#ПКБ #отчетность

15 мая ПКБ выпустил сильный квартальный отчет (за 1 кв). Мы на него не реагировали публично, исправляемся.

- Уже по 1-му кварталу видно снижение численности работников и ФОТа, компания заранее начала реагировать на угрозы для операционной деятельности

- При этом выросла прибыль (в 5,4 раза) и выручка (в 1,2 раза) до 460 млн и 1780 млн рублей соответсвенно

- Сократили долги (на 25%). Чистый долг на конец марта - 1 млрд рублей. Это очень комфортное число, так как только квартальная чистая прибыль - 460 млн руб, а капитал - 4,7 млрд руб (без переоценок, бизнес строится на ликвидных активах)

Сам отчет оцениваю положительно. При этом сохраняется юридический риск со стороны судебных разбирательств между М.Калви и Банком «Восточный». В то же время, этот риск я оцениваю как временно замороженный, процесс был в очень вялотекущей форме еще до карантина. С учетом длины облигаций, риск весьма адекватный

/Облигации ПКБ БО-01 входят в портфели PRObonds №1 и №2 на 5% от капитала/

@Aleksandrov_Dmitry

#пкб Мы оценивали риск выплаты Восточному со стороны ПКБ как не нулевой. Риск реализуется и укладывается в наши пессимистические ожидания. ПКБ БО-01 останется в портфелях PRObonds в нынешнем размере (3,4% от активов).

#пкб

Фонд Baring Vostok компенсирует ПКБ выплату по мировому соглашению с «Восточным» в размере 2,6 млрд рублей. Ситуация пришла к своему логическому финалу, и это хорошо

https://www.collector.ru/news/2020/obyavlenie-o-bezvozmezdnom-vklade-aktsionera-nao-pkb-v-imushchestvo-kompanii-v-razmere-2-6-mlrd-rub/

/ПКБ БО-01 входит в портфели PRObonds в размере (3,4% от активов)/

#статистика #мфо #пкб #idf #донскойломбард
Количество просрочек начинает расти, а кредитный рейтинг россиян - ухудшаться. Для экономического фона конца года - это не самые хорошие новости, но для ряда компаний это означает потенциальное расширение деятельности.

То, что было предсказуемо в связи с ростом кредитования и падением доходов населения, уже начало отражаться в цифрах. По данным НБКИ, доля просрочки по потребительским кредитам на срок больше 30 дней достигла 16%. Во время весеннего локдауна доля просрочки доходила всего лишь до 15%. Средний персональный кредитный рейтинг по потребительским кредитам снизился на 4 пункта. По другим видам кредитов также произошло снижение рейтинга: по кредитным картам - на 12 пунктов, по ипотеке и автокредитам - на 3.

Если весной и летом 2020 года неспособность обслуживать кредиты смягчалась реструктуризациями, то сейчас их ресурс уже исчерпан: за прошедший год банки уже реструктуризировали 1,7 млн договоров с физическими лицами на сумму 833 млрд рублей и, кажется, это уже не помогает справиться с рочтом просрочек.

В начале года, когда распологаемые доходы традиционно находятся на невысоком уровне, рост задолженности, вероятно, увеличится и превзойдет уровни 2019 года. Часть коротких просрочек перейдет в разряд длительных, по которым к взысканию уже подключаются коллекторы. Параллельно, увеличатся обращения к внебанковским методам кредитования.

Поэтому с любопытством будем отслеживать динамику бизнеса в первом квартале следующего года у МФО, ломбардов и коллекторских агенств. Принимая во внимание и долгосрочные риски, которые предполагает деятельность в этих сферах.

#портфелиprobonds #сделки #пкб
+ ПКБ 1P-02. Эта бумага с сегодняшнего дня добавляется в портфель PRObonds ВДО на 1% от активов. Покупка равными долями в течение 4-х ближайших сессий по рыночным ценам.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности