Что такое доходность к погашению у облигации?

Многие инвесторы используют при выборе облигации именно этот показатель. Давайте разберемся в ньюансах терминологии.

Доходность к погашению - это мера, которая позволяет оценить не только текущий купонный доход, но и размер прибыли или потерь, ожидающих капитал инвестора, остающегося владельцем облигации до погашения.
Включает в себя доход от реинвестиций купонных выплат.

Доходность к погашению является, таким образом, обещанной доходностью: она реализуется, только если:
1) инвестор додержит облигацию до погашения
2) купонные выплаты будут реинвестированы под данную доходность к погашению

Если либо первое, либо второе условие не соблюдается, доходность облигации в действительности оказывается меньше или больше доходности к погашению.

Для учета денежных потоков от облигации удобнее использовать купонную доходность, которая зависит от величины купона, цены покупки и накопленной купонной доходности (НКД).

#доходностькпогашению #ликбез #времяденьги