Последние данные: 73 375 / 1 874
===========
На рынках сегодня с утра превалируют медвежьи настроения.
• Shanghai Composite: -0.18%
• Фьючерс S&P500: -0.29%
• Brent: $57.1
• Доллар / юань – 7.00
• Доллар/рубль: 63.57
• UST10 – 1.554%, UST30 – 2.003%
===========
На рынках сегодня с утра превалируют медвежьи настроения.
• Shanghai Composite: -0.18%
• Фьючерс S&P500: -0.29%
• Brent: $57.1
• Доллар / юань – 7.00
• Доллар/рубль: 63.57
• UST10 – 1.554%, UST30 – 2.003%
ЭКОНОМИКА ЯПОНИИ ПЕРЕЖИЛА СПАД ИЗ-ЗА ПОВЫШЕНИЯ НАЛОГОВ, А ИЗ-ЗА КОРОНАВИРУСА МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ В РЕЦЕССИИ
Повышение налога с продаж с 8 до 10% вызвало спад в экономике Японии в 4-м квартале (мы об этом писали в ноябре https://t.iss.one/russianmacro/6303). ВВП Японии в 4-м кв упал на 1.6% кв/кв с устранением сезонности и на 0.4% гг.
Негативное влияние коронавируса (в Японии 66 заболевших), сказывающееся прежде всего на торговле с Китаем, может привести к тому, что и в текущем квартале экономика вновь будет в минусе. Спад два квартала подряд – это рецессия.
Повышение налога с продаж с 8 до 10% вызвало спад в экономике Японии в 4-м квартале (мы об этом писали в ноябре https://t.iss.one/russianmacro/6303). ВВП Японии в 4-м кв упал на 1.6% кв/кв с устранением сезонности и на 0.4% гг.
Негативное влияние коронавируса (в Японии 66 заболевших), сказывающееся прежде всего на торговле с Китаем, может привести к тому, что и в текущем квартале экономика вновь будет в минусе. Спад два квартала подряд – это рецессия.
Рациональное инвестирование не предполагает крайностей
Последний раз мы общались с Павлом Вознесенским, членом совета директоров ИК Локо-Инвест, в декабре https://t.iss.one/russianmacro/6590, обсуждая рублевые стратегии на долговом рынке. Здесь всё сложилось намного лучше, чем мы ожидали https://t.iss.one/russianmacro/6846 – инфляция в начале года продолжила движение ниже прогнозной траектории ЦБ, который в ответ на такое развитие событий не только снизил ключевую ставку до 6%, но и дал однозначный сигнал о намерении и далее смягчать кредитно-денежную политику. Рублевые стратегии, на которых наши клиенты заработали в прошлом году более 30%, сохраняют такую же доходность и в этом году. Но об этом мы поговорим в следующий раз. А сегодня предметом нашего обсуждения являются стратегии на международных долговых рынках.
• Вирус и перспективы мировой экономики
• Будет ли ФРС в этом году снижать ставку?
• Investment Grade vs High Yield
• Турция отыграна?
• Что происходит в Бразилии?
• Когда закончится беспрецедентное ралли в российских евробондах?
Об этом читайте в беседе Кирилла Тремасова с Павлом Вознесенским.
https://teletype.in/@russianmacro/5xJlEy8M
Последний раз мы общались с Павлом Вознесенским, членом совета директоров ИК Локо-Инвест, в декабре https://t.iss.one/russianmacro/6590, обсуждая рублевые стратегии на долговом рынке. Здесь всё сложилось намного лучше, чем мы ожидали https://t.iss.one/russianmacro/6846 – инфляция в начале года продолжила движение ниже прогнозной траектории ЦБ, который в ответ на такое развитие событий не только снизил ключевую ставку до 6%, но и дал однозначный сигнал о намерении и далее смягчать кредитно-денежную политику. Рублевые стратегии, на которых наши клиенты заработали в прошлом году более 30%, сохраняют такую же доходность и в этом году. Но об этом мы поговорим в следующий раз. А сегодня предметом нашего обсуждения являются стратегии на международных долговых рынках.
• Вирус и перспективы мировой экономики
• Будет ли ФРС в этом году снижать ставку?
• Investment Grade vs High Yield
• Турция отыграна?
• Что происходит в Бразилии?
• Когда закончится беспрецедентное ралли в российских евробондах?
Об этом читайте в беседе Кирилла Тремасова с Павлом Вознесенским.
https://teletype.in/@russianmacro/5xJlEy8M
РЕКОРДНОЕ ПО ДЛИТЕЛЬНОСТИ СНИЖЕНИЕ ЦЕН ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ (7 МЕСЯЦЕВ ПОДРЯД) ЗАВЕРШИЛОСЬ
В январе цены производителей (на товары, предназначенные для реализации на внутреннем рынке) выросли на 0.9% мм, но «год к году» остались в минусе: -0.7% гг.
Основной вклад в рост цен производителей в январе внесли добывающие отрасли: 2.1% гг и -4.4% гг, в то время как в обрабатывающих отраслях цены производителей изменились незначительно: 0.3% мм и -0.3% гг. Это во многом связано со слабостью внутреннего спроса и укреплением рубля.
В январе цены производителей (на товары, предназначенные для реализации на внутреннем рынке) выросли на 0.9% мм, но «год к году» остались в минусе: -0.7% гг.
Основной вклад в рост цен производителей в январе внесли добывающие отрасли: 2.1% гг и -4.4% гг, в то время как в обрабатывающих отраслях цены производителей изменились незначительно: 0.3% мм и -0.3% гг. Это во многом связано со слабостью внутреннего спроса и укреплением рубля.
Последние данные: 75 201 / 2 012
===========
Наблюдавшийся вчера уход от рисков был спровоцирован заявлениями Apple о недостижении прогнозов выручки из-за влияния коронавируса (падение спроса, нарушение логистики). Но влияние на рынки оказалось ограниченным. Сами акции Apple упали на 1.83%, фондовый рынок США потерял 0.29%. Сегодня с утра рынки настроены скорее на рост.
• Shanghai Composite: -0.35%
• Фьючерс S&P500: +0.28%
• Brent: $58.2
• Доллар / юань – 7.00
• Доллар/рубль: 63.88
• UST10 – 1.564%, UST30 – 2.008%
===========
Наблюдавшийся вчера уход от рисков был спровоцирован заявлениями Apple о недостижении прогнозов выручки из-за влияния коронавируса (падение спроса, нарушение логистики). Но влияние на рынки оказалось ограниченным. Сами акции Apple упали на 1.83%, фондовый рынок США потерял 0.29%. Сегодня с утра рынки настроены скорее на рост.
• Shanghai Composite: -0.35%
• Фьючерс S&P500: +0.28%
• Brent: $58.2
• Доллар / юань – 7.00
• Доллар/рубль: 63.88
• UST10 – 1.564%, UST30 – 2.008%
БАНК ТУРЦИИ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 50 БП ДО 10.75%
Это второе снижение с начала года (в январе: -75 бп). Хотя решение и ожидалось, но инвесторы начинают уже настороженно относиться к агрессивному смягчению ДКП в Турции. Лира реагирует падением (6.08 в моменте).
Инфляция в Турции в январе составила 12.15% гг, базовая – 9.88% гг.
В этом году ставку снизили:
• Украина – 11.0% (-250бп)
• Мексика – 7.0 % (-25бп)
• ЮАР – 6.25% (-25бп)
• Россия - 6.0% (-25бп)
• Бразилия - 4.25% (-25бп)
• Филиппины – 3.75% (-25бп)
• Таиланд - 1.0% (-25бп)
• Малайзия - 2.75% (-25бп)
Без изменений:
• Египет – 12.25-13.25%
• Южная Корея – 1.25%
• Китай - 4.15% (1Y LPR)
• Индонезия - 5.0%
• Чили - 1.75%
Это второе снижение с начала года (в январе: -75 бп). Хотя решение и ожидалось, но инвесторы начинают уже настороженно относиться к агрессивному смягчению ДКП в Турции. Лира реагирует падением (6.08 в моменте).
Инфляция в Турции в январе составила 12.15% гг, базовая – 9.88% гг.
В этом году ставку снизили:
• Украина – 11.0% (-250бп)
• Мексика – 7.0 % (-25бп)
• ЮАР – 6.25% (-25бп)
• Россия - 6.0% (-25бп)
• Бразилия - 4.25% (-25бп)
• Филиппины – 3.75% (-25бп)
• Таиланд - 1.0% (-25бп)
• Малайзия - 2.75% (-25бп)
Без изменений:
• Египет – 12.25-13.25%
• Южная Корея – 1.25%
• Китай - 4.15% (1Y LPR)
• Индонезия - 5.0%
• Чили - 1.75%
ИНФЛЯЦИОННАЯ ТРАЕКТОРИЯ ИДЁТ НИЖЕ ПРОГНОЗА, ЧТО ДЕЛАЕТ НЕИЗБЕЖНЫМ ДАЛЬНЕЙШЕЕ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ
Рост потребительских цен вновь практически остановился. Если с 1 по 3 февраля включительно цены выросли на 0.09%, с 4 по 10 февраля – на 0.07%, то с 11 по 17 февраля – лишь на 0.03%. С начала месяца инфляция составила 0.19%.
По-видимому, по итогам февраля можем получить 0.2% мм и 2.2% гг. Вероятность ухода годового показателя инфляции ниже 2% во втором квартале остается высокой. Это чуть ниже прогнозной траектории ЦБ, что делает снижение ставки на заседании 18 марта практически неизбежным. Если не будет внешних шоков, то ЦБ снизит ещё раз ставку в конце апреля, доведя её до 5.5%. Это на сегодняшний день базовый сценарий.
Рост потребительских цен вновь практически остановился. Если с 1 по 3 февраля включительно цены выросли на 0.09%, с 4 по 10 февраля – на 0.07%, то с 11 по 17 февраля – лишь на 0.03%. С начала месяца инфляция составила 0.19%.
По-видимому, по итогам февраля можем получить 0.2% мм и 2.2% гг. Вероятность ухода годового показателя инфляции ниже 2% во втором квартале остается высокой. Это чуть ниже прогнозной траектории ЦБ, что делает снижение ставки на заседании 18 марта практически неизбежным. Если не будет внешних шоков, то ЦБ снизит ещё раз ставку в конце апреля, доведя её до 5.5%. Это на сегодняшний день базовый сценарий.
Последние данные: 75 729 / 2 128
===========
Рост числа инфицированных резко замедлился. МВФ говорит, что, по-прежнему, ожидает восстановления мировой экономики в этом году. Китай, как и ожидалось, снизил сегодня ключевую ставку на 10 бп. На рынках всё спокойно. Нефть продолжает резкий отскок и уже приблизилась к $60
• Shanghai Composite: +1.42%
• Фьючерс S&P500: -0.04%
• Brent: $59.4
• Доллар / юань – 7.015
• Доллар/рубль: 63.60
• UST10 – 1.559%, UST30 – 2.006%
===========
Рост числа инфицированных резко замедлился. МВФ говорит, что, по-прежнему, ожидает восстановления мировой экономики в этом году. Китай, как и ожидалось, снизил сегодня ключевую ставку на 10 бп. На рынках всё спокойно. Нефть продолжает резкий отскок и уже приблизилась к $60
• Shanghai Composite: +1.42%
• Фьючерс S&P500: -0.04%
• Brent: $59.4
• Доллар / юань – 7.015
• Доллар/рубль: 63.60
• UST10 – 1.559%, UST30 – 2.006%
НАРОДНЫЙ БАНК КИТАЯ ПРОДОЛЖАЕТ СМЯГЧАТЬ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНУЮ ПОЛИТИКУ
Народный Банк Китая (НБК) снизил сегодня ключевую ставку (1Y LPR – ставка по кредитам на год для первоклассных заемщиков) на 10 бп до 4.05% годовых. Это решение широко ожидалось, поэтому особого влияния на рынок не оказало. Ранее НБК уже снижал ставки среднесрочного кредитования (1Y MLF) https://t.iss.one/russianmacro/6884, ставки по операциям РЕПО, норму обязательного резервирования (RRR) https://t.iss.one/russianmacro/6637.
Сегодня также ожидается снижение ключевой ставки Банком Индонезии.
Народный Банк Китая (НБК) снизил сегодня ключевую ставку (1Y LPR – ставка по кредитам на год для первоклассных заемщиков) на 10 бп до 4.05% годовых. Это решение широко ожидалось, поэтому особого влияния на рынок не оказало. Ранее НБК уже снижал ставки среднесрочного кредитования (1Y MLF) https://t.iss.one/russianmacro/6884, ставки по операциям РЕПО, норму обязательного резервирования (RRR) https://t.iss.one/russianmacro/6637.
Сегодня также ожидается снижение ключевой ставки Банком Индонезии.
Bloomberg сообщает со ссылкой на "Известия", которые в свою очередь ссылаются на данные таможни, что экспорт России в Китай упал почти что на треть с начала года. Причем если в январе падение составляло 21% гг, то в феврале - это уже сокращение почти что вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Если это так, то это грозит серьёзным замедлением экономического роста в РФ в 1-м квартале (вновь можем уйти ниже 1% гг). Статистика по нашей экономике за январь ожидается сегодня. Ранее уже сообщалось, что промышленный рост в январе замедлился у нас до 1.1% гг.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-02-19/russia-s-exports-to-china-slump-by-a-third-amid-coronavirus
Если это так, то это грозит серьёзным замедлением экономического роста в РФ в 1-м квартале (вновь можем уйти ниже 1% гг). Статистика по нашей экономике за январь ожидается сегодня. Ранее уже сообщалось, что промышленный рост в январе замедлился у нас до 1.1% гг.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-02-19/russia-s-exports-to-china-slump-by-a-third-amid-coronavirus
Bloomberg.com
Russia’s Exports to China Slump by a Third Amid Coronavirus
Russia’s exports to China dropped by almost a third in the first six weeks of the year as the spread of coronavirus sapped demand in the world’s second-biggest economy.
БАНК ИНДОНЕЗИИ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 25 БП ДО 4.75%
Как и ожидалось, Банк Индонезии снизил ставки на фоне замедления инфляции и ухудшении прогнозов по экономическому росту.
В этом году ставку снизили:
• Украина – 11.0% (-250бп)
• Турция – 10.75% (-125п) - дважды
• Мексика – 7.0 % (-25бп)
• ЮАР – 6.25% (-25бп)
• Россия - 6.0% (-25бп)
• Бразилия - 4.25% (-25бп)
• Китай - 4.05% (-10бп)
• Филиппины – 3.75% (-25бп)
• Таиланд - 1.0% (-25бп)
• Малайзия - 2.75% (-25бп)
Без изменений:
• Египет – 12.25-13.25%
• Южная Корея – 1.25%
• Чили - 1.75%
Как и ожидалось, Банк Индонезии снизил ставки на фоне замедления инфляции и ухудшении прогнозов по экономическому росту.
В этом году ставку снизили:
• Украина – 11.0% (-250бп)
• Турция – 10.75% (-125п) - дважды
• Мексика – 7.0 % (-25бп)
• ЮАР – 6.25% (-25бп)
• Россия - 6.0% (-25бп)
• Бразилия - 4.25% (-25бп)
• Китай - 4.05% (-10бп)
• Филиппины – 3.75% (-25бп)
• Таиланд - 1.0% (-25бп)
• Малайзия - 2.75% (-25бп)
Без изменений:
• Египет – 12.25-13.25%
• Южная Корея – 1.25%
• Чили - 1.75%
РОССТАТ ЗАФИКСИРОВАЛ РЕЗКИЙ РОСТ ЗАРПЛАТ В КОНЦЕ ГОДА
По данным Росстата, в декабре средняя начисленная заработная плата россиян составляла 62 239 рублей. Это на 10.1% больше, чего годом ранее. В реальном выражении зарплата в декабре выросла на 6.9% гг. Столь резкий скачок может быть связан только с годовыми бонусами, причем, в госсекторе (частный сектор выплачивает бонусы обычно весной после подведения годовых итогов).
По итогам года средняя заработная плата составила 47 468 рублей, что на 7.5% выше, чем годом ранее. В 2018г этот показатель вырос на 11.6%, но тогда это был во многом «бумажный» рост, связанный с повышением МРОТ (приведшим к обелению зарплат) и подтягиванием показателей в бюджетной сфере под выполнение указов президента от 2012г (в 2018г был контрольный срок по этим указам). В реальном выражении рост зарплат составил в прошлом году 2.9% vs 8.5% в 2018г.
По данным Росстата, в декабре средняя начисленная заработная плата россиян составляла 62 239 рублей. Это на 10.1% больше, чего годом ранее. В реальном выражении зарплата в декабре выросла на 6.9% гг. Столь резкий скачок может быть связан только с годовыми бонусами, причем, в госсекторе (частный сектор выплачивает бонусы обычно весной после подведения годовых итогов).
По итогам года средняя заработная плата составила 47 468 рублей, что на 7.5% выше, чем годом ранее. В 2018г этот показатель вырос на 11.6%, но тогда это был во многом «бумажный» рост, связанный с повышением МРОТ (приведшим к обелению зарплат) и подтягиванием показателей в бюджетной сфере под выполнение указов президента от 2012г (в 2018г был контрольный срок по этим указам). В реальном выражении рост зарплат составил в прошлом году 2.9% vs 8.5% в 2018г.
РОСТ В РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛЕ В ЯНВАРЕ УСКОРИЛСЯ
По данным Росстата, оборот розничной торговли в январе увеличился на 5.2% гг в номинальном выражении. Это замедление по сравнению с прошлым годом, когда этот показатель вырос на 6.2%. Но в реальном выражении рост резко ускорился из-за существенного замедления инфляции. В реальном выражении розничный товарооборот вырос на 2.7% гг vs 1.9% в декабре и 1.6% гг в целом за прошлый год.
Мы не ждём ускорения роста товарооборота в номинальном выражении, полагая, что этот показатель в ближайшие месяцы будет оставаться на уровне около 5% гг. Сдерживающий эффект будет оказывать замедление потребкредитования. Но из-за низкой инфляции, которая во втором квартале может уйти ниже 2% гг, реальный рост в секторе розничной торговли, по-видимому, превысит 3%.
По данным Росстата, оборот розничной торговли в январе увеличился на 5.2% гг в номинальном выражении. Это замедление по сравнению с прошлым годом, когда этот показатель вырос на 6.2%. Но в реальном выражении рост резко ускорился из-за существенного замедления инфляции. В реальном выражении розничный товарооборот вырос на 2.7% гг vs 1.9% в декабре и 1.6% гг в целом за прошлый год.
Мы не ждём ускорения роста товарооборота в номинальном выражении, полагая, что этот показатель в ближайшие месяцы будет оставаться на уровне около 5% гг. Сдерживающий эффект будет оказывать замедление потребкредитования. Но из-за низкой инфляции, которая во втором квартале может уйти ниже 2% гг, реальный рост в секторе розничной торговли, по-видимому, превысит 3%.
ТРАНСПОРТ – НАИБОЛЕЕ СИЛЬНЫЙ ПРОВАЛ С 2019 ГОДА
В январе грузооборот транспорта (с учетом трубопроводного) рухнул на 4.4% гг. Это наиболее глубокий провал со времен кризиса 2008/09 гг.
По-видимому, сказывается фактор Китая https://t.iss.one/russianmacro/6899, а также провал спроса на российский газ в Европе https://t.iss.one/russianmacro/6736.
В ближайшие месяцы спад может усилиться.
В январе грузооборот транспорта (с учетом трубопроводного) рухнул на 4.4% гг. Это наиболее глубокий провал со времен кризиса 2008/09 гг.
По-видимому, сказывается фактор Китая https://t.iss.one/russianmacro/6899, а также провал спроса на российский газ в Европе https://t.iss.one/russianmacro/6736.
В ближайшие месяцы спад может усилиться.
ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД БЕЗРАБОТИЦЫ СОХРАНЯЕТСЯ
Безработица в январе немного увеличилась, составив 4.7% vs 4.6% в декабре. Это исключительно сезонный рост. По сравнению с январем прошлого года, когда показатель находился на уровне 4.9%, безработица снизилась. В абсолютном выражении это снижение составило 182 тыс чел. Сезонно-сглаженный показатель безработицы находится на уровне около 4.5% – исторический минимум.
Сократился и показатель экономически активного населения – на 81 тыс чел год к году. А вот количество занятых в экономике, напротив, возросло – на 100 тыс чел по сравнению с январем 2019г. Это хорошая новость! За прошлый год сокращение занятых в экономике составляло 590 тыс чел или 0.8%. Без увеличения числа занятых в экономике повысить потенциал роста ВВП до 3% вряд ли возможно.
Безработица в январе немного увеличилась, составив 4.7% vs 4.6% в декабре. Это исключительно сезонный рост. По сравнению с январем прошлого года, когда показатель находился на уровне 4.9%, безработица снизилась. В абсолютном выражении это снижение составило 182 тыс чел. Сезонно-сглаженный показатель безработицы находится на уровне около 4.5% – исторический минимум.
Сократился и показатель экономически активного населения – на 81 тыс чел год к году. А вот количество занятых в экономике, напротив, возросло – на 100 тыс чел по сравнению с январем 2019г. Это хорошая новость! За прошлый год сокращение занятых в экономике составляло 590 тыс чел или 0.8%. Без увеличения числа занятых в экономике повысить потенциал роста ВВП до 3% вряд ли возможно.
СНИЖЕНИЕ СПРОСА НА РАБОЧУЮ СИЛУ ПРИОСТАНОВИЛОСЬ, НО НИКАКИХ НАМЕКОВ НА РАЗВОРОТ ТЕНДЕНЦИИ ПОКА НЕ ВИДНО
Снижение спроса на рабочую силу (количество заявок от работодателей на биржах труда), наблюдавшееся осенью, в зимние месяцы приостановилось. В декабре и январе наблюдался символический рост этого показателя на 0.2% и 0.1% гг соответственно.
Стагнация спроса на рабочую силу (данный показатель не растет в терминах «год к году» с июля) сигнализирует о нарастающих проблемах в экономике
Снижение спроса на рабочую силу (количество заявок от работодателей на биржах труда), наблюдавшееся осенью, в зимние месяцы приостановилось. В декабре и январе наблюдался символический рост этого показателя на 0.2% и 0.1% гг соответственно.
Стагнация спроса на рабочую силу (данный показатель не растет в терминах «год к году» с июля) сигнализирует о нарастающих проблемах в экономике
Последние данные: 76 727 / 2 247
===========
Рост числа инфицированных в Китае резко замедлился (как выясняется, опять за счет изменения методики подсчета), но резко ускорился в соседних странах. Особую обеспокоенность вызывают Южная Корея (156) и Япония (97).
Фондовый рынок США вчера развернулся вниз, и сегодня с утра фьючерс S&P500 в приличном минусе. Резко вниз пошли доходности UST, по 30-летним бумагам ставки ушли ниже 2%, опустившись до минимальных значений с конца августа прошлого года.
• Shanghai Composite: +0.36%
• Фьючерс S&P500: -0.54%
• Brent: $58.7
• Доллар / юань – 7.03
• Доллар/рубль: 64.1
• UST10 – 1.487%, UST30 – 1.931%
===========
Рост числа инфицированных в Китае резко замедлился (как выясняется, опять за счет изменения методики подсчета), но резко ускорился в соседних странах. Особую обеспокоенность вызывают Южная Корея (156) и Япония (97).
Фондовый рынок США вчера развернулся вниз, и сегодня с утра фьючерс S&P500 в приличном минусе. Резко вниз пошли доходности UST, по 30-летним бумагам ставки ушли ниже 2%, опустившись до минимальных значений с конца августа прошлого года.
• Shanghai Composite: +0.36%
• Фьючерс S&P500: -0.54%
• Brent: $58.7
• Доллар / юань – 7.03
• Доллар/рубль: 64.1
• UST10 – 1.487%, UST30 – 1.931%
ЯПОНИЯ МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ ОДНОЙ ИЗ НАИБОЛЕЕ СИЛЬНО ПОСТРАДАВШИХ СТРАН ОТ КОРОНАВИРУСА
Предварительные индексы PMI по Японии за февраль зафиксировали резкое снижение уровня деловой активности в третьей экономике мира.
PMI mfg: 47.7 vs 48.8
PMI serv: 46.7 vs 51.0
PMI Composite: 47.0 vs 50.1
Сегодня ждём статистику по Еврозоне и США. Скорее всего, тоже будут очень слабые цифры.
Ранее:
Экономика Японии пережила спад из-за повышения налогов https://t.iss.one/russianmacro/6890
Предварительные индексы PMI по Японии за февраль зафиксировали резкое снижение уровня деловой активности в третьей экономике мира.
PMI mfg: 47.7 vs 48.8
PMI serv: 46.7 vs 51.0
PMI Composite: 47.0 vs 50.1
Сегодня ждём статистику по Еврозоне и США. Скорее всего, тоже будут очень слабые цифры.
Ранее:
Экономика Японии пережила спад из-за повышения налогов https://t.iss.one/russianmacro/6890
СТРОИТЕЛЬНАЯ ОТРАСЛЬ ПРОДОЛЖАЕТ ПРЕБЫВАТЬ В СТАГНАЦИИ
После символического роста на 0.6% по итогам прошлого года, в январе стройка показала незначительное ускорение до 1.0% гг. Тёплая зима – фактор, поддерживающий строительный сектор в этом году. Но говорить о заметном оживлении конъюнктуры пока не приходится. Всё это на грани статпогрешности.
После символического роста на 0.6% по итогам прошлого года, в январе стройка показала незначительное ускорение до 1.0% гг. Тёплая зима – фактор, поддерживающий строительный сектор в этом году. Но говорить о заметном оживлении конъюнктуры пока не приходится. Всё это на грани статпогрешности.