В июне 2021 года индекс PMI (IHS Markit) обрабатывающих отраслей России снизился до 49,2 пункта с 51,9 пункта в мае. Т.е. индекс ушёл в «зону пессимизма» (его границей считается значение 50).
IHS Markit объясняет главные причины этого снижения индекса:

«слабый внутренний и иностранный клиентский, рост запасов готовой продукции, снижение нагрузки привело к сокращению рабочих мест, рост отпускных цен».
Последнее ещё больше усугубляет ситуацию: рост производственной инфляции ухудшает спрос, и запускается новый раунд этой цепочки. Очевидно, что та промышленность, что не завязана на экспорт, на фоне падения реальных доходов населения больше не может «выезжать» только за счёт госзаказа и льгот от правительства.

Жилищное строительство очень прилично растёт на бурном притоке денег от ипотеки.
За январь-май 2021 года ввод многоквартирных домов застройщиками составил 12,5 млн. кв. м, что на 16,4% или на 1,8 млн. кв. м больше аналогичного значения за тот же период 2020 года.
Но из первых пяти месяцев 2020 года два месяца попали на разгар локдауна. Так что правильнее сравнить с аналогичным периодом 2019 года. И всё равно у нас тогда получится прирост +1,3 млн. кв. м, это примерно на 11-12% больше.

🔝Московский онлайн-портал вошёл в рейтинг лучших мировых практик по версии ООН

ООН включила московский онлайн-портал «Единое хранилище данных» (ЕХД) в число лучших мировых практик, рекомендованных к применению в любой точке планеты, сообщил вице-мэр Москвы Владимир Ефимов. Эксперты говорят о прецеденте, когда госструктура в технологическом решении опередила коммерческие компании и даже экосистемы.

Фактически ЕХД выступает агрегатором больших данных Москвы — своеобразным городским Google, когда по одному клику можно узнать все — от городского бюджета и кредитной нагрузки у города до расположения машины каршеринга. Данные поступают из 20 источников, включая Росстат, федеральные министерства и столичные департаменты.

Области применения самые разные, например, для предпринимателей платформа служит поставщиком базовой верифицированной информации для стратегического планирования, что помогает улучшить качество ведения бизнеса.

Но особо эксперты отмечают тот факт, что технологическое решение, реализованное государством, отказалось лучше его коммерческих аналогов. «Это уникальный инструмент, аналогов которому нет ни у телекоммуникационных компаний, ни у компаний, обладающих собственной экосистемой», — заявил аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк.

@KOjournal

Рубль сегодня так и топчется вокруг 73 за доллар. И это при том, что цена на нефть сегодня вновь пошла в гору, прибавляя почти 3% и стремясь приблизиться к верхней границе коридора в $80 за баррель.

При этом рубль за июнь всё же немного укрепился к доллару на 0,7%, но могло бы быть и лучше. Например, бразильский реал вырос к доллару +4%. А мы уже писали про схожесть структуры российской и бразильской экономик:
«Россия – вторая Бразилия.
Интересный экономический феномен – связанной динамики макроэкономических показателей двух стран. Что бы ни случилось в России и Бразилии, как правило, их финансовые динамики - «параллельны». Об этом свидетельствуют многочисленные замеры, делавшиеся на протяжении 20 с лишним лет.

Коэффициент корреляции рынков акций этих стран составлял около 0,9. Нагляден «близкий параллелизм движения валютных курсов рубля и реала к доллару США – 0,95. Высока связь России с другими латиноамериканскими рынками. По валюте Россия-Перу (рубль к доллару, перуанский соль к доллару) - 0,93, Россия-Чили (рубль к доллару, чилийский песо к доллару) - 0,95.
С большинством латиноамериканских стран Россия макроэкономически идёт один в один. В чём причина?»
https://t.iss.one/proeconomics/6044

Статистика, показывающая, насколько бурно в этом году растёт индивидуальное домостроение. Это и запрос на уединение людей в пандемийное время, и целом запрос россиян на жизнь в частном доме (68% россиян хотели бы жить в нём).
За январь-май 2021 года доля ввода многоквартирных домов застройщиками по отношению к общему объему ввода жилья составила 43,4%, что на 5,0 п.п. меньше аналогичного значения за тот же период 2020 года.
А в мае 2021 года доля ввода многоквартирных домов застройщиками по отношению к общему объему ввода жилья составила 40,5%, что на 6,5 п.п. меньше аналогичного значения за тот же период 2020 года.

Т.е. почти 60% строящегося сейчас в России жилья – индивидуальные дома. Это небывалый в истории процент (во всяком случае, с начала 1950-х годов). И такой рост ИЖС идёт практически без ипотеки (на заёмные деньги возводится не более 2-3% ИЖС). Если бы на рынок ИЖС пришла ипотека (даже коммерческая), то наверняка его доля с нынешних 60% выросла бы до 80%.

Спад, вызванный пандемией Ковида, серьёзно ударил по рынку разведки и добычи нефти. Объём буровых работ упал до чуть более 50 тыс. скважин в 2020 году, что является самым низким показателем в этом столетии.
Теперь активность начинает расти, и в этом году объём бурения увеличится на 12%.

На примере морского транспорта по перевозке углеводородов можно увидеть, что из себя будет представлять будущий энергетический мир «Зелёной экономики». Это совокупность различных топливных элементов, где первым из альтернативных видов топлив станет массовым скорее всего метанол. Об этих видах топливных элементов говорится в Энергетическом бюллетене Сколково (март, 2021).
«По состоянию на 2019 г. перевозки нефти, газа, нефтепродуктов и нефтехимии по всему миру обеспечивали более чем 1500 танкеров. Более 85% из них использовали нефтепродукты, остальные — уже альтернативные виды топлива: СПГ (сжиженные природные газы), аккумуляторные батареи, метанол и СУГ (сжиженные углеводородные газы). Наиболее популярным альтернативным топливом в настоящее время является СПГ.

СПГ
По состоянию на 2019 г. нефтегазовая отрасль использовала 12 танкеров на СПГ для перевозки сырой нефти (43 находятся в стадии предзаказа), 20 танкеров для перевозки сырой нефти или нефтехимии (29 находятся в стадии предзаказа), 7 танкеров для СПГ – и их число быстро растёт.

Аммиак.
В соответствии с целями Международной морской организации по декарбонизации судоходства к 2050 г. аммиак рассматривается как один из наиболее вероятных видов топлива с нулевым уровнем выбросов в будущем. Танкеры на аммиаке пока не используются, тем не менее, уже разрабатывается нефтяной танкер класса Aframax с аммиачным двигателем. Оно конструируется в рамках многонационального проекта, возглавляемого Samsung Heavy Industries и уже получило базовую сертификацию от Lloyd’s Register, морского классификационного общества (Лондон). Дедвейт танкера Aframax составляет от 80 000 до 120 000 т. Samsung Heavy Industries планирует коммерциализировать технологию к 2025 г. Аналогичной разработкой занимается Hyundai Mipo Dockyard. С октября 2019 г. судостроитель работает над проектом создания силовой установки на основе аммиака вместе с Lloyd’s Register и немецким производителем двигателей MAN Energy Solutions.

Водород.
Водородные топливные элементы для танкеров, так же, как и аммиачные, пока находятся в стадии разработки технологии. Samsung Heavy Industries и американский производитель твердооксидных топливных элементов Bloom Energy подписали соглашение о совместной разработке судов на топливных элементах. Танкеры на топливных элементах экологически безопасны
Метанол.
Использование метанола на танкерах рассматривают как уже коммерческую технологию. Уже сегодня на метаноле работает 21 танкер. На первых сконструированных судах такого типа установлены двухтопливные двигатели на метаноле производства MAN и ME-LGI.

Электричество.
Полностью электрическими двигателями оснащаются пока только паромы и суда, работающие на коротких дистанциях. Массовой установке электродвигателей на танкерах пока препятствует размер батарей или их стоимость. Тем не менее, в 2019 г. гибридные установки уже были смонтированы на двух танкерах, и ещё три судна находились в процессе постройки.

Стоимость перехода на низкоуглеродные виды топлива для бункеровки сильно варьируется. В 2020 г. самыми дешевыми были мазут и СПГ ($100-210 за тонну нефтяного эквивалента, т.э., причём за счет большей энергоемкости СПГ оказывался дешевле мазута, разница составляла 3,5% за 1 т эквивалента мазутного топлива. Самой дорогой альтернативой считался водород - $1170-2770 за т н.э. Далее – биодизель, $800-950.
Метанол - $350-500, но его капитальные затраты на Квт оказываются самыми низкими, дешевле даже СПГ - $130-250 (против $200-300 у СПГ). Для сравнения: у электродвигателей эти затраты $600-900, а у водорода – и вовсе $2200-5600.
Это и позволяет говорить о том, что у метанола среди всех альтернативных, не углеводородных топлив – самое благоприятное будущее. За ним – аммиак. А вот электродвигателю и водороду предстоит ещё минимум десятилетие (а то и два) для удешевления технологий для морского и другого специального транспорта (не массового производства).

Средний размер ипотечного жилищного кредита для долевого строительства в мае 2021 года увеличился на 44,1% по сравнению с маем 2020 года (3,92 против 2,72 млн. Руб. Годом ранее). По отношению к предыдущему месяцу средний размер ипотечного жилищного кредита для долевого строительства вырос на 1,8%. Получается, что примерно в этом же диапазоне, около 40%, подорожали новостройки за год. Это можно предположить и потому, что за год средняя площадь возведённой квартиры осталась примерно той же

Опрос ИНП РАН руководителей предприятий. Впервые за всё время наблюдения доля сообщений о финансировании инвестиций за счёт иностранных источников обнулилась. Также наивысшей точки достигли ответы о том, что происходит инвестирование в предприятия за счет средств федерального бюджета (почти 12% ответов).

Главный индикатор, на который смотрят в США и определяющий состояние экономики – безработица.
- Изменение числа рабочих мест вне сельского хозяйства: +850 тыс. против ожидаемого роста на 720 тыс.
- Средняя почасовая заработная плата в месячном исчислении: 0,3% (ожидалось столько же).
- Средняя почасовая оплата в годовом исчислении: 3,6% (ожидалось столько же).

Результаты июня хорошие, показывающие приличный восстановительный рост в США.

Возвращаясь к рынку труда в США.
В США более 9 миллионов рабочих мест остаются незаполненными, и рекордное количество работников увольняются. Лишь 10% соискателей активно ищут новую работу.
И главная причина, по которой безработные не решаются трудиться - это страх заразиться Ковидом. Другая часть говорит, что финансовая подушка дала им время в поисках работы (безработные получали повышенные пособия во время пандемии, также все бедные и средние домохозяйства получали «вертолётные деньги» от федерального правительства).
https://www.marketwatch.com/story/this-is-the-no-1-reason-unemployed-americans-arent-looking-for-work-11625075936

Больше ста лет назад даже консервативные экономисты-государственники понимали пагубность протекционизма при неразвитых экономических и политических институтах – банках, специальном образовании, не скованной административными путами предпринимательской инициативе, при развитом потребительском спросе.
В 1900 году экономист Сергей Шарапов в статье «Что такое истинный протекционизм? Был-ли он когда-нибудь у нас?» писал:

«За последние годы в Россию ввозится множество велосипедов. За этот поистине глупый и безполезный предмет, способствующий только общественному одичанию, Россия переплатила за границу за последние годы, без преувеличения, десятки миллионов рублей. Отчего бы эту дрянь, раз уже публика её требует, не делать дома? Хорошо. Наложим солидную пошлину, дадим русскому производителю все преимущества перед иностранным фабрикантом. Тот довольствуется 10%, наш пусть наживает рубль на рубль, т.е. 100%.

Но вот протекционная пошлина наложена, а русских велосипедов нет, как нет. Цена на них в России стоит чуть не вдвое выше, чем в Америке, а между тем русских фабрик не открывается, и потребитель только несёт налог без всякой пользы для «отечественной промышленности».
В чём же дело? Отчего цель не достигнута? Да именно от того, что пошлина ещё не есть протекционизм. Чтобы велосипеды стали выделывать в России, и не какие-нибудь, а хорошие, способные вполне заменить заграничные, нужно много условий, среди которых пошлина далеко не главное.

Чтобы делать велосипеды хорошо и дёшево, нужно все их части делать не вручную, а машинами. Машины эти специальные и страшно дороги. Значит, нужен очень большой основной капитал. Затем, нужен дорогой специальный материал, который надо выписывать из-за границы и платить за него высокую пошлину. Затем производство должно быть массовое, товару должно быть налицо столько, чтобы не было ни малейшей задержки в требованиях. Значит, нужен огромный оборотный капитал, дешёвый и очень широкий кредит, иначе изготовленный товар сам себя съест процентами. Далее, нужна педантическая аккуратность при приёмке и браковке товара. Небольшая партия плохо исполненного заказа может подорвать безповоротно доверие к фирме, которая ради создания и поддержания своей репутации должна быть готова на большие убытки и затраты. А реклама? У нас даже понятия не имеют о тех баснословных суммах, какие затрачиваются в Западной Европе и особенно Америке на рекламу.

Когда вы всё это сообразите, когда вдумаетесь в эту сумму неблагоприятных для нашей промышленности условий, вы себе легко объясните, почему, несмотря на возможность нажить более, чем рубль на рубль, охотников заводить велосипедные фабрики у нас нет и быть не может. И сколько вы пошлину не возвышайте, это делу не поможет. Пошлина эта будет только налог и ничего, кроме непомерного вздорожания данного товара, не вызовет».

Опрос ИНП РАН руководителей предприятий. Лишь чуть более 8% респондентам важен слабый рубль. Наивысшая доля, почти 50%, выбирает укрепление рубля.
Среди причин чаще всего упоминались высокая потребность в закупках импортных машин и оборудования (52,3% ответов), а также высокая доля импорта в закупках сырья и комплектующих (54,6% ответов).

Получается, политика финансового блока правительства и ЦБ по постоянной девальвации рубля работает против подавляющего числа российских предприятий.

Опрос ИНП РАН руководителей предприятий.
Весной 2021 г., как и в конце 2020 г., сразу треть опрошенных предприятий сообщила о нехватке трудовых ресурсов. Более высокая доля ответов об общей нехватке трудовых ресурсов наблюдалась только в период бурного роста российской экономики в 2006-2008 гг.
В общем, у значительной доли предприятий не остаётся другого выбора, как только начать повышать зарплаты работникам и соискателям, а также вкладывать деньги в новое оборудование и технологии, которые повышают производительность труда в т.ч. и за счёт сокращения занятости («машины заменяют рабочих»).

Первый мир подступил к пределу роста производительности труда. Глобальный рост теперь будет обеспечиваться в основном за счёт увеличения производительности труда развивающихся экономик. Об этом в своей работе пишут экономисты Клинов и Сидоров из ИНП РАН («Проблемы прогнозирования», №3, 2021). Некоторые выдержки из их исследования.
«PwC в своих прогнозах исходит из следующей концепции. Чем выше показатель объёма ВВП на душу населения страны и чем ближе он к потенциальному пределу, достигаемому при применении самой передовой в мировом представлении техники (т.е. в первом приближении - к ВВП на душу населения США), тем меньше возможности такой страны повысить СГТП (среднегодовые темпы прироста) ВВП на душу населения за счёт модернизации экономики на основе внедрения самой передовой техники.

Эта концепция во многом объясняет современную ситуацию, когда среднегодовые темпы прироста ВВП на душу населения крупных менее развитых стран выше, чем крупных развитых стран. По прогнозу PwC, в 2017-2050 гг. СГТП ВВП будут равны 1,6% для стран G7, 3,5% - для Е7 (самых крупных развивающихся экономик) и всего мира - 2,6%. С учётом прогноза СГТП численности населения, получаем примерную оценку СГТП ВВП на душу населения мира - 1,9%.
Поскольку крупнейшие МРС (Китай и Индия) выдвинулись по экономической мощи на лидирующие позиции, PwC прогнозировала снижение СГТП мирового ВВП каждое следующее десятилетие: 2,7% - в 2021-2030 гг., 2,5% - в 2031-2040 гг. и 2,4% - в 2041-2050 гг. В пересчёте на СГТП мирового ВВП на душу населения это означает 1,9% в 2021-2030 гг., 1,9% - в 2031-2040 гг. и 2,0% - в 2041-2050 гг.»

По итогам первого полугодия Подмосковье по темпам роста цен на вторичное жильё обогнало Москву в старых границах и Новое Подмосковье: ++13,2%, +9,6% и +9,1% соответственно, по данным ИРН.ру.
Среди типов жилья больше всего подорожали квартиры в старых советских домах. Это было обусловлено меньшей их стоимостью из-за невысоких потребительских качеств.

Необъяснимый взлёт цен на свёклу в России.
Средние оптовые цены на столовую свеклу, по состоянию на 25 июня 2021 года, начали снижаться (на 13,4% за неделю) и достигли 50,4 руб. за кг, по данным АБ-Центра.
Год назад цены на свёклу находились на отметках в 12,8 руб. за кг. Таким образом, по отношению к уровню годичной давности, оптовые цены на данную культуру выросли на 293,8% (!)
И понятно, что розничные цены выше оптовых обычно в 2-2,5 раза.

Рост цен на свёклу за год почти на 300% - это уже не объяснить никакой пандемией или разрывом логистических цепочек.

Инвесторам в развивающиеся рынки уже давно знакомы правила игры: когда цены на сырьевые товары растут, растут и акции развивающихся стран, и наоборот. Но это соотношение в 2021 году перестаёт работать. С одной стороны, акции развивающихся стран становятся всё более технологичными. С другой, деньги экспортных сырьевых компаний всё меньше перетекают в другие сектора экономики (оба положения относятся и к России; например, самая дорогая компания страны не сырьевая, а Сбербанк). На IPO в России сейчас в основном выходят тоже не сырьевые компании («ОЗОН», «Совкомфлот», Группа «Самолет», «ФиксПрайс» и т.д.)

В S&P 500 по-прежнему в пяти крупнейших акциях выше концентрация, чем во время интернет-пузыря 2000 года. Олдскульные инвесторы на этом основании по-прежнему ждут скорого краха индекса