#книгазаявок #страна
Перед размещением нового выпуска облигаций ГК Страна Девелопмент (размещение 16 марта, ruBBB, 1 млрд.р., ориентир YTM 15,5%) мы возвращаемся к практике предварительного сбора заявок.
Подать предварительную заявку в произвольной форме, указав Ваше имя, количество облигаций и Вашего брокера нужно через наш бот:
- Телеграм-бот Иволга Капитал, @ivolgacapital_bot
Кроме того, контакты клиентского блока ИК Иволга Капитал:
- Елена Богданова, @elenabogdanovaa, +7 999 645 91 23
- Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18
- Денис Богатырев, @Denis_Bogatyrev, +7 985 695 2476
- Никита Аносов, @Nikita_Anosov
- а также: [email protected], +7 495 150 08 90
Перед размещением нового выпуска облигаций ГК Страна Девелопмент (размещение 16 марта, ruBBB, 1 млрд.р., ориентир YTM 15,5%) мы возвращаемся к практике предварительного сбора заявок.
Подать предварительную заявку в произвольной форме, указав Ваше имя, количество облигаций и Вашего брокера нужно через наш бот:
- Телеграм-бот Иволга Капитал, @ivolgacapital_bot
Кроме того, контакты клиентского блока ИК Иволга Капитал:
- Елена Богданова, @elenabogdanovaa, +7 999 645 91 23
- Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18
- Денис Богатырев, @Denis_Bogatyrev, +7 985 695 2476
- Никита Аносов, @Nikita_Anosov
- а также: [email protected], +7 495 150 08 90
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#страна #презентацияэмитента
Forwarded from bitkogan
Какое решение по ставке Банка России Вы ожидаете на заседании Совета Директоров 17 марта?
Final Results
11%
+50 бп (8.0%)
18%
+25 бп (7.75%)
48%
0 бп (7.5%)
3%
-25 бп (7.25%)
2%
-50 бп (7.0%)
18%
Хочу посмотреть ответы
Forwarded from bitkogan
А какое решение приняли бы Вы на заседании Совета Директоров Банка России 17 марта?
Final Results
14%
+50 бп (8.0%)
14%
+25 бп (7.75%)
35%
0 бп (7.5%)
8%
-25 бп (7.25%)
10%
-50 бп (7.0%)
19%
Хочу посмотреть ответы
#вдо #статистика
Первичка ВДО. Результаты февраля. Крупняк пожаловал
Февраль на рынке размещений высокодоходных облигаций отметился двумя фактами.
• Во-первых, он стал лучшим по сумме размещений месяцем за год с начала …: 3,2 млрд.р., тогда как раньше размещалось облигаций в среднем на 1,1 млрд.р. за месяц.
• Во-вторых, и это интереснее, из топ-5 организаторов (2/3 рынка) трое – крупнейшие финансовые институты, БКС, Синара и Газпромбанк. Не будь их, не было бы и факта №1.
Последовательность именно такая. Не сегмент ВДО растет так, что стал затягивать в себя крупный инвестбизнес. А уважаемые игроки масштабируют «песочницу» из соображений расширения собственных продуктовых линеек и восстановления доходов.
Еще недавно те же игроки относились к ВДО с превосходной степенью уничижения. Теперь же, возможно, не за горами не только Альфа и ПСБ, но и, чем черт не шутит, и ВТБ и со Сбером.
И это игра уже совсем по другим правилам.
Первичка ВДО. Результаты февраля. Крупняк пожаловал
Февраль на рынке размещений высокодоходных облигаций отметился двумя фактами.
• Во-первых, он стал лучшим по сумме размещений месяцем за год с начала …: 3,2 млрд.р., тогда как раньше размещалось облигаций в среднем на 1,1 млрд.р. за месяц.
• Во-вторых, и это интереснее, из топ-5 организаторов (2/3 рынка) трое – крупнейшие финансовые институты, БКС, Синара и Газпромбанк. Не будь их, не было бы и факта №1.
Последовательность именно такая. Не сегмент ВДО растет так, что стал затягивать в себя крупный инвестбизнес. А уважаемые игроки масштабируют «песочницу» из соображений расширения собственных продуктовых линеек и восстановления доходов.
Еще недавно те же игроки относились к ВДО с превосходной степенью уничижения. Теперь же, возможно, не за горами не только Альфа и ПСБ, но и, чем черт не шутит, и ВТБ и со Сбером.
И это игра уже совсем по другим правилам.
#новостиэмитентов #аспэк #рейтинги
🔨 НКР присвоило ООО «АСПЭК-Домстрой» кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом
Основное:
– Сдерживающее влияние на оценку бизнес-профиля оказывает оценка рыночных позиций: на первичном рынке жилья в российских регионах, как и в основном регионе присутствия компании — г. Ижевске, присутствует достаточно большое количество игроков, что обуславливает высокие показатели конкуренции.
– Финансовый профиль компании характеризуется низкой долговой нагрузкой, в основном благодаря аккумуляции значительных средств на счетах эскроу, высокой рентабельности и хорошим показателям ликвидности. Оценку также поддерживает существенный рост финансовых показателей в 2022 году: выручка увеличилась более чем на треть, OIBDA — более чем на 80%.
– Ограничивают оценку финансового профиля невысокая доля собственного капитала в структуре фондирования активов и умеренный запас прочности по обслуживанию долга.
– Положительное влияние на оценку кредитного качества оказывают низкие акционерные риски. Система корпоративного управления оценивается как средняя, поскольку у компании отсутствует совет директоров, нет формализованной политики управления ликвидностью и операционными рисками.
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфель PRObonds ВДО на 2,1% от активов/
Основное:
– Сдерживающее влияние на оценку бизнес-профиля оказывает оценка рыночных позиций: на первичном рынке жилья в российских регионах, как и в основном регионе присутствия компании — г. Ижевске, присутствует достаточно большое количество игроков, что обуславливает высокие показатели конкуренции.
– Финансовый профиль компании характеризуется низкой долговой нагрузкой, в основном благодаря аккумуляции значительных средств на счетах эскроу, высокой рентабельности и хорошим показателям ликвидности. Оценку также поддерживает существенный рост финансовых показателей в 2022 году: выручка увеличилась более чем на треть, OIBDA — более чем на 80%.
– Ограничивают оценку финансового профиля невысокая доля собственного капитала в структуре фондирования активов и умеренный запас прочности по обслуживанию долга.
– Положительное влияние на оценку кредитного качества оказывают низкие акционерные риски. Система корпоративного управления оценивается как средняя, поскольку у компании отсутствует совет директоров, нет формализованной политики управления ликвидностью и операционными рисками.
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфель PRObonds ВДО на 2,1% от активов/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#портфелиprobonds #акции #репо
Портфель PRObonds Акции спустя полгода дотянулся до своей предыдущей вершины, поставленной незадолго до мобилизации. Тогда, 5 сентября, он достиг ровно 6% с момента запуска в апреле. После чего отвесно рухнул. Максимум этой недели незначительно выше – 6,4%, и от него портфель тоже отступил. Значение на пятницу – 5,9%.
Говорить об успехах вложений в российский рынок акций рано. Как рано было и полгода назад.
Портфель остается максимально консервативным, с долей свободных денег около 48%. Деньги размещены в РЕПО с ЦК, где эффективные ставки (с учетом реинвестирования однодневного дохода) вернулись в приемлемый диапазон 7,5-8% годовых.
Было в четверг-пятницу желание сбросить акций еще. Но действием не стало. Ловлю себя на том, что и так слишком скептичен в отношении всего фондового российского. А собственное настроение – плохой советчик. Лучше наблюдать за обострениями настроений у других участников рынка. Их, надо сказать, давно не было. И на горизонте ближайших дней не предвидится. Ни паники для покупки, на эйфории для продажи.
Продолжаю плыть по течению.
____
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель PRObonds Акции спустя полгода дотянулся до своей предыдущей вершины, поставленной незадолго до мобилизации. Тогда, 5 сентября, он достиг ровно 6% с момента запуска в апреле. После чего отвесно рухнул. Максимум этой недели незначительно выше – 6,4%, и от него портфель тоже отступил. Значение на пятницу – 5,9%.
Говорить об успехах вложений в российский рынок акций рано. Как рано было и полгода назад.
Портфель остается максимально консервативным, с долей свободных денег около 48%. Деньги размещены в РЕПО с ЦК, где эффективные ставки (с учетом реинвестирования однодневного дохода) вернулись в приемлемый диапазон 7,5-8% годовых.
Было в четверг-пятницу желание сбросить акций еще. Но действием не стало. Ловлю себя на том, что и так слишком скептичен в отношении всего фондового российского. А собственное настроение – плохой советчик. Лучше наблюдать за обострениями настроений у других участников рынка. Их, надо сказать, давно не было. И на горизонте ближайших дней не предвидится. Ни паники для покупки, на эйфории для продажи.
Продолжаю плыть по течению.
____
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#голубойэкран #страна
В начале следующей недели @Aleksandrov_Dmitry встретится в прямом эфире с президентом ГК Страна Девелопмент Александром Гайдуковым. Дату и время мы анонсируем позже.
Вопросы Александру можно будет задать в прямом эфире, либо заранее оставить их в комментариях к этому посту.
👇 👇 👇
В начале следующей недели @Aleksandrov_Dmitry встретится в прямом эфире с президентом ГК Страна Девелопмент Александром Гайдуковым. Дату и время мы анонсируем позже.
Вопросы Александру можно будет задать в прямом эфире, либо заранее оставить их в комментариях к этому посту.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#залоги #вдо
⚠️ Залоги в сегменте ВДО за первые два месяца 2023
Мы писали, почему полезно следить за обновлением залогов эмитентов, ознакомиться можно здесь.
Первые месяцы 2023 года показывают – ситуация существенно не изменилась. Кредитование (рефинансирование) эмитентов продолжается. Основным банком кредитором остаётся Сбербанк. Также в залогодержателях есть микрофинансовые компании: МКК Поручитель, которая исторически кредитует нескольких эмитентов из Пензенской области, а также МФК Фордевинд, которая сама является эмитентом облигаций.
⚠️ Залоги в сегменте ВДО за первые два месяца 2023
Мы писали, почему полезно следить за обновлением залогов эмитентов, ознакомиться можно здесь.
Первые месяцы 2023 года показывают – ситуация существенно не изменилась. Кредитование (рефинансирование) эмитентов продолжается. Основным банком кредитором остаётся Сбербанк. Также в залогодержателях есть микрофинансовые компании: МКК Поручитель, которая исторически кредитует нескольких эмитентов из Пензенской области, а также МФК Фордевинд, которая сама является эмитентом облигаций.
Forwarded from bitkogan
РЫНОК ЖДЁТ НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ БАНКА РОССИИ 17 МАРТА, НО «ЯСТРЕБИНЫЙ» СЕНТИМЕНТ УСИЛИЛСЯ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 17 МАРТА?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 59% респондентов (в февральском опросе – 76.5%). При этом 43% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение (в феврале – 68%).
Доля тех, кто ожидает повышения ставки от ЦБ увеличилась с 23.5% до 36%; доля тех, кто и сам повысил ставку, выросла с 32 до 35%. Как видно, по сравнению с февральским опросом уверенность в неизменности ставки ослабла, а ожидания её повышения усилились.
В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Я бы оценил вероятность подъема ставки на ближайшем заседании ЦБ как 40/60. 40 в пользу того, что ее повысят на 0,25 пп. 60 – что ЦБ займет наблюдательную позицию.
Инфляционные ожидания усиливаются. ЦБ может начать действовать на опережение. А может предпочесть старый правильный бюрократический, но проверенный годами метод – «не суетись». В конце концов, пока объективных причин чтобы немедленно повышать ставку, нет.
Суворов Евгений @russianmacro
В феврале ЦБ дал явный сигнал готовности повышать ставку, выразив озабоченности нарастанием проинфляционных рисков (бюджет, курс, рынок труда, высокие ИО). На наш взгляд, за последний месяц баланс этих рисков изменился незначительно. А с учетом того, что инфляция замедлилась, аргументов для повышения ставки у ЦБ, скорее всего, не прибавилось.
Мы ждём неизменности ставки и сохранение прежнего сигнала.
Всеволод Лобов @Dohod
С предыдущего заседания совета директоров Банка России факторы принятия решений по ключевой ставке, скорее, еще больше сместились в сторону ее увеличения. Инфляционные ожидания повысились, динамика изменения денежной массы продолжает оставаться высокой. Собственно, из прогноза самого регулятора по ставке (6,9–9,2%) следует упомянутое смещение. Оно заменено и в ответах респондентов в наших опросах. Несмотря на это, Банк России может оставить ставку неизменной до следующего заседания для получения дополнительной информации.
Андрей Хохрин @Probonds
Можно и потянуть с повышением ставки. Что ЦБ, наверно, и сделает. Но рост денежной массы вместе с ростом размещений ОФЗ (вместе с ростом доходностей ОФЗ) – инфляционный путь. Так что регулятор может действовать превентивно, может – по обстоятельствам, но от 7,5% он в недалеком будущем оттолкнётся вверх.
Александр Бударин @Cbonds
Основываясь на предыдущих сигналах ЦБ, а также на величине инфляции мы ожидаем роста ставки на 25 б. п. по результатам заседания 17 марта. Низкая ставка перестает обеспечивать комфорт гос. заимствований, не препятствуя при этом растущей инфляции. Кроме того, остается фактор ослабляющегося рубля.
С другой стороны, следует отметить отсутствие изменения в потребительском поведении (домохозяйства все так же склонны сберегать) и необходимость сбора бОльшего количества данных для принятия решения по ставке.
Тем не менее, мы ожидаем повышения ставки на ближайшем заседании и ужесточения сигнала.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 17 МАРТА?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 59% респондентов (в февральском опросе – 76.5%). При этом 43% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение (в феврале – 68%).
Доля тех, кто ожидает повышения ставки от ЦБ увеличилась с 23.5% до 36%; доля тех, кто и сам повысил ставку, выросла с 32 до 35%. Как видно, по сравнению с февральским опросом уверенность в неизменности ставки ослабла, а ожидания её повышения усилились.
В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Я бы оценил вероятность подъема ставки на ближайшем заседании ЦБ как 40/60. 40 в пользу того, что ее повысят на 0,25 пп. 60 – что ЦБ займет наблюдательную позицию.
Инфляционные ожидания усиливаются. ЦБ может начать действовать на опережение. А может предпочесть старый правильный бюрократический, но проверенный годами метод – «не суетись». В конце концов, пока объективных причин чтобы немедленно повышать ставку, нет.
Суворов Евгений @russianmacro
В феврале ЦБ дал явный сигнал готовности повышать ставку, выразив озабоченности нарастанием проинфляционных рисков (бюджет, курс, рынок труда, высокие ИО). На наш взгляд, за последний месяц баланс этих рисков изменился незначительно. А с учетом того, что инфляция замедлилась, аргументов для повышения ставки у ЦБ, скорее всего, не прибавилось.
Мы ждём неизменности ставки и сохранение прежнего сигнала.
Всеволод Лобов @Dohod
С предыдущего заседания совета директоров Банка России факторы принятия решений по ключевой ставке, скорее, еще больше сместились в сторону ее увеличения. Инфляционные ожидания повысились, динамика изменения денежной массы продолжает оставаться высокой. Собственно, из прогноза самого регулятора по ставке (6,9–9,2%) следует упомянутое смещение. Оно заменено и в ответах респондентов в наших опросах. Несмотря на это, Банк России может оставить ставку неизменной до следующего заседания для получения дополнительной информации.
Андрей Хохрин @Probonds
Можно и потянуть с повышением ставки. Что ЦБ, наверно, и сделает. Но рост денежной массы вместе с ростом размещений ОФЗ (вместе с ростом доходностей ОФЗ) – инфляционный путь. Так что регулятор может действовать превентивно, может – по обстоятельствам, но от 7,5% он в недалеком будущем оттолкнётся вверх.
Александр Бударин @Cbonds
Основываясь на предыдущих сигналах ЦБ, а также на величине инфляции мы ожидаем роста ставки на 25 б. п. по результатам заседания 17 марта. Низкая ставка перестает обеспечивать комфорт гос. заимствований, не препятствуя при этом растущей инфляции. Кроме того, остается фактор ослабляющегося рубля.
С другой стороны, следует отметить отсутствие изменения в потребительском поведении (домохозяйства все так же склонны сберегать) и необходимость сбора бОльшего количества данных для принятия решения по ставке.
Тем не менее, мы ожидаем повышения ставки на ближайшем заседании и ужесточения сигнала.
#лизинги #лизингтрейд #инфографика
Сравнительная инфографика лизинговых компаний сегмента ВДО
На первичных торгах идет размещение 7 выпуска облигаций ЛК Лизинг-Трейд (BB+(RU), позитивный, 150 млн.р., YTM 15,5%, дюрация 3,0 года).
Повод поднять и сравнить доступные нам данные о лизингодателях сегмента высокодоходных / розничных облигаций.
Эта группа эмитентов – одна из наиболее информационно открытых. По большинству, хотя и не по всем, есть актуальная финансовая информация. В нашем случае, информация за 9 мес. 2022 года. На ней и построены диаграммы (информация о долге и капитале есть не по всем приведенным ЛК).
Три лизингодателя – Лизинг-Трейд, ЛК Дельта и ЛК Роделен – входят в наш публичный портфель PRObonds ВДО. Две из них входят в тройку наиболее крупных: Дельта, она же самая крупная ЛК, и Лизинг-Трейд, он третий. Второе место по масштабу бизнеса занимает ПР-Лизинг
Приводим и соотношения долга к капиталу, а также лизингового портфеля к долгу. Кто и насколько закредитован, графики отображают, а причины и следствия выведем за скобки.
Сравнительная инфографика лизинговых компаний сегмента ВДО
На первичных торгах идет размещение 7 выпуска облигаций ЛК Лизинг-Трейд (BB+(RU), позитивный, 150 млн.р., YTM 15,5%, дюрация 3,0 года).
Повод поднять и сравнить доступные нам данные о лизингодателях сегмента высокодоходных / розничных облигаций.
Эта группа эмитентов – одна из наиболее информационно открытых. По большинству, хотя и не по всем, есть актуальная финансовая информация. В нашем случае, информация за 9 мес. 2022 года. На ней и построены диаграммы (информация о долге и капитале есть не по всем приведенным ЛК).
Три лизингодателя – Лизинг-Трейд, ЛК Дельта и ЛК Роделен – входят в наш публичный портфель PRObonds ВДО. Две из них входят в тройку наиболее крупных: Дельта, она же самая крупная ЛК, и Лизинг-Трейд, он третий. Второе место по масштабу бизнеса занимает ПР-Лизинг
Приводим и соотношения долга к капиталу, а также лизингового портфеля к долгу. Кто и насколько закредитован, графики отображают, а причины и следствия выведем за скобки.