Волна распродаж на Турецком рынке евробондов, открывает двери спекулянтам, ряд банков в этой стране предлагает двухзначную доходность с погашением в 20м году
Is Bank 20 (аналог Альфа Банка) имеет хорошие кредитные метрики и привлекательную цену ~86% от номинала.
Но вместе с этим, инвестор покупает всю финансовую систему страны, потому как устойчивость локальных банков, напрямую связана с устойчивостью ЦБ этой страны.
Основные проблемы в Турции, это низкие ЗВР (резервы), высокая внутренняя ставка 17% и инфляция.
Учитывая политическую позицию Эрдогана по Сирии и США, идея носит больше политический риск, нежели экономический.
Наша рекомендация - не больше 5% в портфель. Но тот кто верит в положительный исход политических конфликтов Турции, тогда можно купить и с плечом 🤔
Основные опасения инвесторов связаны не столько с Турцией, сколько с цепной реакцией на рынке евробондов развивающихся стран.
#турция #евробондытурции
#isbank
Is Bank 20 (аналог Альфа Банка) имеет хорошие кредитные метрики и привлекательную цену ~86% от номинала.
Но вместе с этим, инвестор покупает всю финансовую систему страны, потому как устойчивость локальных банков, напрямую связана с устойчивостью ЦБ этой страны.
Основные проблемы в Турции, это низкие ЗВР (резервы), высокая внутренняя ставка 17% и инфляция.
Учитывая политическую позицию Эрдогана по Сирии и США, идея носит больше политический риск, нежели экономический.
Наша рекомендация - не больше 5% в портфель. Но тот кто верит в положительный исход политических конфликтов Турции, тогда можно купить и с плечом 🤔
Основные опасения инвесторов связаны не столько с Турцией, сколько с цепной реакцией на рынке евробондов развивающихся стран.
#турция #евробондытурции
#isbank
Is Bankasi AS, обладает стабильной динамикой финансовых результатов. Прибыль в 2018 году ожидается на уровне 6 млрд турецких лир, по сравнению с 2017 годом в 5,308 млрд лир.
Однако, чистая процентная маржа постепенно снижается с 2015 года, связано это с постепенно девальвацией турецкой Лиры.
Исходя из отчёта, компания обладает наличными денежными средствами в размере 9,2 млрд $, в то время как на евробонды компании приходится 7,25 млрд $. Даже в случае резкого ухудшения ситуации, у банка будут средства, что бы погасить старшие долги.
Сама компания абсолютно стабильна, как и говорилось ранее, её структура очень похожа на структуру "Альфа-банка", а именно достаточность капитала, уровень чистой процентной маржи.
Возможно ли такое развитие фактов, при которых турецкая экономика объявит дефолт? Конечно возможно, однако вероятнее всего не в 2020 году. У страны маленькие золотовалютные резервы и это её главный недостаток, так как она более уязвима к внешним факторам. Но в случае дефолта Турции, экономика европейских стран может сильно пошатнуться, так как большую долю суверенных обязательств держат Испания, Франция, Германия.
#турция #евробондытурции
#isbank
Однако, чистая процентная маржа постепенно снижается с 2015 года, связано это с постепенно девальвацией турецкой Лиры.
Исходя из отчёта, компания обладает наличными денежными средствами в размере 9,2 млрд $, в то время как на евробонды компании приходится 7,25 млрд $. Даже в случае резкого ухудшения ситуации, у банка будут средства, что бы погасить старшие долги.
Сама компания абсолютно стабильна, как и говорилось ранее, её структура очень похожа на структуру "Альфа-банка", а именно достаточность капитала, уровень чистой процентной маржи.
Возможно ли такое развитие фактов, при которых турецкая экономика объявит дефолт? Конечно возможно, однако вероятнее всего не в 2020 году. У страны маленькие золотовалютные резервы и это её главный недостаток, так как она более уязвима к внешним факторам. Но в случае дефолта Турции, экономика европейских стран может сильно пошатнуться, так как большую долю суверенных обязательств держат Испания, Франция, Германия.
#турция #евробондытурции
#isbank