывают физ. лица?

Газпром в 2007г. стоил 360р. (около $12). Сейчас Газпром 158р. (около $1,7). Т.е. тренд в долларах падающий.

По 1 пол. 2023г. убыток 950 млрд руб. и свободный денежный поток (FCF) отрицательный = минус 950 млрд руб. По 1 полугодию 2023г., чистый долг/EBITDA = 5,9 Газпром и его структуры могут не предоставлять отчётность.

Зачем держать убыточную позицию и, тем более, докупать? Такая сила рекламы «Газпром — национальное достояние и др»? Личная психология не даёт продать в минус, или хотят усреднится, чтобы выйти хоть в минимальный плюс, самая не выгодная стратегия?

Советы дают, купить Газпром (кто ж такие советы — то даёт)? Считают, что лучше купить то, что упало, потому что обязательно вырастет. Думаю, совсем не обязательно, эффективнее растущие тренды покупать.

Стараюсь не держать в портфеле акции с не растущими трендами (бывают исключения, например, МТС на див. ожиданиях, до 350р., спекулятивная позиция).

Газпрома в портфелях среднесрочно никогда не было (иногда, держал спекулятивно).

Какие активы предпочитают физические лица. Частные инвесторы вложили в фондовый рынок в феврале 2024г. 74,2 млрд рублей, на 11% больше, чем в феврале прошлого года:
• в облигации — 59,1 млрд рублей,
• в акции — 4,6 млрд рублей,
• в БПИФы — 10,5 млрд рублей.

С уважением,
Олег Дубинский

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1001125

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Торги без остановки и сделки M&A в IT 🔥Акции и инвестиции

📈Астра +7.1%
Коммерсант сообщает, что ВК, Ростелеком, МТС и Росатом могут быть заинтересованы в покупке Астры. Все компании от комментариев отказались.
Кроме того, 02.04.2024 Астра опубликует отчётность за 2023 и проведёт День инвестора🧐

📉Новатэк -3.6%
В лидерах снижения на фоне дивидендной отсечки в 44,09 рублей (див. дох 3.2%). На данный момент падение больше размера дивиденда🤔

📉Газпром -0.5%
Я очень хорошо помню, какой был массовый позитив по поводу покупки Новатэком «Сахалин-2». Забавно сейчас наблюдать, какой массовый негатив вокруг покупки «Сахалин-2» Газпромом😁

📈IMOEX +0.1%
Мосбиржа рассматривает варианты организации круглосуточных торговых сессий😳

📈RGBI +0.1%
RGBI Прекратил падение, котировки стоят на одном месте у 4-й день подряд. Инвесторы решили взять паузу, а в телеграм каналах всё чаще можно встретить предложения «покупать длинные ОФЗ»🤔

📈НМТП +2.2%
СД рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2023 г. в II квартале этого года.
Выручка НМТП за 2023 год по РСБУ выросла на 18% до 29,15 млрд руб., чистая прибыль выросла на 7% до 29,35 млрд рублей💪

📈Ростелеком +1.1%
СД будет рекомендовать акционерам выплату дивидендов по итогам 2023 года🤑

📈Полиметалл +1.3%
Виталий Несис дал интервью агентству «Интерфакс-Казахстан», в котором прояснил ряд вопросов для инвесторов. Например он заявил, что дивидендная политика, решение по дивидендам за 2023 год и решение по дивидендам в связи со сделкой, будут объявлены в мае🤑

📈SOFL +4.1%
Софтлайн объявил отбор ИТ-компаний для потенциальной покупки. Кроме того, 1 апреля компания опубликует финансовую отчетность за 2023г🧐

📉FIVE -0.1%
Член правления X5 Фрэнк Лейст продал свою долю в акционерном капитале компании, сумма сделки составила $420 тыс🤔

📈ПИК +1.1%
Интересная новость для застройщиков, которая прошла практически незамеченной 👉 Сбер отменяет требование о субсидировании льготных ипотечных программ для ряда застройщиков.С 28 марта отменяется комиссия, если жилье покупает зарплатный клиент банка. С 4 апреля отменяется комиссия для тех, кто находится на проектном финансировании Сбера😳

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1001456

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Составил полный гайд по разблокировке иностранных ценных бумаг

Автор: Евгений

Напомню, что образовалось несколько волн блокировок и указов, по которым часть средств можно будет вернуть. Подробнее о них в этом посте.

Сейчас речь только о разблокировке иностранных ценных бумаг по указу 844 на сумму до 100 000 руб.
• 25 марта — стартовала процедура приема заявок на обмен заблокированными бумагами в рамках этого указа.
• с 30 апреля по 8 мая (в зависимости от брокера) — процедура приема заявок завершится.
• к 1 сентября — следует ожидать средства от продажи бумаг при благоприятном исходе обмена.

Организатор инвестиционная компания «Инвестиционная палата».

Инвесторы получат выплаты в рублях, рассчитанные по следующим параметрам:
• Стоимость ценных бумаг будет не ниже их рыночной стоимости на мировых биржах по данным закрытия торгов на 22 марта 2024 г.
• По курсу на 22 марта 2024 г. (91,95 руб за $, 100,37 за €).

Учитываются заблокированные в 2022 году иностранные ценные бумаги с местом хранения: НРД — Euroclear и Clearstream.

Важно: не подпадают ценные бумаги заблокированные из-за санкций против СПБ Биржи в ноябре 2023 года.

Под условия выкупа попадают:
• акции иностранных эмитентов,
• депозитарные расписки на акции иностранных эмитентов,
• инвестиционные паи,
• ETF — биржевые инвестфонды, зарегистрированные вне России, но акции которых можно приобрести на российском фондовом рынке.

Превысить лимит в 100 000 рублей на инвестора, подав поручения на продажу бумаг от разных брокеров не получится. Сделки будут проводиться без взимания брокерской комиссии. При реализации бумаг можно применить льготу долговременного владения (ЛДВ).

Инструкции, как подать заявки на продажу у самых популярных брокеров см. в полной версии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1001423

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Самая дешёвая и дорогая акция на Мосбирже

Автор: Виктор Петров

Обновлены данные по самой дешёвой и дорогой акции на Мосбирже.До недавнего времени самой дорогой акцией на Мосбирже была Транснефть. Префы продавались за примерно 160к рублей и купить такие акции мог не всякий. Теперь акции Транснефть продаются по примерно 1600 рублей, заняв примерно середину стоимости остальных.

👉Самая дорогая акция
Однако после этого сплита Транснефти, первое место в номинации самая дорогая акция занимает Коршуновский ГОК. Цена акции сейчас на уровне 58200 рублей за штуку. В Коршуновский ГОК входят два карьера: Рудногорский и Коршуновский

В 2021 году был рост добыче железнорудового концентрата. В феврале 2022 года рост продаж составил 28% к январю и на 56% к февралю 2021 года.

Да, Коршуновский ГОК проводит собрания акционеров, но какой в них толк, если суровым мажоритарием является Мечел.

Поставки железорудового сырья поступают на Челябинский металлургический комбинат. Они в 2022 году выросли на 9% до 1,48 млн тонн. При этом несколько лет назад он поставлял 2,56 млн тонн. В общем, такое себе предприятие, акции которого есть и у миноритариев, но без ответ с их стороны на вопрос «Почему?»

Не на последнем месте стоит вопрос о дивидендах Коршуновского ГОК. Ведь он их платит, а точнее платил. Целый один раз за последние несколько лет. Целый рубль на каждую акцию. Даже энергосбыты платят меньше. Правда и цена акций у них поменьше. Где-то в каких-нибудь тысячу раз.

👉Самая дешёвая акция
На сегодня самой дешёвой акцией является у компании ТГК-1. Вы помните как выглядела металлическая копейка России? Вот представьте, что одна акция ТГК-1 стоит дешевле её. А ведь в 2007 году акции ТГК-1 стоили по 4 копейки.

ТГК-1 генерирует электроэнергию на Северо-Западе России. Электрическая мощность в 6,9 ГВт из них 2,9 ГВт генерирует ГЭС в количестве 40 штук. Плюс к этому 12 тепловых электростанций, генерирующих 4 ГВт, что нам даёт 52 генерирующих электростанций. Они расположены в Карелии, Ленинградской и Мурманской областях, а также Санкт-Петербурге.

Дивиденды они даже кое-как платили, но без особых надежд... Такая корова не нужна никому.

Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1001392

😍 аналитика🔄новости🔄бонды