Из свежего мониторинга Ассоциации российских банков:
«Ключевая ставка удерживается Банком России с конца прошлого года на уровне 16%, но обещания снизить её в некой перспективе сменились на угрозу повысить её буквально в июле. Уже уровень в 16% превышает как рентабельность активов российских предприятий (7,5%), так и рентабельность продаж (13,5%) за 2023 год.
В случае повышения ключевой ставки на 1 процентный пункт её уровень расширит круг отраслей, которые отличает более низкий уровень рентабельности продаж. К организациям строительства, транспорта и торговли, как оптовой, так и розничной, для организаций гуманитарной сферы добавится обрабатывающая промышленность, уровень рентабельности продаж в которой лишь на 1,1 процентных пункта превышает уровень ключевой ставки, и которая определяет развитие экономики».

«Метриум»: «Средняя цена квадратного метра на первичном рынке Москвы во II квартале 2024 года составляет 465,6 тысяч рублей. За прошедшие пять лет этот показатель вырос на 70,9%. Для сравнения, в 2014-2019 гг. квадратный метр в столичных новостройках, напротив, подешевел на 4,3%».

Можно привести и собственные расчёты динамики цен на новостройки в долларах.
В мае 2019 года доллар стоил 64,8 руб., и получается, что 1 кв. м обходился в $4,2 тыс.
В мае 2024 года доллар стоит около 90 руб., и метр в новостройке выходит $5,1 тыс.
Рост цен в долларах за пять последних лет – около 21%.

Из главных зерновых регионов страны идут плохие прогнозы.
В Ростовской области засуха погубила 132 тысячи гектаров посевов зерновых культур (в мае в регионе выпало 3% от месячной нормы осадков).
Согласно предварительной оценке, из-за тяжелых погодных условий ростовские фермеры рискуют потерять до 30% всего урожая, это около 5 млн тонн.

С 1 июля прекращается программа господдержки льготной ипотеки. С её помощью совершалось около 50% сделок на рынке (ещё 26% - семейная ипотека, которая пока остаётся). Т.е. после завершения программы продажи новостроек должны существенно упасть.
Можно ли надеяться потенциальным покупателям новостроек, что цены пойдут вниз? Ответы экспертов в нашей рубрике #опросы

Директор Департамента развития розничного бизнеса АО «Свой Банк» (Группа IDF Eurasia) Никита Игнатенко:

Завершение действия льготной ипотеки может сильно повлиять на первичный рынок недвижимости. Учитывая, что в прошлом году именно программа господдержки была драйвером на ипотечном рынке, и на ее долю пришлось около 60% всех кредитов, — да и сегодня ставка 8% выглядит наиболее выгодно в сравнении с другими рыночными программами, — можно ожидать спада интереса к ипотеке, а значит, и спроса на квартиры в новостройках.
Ипотека с огромными ежемесячными платежами при ставке около 16% просто станет недоступной для значительной части потенциальных покупателей. В результате застройщики могут столкнуться с уменьшением числа сделок и, как следствие, пересмотреть ценовую политику. Однако вероятное снижение цен, скорее, будет временным и незначительным: например, это могут быть субсидированные застройщиками кредиты с уменьшением ставки и ежемесячных платежей, но с увеличением общей стоимости, а также скидки и специальные условия на покупку квартир в отдельных жилых комплексах.
Вместе с тем, ближе к концу года спрос на рыночные программы может начать расти, так как в отсутствие выбора покупатели, не подпадающие под критерии семейной и IT-ипотеки, по которой также заканчиваются лимиты, будут вынуждены обращаться к существующим рыночным опциям. И эта динамика может способствовать стабилизации и дальнейшему росту цен на новостройки.

Генеральный директор компании «Вектор проект» Антон Баксараев:

Цены за квадратный метр в новостройках точно не пойдут вниз. Нет ни одной предпосылки для этого. Даже при падении спроса на жильё, застройщики отреагируют новыми маркетинговыми программами, но не снизят цены.
Их можно понять. Себестоимость строительства растёт с каждым годом. Вверх толкает цены рост инфляции, стоимость строительных материалов и другие статьи расходов. Например, в этом году существенно выросли расходы на проектирование. В стоимость своих услуг мы вынуждены были заложить рост инфляции и зарплат. Второй год подряд на ряд специальностей в нашем сегменте зарплаты растут на 30-40%.

Заместитель председателя комитета Государственной Думы РФ по экономической политике Артем Кирьянов @artem_kirianov:

Не думаю, что произойдёт снижение цен на новостройки, поскольку речь не идёт о полной отмене льготной ипотеки. Точечная, но объёмная поддержка отдельных категорий граждан, концентрация господдержки на многодетных семьях будет сохранять динамику улучшения жилищных условий, связанную с новостройками. Коррекция разрыва в стоимости между первичным и вторичным рынком, уменьшение разрыва возможно скорее в сторону увеличения стоимости вторичного метра, повышения его ликвидности вместе с плато на рынке новостроек.

Кризис на рынке недвижимости Китая бьёт и по отрасли стройматериалов.
Согласно данным Национального бюро статистики КНР, производство стального арматурного проката в прутках в Китае в мае 2024 года составило 17,9 млн. тонн, снизившись 8,9% по сравнению с тем же месяцем 2023 года. За пять месяцев с начала текущего года в стране было произведено 83,9 млн. тонн стального арматурного проката в прутках при снижении на 12,6% год к году.

С начала 2024 года на российский рынок вышло 9 новых международных брендов, ими открыто 16 новых магазинов - по данным IBC Real Estate. В их числе и три бренда из т.н. «недружественных стран» - Германии, Италии и Ю.Кореи.
В 2024 году расширялись и те международные бренды, которые пришли в Россию ранее, в 2023 году. За 5 месяцев они запустили 32 магазина в Москве и Санкт-Петербурге, суммарно нарастив 7,4 тыс. кв. м площади в дополнение к открытым в 2023 году (4,8 тыс. кв. м). До конца 2024 года к выходу готовятся ещё, как минимум, 13 новых иностранных бренда, почти половина из которых из Китая. Треть составят южнокорейские марки, а также 2 – из ОАЭ и 1 – из Италии.

Красивый график, как наращивается выработка энергии солнечными станциями в Техасе. Одна беда, и она тоже видна на графике – с 18 часов вечера и до 5 утра выработка энергии ими – ноль.
Без накопителей энергии солнечная энергетика однажды упрётся в тупик.

Среднее время строительства шахты для добычи металлических руд в мире увеличилось почти до 16 лет. Двадцать лет назад этот срок был около 11 лет.
Среди развитых стран быстрее среднего срока вводят шахты в США и Турции. Россия в числе стран, где этот срок больше среднего (почти 19 лет).
И средние сроки ввода будут расти и дальше. Отраслевые аналитики пишут, почему двадцать лет назад ввод шахт проходил быстрее:

- Низкие затраты на электроэнергию.
- Низкие процентные ставки.
- Более глобализированная среда.
- Относительно низкие затраты на рабочую силу.
- Низкая стоимость материалов.
- Слабый экологический надзор.

Правительство смягчило требования по продаже валютной выручки.
Теперь экспортёры обязаны зачислять на счета в России не 80%, а 60% валютной выручки. Мера будет действовать до конца апреля следующего года. Правительство приняло решение «с учётом стабилизации курса рубля».

Инициатором ужесточения меры по продаже валюты был теперь уже бывший вице-премьер Андрей Белоусов, ЦБ выступал против. И вот Белоусова теперь нет в «гражданском блоке» правительства, и понемногу начинает побеждать взгляд ЦБ на систему валютного регулирования.

Удар по экспорту китайских автомобилей нанесён со стороны Турции. Турецкие власти объявили о введении с 7 июля дополнительной комбинированной пошлины (40%, но менее 7 тыс. долл.) на ввоз китайских автомобилей с двигателями внутреннего сгорания и гибридных автомобилей. Тем самым Турция ещё больше ужесточила условия ввоза китайских автомобилей, так как с марта 2023 года ею была введена пошлина в 40% на импорт электромобилей из Китая.

В Китае появилась надежда на преодоление промышленной дефляции.
Индекс отпускных цен производителей (PPI) в мае 2024 г. продолжал оставаться на отрицательной территории 20-й месяц подряд, однако глубина спада сохраняла тенденцию к уменьшению. Значение индекса PPI в мае в годовом исчислении составило минус 1,4% (показатель апреля – минус 2,5%), в сравнении м/м индекс PPI впервые с сентября 2023 г. показал рост на 0,2%.
(график – мониторинг Института ВЭБ)

На какие товары россияне тратят возросшие доходы.
Исследование Нильсен по розничным сетям и онлайн-магазинам, март 2023 – март 2024.
Россияне отъедаются лакомствами (или как говорят диетологи «пустыми калориями»).

Если посмотреть на лидеров продаж (причём эта статистика в штуках, т.е. в физическом потреблении), то покажется, что всё это бросились покупать дети и подростки, как у них появились деньги, и немного они что-то приобретают для родителей по их просьбе.

В лидерах по приросту продаж – вафли, драже в шоколаде, детский мармелад, жидкие молочные десерты.
Лишь где-то в середине списка из 35-ти позиций – охлаждённые мясные полуфабрикаты.
В списке нет свежих фруктов, ягод, овощей, рыбы, твёрдых сыров, морепродуктов.
Из непродовольственных лидеры – хозтовары, а также интимная смазка.

В Министерстве экономики представили образ будущей мировой экономики с учетом фрагментации. О ней разговоре с «Ведомостями» рассказал замминистра МЭР Владимир Ильичев, курирующий внешние отношения в ведомстве.
По словам замминистра, есть блок, который формируют вокруг себя США: это страны «семерки» и ЕС, Япония и некоторые другие страны Азии. Также есть круг стран, которые тяготеют к Китаю, как к технологическому лидеру и стране с большим рынком.
Россия же старается построить экономическое пространство, которое было бы выгодно «и нам, и всем, кто готов к честному взаимодействию», указал он.
Но способна ли Россия выстроить свой экономический блок, или ей придётся выбирать, к кому примкнуть – к западному или китайскому миру? Ответ экспертов на этот вопрос – в рубрике #опросы

Начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, к.э.н. Сергей Заверский:

Вряд ли у России сейчас есть возможность выбирать, к какому блоку примкнуть. Построить же свой полноценный блок не даст отсутствие технологического лидерства и узость внутреннего рынка. Скорее, есть необходимость в рамках определения своего участия в формирующихся блоках максимально обеспечить национальные интересы. То есть постараться, наконец, войти в новую систему связей не только преимущественно в качестве поставщика сырья и энергии, а повысив уровень своего участия в производственных цепочках. Для этого необходимо решать принципиальные вопросы - не только связанные с расширением внутренних инвестиций, но и с тем, как обеспечить привлекательные условия для иностранных инвесторов, как сформировать безопасную систему международных расчетов, как обеспечить конкурентоспособный уровень логистических издержек и др. Решать эти вопросы необходимо проактивно, поскольку это позволит выстраивать сотрудничество, опираясь на более сильные позиции.

Вице-спикер Госдумы РФ Борис Чернышов:

Мир сейчас делится не по принципу блоков, а по принципу суверенности. Есть страны, которые передали патрону управление своей финансовой системой, обороной, внешней политикой, но при этом ни за что не отвечают и ничего не контролируют - некоторым такое существование по душе. Они это объясняют демократией, свободой, но по факту дудят в ту дудку, которую им дали.
Другие страны выбирают более трудный путь - путь независимости. Они не обязательно должны быть партнёрами или друзьями между собой, но они понимают, что выстраивают отношения с самостоятельными игроками, которые действуют исходя из национальных интересов, а не хотелок из-за океана. Даже сложные отношения такого рода вести проще, чем отношения со страной, которая за себя не отвечает. Например, современная Грузия так и не стала политически близка России, политический конфликт между нами по-прежнему в острой фазе, но правительство этой страны сейчас демонстрирует самостоятельность, Тбилиси принимает решения, которые продиктованы внутренней повесткой, а не извне. А это значит, мы можем пробовать договариваться. Аналогичная модель и в отношении иных стран.

Начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ», к.э.н. Олег Абелев:

Говорить о построении своего эффективного экономического блока пока не приходится. Чтобы его выстраивать, нужно предложить альтернативные центры силы ныне существующим. Если говорим о России как о части БРИКС, как нового экономического центра силы – это более реальный сценарий. И, скорее всего, Россия уже сделала выбор, она будет примыкать не к западному и не китайскому, а этому альтернативному центру силы БРИКС. Назвать его китайским язык не поворачивается. В БРИКС 9 стран, которые разбросаны по всему миру. Малайзия и Таиланд рассматривает возможность подачи заявок в БРИКС, в будущем возможно присоединение Индонезии. Это можно считать формированием нового альтернативного центра силы.
Преимущество этого блока в том, что у каждого члена БРИКС есть определенные конкурентные преимущества. Это реализация теории сравнительных преимуществ – каждая страна в этом альтернативном центре силы – экономического блока – по сравнению с другой, обладает альтернативным преимуществом.

В мае деловая активность малого и среднего бизнеса в России достигла исторического максимума - Индекс RSBI достиг рекордных показателей в 58,1 пункта.
В частности, компонента Индекса «Кадры» остаётся вблизи рекордного уровня в зоне сильного роста. Треть опрошенных планируют расширять штат в ближайшее время, этот показатель уже третий месяц подряд остаётся на пиковых значениях.
36% опрошенных компаний намерены увеличивать инвестиции – и это рекордное значение за все время наблюдений. Также процент тех, кто планирует сокращать инвестиции, впервые за восемь месяцев опустился к 4%.

Экономическая аналитика сейчас пристально наблюдает за динамикой потребительского кредитования. А корпоративное кредитование ускользает от внимания. Там же высокая ключевая ставка ЦБ нисколько не охладила кредитование, напротив, в I квартале 2024 г. объём кредитов, предоставленных юридическим лицам-резидентам и индивидуальным предпринимателям, увеличился на +23,6% г/г (+12.9% г/г было по итогам прошлого года, сокращение на -23.1% г/г произошло в 2022 г.).

Потребительское доверие в Китае опустилось до уровня 88,2 – самое низкое значение за всё время наблюдения.
Потребительская экономика в Китае, судя по всему, испытывает серьёзный кризис. Это не только кризис на рынке жилья, но и рекордно высокая молодёжная безработица, которая говорит о том, что в городах прирост новых рабочих мест сильно замедлился.
В такой ситуации неудивительно, что Компартия Китая снова сделала ставку на экспортную модель экономики.

С 2008 по 2023 год непогашенный кредит китайскому нефинансовому сектору вырос на 148 процентных пунктов и превысил 283% ВВП. За тот же период соответствующий показатель для США вырос на 15 процентных пунктов до 256% ВВП.
Один из рецептов «китайского экономического чуда» - накачивайте бизнес дешёвыми деньгами. И это не предел – Компартия Китая пока не знает другого способа развития.

Долг китайских юрлиц в 283% ВВП, это если бы российский бизнес набрал долгов на 500 трлн руб. В России же эта величина чуть более 100 трлн руб.

В России долг корпоративного сектора в относительном исчислении в 5 раз меньше, чем в Китае. Но наши власти даже при таком уровне бьют тревогу, что это уже очень опасно для экономики.

Увидел статистику о том, что в 1990-е де-факто денежная система России стала долларовой:
«Если в 1992 г в России находилось в обороте 8 млрд долл., то к 1994 г. - уже около 100 млрд. В рублёвом эквиваленте долларовая масса увеличилась до 355 трлн, в то время как рублёвая сама по себе составляла на тот момент всего 36,3 трлн. За два года иностранная валюта полностью завоевала российский рынок».
(также вспомнил, что на всех работах с 1995 по 2007 года получал зарплату только в долларах)

«Сокращение добычи «Газпром», вероятно, будет осуществлять за счёт сухого сеноманского газа основных месторождений Надым-Пур-Таза - Заполярного, Уренгойского и Ямбургского. Низкие уровни геологоразведочных работ не компенсируют уровней текущей добычи газа и списания запасов в результате переоценки. С 2014 по 2021 г. по месторождениям ЯНАО за счёт утверждения новых коэффициентов извлечения газа (КИГ) были списаны извлекаемые запасы в объеме 6827 млрд м3. Этим обусловлено экстремально высокое увеличение показателей темпов отбора извлекаемых запасов и степени выработанности. После введения и обоснования новых КИГ ряд месторождений стал характеризоваться почти полной выработанностью запасов сеноманского газа: Вынгапуровское (99,9%), Медвежье (96,8%), Комсомольское (94,4%), СевероУренгойское (93,4%). С 2017 г. в результате существенных списаний в рамках переоценки запасы газа по ЯНАО, приращённые по итогам проведения ГРР, не превышают ежегодных уровней добычи».
(«Научные труды ВЭО», №246, 2024)