의혹은 그냥 빡치는 거지만 날조는 범죄니깐

이전에 공유한 큐리옥스와의 파트너십 금일 MBC 바이오랩스 링크드인에 업로드

[이그전] 기술적 분석으로 본 증시 (3): 더블 바텀-더블 탑 사례

안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 지금과 유사한 각도로 급등한 사례는 단 두차례입니다. 3저호황과 닷컴버블입니다.

2) 두 번 모두 더블탑 모양으로 증시가 고점을 형성했습니다. 당시 급락 후 전고점 회복 과정에서 겪은 일들을 자료에 담았습니다.

3) 분석의 교훈은 ① 두 번째 고점에서의 FOMO 출현, ② 두 번 모두 연준의 추세적 긴축이 랠리를 붕괴시켰다는 점입니다.

- URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224406913240

📌 HD현대중공업(시가총액: 50조 2,502억) #A329180
📁 신규시설투자등
2026.09.10 13:15:19 (현재가 : 478,750원, +3.29%)

*투자구분 및 목적
- 신규시설투자 / 대출력 발전엔진 생산능력 확충을 위한 토지 취득 및 공장 신설, 생산설비 구축
- 엔진발전 시장 대응을 위한 대출력 발전엔진 생산 능력 확충

투자금액 : 8,336억
자본대비 : 8.92%
시총대비 : 1.7%

투자시작 : 2026-09-10
투자종료 : 2028-05-31
투자기간 : 1.7년


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260910800161
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/329180

선입선출법(?)에 의해 질서정연하게 퇴장하는 모습이다.

엔진은 3GW 증설
14시에 애널리스트 콜 예정입니다.

로이터) 중국, 시 주석 방미 앞두고 미국산 대두 100만 톤 매입

세계 최대의 유지종자 구매국인 중국이 이달 말 시진핑 중국 국가주석의 워싱턴 방문을 앞두고 구매를 확대하는 가운데, 이번 주 미국산 대두 14~15개 화물분인 약 100만 톤을 매입했다고 4명의 트레이더가 로이터에 밝혔다.

이번 매입으로 중국의 누적 미국산 대두 구매량은 백악관이 베이징 측과 합의했다고 밝힌 2028년까지의 연간 약정량 2,500만 톤의 절반 수준에 육박하게 되었다.

@ 증설 용량에 대해(기사 참고)

서프라이즈입니다.
시장의 기대를 뛰어 넘는
증설 규모라고 판단합니다

바르질라가
2029년 1분기까지
2025년 연간 생산 용량 대비
65%를 늘리는 증설을
시작했고,
캐터필라도 1GW 이상의 시설을
구축할 계획이지만,

HD현대중공업이 이를
뛰어넘게 됩니다.

@ 실적 추정 방법에 대해

2028년 하반기 슬롯을 오픈해서
2026년 하반기 남은 기간부터
영업을 시작하게 될 것입니다.

엔진만이 아닌
발전기 세트를 수주하는 것이기에
매출 추정치는 세트단가를 기준으로
추정해야 합니다.

2028년 하반기 슬롯을
1.5GW 추가로 오픈한다면,
엔진기계 부문 매출 증분은
아래와 같이 추정할 수 있으며,

- 엔진 매출: 약 7,500억원
- 발전기 등 부품: 약 6,000억원
- 합계: 1조 3,500억원

영업이익률은 힘센으로 생각하시는
수준(40% 내외)을 적용해주시면
적절할 것입니다.

@ HD현대마린솔루션의 LTSA 매출

사실 이게 더 중요합니다.
현대마린솔루션에
향후 30년 이상
매년 반복적으로 발생하는
초고마진(OPM 50% 이상 기대) 수익원이
대규모로 생겨나는 이벤트입니다.

AEG, CEG향 엔진으로만
2031년부터 매년 400억원 이상의
LTSA 매출이 발생하는데요.

연 매출 2조원 이상의 기업에
매출 기여도가 적어보이시겠지만
영업이익 기여도가 큽니다.

📌 HD현대중공업 증설 & 마린솔루션 수혜

• 발전용 엔진 증설 규모가 시장 기대를 웃돈다는 평가.
→ 2028년 하반기 납품 슬롯을 대상으로 2026년 하반기부터 영업을 시작할 것으로 예상.

• 1.5GW 추가 공급 가정 시 매출 약 1.35조원 증가 추정.
→ 엔진 7,500억원 + 발전기 등 부품 6,000억원. 영업이익률 40% 적용 시 영업이익 약 5,400억원.

• 핵심은 마린솔루션의 장기 유지보수(LTSA) 수익. 엔진 공급 이후 30년 이상 반복 매출이 발생할 것으로 기대.

• AEG·CEG향 물량만으로 2031년부터 연 LTSA 매출 400억원 이상 예상. 영업이익률 50% 이상 가정 시 연 영업이익 200억원 이상.

👉 현대중공업은 발전기 세트 판매, 마린솔루션은 설치 물량 누적에 따른 장기 유지보수 수익 확대가 투자 포인트.

딥시크, DeepSeek V4.1 Flash 출시

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

딥시크가 또 다시 진보했습니다. V4 Pro보다 성능, 비용, 속도, 작업시간에서 우위를 보인 V4.1 Flash를 발표했는데요

기술 보고서에 흥미로운 내용이 많습니다.

우선 V4.1 Flash의 핵심은 장기 컨텍스트를 사용하는 AI 에이전트의 구동 비용을 낮추기 위한 모델 구조 변화입니다.

552B 파라미터의 MoE 모델이지만, 새로운 CED(Causal-Encoder-Decoder) 비대칭 구조를 적용해 프리필 8B, 출력 16B 파라미터만 활성화합니다.

CED는 입력 처리와 출력 생성을 분리한 비대칭 구조로, 프리필 연산량을 기존 대비 거의 절반 수준으로 줄였습니다.

메모리 사용량도 줄였습니다. CSA2라는 새로운 어텐션 구조를 통해 여러 레이어가 KV 캐시를 공유하고, KV 캐시 자체도 FP4로 압축했습니다.

결과적으로 HBM에 상주하는 Global KV 캐시는 V4 Flash 대비 1/4로 축소됐고, SSD와 호스트 메모리에 보관되는 Persistent KV 캐시는 1/8로 줄었습니다.

해당 구조는 컨텍스트가 길어질수록 효과가 커집니다. 컨텍스트를 4K에서 1M으로 256배 늘려도 디코드 연산량은 25% 수준 증가하는데 그쳤습니다.

에이전트 성능에서도 효율 대비 성능이 좋습니다. 일상적인 코딩 및 화이트칼라 에이전트 업무에서는 프런티어 모델 수준까지 올라왔는데요

다만 과학, 전문 지식 중심의 고난도 영역에서는 여전히 프런티어 모델과는 격차가 존재합니다.

전반적인 성능 개선이 드라마틱하지는 않지만, 낮은 비용과 멀티모달 지원은 긍정적 포인트입니다.

강화학습에서는 신규 알고리즘 개발이 아니라 기존 방식을
그대로 사용했습니다.

대신 실제 직원과 외부 파트너의 에이전트 사용 사례와 실패 데이터를 활용해 SaaS나 기업용 시스템과 유사한 환경을 자동으로 만들고 이를 대규모 RL 학습에 사용했습니다.

딥시크는 현재 단계에서 신규 RL 알고리즘보다 데이터와 환경 파이프라인 개선의 한계 수익이 더 높다고 판단하는 모습입니다.

한 차례 인상했던 API 가격도 다시 인하되었습니다. 오프피크 기준 다음과 같습니다.

<기존>
캐시 인풋 $0.007 / 인풋 $0.22 / 아웃풋 $0.66

<신규>
캐시 인풋 $0.003 / 인풋 $0.15 / 아웃풋 $0.6

Astra가 보여준 것처럼 에이전트의 장기 작업 능력은 더욱 발전하고 있습니다.

딥시크도 트렌드에 맞춰 장시간 에이전트를 실제 서비스 경쟁적으로 운영하기 위한 추론 효율성 개선에 초점을 맞추고 있습니다.

(2026/9/10 공표자료)

금일 종가 기준
HD현대중공업의
2028년 P/E 컨센서스는
10.9배입니다.

컨센서스 기준
P/E 11배가 안되는 밸류에이션에서
대규모 증설 이벤트가 발생했습니다.

선반영해서 오른 주가가 없었고,
증설 규모가 서프라이즈라는 점을
감안해서 봐주시면 좋겠습니다.

5개월여를 기다린 이벤트가
실제 발생했고,
일부는 대형 재료가 소멸했으니
앞으로 무엇을 기대해야 하나 하면서
실망하실 투자자들도 계시겠지만,

오늘 소폭 하락한 주가는
명확한 매수 기회를 만들어 준 것이라
생각합니다.

HD현대마린솔루션이
오늘 보여준 퍼포먼스처럼
강세 흐름을 전망합니다.

» 미국 8월 생산자물가지수(PPI)

- Core PPI의 전월대비 상승률이 +0.2%를 기록했으나, 7월 수치가 +0.2%에서 +0.3%로 상향 조정. 전년대비 상승률도 7월 수치가 +0.1%p 상향된 +4.3%로 수정

- Headline PPI 전년대비 상승률은 7월 수치의 상향 조정과 함께 +5.4% 상승하며 예상치 소폭 상회. 전월대비 상승률도 7월치가 +0.1%p 상향 조정