Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
Не слишком позитивные результаты переговоров президентов США и России на прошлой неделе не смогли поколебать российский госдолг. Американская администрация вновь грозит санкциями за «Северный поток – 2» и за Навального, но это уже не страшно для рынка ОФЗ, так как он становится преимущественно рынком российских госбанков. Потому в «Накопительной» стратегии опять ничего не происходило.
А вот для «Гибридной» стратегии прошедшая неделя была одной из худших. В результате её доходность обвалилась с 12% до 9,6%.
За неделю индекс Мосбиржи потерял почти 2%.
Причём макроэкономических причин для такого падения индекса не было. Цены на нефть уверенно идут в коридор $75-80 за баррель. Растёт стоимость газа (до максимальных величин с 2008 года). Металлы и прочие экспортные товары если немного и снижаются, то в рамках коррекции, а не фундаментальных причин.
Единственное тёмное пятно в ряду таких данных – это Минфин, взявший курс на ослабление рубля. С другой стороны, слабый рубль – это помощь экспортёрам (основе российской экономики).
Причины же, вызвавшие падение индексов, во-первых, находились в США, во-вторых, носили эпидемиологический характер.
Фондовые индексы США на прошлой неделе падали после заявлений ФРС о том, что скоро та может начать сворачивание количественного смягчения. Проще говоря – перестанет в таком огромном объёме вбрасывать деньги в американскую экономику. В ФРС заговорили и об опасности надутия нового пузыря на американском рынке жилья – а все помнят, что с этого начался мировой кризис 2008 года. Такое ожидание перемен (не к лучшему) вслед за американским повергло в уныние и другие рынки.
Ну а внутри России угроза нового локдауна вследствие подъёма третьей волны коронавируса уже привела к шоковому состоянию отрасли потребительской экономики. Сфера услуг только-только начала восстановление, и её снова загоняют в изоляцию.
Между тем, всё больше появляется прогнозов инвесткомпаний о скорой стоимости нефти по $100 за баррель. И дело не столько в растущем спросе, сколько в умышленном сокращении предложения крупными нефтяными компаниями. Они в последнее время подвергаются чудовищному давлению со стороны «зелёных организаций», требующих от них сокращения «углеродного выброса». Т.е. причины тут – политические. Нефтяных мэйджоров фактически выдавливают из их основной сферы деятельности в область ВИЭ. Мы всё больше видим, как эти гиганты вкладываются не в геологоразведку и новые нефтяные проекты, а в сети электрозаправок, ветряные фермы, биотопливо и т.п.
Кроме того, «зелёная экономика» кровно заинтересована в том, чтобы несколько лет цены на нефть и уголь были очень высокими – это заставляет инвесторов активнее вкладываться в ВИЭ, энергосбережение и в целом в «циркулярную экономику». А потребителей – выбирать электромобиль, а не ДВС, а также меньше передвигаться на авиатранспорте.
В общем, прошедшая неделя показала, как громкие заявления политиков и в целом политика (а также эпидемиология) может воздействовать на экономику. Нам, частным инвесторам, ставшим заложниками больших политических игр, от этого не легче. Остаётся надеяться на то, фондовые индексы в красном цвете заставят политиков не так ретиво переделывать мир.
По традиции посмотрим ещё одну стратегию Comon от «Финама».
«Портфель миллионера». Заинтересовала она описанием своего плана действий: «С 2009 года идёт изучение всех выдающихся трейдеров и управляющих хедж фондов. На основании полученных знаний, опыта и была разработана стратегия, отслеживающая определённые закономерности и поведения «Крупного игрока».
На ум сразу пришла стратегия Баффета – набить портфель акциями Apple, и держать их до полного позеленения (попутно получая дивиденды 2-3% в долларах). А если серьёзно – правильно выбрать отрасль и будущих чемпионов, и не суетиться.
С начала года «Портфель миллионера» имеет доходность 25%. Результат очень хороший.
#инвестиции
Не слишком позитивные результаты переговоров президентов США и России на прошлой неделе не смогли поколебать российский госдолг. Американская администрация вновь грозит санкциями за «Северный поток – 2» и за Навального, но это уже не страшно для рынка ОФЗ, так как он становится преимущественно рынком российских госбанков. Потому в «Накопительной» стратегии опять ничего не происходило.
А вот для «Гибридной» стратегии прошедшая неделя была одной из худших. В результате её доходность обвалилась с 12% до 9,6%.
За неделю индекс Мосбиржи потерял почти 2%.
Причём макроэкономических причин для такого падения индекса не было. Цены на нефть уверенно идут в коридор $75-80 за баррель. Растёт стоимость газа (до максимальных величин с 2008 года). Металлы и прочие экспортные товары если немного и снижаются, то в рамках коррекции, а не фундаментальных причин.
Единственное тёмное пятно в ряду таких данных – это Минфин, взявший курс на ослабление рубля. С другой стороны, слабый рубль – это помощь экспортёрам (основе российской экономики).
Причины же, вызвавшие падение индексов, во-первых, находились в США, во-вторых, носили эпидемиологический характер.
Фондовые индексы США на прошлой неделе падали после заявлений ФРС о том, что скоро та может начать сворачивание количественного смягчения. Проще говоря – перестанет в таком огромном объёме вбрасывать деньги в американскую экономику. В ФРС заговорили и об опасности надутия нового пузыря на американском рынке жилья – а все помнят, что с этого начался мировой кризис 2008 года. Такое ожидание перемен (не к лучшему) вслед за американским повергло в уныние и другие рынки.
Ну а внутри России угроза нового локдауна вследствие подъёма третьей волны коронавируса уже привела к шоковому состоянию отрасли потребительской экономики. Сфера услуг только-только начала восстановление, и её снова загоняют в изоляцию.
Между тем, всё больше появляется прогнозов инвесткомпаний о скорой стоимости нефти по $100 за баррель. И дело не столько в растущем спросе, сколько в умышленном сокращении предложения крупными нефтяными компаниями. Они в последнее время подвергаются чудовищному давлению со стороны «зелёных организаций», требующих от них сокращения «углеродного выброса». Т.е. причины тут – политические. Нефтяных мэйджоров фактически выдавливают из их основной сферы деятельности в область ВИЭ. Мы всё больше видим, как эти гиганты вкладываются не в геологоразведку и новые нефтяные проекты, а в сети электрозаправок, ветряные фермы, биотопливо и т.п.
Кроме того, «зелёная экономика» кровно заинтересована в том, чтобы несколько лет цены на нефть и уголь были очень высокими – это заставляет инвесторов активнее вкладываться в ВИЭ, энергосбережение и в целом в «циркулярную экономику». А потребителей – выбирать электромобиль, а не ДВС, а также меньше передвигаться на авиатранспорте.
В общем, прошедшая неделя показала, как громкие заявления политиков и в целом политика (а также эпидемиология) может воздействовать на экономику. Нам, частным инвесторам, ставшим заложниками больших политических игр, от этого не легче. Остаётся надеяться на то, фондовые индексы в красном цвете заставят политиков не так ретиво переделывать мир.
По традиции посмотрим ещё одну стратегию Comon от «Финама».
«Портфель миллионера». Заинтересовала она описанием своего плана действий: «С 2009 года идёт изучение всех выдающихся трейдеров и управляющих хедж фондов. На основании полученных знаний, опыта и была разработана стратегия, отслеживающая определённые закономерности и поведения «Крупного игрока».
На ум сразу пришла стратегия Баффета – набить портфель акциями Apple, и держать их до полного позеленения (попутно получая дивиденды 2-3% в долларах). А если серьёзно – правильно выбрать отрасль и будущих чемпионов, и не суетиться.
С начала года «Портфель миллионера» имеет доходность 25%. Результат очень хороший.
#инвестиции
Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
В «Накопительной» стратегии всё без изменений – как в целом в российском госдолге. Просто жду по итогам года 6-7% доходности.
А «Гибридная» стратегия вновь на неделе немного упала, на 0,5 п.п., и теперь её доходность за семь месяцев составляет 8,9%. Надеюсь, что дивиденды её подправят до двузначных величин, а главное – вакцинация и прекращение административного зуда у правительства России.
По первому ограничителю. Индийский штамм бушует не только в России. Фактически закрывается на локдаун Австралия. Страна – один из главных мировых поставщиков сырья, за год её экспорт достиг рекорда в $255 млрд. Рекорд был сделан на железной руде, сжиженном газе, металлах, угле, сельхозпродукции. Будем надеяться, что третья волна коронавируса не скажется на рудниках и портах Австралии.
Под угрозой локдауна Англия. Ещё ряд европейских стран заговорили о возвращении ограничений в жизнь обывателей. По-прежнему всё очень плохо с заболеваемостью Ковидом в Южной Америке.
Логистические цепочки, особенно в морских перевозках, по-прежнему не восстановлены, что приводит к сумасшедшему росту цен на фрахт и дефициту контейнеров. В итоге логистика вносит свой вклад в рост промышленной инфляции.
По второму ограничителю. Правительство России добилось всё же частичного «раскулачивания» металлургов, введя экспортные пошлины на чёрные и цветные металлы. По сути решение о дополнительном налогообложении верное, а по форме – издевательство. Как же писал не раз @proeconomics, добившись перевода налоговой базы из офшоров, где корпоративный налог 12,5%, в российскую юрисдикцию (корпоративный налог 20%), правительство с лихвой перебило бы эти 120 млрд., что принесут пошлины. Считайте сами. Сверхприбыль металлургов о роста цен составила 2-2,3 трлн.руб. Дополнительный корпоративный налог в 7,5% на эту сумму составляет 150-170 млрд. руб.
По форме же любое чрезвычайное администрирование приводит, как и в этот раз, к снижению капитализации компаний. Частные инвесторы потеряли до 300 млрд. руб. на падении акций металлургов.
Сколько раз бизнес и миллионы акционеров говорили о желательности неизменных правил игры (налогов, администрирования, регулирования), но всё без толку.
В итоге Мосбиржа от максимумов в 3860 за две недели потеряла уже около 2%.
И это – на благоприятном макроэкономическом фоне. На рынке сырья происходит небольшая коррекция, но с учётом предыдущего огромного роста цен на нефть, газ, металлы, лес, зерно и пр. это сущий мизер. Российский бюджет профицитный, прибыль частного бизнеса за январь-май 2021 выросла год к году в 3,3 раза (до почти 7,5 трлн. руб.) – всё это явные признаки того, что бизнес сейчас чувствует себя очень хорошо, но это самочувствие не конвертируется в рост фондового рынка.
Отмечу и несколько важных новостей компаний, которые находятся в «Гибридной» стратегии.
- НОВАТЭК планирует построить ветроэлектростанцию (ВЭС) в Сабетте мощностью 200 Мвт, в т.ч. использование энергии ВЭС будет для производства зелёного водорода. Это хорошее стратегическое решение, позеленение НОВАТЭКа благоприятно скажется на его деятельности в Европе.
- ВТБ закончит первое полугодие с аномально высокими результатами по МСФО - свыше 150 млрд. руб. За пять месяцев 2021 банк увеличил чистую прибыль по МСФО в 3,3 раза в годовом выражении, до 137,4 млрд. руб.
- АФК Система продала структуре ВТБ долю в производителе «Спутника V» - в «Биннофарм Групп», 11,2% за 7 млрд. руб. (вся компания оценена в 62,5 млрд. руб.)
По традиции посмотрим ещё одну стратегию Comon «Финама».
«АНТИ вирусная» - раз уж в мире бушует коронавирус подобрал по схожему названию. Стратегия консервативная, вложения в российские и американские акции. С начала года доходность 8%: примерно соответствует тому, как сейчас себя ведут фондовые рынки.
#инвестиции
В «Накопительной» стратегии всё без изменений – как в целом в российском госдолге. Просто жду по итогам года 6-7% доходности.
А «Гибридная» стратегия вновь на неделе немного упала, на 0,5 п.п., и теперь её доходность за семь месяцев составляет 8,9%. Надеюсь, что дивиденды её подправят до двузначных величин, а главное – вакцинация и прекращение административного зуда у правительства России.
По первому ограничителю. Индийский штамм бушует не только в России. Фактически закрывается на локдаун Австралия. Страна – один из главных мировых поставщиков сырья, за год её экспорт достиг рекорда в $255 млрд. Рекорд был сделан на железной руде, сжиженном газе, металлах, угле, сельхозпродукции. Будем надеяться, что третья волна коронавируса не скажется на рудниках и портах Австралии.
Под угрозой локдауна Англия. Ещё ряд европейских стран заговорили о возвращении ограничений в жизнь обывателей. По-прежнему всё очень плохо с заболеваемостью Ковидом в Южной Америке.
Логистические цепочки, особенно в морских перевозках, по-прежнему не восстановлены, что приводит к сумасшедшему росту цен на фрахт и дефициту контейнеров. В итоге логистика вносит свой вклад в рост промышленной инфляции.
По второму ограничителю. Правительство России добилось всё же частичного «раскулачивания» металлургов, введя экспортные пошлины на чёрные и цветные металлы. По сути решение о дополнительном налогообложении верное, а по форме – издевательство. Как же писал не раз @proeconomics, добившись перевода налоговой базы из офшоров, где корпоративный налог 12,5%, в российскую юрисдикцию (корпоративный налог 20%), правительство с лихвой перебило бы эти 120 млрд., что принесут пошлины. Считайте сами. Сверхприбыль металлургов о роста цен составила 2-2,3 трлн.руб. Дополнительный корпоративный налог в 7,5% на эту сумму составляет 150-170 млрд. руб.
По форме же любое чрезвычайное администрирование приводит, как и в этот раз, к снижению капитализации компаний. Частные инвесторы потеряли до 300 млрд. руб. на падении акций металлургов.
Сколько раз бизнес и миллионы акционеров говорили о желательности неизменных правил игры (налогов, администрирования, регулирования), но всё без толку.
В итоге Мосбиржа от максимумов в 3860 за две недели потеряла уже около 2%.
И это – на благоприятном макроэкономическом фоне. На рынке сырья происходит небольшая коррекция, но с учётом предыдущего огромного роста цен на нефть, газ, металлы, лес, зерно и пр. это сущий мизер. Российский бюджет профицитный, прибыль частного бизнеса за январь-май 2021 выросла год к году в 3,3 раза (до почти 7,5 трлн. руб.) – всё это явные признаки того, что бизнес сейчас чувствует себя очень хорошо, но это самочувствие не конвертируется в рост фондового рынка.
Отмечу и несколько важных новостей компаний, которые находятся в «Гибридной» стратегии.
- НОВАТЭК планирует построить ветроэлектростанцию (ВЭС) в Сабетте мощностью 200 Мвт, в т.ч. использование энергии ВЭС будет для производства зелёного водорода. Это хорошее стратегическое решение, позеленение НОВАТЭКа благоприятно скажется на его деятельности в Европе.
- ВТБ закончит первое полугодие с аномально высокими результатами по МСФО - свыше 150 млрд. руб. За пять месяцев 2021 банк увеличил чистую прибыль по МСФО в 3,3 раза в годовом выражении, до 137,4 млрд. руб.
- АФК Система продала структуре ВТБ долю в производителе «Спутника V» - в «Биннофарм Групп», 11,2% за 7 млрд. руб. (вся компания оценена в 62,5 млрд. руб.)
По традиции посмотрим ещё одну стратегию Comon «Финама».
«АНТИ вирусная» - раз уж в мире бушует коронавирус подобрал по схожему названию. Стратегия консервативная, вложения в российские и американские акции. С начала года доходность 8%: примерно соответствует тому, как сейчас себя ведут фондовые рынки.
#инвестиции