PRObonds | Иволга Капитал
25.9K subscribers
7.26K photos
20 videos
388 files
4.71K links
Про высокодоходные облигации и не только

Наш чат: https://t.iss.one/+UHsfqmxEquGnkhA6

YT: https://www.youtube.com/c/probonds

PR/Обр.связь: @vladlenamatveeva, @fedor_zverev, @Aleksandrov_Dmitry, @AndreyHohrin

В перечне РКН: https://bit.ly/4gwdsqc
Download Telegram
#вдо #статистика #рейтинги
И премии ряда облигаций к средним доходностям своих кредитных рейтингов
___________________
Правила составления таблицы: рейтинг от ВВ- до А / дюрация бумаг от 0,5 до 3 лет / премия к средневзвешенной доходности рейтинга больше 1% / оборот торгов за каждый день прошедшей недели больше 100 т.р. / объем в обращении от 250 млн.р. / исключены бумаги, уже входящие в портфель PRObonds ВДО.
________________
В предыдущей публикации таблицы был единственный выпуск Боржоми (премия к рейтингу А- около 1% годовых). В этой его нет, т.к. на прошедшей неделе мы добавили Боржоми в свой публичный портфель. От идеи купить М.Видео отказались (МФ Фин в таблице). Но в портфеле может оказаться Хендерсон.
#вдо #первичка #быстроденьги #фордевинд

🪪 15 июня начнем размещение 2-го выпуска облигаций МФК Фордевинд (ruBB-, 500 млн руб., ориентир купона 16%, для квал. инвесторов). Сбор предварительных заявок открыт

💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 61%

Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#офз
Если о рубле и скептическом к нему отношении напоминаю часто, то картинку по ОФЗ, к которым у меня отношение еще более осторожное, давно не обновлял.

На иллюстрации кривая доходностей ОФЗ на конец прошлой недели в сравнении с кривой на конец прошлого года.

Все эти полгода корпоративный облигационный сектор показывал снижение доходностей. ВДО неплохой пример. С ОФЗ всё не так. Основная часть кривой не изменилась. Тогда как длинные бумаги просели в цене и выросли в доходности.

Мысль о том, что государство стало плохим заемщиком (как минимум, для покупателя его долгов плохим) аккуратно высказывал еще осенью, до окончательного разочарования в рубле. И государство ее подтверждает.

Переводя наблюдения в практическую плоскость, при таком рубле и такой динамике ОФЗ повышение ключевой ставки даже при локально низкой инфляции – уже не абстракция.
#портфелиprobonds #вдо #сделки #априфлай #быстроденьги #лизингтрейд #kviku #вис #хайтэк
Сделки в портфеле PRObonds ВДО. Вернее, сокращения ряда позиций, чтобы завтра иметь возможность для покупки нового выпуска МФК Фордевинд на первичных торгах:
• АПРИФП БП4, с 0,3% до 0% от активов,
• БДеньги-02, 3,2% -> 2,7%,
• ЛТрейд 1P3, 2,8% -> 2,3%,
• Kviku1P1, 1,8% -> 1,3%,
• ВИС Ф БП01, 3,2% -> 3%,
• ХайТэк 1P1, 3% ->2,5%.

Все сделки проводятся по рыночным ценам по 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней.

Подробнее о портфеле, а также о покупке Фордевинда - завтра. Последнее обновление динамики и состава портфеля: https://t.iss.one/probonds/9674?single

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#априфлай #новостиэмитентов #оферта
🧱АО АПРИ Флай Плэнинг установило ставку 5-8 купонов по выпуску АПРИФП БП5 на уровне 18% годовых

Ранее по данному выпуску действовал купон 24% годовых. Оферта по выпуску данных облигаций по 100% от номинала назначена на 06.07.2023, период предъявления бумаг 16.06.2023 – 22.06.2023.

Купон 18% установлен на ближайшие 4 купонных периода, до 20.06.2024. После чего будет объявлена новая ставка купона и проведена новая оферта.

Цена облигаций АПРИФП БП5 на вторичном рынке на данный момент ~102% jот номинала.

Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=HGLhy7focEiEOS-CXj0LmZw-B-B
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#портфелиprobonds #вдо #сделки #фордевинд
Результат портфеля PRObonds ВДО с начала 2023 года – 9,8%. Если июнь будет спокойным, первые 10% портфель перешагнет за полгода. При внутренней доходности 13,4% (сумма доходностей купленных облигаций и размещения свободных денег) за весь нынешний год можно рассчитывать и на 16-17%. Но расчеты на нашем рынке – дело примерно бесполезное.

За последние 365 дней портфель дал 21,3%, а с момента запуска в июле 2018 года – 77% (около 12,5% годовых за неполные 5 лет).

Сделки. Сегодня на первичном размещении будут куплены облигации МФК Фордевинд (только для квалинвесторов, ruBB-, 500 млн.р., YTM 17,2%), на 3% от активов.

О предыдущей серии сделок (она еще не завершена) здесь: https://t.iss.one/probonds/9713

Приведу пару диаграмм про структуру портфеля.

Во-первых, кредитные рейтинги.
Средний кредитный рейтинг портфеля сейчас – ВВВ-. Но рейтинговый разброс внутри портфеля максимально широк. И, надеюсь, будет меньше. Так, мы последовательно избавляемся от рейтинговой группы В-, В, В+. Сейчас на нее приходится 14,1% активов. Тогда как рейтинги А- и выше, куда входят и свободные деньги (НКЦ как контрагент по их размещению имеет кредитный рейтинг ААА), занимают 23,5% активов, почти четверть. Более 40% портфеля – рейтинги ВВ-, ВВ, ВВ+. Эта часть в дальнейшем останется значительной, хотя наверно не увеличится. А увеличиваться должна группа ВВВ-, ВВВ, ВВВ+. И уровень А-, А.

Вообще, мы стремимся выйти на средний рейтинг портфеля ВВВ+, чтобы меньше нервничать и иметь больше маневра в операциях. Ликвидности это поможет, доходности не помешает.

Во-вторых, отраслевая структура. Здесь всё не столь системно. Три отрасли, МФО, строительство и лизинг – более 70% активов. Две из них, МФО и строительство – более половины. До недавнего времени диверсификации добавлял сельхозсектор, но на сегодня это менее 3% активов, причем долю АПК мы снижаем намеренно. Специально расширять спектр отраслей задачи нет, как нет и реальной возможности. Остается отдавать преимущество качеству отдельных эмитентов, а не на их отраслевой принадлежности.
#портфелиprobonds #вдо #сделки #фордевинд
______________________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией.
Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
Фордевинд_Презентация_Июнь_2023.pdf
#фордевинд #ходразмещения
В 10-00 - старт размещения МФК Фордевинд (только для квалинвесторов, ruBB-, 500 млн.р., дюрация 2,3 года, YTM 17,2%).
Будет ли сегодня и финиш, скоро узнаем.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#ду
Небольшой апдейт доверительного управления в ИК Иволга Капитал.

Сумма активов под нашим управлением выросла за полмесяца на 18 млн.р., до 537 млн.р. Прирост с начла 2023 года – 179 млн.р. Счетов на обслуживании – 85. Это значение увеличивается намного медленнее. Основные источники прироста активов – прибыль, в меньшей степени, и дозаводы денег от действующих клиентов, в большей.

Среднегодовая доходность всех счетов ДУ вне зависимости от даты их открытия сейчас – 16,1% годовых (средняя для всех счетов, доходности отдельных счетов ей не равны), учитывая комиссии и в основном учитывая НДФЛ.

Более показательна доходность счетов, открытых в разные годы и остающихся на обслуживании. Для счетов, которые мы ведем максимально давно, с 2020 года (таких всего 5, общей суммой 38 млн.р.), среднегодовая доходность за всё время управления – 11,3%.

Также интересна доходность счетов, открытых в 2021 году, для них фондовый обвал 2022 года наиболее неприятен. Этих счетов 27 общей суммой 133 млн.р. Оценка их средней доходности – 13,1% годовых.

Более 90% портфелей ДУ – портфели ВДО. Остальная часть – портфели денежного рынка.

В управлении портфелями высокодоходных облигаций мы максимально близки к стратегии публичного портфеля PRObonds ВДО. Только в ДУ больше денег, на вчера в среднем 22%, что на 5% превышает денежную позицию публичного портфеля. И в ДУ есть место активным операциям, в отличие от PRObonds ВДО.


Доверительное управление в ИК Иволга Капитал доступно для счетов от 2 млн.р., наша комиссия – до 1% годовых от активов, прочие комиссии – еще до 0,2% годовых. В приведенных оценках результатов эти комиссии учтены.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности