Фьючерс на индекс #RTS торгуется выше 150000 пунктов. Но выход быков должен подкрепляться более сильным движением в акциях нефтегаза. Этого движения мы не видим. Кроме того рост #RTS вызван ростом #РУБЛЬ к доллару. Если смотреть на индекс #Мосбиржа он продолжает оставаться в боковике.
Картинка дневной график фьючерса #RTS.
Продолжение движения вверх не так очевидно.
Многое зависит от движения на западных рынках, особенно США. Пока они имеют положительную динамику.
Картинка дневной график фьючерса #RTS.
Продолжение движения вверх не так очевидно.
Многое зависит от движения на западных рынках, особенно США. Пока они имеют положительную динамику.
#РУБЛЬ.
Валюта более быстрее реагирует на положительные новости, но где-то есть Банк России с готовностью возобновить прямые покупки валюты на рынке.
Дневной график курса USD/RUB.
Поддержка 74,66 рублей за доллар.
Валюта более быстрее реагирует на положительные новости, но где-то есть Банк России с готовностью возобновить прямые покупки валюты на рынке.
Дневной график курса USD/RUB.
Поддержка 74,66 рублей за доллар.
На дневном графике валютной пары юань Китая ( КНР ) рубль, которая торгуется на Мосбиржа формируется разворот растущего тренда.
#РУБЛЬ. CNY/RUB.
#РУБЛЬ. CNY/RUB.
Про укрепление #РУБЛЬ от Известий.
Наш комментарий внутри этой статьи.
Как всегда, собраны разные мнения по поводу причин и следствия крепкого рубля,
Наш комментарий внутри этой статьи.
Как всегда, собраны разные мнения по поводу причин и следствия крепкого рубля,
Известия
«Порвет бюджет»: крепкий рубль дал последний шанс российскому бизнесу
Текущая ситуация на рынке комфортна для инвестиций в собственный бизнес и импортозамещение
Интерес участников валютных торгов на Мосбирже сместился с доллара на юань.
Обороты в паре евро-рубль остались на прежнем уровне, снижение объемов есть, но не такое сильное как в паре доллар-рубль. Обороты в долларе был ранее связаны с факторами спекулянтов, играющих на курсе с помощью маржи и вывода капитала вовне России. Сейчас эти факторы ушли с рынка. Рынок перерабатывает валюту от экспорта и ищет валюту для импорта. Рынок стал более взвешенным и здоровым.
А вот юань Китая становится спасительной гаванью, для тех кто активно работает с валютой.
Картинка - дневной график CHYRUB.
#РУБЛЬ.
Обороты в паре евро-рубль остались на прежнем уровне, снижение объемов есть, но не такое сильное как в паре доллар-рубль. Обороты в долларе был ранее связаны с факторами спекулянтов, играющих на курсе с помощью маржи и вывода капитала вовне России. Сейчас эти факторы ушли с рынка. Рынок перерабатывает валюту от экспорта и ищет валюту для импорта. Рынок стал более взвешенным и здоровым.
А вот юань Китая становится спасительной гаванью, для тех кто активно работает с валютой.
Картинка - дневной график CHYRUB.
#РУБЛЬ.
Мысли про #РУБЛЬ.
🔸Банк России имеет возможность аккумуляции валюты с помощью НКЦ, через который проходят платежи на Московской бирже. Данный механизм абсорбции избыточного притока валюты не является эффективным, так как предполагает хранение валюты без размещения и получения дохода, но он может быть реализован Банком России. В настоящие время мы не наблюдаем крупного игрока на валютном рынке, который бы поддерживал котировки валюты в каком-то заданном диапазоне.
🔸Задача Банка России это таргетирование инфляции - в текущий момент инфляция имеет внешний фактор, который связан с общий тенденцией подорожания импорта из-за роста цен в мире и ростом логистических издержек для импорта из-за введенных санкций.
🔸Рост стоимости импорта на 20% в валюте, приводит к тому, что бы нивелировать данный курс нужно снизить курс доллара к рублю на те же 20% для уменьшения роста стоимости импорта. Средний курс 2021 года 73,5 рубля. Что бы курс учел рост импорта на 20%, он должен быть 58,8 рублей за 1 доллар США.
🔸Решение задачи перезагрузки импорта из-за перенастраивания логистических связей, является важной задачей Правительства. Для того, что бы импортером было интересно и выгодно ввозить товары, Правительство может снизить таможенные пошлины на импорт и ( или ) совместно с Банком России проводить политику укрепления курса рубля.
По нашему мнению, в текущей ситуации, очевидно продолжение тенденции на укрепление рубля.
Мы не можем в моменте говорить о целях такого укрепления.
В то же время, не стоит говорить о "рисованности" или "витриности" текущего курса. Наоборот, текущий курс наиболее точно отражает текущий спрос и предложение - сильный экспорт и слабый импорт. Если все оставить "как есть", то в какой-то момент времени на рынок придут импортеры и начнут покупать валюту, реанимируя импорт.
🔸Банк России имеет возможность аккумуляции валюты с помощью НКЦ, через который проходят платежи на Московской бирже. Данный механизм абсорбции избыточного притока валюты не является эффективным, так как предполагает хранение валюты без размещения и получения дохода, но он может быть реализован Банком России. В настоящие время мы не наблюдаем крупного игрока на валютном рынке, который бы поддерживал котировки валюты в каком-то заданном диапазоне.
🔸Задача Банка России это таргетирование инфляции - в текущий момент инфляция имеет внешний фактор, который связан с общий тенденцией подорожания импорта из-за роста цен в мире и ростом логистических издержек для импорта из-за введенных санкций.
🔸Рост стоимости импорта на 20% в валюте, приводит к тому, что бы нивелировать данный курс нужно снизить курс доллара к рублю на те же 20% для уменьшения роста стоимости импорта. Средний курс 2021 года 73,5 рубля. Что бы курс учел рост импорта на 20%, он должен быть 58,8 рублей за 1 доллар США.
🔸Решение задачи перезагрузки импорта из-за перенастраивания логистических связей, является важной задачей Правительства. Для того, что бы импортером было интересно и выгодно ввозить товары, Правительство может снизить таможенные пошлины на импорт и ( или ) совместно с Банком России проводить политику укрепления курса рубля.
По нашему мнению, в текущей ситуации, очевидно продолжение тенденции на укрепление рубля.
Мы не можем в моменте говорить о целях такого укрепления.
В то же время, не стоит говорить о "рисованности" или "витриности" текущего курса. Наоборот, текущий курс наиболее точно отражает текущий спрос и предложение - сильный экспорт и слабый импорт. Если все оставить "как есть", то в какой-то момент времени на рынок придут импортеры и начнут покупать валюту, реанимируя импорт.
Мысли про #РУБЛЬ.
Ранее было здесь - https://t.iss.one/pwem_invest/286
🔸 Текущая поддержка курса рубля к доллару зона 56 рублей за доллар, сформированная еще в 2017 году, когда происходило укрепление рубля и было введено бюджетное правило, которое позволило остановить дальнейшее укрепление рубля.
🔸 Снижение ключевой ставки лишь косвенно могло повлиять на курс, через снижение затрат для импортеров при кредитовании в рублях и как следствие увеличения спроса на импорт. Фактор операций Carry trade от нерезидентов, для нивелирования разницы ставок в валютах и рубле сейчас не работает, из-за закрытия рынка капитала.
🔸Стремительный рост курса доллара к рублю, в четверг и пятницу прошлой недели, был вызван больше спекулятивной игрой.
Все что надо знать про курс рубля - это для спекулянтов, нужно ждать снижения волатильности.
В отсутствии покупок валюты Банком России в интересах Минфина РФ ( бюджетное правило ), курс больше зависим от стоимости нефти.
В текущей ситуации, на фоне роста нефти, укрепление рубля продолжает быть более вероятным, чем рост доллара.
Рынок ищет равновесный курс USD/RUB и где он окажется не знает никто.
@pwem_invest
Ранее было здесь - https://t.iss.one/pwem_invest/286
🔸 Текущая поддержка курса рубля к доллару зона 56 рублей за доллар, сформированная еще в 2017 году, когда происходило укрепление рубля и было введено бюджетное правило, которое позволило остановить дальнейшее укрепление рубля.
🔸 Снижение ключевой ставки лишь косвенно могло повлиять на курс, через снижение затрат для импортеров при кредитовании в рублях и как следствие увеличения спроса на импорт. Фактор операций Carry trade от нерезидентов, для нивелирования разницы ставок в валютах и рубле сейчас не работает, из-за закрытия рынка капитала.
🔸Стремительный рост курса доллара к рублю, в четверг и пятницу прошлой недели, был вызван больше спекулятивной игрой.
Все что надо знать про курс рубля - это для спекулянтов, нужно ждать снижения волатильности.
В отсутствии покупок валюты Банком России в интересах Минфина РФ ( бюджетное правило ), курс больше зависим от стоимости нефти.
В текущей ситуации, на фоне роста нефти, укрепление рубля продолжает быть более вероятным, чем рост доллара.
Рынок ищет равновесный курс USD/RUB и где он окажется не знает никто.
@pwem_invest
Дневной график курса #РУБЛЬ к доллару.
Попытка формирования фигуры двойное дно.
Попытка формирования фигуры двойное дно.
Тема #РУБЛЬ была №1 в выступлениях первых лиц на прошлой неделе.
Общий знаменатель - дорогой рубль для экономики, это плохо.
Но никто не предлагает эффективных решений как от этого уйти. Единственное решение это ограничение экспорта ресурсов, в частности газа. #Газпром пошел на такие шаги в отношении поставок, даже по главному своему маршруту Северный поток, ссылаясь на технические проблемы из-за санкций.
Еще один фактор это мировая конъюнктура стоимости сырьевых товаров. Но прошлой неделе, в пятницу на рынке #НЕФТЬ произошла коррекция - она никак не повлияла курс.
Это хорошо видно и на графике курса USD/RUB - курс явно готов уйти ниже уровня 55,55, с целью в 49 рублей.
Попытка формирования фигуры "двойное дно" явно проваливается у покупателей доллара.
Общий знаменатель - дорогой рубль для экономики, это плохо.
Но никто не предлагает эффективных решений как от этого уйти. Единственное решение это ограничение экспорта ресурсов, в частности газа. #Газпром пошел на такие шаги в отношении поставок, даже по главному своему маршруту Северный поток, ссылаясь на технические проблемы из-за санкций.
Еще один фактор это мировая конъюнктура стоимости сырьевых товаров. Но прошлой неделе, в пятницу на рынке #НЕФТЬ произошла коррекция - она никак не повлияла курс.
Это хорошо видно и на графике курса USD/RUB - курс явно готов уйти ниже уровня 55,55, с целью в 49 рублей.
Попытка формирования фигуры "двойное дно" явно проваливается у покупателей доллара.
Telegram
PWeM_invest
Дневной график курса #РУБЛЬ к доллару.
Попытка формирования фигуры двойное дно.
Попытка формирования фигуры двойное дно.
Интервью Силуанова Ведомостям - топовая тема сегодня утром в ТГ-каналах.
Основное :
🔸 Отмена дивидендов в #Газпром это временно. Платить или не платить дивиденды это все индивидуально. Изъятие прибыли через НДПИ у Газпрома это получение доходов в бюджет в текущей ситуации.
🔸 Бюджетное правило будет реанимировано. Покупка валюты нужна для сглаживания волатильности курса #РУБЛЬ. Покупка будет осуществляться через валюты дружественных стран.
🔸Внешняя торговля за рубли это приоритет. При этом не исключается клиринг и бартер. Задача уйти во внешней торговле от токсичных валют недружественных стран.
Основное :
🔸 Отмена дивидендов в #Газпром это временно. Платить или не платить дивиденды это все индивидуально. Изъятие прибыли через НДПИ у Газпрома это получение доходов в бюджет в текущей ситуации.
🔸 Бюджетное правило будет реанимировано. Покупка валюты нужна для сглаживания волатильности курса #РУБЛЬ. Покупка будет осуществляться через валюты дружественных стран.
🔸Внешняя торговля за рубли это приоритет. При этом не исключается клиринг и бартер. Задача уйти во внешней торговле от токсичных валют недружественных стран.
Ведомости
«Доллар по 50 – не наша новая реальность»
Министр финансов Антон Силуанов о курсе рубля, дивидендах «Газпрома» и оплате российского экспорта рублями
#РУБЛЬ.
▫️Рубль слишком дорогой к основным валютам.
▫️В настоящее время формирование курса рубля к валютам происходит исключительно за счет рыночных факторов.
▫️Слишком дорогой рубль будет мешать исполнению доходной части бюджета в будущем. Расходы бюджета будут явно расти на фоне решаемых задач СВО и структурной перестройки экономики.
▫️До заморозки ЗВР России на Западе существовал эффективный способ снижения курса рубля - скупка валюты на рынке в ФНБ Минфином России. Сейчас такая опция отсутствует, так как Минфин не имеет возможности хранения токсичной валюты. Или возможные схемы хранения не обеспечивают сохранности валюты.
▫️Минфин РФ предлагает вернуться к бюджетному правилу, его модифицировав и покупать валюты дружественных стран.
▫️В любом случае, проблема дорого рубля является серьезной и критичной для экономики России, государство будет искать способы поднять курс доллара к рублю.
▫️Рублевая цена основных акций в индексе Мосбиржа, нефтегазового сектора и металлургов, сильно зависит от курса USD/RUB. Рост цены возможен при более слабом рубле.
▫️Наиболее эффективной на среднесроке, до конца 2022 года, будет стратегия инвестирования в валюту, чем формирование портфеля акций, близкого к индексу Мосбиржа.
▫️Рубль слишком дорогой к основным валютам.
▫️В настоящее время формирование курса рубля к валютам происходит исключительно за счет рыночных факторов.
▫️Слишком дорогой рубль будет мешать исполнению доходной части бюджета в будущем. Расходы бюджета будут явно расти на фоне решаемых задач СВО и структурной перестройки экономики.
▫️До заморозки ЗВР России на Западе существовал эффективный способ снижения курса рубля - скупка валюты на рынке в ФНБ Минфином России. Сейчас такая опция отсутствует, так как Минфин не имеет возможности хранения токсичной валюты. Или возможные схемы хранения не обеспечивают сохранности валюты.
▫️Минфин РФ предлагает вернуться к бюджетному правилу, его модифицировав и покупать валюты дружественных стран.
▫️В любом случае, проблема дорого рубля является серьезной и критичной для экономики России, государство будет искать способы поднять курс доллара к рублю.
▫️Рублевая цена основных акций в индексе Мосбиржа, нефтегазового сектора и металлургов, сильно зависит от курса USD/RUB. Рост цены возможен при более слабом рубле.
▫️Наиболее эффективной на среднесроке, до конца 2022 года, будет стратегия инвестирования в валюту, чем формирование портфеля акций, близкого к индексу Мосбиржа.
Вопрос, который интересует инвесторов и трейдеров, почему на фьючерсе USDRUB и EURRUB образовалась бэквордация ?
То есть цена фьючерса ниже цены курса на споте.
Такая ситуация сложилась после ожидания введения санкций со стороны ЕС в отношении НКЦ и прекращения торгов евро и долларом на Московской бирже.
Текущая бэквордация является аномальной и говорит о слабом спросе со стороны хеджеров на фьючерсы в долларе и евро по отношению к рублю и нежелании арбитражеров ликвидировать данную аномалию.
Вопрос заключается не в поиске причины, а в количестве времени необходимого для ликвидации такой аномалии.
На картинке - красный графики USDRUB, синий график фьючерса доллар-рубль. Ценовые шкалы приведены к фиксированным значениям.
#РУБЛЬ.
@pwem_invest
То есть цена фьючерса ниже цены курса на споте.
Такая ситуация сложилась после ожидания введения санкций со стороны ЕС в отношении НКЦ и прекращения торгов евро и долларом на Московской бирже.
Текущая бэквордация является аномальной и говорит о слабом спросе со стороны хеджеров на фьючерсы в долларе и евро по отношению к рублю и нежелании арбитражеров ликвидировать данную аномалию.
Вопрос заключается не в поиске причины, а в количестве времени необходимого для ликвидации такой аномалии.
На картинке - красный графики USDRUB, синий график фьючерса доллар-рубль. Ценовые шкалы приведены к фиксированным значениям.
#РУБЛЬ.
@pwem_invest
Возможная причина бэквордации между курсом на споте и фьючерсом на Срочном рынке это недостаток долларов в системе - это видно по ставкам РЕПО. Кредит в долларах взлетел в цене. Ставки в рублях остались на прежнем уровне. Именно разница между ставкой в рублях и долларе и определяет контанго ( нормальный рынок ) или бэквордацию ( фьючерс дешевле курса ) в текущей ситуации.
Подобная картина уже была на рынке в феврале 2022 года, когда резко вырос курс доллара к рублю.
При снижении ставки РЕПО в долларах мы можем увидеть и снижение спотового курса USDRUB или рост фьючерса и его движение к спотовому курсу.
То есть, текущий рост курса больше связан с недостатком долларов или закрытием кредит в долларах в системе #Мосбиржа, после массового сброса долларов в ожидании санкций в отношении НКЦ.
Санкций не ввели, а последствия возникли.
#РУБЛЬ
@pwem_invest
Подобная картина уже была на рынке в феврале 2022 года, когда резко вырос курс доллара к рублю.
При снижении ставки РЕПО в долларах мы можем увидеть и снижение спотового курса USDRUB или рост фьючерса и его движение к спотовому курсу.
То есть, текущий рост курса больше связан с недостатком долларов или закрытием кредит в долларах в системе #Мосбиржа, после массового сброса долларов в ожидании санкций в отношении НКЦ.
Санкций не ввели, а последствия возникли.
#РУБЛЬ
@pwem_invest
Кризис с долларом на #Мосбиржа преодолен - ставка РЕПО вчера упала до 2 %.
Накануне она была 200%. Падение в 100 раз.
Стоит ожидать уменьшения бэквордации фьючерс-спот.
#РУБЛЬ.
@pwem_invest
Накануне она была 200%. Падение в 100 раз.
Стоит ожидать уменьшения бэквордации фьючерс-спот.
#РУБЛЬ.
@pwem_invest
Про #РУБЛЬ.
В ТГ каналах появились сообщения о возможной девальвации #РУБЛЬ.
Подобные сообщения не имеют никакой фундаментальной основы. Мы сами писали про слабость рубля еще летом. Но как видно, прогноз слабого рубля, который нужен бюджету и нашим экспортером не оправдался. Конструкция покупки валюты в ФНБ и сдерживание курса рубля от укрепления, которую проводил Минфин с 2017 года, через бюджетное правило ( БП ), теперь является токсичной.
Кроме того, мы ожидаем дефицит бюджета в 2023 году. В условиях дефицита бюджета покупка валюты не будет логичным действием. БП предусматривало профицит бюджета для покупки валюты на превышение фактических нефтегазовых доходов над плановым уровнем.
На курс рубля может оказать влияние инфляция из-за увеличение денежной массы, но данный процесс, как показывает история, является отложенным во времени.
Еще один фактор за сильный рубль, это профицит счета текущих операций говорит за силу рубля - по оценкам экспертов аналитического агентство Bruegel, профицит счета текущих операций в 2022 году составит 240 млрд. USD и за 2023 год он может быть 100 млрд. USD. Источник.
@pwem_invest
В ТГ каналах появились сообщения о возможной девальвации #РУБЛЬ.
Подобные сообщения не имеют никакой фундаментальной основы. Мы сами писали про слабость рубля еще летом. Но как видно, прогноз слабого рубля, который нужен бюджету и нашим экспортером не оправдался. Конструкция покупки валюты в ФНБ и сдерживание курса рубля от укрепления, которую проводил Минфин с 2017 года, через бюджетное правило ( БП ), теперь является токсичной.
Кроме того, мы ожидаем дефицит бюджета в 2023 году. В условиях дефицита бюджета покупка валюты не будет логичным действием. БП предусматривало профицит бюджета для покупки валюты на превышение фактических нефтегазовых доходов над плановым уровнем.
На курс рубля может оказать влияние инфляция из-за увеличение денежной массы, но данный процесс, как показывает история, является отложенным во времени.
Еще один фактор за сильный рубль, это профицит счета текущих операций говорит за силу рубля - по оценкам экспертов аналитического агентство Bruegel, профицит счета текущих операций в 2022 году составит 240 млрд. USD и за 2023 год он может быть 100 млрд. USD. Источник.
@pwem_invest
Курс USDRUB, дневной график, если смотреть на этот график, то сообщения о росте доллара к рублю слишком преувеличены.
Курс находится в боковике уже 6 месяц. Про тренд роста доллара к рублю можно будет говорить исключительно после пробоя уровня 65 рублей за доллар вверх.
#РУБЛЬ
@pwem_invest
Курс находится в боковике уже 6 месяц. Про тренд роста доллара к рублю можно будет говорить исключительно после пробоя уровня 65 рублей за доллар вверх.
#РУБЛЬ
@pwem_invest
#РУБЛЬ.
Месячный график - курс USDRUB подошел к важному сопротивлению в 69,5 рублей.
Дальнейший рост не так очевиден.
@pwem_invest
Месячный график - курс USDRUB подошел к важному сопротивлению в 69,5 рублей.
Дальнейший рост не так очевиден.
@pwem_invest