Литий – металл будущего, так как он – основной компонент для батарей в электромобилях. Мировой спрос на него с нынешних 80 тыс. тонн в год может вырасти до 300 тыс. тонн к 2035 году, а цена – в 5 раз. Проблемой пока является вторичное использование лития из отработанных батарей (в отличие от кобальта, который легко извлекается из батарей на вторичную переработку). Пока эта проблема не решена, значимость трёх главных стран производителей лития – Чили, Австралия и Аргентина – будет только расти (как и их заработки на литии).
Запасы лития в России составляют около 900 тыс. тонн. Но выпуск лития в России только предполагается - к 2023 году до 2 тыс. тонн. В России литий выпускают подконтрольные «Росатому» и РУСАЛу предприятия.
Запасы лития в России составляют около 900 тыс. тонн. Но выпуск лития в России только предполагается - к 2023 году до 2 тыс. тонн. В России литий выпускают подконтрольные «Росатому» и РУСАЛу предприятия.
Крупные нефтяные компании мира начали активно проводить декарбонизацию с помощью ВИЭ. Энергетический бюллетень Сколково (март, 2021) приводит эти примеры.
«Практически все ведущие нефтегазовые компании реализуют проекты внедрения ВИЭ.
Компания Oman Petroleum разработала проект Miraah по повышению нефтеотдачи, для его энергообеспечения задействована солнечная энергия. Одной из крупнейших в мире является солнечная тепловая станция мощностью 1.021 МВт стоимостью $600 млн. в Южном Омане. Тепловая энергия в виде пара используется для повышения нефтеотдачи на месторождении Амал. Это позволяет стране перенаправить сэкономленный в рамках проекта природный газ для удовлетворения растущего промышленного спроса и предотвратить 300 тыс. т выбросов СО2 в год.
Использование солнечных панелей в офисах, пунктах реализации продукции, распределительных терминалах, на перерабатывающих заводах и на морских платформах в Китае, Индии, Италии, Сингапуре и Швейцарии позволяет компании Shell производить больше электроэнергии и сокращать выбросы ПГ на 4500 т эквивалента СО2 ежегодно.
Компания BP во Вьетнаме эксплуатирует солнечную электростанцию мощностью 48,3 МВт, её выработка 80 млн кВт·ч в год, что позволяет и сократить выбросы СО2 на 80 тыс. т в год.
PetroChina активно занимается коммерциализаций геотермальных ресурсов за счёт одновременной разработки нефтяных месторождений и термальных полей. В частности, реализован проект по геотермальному обогреву помещений общей площадью 2,3 млн. кв. м в городе Новый Каофейдьен (провинция Хэбей, Китай). Это крупнейший в Китае проект по геотермальному обогреву. Впервые удалось добиться нулевых выбросов и исключить пылевое загрязнение при сжигании угля, таким образом, Каофейдьен стал первым свободным от пыли городом в регионе Таншань. Ежегодно проект позволяет сэкономить 53,6 тыс. т угольного эквивалента и сократить выбросы углекислого газа на 140,4 тыс. т, что равноценно высадке 500 тыс. деревьев.
Компания Equinor занимается установкой ветрогенераторов в Северном море. Проект Hywind Tampen — плавучая ВЭС мощностью 88 МВт, которая обеспечивает электроэнергией месторождения Snorre и Gullfaks в норвежских водах Северного моря. Это первая в мире плавучая ВЭС, созданная для работы на морских нефтегазовых платформах.
Использование биотоплива для производства электроэнергии также перспективно для нефтегазового сектора. Примеры тому — проекты, которыми занимается итальянская компания Eni, в частности, проект переработки отходов в топливо на биоперерабатывающей станции Gela. Это пилотный проект по использованию солнечной энергии и углекислого газа, полученного на перерабатывающем заводе в Рагузе (Сицилия), чтобы искусственно стимулировать рост водорослей. Водоросли используются для очистки загрязненной воды, которая затем направляется на производственные нужды.
В США солнечные панели используются для питания разнообразных датчиков или для катодной защиты на трубопроводах. Существуют также проекты, где энергия солнца используется для питания компрессорных станций на газопроводах - например, проект оператора ГТС компания Enbridge в штате Нью-Джерси. Реализация такого проекта позволит снизить выбросы компрессорной станции на 58,5 тыс. т СО2 в течение жизненного цикла».
«Практически все ведущие нефтегазовые компании реализуют проекты внедрения ВИЭ.
Компания Oman Petroleum разработала проект Miraah по повышению нефтеотдачи, для его энергообеспечения задействована солнечная энергия. Одной из крупнейших в мире является солнечная тепловая станция мощностью 1.021 МВт стоимостью $600 млн. в Южном Омане. Тепловая энергия в виде пара используется для повышения нефтеотдачи на месторождении Амал. Это позволяет стране перенаправить сэкономленный в рамках проекта природный газ для удовлетворения растущего промышленного спроса и предотвратить 300 тыс. т выбросов СО2 в год.
Использование солнечных панелей в офисах, пунктах реализации продукции, распределительных терминалах, на перерабатывающих заводах и на морских платформах в Китае, Индии, Италии, Сингапуре и Швейцарии позволяет компании Shell производить больше электроэнергии и сокращать выбросы ПГ на 4500 т эквивалента СО2 ежегодно.
Компания BP во Вьетнаме эксплуатирует солнечную электростанцию мощностью 48,3 МВт, её выработка 80 млн кВт·ч в год, что позволяет и сократить выбросы СО2 на 80 тыс. т в год.
PetroChina активно занимается коммерциализаций геотермальных ресурсов за счёт одновременной разработки нефтяных месторождений и термальных полей. В частности, реализован проект по геотермальному обогреву помещений общей площадью 2,3 млн. кв. м в городе Новый Каофейдьен (провинция Хэбей, Китай). Это крупнейший в Китае проект по геотермальному обогреву. Впервые удалось добиться нулевых выбросов и исключить пылевое загрязнение при сжигании угля, таким образом, Каофейдьен стал первым свободным от пыли городом в регионе Таншань. Ежегодно проект позволяет сэкономить 53,6 тыс. т угольного эквивалента и сократить выбросы углекислого газа на 140,4 тыс. т, что равноценно высадке 500 тыс. деревьев.
Компания Equinor занимается установкой ветрогенераторов в Северном море. Проект Hywind Tampen — плавучая ВЭС мощностью 88 МВт, которая обеспечивает электроэнергией месторождения Snorre и Gullfaks в норвежских водах Северного моря. Это первая в мире плавучая ВЭС, созданная для работы на морских нефтегазовых платформах.
Использование биотоплива для производства электроэнергии также перспективно для нефтегазового сектора. Примеры тому — проекты, которыми занимается итальянская компания Eni, в частности, проект переработки отходов в топливо на биоперерабатывающей станции Gela. Это пилотный проект по использованию солнечной энергии и углекислого газа, полученного на перерабатывающем заводе в Рагузе (Сицилия), чтобы искусственно стимулировать рост водорослей. Водоросли используются для очистки загрязненной воды, которая затем направляется на производственные нужды.
В США солнечные панели используются для питания разнообразных датчиков или для катодной защиты на трубопроводах. Существуют также проекты, где энергия солнца используется для питания компрессорных станций на газопроводах - например, проект оператора ГТС компания Enbridge в штате Нью-Джерси. Реализация такого проекта позволит снизить выбросы компрессорной станции на 58,5 тыс. т СО2 в течение жизненного цикла».
Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
В «Накопительной» стратегии всё спокойно. Как и спокойно у России в отношениях с внешним миром. Макроэкономической и внешнеполитической стабильности должна прибавить встреча президентов США и России 16 июня. Тем временем из госдолга потихоньку выходят нерезиденты, их доля уже меньше 20%, и это тоже прибавляет стойкости ОФЗ.
Тем временем «Гибридная» стратегия за неделю прибавила почти 1,5 п.п., и теперь её доходность с декабря прошлого года составляет 12,7%. В прошлом году она принесла почти 28%, и сейчас пока идёт похожим темпом к тому результату.
В стратегии произошли небольшие изменения: в ней появились акции госбанка ВТБ и золотодобывающе-рудной компании «Петропавловск».
Что касается «Петропавловска», то это смелая, но, возможно, дальновидная покупка. Акции компании недавно были на дне, упав туда с пиков лета прошлого года (когда они только вышли на Мосбиржу) – с 40 рублей за акцию до 25. Но в последнюю неделю они стали отрастать. Причина – окончание корпоративного конфликта между совладельцами и прогнозы на рост стоимости золота. В прошлом году «Петропавловск» добыла 17 тонн золота (+6%). По итогам 2020 года компания увеличила EBITDA на 32%, до $350 млн, аналитики ожидали, что этот показатель составит $330 млн. В этом году результаты должны быть лучше.
По данным Всемирного совета по золоту, спрос на золото в слитках и монетах в I квартале достиг максимума с конца 2016 года. Спрос на золото как на инвестиционный актив начинает расти, когда увеличивается волатильность на рынках, а также при высоких инфляционных ожиданиях.
И всё же мне кажется, что главным драйвером роста для «Петропавловска» станет нормализация корпоративного управления, серьёзно подорванного недавними конфликтами в компании.
Акции же ВТБ с начала года выросли на треть. Этот госбанк по уровню самопрезентации и PR всегда уступал другому госбанку – Сберу. Но в последний год от консервативной политики ВТБ стал переходить к более современной. В период с января по апрель 2021 года чистая прибыль ВТБ выросла на 182% к аналогичному периоду прошлого года и достигла 114,6 млрд. руб. И ещё один фактор - руководство банка подтвердило, что планирует продолжать направлять 50% чистой прибыли на дивидендные выплаты. Это означает дивидендную доходность в 2021-м на уровне 7,5-8%.
Главная же мировая новость недели: страны G-7 договорились о том, что единая ставка налога на прибыль крупных корпораций должен составлять не менее 15%. Глава Минфина ФРГ Олаф Шольц назвал достигнутую договорённость «налоговой революцией». Но 15% - не тот налог, которого ожидали экономисты. Речь первоначально шла о 18% и даже 20%. И одних усилий G-7 в данном направлении недостаточно, как минимум нужно решение стран ОЭСР. Тем не менее, пусть это и осторожный, но первый шаг в борьбе с офшоризацией крупных компаний, типа Apple, Google, Amazon и Microsoft, которые платили налоги не по месту производства, а по месту регистрации (вроде Голландии и Ирландии), и в среднем всего 12,5% корпоративного налога.
Но даже такой шаг опустошит авуары крупных компаний на десятки миллиардов долларов в год.
По сложившейся традиции смотрим ещё стратегии Comon от «Финама».
Понравилось название этой стратегии – «Самая простая стратегия». Самое простое сейчас – следовать за рынком. Умеренные плечи, умеренные шорты – в общем всё умеренное. С начала года её доходность – 21,8%. Хороший результат. Как гласит русская пословица, «просто живут лет со ста, а хитрецы — лет до тридцати».
#инвестиции
В «Накопительной» стратегии всё спокойно. Как и спокойно у России в отношениях с внешним миром. Макроэкономической и внешнеполитической стабильности должна прибавить встреча президентов США и России 16 июня. Тем временем из госдолга потихоньку выходят нерезиденты, их доля уже меньше 20%, и это тоже прибавляет стойкости ОФЗ.
Тем временем «Гибридная» стратегия за неделю прибавила почти 1,5 п.п., и теперь её доходность с декабря прошлого года составляет 12,7%. В прошлом году она принесла почти 28%, и сейчас пока идёт похожим темпом к тому результату.
В стратегии произошли небольшие изменения: в ней появились акции госбанка ВТБ и золотодобывающе-рудной компании «Петропавловск».
Что касается «Петропавловска», то это смелая, но, возможно, дальновидная покупка. Акции компании недавно были на дне, упав туда с пиков лета прошлого года (когда они только вышли на Мосбиржу) – с 40 рублей за акцию до 25. Но в последнюю неделю они стали отрастать. Причина – окончание корпоративного конфликта между совладельцами и прогнозы на рост стоимости золота. В прошлом году «Петропавловск» добыла 17 тонн золота (+6%). По итогам 2020 года компания увеличила EBITDA на 32%, до $350 млн, аналитики ожидали, что этот показатель составит $330 млн. В этом году результаты должны быть лучше.
По данным Всемирного совета по золоту, спрос на золото в слитках и монетах в I квартале достиг максимума с конца 2016 года. Спрос на золото как на инвестиционный актив начинает расти, когда увеличивается волатильность на рынках, а также при высоких инфляционных ожиданиях.
И всё же мне кажется, что главным драйвером роста для «Петропавловска» станет нормализация корпоративного управления, серьёзно подорванного недавними конфликтами в компании.
Акции же ВТБ с начала года выросли на треть. Этот госбанк по уровню самопрезентации и PR всегда уступал другому госбанку – Сберу. Но в последний год от консервативной политики ВТБ стал переходить к более современной. В период с января по апрель 2021 года чистая прибыль ВТБ выросла на 182% к аналогичному периоду прошлого года и достигла 114,6 млрд. руб. И ещё один фактор - руководство банка подтвердило, что планирует продолжать направлять 50% чистой прибыли на дивидендные выплаты. Это означает дивидендную доходность в 2021-м на уровне 7,5-8%.
Главная же мировая новость недели: страны G-7 договорились о том, что единая ставка налога на прибыль крупных корпораций должен составлять не менее 15%. Глава Минфина ФРГ Олаф Шольц назвал достигнутую договорённость «налоговой революцией». Но 15% - не тот налог, которого ожидали экономисты. Речь первоначально шла о 18% и даже 20%. И одних усилий G-7 в данном направлении недостаточно, как минимум нужно решение стран ОЭСР. Тем не менее, пусть это и осторожный, но первый шаг в борьбе с офшоризацией крупных компаний, типа Apple, Google, Amazon и Microsoft, которые платили налоги не по месту производства, а по месту регистрации (вроде Голландии и Ирландии), и в среднем всего 12,5% корпоративного налога.
Но даже такой шаг опустошит авуары крупных компаний на десятки миллиардов долларов в год.
По сложившейся традиции смотрим ещё стратегии Comon от «Финама».
Понравилось название этой стратегии – «Самая простая стратегия». Самое простое сейчас – следовать за рынком. Умеренные плечи, умеренные шорты – в общем всё умеренное. С начала года её доходность – 21,8%. Хороший результат. Как гласит русская пословица, «просто живут лет со ста, а хитрецы — лет до тридцати».
#инвестиции
В продолжение темы того, как переход на электромобили изменит сегмент автопроизводства:
«Ещё один существенный сдвиг, связанный с массовым переходом на электромобили, ожидается в послепродажном обслуживании и логистике запасных частей. Продажа запчастей и обслуживание составляет 10-14% доходов автомобильных дилеров. После пяти лет владения автомобилем 40-45% затрат владельца традиционного авто приходится на расходные материалы и элементы двигателя. Другие 45% - на стоимость работ техобслуживания и ремонта.
Электромобиль имеет другую структуру обслуживания. При отсутствии традиционного двигателя и упрощённой коробке передач количество подвижных деталей резко снижается. Это снижает затраты владельца на элементы двигателя и расходные материалы (фильтры, масла и т.д.) Поэтому послепродажные услуги будут сдвигаться в сторону обслуживания сложных электронных систем электромобиля.
Также бенефициаром отрасли станут производители батарей.
В отличие от двигателей внутреннего сгорания срок службы литиевых батарей при нынешних технологиях составляет 5-6 лет и требует по крайней мере одной замены в течение полезного срока службы автомобиля. Это генерирует масштабный спрос на замену батарей со стороны потребителей».
(«Особенности процесса глобализации в отраслях и комплексах мировой экономики», ИМЭМО РАН, 2020)
«Ещё один существенный сдвиг, связанный с массовым переходом на электромобили, ожидается в послепродажном обслуживании и логистике запасных частей. Продажа запчастей и обслуживание составляет 10-14% доходов автомобильных дилеров. После пяти лет владения автомобилем 40-45% затрат владельца традиционного авто приходится на расходные материалы и элементы двигателя. Другие 45% - на стоимость работ техобслуживания и ремонта.
Электромобиль имеет другую структуру обслуживания. При отсутствии традиционного двигателя и упрощённой коробке передач количество подвижных деталей резко снижается. Это снижает затраты владельца на элементы двигателя и расходные материалы (фильтры, масла и т.д.) Поэтому послепродажные услуги будут сдвигаться в сторону обслуживания сложных электронных систем электромобиля.
Также бенефициаром отрасли станут производители батарей.
В отличие от двигателей внутреннего сгорания срок службы литиевых батарей при нынешних технологиях составляет 5-6 лет и требует по крайней мере одной замены в течение полезного срока службы автомобиля. Это генерирует масштабный спрос на замену батарей со стороны потребителей».
(«Особенности процесса глобализации в отраслях и комплексах мировой экономики», ИМЭМО РАН, 2020)
В январе-апреле 2021 года введено 23,8 млн. кв. м жилья, по данным Росстата. Это на 27,8% или на 5,2 млн. кв. м больше, чем за аналогичный период 2020 года.
Но на графике видно, что такой рост произошёл в т.ч. из-за эффекта низкой базы в марте-апреле 2020 года, с началом коронавирусных ограничений в экономике. И это статистическое искажение будет заметно до статистических данных в августе.
Тем не менее, если сравнивать с тем же периодом 2019 года, то рост ввода жилья в 2021-м будет также выше на треть.
Приток денег от льготной ипотеки, а также от материнского капитала (уже за первого ребёнка, а не за второго, как ранее – в общей сложности это до 200 млрд. руб. в год) сильно сказался на росте новых проектов у застройщиков.
Но на графике видно, что такой рост произошёл в т.ч. из-за эффекта низкой базы в марте-апреле 2020 года, с началом коронавирусных ограничений в экономике. И это статистическое искажение будет заметно до статистических данных в августе.
Тем не менее, если сравнивать с тем же периодом 2019 года, то рост ввода жилья в 2021-м будет также выше на треть.
Приток денег от льготной ипотеки, а также от материнского капитала (уже за первого ребёнка, а не за второго, как ранее – в общей сложности это до 200 млрд. руб. в год) сильно сказался на росте новых проектов у застройщиков.
Бум электромобилей потребует в этом десятилетии расходов на строительство заводов по производству литий-ионных аккумуляторов в размере $560 млрд.
Вместе с другими видами электрифицированного транспорта и хранения годовой спрос на батареи приблизится к 7 тераватт-часам (ТВтч) в 2030 году. Сейчас эти мощности всего 0,76 ТВтч.
На Азию приходилось 76% мощности в 2020 году, но в этом десятилетии основные инвестиции придутся на Европу, и её доля достигнет 40%. Около 7% будет приходиться на Tesla. Среди компаний в мировые лидеры по производству литий-ионных аккумуляторов к концу 2020-х должен вырваться Volkswagen с долей в 12% от всего мирового производства. Он объявил о шести европейских гигафабриках (первая начнёт работу в этом году).
Вместе с другими видами электрифицированного транспорта и хранения годовой спрос на батареи приблизится к 7 тераватт-часам (ТВтч) в 2030 году. Сейчас эти мощности всего 0,76 ТВтч.
На Азию приходилось 76% мощности в 2020 году, но в этом десятилетии основные инвестиции придутся на Европу, и её доля достигнет 40%. Около 7% будет приходиться на Tesla. Среди компаний в мировые лидеры по производству литий-ионных аккумуляторов к концу 2020-х должен вырваться Volkswagen с долей в 12% от всего мирового производства. Он объявил о шести европейских гигафабриках (первая начнёт работу в этом году).
Минсельхоз РФ в очередной раз регулирует рынок административными мерами.
Россия ввела временный запрет на вывоз гречихи, эта мера будет действовать до 31 августа 2021 года.
В прошлом году аграрии увеличивали площади под гречихой именно в расчёте на рост экспорта. Это привело к тому, что её сбор вырос до 893 тыс. тонн с 786 тыс. тонн в 2019 году (+107 тыс. тонн).
В итоге, как и другие рынки сельхозкультур, рынок гречки разделился надвое. Российские крупозавода предлагали за неё 35-39 тыс. руб. за тонну, а на экспорт она шла по цене 41-43 тыс. руб. «Производители гречневой крупы не имеют возможности конкурировать с экспортерами за сырьё, исходя из конъюнктуры рынка гречки. В связи с этим поступление гречихи в переработку происходит невысокими темпами», - говорила заместитель генерального директор ИКАР Ирина Глазунова.
Понятно, что там, где дефицит предложения – идёт рост цен. За подорожание гречки на мировом рынке в итоге расплачивались российские потребители, для которых цена крупы выросла за год почти в полтора раза.
В итоге Минсельхоз выбрал самое простое решение, выполняя поручение президента сдержать рост цен на продовольствие.
Как уже писал @proeconomics, ВЭБ оценивал потери сельхозпроизводителей от запрета экспорта всех культур до 130 млрд. руб. в год.
Россия ввела временный запрет на вывоз гречихи, эта мера будет действовать до 31 августа 2021 года.
В прошлом году аграрии увеличивали площади под гречихой именно в расчёте на рост экспорта. Это привело к тому, что её сбор вырос до 893 тыс. тонн с 786 тыс. тонн в 2019 году (+107 тыс. тонн).
В итоге, как и другие рынки сельхозкультур, рынок гречки разделился надвое. Российские крупозавода предлагали за неё 35-39 тыс. руб. за тонну, а на экспорт она шла по цене 41-43 тыс. руб. «Производители гречневой крупы не имеют возможности конкурировать с экспортерами за сырьё, исходя из конъюнктуры рынка гречки. В связи с этим поступление гречихи в переработку происходит невысокими темпами», - говорила заместитель генерального директор ИКАР Ирина Глазунова.
Понятно, что там, где дефицит предложения – идёт рост цен. За подорожание гречки на мировом рынке в итоге расплачивались российские потребители, для которых цена крупы выросла за год почти в полтора раза.
В итоге Минсельхоз выбрал самое простое решение, выполняя поручение президента сдержать рост цен на продовольствие.
Как уже писал @proeconomics, ВЭБ оценивал потери сельхозпроизводителей от запрета экспорта всех культур до 130 млрд. руб. в год.
Росстат опубликовал экономические индикаторы за апрель 2021 г. По оценке Минэкономразвития, рассчитывающего ВВП помесячно, в апреле ВВП в годовом выражении вырос на 10,7%, отставание от «допандемийного» уровня (здесь – уровень 4 кв. 2019, с корректировкой на сезонность) сократилось до -1% (против -2% в 1 кв. 2021).
Результат неплохой. Главный же ограничитель восстановления – отставание расходов в услугах.
Потребление платных услуг в апреле (в сопоставимых ценах) отставало от уровня апреля 2019 г. на 6%, динамика ухудшилась по отношению к марту, когда оно составляло около 5%. Скорее всего, здесь сказалась третья волна коронавируса, когда часть населения меньше стала посещать общепит, торговые центры, салоны красоты и т.п. (по оценке социологов, до 20-25% россиян в крупных городах из-за страха коронавируса стали социопатами).
По окончании эпидемии (видимо, к сентябрю-октябрю 2021) ожидается восстановление и сектора услуг (вероятно, только без зарубежного туризма).
Также, как всегда, смотрим на косвенные индикаторы экономической активности. Грузооборот транспорта – очень хороший индикатор. В апреле рост составил 6,2% год к году приблизившись к уровню апреля 2019 г. (-0,2%). Но и здесь показатель тянул вниз трубопроводный транспорт (проще говоря, экспортные потоки нефти). Другие же виды транспорта восстанавливались очень бурно. Так, грузоперевозки превысили показатели апреля 2019 г.,
Ещё более свежий косвенный индикатор – потребление электроэнергии в мае 2021 года было на 7,4% больше объёма потребления за май 2020 года. Это примерно на 1,9% больше, чем в мае 2019 года.
Потребление электроэнергии за первые пять месяцев 2021 года в целом по России выросло на 4,7% больше, чем за такой же период 2020 года.
Результат неплохой. Главный же ограничитель восстановления – отставание расходов в услугах.
Потребление платных услуг в апреле (в сопоставимых ценах) отставало от уровня апреля 2019 г. на 6%, динамика ухудшилась по отношению к марту, когда оно составляло около 5%. Скорее всего, здесь сказалась третья волна коронавируса, когда часть населения меньше стала посещать общепит, торговые центры, салоны красоты и т.п. (по оценке социологов, до 20-25% россиян в крупных городах из-за страха коронавируса стали социопатами).
По окончании эпидемии (видимо, к сентябрю-октябрю 2021) ожидается восстановление и сектора услуг (вероятно, только без зарубежного туризма).
Также, как всегда, смотрим на косвенные индикаторы экономической активности. Грузооборот транспорта – очень хороший индикатор. В апреле рост составил 6,2% год к году приблизившись к уровню апреля 2019 г. (-0,2%). Но и здесь показатель тянул вниз трубопроводный транспорт (проще говоря, экспортные потоки нефти). Другие же виды транспорта восстанавливались очень бурно. Так, грузоперевозки превысили показатели апреля 2019 г.,
Ещё более свежий косвенный индикатор – потребление электроэнергии в мае 2021 года было на 7,4% больше объёма потребления за май 2020 года. Это примерно на 1,9% больше, чем в мае 2019 года.
Потребление электроэнергии за первые пять месяцев 2021 года в целом по России выросло на 4,7% больше, чем за такой же период 2020 года.
Рекомендуем канал наших коллег @nebrexnya.
Актуальная аналитика, инсайды из банковской сферы и собственные расследования о ключевых фигурах рынка.
@nebrexnya читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле, по каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний. Не принимайте решений, не посоветовавшись с @nebrexnya
https://t.iss.one/nebrexnya
Актуальная аналитика, инсайды из банковской сферы и собственные расследования о ключевых фигурах рынка.
@nebrexnya читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле, по каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний. Не принимайте решений, не посоветовавшись с @nebrexnya
https://t.iss.one/nebrexnya
Telegram
Небрехня
Небрехня – либо правда, либо всё хорошо. Рассказываем, как на самом деле устроена экономика России. Только проверенные факты, аналитика
Сотрудничество, продвижение и партнёрство: @Shmidt22
Сотрудничество, продвижение и партнёрство: @Shmidt22
Ожидание высокой зарплаты способствует её росту, показало исследование ВШЭ «Парадоксы формирования резервируемой заработной платы на российском рынке труда». Главные выводы работы:
Завышение на 1% наименьшей суммы, за которую человек согласен начать трудиться (её еще называют «резервируемой зарплатой»), сопровождается увеличением фактической зарплаты на 0,25%. «Больше требуешь – больше получишь». Однако не все страты решаются требовать больше. Более высокие требования к зарплатам предъявляют:
- мужчины (их зарплатные ожидания примерно на 40% выше, чем у женщин);
- люди, состоящие в браке и имеющие детей (примерно на 8%);
- обладатели среднего специального и высшего образования;
- проживающие в более обеспеченных семьях (наличие финансовой «подушки безопасности» дает им больше времени для поиска работы);
- наличие подработок способствует повышению резервируемой заработной платы (на 10%);
- снижение уровня безработицы в регионе на 1% сопровождается повышением резервируемой заработной платы проживающих в нём работников на 1–-%
У вынужденно уволенных зарплатные запросы при прочих равных условиях оказываются на 6-8% ниже, чем у уволившихся добровольно.
Завышение на 1% наименьшей суммы, за которую человек согласен начать трудиться (её еще называют «резервируемой зарплатой»), сопровождается увеличением фактической зарплаты на 0,25%. «Больше требуешь – больше получишь». Однако не все страты решаются требовать больше. Более высокие требования к зарплатам предъявляют:
- мужчины (их зарплатные ожидания примерно на 40% выше, чем у женщин);
- люди, состоящие в браке и имеющие детей (примерно на 8%);
- обладатели среднего специального и высшего образования;
- проживающие в более обеспеченных семьях (наличие финансовой «подушки безопасности» дает им больше времени для поиска работы);
- наличие подработок способствует повышению резервируемой заработной платы (на 10%);
- снижение уровня безработицы в регионе на 1% сопровождается повышением резервируемой заработной платы проживающих в нём работников на 1–-%
У вынужденно уволенных зарплатные запросы при прочих равных условиях оказываются на 6-8% ниже, чем у уволившихся добровольно.
Интересно, что при впечатляющем росте расходов россиян индекс их потребительской активности сейчас ниже, чем в июле-октябре 2020 года. Вероятно, это говорит о скором исчерпании денег на потребление.
Ещё одно объяснение – рост инфляции. В мае годовая оценка инфляции достигла 6,02% г/г, и пока предпосылок для её снижения в область 4-4,5% нет.
Ещё одно объяснение – рост инфляции. В мае годовая оценка инфляции достигла 6,02% г/г, и пока предпосылок для её снижения в область 4-4,5% нет.
В мае 2021 года выручка от розничных продаж квартир и апартаментов в новостройках в Московском регионе оказалась на 82% выше, чем в апреле 2019 года, по данным Dataflat. И это при том, что продажи в лотах увеличились только на 15%. В границах старой Москвы выручка увеличилась вообще на 112%.
Средняя сумма сделки в Московском регионе в настоящее время на 60% выше, чем два года назад, а цена 1 кв. м — на 58%.
На этом фоне совершенно непонятно, о каких сложностях можно говорить у застройщиков в Московском регионе. Они постоянно жалуются на нехватку гастарбайтеров, на рост цен на стройматериалы. Рост их выручки (и соотв., прибыли) позволяет легко решить эти проблемы.
Средняя сумма сделки в Московском регионе в настоящее время на 60% выше, чем два года назад, а цена 1 кв. м — на 58%.
На этом фоне совершенно непонятно, о каких сложностях можно говорить у застройщиков в Московском регионе. Они постоянно жалуются на нехватку гастарбайтеров, на рост цен на стройматериалы. Рост их выручки (и соотв., прибыли) позволяет легко решить эти проблемы.
Литий – металл будущего. И в море его содержится в 5 тыс. раз больше, чем на суше. Но его концентрация в морской воде очень низка, около 0,2 частей на миллион.
Китайские учёные, работающие в Научно-технологическом университете короля Абдаллы (Саудовская Аравия), смогли разработать систему, извлекающую литий из морской воды. Использовалась вода Красного моря.
Учёные разработали электрохимическую ячейку с мембраной из оксидов лития, лантана и титана. Она позволяет пропускать ионы лития, блокируя ионы других металлов.
В итоге ячейка вырабатывает водород на катоде и хлор на аноде, а в боковой камере растёт концентрация лития. После электролиза содержание лития в обогащённом растворе достигло 0,9%. На выходе получается твёрдый фосфат лития с чистотой 99,94%. Это сырьё уже может идти в промышленную переработку.
https://pubs.rsc.org/en/content/articlelanding/2021/ee/d1ee00354b#!divAbstract
Расходы на электричество при производстве килограмма лития составили $5. Это больше, чем себестоимость добычи лития из солевых растворов в Чили и Аргентине – там она около $3 за кг. Но меньше, чем себестоимость добычи из руды в Австралии и Китае - $6-7 за кг.
Но в случае с установкой в Саудовской Аравии на выходе ещё получаются водород (его можно использовать как топливо), хлор (для использования в промышленности), а также опреснённая вода – последнее не менее важно для пустынь Аравии. Весь этот комплекс в итоге получается рентабельным, особенно если в качестве энергии использовать солнечные фермы.
Также результат эксперимента важен тем, что он показал: монополизация производства тремя странами (Чили, Аргентина и Австралия – на них приходится 75% производства лития) в будущем может быть разрушена; дефицита этого металла не будет; цены на него из роста спроса можно сдержать.
Китайские учёные, работающие в Научно-технологическом университете короля Абдаллы (Саудовская Аравия), смогли разработать систему, извлекающую литий из морской воды. Использовалась вода Красного моря.
Учёные разработали электрохимическую ячейку с мембраной из оксидов лития, лантана и титана. Она позволяет пропускать ионы лития, блокируя ионы других металлов.
В итоге ячейка вырабатывает водород на катоде и хлор на аноде, а в боковой камере растёт концентрация лития. После электролиза содержание лития в обогащённом растворе достигло 0,9%. На выходе получается твёрдый фосфат лития с чистотой 99,94%. Это сырьё уже может идти в промышленную переработку.
https://pubs.rsc.org/en/content/articlelanding/2021/ee/d1ee00354b#!divAbstract
Расходы на электричество при производстве килограмма лития составили $5. Это больше, чем себестоимость добычи лития из солевых растворов в Чили и Аргентине – там она около $3 за кг. Но меньше, чем себестоимость добычи из руды в Австралии и Китае - $6-7 за кг.
Но в случае с установкой в Саудовской Аравии на выходе ещё получаются водород (его можно использовать как топливо), хлор (для использования в промышленности), а также опреснённая вода – последнее не менее важно для пустынь Аравии. Весь этот комплекс в итоге получается рентабельным, особенно если в качестве энергии использовать солнечные фермы.
Также результат эксперимента важен тем, что он показал: монополизация производства тремя странами (Чили, Аргентина и Австралия – на них приходится 75% производства лития) в будущем может быть разрушена; дефицита этого металла не будет; цены на него из роста спроса можно сдержать.
pubs.rsc.org
Continuous electrical pumping membrane process for seawater lithium mining
Seawater contains significantly larger quantities of lithium than is found on land, thereby providing an almost unlimited resource of lithium for meeting the rapid growth in demand for lithium batteries. However, lithium extraction from seawater is exceptionally…
Большинство аналитиков сегодня, после выхода данных о превышении инфляции в России отметки в 6%, склоняются к повышению ключевой ставки ЦБ. В эту пятницу многие ждут шага сразу в +0,5 п.п., до 5,5%.
Но почему-то они упускают из вида, что значительная часть инфляции в России носит немонетарный характер. Например, в июле ждём её всплеск после повышения тарифов естественных монополий на 4-6%.
А сейчас, как показывают многие расчёты, в инфляции «зашиты» 1-1,5 п.п. от девальвации рубля. Его укрепление до 65-66 рублей (исследование ИНП РАН показывало, что для нынешнего состояния российской экономики это оптимальный курс) «вычтет» из 6-процентной инфляции минимум 1 п.п., до 5% или даже ниже.
Но почему-то они упускают из вида, что значительная часть инфляции в России носит немонетарный характер. Например, в июле ждём её всплеск после повышения тарифов естественных монополий на 4-6%.
А сейчас, как показывают многие расчёты, в инфляции «зашиты» 1-1,5 п.п. от девальвации рубля. Его укрепление до 65-66 рублей (исследование ИНП РАН показывало, что для нынешнего состояния российской экономики это оптимальный курс) «вычтет» из 6-процентной инфляции минимум 1 п.п., до 5% или даже ниже.
Экономист из Беркли Дэвид Кард до начала 1990-х считался в экономической науке «леваком-фантазёром» - тогда там на эйфории от правления президента Рейгана царили неолибералы из австрийской школы. Кард изучал экономику труда, и одно из исследований заставило считаться с ним академический мир. Журнал МВФ «Финансы и развитие» (март 2016) описывает эту работу Карда:
«В апреле 1992 года штат Нью-Джерси в США повысил минимальную зарплату с 4,25 до 5,05 долл. в час, тогда как соседняя Пенсильвания оставила её без изменений. Это было идеальным естественным экспериментом. Кард и Крюгер выяснили, что, по сравнению с Пенсильванией, рестораны быстрого обслуживания в Нью-Джерси в действительности увеличили число занятых на 13% - доказательство того, что повышение минимальной зарплаты не имело негативного воздействия, которого опасались столь многие. Это исследование наделало много шума».
Следующее исследование Карда тоже стало знаковым.
Он в начале 1990-х установил, что качество обучения сказывается на будущих заработках. Снижение на 5 человек количества учеников на одного учителя было связано с повышением на 0,4 процентного пункта отдачи от обучения. А повышение оплаты труда учителей на 10% было связано с повышением на 0,1 процентного пункта отдачи от обучения.
Кард пошёл дальше, изучив воздействие всеобщего тестирования на участие школьников из семей с низкими доходами и меньшинств в программах для одарённых. Школьные программы для одарённых, пояснял он, ориентированы на очень способных детей с учётом коэффициента умственного развития, IQ, но IQ является плохим показателем собственно таланта, поскольку он, как правило, благоприятствует детям из более зажиточных семей, которые с большей вероятностью получают поддержку в обучении дома, чем их менее обеспеченные сверстники. Кроме того, участие в программе для одарённых зависит от влияния родителей, которое более вероятно в обеспеченной семье.
Оба аспекта означают, что школьники из семей с низкими доходами и меньшинств с более низкой вероятностью примут участие в программе для одарённых. Для преодоления этой дифференциации один школьный округ во Флориде решил протестировать всех детей и ввести тест невербальных способностей в дополнение к стандартному тесту IQ. В этом исследовании Кард установил, что доля одарённых среди малоимущих школьников благодаря этим нововведениям увеличилась на 180%. Но несмотря на этот успех, всеобщее тестирование оказалось слишком дорогостоящим и было прекращено «в рамках экономии бюджетных средств».
Правда, в последнее время Кард попал и под каток левых. Он выяснил негативное влияние мигрантов на рынок труда в США, а мигранты – это одна из основ программы левой части Демпартии. Иммиграция неквалифицированных работников может действительно уменьшить уровни занятости более молодых и менее образованных местных работников на 1-3 процентных пункта. Также на долю иммиграции приходилось 5% увеличения неравенства в заработной плате США за период с 1980 по 2000 год.
Тут следует добавить, что Кард редкий тип экономиста, который изучал и изучает свой предмет (экономику труда) не только в университетском кабинете. В детстве он работал на молочной ферме отца, в юности – на сталелитейном заводе. А став профессором Беркли, он завёл себе мастерскую, где сам делает мебель на заказ.
«В апреле 1992 года штат Нью-Джерси в США повысил минимальную зарплату с 4,25 до 5,05 долл. в час, тогда как соседняя Пенсильвания оставила её без изменений. Это было идеальным естественным экспериментом. Кард и Крюгер выяснили, что, по сравнению с Пенсильванией, рестораны быстрого обслуживания в Нью-Джерси в действительности увеличили число занятых на 13% - доказательство того, что повышение минимальной зарплаты не имело негативного воздействия, которого опасались столь многие. Это исследование наделало много шума».
Следующее исследование Карда тоже стало знаковым.
Он в начале 1990-х установил, что качество обучения сказывается на будущих заработках. Снижение на 5 человек количества учеников на одного учителя было связано с повышением на 0,4 процентного пункта отдачи от обучения. А повышение оплаты труда учителей на 10% было связано с повышением на 0,1 процентного пункта отдачи от обучения.
Кард пошёл дальше, изучив воздействие всеобщего тестирования на участие школьников из семей с низкими доходами и меньшинств в программах для одарённых. Школьные программы для одарённых, пояснял он, ориентированы на очень способных детей с учётом коэффициента умственного развития, IQ, но IQ является плохим показателем собственно таланта, поскольку он, как правило, благоприятствует детям из более зажиточных семей, которые с большей вероятностью получают поддержку в обучении дома, чем их менее обеспеченные сверстники. Кроме того, участие в программе для одарённых зависит от влияния родителей, которое более вероятно в обеспеченной семье.
Оба аспекта означают, что школьники из семей с низкими доходами и меньшинств с более низкой вероятностью примут участие в программе для одарённых. Для преодоления этой дифференциации один школьный округ во Флориде решил протестировать всех детей и ввести тест невербальных способностей в дополнение к стандартному тесту IQ. В этом исследовании Кард установил, что доля одарённых среди малоимущих школьников благодаря этим нововведениям увеличилась на 180%. Но несмотря на этот успех, всеобщее тестирование оказалось слишком дорогостоящим и было прекращено «в рамках экономии бюджетных средств».
Правда, в последнее время Кард попал и под каток левых. Он выяснил негативное влияние мигрантов на рынок труда в США, а мигранты – это одна из основ программы левой части Демпартии. Иммиграция неквалифицированных работников может действительно уменьшить уровни занятости более молодых и менее образованных местных работников на 1-3 процентных пункта. Также на долю иммиграции приходилось 5% увеличения неравенства в заработной плате США за период с 1980 по 2000 год.
Тут следует добавить, что Кард редкий тип экономиста, который изучал и изучает свой предмет (экономику труда) не только в университетском кабинете. В детстве он работал на молочной ферме отца, в юности – на сталелитейном заводе. А став профессором Беркли, он завёл себе мастерскую, где сам делает мебель на заказ.
Forwarded from Экономика Москвы
📌 «Мы не отменили ни одной из ранее введенных льгот»: главное из интервью министра Правительства Москвы, главы департамента экономической политики и развития города Кирилла Пуртова @moscownewsagency
🔸 О поддержке бизнеса:
В Москве мы сохранили ряд утвержденных в прошлом году антикризисных мер, они действуют до сих пор. Мы пока не планируем от них отказываться. Кроме того, мы не отменили ни одной из ранее введенных льгот, они продолжают действовать.
🔸 Об экономике города после кризиса:
Позитивная динамика фиксируется практически во всех отраслях городской экономики. В таких крупных сегментах, как промышленность, строительство, инвестиции за I квартал текущего года — мы видим уверенный рост. Нам удалось сохранить необходимую позитивную динамику в объеме инвестиций. Восстанавливаются обороты торговли у услуг. Уровень безработицы упал с 3% в октябре 2020 года до 0,6% в конце мая этого года.
🔸 О самозанятых и ИП:
На 1 июня 2021 года количество самозанятых составляет 628 тыс. человек. С начала года их число приросло на 145 тыс., то есть ежемесячно регистрируется более 25 тыс. человек в качестве самозанятых. Также на территории города зарегистрировано 328 тыс. индивидуальных предпринимателей. Интересный момент, который мы отмечаем — увеличивается среднесписочная численность занятых у малых предпринимателей. Мы нарастили показатели по сравнению с прошлым периодом на 20%.
🔸 О поддержке бизнеса:
В Москве мы сохранили ряд утвержденных в прошлом году антикризисных мер, они действуют до сих пор. Мы пока не планируем от них отказываться. Кроме того, мы не отменили ни одной из ранее введенных льгот, они продолжают действовать.
🔸 Об экономике города после кризиса:
Позитивная динамика фиксируется практически во всех отраслях городской экономики. В таких крупных сегментах, как промышленность, строительство, инвестиции за I квартал текущего года — мы видим уверенный рост. Нам удалось сохранить необходимую позитивную динамику в объеме инвестиций. Восстанавливаются обороты торговли у услуг. Уровень безработицы упал с 3% в октябре 2020 года до 0,6% в конце мая этого года.
🔸 О самозанятых и ИП:
На 1 июня 2021 года количество самозанятых составляет 628 тыс. человек. С начала года их число приросло на 145 тыс., то есть ежемесячно регистрируется более 25 тыс. человек в качестве самозанятых. Также на территории города зарегистрировано 328 тыс. индивидуальных предпринимателей. Интересный момент, который мы отмечаем — увеличивается среднесписочная численность занятых у малых предпринимателей. Мы нарастили показатели по сравнению с прошлым периодом на 20%.
Производственная инфляция в России бьёт рекорды, отрасль стройматериалов – не исключение.
В целом стоимость стройматериалов в России, по данным Росстата, в мае выросла:
- относительно апреля 2021 года - на 4,99%;
- за январь-май 2021 года - на 12,07%;
- относительно мая 2020 года - на 16,44%
Как мы видим, самый существенный разгон цен начался с 2021 года, и особенно в апреле.
Этот рост цен на стройматериалы переносится на строимость многоквартирных домов, а также ИЖС и промышленное строительство. На фоне стагнации реальных доходов это неизбежно приведёт к стагнации строек.
В целом стоимость стройматериалов в России, по данным Росстата, в мае выросла:
- относительно апреля 2021 года - на 4,99%;
- за январь-май 2021 года - на 12,07%;
- относительно мая 2020 года - на 16,44%
Как мы видим, самый существенный разгон цен начался с 2021 года, и особенно в апреле.
Этот рост цен на стройматериалы переносится на строимость многоквартирных домов, а также ИЖС и промышленное строительство. На фоне стагнации реальных доходов это неизбежно приведёт к стагнации строек.