Forwarded from Realty & Finance
Кредитный бум и его последствия.
Хотя средний размер ипотечного кредита в мае снизился по сравнению с апрелем на 2.1%, все равно годовой рост превышает на данный момент 25%.
Растет кредитование физических лиц и корпоративного сектора, а в строящихся домах продано более 60% лотов. Добавим к этому продолжение программы льготной ипотеки для молодых семей с детьми и расширение на тех, у кого второй ребенок родился после 2018 года.
Рост кредитования обеспечивает рост потребительской активности во всех секторах, от продаж бытовой техники и автомобилей, до недвижимости. С одной стороны это позволяет экономике преодолеть прошлый год локдауна, многие отрасли легко компенсировали падение и уже в начале 2021 вышли на уровни докризисного 2019 года.
Однако, с другой стороны все это чревато ростом инфляции и ничего страшного бы не было, если бы доходы граждан росли быстрее нее, как это было в сытые нулевые и до 2013 года, даже когда инфляция была двузначной, ее все равно перекрывал постоянный рост доходов.
Теперь же мы находимся в ситуации, когда доходы граждан не растут уже почти десять лет, зато выдача потребительских и ипотечных кредитов находится на исторических максимумах.
Правительству явно не хочется гасить бум потребления, поскольку он обеспечивает восстановление экономики иначе #ЦБ резко бы повысил ключевую ставку, а не тянул резину, однако ценой за это может стать и скорее всего станет банкротство тысяч российских домохозяйств.
Хотя средний размер ипотечного кредита в мае снизился по сравнению с апрелем на 2.1%, все равно годовой рост превышает на данный момент 25%.
Растет кредитование физических лиц и корпоративного сектора, а в строящихся домах продано более 60% лотов. Добавим к этому продолжение программы льготной ипотеки для молодых семей с детьми и расширение на тех, у кого второй ребенок родился после 2018 года.
Рост кредитования обеспечивает рост потребительской активности во всех секторах, от продаж бытовой техники и автомобилей, до недвижимости. С одной стороны это позволяет экономике преодолеть прошлый год локдауна, многие отрасли легко компенсировали падение и уже в начале 2021 вышли на уровни докризисного 2019 года.
Однако, с другой стороны все это чревато ростом инфляции и ничего страшного бы не было, если бы доходы граждан росли быстрее нее, как это было в сытые нулевые и до 2013 года, даже когда инфляция была двузначной, ее все равно перекрывал постоянный рост доходов.
Теперь же мы находимся в ситуации, когда доходы граждан не растут уже почти десять лет, зато выдача потребительских и ипотечных кредитов находится на исторических максимумах.
Правительству явно не хочется гасить бум потребления, поскольку он обеспечивает восстановление экономики иначе #ЦБ резко бы повысил ключевую ставку, а не тянул резину, однако ценой за это может стать и скорее всего станет банкротство тысяч российских домохозяйств.
Forwarded from Realty & Finance
Цены стоп, проектного финансирования для ИЖС не будет, новые рекорды по ипотеке (снова).
Ралли на рынке стройматериалов заканчивается, рынок приходит в равновесие. Так например дерево перестало расти, из-за обвала цен в США, но пока держится на пиках благодаря законтрактованным поставкам. Осенью скорее всего увидим минимальную коррекцию и насыщение внутреннего рынка.
Марат "строительный лоббист всеяТурана Руси" Хуснуллин заявил что правительство не намерено распространять проектное финансирование на рынок ИЖС, но постарается вместе с ЦБ сделать ипотечные инструменты доступнее на этом рынке. Слабо верится, спрос на рынке скоро придет в равновесие с предложением, однако доступность ипотеки для строительства домов дала бы дополнительный импульс для отрасли, особенно проектное финансирование.
Ипотечный рынок в этмо году должен вырасти на 20-24%, по оценке #ЦБ, это больше чем в прошлом году, тогда рынок вырос на 21.6%. Серьезного роста ставок можно не ожидать, решение ЦБ повысить ключевую ставку до 6.5% призвано остановить инфляцию, однако все равно ставки в РФ остаются на исторических минимумах, трудно поверить что еще 6-7 лет назад они были по 14-15% на ипотеку.
И хотя ежемесячный платеж упал, из-за роста цен заемщики будут переплачивать гораздо больше, чем раньше, чему способствует и рост среднего срока на который берут кредит до 22 лет.
Ралли на рынке стройматериалов заканчивается, рынок приходит в равновесие. Так например дерево перестало расти, из-за обвала цен в США, но пока держится на пиках благодаря законтрактованным поставкам. Осенью скорее всего увидим минимальную коррекцию и насыщение внутреннего рынка.
Марат "строительный лоббист всея
Ипотечный рынок в этмо году должен вырасти на 20-24%, по оценке #ЦБ, это больше чем в прошлом году, тогда рынок вырос на 21.6%. Серьезного роста ставок можно не ожидать, решение ЦБ повысить ключевую ставку до 6.5% призвано остановить инфляцию, однако все равно ставки в РФ остаются на исторических минимумах, трудно поверить что еще 6-7 лет назад они были по 14-15% на ипотеку.
И хотя ежемесячный платеж упал, из-за роста цен заемщики будут переплачивать гораздо больше, чем раньше, чему способствует и рост среднего срока на который берут кредит до 22 лет.
Forwarded from Realty & Finance
Рост цен, ипотек и ввода в строй.
Прошедший ноябрь подлил масла в огонь инфляции на рынке недвижимости. Так в Краснодаре рост цен составил 14.2% (68.3% за год), в Екатеринбурге на 4.4%, в Москве на 4.2%.
Цены растут не везде, так в 20 крупных городах наметилось падение на 0.1% относительно ноября 2020 года, что конечно же никакое не падение, а просто стабилизация.
#ЦБ традиционно выступает против программы льготной ипотеки, чем дополнительно вызывает опасения покупателей, подстегивая их принимать решение быстрее.
Мы перевалил за психологически важную отметку в 5 трлн руб выданных ипотечных кредитов, это абсолютный рекорд.
Однако, несмотря на это, темпы выдачи новых ипотек снижается месяц к месяцу.
Выравниванию баланса спроса и предложения способствует сильный рост ввода нового жилья, на 33% гг в ноябре.
По итогам года мы увидим рост цен в среднем по стране в 22-25%. В следующем году уже не стоит ожидать таких цифр, рынок придет в равновесие, хотя наши чиновники могут быстро его вывести из этого состояния.
Прошедший ноябрь подлил масла в огонь инфляции на рынке недвижимости. Так в Краснодаре рост цен составил 14.2% (68.3% за год), в Екатеринбурге на 4.4%, в Москве на 4.2%.
Цены растут не везде, так в 20 крупных городах наметилось падение на 0.1% относительно ноября 2020 года, что конечно же никакое не падение, а просто стабилизация.
#ЦБ традиционно выступает против программы льготной ипотеки, чем дополнительно вызывает опасения покупателей, подстегивая их принимать решение быстрее.
Мы перевалил за психологически важную отметку в 5 трлн руб выданных ипотечных кредитов, это абсолютный рекорд.
Однако, несмотря на это, темпы выдачи новых ипотек снижается месяц к месяцу.
Выравниванию баланса спроса и предложения способствует сильный рост ввода нового жилья, на 33% гг в ноябре.
По итогам года мы увидим рост цен в среднем по стране в 22-25%. В следующем году уже не стоит ожидать таких цифр, рынок придет в равновесие, хотя наши чиновники могут быстро его вывести из этого состояния.
Forwarded from Realty & Finance
Похоже #ЦБ снова остаётся с носом, премьер Мишустин подтверждает важность льготных программ ипотеки.
Очевидно что регулятор крайне ограничен в своём влиянии на макроэкономические процессы, за исключением курсов валют и контроля инфляции.
Ждём льготную ипотеку на ИЖС, её там уже заждались.
Очевидно что регулятор крайне ограничен в своём влиянии на макроэкономические процессы, за исключением курсов валют и контроля инфляции.
Ждём льготную ипотеку на ИЖС, её там уже заждались.
Forwarded from Realty & Finance
Прощаемся с низкими ставками и ростом цен.
#ЦБ продекларировал то, что уже и так является фактом - быстрого роста цен на недвижимость в ближайшее время не будет. Во многом заслуга как роста цена за последние два года, как и того что этого уже не будет, принадлежит ЦБ.
Схема простая.
Два года назад ЦБ начал мягкую денежно-кредитную политику, по русски - снижение ставок.
Низкие ставки провоцируют высокий спрос - высокий спрос провоцирует высокий рост цен - высокая инфляций провоцирует повышение ставок - повышение ставок - дестимулирует спрос - низкий спрос дестимулирует рост цен.
Круг замкнулся.
Учитывая что Набиуллина обещала продолжить ужесточение ДКП, а банки снова готовятся выдавать ипотечные кредиты под двузначные процентные ставки, могу сказать с 100% уверенностью, в следующем году мы увидим стагнацию цен на недвижимость и откат там, где они были явно выше рынка.
Само собой рост ставок делает депозиты более интересными для инвестиций, а значит часть инвесторов вернуться в банки, напомню что значительную часть спроса на недвижимость в 2020 году составили именно такие консервативные инвесторы.
Цикл, начавшийся с 2015 года, после резкого роста спроса и цен в 2014, подошел к своему логическому финалу, скорее всего нас ожидает около двух лет стагнации, пока денежно кредитная политика снова не начнет смягчаться.
Кстати, это "удивительно" может совпасть с началом президентской кампании 2024 года и подготовкой к ней. Но мы же тут с вами не конспирологи, верно?😉
#ЦБ продекларировал то, что уже и так является фактом - быстрого роста цен на недвижимость в ближайшее время не будет. Во многом заслуга как роста цена за последние два года, как и того что этого уже не будет, принадлежит ЦБ.
Схема простая.
Два года назад ЦБ начал мягкую денежно-кредитную политику, по русски - снижение ставок.
Низкие ставки провоцируют высокий спрос - высокий спрос провоцирует высокий рост цен - высокая инфляций провоцирует повышение ставок - повышение ставок - дестимулирует спрос - низкий спрос дестимулирует рост цен.
Круг замкнулся.
Учитывая что Набиуллина обещала продолжить ужесточение ДКП, а банки снова готовятся выдавать ипотечные кредиты под двузначные процентные ставки, могу сказать с 100% уверенностью, в следующем году мы увидим стагнацию цен на недвижимость и откат там, где они были явно выше рынка.
Само собой рост ставок делает депозиты более интересными для инвестиций, а значит часть инвесторов вернуться в банки, напомню что значительную часть спроса на недвижимость в 2020 году составили именно такие консервативные инвесторы.
Цикл, начавшийся с 2015 года, после резкого роста спроса и цен в 2014, подошел к своему логическому финалу, скорее всего нас ожидает около двух лет стагнации, пока денежно кредитная политика снова не начнет смягчаться.
Кстати, это "удивительно" может совпасть с началом президентской кампании 2024 года и подготовкой к ней. Но мы же тут с вами не конспирологи, верно?😉
Forwarded from Realty & Finance
Почему цены не будут сильно расти в этом году?
Кроме факторов которые уже были озвучены выше, как повышение ключевой ставки #ЦБ и двузначные ставки по ипотечным кредитам, которые уже стали реальностью, есть ряд других.
Рост цен на строительные материалы замедлился, пиковым он был в 2021 году, во время ажиотажного спроса, вообще прошлый год стал золотым для всей строительной отрасли и связанных с ней цепочек. В этом году стоит ожидать стагнации цен, поскольку спрос уже не будет так подогревать их.
Следующим важным фактором можно назвать отсутствие роста доходов граждан. Пандемия больше не влияет на экономику так, как в начале, рынок приспособился, однако говорить о росте доходов не приходится, тем более что инфляция по итогам 2021 превысила 8%. Высокие ставки будут стимулировать людей нести деньги в банки, а не на стройку или выкупать упавший фондовый рынок.
-Рост ключевой ставки ЦБ.
-Двузначные ставки по ипотечным кредитам.
-Стагнация цен на стройматериалы.
-Рост предложения на рынке недвижимости.
-Стагнация спроса.
-Рост привлекательности вкладов, фондового рынка.
Все это работает против высокого роста цен на недвижимость в этом году. Можно ожидать что в среднем по стране он будет в коридоре инфляции, за редким исключением.
Кроме факторов которые уже были озвучены выше, как повышение ключевой ставки #ЦБ и двузначные ставки по ипотечным кредитам, которые уже стали реальностью, есть ряд других.
Рост цен на строительные материалы замедлился, пиковым он был в 2021 году, во время ажиотажного спроса, вообще прошлый год стал золотым для всей строительной отрасли и связанных с ней цепочек. В этом году стоит ожидать стагнации цен, поскольку спрос уже не будет так подогревать их.
Следующим важным фактором можно назвать отсутствие роста доходов граждан. Пандемия больше не влияет на экономику так, как в начале, рынок приспособился, однако говорить о росте доходов не приходится, тем более что инфляция по итогам 2021 превысила 8%. Высокие ставки будут стимулировать людей нести деньги в банки, а не на стройку или выкупать упавший фондовый рынок.
-Рост ключевой ставки ЦБ.
-Двузначные ставки по ипотечным кредитам.
-Стагнация цен на стройматериалы.
-Рост предложения на рынке недвижимости.
-Стагнация спроса.
-Рост привлекательности вкладов, фондового рынка.
Все это работает против высокого роста цен на недвижимость в этом году. Можно ожидать что в среднем по стране он будет в коридоре инфляции, за редким исключением.
Forwarded from Realty & Finance
#ЦБ решил поддержать рубль на фоне падения курса, который приближался сегодня к 79 за доллар.
Регулятор приостановил покупку валюты в рамках бюджетного правила, на какой срок сказать трудно, сейчас ключевым фактором выступает политическая напряженность вокруг Украины, что бьет и по российским акциям.
Учитывая постоянный поток новостей о переброске тех или иных видов вооружений, подразделений, эвакуации дипломатов, можно сказать что в ближайшее время маловероятно что российский рынок выкупят обратно, а девальвация может усилиться, 80 руб за доллар уже близко.
Похоже что все запаслись ведрами с попкорном и ожидают развязки затянувшейся драмы, играть мускулами без действий нельзя - все привыкнуть и перестанут обращать внимание, значит в ближайшие недели мы можем прийти к какому-то, как минимум промежуточному, итогу противостоянии РФ и Запада.
⚠️Конечно войну сегодня представить сложно, однако всегда может вмешаться случай, нельзя исключать ничего, поэтому ждем.
Регулятор приостановил покупку валюты в рамках бюджетного правила, на какой срок сказать трудно, сейчас ключевым фактором выступает политическая напряженность вокруг Украины, что бьет и по российским акциям.
Учитывая постоянный поток новостей о переброске тех или иных видов вооружений, подразделений, эвакуации дипломатов, можно сказать что в ближайшее время маловероятно что российский рынок выкупят обратно, а девальвация может усилиться, 80 руб за доллар уже близко.
Похоже что все запаслись ведрами с попкорном и ожидают развязки затянувшейся драмы, играть мускулами без действий нельзя - все привыкнуть и перестанут обращать внимание, значит в ближайшие недели мы можем прийти к какому-то, как минимум промежуточному, итогу противостоянии РФ и Запада.
⚠️Конечно войну сегодня представить сложно, однако всегда может вмешаться случай, нельзя исключать ничего, поэтому ждем.
Forwarded from Realty & Finance
ЦБ загоняет инфляцию к стенке.
Потребительское кредитования - пожалуй ключевой фактор роста цен на внутреннем рынке, если не считать импорт инфляции.
Так вот, в декабре темп роста потребкредита составил всего 0.3%, против 1.6% в ноябре. Всего за 2021 год долговой портфель вырос на 2.1 трлн рублей, тогда как в 2020 прирост составил 734 млрд.
Несмотря на новые рекорды, замедление темпов прироста говорит о том, что жесткая денежно-кредитная политика ЦБ дает плоды. Кроме потребительских кредитов, ставки по ипотеки вернулись к двузначным значениям, Сбербанк повысил ставки на 1 пп и минимальный ипотечный кредит вам обойдется в 10.3% годовых. Само собой льготные программы также действуют, но все это сильно ударит по спросу на первичном и вторичном рынке недвижимости.
Если тенденция замедление роста кредитования сохранится в первом квартале 2022, а к этому есть все основания, то #ЦБ может отказаться от более серьезного повышения ключевой ставки и удержит инфляцию в намеченном коридоре.
⚠️Правда мягкой ДКП нам с вами не увидеть до конца 2023 года, с такими темпами. Дешевая ипотека, мы по тебе скучаем.
Потребительское кредитования - пожалуй ключевой фактор роста цен на внутреннем рынке, если не считать импорт инфляции.
Так вот, в декабре темп роста потребкредита составил всего 0.3%, против 1.6% в ноябре. Всего за 2021 год долговой портфель вырос на 2.1 трлн рублей, тогда как в 2020 прирост составил 734 млрд.
Несмотря на новые рекорды, замедление темпов прироста говорит о том, что жесткая денежно-кредитная политика ЦБ дает плоды. Кроме потребительских кредитов, ставки по ипотеки вернулись к двузначным значениям, Сбербанк повысил ставки на 1 пп и минимальный ипотечный кредит вам обойдется в 10.3% годовых. Само собой льготные программы также действуют, но все это сильно ударит по спросу на первичном и вторичном рынке недвижимости.
Если тенденция замедление роста кредитования сохранится в первом квартале 2022, а к этому есть все основания, то #ЦБ может отказаться от более серьезного повышения ключевой ставки и удержит инфляцию в намеченном коридоре.
⚠️Правда мягкой ДКП нам с вами не увидеть до конца 2023 года, с такими темпами. Дешевая ипотека, мы по тебе скучаем.
Forwarded from Realty & Finance
ЦБ повысил ключевую ставку до 9.5%.
Уже три раза подряд регулятор повышает ставку на 100 б.п. но инфляция в январе снова ускорилась до 8.7% в годовом выражении.
Потребительское кредитование по прежнему растет, хотя и темпы его замедляются месяц к месяцу, это остается ключевым фактором проинфляционных процессов, плюс сезонные скачки на продукты питания.
Учитывая что целевой показатель инфляции для ЦБ составляет 4%, то для этого потребуется существенный спад потребительской активности, через рост процентных ставок по всем кредитным продуктам.
Кто-то скажет что регулятор убивает экономический рост, постоянно повышая стоимость денег, однако нужно понимать, что высокая инфляций, при отсутствии роста доходов населения в купе с его быстрорастущей закредитованностью может привести к массовым банкротствам физических и юридических лиц, а там и до серьезных проблем в банковском секторе не далеко.
Да и двузначные цифры по инфляции мы с вами не видели сколько? В последний раз это случалось в 2014-2015 году, а до этого в 2008. Как видно кризисы в России стимулируют потребительскую активность, граждане скупают товары длительного потребления, машины и недвижимость, и каждый раз #ЦБ вынужден тормозить это растущей ставкой.
Интересно, остановится ли Набиуллина на 10%?
Уже три раза подряд регулятор повышает ставку на 100 б.п. но инфляция в январе снова ускорилась до 8.7% в годовом выражении.
Потребительское кредитование по прежнему растет, хотя и темпы его замедляются месяц к месяцу, это остается ключевым фактором проинфляционных процессов, плюс сезонные скачки на продукты питания.
Учитывая что целевой показатель инфляции для ЦБ составляет 4%, то для этого потребуется существенный спад потребительской активности, через рост процентных ставок по всем кредитным продуктам.
Кто-то скажет что регулятор убивает экономический рост, постоянно повышая стоимость денег, однако нужно понимать, что высокая инфляций, при отсутствии роста доходов населения в купе с его быстрорастущей закредитованностью может привести к массовым банкротствам физических и юридических лиц, а там и до серьезных проблем в банковском секторе не далеко.
Да и двузначные цифры по инфляции мы с вами не видели сколько? В последний раз это случалось в 2014-2015 году, а до этого в 2008. Как видно кризисы в России стимулируют потребительскую активность, граждане скупают товары длительного потребления, машины и недвижимость, и каждый раз #ЦБ вынужден тормозить это растущей ставкой.
Интересно, остановится ли Набиуллина на 10%?
Forwarded from Realty & Finance
🔻Нефть. Российское черное золото в мае и июне демонстрирует не самые лучшие показатели по стоимости, $55.28 (-36.6% гг) в июне и $53.34 (-32.3% гг) в мае. Средняя цена нашей марки Urals за полугодие составила $52.17 (-38.0% гг). Североморская Brent, тем временем торгуется на уровне $75.1 в июне, против $75.7 в мае, дисконт Urals составляет более $20.
🔻На всё это накладывается вынужденное снижения добычи, вслед за саудитами, которые с 1 июля сократились на 1 млн барр в сутки, РФ сократила добычу на 500 тыс барр в сутки, вплотную приблизившись к уровню в 10 млн барр в сутки. При всем этом нужно помнит, что российский бюджет рассчитывается из цены в $70 за баррель.
Что конкретно из расходов пойдет под нож
🔻Очевидно, что текущий подход к урезанию расходов вынужденный, время пожимает, но фундаментально нужно менять саму эффективность бюджетных расходов, ведь огромные средства по итогам каждого года остаются неосвоенными либо осваиваются любой ценой, лишь бы не получить сокращение на следующий год.
🔻Однако, полноценное реформирование бюджетной системы сейчас не входит в планы Правительства, ситуация позволяет выплывать на старых схемах, но сколько еще они продержатся? Российская экономика демонстрирует неплохую устойчивость на фоне войны и санкций, но проблемы с бюджетом будут нарастать, а значит тучные годы окончательно закончились.
Таков путь @real_estate
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM