В рамках панельной дискусси по облигациям EM (развивающихся рынков), участники рынки сходятся во мнении, что в следующем году, ближе к выборам ставка фрс будет снижена, от 0,25 до 0,5 👍
Инвестмент грейд облигации выглядят дорогими, доходность будет делаться за счет отдельных историй в качественном HY. Что безусловно непросто, надо искать 🎯
Альтернативный вариант, покупка длинного инвест грейда, с погашением в 35-40 году. Вот эта историю, с одно стороны достаточно надежна, с другой, можно остаться без ликвидности на 5-6 лет, если мягкая монетарная политика фрс резко закончится после выборов в ноябре 2020 года ⛓
Прогноз по развивающимся странам достаточно положительный, многие из них имеют положительные прогнозы по макро показателям, особое внимание к Индии, возможно это будет одна из доходных историй, постараемся подготовить несколько постов по этому рынку в ближайшее время.
В фокусе остаются: Турция, Бразилия, Мексика, Индия, Россия - по инвестиционной привлекательности мнения разошлись🧐
Аргентина - почти 100% вероятность реструктуризация долга
Индия - потенциал для повышения рейтинга
Чили - потенциал для снижения рейтинга
Бразилия, Мексика - без значительных изменений в 2020 году
По Турции - мнения разошлись, мое мнение, что риск не стоит премии в доходности ~2%, но учитывая положительную динамику экономики можно включить в портфель на 5-10% гос долга до 24 года. Основной риск Турции - политическая нестабильность и низкий уровень ЗВР (золото валютные резервы)
@Kb_probonds
#em #развивающиесярынки #hy #турция #аргентина #бразилия #мексика
Инвестмент грейд облигации выглядят дорогими, доходность будет делаться за счет отдельных историй в качественном HY. Что безусловно непросто, надо искать 🎯
Альтернативный вариант, покупка длинного инвест грейда, с погашением в 35-40 году. Вот эта историю, с одно стороны достаточно надежна, с другой, можно остаться без ликвидности на 5-6 лет, если мягкая монетарная политика фрс резко закончится после выборов в ноябре 2020 года ⛓
Прогноз по развивающимся странам достаточно положительный, многие из них имеют положительные прогнозы по макро показателям, особое внимание к Индии, возможно это будет одна из доходных историй, постараемся подготовить несколько постов по этому рынку в ближайшее время.
В фокусе остаются: Турция, Бразилия, Мексика, Индия, Россия - по инвестиционной привлекательности мнения разошлись🧐
Аргентина - почти 100% вероятность реструктуризация долга
Индия - потенциал для повышения рейтинга
Чили - потенциал для снижения рейтинга
Бразилия, Мексика - без значительных изменений в 2020 году
По Турции - мнения разошлись, мое мнение, что риск не стоит премии в доходности ~2%, но учитывая положительную динамику экономики можно включить в портфель на 5-10% гос долга до 24 года. Основной риск Турции - политическая нестабильность и низкий уровень ЗВР (золото валютные резервы)
@Kb_probonds
#em #развивающиесярынки #hy #турция #аргентина #бразилия #мексика