БАНК КИТАЯ ВНОВЬ СОХРАНИЛ ГОДИЧНУЮ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ОТМЕТКЕ 3.65% ГОДОВЫХ

Народный Банк Китая (НБК), как и ожидалось, оставил неизменной ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.65% годовых. Также, была сохранена и пятилетняя ставка на уровне 4.30% годовых. Для улучшения ликвидности недавно была понижена RRR (ставка нормы резервирования для банков) на 25 бп до 7.6%

Темпы роста потребительских цен в стране в январе-феврале сократились: 1.0% гг vs 2.1% гг и 1.8% гг в двумя месяцами ранее. Отмечается и помесячная дефляция: -0.5% мм vs 0.8% мм

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке. #дкп

‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/

FOMC НЕ ПРОГНУЛСЯ. МОЛОДЦЫ!

Федрезерв повысил ставку на 25 бп до 4.75–5.0% и подтвердил намерение продолжать сокращение баланса прежними темпами.

Прогнозы: по ВВП – чуть-чуть слабее, по инфляции – чуть-чуть выше, по ставке – без изменений на этот год (ещё одно повышение до 5-5.25%) и чуть выше на 2024г.

По поводу ситуации в банках (из пресс-релиза): банковская система США надежна и устойчива. Последние события, вероятно, приведут к ужесточению условий кредитования для домохозяйств и предприятий и окажут давление на экономическую активность, занятость и инфляцию. Степень этих последствий является неопределенной.
=====

Мы очень позитивно оцениваем решением FOMC. Отлично, что не прогнулись под рыночные обстоятельства и подтвердили курс на подавление инфляции. Которую непременно и скоро прибьют. Возможно, даже, сумеют избежать рецессии... но не факт. #дкп

‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/

ЦБ БРАЗИЛИИ СОХРАНИЛ “КЛЮЧ” НА УРОВНЕ 13.75% ГОДОВЫХ, НО ПОВЫШЕНЫ ОЖИДАНИЯ ПО ИНФЛЯЦИИ

Банк Бразилии в очередной раз оставил ключевую ставку без изменений на уровне 13.75% годовых Потребительские цены продолжают снижаться (5.6% vs 5.77% месяцем ранее), а их пик был зафиксирован в мае прошлого года: 12.3%.

Комитет по ставке Copom отмечает , что таргет по инфляции остается прежним (3.75%), и он может быть достигнут в начале следующего года. Прогноз регулятора по CPI был повышен: 5.8% vs 5.6% в 2023 и 3.6% vs 3.4% в 2024 в феврале. В то же время, отмечается, что инфляционные ожидания остаются незаякоренными, и это в моменте является препятствием для снижения ставки. #дкп

‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/

ТУРЕЦКИЙ ЦБ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ

ЦБ Турции, согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку неизменной на отметки в 8.5% годовых. Инфляция из-за эффекта базы продолжает снижаться, на этот раз - с 57.68% до 55.18% по итогам февраля, но в любом случае уровни остаются крайне повышенными

Пресс-релиз регулятора: “… хотя недавно опубликованные данные указывают на более сильную экономическую активность, чем ожидалось, опасения по поводу рецессии в развитых странах в результате геополитических рисков и повышения процентных ставок сохраняются, и возникли условия, угрожающие финансовой стабильности. Хотя ожидается, что землетрясение повлияет на экономическую активность в ближайшем будущем, ожидается, что оно не окажет постоянного влияния на показатели турецкой экономики в среднесрочной перспективе…”

Пара USDTRY: 19.05, реакция на ожидаемое решение – незначительная, но лира продолжает находиться на исторических минимумах #дкп

БАНК АНГЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА 25 БП, СЧИТАЕТ НЫНЕШНИЙ РОСТ ИНФЛЯЦИИ ВРЕМЕННЫМ

Банк Англии, как и ожидалось, повысил ключевую ставку на +25 бп до уровня 4.25% годовых.

Регулятор отмечает возобновление роста находящихся на очень высоких уровнях потребительских цен, который составил в феврале 10.4% гг vs 10.1% гг месяцем ранее, притом, что таргет BoE все еще составляет 2%.

Инфляция неожиданно увеличилась в последнем месяце, но по-прежнему существует вероятность ее резкого снижения в течение оставшейся части года. Инфляция услуг в целом соответствовала ожиданиям, но она все еще очень высокая. Рынок труда остается напряженным, и краткосрочные траектории ВВП и занятости, вероятно, будут несколько сильнее, чем ожидалось ранее. #дкп

ЗА ПОСЛЕДНИЙ МЕСЯЦ ДЕСЯТЬ СТРАН ПОДНЯЛИ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ, В ИНФЛЯЦИИ – СМЕШАННЫЕ ТРЕНДЫ

В марте действия регуляторов в отношении ДКП были единодушными – все увеличивали ставку, и это касается как ЕМ, так и DM.

⬆️Подняли стоимость заимствований США, UK, EU, Швейцария, Австралия, Норвегия, Мексика, Индия, Колумбия, Аргентина

⬇️В отношении CPI картина сохраняется неоднородной: замедлились темпы роста потребительских цен в США, Швейцарии, UK, Швеции, Бразилии, Китае, ЮАР, Перу, Ю.Корее, Таиланде, России, Венгрии и Турции

⬆️В то же время инфляция увеличивается в Канаде, EU, Дании, Норвегии, Австралии, Колумбии, Индонезии, Индии, Чили, Малайзии. По-прежнему достаточно высокие темпы роста цен в Восточной Европе: Венгрии, Польше и Чехии. Турция и Аргентина – отдельные истории… #дкп

БАНК МЕКСИКИ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 11.25% ГОДОВЫХ, ИНФЛЯЦИЯ СНИЖАЕТСЯ

ЦБ Мексики (Banxico), согласно ожиданиям, поднял ключевую ставку на +25 бп до отметки 11.25%. Потребительские цены в феврале снизились и составляют 7.62% до 7.91% месяцем ранее

Banxico указывает, что в моменте инфляционные ожидания на 2023 год остаются повышенными. Регулятор ранее увеличил прогнозы по общей (4.2% vs 3.8% ранее) и базовой инфляции (4.1% vs 3.7%) на этот и следующий год (3.1% vs 3.0%, оба показателя)
Пока, что инфляция находится намного выше целевого показателя (3% и +-1% в обе стороны) #дкп

‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/

БАНК АВСТРАЛИИ: ПОСЛЕ ОДИННАДЦАТИ ПОДНЯТИЙ ПОДРЯД ЦБ БЕРЕТ ПАУЗУ

Резервный Банк Австралии (RBA) сегодня оставил ключевую ставку без изменений на отметке 3.6% годовых

Как и в прошлый раз RBA отметил, что готов и дальше ужесточать политику, но сейчас он предпочел бы оценить текущую ситуацию. Регулятор полагает, что рост цен замедлится уже в этом году. Фактическая инфляция (7.8% за 4кв2022, и она, как и в NZ, рассчитывается поквартально) серьезно превышает таргет регулятора которой находится в целевом диапазоне от 2 до 3%, а текущий прогноз RBA на 2023 год - это 4%, и 3% - на 2024 года.

Австралийский доллар на решение ЦБ реагирует снижением: AUD/USD – 0.676 #дкп

‼️ Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/

ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ВЫШЕ ОЖИДАНИЙ НА 50 БП ДО 5.25% ГОДОВЫХ

Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания в десятый раз увеличил ключевую ставку, на этот раз – вновь на +50 бп до отметки 5.25% годовых, рынок ожидал более умеренного шага в +25 бп.

В общем итоге, с октября 2021 ставка была повышена на 500 бп. ЦБ подтвердил сохранность более агрессивного пути ужесточения ДКП, он прогнозирует увеличение ставки до уровня в 5.5% к сентябрю 2023 года для противодействия инфляции (рассчитывается поквартально, как и в Австралии), которая пока что стабилизировалась, но на достаточно высоких уровнях. Регулятор подтвердил уровень нейтральной ставки в 2.5-3% в год, подтвердив таргет по инфляции на уровне 1-3%. #дкп

ЦБ КАЗАХСТАНА И В ЭТОТ РАЗ ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ОТМЕТКЕ 16.75%, ИНФЛЯЦИЯ ПОШЛА ВНИЗ ВПЕРВЫЕ ЗА 15 МЕСЯЦЕВ

НацБанк Казахстана вновь принял решение сохранить ключевую ставку на отметке 16.75% годовых, в условиях того, что годовая инфляция в марте начала снижаться составила 18.1% vs 21.3% и 20.7% гг двумя месяцами ранее

Регулятор осторожно отмечает, что несмотря на замедление потребительских цен, говорить об устойчивом понижательном тренде еще рано. Месячная и базовая инфляция также демонстрируют снижение, но все еще остаются высокими. При этом частично реализовывается риск нестабильности инфляционных ожиданий, которые в феврале резко снизились, а в марте опять возросли.

Сохраняются и частично реализуются внутренние и внешние факторы, сдерживающие снижение инфляции и повышающие риски ее ускорения в будущем. Реализовавшийся фискальный риск в виде увеличения государственных расходов и временный отход от фискальных правил также усиливает проинфляционные факторы. #дкп

БАНК КАНАДЫ ВНОВЬ БЕРЕТ ПАУЗУ

Канадский регулятор (ВоС), как и ожидалось, оставил ключевую ставку без изменений на уровне в 4.5% годовых.

Вероятность окончания ужесточения ДКП была озвучена еще по итогам январского заседания, но, как указывает BoC, в случае необходимости жесткие действия вполне возможны.

Инфляция с максимумов в 8.1% в июне прошлого года уже опустилась в марте до 5.2%, главным образом из-за снижения стоимости бензина, и также и на товары длительного пользования и часть услуг. BoC ожидает снижения инфляции к 3% уже к середине этого года, и возвращения к таргету в 2% в 2024 году #дкп

‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/

#ДКП
⚙️ Денежно-кредитные условия в июне ужесточились

▪️По оперативным данным, продолжился рост и номинальных, и реальных процентных ставок. Причем реальные ставки обновили исторические максимумы при менее существенном повышении инфляционных ожиданий граждан и бизнеса.

▪️Спрос на кредиты оставался высоким, что указывает на необходимость поддерживать жесткие денежно-кредитные условия в течение более длительного времени.

▪️Годовые темпы роста денежных агрегатов сохранились выше значений 2017–2019 годов.

Подробнее — в комментарии «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики» ➡️